美委变局中的投资保障：如何利用中委投资协定维护在委资产安全

美委变局中的投资保障：如何利用中委投资协定维护在委资产安全2026年1月3日起，委内瑞拉政局突发重大变化。当日凌晨，美国公然违反国际法，对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭委首都加拉加斯等地，强行控制总统马杜罗夫妇并将二人押解至美国接受审判。特朗普政府随后表示，美国将在未来数年内实际管理委内瑞拉，并计划无限期实际掌控委内瑞拉石油的销售权，消息称美国已要求委内瑞拉切断与中国、俄罗斯、伊朗、古巴这四个国家之间的经济联系。委国内局势的剧烈变动，导致地区安全、经济稳定以及既有法律与政策的可预期性均面临挑战，对在委开展经营活动的中国企业带来巨大不确定性，面临资产征收、债务违约、应收账款坏账等多重风险。在此背景下，委国内法律救济或临时性政治协调难以向中国在委企业提供有效救济。值得关注的是，2024年我国与委内瑞拉签署的《中国与委内瑞拉关于相互促进和保护投资协定》(“《中委投资协定》”)为中国企业在委投资提供了有力的法律保护，协定规定的国际投资仲裁机制或可成为中国企业维护在委投资权益、对委新政府进行索赔的主要法律工具。中国企业在委的核心资产主要分布在油气、基建、电信行业。根据商务部统计公报，截至2024年末，中国对委直接投资存量约为3.18亿美元。1此外，对委发放的超600亿美元石油支持贷款中，据测算至少约100亿美元债务仍未偿还。2具体而言：,2·油气是中国企业在委投资的主要板块。多家大型能源企业均与委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)通过合资或合作方式，参与了当地油气资源的勘探、开发与生产。部分企业在既有项目中积累了较为可观的石油储量，亦有企业近年来新启合作安排。·基础设施建设方面，中国企业在委承揽项目涵盖社会住房、电厂及铁路等领域，为提升当地民生条件和基础公共服务能力作出贡献。以社会住房为例，中国企业曾在委住房部主导的“大住房计划”下参与大规模住宅建设，有效缓解当地住房短缺3。鉴于基建类项目建设周期长、回款高度依赖委方财政能力，相关项目可能还存在较高金额应收账款。·电信网络建设方面，多家中国电信设备厂商此前参与了委通信基础设施升级与维护，协助推进委国内4G网络覆盖，并为委国营电信运营商委内瑞拉国家电信公司(CANTV)提供网络支持。4委内瑞拉政局剧烈变动，权力结构和对外政策存在巨大不确定性的当下，中国投资者在委投资及资产可能面临如下风险：1.合同履约风险。鉴于中国企业在油气领域长期依赖与PDVSA合作，美国控制下的新政府可能以“前任政府协议缺乏合法性”为由，对现有合作合同启动全面重审，强迫中方重新谈判收益分成比例、股权结构等核心条款，变相挤压中国企业的利润空间，甚至直接废止协议。在基建领域，新政府可能出于政治原因，暂停或终止在建项目，或以“腐败”“程序违规”等理由撤销或重审过往项目、拖欠工程款，或以施工方违约为由对中国企业进行反向索2.资产征收和项目运营风险。在政治极端化情形下，新政府可能以“国家利益”或“公共安全”为由，对中国企业在委资产实施冻结、接管，甚至推进国有化进程，将油气设施、公共基础设施或相关运营权收归国有。已建成项目的长期运营收益亦可能因此被切断。在电信等敏感行业，相关经营许可、入网资格或技术安排亦可能被撤销或强制调整。在社会动荡或冲突升级背景下，中国企业在委固定资产还可能因“临时管制”“军民两用”等名义被接管，或因治安恶化遭受破坏、哄抢，造成实质性财产损失。3.法律与司法救济风险。新政府可能修订相关法律法规，推进“去中国化”,通过立法排除中国企业当地投资，撤销企业已获得的项目批文、用地许可，直接否认中国企业和金融机构享有的债权等。在当地司法体系独立性和可预期性严重不足的情况下，中国企业即便针对合同违约或资产侵害提起诉讼，也可能难以获得实质有效的当地司法救济。/static/content/news/xwjj/2022-06-10/98482650202807910倪贝丫律师助理3综上，中国投资者在委资产可能面临多方面风险，均以委当局政治不稳定为核心诱因，具有明显的系统性和传导性。在委国内法律和司法救济难以发挥实效的背景下，中国企业有必要认真评估并前瞻性运用《中委投资协定》等国际投资保护工具，形成有效的风险应对预案。二、《中委投资协定》可为中国投资者在委资产安全提供法律保障国际投资协定是指国家间旨在促进和保护国际投资的协定。《中委投资协定》于2024年11月15日签署，并于2025年1月14日正式生效5,为中国在委投资企业提供了明确的国际法保护框架与专门化的争端解决路径。根据该协定，依据中国法律在中国领土内设立的公司、企业或其他组织，以及具有中国国籍的自然人在中委投资协定生效前已存在或生效后作出的“合格投资”(即根据委内瑞拉法律在委领土内投入的各类资产，如设立的企业、用于商业目的动产和不动产、股权和债券、知识产权、特许权等)均能够受到协定保护。下文对协定中与当前风险最为相关的核心条款作简要介绍。(1)征收补偿条款《中委投资协定》第七条规定的征收补偿条款可为中国企业的在委资产安全提供直接保障。该条款禁止委政府直接或间接地征收或国有化中国企业在委的任何投资或资产，除非该征收“为了公共目的或利益、以非歧视的方式进行、符合其国内法律程序”,且无延迟地支付了足额补偿。若委新政府以强制接管、国有化或其他措施征收中国企业的石油储备和项目资产，则将构成对中国企业资产的直接征收；如果不合理地撤销、禁止续期或拖延授予中国企业在委获得的项目审批或用地许可，或采取措施歧视性地排除中国企业在委参与招投标和政府采购的资格及其他市场准入资质，则将构成对中国企业资产的间接征收。企业若遭受此类不法征收，可依据协定向委政府主张全额赔偿，包括投资市场价值、潜在可得利益及沉没成本。(2)公平公正待遇和充分保护与安全条款《中委投资协定》第四条规定的公平公正待遇和充分保护与安全条款可为中国企业在委资产安全提供制度和环境保障。该条确立了以“习惯国际法中给予外国人的最低标准待遇”为核心的限定性保护框架，明确要求委政府依照正当法律程序、不得拒绝司法以及根据国际习惯法要求为在委投资的中国企业提供治安保护，为中国企业提供了稳定可预期的基本法律和治安保障。若委因政权更迭或外部干预导致法律或治安环境恶化、发生严重的社会骚乱、中国企业的在委项目遭遇物理毁损等，委政府有义务基于该条款，为中国企业提供合理的治安保护。此外，若中国企业因委政府或群众的不当行为遭受损失并提起委国内法下程序，而委司法系统以不予立案、恶意拖延、程序不公等方式拒绝提供公正有效的司法救济，中国企业也可根据该条款追究委方未能提供公平公正待遇的责任，并要求获得金钱赔偿。bit-2024-(3)非歧视待遇条款(4)资金汇出及转移条款(5)战乱损失补偿条款际投资仲裁的程序阶段、制度优势、中国投资者海外维权的成功经验作了整体介绍(请见：国际投资仲裁系列(一):国际投资仲(1)条约保护稳定性5此外，即便未来委国内政权发生更迭，条约保护亦不因此当然失效。一方面，根据《关于国家在条约方面的继承的维也纳公约》确立的“国家继承”基本原则，国际条约的主体是“国家”而非特定的“政府”或“领导人”。咽此，即使委内瑞拉未来产生新政府，其作为“委内瑞拉玻利瓦尔共和国”这一主权国家承担的国际法义务不会因此消灭。另一方面，《中委投资协定》第十七条第五款设置“日落条款”(SunsetClause),规定即便协定终止，其规定在终止之日起的五年期内继续有效。这意味着，对企业当前受协定保护的投资，在协定终止后五年内仍享有法律追偿权。(2)裁决全球可执行性其次，《中委投资协定》第十二条允许中国企业对委政府违反协定义务的行为依据《联合国国际贸易法委员会仲裁规则》等仲裁规则申请仲裁。该类仲裁裁决可根据《关于承认及执行外国仲裁裁决公约》(即《纽约公约》)在全球范围内申请执行。该公约现有172个缔约国7,涵盖委主要贸易伙伴美国、中国、巴西、西班牙和土耳其等8,为中国企业提供了多种裁决执行地选择。(3)国际影响力及谈判杠杆最后，国际投资仲裁程序具有国际关注度高、程序公开性强的特点，事关东道国营商环境声誉和后续吸引外资的能力。针对委内瑞拉这样亟需外国投资但又面临多重制裁的国家，企业启动仲裁程序本身就可形成有效的谈判杠杆，助力企业推动与委政府通过协商解决有关纠纷。这种程序影响力为企业提供了除法律裁判外的另一种务实的维权途径。3.委内瑞拉被诉投资仲裁案件及裁决执行情况西方发达国家的企业早已熟练使用国际投资协定，针对查韦斯领导的政府在2007年国有化石油项目、黄金及农业领域的外国投资提起国际投资仲裁以维护自身权益。截至2026年1月，委内瑞拉被诉案件一共66起，其中的申请人主要来自西班牙(15起)、荷兰 (13起)、巴巴多斯(6起)、加拿大(5起)、英国(5起);从案件涉及的投资领域方面，石油、天然气、金、铜、镍等矿业领域投资的案件为18起，在所有行业类型案件中占比最高；其后是水泥、玻璃、钢铁、化工、食品、烟草等制造业领域投资案件(15起)和金融与保险服务业投资案件(6起)。在目前已公布判决结果的55起案件中，有24起案件支持了申请人、有6起案件双方达成和解，即企业获得有利结果的案件共占比超过50%。即使在委政府不积极履行裁决的极端情况下，企业仍然可以通过《纽约公约》向第三国法院寻求承认胜诉仲裁裁决，以执行委政府在第三国的海外资产或寻求其他补偿途径。例如，2007年康菲石油(ConocoPhillips)在委投资的三个重油项目被委内瑞拉政府没收后，该公司选择基于《荷兰一委内瑞拉投资保护协定》对委提起ICSID仲裁进行索赔。仲裁庭最终裁定委内瑞拉的行为构成“非法征收”,应赔偿康菲石油约87亿美元(加上利息总额超过100亿美元)。9虽然委内瑞拉此后一直在寻求撤销这一巨额裁决，但屡遭失败。2025年1月，ICSID撤销委员会一致否决了委内瑞拉关于撤销裁决的申请，这标志着该案在ICSID框架下的法律程序正式终结，裁决具有终局执行力。10由于委内瑞拉政府无力支付现金，康菲石油已转向美国法院，通过申请扣押委内瑞拉在美资产(如Citgo石油公司的股份)来强制执行裁决。随着2026年初美委局势的突变，康菲石油目前正作为委最大的非主权债权人之一，等待通过执行委内瑞拉海外资产或与新政府谈判来获取实质性赔偿。116《关于国家在条约方面的继承的维也纳公约》第六条，请见/ilc/texts/instruments/english/conventions/3_2_197缔约国名单参见：/contracting-states8参见中国商务部《对外投资合作国别(地区)指南委内瑞拉(2024年版)》,第25页。9案件信息请见：/investment-dispute-settlement/cases/245/conocophillips-v-venezuela10见同前注。11请见路透社报道：/business/energy/trump-signs-order-protect-venezuelan-oi-revenueheld-us-accounts-2026-01-10/三、中国企业维护在委资产安全建议在委内瑞拉政权面临剧烈动荡的背景下，《中委投资协定》为中国企业提供了基于国际法框架的风险救济途径。为了充分发挥《中委投资协定》保护我国投资者在委资产安全的作用，建议在委中资企业采取以下行动：1.及时梳理企业在委投资和资产，重点关注特许经营权、用地许可、知识产权等无形资产及权利；评估在委资产最大风险敞口，提前准备资产被委新政府强制征收、项目设施遭遇物理毁损、外汇兑换和利润汇回被冻结等不同极端情况下的危机应对策略。2.主动了解《中委投资协定》可为中国投资者提供的核心投资保护条款以及利用该协定进行仲裁维权的程序流程与时间窗口，提前规划国际投资仲裁路径，并系统性地进行证据梳理和固定；必要时可考虑联合其他在委中资企业形成维权联盟，通过集体行动增强谈判能力，并寻求中国商务部门、外交部门的协调支持。3.审视投资结构，评估是否可通过引入第三方中立国家投资者、设立离岸控股架构等方式，增加资产保护层级，分散遭受地缘政治风险的可能。此外，企业可评估购买政治风险保险的可行性，通过多边投资担保机构(MIGA)或中国出口信用