审计品质对上市公司盈余管理之影响

審計品質對上市公司盈餘管理之影響/sundae_meng/sundae_meng目錄摘要緒論假說預期盈餘管理現象實證代理變數實證結果結論參考文獻摘要本文探討審計品質與盈餘管理之關聯性盈餘管理的本質有溝通私有資訊自利行為壹、緒論緒論溝通私有資訊假說管理者運用應計項目裁量權傳遞尚未反映在歷史成本會計中之未來獲利能力私有資訊

增進盈餘之價值攸關性自利行為假說管理者與股東之間存在利益衝突利用GAAP所允許之彈性，投機性操縱盈餘、扭曲盈餘緒論ArensandLoebbecke(2000)GAAS與SAS應被視為是最低準則，並非完美準則每家會計師事務所受限於專業能力與經濟誘因

所能發揚之審計準則精神有所不同，造成審計品質之差異性會計師在查核受託案件，面臨二種衝突性誘因恪守專業責任，提升盈餘精確度與公信力維持事務所競爭性考量，需降低查核成本與保留客戶以賺取公費收入緒論為了解在不同盈餘管理下，審計品質之影響，本研究分析分成三步驟進行提出盈餘管理之證據以同一期間、相同產業之資料估計Jones(1991)模型得到裁量性應計數，並作為盈餘管理之代理變數

結果發現上市公司存有盈餘平穩化現象多元迴歸模式探討盈餘管理的本質：溝通私有資訊或/與自利行為以未來獲利能力增加為溝通私有資訊之代理變數非裁量性盈餘與目標盈餘之關係為自利行為之替代衡量

結果發現管理者會基於自利及溝通私有資訊動機進行盈餘管理緒論探討審計品質與盈餘管理之關聯性以會計師事務所之聲譽作為審計品質之替代衡量

實證結果顯示高審計品質有較強的監管功能，限制了管理者的投機性應計項目管理

高審計品質可增進裁量性應計項目與未來獲利能力提昇之關聯性假說，則未獲得資料支持貳、假說預期假說預期審計的價值減低管理者與股東之資訊不對稱，資訊不對稱問題有道德危機逆向選擇道德危機管理者可能投機性操縱盈餘以掩飾其非最適支出(Christieand

Zimmerman,1994)為減緩此種問題

股東將審計作為監督的機制審計的有效性及其限制投機性盈餘管理的能力因審計人員品質而異逆向選擇好公司的管理者為了能與壞公司區隔將運用應計項目裁量權傳遞尚未反映在歷史成本會計中之私有資訊以增進盈餘之價值攸關性假說預期參、盈餘管理現象樣本期間及選樣標準研究期間民國81-85年樣本蒐集台灣經濟新報社樣本期間及選樣標準選取財務及簽證會計師資料，根據下列標準篩選刪除財務資料及簽證意見不全者刪除銷貨收入淨額小於零者基於估計非裁量性應計數之需要，刪除個別產業觀察值個數小於6者樣本公司之營業活動現金流量、繼續營業部門淨利與裁量性應計數超過其各自之平均數加減三個標準差者亦予以刪除表1估計橫斷面Jones（1991）模型的各產業-年群組之公司家數產業別（代碼）上市公司家數8182838485水泥業（11）77677食品業（12）2020192020塑膠業（13）1716171918紡織業（14）3942434545機電業（15）1718252735電線電纜（16）1313131213化學業（17）2222262932造紙業（19）77777鋼鐵業（20）2425252627橡膠業（21）99999資訊電子（23）91110135152192營建業（25）2631322828運輸業（26）1313161519觀光業（27）66667百貨業（29）1010101010合計321349389412469裁量性應計數(DA)總應計數分成裁量性非裁量性由於二個組成要素皆無法直接觀察需要裁量性應計數之替代衡量本研究選擇Jones模型估計(Guay,Kothari,andWatts,1996)以迴歸為基礎之預期模型可產生較有效率的裁量性應計數估計值Jones模型需要每一家樣本公司皆有很長的時間序列觀察值易造成選擇性偏誤問題本文參考(DeFondandJiambalvo,1994)之做法以同一期間且相同產業之公司資料估計Jones模型（橫斷面法）裁量性應計數(DA)TA=總應計數；REV=銷貨收入，而△REV則代表銷貨收入變動數；PPE=固定資產總額；i=1,…,I，樣本所包含的產業；j=1,…,Ji，第i產業所包含的公司；t=樣本期△REV用以捕捉總應計數中來自公司經濟環境變動所造成之非裁量性成分PPE則控制非裁量性折舊成分所有變數皆以上期銷貨平減用以控制異質變異數問題非裁量性應計數(NDA)使用適當的產業-年參數估計值，第t期第i產業樣本公司j的非裁量性應計數(NDA)即為式(1)的配適值(fittedvalue)

而盈餘管理之代理變數－裁量性應計數(DA)乃定義為式(1)的殘差項非裁量性盈餘(NDE)在區分了總應計數的裁量性與非裁量性成分後，非裁量性盈餘(NDE)即為繼續營業部門淨利(經上期銷貨收入之平減)減除裁量性應計數後之淨利估計值，因此它代表未受到管理者會計裁量權影響之盈餘。計算式如下盈餘平穩化證據Morse(1987)盈餘平穩化乃盈餘管理的一種形式目的在減低公司財務報表上所列報之盈餘與「預期」或「正常」盈餘之歧異性Hand(1989)管理者可從事投機性平穩化動作極大化個人利益增進市場預期之齊質性增加盈餘的持續性表2敘述性統計樣本量：1,940ONI：代表盈餘，繼續營業部門淨利除以上期銷貨收入衡量之CFO：代表營業活動現金流量，並以上期銷貨收入加以平減DA：代表裁量性應計數，以橫斷面版本的Jones模型估計之NDE：代表非裁量性盈餘，為盈餘（ONI）與裁量性應計數（DA）之差額

平均數標準差中位數極大值極小值ONI0.20140.12890.06781.3856-0.6455CFO0.07440.25770.07571.6871-1.2931NDE0.09580.13930.08651.3856-1.5437DA-0.00440.1545-0.00891.0470-1.0434表3相關性分析

CFONDEDAONI0.4213(0.0001)0.5733(0.0001)0.1643(0.0047)CFO

0.7921(0.0001)-0.5232(0.0001)NDE

-0.6880(0.0001)CFO：代表營業活動現金流量，並以上期銷貨收入加以平減DA：代表裁量性應計數，以橫斷面版本的Jones模型估計之NDE：代表非裁量性盈餘，為盈餘（ONI）與裁量性應計數（DA）之差額肆、實證代理變數盈餘管理本質Young(1998)管理者面臨許多會計裁量權的競爭性誘因，而最終裁量性應計數的符號及幅度乃反映了各種方案的成本與效益間之取捨。WattsandZimmerman(1986);Dechow(1994)HealyandPalepu(1993);Subramanyam(1996)文獻上將這些競爭性誘因區分為兩類投機性應計管理假說溝通私有資訊假說盈餘管理本質投機性應計管理假說(OS1、OS2)Guay,KothariandWatts(1996)隱藏當期不良績效遞延當期不尋常的盈餘至未來年度管理的程度乃將盈餘平穩至既定的目標水準可預測當非裁量性盈餘<目標盈餘調控裁量性應計項目(增加所得)本文以損益兩平及前期盈餘為目標盈餘當非裁量性盈餘大於零時，OS1為1，否則為0當非裁量性盈餘大於前期盈餘時，OS2為1，否則為0盈餘管理本質溝通私有資訊假說(ΔCFOt+1、ΔNDEt+1)Hothouse（1990）若管理者在提供公司特定資訊上具有比較優勢，則投資者將根據他們提供公司未來現金流量資訊的能力而給予報償假設管理者擁有未來現金流量的優越資訊及誘因提供資訊給消息不靈通人士

預測裁量性應計數將與未來績效有關公司未來績效以未來一年之營業活動現金流量變動數(ΔCFOt+1)及非裁量性盈餘變動數(ΔNDEt+1)衡量審計品質(AQ)SimonyandStein(1987)與TheoandWong(1993)審計服務的提供存在著認知上品質之差異無法直接觀察差異性的認知必與品牌有關李文智(1995)將審計品質分類為勤業、安侯與資誠等三大與非三大較為適合，故本文以三大為較具聲譽之審計人員替代衡量代表較高審計品質(AQ)，並取值為1，非三大之會計師事務所則為其他群組，定義為0。控制變數公司規模(SIZE)由於公司規模可為許多遺漏變數之替代衡量，因此以銷貨收入的對數值衡量公司規模(SIZE)，控制其對裁量性應計項目選擇的影響。營業活動現金流量(CFOL

、CFOH)為了控制因變數的潛在衡量誤差，將現金流量由大到小排序，並分成十等分。若公司營業活動現金流量屬於樣本分配中最低的10%，則定義CFOL=1，否則為0若公司營業活動現金流量屬於樣本分配中最高的10%，則定義CFOH=1，否則為0控制變數審計意見(OPINION)盈餘管理的程度在GAAP範圍內

無保留意見超過GAAP範圍

視情節重大而給予保留意見或否定意見審計意見的型態將影響到分析，乃加入為控制變數審計意見為無保留者，設定為0，保留意見為1負債比率(LEV)若公司的負債比率愈高，為避免違約，管理者調高盈餘的誘因也愈大高負債比率

財務困難

契約重新協商管理者有誘因控制高負債比率(LEV)對結果之影響，乃加入為控制變數，並以總負債除以總資產衡量控制變數年份(Y92、Y93、Y94、Y95)本文係採綜合性資料，為避免盈餘管理誘因隨時間而改變，乃加入年(Y)的虛擬變數前期總應計數(TAt-1)應計項目有自我迴歸之現象，前期的應計項目可能在本期迴轉，而影響本期裁量性應計數的衡量管理者並非可無限制地進行盈餘管理，當期的裁量權將受到前期會計選擇的影響加入前期總應計數(TAt-1)以控制應計數迴轉的影響伍、實證結果實證結果為了同時測試裁量性應計數二個決定因素之顯著性，乃採用多元迴歸架構。由於投機性應計假說與溝通私有資訊假說各有二個代理變數，故有四條迴歸。實證模式列示如下：實證結果表4迴歸結果變數

方程式(5)(6)(7)(8)截距項0.25470.16420.186050.1597(0.0001)(0.0002)(0.0001)(0.0001)OS1-0.11329-0.09956

(0.0001)(0.0001)

OS1×AQ0.027880.03301

(0.0001)(0.0001)

OS2

-0.1215-0.1091

(0.0001)(0.0001)OS2×AQ

0.021120.03436

(0.0001)(0.0001)△CFOt+10.1562

-0.1406

(0.0001)

(0.0001)

△CFOt+1×AQ-0.07322

-0.05547

(0.0001)

(0.0001)

△NDEt+1

0.29120.2305

(0.0001)(0.0001)△NDEt+1×AQ

-0.25157

-0.21108

(0.0001)

(0.0001)SIZE-0.0078-0.008421-0.0271-0.0376(0.0572)0.04720.00530.0075LEV-0.1329-0.1008-0.0554-0.0530(0.0001)(0.0001)(0.0267)(0.0190)CFOL0.087420.08430.114380.10981(0.0001)(0.0001)(0.0001)(0.0001)CFOH0.00650.01740.00290.0051(0.4757)(0.3583)(0.8658)(0.7788)OPINION0.00450.00820.00420.0082(0.4754)(0.4139)(0.7541)(0.3798)TAt-10.01410.03760.02830.0386(0.0182)(0.0001)(0.0345)(0.0001)Y92-0.0169-0.0197-0.0304-0.0331(0.0214)(0.0742)(0.0198)(0.0572)Y93-0.0163-0.0133-0.01720.0122(0.1751)(0.3959)(0.1513)(0.1933)Y94-0.01190.0044-0.003430.0076(0.3958)(0.8771)(0.7239)(0.5093)Y95-0.03780.0048-0.01874-0.00898(0.0286)(0.6438)(0.0401)(0.3755)F-Value66.7282.0369.0393.82(0.0001)(0.0001)(0.0001)(0.0001)AdR-sq0.20460.36870.3750.3149變數

方程式(5)(6)(7)(8)截距項0.25470.16420.186050.1597(0.0001)(0.0002)(0.0001)(0.0001)OS1-0.11329-0.09956

(0.0001)(0.0001)

OS1×AQ0.027880.03301

(0.0001)(0.0001)

OS2

-0.1215-0.1091

(0.0001)(0.0001)OS2×AQ

0.021120.03436

(0.0001)(0.0001)△CFOt+10.1562

-0.1406

(0.0001)

(0.0001)

△CFOt+1×AQ-0.07322

-0.05547

(0.0001)

(0.0001)

△NDEt+1

0.29120.2305

(0.0001)(0.0001)△NDEt+1×AQ

-0.25157

-0.21108

(0.0001)

(0.0001)SIZE-0.0078-0.008421-0.0271-0.0376(0.0572)0.04720.00530.0075LEV-0.1329-0.1008-0.0554-0.0530(0.0001)(0.0001)(0.0267)(0.0190)CFOL0.087420.08430.114380.10981(0.0001)(0.0001)(0.0001)(0.0001)CFOH0.00650.01740.00290.0051(0.4757)(0.3583)(0.8658)(0.7788)OPINION0.00450.00820.00420.0082(0.4754)(0.4139)(0.7541)(0.3798)TAt-10.01410.03760.02830.0386(0.0182)(0.0001)(0.0345)(0.0001)Y92-0.0169-0.0197-0.0304-0.0331(0.0214)(0.0742)(0.0198)(0.0572)Y93-0.0163-0.0133-0.01720.0122(0.1751)(0.3959)(0.1513)(0.1933)Y94-0.01190.0044-0.003430.0076(0.3958)(0.8771)(0.7239)(0.5093)Y95-0.03780.0048-0.01874-0.00898(0.0286)(0.6438)(0.0401)(0.3755)F-Value66.7282.0369.0393.82(0.0001)(0.0001)(0.0001)(0.0001)AdjR-sq0.20460.36870.3750.3149語法陸、結論結論溝通私有資訊及自利行為皆為裁量性應計數之顯著決定因素顯示管理者會基於自利及溝通私有資訊動機進行盈餘管理結果顯示高審計品質有較強的監管功能限制了管理者的投機性應計項目管理高審計品質增進裁量性應計數與未來獲利能力提昇之關聯性假說

未獲得資料支持陸、參考文獻參考文獻Arens,A.A.andJ.K.Loebbecke.2000.Auditing:AnIntegratedApproach.8thed.PrenticeHallInternational,Inc.Jones,J.1991.Earningsmanagementduringimportreliefinvestigations.Journal

ofAccountingResearch(Autumn):193-228.

Christie,A.A.andJ.Zimmerman.1994.Efficientandopportunisticchoi