孔凤春化妆品股份有限公司2023年度综合财务分析及管理优化方案设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1公司简介...................................................................................................................2

2杭州孔凤春化妆品股份有限公司年度财务指标分析...........................................2

2.1偿债能力指标分析.........................................................................................3

2.1.1资产负债率...........................................................................................3

2.1.2流动比率...............................................................................................4

2.1.3权益乘数...............................................................................................4

2.2运营能力指标分析.........................................................................................5

2.3盈利能力分析.................................................................................................6

2.3.1毛利率...................................................................................................7

2.3.2净资产收益率.......................................................................................7

2.3.3净利率...................................................................................................7

2.4发展能力.........................................................................................................7

3公司存在的主要问题...............................................................................................9

4公司管理的优化方案.............................................................................................10

4.1背景分析.......................................................................错误！未定义书签。

4.2优化方面.......................................................................................................10

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孔凤春化妆品股份有限公司2023企业综合财务分析

及管理优化

1.1公司简介

简介：杭州孔凤春（KOPHENIX）化妆品股份有限公司是一家从事化妆品生

产,消毒剂生产,卫生用品生产等业务的公司，成立于1987年01月01日，公司

坐落在浙江省，法人是吴名德，注册资本为1200.000000万人民币，企业的经

营范围为：化妆品等的生产与出售。

KOPHENIX创立于清同治元年（公元1862年）。该品牌的前身名为“孔记

香粉号”，最初在清河坊开业。后来，掌柜孔传鸿得到了“凤雀托梦”的启示，

将店铺名称改为“孔凤春”，并且这一名称沿用至今。孔凤春在其发展的第二

个百年时期，即上世纪二、三十年代，进入了品牌的高峰期，当时的营业额占

据了化妆品行业的半壁江山。

孔凤春的产品还在国内市场上享有盛誉，还曾被用作“皇家贡品”以及

“南极考察队的防冻专用品”。该品牌以其精良的制作工艺和高品质的天然成

分，赢得了消费者的广泛认可。孔凤春的产品包括但不限于护肤品和彩妆，其

中一些明星产品如“水润保湿精华液”和“焕颜修护面膜”尤其受到欢迎。这

些产品的特点是温和且有效，适用于不同肤质的消费者。尤其是近几年来的护

肤理念使孔凤春的口碑越来越好。

2杭州孔凤春化妆品股份有限公司年度财务指标分析

财务分析是企业进行财务管理的一项重要指标，它是了解公司发展状况、

预测公司发展前景的一种主要手段，在企业的经营决策活动中起着必不可少的

角色，因此，它日益引起了各个企业的注意和重视，必须加强财务会计理论的

研究，并将其运用到管理会计的实际中。财务分析作为一种有效的决策工具，

可以帮助企业了解自身的财务状况，评估经营绩效，预测发展趋势[5]。企业开

展各项工作均要适应新形势的变化，其工作内容与种类也随之大幅度增加，企

业自身运营管理工作日渐重要，管理会计作为企业工作的核心环节，强化管理

会计势在必行[4]。

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2.1偿债能力指标分析

偿债能力：在企业有负债的时候需要偿还的时候能够有足够的资金去支付

已经需要付款的债务。

2.1.1资产负债率

一般来说，一个公司的资产负债率在40%-60%左右，如果超过70%，就意味

着这个公司存在一些问题。从这个图表可以看出，该公司在2019-2022年的经

营活动，也就是2019年低于40%,2019与2022年之间的差距并不是很大。在过

去的几年里，我们可以从以下几个方面进行分析：1.从债权人的观点来看，近

年来，这家公司有能力按时偿还本金和利息，这表明对这家公司的贷款不会有

很大的危险。2.从股东的观点来看，公司的总资产收益不会比贷款利息高，而

且债务的比重也不会很大。3.从管理者的观点来看，公司是有债务的，公司可

以将借贷的规模控制在债权人的心理承受范围之内，如果公司能借到钱，那就

是公司的经营创新和对公司的信任。

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2.1.2流动比率

流动比率是流动资产与流动负债之比，它反映了公司在短期负债尚未到期

时，能够将其转换成现金用于偿债的能力。但是，一般而言，该比率愈高，公

司转换现金的能力愈强，其短期偿债能力愈强，反之愈差。我们可以从图表中

看到，周转率总是呈下降趋势，流动比率的数值越大，意味着公司能够较好地

偿还流动负债，债权人能够获得更多的保护，然而，过高的流动比率并不一定

是一种好事，因为流动比率的数值太高，意味着公司在流动资产上投入了过多

的资产，从而影响了公司的利润。

2.1.3权益乘数

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权益乘数是总资产与权益的比例关系。权益乘数表明1元股东权益拥有的

总资产。它与产权比率一样，都是反映财务杠杆负债的多少，与偿债能力有关，

也可以表明权益净利率的风险。

我们从图表中可以看到，权益乘数是比较稳定的，公司的负债水平可以有权

益乘数表达，越是高的时候，乘数就会越大，这就意味着公司的债务水平高，

具有更大的杠杆利益，但风险也更大。我们可以从条形图中看到，最后三年的

权益乘数比较大，这就意味着未来几年的负债水平比较高。

2.2运营能力指标分析

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运营能力是企业在外部市场环境制约下，通过对企业内部的人才与生产要

素进行合理的分配，从而影响到企业财务指标的实现。它是指企业对于内部状

况和发展潜能的决定能力，内部是经营战略和规划的决定能力，也是企业从上

到下对生产运营活动的管理能力的总和。

我们由图可知，在2019-2022年都是呈升高的趋势，在2022-2023年中是

下降趋势（2022-2023年中可以忽略不计，因为没有2023年全年的数据，不够

准确），流动资产周转率先增多再下降，流动资产周转率指标越高企业流动资

产利用率越高，流动资产周转得越快，可以节约流动资金，等于相对扩大资金

流入，增强了企业的盈利能力；而周转速度过慢，就需要增加流动资产参于周

转，占用过多的资金，从而降低企业的盈利能力，但是流动资产周转率没有一

个特定的标准。总资产周转率反映了总资产的利用效率，周转越快，反映企业

资产利用越充分；企业的运营能力越强。

2.3盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力，是投资者取得投资收益、债权人还是

经营者经营业绩的表现。从企业的角度来看，企业所从事的一切业务都以获取

最大的利益为目的，而实现盈利的根本就是维持平稳的经营和发展。而获得最

大利益也是公司持续稳定发展的保证和目的。研究发现，公司的利润和探索性

创新之间有正向的联系，并且利润对公司的探索性创新具有正向的作用；当企

业规模较大时，其进行探索性创新的投资较高；股权属性在利润对公司探索性

创新行为的影响上具有显著的影响，并且这种效应在非国有公司更为明显；财

务杠杆、股权集中度对企业利润与企业的探索式创新之间的关系具有负向的影

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响。企业在利用现有的知识和能力生存的同时，可通过探索性创新来创造新的

知识，以便更好地生存和发展[2]。

2.3.1毛利率

我们知道该公司的毛利率，毛利率是体现企业的销售收入的相关参数，也

可以称为销售毛利率，其中毛利是销售收入和销售成本的差额。在企业中销售

毛利率越高表明企业产品的盈利能力越强，销售毛利率在企业销售净利润中位

于基础的位置，没有足够多的毛利率便可能会降低企业的盈利。

2.3.2净资产收益率

我们了解到，公司2019-2021年的加权净利润是负的，可以分析出：公司

净利下滑，可能是因为市场需求减少，竞争加剧，成本上升；企业的资产和债

务结构存在着一定的缺陷，如果企业的债务比例太高，则会导致净资产回报率

的降低；随着一大堆不良贷款和股东权益回报率的降低，公司的资产质量也在

下滑。2022-2023年度为正，权益回报率越高，意味着公司的净利润越高。

2.3.3净利率

在2019-2021年该公司的净利率为负数，我们可以分析出该公司那时的销

售收入不能达到覆盖商品成本的目的，企业遭受了一定的压力成本，有可能会

陷入无法恢复的亏损的局面，也可能接踵而来的是大量的货币短缺以及资金循

环的问题；但那阶段的毛利率为正数，这是因为销售产品不赚钱，处于亏损状

态。在2022-2023年为正数，说明该阶段的公司正处于盈利状态。

2.4发展能力

企业的发展能力分析与营业收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率

和所有者权益增长率有关。

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营业总收入在2019-2022年间是呈升高状态，营业收入增长率大于1，则说

明企业本年的营业收入有所增长，越高，则说明市场前景越好。我们可以从图

中看出2020-2022年均大于1，而且是呈升高趋势的，在那几年公司处于发展阶

段。

总资产增长率是反映了企业本期资产规模的增长情况和企业经营战略的变

化。我们可以从图中得知企业的总资产增长率是处于一个升高的趋势，总资产

增长速度越快，表明企业在一定时期内快速的开拓资产经营规模。

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资本保值增值率是除了客观因素之后所有者权益的期末总额的比率，主要

表现出企业资本的运营效益与安全状况，在2020-2022年间资本保值增值率是

呈升高趋势，资本保值增值率越高，则可以知道企业的资本保全状况越好，所

有者权益增长变快，债权人的债务能够得到相应的保障，发展后劲越足。

3公司存在的主要问题

1.偿债能力分析可以帮助评估企业在一定时期内是否能按时偿还债务，能

够预测企业是否能够承受债务压力，但是企业如果不能利用偿债能力则可能出

现预测偏差，从而致使企业破产，资产负债率过低，最佳资产负债率应该为

60%-70%左右，而该公司低于这个数值。流动比率一般在1.5-2.0之间，但是我

们可以看出该公司的流动比率是呈下降趋势，可能在之后会低与这个数值，可

能会影响公司的盈利能力。权益乘数一般是小于2的，但是该公司的权益乘数

都是大于2的，权益乘数过高，企业的偿债得不到保障，贷款方面可能会出现

困难。

2.总资产周转率一般在0.8-2之间，但是该公司在近年出现过大于2的情况，

企业的资金流动性过高，可能存在过度交易或者管理不善的情况。

3.该公司的资产负债结构不合理，公司的负债占大头，净资产收益率下降。

4.在2019-2021年该公司的净利率为负数，我们可以可以分析出该公司那

时的销售收入不能达到覆盖商品成本的目的，企业遭受了一定的压力成本，有

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可能会陷入无法恢复的亏损的局面，也可能接踵而来的是大量的货币短缺以及

资金循环的问题。

4公司管理的优化方案

4.1优化方面

1.资产负债率偏低我们可以通过调整负债结构，增加流动负债或长期债

务，通过发行债券、银行贷款或商业信贷等手段，达到提高资产负债率的目的；

也可以通过卖掉一些资产，减少总的负债比率，从而增加资本比率，也可以卖

掉非核心资产或一些投资，从而减少总资产增加流动负债或长期负债来提高企

业的资产负债率；改变负债结构，通过调整负债的结构，如增长长期负债或缩

减短期负债，来改变资产负债率；优化财务管理，通过改善财务管理策略，如

实施内部控制体系、财务报告和审计制度，以及调整财务控制结构，可以有效

地管理负债，从而可以调整资产负债率；吸收投资所增长所有者权益，通过吸

收外部投资，可以直接增加所有者权益，从而降低资产负债率；提升收入，通

过提高销售额、降低成本和防范风险等方面来提升经营收入，从而增加所有者

权益，降低资产负债率。

2.提高流动比率可以通过缩减库存，通过缩减存货天数和缩短库存周转时

间，提高存货的周转率；这可以通过加快采购速度和改善产品流通来实现；改

善应收账款的管理，加速应收账款的处理速度，这将提高流动资产的周转率；

加强对应收账款的管理，并实施合理的财务政策以促进其收回；加强资金使用

的管理；运用良好的资金管理措施，提高资金的周转率，以及采购商品和收取

款项的效率，以缩短周转周期。

3.总资产周转率增加可以通过：转变市场战略，加强广告宣传，增加销售，

进而导致更多的销售额，扩展可流动资本，减少固定资产投资。减少固定资产

投资，把资金转移到流动资产上，增加资产的流动性，处理过剩或未使用的资

产。还可以通过对过剩或闲置资产的处理，提高各种资产的使用效率，防止资

本的低效使用，强化供应链管理，解决生产效率低下，供应链问题，库存积压

等问题，提升资产利用率，改善产品销售。制定有效的销售策略，以提高产品

的销售效率，减少产品的销售周期。

4.盈利能力优化。优化产品组合，通过对市场需求的调研，针对目标客户

群体，增加新产品的研发，优化产品结构，满足市场需求，调整现有生产线，

淘汰不良产品，提升优质产品的产量和市场份额，提高产品的附加值，增加产

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品竞争力，提高产品的利润