10月北京募资居首位 上科创账面回报最高

202510月IPO市场数据报告20250目录目录核心发现 2中国企业IPO全球市场分析 3中国企业全球IPO分析 3中国企业A股IPO分析 5中国企业港股IPO分析 6中国企业美股IPO分析 7中国企业IPO退出分析 8电子信息行业账面退出回报最高 8上交所科创板账面退出回报最高 9中国企业IPOVC/PE机构背景一览 1010月VC/PE机构背景企业IPO一览表 10中国企业IPO行业与地区分析 12传统制造行业IPO募资金额最高 12中国企业全球IPO分析 14中国企业全球IPO分析 15中国企业IPO重点案例分析 16中国企业IPO募资金额与当日市值TOP10 16重点案例：必贝特 17IPO政策回顾 19报告撰写赵君亭数据分析师tina.zhao@报告口径：A证券交易所及深圳证券交易所成功上市企业；港股市场为业务主要地区在中国（含港澳台）的企业，特别提示的是，业务主要地区与上市公司总部所在地存在不一致情况；美股市场为公司总部地址位于中国（含港澳台）的企业。及全球范围内剩余其他证券交易市场，重点在前三个市场且本报告图表数据均仅涵盖该部分市场。IPO资金额。IPO人民币进行统计。IPO=（本次账面退出回报+前几轮实际退出金额－总投资金额）/总投资金额。核心发现20251027AIPO385AIPOIPOVC/PEIPO59.26。中国企业IPO全球市场分析中国企业全球IPO分析IPO募集金额同比提升但数量同比下降2025年10月，共计27家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比下降6.9，环比上涨12.5；IPO募资金额共计385亿元，同比上涨1.09倍，环比下降29.74。从IPO11252.42募资金额最多。1：202510IPO10202510IPO数据来源：投中嘉川CVSource1：2025IPO10IPO股票市场 交易板块 IPO数量 IPO募资金额（亿元）---深交所科创板北交所 3 6.5716.431深交所主板A16.852上交所主板88.353上交所科创板港交所主板 11 252.42港股港交所创业板 1 0.46---纽交所--纳斯达克全球精选市场美股1.421纳斯达克全球市场2.385纳斯达克资本市场数据来源：投中嘉川CVSource全球中企IPO首日破发率3.720251027AIPO1首日破发率为3.7。2025年10月，超颖电子首日涨幅为3.98倍，涨幅最大。网塑科技首日跌幅为1.8，跌幅最大。本月，IPO首日涨幅位于[0,50）区间的企业共有8家，占比29.63，占比最大。2：20251010IPO首日涨幅Top5涨幅（）交易板块首日跌幅Top5 跌幅（）交易板块超颖电子397.60上主板网塑科技 NCM道生天合396.32上主板- --奥美森349.82北交所- --金叶国际集团330.00港创业板- --长江能科254.03北交所- --数据来源：投中嘉川CVSource图2：2025年10月IPO首日涨幅位于[0,50）区间的企业最多为8家202510IPO数据来源：投中嘉川CVSource中国企业AIPOA股IPO募资金额同比上涨近2倍2025年10月，共计9家中国企业在沪、深、北三市IPO，IPO数量同比下降18.18，环比下降18.18；IPO募资金额共计128亿元同比上涨1.61倍环比上涨10.81本月有三家103：202510AIPO18.182024年10月-2025年10月A股市场中企IPO数量及金额数据来源：投中嘉川CVSource3：20251031010ATOP5企业名称股票代码业务描述上市日期（亿元）西安奕材68878312英寸硅片研发商2025-10-2840.36禾元生物688765植物分子医药研发商2025-10-2825.99马可波罗001386建筑陶瓷生产商2025-10-2216.43必贝特688759创新药物研发商2025-10-2816超颖电子603175印刷电路板制造商2025-10-248.97数据来源：投中嘉川CVSource中国企业港股IPO分析港股IPO募资金额同比上涨1.14倍2025年10月有12家中国企业在香港数量同比上涨50环比上涨20募资金额共计253亿元，同比上涨1.14倍，环比下降41.3。港股IPO数量连续2个月上涨。202510AA+HTop510122.734：202510IPO502024年10月-2025年10月港股市场中企IPO数量及金额数据来源：投中嘉川CVSource4：202510120202510TOP5企业名称股票代码业务描述上市日期（亿元）三一重工06031工程机械制造商2025-10-28122.73剑桥科技06166网络终端设备研发商2025-10-2842.11广和通00638无线通信模组供应商2025-10-2226.52聚水潭06687电商运营SaaS供货商2025-10-2119.04海西新药02637仿制药和创新药研发商2025-10-209.08数据来源：投中嘉川CVSource中国企业美股IPO分析中企美股IPO数量同比回落四成2025年10月，中国企业在美国资本市场IPO的数量为6家，IPO数量同比下降40，环比上涨1倍；IPO募资金额共计3.8亿元，同比下降77.20，环比上涨1.44倍。621.42101CNHealthyFoodTechGroup（中粮产投）通过SPAC5：202510IPO10202510IPO数据来源：投中嘉川CVSource数据来源：投中嘉川CVSource企业名称股票代码业务描述上市日期（亿元）石榴云医POM慢性病在线医疗服务平台2025-10-081.42网塑科技NPT企业名称股票代码业务描述上市日期（亿元）石榴云医POM慢性病在线医疗服务平台2025-10-081.42网塑科技NPT塑化产业生态综合服务商2025-10-220.67AGCCAGCC酒类零售分销商2025-10-220.50美研堂MCTA中医理疗及产品供应商2025-10-210.45卓远ACCL企业服务提供商2025-10-170.40数据来源：投中嘉川CVSource中国企业IPO退出分析电子信息行业账面退出回报最高账面退出回报规模环比回落超三成20251016VC/PEVC/PE23.08，环比上涨33.33。本月VC/PE机构IPO账面退出回报规模为477亿元，同比上涨16.91，环比下降36.48；平均账面回报率为1.66倍，同比下降10.27，环比上涨24.20。本月，12英寸硅片研发商西安奕材账面退出回报252.68亿元，账面回报价值最高。6：20251010202510VC/PEIPO数据来源：投中嘉川CVSource行业VC/PE支持企业上市数量账面退出回报（亿元）账面回报倍数电子信息3297.931.80医疗健康6103.821.65行业VC/PE支持企业上市数量账面退出回报（亿元）账面回报倍数电子信息3297.931.80医疗健康6103.821.65先进制造454.530.97汽车交通110.701.67消费18.662.18化学工业11.460.67数据来源：投中嘉川CVSource上交所科创板账面退出回报最高上交所科创板退出回报最高292.42最高为2.00倍本月VC/PE机构IPO渗透率为59.26机构渗透率同比上涨32.19环比上涨18.52。7：202510202510IPO账面退出回报股票市场交易板块 VC/PE渗透（亿元）账面回报倍数上交所科创板100292.421.45北交所1002.000.2A股上交所主板5024.741.41深交所主板---深交所创业板---港股港交所主板港交所创业板67-155.63-2.00-纳斯达克资本市场---美股纳斯达克全球市场纳斯达克全球精选市场100-2.32-0.55-纽交所---数据来源：投中嘉川CVSource7：202510VC/PEIPO32.192024年10月-2025年10月VC/PE机构IPO渗透率数据来源：投中嘉川CVSource中国企业IPOVC/PE机构背景一览10VC/PEIPO8：20251016VC/PE10202510VC/PE奥美森 宏升投资企业简称 投资机构奥美森 宏升投资八马茶业

IDG投资、神州创投易成实业投资、厚学资本、君联资本、经纬创投、谱润投资、金道生天合浦投资、中车时代高新投资、致君资本、金雨茂物易成实业投资、厚学资本、君联资本、经纬创投、谱润投资、金道生天合浦投资、中车时代高新投资、致君资本、金雨茂物湖南湘医投投资、乾道基金、中广投资、弘陶资本、东亚投资、中科招商、必贝特瑞享源基金、越秀产业基金、盈科资本、三美投资、凌越资本、滴普科技

兴业国信资管、浦银国际、高瓴投资、IDG产融、交银国际、银盛泰资本、五源资本红杉中国、纪源资本、阿米巴资本、微光创投、元璟资本、蓝湖聚水潭资本、中金资本姿韩亚资管、中民投禾元生物海西新药 福创投红杉中国、纪源资本、阿米巴资本、微光创投、元璟资本、蓝湖聚水潭资本、中金资本姿韩亚资管、中民投禾元生物石榴云医

弘、接力基金、中卫基金、清控银杏泰凯英 泰越资本、华余投资、金光紫金轩竹生物 国投招商、石家庄科盈投资、同合鼎泰资本、华医资本泰凯英 泰越资本、华余投资、金光紫金茂资本、睿住资本、江苏文投、中移创新产业基金茂资本、睿住资本、江苏文投、中移创新产业基金阿里巴巴、河南投资集团、澜亭资本、联想创投、腾讯投资、金云迹科技长江能科 扬中金控、毅达资本铁发资本投资、宁国金禾创投铁发资本投资、宁国金禾创投挚达科技正海资本、杭州贝达投资、国家电投创新投资、九格资本、金通长风药业

国投创新、元禾控股、招银国际资本、联新资本、高特佳投资、上海智德简理、相城金控、远翼投资、朗玛峰创投、博远资本、北京奕行、西高投、华芯投资、宁波宣岳、中建材、恒旭资本、北京奕行、西高投、华芯投资、宁波宣岳、中建材、恒旭资本、中国互联网投资基金、尚颀资本、IDG建投投资-建投华文、芯动能投资、泓生资本、睿势基金、钛信西安奕材创投中国企业IPO行业与地区分析传统制造行业IPO募资金额最高医疗健康行业IPO数量最多2025年10月传统制造IPO募资金额最高为122.73亿元占全行业募资金额总额的31.88；107.3665.182025106IPO58：2025102202510IPO数据来源：投中嘉川CVSource9：202510IPO202510IPO生物医药5行业 细分领域 IPO生物医药5医疗健康医疗信息化1药、轩竹生物、长风药业石榴云医半导体2西安奕材、超颖电子电子信息电子信息其他信息化服务11广和通聚水潭人工智能1滴普科技机器人1云迹科技先进制造新材料1道生天合高端装备制造2奥美森、长江能科化学工业IPO数量同比大幅下降从IPO20241010IPO3IPO4IPO1312IPO1IPO20241020251061亿元，降幅最大；传统制造行业IPO1229：202510IPO10202510IPO数据来源：投中嘉川CVSource图10：2025年10月传统制造行业IPO募资金额最高2024年10月与2025年10月中企IPO募资金额分行业比较中国企业全球IPO分析广东地区IPO数量与北京地区募资金额居首位202510IPO6IPO4IPO135.2372.69图11：2025年10月广东地区IPO数量居首位2025年10月中企IPO数量（左）及募资金额（右）地区分布（）数据来源：投中嘉川CVSource地区数量（家）地区募集资金（亿元）广东6北京135.23上海4上海72.69北京3地区数量（家）地区募集资金（亿元）广东6北京135.23上海4上海72.69北京3广东66.13香港3陕西46.36湖北2湖北34.96江苏2福建9.08福建1江苏7.15其他6其他13.29数据来源：投中嘉川CVSource中国企业全球IPO分析上海IPO数量及北京募资金额同比增幅最大从IPO202410202510IPO3IPO2IPO1213个。从IPO202410202510IPOIPO5023个。12：202510IPO10202510IPO数据来源：投中嘉川CVSource13：202510IPPO数据来源：投中嘉川CVSource中国企业IPO重点案例分析中国企业IPO募资金额与当日市值TOP10企业名称股票代码行业地区募资金额（亿元）三一重工06031传统制造北京122.73西安奕材688783电子信息陕西46.36剑桥科技06166通信通讯上海企业名称股票代码行业地区募资金额（亿元）三一重工06031传统制造北京122.73西安奕材688783电子信息陕西46.36剑桥科技06166通信通讯上海42.11广和通00638电子信息广东26.52禾元生物668765医疗健康湖北25.99聚水潭06687电子信息上海19.04马可波罗001386建筑建材广东16.43必贝特688759医疗健康广东16.0海西新药02637医疗健康福建9.08超颖电子603175电子信息湖北8.97数据来源：投中嘉川CVSource企业名称上市日期行业地区当日市值（亿元）三一重工2025-10-28传统制造北京1,823.43西安奕材2025-10-28电子信息陕西1,039.73马可波罗2025-10-22建筑建材广东企业名称上市日期行业地区当日市值（亿元）三一重工2025-10-28传统制造北京1,823.43西安奕材2025-10-28电子信息陕西1,039.73马可波罗2025-10-22建筑建材广东375.92超颖电子2025-10-24电子信息湖北371.43剑桥科技2025-10-28通信通讯上海364.57禾元生物2025-10-28医疗健康湖北325.68广和通2025-10-22电子信息广东226.68滴普科技2025-10-28电子信息北京199.05道生天合2025-10-17先进制造上海195.71聚水潭2025-10-21电子信息上海147.41数据来源：投中嘉川CVSource重点案例：必贝特131.75IPO2025-10-28 上交所 17.78 31.01 16发行时间 交易所 发行（元/股）收盘（元/股）募资金（亿元）2025-10-28 上交所 17.78 31.01 16数据来源：投中嘉川CVSource投资时间投资轮次投资金额主要投资方三美投资2020-05-21A投资时间投资轮次投资金额主要投资方三美投资2020-05-21A21,250万元瑞享源基金越秀产业基金盈科资本 国科嘉和凌越资本 前海长城贝增资产 中广投资2021-11-26B75,601.11万元蚁米创投 高信资本小明投资 乾道基金弘陶资本 东亚投资高瑞基金 粤民投基金零壹金服 朗玛峰创投数据来源：投中嘉川CVSource154必贝特IPO机构品牌 退出主体

退出前持股数量281.1541（万股）281.1541

退出前持股比例0.7809（）0.7809

退出前持股价值16,663.07（万元）16,663.07

退出回报率66.64（）66.64盈科资本 青岛盈科价值创业投资合伙企业（有限合伙）淄博盈科圣辉创业投资合伙企业（有限合伙）淄博盈科成长二号创业投资合伙企业（有限合伙）淄博盈科吉运创业投资合伙企业（有限合伙）937.1806盈科资本青岛盈科价值创业投资合伙企业（有限合伙）淄博盈科圣辉创业投资合伙企业（有限合伙）淄博盈科成长二号创业投资合伙企业（有限合伙）淄博盈科吉运创业投资合伙企业（有限合伙）937.18062.603016,663.0766.6466.641,616.322.6030937.180666.644,998.920.252590.9064深圳瑞享源壹号投资中心（有限66.641,616.322.6030937.180666.644,998.920.252590.9064瑞享源基金 合伙）

1,309.8525 23,289.18 365.79365.79365.7918,631.242.91051,047.8765广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业（有限合伙）越秀产业基金广州中孚懿德股权投资合伙企业三美投资 （有限合伙）

523.9521 9,315.87 365.8066.6466.642,332.830.3644131.2053朗玛峰创投66.645,998.690.9371337.3844朗玛三十九号（深圳）创业投资中心（有限合伙）朗玛三十七号（深圳）中心（有限合伙）凌越资本 珠海横琴瑞丰天成股权投资合企业（有限合伙）

393.6159 6,998.49 85.1485.146,479.901.0123364.4487广东高瑞贰号股权投资合伙企业（有限合伙）高瑞基金高信资本 北海璞湛投资合伙企业（有限伙）

312.3846 5,554.20 85.1485.144,813.640.75