高频因子跟踪：上周价量背离因子表现优异

内容目录一、频子额益览 4二、类频子期现跟踪 4频格间子 4频价离子 6憾避子 7率性子 9三、于本因与频因构的证1000数增策表现 11附录：频金组中证1000指增策周持列表 13附录：频基面组合证1000指增略本持列表 14风险示 15图表目录图表1：各类频近期证1000数股的股现 4图表2：价区细子近在证1000指分股收表现 4图表3：价区细子最一在证1000成分的益现 5图表4：价区因值曲线 5图表5：价区因期在证1000指成的收表现 5图表6：量背细子近在证1000指分股收表现 6图表7：量背细子最一在证1000成分的益现 6图表8：量背因值曲线 7图表9：量背因期在证1000指成的收表现 7图表10：遗规细因子期证1000成分的益现 7图表11：遗规细因子近周证1000指数分的益现 8图表12：遗规因净值线 8图表13：遗规因近期证1000数股的益现 9图表14：斜凸细因子期证800指成分的益现 9图表15：斜凸细因子期证800指成分的益现 10图表16：斜凸细因子值线 10图表17：斜凸细因子期证800指成分的益现 11图表18：高“”合证1000数强净值线 11图表19：高“”合证1000数强指标 11图表20：高“”合证1000数强近期现 12图表21：高&本振组证1000数策略值线 12图表22：高&本振组证1000数策略标 12图表23：高&本振组证1000数策略期现 13图表24：高频金组合中证1000指数增强本周持仓列表 13图表25：高&本振组证1000数策略周仓表 141000益率-0.88，多头超额收率-0.51。量价背离因多空收率0.37-0.130.03。图表1：各大类高频因子近期在中证1000指数成分股的选股表现因子名称价格区间因子量价背离因子遗憾规避因子上周-0.88%1.73%-0.13%多空本月以来-0.88%1.73%-0.13%今年以来12.91%16.24%14.72%上周-0.51%0.37%0.03%多头超额本月以来-0.51%0.37%0.03%今年以来4.98%4.93%-1.00%注：1.本报中频试调均为周后个易的盘因此前期 中测结能会有；23高频价格区间因子高价格区间成交笔数与成交量因子与股票未来收益呈现显著的负相关性，即股票在日内低价格区间平均每笔成交量因子与股票未来收益呈现显著的正相关性，即低价格区间的平均每笔成交量我们现格80区成交因（VH0TA价格0间交数（MI80T）和低格10间笔交量周频调频上现好个分图表2：价格区间细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现因子数因子因子数因子交量因子上周-0.58%-0.74%0.15%多空本月以来-0.58%-0.74%0.15%今年以来17.55%20.58%2.81%上周-0.52%-0.39%0.08%多头超额本月以来-0.52%-0.39%0.08%今年以来5.64%7.15%0.36%

高价格区间成交量

高价格区间成交笔

低价格区间每笔成图表3：价格区间细分因子最近一周在中证1000指成分股的收益表现0.40%avpml10taavpml10tamih80tvh80ta0.20%0.10%0.00%-0.10%-0.20%-0.30%-0.40%-0.50%-0.60%多头超额收益 多头收益 基准收益我们以2525和50权重三因进合，对成因进行市值性，图表4：价格区间因子净值曲线6 43210L_excnav L_nav mkt_nav 样本外图表5：价格区间因子近期在中证1000指数成分股的收益表现

上周 本月以来 今年以多头超额收益 多头收益 基准收益高频量价背离因子在前期《Alpha图表6：量价背离细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现因子名称价格与成交笔数相关性因子价格与成交量相关性因子上周2.60%2.92%多空本月以来2.60%2.92%今年以来28.03%24.47%上周0.50%0.52%多头超额本月以来0.50%0.52%今年以来8.80%10.71%图表7：量价背离细分因子最近一周在中证1000指成分股的收益表现1.00%0.90%0.80%0.70%0.60%0.50%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%CorrPMW CorrPVW多头超额收益 多头收益 基准收益图表8：量价背离因子净值曲线210L_excnav L_nav mkt_nav 样本外2020图表9：量价背离因子近期在中证1000指数成分股的收益表现35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%

上周 本月以来多头超额收益 多头收益 基准收

今年以来遗憾规避因子在前期《Alpha图表10：遗憾规避细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现因子名称卖出反弹占比因子卖出反弹偏离因子上周0.10%1.10%多空本月以来0.10%1.10%今年以来-1.16%21.87%上周-0.08%0.17%多头超额本月以来-0.08%0.17%今年以来-4.73%-1.88%图表11：遗憾规避细分因子最近一周在中证1000指数成分股的收益表现0.40%LCVOLESWLCPESWLCVOLESWLCPESW0.30%0.25%0.20%0.15%0.10%0.05%0.00%-0.05%-0.10%-0.15%多头超额收益 多头收益 基准收益图表12：遗憾规避因子净值曲线43210L_excnav L_nav mkt_nav 样本外-1.00图表13：遗憾规避因子近期在中证1000指数成分股的收益表现25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%

上周 本月以来多头超额收益 多头收益 基准收

今年以来斜率凸性因子（Slope_abl）因子名称高档斜率因子高档斜率凸性因子上周因子名称高档斜率因子高档斜率凸性因子上周-0.92%0.25%多空本月以来-0.92%0.25%今年以来-5.51%-13.42%上周-0.51%0.64%多头超额本月以来-0.51%0.64%今年以来-9.82%-4.05%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%

SlopeablW多头超额收益 多头收益 基准收

SlopealhW图表16：斜率凸性细分因子净值曲线10L_excnav L_nav mkt_nav 样本外

1.41.210.80.60.40.20201625.00%上周本月以来上周本月以来今年以来15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%

多头超额收益 多头收益 基准收益为考虑高频因子的实际选股表现，我们将上述三类高频因子等权合成构建了高频金组合中证1000指数增强策略。策略调仓频率为周度，手续费率为单边千分之二，基准为中1000图表18：高频金组合中证1000指数增强策略净值曲线3210策略多头净值 基准净值 策略-基准对冲值 样本外图表19：高频金组合中证1000指数增强策略指标0.137.16。图表20：高频金组合中证1000指数增强策略近期表现30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%

上周 本月以来多头超额收益 多头收益 基准收

今年以来基1000图表21：高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略净值曲线43210策略多头净值 基准净值 策略-基准对冲值 样本外图表22：高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略指标统计指标中证1000指数增强策略中证1000指数年化收益率13.66-0.70年化波动率23.4924.01Sharpe比率0.58-0.03最大回撤率39.6055.11双边换手率（周度）22.54年化超额收益率14.21跟踪误差4.19信息比率3.39超额最大回撤4.52可以看出，加入基本面因子后的指数增强策略的各项业绩指标均有一定程度提升。且在样0.357.03。图表23：高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略近期表现30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%

上周 本月以来多头超额收益 多头收益 基准收

今年以来图表24：高频金组合中证1000指数增强本周持仓列表股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称000913.SZ钱江摩托301327.SZ华宝新能002003.SZ伟星股份600285.SH羚锐制药002324.SZ普利特002091.SZ江苏国泰002544.SZ普天科技300548.SZ长芯博创002913.SZ奥士康300009.SZ安科生物600461.SH洪城环境300718.SZ长盛轴承688252.SH天德钰600710.SH苏美达002588.SZ史丹利301626.SZ苏州天脉002859.SZ洁美科技000025.SZ特力A002332.SZ仙琚制药300972.SZ万辰集团603368.SH柳药集团301316.SZ慧博云通002041.SZ登海种业002434.SZ万里扬300672.SZ国科微300596.SZ利安隆603393.SH新天然气002991.SZ甘源食品300910.SZ瑞丰新材000603.SZ盛达资源301376.SZ致欧科技001914.SZ招商积余688739.SH成大生物002258.SZ利尔化学301556.SZ托普云农603193.SH润本股份601163.SH三角轮胎600315.SH上海家化000581.SZ威孚高科688150.SH莱特光电002326.SZ永太科技002034.SZ旺能环境002727.SZ一心堂002101.SZ广东鸿图300171.SZ东富龙601827.SH三峰环境002096.SZ易普力688690.SH纳微科技002036.SZ联创电子300130.SZ新国都603766.SH隆鑫通用300049.SZ福瑞股份002597.SZ金禾实业688515.SH裕太微000828.SZ东莞控股002626.SZ金达威688389.SH普门科技603297.SH永新光学002777.SZ久远银海601900.SH南方传媒002182.SZ宝武镁业688050.SH爱博医疗002832.SZ比音勒芬300770.SZ新媒股份002959.SZ小熊电器000923.SZ河钢资源603920.SH世运电路603530.SH神马电力600388.SH龙净环保002315.SZ焦点科技002901.SZ大博医疗603516.SH淳中科技300779.SZ惠城环保600507.SH方大特钢002215.SZ诺普信601101.SH昊华能源300119.SZ瑞普生物603599.SH广信股份605376.SH博迁新材603308.SH应流股份301091.SZ深城交002484.SZ江海股份605222.SH起帆电缆301606.SZ绿联科技000761.SZ本钢板材300183.SZ东软载波300416.SZ苏试试验300776.SZ帝尔激光002015.SZ协鑫能科600548.SH深高速688083.SH中望软件603194.SH中力股份002791.SZ坚朗五金603662.SH柯力传感605296.SH神农集团688005.SH容百科技002833.SZ弘亚数控股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称002612.SZ朗姿股份300580.SZ贝斯特600548.SH深高速000791.SZ甘肃能源601777.SH千里科技000058.SZ深赛格603013.SH亚普股份301035.SZ润丰股份301177.SZ迪阿股份600388.SH龙净环保600649.SH城投控股300409.SZ道氏技术300075.SZ数字政通300779.SZ惠城环保688192.SH迪哲医药605116.SH奥锐特300925.SZ法本信息601069.SH西部黄金002048.SZ宁波华翔688019.SH安集科技603583.SH捷昌驱动688690.SH纳微科技300031.SZ宝通科技301004.SZ嘉益股份000990.SZ诚志股份300119.SZ瑞普生物603348.SH文灿股份002541.SZ鸿路钢构600389.SH江山股份300443.SZ金雷股份600064.SH南京高科000544.SZ中原环保301508.SZ中机认检300083.SZ创世纪300492.SZ华图山鼎001308.SZ康冠科技301339.SZ通行宝603516.SH淳中科技300633.SZ开立医疗601020.SH华钰矿业300363.SZ博腾股份003012.SZ东鹏控股688498.SH源杰科技003039.SZ顺控发展301155.SZ海力风电603194.SH中力股份002276.SZ万马股份000682.SZ东方电子000899.SZ赣能股份002705.SZ新宝股份688443.SH智翔金泰603118.SH共进股份603444.SH吉比特000600.SZ建投能源688185.SH康希诺002468.SZ申通快递603099.SH长白山688001.SH华兴源创600908.SH无锡银行600195.SH中牧股份股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称603693.SH江苏新能002487.SZ大金重工002003.SZ伟星股份300548.SZ长芯博创002626.SZ金达威603713.SH密尔克卫002588.SZ史丹利600285.SH羚锐制药603871.SH嘉友国际300036.SZ超图软件600461.SH洪城环境688208.SH道通科技002368.SZ太极股份301090.SZ华润材料688502.SH茂莱光学688536.SH思瑞浦688322.SH奥比中光003021.SZ兆威机电300702.SZ天宇股份300972.SZ万辰集团300438.SZ鹏辉能源301589.SZ诺瓦星云301376.SZ致欧科技300913.SZ兆龙互连300926.SZ博俊科技605599.SH菜百股份002747.SZ埃斯顿603236.SH移远通信603699.SH纽威股份301381.SZ赛维时代688127.SH蓝特光学001914.SZ招商积余600323.SH瀚蓝环境001323.SZ慕思股份688326.SH经纬恒润300113.SZ顺网科技000099.SZ中信海直300747.SZ锐科激光000581.SZ威孚高科688150.SH莱特光电688091.SH上海谊众300348.SZ长亮科技688048.SH长光华芯603308.SH应流股份688131.SH皓元医药600771.SH广誉远605020.SH永和股份601900.SH南方传媒688321.SH微芯生物002867.SZ周大生002096.SZ易普力301606.SZ绿联科技688177.SH百奥泰601033.SH永兴股份603766.SH隆鑫通用603530.SH神马电力002913.SZ奥士康301487.SZ盟固利301047.SZ义翘神州601101.SH昊华能源600420.SH国药现代600710.SH苏美达300674.SZ宇信科技300770.SZ新媒股份001309.SZ德明利301316.SZ慧博云通000828.SZ东莞控股300049.SZ福瑞股份688300.SH联瑞新材300596.SZ利安隆002777.SZ久远银海002891.SZ中宠股份688141.SH杰华特000059.SZ华锦股份600866.SH星湖科技688380.SH中微半导600861.SH北京人