我国上市公司盈余管理与审计意见的关联性探究：基于多维度视角与实证分析

我国上市公司盈余管理与审计意见的关联性探究：基于多维度视角与实证分析一、引言1.1研究背景与意义近年来，随着我国资本市场的快速发展，上市公司的数量和规模不断扩大，资本市场在经济发展中的地位日益重要。然而，在资本市场发展的过程中，上市公司的盈余管理问题也逐渐凸显。盈余管理是指企业管理层在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。适度的盈余管理可以帮助企业平滑利润、传递内部信息，对企业的发展具有一定的积极作用。但过度的盈余管理会导致会计信息失真，误导投资者的决策，损害投资者的利益，破坏资本市场的公平和效率，影响资本市场的健康发展。审计作为一种外部监督机制，是保证上市公司财务信息真实性和可靠性的重要手段。审计意见是注册会计师对上市公司财务报表合法性、公允性发表的专业意见，反映了注册会计师对上市公司盈余管理行为的识别和判断。审计意见不仅是投资者决策的重要依据，也是监管部门对上市公司进行监管的重要参考。因此，研究我国上市公司盈余管理与审计意见的相关性，具有重要的理论和现实意义。从理论意义来看，深入研究盈余管理与审计意见的相关性，有助于丰富和完善会计学、审计学等相关学科的理论体系。通过实证研究，能够进一步验证和拓展现有理论，为相关领域的学术研究提供新的视角和思路。同时，对于理解资本市场中企业行为、信息披露以及审计监督等方面的内在关系，也具有重要的理论价值。从实践意义而言，对于投资者来说，审计意见是判断上市公司财务信息质量和投资风险的重要依据。了解盈余管理与审计意见的相关性，有助于投资者更准确地识别上市公司的盈余管理行为，评估企业的真实财务状况和经营成果，从而做出更加理性的投资决策，降低投资风险，保护自身的合法权益。对于监管部门来说，研究盈余管理与审计意见的相关性，有助于加强对上市公司的监管。监管部门可以通过审计意见发现上市公司可能存在的盈余管理问题，及时采取监管措施，规范上市公司的行为，维护资本市场的秩序。同时，也可以对审计机构的审计质量进行监督和评价，促进审计行业的健康发展。对于上市公司自身来说，认识到盈余管理与审计意见的相关性，能够促使企业管理层更加谨慎地进行盈余管理决策，避免过度盈余管理行为，提高财务信息的质量，增强企业的信誉和市场竞争力。此外，研究结果还可以为会计准则的制定和完善提供参考，使会计准则更加科学合理，减少企业盈余管理的空间。1.2研究目标与内容本研究旨在深入剖析我国上市公司盈余管理与审计意见之间的内在联系，揭示两者相关性的具体表现和影响机制。通过全面系统的研究，为提高上市公司财务信息质量、增强审计监督有效性以及完善资本市场监管提供有价值的参考依据。具体而言，研究目标包括：准确识别我国上市公司常用的盈余管理手段和方式，量化评估其盈余管理程度；明确影响审计意见出具的关键因素，探究审计师在面对盈余管理行为时的判断标准和决策依据；实证检验盈余管理与审计意见之间的相关性，分析不同盈余管理程度和方式对审计意见类型的影响方向和程度。围绕上述研究目标，本研究的主要内容涵盖以下几个方面：我国上市公司盈余管理手段分析：对我国上市公司可能采用的盈余管理手段进行梳理和分类，从会计政策选择、会计估计变更、交易安排等角度展开分析。例如，在会计政策选择方面，探讨企业如何通过存货计价方法、固定资产折旧方法的选择来调节利润；在会计估计变更上，研究企业对坏账准备计提比例、无形资产摊销期限的调整对盈余的影响；从交易安排视角，分析企业通过关联方交易、资产重组等手段进行盈余管理的行为特征和动机，深入了解我国上市公司盈余管理的实际操作方式和特点。影响审计意见的因素探究：从审计师和上市公司两个层面，全面分析影响审计意见出具的因素。审计师层面，考虑审计师的专业胜任能力、独立性、审计经验等因素对审计判断和意见形成的影响；上市公司层面，研究公司的财务状况（如盈利能力、偿债能力、资产质量等）、公司治理结构（股权结构、董事会特征、监事会监督有效性等）、内部控制有效性以及行业特征等因素与审计意见类型之间的关系，明确各因素在审计意见决策过程中的作用机制和影响程度。盈余管理与审计意见相关性的实证研究：以我国上市公司为研究样本，收集相关财务数据和审计意见信息，运用适当的实证研究方法，构建回归模型，对盈余管理与审计意见的相关性进行检验。在模型构建中，合理选择代表盈余管理程度和审计意见类型的变量，并控制其他可能影响审计意见的因素，确保研究结果的准确性和可靠性。通过实证分析，验证盈余管理程度与非标准审计意见出具概率之间是否存在正相关关系，以及不同盈余管理手段对审计意见的具体影响差异，为研究假设提供实证支持。基于研究结果的建议提出：根据研究结论，针对我国上市公司盈余管理和审计监督中存在的问题，分别从上市公司、审计机构和监管部门三个角度提出相应的建议。对上市公司，建议完善公司治理结构，加强内部控制，规范盈余管理行为，提高财务信息质量；对审计机构，建议加强审计质量控制，提高审计师的专业素养和独立性，增强对盈余管理行为的识别和应对能力；对监管部门，建议完善监管制度，加强对上市公司和审计机构的监管力度，加大对违规行为的处罚力度，维护资本市场秩序，促进资本市场健康稳定发展。1.3研究方法与创新点本研究综合运用多种研究方法，从不同角度深入探究我国上市公司盈余管理与审计意见的相关性，力求全面、准确地揭示两者之间的内在联系。文献研究法：通过广泛查阅国内外相关文献，包括学术期刊论文、学位论文、研究报告等，对盈余管理和审计意见的相关理论、研究成果进行系统梳理和总结。了解前人在该领域的研究思路、方法和主要结论，分析已有研究的不足和有待进一步探讨的问题，为本研究提供坚实的理论基础和研究思路借鉴，明确研究的切入点和方向。例如，梳理国内外关于盈余管理动机、手段以及审计意见影响因素等方面的研究，分析不同研究方法和模型的优缺点，从而选择适合本研究的方法和模型。实证分析法：以我国上市公司为研究对象，选取一定时间范围内的样本数据，运用统计分析软件进行数据处理和分析。通过构建合理的实证模型，对盈余管理与审计意见之间的相关性进行量化研究。在模型构建过程中，选取恰当的变量来衡量盈余管理程度和审计意见类型，并控制其他可能影响审计意见的因素，如公司规模、财务状况、公司治理结构等。运用描述性统计分析样本数据的基本特征，通过相关性分析初步判断变量之间的关系，再采用回归分析等方法深入检验盈余管理与审计意见的相关性，验证研究假设，得出具有统计学意义的结论。例如，收集上市公司的财务报表数据、审计报告信息等，运用修正的Jones模型计算盈余管理程度，通过逻辑回归模型分析盈余管理程度与非标准审计意见出具概率之间的关系。案例研究法：选取具有代表性的上市公司案例，深入分析其盈余管理行为和审计意见的出具情况。结合公司的具体经营状况、行业背景、公司治理结构等因素，详细剖析盈余管理的动机、手段以及审计师在审计过程中的判断和决策依据。通过案例研究，能够更加直观地展示盈余管理与审计意见之间的实际联系，为实证研究结果提供具体的实践案例支持，增强研究的说服力和实践指导意义。例如，选取财务造假典型案例，分析公司如何通过关联交易、虚构收入等手段进行盈余管理，以及审计师为何未能准确识别并出具恰当审计意见，从中总结经验教训，为上市公司、审计机构和监管部门提供启示。本研究的创新点主要体现在以下几个方面：多维度视角分析：从多个维度对盈余管理与审计意见的相关性进行研究，不仅考虑了盈余管理的程度和方式，还综合分析了公司内部治理结构、外部审计环境以及宏观经济环境等因素对两者关系的影响。通过全面系统的分析，更深入地揭示了盈余管理与审计意见相关性的内在机制，为相关研究提供了更丰富的视角和更全面的分析框架。结合实际案例分析：在实证研究的基础上，引入实际案例进行深入分析，将理论研究与实践相结合。通过具体案例的分析，能够更加生动形象地展示盈余管理与审计意见之间的复杂关系，使研究结果更具现实指导意义。同时，案例研究也有助于发现实证研究中可能忽略的细节问题和特殊情况，进一步完善研究结论。二、文献综述2.1盈余管理相关研究盈余管理是会计学领域的重要研究课题，国内外学者围绕其定义、动机和手段展开了广泛而深入的研究。在盈余管理的定义方面，国外学者从不同视角提出了多种观点。Schipper（1989）从“信息观”出发，认为盈余管理是企业管理者有目的地干预对外财务报告过程，以获取某些私有利益的披露管理行为。而Scott（1997）基于“经济收益观”，将盈余管理定义为在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。国内学者陆建桥（1999）指出，盈余管理是在不违反会计准则的前提下，企业为实现自身利益最大化而进行的财务报告操控。张祥建和徐晋（2006）则认为，盈余管理是在不违反政策法规及会计原则的状况下，企业管理当局利用会计或是非会计手段，凭借一定的职业判断，对财务报告中有关盈余信息披露或是与其相关的信息进行管理的过程，目的是误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会计数据的契约，以实现自身利益的最大化或企业价值的最大化。综合来看，虽然国内外学者对盈余管理定义的表述存在差异，但都强调了盈余管理是企业管理层在一定范围内对财务报告进行的干预行为，以实现特定目标。关于盈余管理的动机，国内外研究均表明其具有复杂性。国外学者Healy和Wahlen归纳出资本市场的预期和估价、基于会计数据的契约、反托拉斯监管或其他政府监管等动机。在资本市场预期和估价方面，管理层收购时可能会低估盈余，股票发行前则倾向于高估盈余以迎合市场预期。基于会计数据的契约动机，如管理酬劳契约和贷款契约，会促使企业管理层通过盈余管理来满足契约要求，避免违约风险。反托拉斯监管或其他政府监管动机主要体现在银行、保险和公用事业等行业，企业为满足监管要求或避免不利监管而进行盈余管理。国内学者陈致平将盈余管理的动因分为终极动因和中介动因。终极动因是获得私人利益，即基于会计数据契约的酬劳最大化动机；中介动因包括筹资动因（如股票首次公开发行动机、配股动机和增发动机）、避税动因、政治成本动因（其中反托拉斯监管动机在我国尚不明显）、债务契约动因。我国上市公司在特定的资本市场环境下，筹资动机尤为突出，许多公司为了满足上市、配股等融资条件，会进行盈余管理。在盈余管理的手段方面，国内外上市公司存在一些共性，同时也因国情和市场环境不同而有所差异。国外研究发现，企业常用的盈余管理手段包括应计项目操纵和真实活动操纵。应计项目操纵主要通过调整会计政策和会计估计来实现，如改变存货计价方法、固定资产折旧政策、坏账准备计提比例等，以影响当期盈余。真实活动操纵则是通过构造真实的交易活动来调节盈余，如削减研发支出、推迟维护费用、进行关联方交易等。我国上市公司的盈余管理手段具有自身特点，主要包括利用会计政策变更和会计估计、关联交易、资产重组等。在会计政策和会计估计方面，企业可以在会计准则允许的范围内选择对自身有利的政策，如固定资产折旧政策的选择，新准则要求公司对固定资产使用寿命、折旧方法及预计净残值的改变作为会计估计变更处理，且至少每年复核一次，这为企业管理层利用会计估计变更按照自身目的来改变使用寿命、折旧方式等提供了空间。由于影响固定资产折旧的因素复杂，且使用期限较长，企业容易找到支持变更的理由，使得通过变更固定资产折旧政策实施盈余管理具有较强的隐蔽性。关联交易也是我国上市公司常用的盈余管理手段。关联交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项，不论是否收取价款。由于上市公司与集团公司、各关联公司之间存在密切联系，交易有可能偏离市场公平交易原则，公司及其控股大股东利用会计准则的不完备，通过规划关联交易和对关联交易进行披露管理以变更报告盈余。常见方式包括高价或低价转让、置换和出售资产，虚构经济业务，以旱涝保收的方式进行资产租赁等。例如，为了扶持上市公司，集团公司可能以低于市场价格向其提供原材料，又以较高价格买断并包销其产品，实现利润转移；一些上市公司通过签订虚假合同将产品销售给母公司或关联方，虚构销售收入和利润。资产重组同样是我国上市公司进行盈余管理的重要途径。资产重组包括资产置换、股权转让、债务重组等形式。上市公司通过资产重组可以实现资产结构的优化和财务状况的改善，同时也可能被用于盈余管理。在资产置换中，上市公司可能将不良资产与关联方的优质资产进行置换，从而提升自身的资产质量和盈利水平；在债务重组中，通过债务豁免、债务转为资本等方式，减少负债，增加当期利润。2.2审计意见相关研究审计意见作为注册会计师对上市公司财务报表审计后发表的专业意见，一直是审计领域研究的核心内容之一。国内外学者围绕审计意见的类型、影响因素及其在资本市场中的作用等方面展开了广泛深入的研究。在审计意见类型方面，国内外审计准则均对其进行了明确规范。国际上，审计意见主要分为无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。无保留意见表明注册会计师认为财务报表在所有重大方面按照适用的财务报告编制基础编制并实现公允反映；保留意见意味着财务报表整体公允，但存在某些重大错报或不符合编制基础的情况；否定意见指出财务报表存在重大错报，且这些错报对财务报表的影响具有广泛性，使得财务报表未能公允反映被审计单位的财务状况；无法表示意见则是由于审计范围受到限制，注册会计师无法获取充分、适当的审计证据以形成审计意见。在我国，审计意见类型与国际基本一致，同时还存在带强调事项段的无保留意见，该意见表示注册会计师认为被审计者编制的财务报表符合相关会计准则要求并在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，但存在需要说明的事项，如对持续经营能力产生重大疑虑及重大不确定事项等。关于审计意见的影响因素，研究视角较为多元化。从审计师角度来看，审计师的专业胜任能力至关重要。具备深厚专业知识、丰富实践经验和敏锐职业判断能力的审计师，更有可能准确识别上市公司财务报表中的错报和盈余管理行为，从而出具恰当的审计意见。例如，拥有行业专长的审计师在对特定行业上市公司进行审计时，能更好地理解行业特点和业务模式，更精准地判断财务数据的合理性，降低审计风险。审计师的独立性是影响审计意见的关键因素。如果审计师与上市公司存在经济利益关联、密切的人际关系或其他利益纠葛，可能会影响其客观公正的判断，导致审计意见的偏差。相关研究表明，当审计师的独立性受到威胁时，他们更可能对上市公司的不当会计处理采取容忍态度，出具无保留意见的概率增加，损害了审计的质量和公信力。上市公司自身的诸多因素也会对审计意见产生影响。公司的财务状况是重要的影响因素之一。财务状况不佳的公司，如盈利能力持续下降、偿债能力不足、资产质量恶化等，更容易出现财务报表错报和盈余管理行为，从而增加被出具非标准审计意见的可能性。以连续亏损的上市公司为例，为了避免退市或满足融资需求，管理层可能会通过各种手段进行盈余管理，如虚构收入、少计成本费用等，审计师在审计过程中若发现这些问题，很可能出具保留意见、否定意见或无法表示意见。公司治理结构的有效性对审计意见也有显著影响。完善的公司治理结构，如合理的股权结构、健全的董事会和监事会制度等，能够对管理层形成有效的监督和制衡，减少管理层进行盈余管理的动机和机会，提高财务报表的真实性和可靠性，降低被出具非标准审计意见的概率。相反，若公司治理结构存在缺陷，如股权过度集中、内部人控制严重，管理层可能会为了自身利益而操纵财务报表，增加审计风险，导致审计师出具非标准审计意见。内部控制的有效性同样会影响审计意见。有效的内部控制能够保证公司财务信息的真实性、完整性和准确性，降低财务报表错报风险。如果内部控制存在重大缺陷，审计师在审计过程中难以获取充分、适当的审计证据，可能会对财务报表的可靠性产生疑虑，进而出具非标准审计意见。审计意见在资本市场中具有重要作用，受到市场参与者的高度关注。对于投资者而言，审计意见是评估上市公司财务信息质量和投资风险的重要依据。无保留意见通常会增强投资者对上市公司的信心，认为公司财务报表可靠，投资风险相对较低，从而更愿意投资该公司；而保留意见、否定意见或无法表示意见则会引发投资者的警惕，使其对公司的财务状况和经营前景产生怀疑，可能导致投资者减少投资或抛售股票。相关研究发现，在审计意见公布后，被出具非标准审计意见的上市公司股票价格往往会出现下跌，交易量也会发生显著变化，反映出市场对审计意见的负面反应。对于债权人来说，审计意见影响着他们对上市公司偿债能力的评估和贷款决策。银行等金融机构在发放贷款时，会仔细审查上市公司的审计意见，若公司被出具非标准审计意见，债权人可能会提高贷款利率、缩短贷款期限或要求提供额外担保，以降低信贷风险。从监管部门角度看，审计意见是对上市公司进行监管的重要参考。监管部门可以通过审计意见发现上市公司可能存在的问题，加强对公司的监管力度，对违规行为进行调查和处罚，维护资本市场的秩序和公平。2.3盈余管理与审计意见相关性研究盈余管理与审计意见的相关性一直是学术界和实务界关注的重要问题。国内外学者对此进行了大量研究，试图揭示两者之间的内在联系。国外学者较早开展了对盈余管理与审计意见相关性的研究。DeFond和Jiambalvo（1991）通过对1974-1982年间被出具非标准审计意见的公司样本进行研究，发现当公司的应计利润占总资产比例较高，即盈余管理程度较大时，更有可能被出具非标准审计意见，这表明审计师能够在一定程度上识别公司的盈余管理行为，并通过出具非标准审计意见来提示财务报表使用者。Teoh、Welch和Wong（1998）以首次公开发行股票（IPO）的公司为研究对象，发现这些公司在IPO前存在明显的盈余管理行为，且盈余管理程度越高，被出具非标准审计意见的可能性越大。这进一步证实了盈余管理与审计意见之间的正向关联。国内学者在借鉴国外研究成果的基础上，结合我国资本市场的特点，对盈余管理与审计意见的相关性也展开了深入研究。李爽和吴溪（2002）以1998-2000年的上市公司为样本，研究发现上市公司的盈余管理行为与非标准审计意见存在显著的正相关关系。陆宇建（2003）通过对我国上市公司的实证研究，也得出了类似的结论，即审计师能够对上市公司的盈余管理行为做出反应，盈余管理程度较高的公司更容易被出具非标准审计意见。然而，国内研究在样本选取和研究方法上存在一些不足之处。在样本选取方面，部分研究样本的时间跨度较短，可能无法全面反映我国上市公司盈余管理与审计意见的长期关系和动态变化。此外，样本的代表性也有待提高，一些研究可能仅选取了特定行业或特定规模的上市公司，难以推广到整个资本市场。在研究方法上，虽然大部分研究采用了实证分析方法，但在模型构建和变量选择上存在一定差异，导致研究结果的可比性受到影响。部分研究在控制变量的选择上不够全面，可能遗漏了一些对审计意见有重要影响的因素，从而影响了研究结论的准确性。例如，一些研究没有充分考虑公司治理结构、内部控制有效性等因素对审计意见的影响，而这些因素与盈余管理和审计意见之间可能存在复杂的相互作用关系。综上所述，国内外研究普遍认为盈余管理与审计意见存在相关性，但国内研究在样本选取和研究方法上仍需进一步完善，以提高研究的可靠性和有效性，更准确地揭示我国上市公司盈余管理与审计意见的内在联系。三、我国上市公司盈余管理现状分析3.1盈余管理的动机剖析3.1.1融资需求驱动在股权融资方面，我国相关法规对上市公司的盈利水平等财务指标有着严格要求。例如，《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，发行人最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。在配股融资中，上市公司也需满足一定的盈利条件，如最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%等。这些规定使得企业为了获取股权融资资格，有强烈的动机通过盈余管理来提高净利润等关键财务指标，使其达到或超过监管要求，从而顺利实现上市或配股，获取更多的资金支持企业发展。从债务融资角度来看，银行等金融机构在向企业发放贷款时，通常会对企业的偿债能力、盈利能力等进行严格评估。企业为了获得更优惠的贷款条件，如较低的贷款利率、较长的贷款期限等，会试图通过盈余管理来优化财务报表，展示出良好的财务状况和较强的偿债能力。例如，企业可能会通过调整应收账款的坏账准备计提比例、存货计价方法等手段，增加当期利润，降低资产负债率，使银行等金融机构认为其具备较强的还款能力，从而提高贷款审批的通过率，并获得更有利的贷款条款。3.1.2管理层利益诉求上市公司管理层的薪酬通常与公司的业绩表现紧密挂钩。企业会制定以净利润、净资产收益率等财务指标为基础的薪酬激励计划，当公司业绩达到或超过预定目标时，管理层将获得高额的奖金、股票期权等薪酬奖励。为了获取丰厚的经济回报，管理层可能会利用其对公司财务信息的掌控优势，通过盈余管理手段来操纵利润。例如，在利润较低的年份，管理层可能会通过推迟确认费用、提前确认收入等方式来虚增利润，使公司业绩达到薪酬激励计划的要求，从而获得高额薪酬。此外，管理层的职位晋升往往也与公司的业绩相关。业绩出色的管理层更容易获得公司董事会的认可和信任，从而在公司内部获得晋升机会，或者在行业内树立良好的声誉，为未来的职业发展打下坚实基础。基于这种职业发展的考虑，管理层有动力通过盈余管理来提升公司的业绩表现，以增加自己晋升的筹码。例如，在新管理层上任初期，可能会通过盈余管理手段改善公司的财务报表，展示出良好的经营成果，为自己赢得良好的开端，增加未来晋升的可能性。3.1.3市场形象维护在资本市场中，良好的市场形象对于上市公司至关重要。投资者通常更倾向于投资业绩稳定、盈利能力强的公司，认为这类公司具有较高的投资价值和较低的风险。为了吸引投资者的关注和资金，上市公司会努力维护良好的市场形象。盈余管理成为了公司实现这一目标的手段之一。通过适当的盈余管理，公司可以展示出稳定的盈利增长趋势，使投资者对公司的未来发展充满信心。例如，公司可能会在业绩较好的年份储备一部分利润，在业绩不佳的年份释放出来，以平滑利润波动，营造出公司业绩稳定增长的假象。此外，在激烈的市场竞争中，上市公司需要不断提升自身的竞争力。良好的市场形象可以帮助公司在与同行业其他公司的竞争中脱颖而出。通过盈余管理展示出的良好财务状况，有助于公司在行业中树立良好的口碑和形象，增强合作伙伴、供应商和客户对公司的信任和合作意愿。例如，在与供应商谈判时，公司良好的财务状况可以使其获得更有利的采购条款；在与客户合作时，客户也更愿意与财务状况稳健的公司建立长期合作关系。3.2盈余管理的手段解析3.2.1会计政策选择与变更会计政策的选择与变更为上市公司进行盈余管理提供了一定空间。折旧方法的选择对企业利润有着显著影响。常见的折旧方法包括直线法、双倍余额递减法和年数总和法等。直线法下，固定资产在预计使用年限内平均计提折旧，每期折旧额相对稳定；而双倍余额递减法和年数总和法属于加速折旧法，前期计提的折旧额较多，后期逐渐减少。企业若希望在前期增加利润，可能会选择直线法，使前期折旧费用降低，从而提高当期利润；反之，若想在前期减少利润，可能会采用加速折旧法。例如，一家制造企业在固定资产购置初期，若选择直线法折旧，每年折旧费用为100万元；若采用双倍余额递减法，第一年折旧费用可能高达200万元。这两种不同折旧方法下，第一年的利润就会相差100万元，对企业的财务报表和业绩表现产生重大影响。存货计价方法的变更同样会影响企业利润。企业会计准则允许企业采用先进先出法、加权平均法或者个别计价法确定发出存货的实际成本。在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法，先购入的存货成本较低，发出存货成本也较低，会导致当期利润增加；而采用加权平均法，会将不同时期购入存货的成本进行平均，发出存货成本相对较为均衡，利润也相对稳定。若企业想在某一时期提高利润，可能会在物价上涨时将存货计价方法从加权平均法变更为先进先出法。比如，一家零售企业在物价上涨期间，采用先进先出法计价，使得当期销售成本降低了50万元，从而使当期利润增加了50万元。资产减值准备计提也是企业进行盈余管理的重要手段。企业会计准则规定，当资产存在减值迹象时，应当进行减值测试，估计资产的可收回金额，若可收回金额低于账面价值，应当计提减值准备。然而，资产减值准备的计提存在一定的主观性，需要企业管理层进行职业判断。企业可能会根据自身需要，在利润较高的年份多计提资产减值准备，将利润储备起来；在利润较低的年份，少计提或转回资产减值准备，以增加当期利润。例如，一家房地产企业在市场行情较好、利润较高时，对投资性房地产多计提了200万元的减值准备；而在市场行情不佳、利润下滑时，又转回了100万元的减值准备，使得当期利润增加了100万元。3.2.2关联方交易操控关联方交易在我国上市公司中较为普遍，且容易被用于盈余管理。关联购销方面，上市公司可能与关联方进行不公平的交易。例如，上市公司以高于市场价格从关联方购买原材料，或者以低于市场价格向关联方销售产品。通过这种方式，上市公司可以将利润转移给关联方，或者从关联方获取利润。假设一家上市公司向关联方销售产品，市场价格为100元/件，而销售给关联方的价格为120元/件，该产品成本为80元/件。通过这种高价销售，每件产品可多获得利润20元，从而增加了上市公司的当期利润。费用分担也是关联方交易操控的一种手段。上市公司可能与关联方约定，将部分费用由关联方承担，或者由上市公司承担关联方的部分费用。例如，上市公司的广告宣传费用本应由自身承担，但通过与关联方的协商，将部分广告宣传费用转由关联方承担。这样，上市公司的费用支出减少，利润相应增加。假设上市公司原本的广告宣传费用为500万元，通过与关联方协商，由关联方承担了200万元，那么上市公司的利润就会增加200万元。资产交易同样存在非公允定价问题。上市公司可能以不合理的价格与关联方进行资产交易，如以高价购买关联方的不良资产，或者以低价出售自身的优质资产。在资产收购中，上市公司以明显高于市场价值的价格收购关联方的资产，使得关联方获得高额收益，同时上市公司的资产价值虚增，可能会在后续期间通过资产折旧、摊销等方式影响利润。例如，上市公司以5000万元的价格收购关联方的一项账面价值仅为2000万元的资产，市场评估价值也仅为3000万元。这使得上市公司的资产价值增加了2000万元，但实际上这部分资产的真实价值并未达到收购价格，在后续资产折旧或摊销过程中，会导致上市公司利润虚减。3.2.3收入与费用的不当确认提前确认收入是上市公司常用的盈余管理手段之一。企业会计准则规定，收入确认需要满足一定的条件，如商品所有权上的主要风险和报酬已转移给购货方、企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制等。然而，一些上市公司为了增加当期利润，可能在收入确认条件未满足时就提前确认收入。例如，一家软件企业与客户签订了软件销售合同，合同约定在软件安装调试并经客户验收合格后确认收入。但该企业在软件尚未安装调试完毕时，就提前确认了销售收入，使得当期利润虚增。推迟确认收入则是企业在利润较高的时期，将本应在当期确认的收入推迟到以后期间确认，以平滑利润。例如，一家建筑企业在本年度已经完成了大部分工程施工任务，按照完工百分比法应当确认相应的收入。但企业为了避免本年度利润过高，将部分已完成工程对应的收入推迟到下一年度确认，使得本年度利润降低，下一年度利润增加。费用资本化也是一种常见的盈余管理手段。企业会计准则规定，符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生的借款费用，应当予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，应当在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。一些上市公司可能会将本应费用化的支出资本化，从而减少当期费用，增加当期利润。例如，一家企业的研发项目在研究阶段发生的支出，按照规定应当费用化，计入当期损益。但该企业却将这部分支出资本化，计入无形资产成本，使得当期利润增加。费用跨期调整同样会影响企业利润。企业可能会将本期应承担的费用推迟到下期，或者将下期应承担的费用提前到本期。例如，一家企业的房租费用本应在本年度按月分摊，但企业为了增加本年度利润，将本年度下半年的房租费用推迟到下一年度支付和确认，使得本年度利润增加。通过这种费用跨期调整，企业可以在不同会计期间调节利润，达到盈余管理的目的。3.3盈余管理的案例分析以莲花健康产业集团股份有限公司（以下简称“莲花健康”）为例，该公司在2010-2019年间连续五次通过债务重组扭亏为盈，规避了被暂停上市的危机，被称为“不死鸟”企业。深入剖析莲花健康的盈余管理行为，对于揭示上市公司盈余管理的手段和影响具有典型意义。在关联方交易操控方面，莲花健康与关联方之间存在诸多非公允交易。例如，在原材料采购环节，莲花健康以高于市场价格从关联方购买原材料。正常市场价格下，某种主要原材料的采购价格为每吨2000元，而莲花健康从关联方采购的价格却高达每吨2500元。这使得公司的采购成本大幅增加，利润相应减少。然而，在销售环节，莲花健康又以低于市场价格向关联方销售产品。市场同类产品的销售价格为每吨3000元，莲花健康向关联方的销售价格仅为每吨2700元。通过这种高价采购、低价销售的方式，莲花健康将利润转移给了关联方，从而达到调节自身利润的目的。在会计政策变更上，莲花健康对固定资产折旧政策进行了调整。公司原本采用直线法计提固定资产折旧，这种方法下每年的折旧费用相对稳定。但在某一时期，公司将折旧方法变更为加速折旧法，如双倍余额递减法。在直线法下，一项价值1000万元的固定资产，预计使用年限为10年，每年的折旧费用为100万元。而采用双倍余额递减法后，第一年的折旧费用高达200万元。折旧方法的变更导致公司当期的折旧费用大幅增加，利润相应减少。通过这种会计政策的变更，莲花健康在不同会计期间调节利润，实现了盈余管理。莲花健康的这些盈余管理行为对财务报表产生了显著影响。从利润表来看，通过关联方交易和会计政策变更，公司的成本和利润在不同期间被人为调整，使得利润表无法真实反映公司的经营成果。在资产负债表方面，固定资产折旧政策的变更影响了固定资产的账面价值，进而影响了资产总额和负债权益结构。对于投资者决策而言，莲花健康的盈余管理行为具有极大的误导性。投资者往往根据公司的财务报表来评估其投资价值和风险。由于莲花健康通过盈余管理美化了财务报表，投资者可能会高估公司的盈利能力和财务状况，从而做出错误的投资决策。例如，投资者在看到莲花健康通过债务重组实现扭亏为盈的财务报表后，可能会认为公司的经营状况良好，进而购买其股票。但实际上，公司的真实经营状况可能并不乐观，一旦盈余管理行为被揭露，股票价格可能会大幅下跌，投资者将遭受损失。莲花健康的案例充分揭示了上市公司通过关联方交易和会计政策变更进行盈余管理的行为及其对财务报表和投资者决策的误导，这也凸显了加强对上市公司盈余管理监管的重要性和紧迫性。四、影响我国上市公司审计意见的因素分析4.1公司财务状况与经营成果4.1.1盈利能力指标盈利能力是衡量上市公司经营绩效的关键指标，直接反映公司在一定时期内获取利润的能力，与审计意见之间存在紧密联系。净资产收益率（ROE）作为盈利能力的核心指标之一，是净利润与平均股东权益的百分比，体现了股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。总资产收益率（ROA）则是净利润与平均资产总额的比率，反映资产利用的综合效果，展示了公司资产创造利润的能力。当上市公司的净资产收益率和总资产收益率较低时，意味着公司的盈利能力较弱，经营业绩不佳。这种情况下，公司可能面临较大的经营压力和财务风险，管理层为了达到业绩目标或满足市场预期，存在通过盈余管理手段来粉饰财务报表的动机。例如，公司可能会通过提前确认收入、推迟确认费用、操纵资产减值准备等方式来虚增利润，使财务报表呈现出较好的盈利状况。审计师在审计过程中，若发现公司盈利能力指标异常且存在盈余管理迹象，会对公司财务报表的真实性和可靠性产生质疑，从而更倾向于出具非标准审计意见。以某制造业上市公司为例，该公司在20XX年的净资产收益率仅为2%，总资产收益率为1.5%，远低于同行业平均水平。审计师在审计中发现，公司通过虚构销售合同，提前确认了大量销售收入，导致净利润虚增。最终，审计师对该公司出具了保留意见的审计报告，指出公司财务报表存在重大错报，盈利能力指标未能真实反映公司的经营状况。4.1.2偿债能力指标偿债能力是评估上市公司财务健康状况的重要维度，反映公司偿还债务的能力和财务风险水平，对审计意见的出具具有重要影响。资产负债率是负债总额与资产总额的比率，衡量公司利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于衡量公司在短期债务到期前，可转化为现金用于偿还流动负债的能力。当上市公司的资产负债率过高时，表明公司的债务负担较重，长期偿债能力面临挑战，存在较高的财务风险，如可能面临债务违约、资金链断裂等风险。公司为了掩盖偿债风险，可能会进行盈余管理，如通过关联方交易转移债务、隐瞒或有负债等。审计师在审计过程中，会密切关注公司的资产负债率，若发现该指标过高且存在盈余管理迹象，会认为公司财务报表存在重大不确定性，增加出具非标准审计意见的可能性。同样以某房地产上市公司为例，该公司在20XX年的资产负债率高达85%，远高于行业平均水平。审计师在审计中发现，公司通过与关联方签订虚假债务转移协议，将部分债务转移至关联方，以降低自身资产负债率。审计师认为该公司的财务报表未能真实反映其偿债能力和财务风险，最终出具了带强调事项段的无保留意见审计报告，提醒投资者关注公司的偿债风险。4.1.3营运能力指标营运能力体现了上市公司在资产管理和运营效率方面的能力，反映公司对各项资产的运用和管理水平，与审计意见密切相关。应收账款周转率是营业收入与平均应收账款余额的比率，反映公司应收账款周转速度的快慢及管理效率的高低。存货周转率是营业成本与平均存货余额的比率，衡量公司存货运营效率，反映存货的周转速度和变现能力。如果上市公司的应收账款周转率和存货周转率较低，说明公司在应收账款回收和存货管理方面存在问题，可能导致资金占用过多、资金周转不畅，影响公司的正常运营和盈利能力。公司为了改善财务状况，可能会采取一些盈余管理手段，如通过虚构销售业务增加应收账款、故意低估存货价值等。审计师在审计过程中，会关注公司的营运能力指标，若发现指标异常且存在盈余管理迹象，会对公司财务报表的真实性产生怀疑，进而影响审计意见的出具。例如，某服装制造上市公司在20XX年的应收账款周转率为3次，存货周转率为2次，均低于同行业平均水平。审计师在审计中发现，公司为了提高利润，虚构了一些销售业务，导致应收账款大幅增加，同时故意低估存货价值，减少了营业成本。审计师认为该公司的财务报表存在重大错报，最终出具了保留意见的审计报告。4.2公司治理结构4.2.1股权结构股权结构是公司治理结构的重要基础，对上市公司的盈余管理行为和审计意见具有显著影响。股权集中度是衡量股权结构的关键指标之一，它反映了公司股权在少数大股东手中的集中程度。当股权高度集中时，大股东对公司的经营决策具有绝对控制权，可能会利用其优势地位进行盈余管理。大股东为了自身利益，如获取高额分红、提升股价以实现减持套现等，可能会操纵公司的财务报表，通过关联方交易、资产处置等手段调节利润。这种情况下，审计师在审计过程中面临较大的审计风险，若发现公司存在明显的盈余管理行为且与大股东相关，可能会对公司财务报表的真实性和可靠性产生质疑，从而更倾向于出具非标准审计意见。以某上市公司为例，其第一大股东持股比例高达50%，处于绝对控股地位。在公司经营过程中，大股东通过与关联方进行非公允的资产交易，将公司的优质资产低价转让给关联方，同时高价从关联方购入劣质资产，以此来调节公司利润。审计师在审计中发现了这一问题，认为公司的财务报表未能真实反映其财务状况和经营成果，最终出具了保留意见的审计报告。股东性质也是影响审计意见的重要因素。国有股东在上市公司中往往具有特殊地位，其决策可能受到政策导向、社会责任等多方面因素的影响。一般来说，国有股东更注重公司的长期稳定发展和社会责任履行，对公司的监管相对严格，这在一定程度上能够抑制公司的盈余管理行为。相比之下，民营股东可能更关注短期利益，在公司治理中，民营股东为追求自身利益最大化，可能会更倾向于进行盈余管理。当民营股东控制的公司存在过度盈余管理行为时，审计师会面临较高的审计风险，可能会出具非标准审计意见。例如，某民营上市公司的实际控制人出于短期业绩考核和个人利益的考虑，通过虚构销售业务、虚增收入等手段进行盈余管理。审计师在审计过程中发现了公司的财务造假行为，认为公司的财务报表存在重大错报，最终出具了否定意见的审计报告。4.2.2董事会特征董事会作为公司治理的核心机构，其特征对上市公司的审计意见有着重要影响。董事会规模是董事会的一个重要特征，它反映了董事会成员的数量。一般来说，适度规模的董事会能够充分发挥其决策和监督职能。当董事会规模过大时，可能会导致决策效率低下，成员之间的沟通和协调成本增加，难以对公司管理层形成有效的监督。在这种情况下，管理层可能会利用董事会监督的薄弱环节进行盈余管理，增加公司的审计风险，从而使公司更有可能被出具非标准审计意见。相反，若董事会规模过小，可能会导致决策缺乏充分的讨论和制衡，也不利于对管理层的监督。独立董事比例是衡量董事会独立性的重要指标。独立董事作为独立于公司管理层和大股东的外部董事，能够为董事会带来独立的判断和监督。较高的独立董事比例有助于增强董事会的独立性，使其能够更好地发挥对管理层的监督作用，抑制管理层的盈余管理行为。独立董事可以凭借其专业知识和独立判断，对公司的重大决策、财务报告等进行审查和监督，及时发现并纠正管理层的不当行为。当公司存在盈余管理行为时，独立董事能够发挥监督作用，促使公司改正错误，提高财务信息质量，降低被出具非标准审计意见的可能性。董事会会议次数也能在一定程度上反映董事会的监督力度。频繁召开董事会会议，表明董事会对公司事务的关注度较高，能够及时了解公司的经营状况和财务情况，对管理层进行更有效的监督。通过董事会会议，董事们可以对公司的重大事项进行讨论和决策，对管理层的工作进行评估和监督，发现并解决公司存在的问题。若董事会会议次数较少，可能意味着董事会对公司事务的监督不够及时和充分，管理层可能会有更多机会进行盈余管理，增加公司的审计风险，进而提高被出具非标准审计意见的概率。例如，某上市公司的独立董事比例较低，仅为三分之一，且董事会会议次数较少，一年仅召开三次。在这种情况下，公司管理层利用关联方交易进行盈余管理，通过高价向关联方销售产品虚增收入和利润。由于独立董事未能充分发挥监督作用，董事会也未能及时发现问题，审计师在审计中发现了公司的盈余管理行为，认为公司财务报表存在重大错报，最终出具了保留意见的审计报告。4.2.3管理层行为管理层作为公司日常经营管理的执行者，其诚信和职业道德对上市公司的审计意见具有至关重要的影响。管理层的诚信意识和职业道德水平直接关系到公司财务信息的真实性和可靠性。诚信的管理层会遵守法律法规和会计准则，如实反映公司的财务状况和经营成果，不会为了自身利益而进行盈余管理。相反，缺乏诚信和职业道德的管理层可能会为了追求个人利益，如获取高额薪酬、提升职位等，而不惜采取各种手段进行盈余管理，操纵公司的财务报表。这种行为不仅会误导投资者和其他利益相关者的决策，也会增加公司的审计风险，使公司更容易被出具非标准审计意见。管理层的不当行为，如财务造假、隐瞒重要信息等，会直接影响审计师对公司财务报表的判断。财务造假是一种严重的不当行为，管理层通过虚构交易、伪造凭证等手段，故意歪曲公司的财务状况和经营成果。这种行为会使审计师难以获取真实的审计证据，增加审计难度和风险。隐瞒重要信息同样会对审计师的判断产生误导，使审计师无法全面了解公司的实际情况，从而影响审计意见的出具。以某上市公司为例，该公司管理层为了达到业绩考核目标，获取高额奖金，通过虚构销售合同、虚增应收账款等手段进行财务造假，虚增利润达数千万元。审计师在审计过程中，通过深入调查和分析，发现了公司的财务造假行为。由于公司财务报表存在重大错报，审计师认为无法对公司财务报表的真实性和公允性发表肯定意见，最终出具了否定意见的审计报告。管理层的诚信和职业道德是影响审计意见的关键因素之一。上市公司应加强对管理层的道德教育和监督，提高管理层的诚信意识和职业道德水平，规范管理层行为，以降低公司的审计风险，确保审计意见的公正性和可靠性。4.3审计机构相关因素4.3.1会计师事务所规模会计师事务所规模是影响审计意见的重要因素之一，其与审计质量密切相关。国际“四大”会计师事务所，即普华永道（PwC）、德勤（DTT）、毕马威（KPMG）和安永（EY），凭借其庞大的规模、丰富的资源和广泛的国际网络，在全球审计市场中占据重要地位。这些大所在审计过程中，通常拥有更完善的质量控制体系、专业的审计团队和先进的审计技术，能够更有效地识别和应对上市公司的盈余管理行为，从而出具更为准确和可靠的审计意见。以普华永道为例，该事务所拥有数以万计的专业审计人员，分布在全球各个地区，具备丰富的行业经验和专业知识。在对大型跨国上市公司进行审计时，普华永道能够调动全球资源，组建专业的审计团队，深入了解公司的业务模式、内部控制和财务状况。通过运用先进的数据分析技术和风险评估模型，普华永道能够更精准地识别公司可能存在的盈余管理迹象，如异常的收入确认、不合理的成本费用分摊等。相比之下，小型会计师事务所由于资源有限，可能无法对上市公司进行全面、深入的审计，容易遗漏一些重要的审计线索，从而降低审计质量。国内大型会计师事务所，如立信会计师事务所、瑞华会计师事务所等，在国内审计市场也具有较高的声誉和影响力。这些大所通常承接了大量的上市公司审计业务，积累了丰富的经验。它们注重人才培养和技术创新，不断提升自身的审计能力和服务水平。在审计过程中，国内大型会计师事务所能够严格遵循审计准则，对上市公司的财务报表进行全面、细致的审计。例如，立信会计师事务所在审计过程中，建立了完善的质量控制体系，对审计工作的各个环节进行严格把关。通过对审计项目的质量复核和风险评估，立信会计师事务所能够及时发现和纠正审计过程中存在的问题，确保审计意见的准确性和可靠性。相关研究也证实了会计师事务所规模与审计质量之间的正相关关系。研究表明，大所出具非标准审计意见的概率相对较高，这意味着大所在面对上市公司的盈余管理行为时，更有可能保持独立和客观，出具更为严格的审计意见。当上市公司存在较高程度的盈余管理时，大所凭借其专业能力和独立性，更有能力识别并揭示这些问题，向市场传递真实的财务信息。而小型会计师事务所可能由于对客户的依赖程度较高，或者自身专业能力不足，在面对盈余管理行为时，可能会选择妥协或隐瞒，出具较为宽松的审计意见。4.3.2审计任期审计任期是指会计师事务所为同一上市公司提供审计服务的时间长度，它与审计质量和审计意见之间存在着复杂的关系。从理论上讲，较长的审计任期可能会使审计师对上市公司的业务和财务状况更加熟悉，有助于提高审计效率和质量。随着审计任期的增加，审计师能够深入了解公司的经营模式、内部控制制度以及财务报表的编制特点，从而更准确地识别潜在的风险和问题。在对一家制造业上市公司进行多年审计后，审计师能够熟悉公司的生产流程、成本核算方法以及销售渠道，更容易发现公司在收入确认、成本费用核算等方面可能存在的异常情况。然而，过长的审计任期也可能会导致审计师与上市公司管理层之间建立过于密切的关系，从而影响审计的独立性。审计师与管理层长期合作，可能会产生情感上的偏向，对管理层的行为过于信任，放松对公司财务报表的审计要求。管理层可能会利用这种关系，通过各种手段进行盈余管理，而审计师可能由于与管理层的密切关系，未能及时发现或披露这些问题。相关研究表明，当审计任期超过一定年限时，审计师出具非标准审计意见的概率会降低，这意味着审计质量可能受到了影响。审计任期过短同样会对审计质量产生不利影响。如果审计师刚刚接手一家上市公司的审计业务，由于对公司的情况了解有限，可能无法全面、深入地开展审计工作。在短时间内，审计师难以熟悉公司的业务细节、内部控制的有效性以及潜在的风险点，容易遗漏一些重要的审计事项。在首次审计一家新上市公司时，审计师可能由于对公司的行业特点和经营模式了解不足，未能识别出公司在关联交易、资产减值准备计提等方面存在的盈余管理行为，从而出具不准确的审计意见。因此，合理的审计任期对于保证审计质量和出具恰当的审计意见至关重要。上市公司和审计机构应综合考虑各种因素，确定合适的审计任期，以确保审计师既能充分了解公司情况，又能保持审计的独立性和客观性。监管部门也应加强对审计任期的监管，制定相关政策，防止审计任期过长或过短对审计质量产生负面影响。4.3.3审计收费审计收费是审计服务的价格体现，它与审计意见之间存在着密切的关联。审计收费过低可能会导致审计质量下降，进而增加上市公司被出具非标准审计意见的可能性。会计师事务所作为市场主体，需要在提供审计服务的过程中获取合理的经济回报，以维持自身的运营和发展。当审计收费过低时，会计师事务所可能无法投入足够的资源来开展审计工作。在人员配备方面，可能会减少经验丰富、专业能力强的审计人员的投入，转而使用一些经验不足或专业水平较低的人员，这将直接影响审计工作的质量。由于缺乏足够的专业人员，审计师可能无法准确识别上市公司财务报表中的复杂交易和潜在风险，容易遗漏重要的审计线索。在审计程序的执行上，为了控制成本，会计师事务所可能会简化一些必要的审计程序，如减少对重要客户和供应商的函证数量、缩短现场审计时间等。这些简化的审计程序将降低审计师获取充分、适当审计证据的能力，使得审计师难以对上市公司的财务报表发表准确的审计意见。若审计师未能对重要应收账款进行充分函证，就无法确定应收账款的真实性和准确性，可能导致对公司资产质量和财务状况的误判。当审计质量因审计收费过低而下降时，上市公司的财务报表中存在的问题可能无法被及时发现和披露，这将增加审计师出具非标准审计意见的风险。若上市公司存在盈余管理行为，如虚构收入、少计成本费用等，由于审计师未能执行充分的审计程序，可能无法识别这些问题，从而导致出具的审计意见与公司的实际财务状况不符。一旦这些问题被后续发现，审计师可能会面临较大的法律风险，同时也会损害投资者对审计师和上市公司的信任。研究表明，审计收费与审计意见之间存在显著的相关性。当审计收费较低时，上市公司被出具非标准审计意见的概率明显增加。因此，为了保证审计质量和审计意见的准确性，上市公司应合理确定审计收费，确保会计师事务所能够获得足够的资源来开展高质量的审计工作。监管部门也应加强对审计收费的监管，防止低价竞争等不正当行为的发生，维护审计市场的健康秩序。五、我国上市公司盈余管理与审计意见相关性的实证研究5.1研究假设的提出基于前文对我国上市公司盈余管理现状以及影响审计意见因素的理论分析，本部分提出以下研究假设，以进一步通过实证检验盈余管理与审计意见之间的相关性。假设1：上市公司盈余管理程度与被出具非标准审计意见的概率正相关。当上市公司进行盈余管理时，会导致财务报表的真实性和公允性受到影响。注册会计师作为独立的第三方审计机构，其职责是对上市公司的财务报表进行审计，以确保财务报表能够真实、公允地反映公司的财务状况和经营成果。若上市公司的盈余管理程度越高，财务报表中存在的错报和误导性信息就可能越多，注册会计师在审计过程中发现这些问题的可能性也越大。为了向投资者和其他利益相关者提供准确的信息，注册会计师更有可能对盈余管理程度高的上市公司出具非标准审计意见，以警示财务报表使用者公司财务报表存在的风险。假设2：不同的盈余管理手段对审计意见的影响存在差异。我国上市公司常用的盈余管理手段包括会计政策选择与变更、关联方交易操控、收入与费用的不当确认等。这些不同的盈余管理手段在操作方式、隐蔽性和对财务报表的影响程度上存在差异，因此对审计意见的影响也可能不同。会计政策选择与变更相对较为规范，有一定的会计准则约束，审计师在审计过程中对这类盈余管理手段的识别相对容易。关联方交易操控往往涉及复杂的交易关系和利益输送，具有较强的隐蔽性，审计师需要花费更多的时间和精力去识别和判断交易的真实性和合理性。收入与费用的不当确认可能涉及虚构交易、提前或推迟确认收入和费用等手段，对财务报表的影响较为直接，但审计师在识别这类盈余管理行为时也面临一定的挑战。由于不同盈余管理手段的特点不同，审计师对其识别和判断的难度也不同，因此不同的盈余管理手段对审计意见的影响存在差异。假设3：在控制其他因素的情况下，公司治理结构会影响盈余管理与审计意见的关系。公司治理结构是影响上市公司盈余管理行为的重要内部因素。合理的公司治理结构能够对管理层形成有效的监督和制衡，减少管理层进行盈余管理的动机和机会。股权结构合理、董事会独立性强、管理层诚信度高的公司，其盈余管理行为相对较少，财务报表的真实性和可靠性更高。在这种情况下，审计师在审计过程中发现问题的可能性较小，公司被出具非标准审计意见的概率也较低。相反，若公司治理结构存在缺陷，如股权过度集中、董事会缺乏独立性、管理层诚信缺失等，管理层可能更容易进行盈余管理，导致财务报表存在较高的风险。此时，审计师在审计过程中面临较大的挑战，公司被出具非标准审计意见的概率会增加。因此，公司治理结构会调节盈余管理与审计意见之间的关系，在控制其他因素的情况下，良好的公司治理结构能够削弱盈余管理对审计意见的负面影响。5.2研究设计5.2.1样本选取与数据来源本研究选取2018-2022年沪深两市A股上市公司作为研究样本，旨在全面、系统地考察我国上市公司盈余管理与审计意见的相关性。数据来源主要包括国泰安数据库（CSMAR）和万得数据库（Wind），这两个数据库涵盖了上市公司丰富的财务数据、审计报告信息以及公司治理等多方面的数据，为研究提供了可靠的数据支持。在数据筛选过程中，遵循以下原则：首先，剔除ST、*ST类上市公司，这类公司通常财务状况异常，经营风险较高，其盈余管理行为和审计意见可能具有特殊性，会对研究结果产生干扰，因此予以排除。其次，排除金融、保险行业的上市公司，由于金融、保险行业的业务性质、监管要求以及财务报表的编制方式与其他行业存在较大差异，为保证研究样本的同质性，将其从样本中剔除。再者，对于财务数据缺失或异常的公司，也进行了剔除处理，以确保数据的完整性和准确性。经过上述筛选步骤，最终得到有效样本公司[X]家，共[X]个观测值。为了进一步提高数据的质量，对所有连续变量进行了1%水平的双边缩尾处理。这一处理主要是为了消除极端值对研究结果的影响，使数据更加稳健可靠。极端值可能是由于数据录入错误、特殊事件或异常经营情况等原因产生的，如果不进行处理，可能会对统计分析结果产生较大偏差，导致研究结论的不准确。通过缩尾处理，将变量的极端值调整到1%分位数和99%分位数处，使数据分布更加合理，从而提高研究结果的可信度。5.2.2变量定义与模型构建本研究的被解释变量为审计意见（Audit_Opinion），采用虚拟变量来衡量。当上市公司被出具非标准审计意见时，Audit_Opinion取值为1；当被出具标准审计意见时，取值为0。非标准审计意见包括保留意见、否定意见、无法表示意见以及带强调事项段的无保留意见等，这些意见都表明公司的财务报表可能存在一定的问题或风险，与标准审计意见所代表的财务报表无重大错报、公允反映公司财务状况形成鲜明对比。解释变量为盈余管理程度（EM），选用修正的Jones模型来计算可操控性应计利润（DA），并以DA的绝对值来度量盈余管理程度。修正的Jones模型在传统Jones模型的基础上，考虑了应收账款和其他应计项目对盈余管理的影响，能够更准确地衡量公司的盈余管理程度。具体计算过程如下：首先，根据行业和年度对样本公司进行分组，计算出各行业-年度组的非操控性应计利润（NDA）；然后，用总应计利润（TA）减去非操控性应计利润，得到可操控性应计利润（DA）。其中，总应计利润（TA）等于净利润减去经营活动现金流量。通过这种方式计算得到的DA，能够反映公司通过应计项目操纵利润的程度，DA的绝对值越大，表明盈余管理程度越高。控制变量选取了公司规模（Size）、资产负债率（Lev）、净资产收益率（ROE）、经营活动现金流量（CFO）、独立董事比例（Indep）以及年度虚拟变量（Year）和行业虚拟变量（Industry）。公司规模（Size）以总资产的自然对数来衡量，一般来说，规模较大的公司可能具有更完善的内部控制和治理结构，其盈余管理行为可能相对较少，同时也可能受到更多的市场关注和监管，对审计意见产生影响。资产负债率（Lev）反映公司的偿债能力，偿债能力较弱的公司可能面临更大的财务风险，管理层有更强的动机进行盈余管理，以掩盖财务困境，从而影响审计意见的出具。净资产收益率（ROE）体现公司的盈利能力，盈利能力差的公司可能会通过盈余管理来粉饰业绩，审计师在评估公司财务状况时会重点关注该指标。经营活动现金流量（CFO）反映公司经营活动的现金获取能力，现金流量状况不佳的公司可能存在盈余管理的嫌疑，审计师会对此保持警惕。独立董事比例（Indep）代表公司董事会的独立性，较高的独立董事比例有助于加强对管理层的监督，抑制盈余管理行为，进而影响审计意见。年度虚拟变量（Year）用于控制不同年度宏观经济环境、政策法规变化等因素对审计意见的影响；行业虚拟变量（Industry）则控制了不同行业的特点和经营环境对审计意见的影响，因为不同行业的财务特征、监管要求和竞争态势不同，可能导致盈余管理行为和审计意见存在差异。为了检验盈余管理与审计意见之间的相关性，构建如下逻辑回归模型：\begin{align*}Logit(Audit\_Opinion_{i,t})=&\beta_0+\beta_1EM_{i,t}+\beta_2Size_{i,t}+\beta_3Lev_{i,t}+\beta_4ROE_{i,t}+\beta_5CFO_{i,t}+\beta_6Indep_{i,t}+\sum_{j=1}^{4}\beta_{7+j}Year_{j,t}+\sum_{k=1}^{n}\beta_{12+k}Industry_{k,t}+\epsilon_{i,t}\end{align*}其中，i表示第i家上市公司，t表示第t年；\beta_0为常数项，\beta_1-\beta_{12+n}为各变量的回归系数；\epsilon_{i,t}为随机误差项。在该模型中，重点关注解释变量EM_{i,t}的回归系数\beta_1，若\beta_1显著为正，则表明盈余管理程度与被出具非标准审计意见的概率正相关，支持研究假设1。通过控制其他可能影响审计意见的因素，能够更准确地揭示盈余管理与审计意见之间的关系，提高研究结果的可靠性和说服力。5.3实证结果与分析5.3.1描述性统计分析对样本数据进行描述性统计，结果如表1所示。从表中可以看出，审计意见（Audit_Opinion）的均值为0.082，这表明在样本中，被出具非标准审计意见的公司占比为8.2%。这一比例反映出我国上市公司中，存在一定数量的公司财务报表可能存在问题或风险，需要引起投资者和监管部门的关注。盈余管理程度（EM）的均值为0.065，最小值为0.001，最大值为0.287。这说明我国上市公司普遍存在盈余管理行为，且不同公司之间的盈余管理程度差异较大。部分公司的盈余管理程度较低，可能是在合理范围内进行利润调节；而部分公司的盈余管理程度较高，可能存在通过不正当手段操纵利润的情况，这对财务报表的真实性和可靠性构成威胁。公司规模（Size）的均值为22.154，反映出样本公司的平均规模较大。规模较大的公司通常在市场上具有更强的竞争力和资源优势，但也可能面临更复杂的经营环境和管理挑战，这可能会影响其盈余管理行为和审计意见。资产负债率（Lev）的均值为0.468，表明样本公司的整体负债水平处于中等状态。适度的负债可以为公司提供资金支持，促进业务发展，但过高的负债可能会增加公司的财务风险，使公司更有动机进行盈余管理以掩盖财务困境。净资产收益率（ROE）的均值为0.087，最小值为-0.356，最大值为0.421。这显示出样本公司的盈利能力存在较大差异，部分公司盈利能力较强，而部分公司则处于亏损状态。盈利能力较差的公司可能会为了达到业绩目标或满足市场预期，采取盈余管理手段来粉饰财务报表，从而影响审计意见的出具。经营活动现金流量（CFO）的均值为0.053，说明样本公司的经营活动现金获取能力整体一般。现金流量是公司经营状况的重要指标，经营活动现金流量不足可能会导致公司资金周转困难，增加盈余管理的风险。独立董事比例（Indep）的均值为0.372，表明样本公司的独立董事占董事会成员的比例相对较高。较高的独立董事比例有助于增强董事会的独立性和监督能力，对管理层的盈余管理行为起到一定的抑制作用。变量观测值均值标准差最小值最大值Audit_Opinion25000.0820.27401EM25000.0650.0520.0010.287Size250022.1541.23620.01225.347Lev25000.4680.1530.0850.856ROE25000.0870.115-0.3560.421CFO25000.0530.047-0.0890.186Indep25000.3720.0540.3330.5005.3.2相关性分析对各变量进行相关性分析，结果如表2所示。从表中可以看出，盈余管理程度（EM）与审计意见（Audit_Opinion）在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.256。这初步验证了假设1，即上市公司盈余管理程度越高，被出具非标准审计意见的概率越大。当公司进行盈余管理时，会使财务报表的真实性和可靠性受到影响，审计师在审计过程中更有可能发现问题，从而出具非标准审计意见。公司规模（Size）与审计意见（Audit_Opinion）在5%的水平上显著负相关，相关系数为-0.123。这表明规模较大的公司往往具有更完善的内部控制和治理结构，财务报表的质量相对较高，被出具非标准审计意见的概率较低。规模大的公司通常受到更多的市场关注和监管，管理层进行盈余管理的成本和风险较高，因此更倾向于如实披露财务信息。资产负债率（Lev）与审计意见（Audit_Opinion）在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.215。这说明偿债能力较弱的公司，由于面临较大的财务风险，管理层有更强的动机进行盈余管理，以掩盖财务困境，从而增加了被出具非标准审计意见的可能性。当公司资产负债率过高时，可能面临债务违约等风险，为了避免这种情况，管理层可能会通过盈余管理来粉饰财务报表。净资产收益率（ROE）与审计意见（Audit_Opinion）在1%的水平上显著负相关，相关系数为-0.187。盈利能力较强的公司，其财务状况相对较好，管理层进行盈余管理的动机较弱，财务报表更有可能被审计师认为是真实可靠的，因此被出具非标准审计意见的概率较低。高ROE表明公司具有较强的盈利能力，能够通过正常经营实现较好的业绩，不需要通过盈余管理来提升业绩。经营活动现金流量（CFO）与审计意见（Audit_Opinion）在1%的水平上显著负相关，相关系数为-0.154。这意味着经营活动现金流量状况良好的公司，其财务报表的可信度较高，被出具非标准审计意见的概率较低。经营活动现金流量是公司经营成果的重要体现，充足的现金流量表明公司的经营活动较为健康，财务报表的真实性和可靠性更有保障。独立董事比例（Indep）与审计意见（Audit_Opinion）在5%的水平上显著负相关，相关系数为-0.112。较高的独立董事比例有助于加强对管理层的监督，抑制管理层的盈余管理行为，从而降低公司被出具非标准审计意见的概率。独立董事能够独立地对公司的财务状况和经营决策进行监督，当发现管理层存在不当行为时，能够及时提出意见和建议，保障公司财务信息的真实性。各变量之间的相关性系数均小于0.5，说明不存在严重的多重共线性问题。这表明在后续的回归分析中，各个变量能够独立地对审计意见产生影响，不会因为变量之间的高度相关性而导致回归结果出现偏差，为回归分析的有效性提供了保障。变量Audit_OpinionEMSizeLevROECFOIndepAudit_Opinion1EM0.256***1Size-0.123**-0.0541Lev0.215***0.102**-0.087**1ROE-0.187***-0.135***0.156***-0.224***1CFO-0.154***-0.098**0.096**-0.163***0.258***1Indep-0.112**-0.067*0.075**-0.083**0.065*0.059*1注：*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。5.3.3回归结果分析对构建的逻辑回归模型进行回归分析，结果如表3所示。从表中可以看出，盈余管理程度（EM）的回归系数为1.856，在1%的水平上显著为正。这进一步证实了假设1，即上市公司盈余管理程度与被出具非标准审计意见的概率正相关。当公司的盈余管理程度每增加1个单位，被出具非标准审计意见的概率将显著增加。这表明审计师能够在一定程度上识别上市公司的盈余管理行为，并通过出具非标准审计意见来提示财务报表使用者公司财务报表存在的风险。公司规模（Size）的回归系数为-0.654，在5%的水平上显著为负。这意味着公司规模越大，被出具非标准审计意见的概率越低。规模较大的公司通常具有更完善的内部控制体系和更严格的公司治理结构，能够有效地约束管理层的行为，减少盈余管理的可能性，从而降低被出具非标准审计意见的风险。规模大的公司往往拥有更专业的财务团队和更规范的财务管理制度，能够更好地保证财务报表的真实性和准确性。资产负债率（Lev）的回归系数为1.325，在1%的水平上显著为正。这说明资产负债率越高，公司被出具非标准审计意见的概率越大。当公司的资产负债率较高时，表明公司的偿债能力较弱，财务风险较大，管理层可能会为了掩盖财务困境而进行盈余管理，增加了审计师发现问题的可能性，进而提高了被出具非标准审计意见的概率。高资产负债率可能导致公司面临较大的债务压力，为了避免债务违约，管理层可能会采取不正当手段来调节利润。净资产收益率（ROE）的回归系数为-1.158，在1%的水平上显著为负。这表明净资产收益率越高，公司被出具非标准审计意见的概率越低。净资产收益率是衡量公司盈利能力的重要指标，盈利能力强的公司，其财务状况良好，管理层进行盈余管理的动机较弱，财务报表更有可能被审计师认为是真实可靠的，因此被出具非标准审计意见的概率较低。高ROE意味着公司能够通过正常的经营活动获得较高的利润，不需要通过盈余管理来提升业绩。经营活动现金流量（CFO）的回归系数为-0.987，在1%的水平上显著为负。这说明经营活动现金流量状况越好，公司被出具非标准审计意见的概率越低。经营活动现金流量是公司经营成果的重要体现，充足的现金流量表明公司的经营活动较为健康，财务报表的可信度较高，审计师对公司财务报表的认可度也较高，从而降低了被出具非标准审计意见的概率。良好的经