我国商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资困境的关联性及破解之道

我国商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资困境的关联性及破解之道一、引言1.1研究背景与意义在我国金融体系中，商业银行占据着核心地位，其流动性状况不仅关乎自身的稳健运营，更对整个金融市场的稳定和实体经济的发展有着深远影响。近年来，商业银行流动性呈现出结构性失衡的显著特征。一方面，大型商业银行在某些时期面临负债缺口压力，如2024年4月以来，连续经历两轮负债缺口压力，监管部门对手工补息、同业存款等业务的规范，冲击了大行揽存能力，存款增速放缓，而城农商行凭借地缘人缘优势及更高存款利率，客户黏性更强，大行与中小银行存款增速出现“剪刀差”，导致大行存差大幅收窄；2024年初以来政府债券大规模发行，大行作为主要参与者配置债券资产，消耗了银行体系流动性，加剧负债缺口；2024年11月以来央行暂停国债买卖操作，大行从央行获得借款规模降幅高于中小银行，补充流动性渠道受限，负债荒问题延续。另一方面，中小银行虽资金相对充裕，但在资金运用效率和资产质量方面存在问题，部分中小银行面临着较高的不良贷款率，制约了其资金的有效投放。与此同时，中小企业融资难问题一直是我国经济发展中的痛点。中小企业在促进经济增长、推动创新、增加就业等方面发挥着不可替代的作用，是我国经济的重要组成部分。但由于自身规模较小、财务制度不够健全、可抵押资产有限，中小企业往往难以满足金融机构的融资要求。从金融机构角度来看，为中小企业提供融资服务的成本较高，单个中小企业贷款额度小，金融机构处理小额贷款业务需投入更多人力、物力和时间，且风险评估和管理更为谨慎，对中小企业信用评级和风险评估标准严格。当前金融市场体系不完善，直接融资市场对中小企业准入门槛高，中小企业主要依赖间接融资，融资渠道狭窄。这些因素导致中小企业融资难、融资贵，限制了其发展。商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难之间存在着紧密的内在联系。商业银行流动性的不合理分布，影响了其对中小企业的资金供给意愿和能力。在流动性紧张时期，商业银行更倾向于将资金投向大型企业和优质项目，以确保资金的安全性和收益性，中小企业获得融资的难度进一步加大。而中小企业融资难又会影响实体经济的发展，进而对商业银行的资产质量和流动性产生负面影响，形成一种恶性循环。研究我国商业银行流动性结构性失衡问题，从中小企业融资难视角出发具有重要的现实意义。有助于优化商业银行的流动性管理，提高资金配置效率，增强商业银行的稳健性和抗风险能力，使其更好地应对复杂多变的金融市场环境。对缓解中小企业融资难问题提供新的思路和方法，促进中小企业的健康发展，激发市场活力，推动我国经济的转型升级。深入探讨两者关系能为金融监管部门制定科学合理的政策提供理论依据和实践参考，完善金融体系，维护金融市场的稳定。1.2研究方法与创新点本研究综合运用多种研究方法，力求全面、深入地剖析我国商业银行流动性结构性失衡问题与中小企业融资难之间的关系。文献研究法，通过广泛查阅国内外相关文献，梳理商业银行流动性管理、中小企业融资等领域的研究成果，了解已有研究的现状和不足，为本文的研究提供坚实的理论基础。对商业银行流动性风险管理理论、中小企业融资理论进行系统回顾，总结出商业银行流动性结构性失衡的形成机制、影响因素以及中小企业融资难的成因和表现形式，明确研究的切入点和方向。案例分析法，选取具有代表性的商业银行和中小企业案例进行深入分析。研究大型商业银行在面临负债缺口压力时，对中小企业融资政策的调整以及中小企业的融资困境；分析中小银行在资金相对充裕情况下，与中小企业合作中存在的问题和挑战。通过具体案例，揭示商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难之间的实际关联，为提出针对性的解决方案提供实践依据。数据分析法，收集商业银行流动性指标数据、中小企业融资数据以及宏观经济数据等，运用统计分析和计量模型进行定量分析。分析商业银行存贷比、流动性覆盖率、净稳定资金比例等指标的变化趋势，探究其与中小企业融资规模、融资成本之间的相关性；利用计量模型，控制其他因素，研究商业银行流动性结构性失衡对中小企业融资可得性的影响程度。通过数据量化分析，增强研究结论的科学性和说服力。本研究的创新点主要体现在两个方面。在研究视角上，全面深入地分析商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难之间的关联性，突破以往研究多侧重于单方面问题分析的局限，从两者相互影响的角度出发，为解决这两个长期困扰金融领域和实体经济发展的问题提供新的思路和方法。在研究内容上，提出的缓解商业银行流动性结构性失衡、解决中小企业融资难的策略建议具有较强的针对性和可操作性，结合我国金融市场的实际情况和发展趋势，从金融监管政策调整、商业银行经营策略优化、中小企业自身能力提升以及金融市场体系完善等多个层面提出具体措施，为相关政策制定和实践操作提供参考。1.3研究思路与框架本研究遵循从现象剖析到理论探究，再到提出解决方案的逻辑思路，层层递进，深入探讨我国商业银行流动性结构性失衡问题与中小企业融资难之间的关系。首先，对我国商业银行流动性结构性失衡和中小企业融资难的现状进行全面分析。通过收集和整理相关数据，详细阐述商业银行流动性结构性失衡的表现形式，包括资金在不同规模银行之间的分布不均、资产与负债期限错配等问题，以及这些问题对商业银行自身经营和金融市场稳定的影响。深入分析中小企业融资难的现状，包括融资渠道狭窄、融资成本高、融资规模受限等方面，探讨中小企业在融资过程中面临的各种困境及其对中小企业发展和经济增长的制约。其次，深入探究商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难之间的关联。从理论层面分析两者相互影响的内在机制，探讨商业银行流动性状况如何影响其对中小企业的融资决策，以及中小企业融资难对商业银行资产质量、盈利能力和流动性风险管理的反作用。运用案例分析和数据统计分析方法，通过具体的案例和实际数据，进一步验证两者之间的关联，揭示商业银行流动性结构性失衡是如何加剧中小企业融资难问题，以及中小企业融资困境对商业银行流动性的负面影响。再次，分析我国商业银行流动性结构性失衡下中小企业融资难问题产生的原因。从宏观经济环境、金融监管政策、商业银行经营策略、中小企业自身特点以及金融市场体系等多个角度进行深入剖析。探讨宏观经济波动、货币政策调整、金融监管政策的变化对商业银行流动性和中小企业融资的影响；分析商业银行在流动性管理和信贷业务中存在的问题，以及这些问题如何导致中小企业融资难；研究中小企业自身规模小、财务制度不健全、信用等级低等特点对其融资的制约；探讨金融市场体系不完善，如直接融资市场发展滞后、金融中介服务机构不健全等因素，对中小企业融资渠道和融资成本的影响。最后，基于上述研究，提出缓解我国商业银行流动性结构性失衡、解决中小企业融资难问题的对策建议。从金融监管部门、商业银行、中小企业以及金融市场等多个主体出发，提出针对性的措施。金融监管部门应加强对商业银行流动性的监管，完善金融监管政策，引导商业银行合理配置资金，加大对中小企业的融资支持力度；商业银行应优化自身的流动性管理和经营策略，创新金融产品和服务，提高对中小企业的融资服务水平；中小企业应加强自身建设，完善财务制度，提高信用等级，增强自身的融资能力；金融市场应加快发展，完善直接融资市场，培育多元化的金融中介服务机构，拓宽中小企业的融资渠道。基于以上研究思路，本论文的框架结构如下：第一部分为引言，阐述研究背景与意义，介绍研究方法与创新点，明确研究思路与框架，为后续研究奠定基础。第二部分详细分析我国商业银行流动性结构性失衡和中小企业融资难的现状，通过具体数据和实际情况，呈现两者的现实表现和影响。第三部分深入探讨商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难之间的关联，从理论和实证两个层面揭示两者相互影响的机制和关系。第四部分全面剖析我国商业银行流动性结构性失衡下中小企业融资难问题产生的原因，从多个角度深入分析导致这一问题的各种因素。第五部分针对上述问题，提出具有针对性和可操作性的对策建议，为缓解商业银行流动性结构性失衡、解决中小企业融资难问题提供具体的解决方案。第六部分为结论与展望，总结研究的主要成果，指出研究的不足之处，并对未来的研究方向进行展望。二、相关理论基础2.1商业银行流动性理论商业银行流动性是指商业银行满足存款人提取现金、支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力，这一能力对商业银行的稳健运营至关重要，是其生命线。从资产角度来看，资产的流动性体现为在不发生损失的条件下，银行能够及时将资产变现用于支付。例如，现金资产包括库存现金、法定存款准备金以及同业存款等，这些是满足银行流动性需求的“第一道防线”，具有随时可用于支付的特性；短期票据及短期贷款等则是“第二道防线”，在必要时也能相对快速地变现。从负债角度而言，负债的流动性意味着银行能够以合理成本及时获取所需资金，如通过吸收存款、同业拆借、发行金融债券等方式融入资金。当银行面临客户大量提款或有新的贷款需求时，若能顺利从市场融入资金，就表明其负债流动性良好。商业银行流动性可以通过一系列指标来衡量。流动性比例是常用指标之一，其计算公式为流动性资产余额与流动性负债余额之比乘以100%，监管要求该比例不得低于25%，该指标反映了银行短期偿债能力，数值越高，表明银行短期流动性储备越充足，应对流动性风险的能力越强。存贷比即贷款总额与存款总额的比值，为防止银行过度扩张，目前对其有一定限制，它体现了银行资金运用与资金来源的关系，过高的存贷比可能意味着银行资金运用过度，潜在流动性风险增大。流动性覆盖率旨在确保商业银行在设定的严重流动性压力情景下，能够保持充足的、无变现障碍的优质流动性资产，通过变现这些资产满足未来至少30天的流动性需求；净稳定资金比例则衡量银行是否拥有充足的稳定资金来源，以支持其在一个年度内的资产和业务发展，有助于促进银行长期稳健经营。流动性对商业银行具有不可忽视的重要性。充足的流动性是商业银行信誉的保障，客户将资金存入银行，期望在需要时能够随时支取，若银行无法满足客户的提款需求，就会引发客户对银行的信任危机，导致客户流失，严重影响银行的声誉，甚至可能引发挤兑风潮，威胁银行的生存。流动性管理是避免和减少银行经营风险的关键手段，银行经营过程中面临多种风险，如信用风险、市场风险、利率风险等，这些风险往往与资金的流动性密切相关。当银行流动性不足时，可能被迫低价出售资产来满足资金需求，从而遭受资产损失；或者在面临突发资金需求时，因无法及时筹集资金而陷入困境。良好的流动性管理有助于银行合理安排资金，降低因流动性问题引发的其他风险。流动性管理还能促进商业银行经营业绩的提升，合理的流动性管理可以使银行将非盈利性资产降至必要的最低水平，提高总资产中盈利性资产的比重，优化资产配置，从而提高资金使用效率，增加银行的收益。商业银行流动性风险管理理论经历了多个发展阶段。资产管理理论盛行于20世纪60年代以前，该理论强调银行应侧重于资产的流动性管理，通过合理安排资产结构来满足流动性需求。商业贷款理论认为，银行的资金来源主要是活期存款，为了保证资金的流动性，贷款应具有自偿性，即贷款随着商品的销售或生产过程的完成而自动清偿，主要发放短期的、与商品周转相联系的商业贷款。可转换理论则指出，银行的流动性不仅可以通过持有短期商业贷款来实现，还可以通过持有可随时在市场上变现的证券来保证，只要银行持有的证券具备信誉高、期限短、易于转让等特点，就能在需要资金时及时将其出售，满足流动性需求。预期收入理论主张，银行贷款的安全性和流动性取决于借款人的预期收入，只要借款人未来有稳定的预期收入，银行就可以发放长期贷款，这一理论拓宽了银行的贷款业务范围，但也对银行的风险评估能力提出了更高要求。随着金融市场的发展和金融创新的不断涌现，负债管理理论在20世纪60-70年代逐渐兴起。该理论强调银行可以通过主动负债来满足流动性需求和扩大资产规模，不再仅仅依赖资产的流动性来应对资金需求。银行可以通过发行大额可转让定期存单、同业拆借、向中央银行借款等方式从市场上获取资金，主动调整负债结构，以适应资产扩张和流动性管理的需要。但负债管理理论也存在一定风险，过度依赖外部资金市场可能使银行面临资金成本上升、市场波动等风险。20世纪70年代末以来，资产负债综合管理理论成为商业银行流动性风险管理的主流理论。该理论认为，商业银行应将资产管理和负债管理有机结合起来，通过对资产和负债的全面管理，实现流动性、安全性和盈利性的均衡。在流动性管理方面，既要考虑资产的流动性，合理配置资产，确保资产在需要时能够及时变现；又要关注负债的流动性，优化负债结构，降低资金成本，保证资金的稳定来源。通过协调资产和负债的期限结构、利率结构等，使银行在满足流动性需求的同时，实现盈利最大化和风险最小化。此后，随着金融市场的日益复杂和风险管理技术的不断进步，流动性风险管理理论不断发展和完善，融入了更多的量化分析和风险评估方法，以应对不断变化的金融环境和日益复杂的流动性风险。2.2中小企业融资理论中小企业融资，是指中小企业为满足自身生产经营、投资发展等活动的资金需求，通过多种渠道、运用各类金融工具，向企业外部或内部筹集资金的行为与过程。这一融资活动对于中小企业的生存与发展至关重要，是其维持日常运营、拓展业务、进行技术创新等活动的关键支撑。中小企业融资具有独特的特点，在融资规模方面，中小企业由于自身规模较小，固定资产较少，经营活动范围和业务量相对有限，导致其资金需求规模通常较小。与大型企业动辄数亿甚至数十亿的融资规模相比，中小企业的融资需求往往在数百万至数千万之间。在融资频率上，中小企业经营活动的灵活性和市场适应性较强，业务调整较为频繁，且易受市场波动、季节性因素等影响，使得它们对资金的需求更为频繁。可能在短期内因原材料采购、订单增加等原因就需要进行融资，以满足临时性的资金周转需求。在融资风险层面，中小企业自身规模和实力的限制，使其抗风险能力较弱。财务制度不够健全，财务信息透明度较低，导致金融机构难以准确评估其真实的财务状况和信用风险；可抵押资产有限，难以提供足额的抵押物来获取贷款，一旦经营不善，就可能面临较大的偿债风险，这使得中小企业融资风险相对较高。中小企业融资渠道丰富多样，主要分为内部融资和外部融资两大类别。内部融资是企业依靠自身内部积累获取资金的方式，主要包括留存收益融资和盘活存量融资。留存收益融资是指企业将经营活动产生的利润留存一部分，用于企业的后续发展，如扩大生产规模、研发投入等，这种方式自主性强，无需支付额外的融资成本，也不会分散企业的控制权，但融资规模受到企业盈利水平和利润分配政策的限制。盘活存量融资则是通过对企业现有资产的优化配置和有效利用，如出售闲置资产、加速应收账款回收等，将沉淀的资金转化为可用资金，实现资金的盘活和增值，它能提高企业资产的利用效率，但可筹集的资金规模也相对有限。外部融资是中小企业获取资金的重要途径，又可细分为直接融资和间接融资。直接融资是指企业直接向资金供给者筹集资金，无需通过金融中介机构，主要方式包括股权融资和债券融资。股权融资通过发行股票吸引投资者投资企业，投资者成为企业股东，享有企业利润分红及股份增值回报。对于中小企业而言，股权融资不仅能获得资金支持，还能引入战略投资者，借助其资源和经验提升企业的管理水平和市场竞争力，但股权融资会稀释原有股东的控制权，且对企业的盈利能力、发展前景等要求较高，中小企业往往难以满足这些条件。债券融资是企业发行债券，投资者购买债券，企业承诺按期支付利息及本金。虽然债券融资不会分散企业控制权，但发行债券对企业的信用评级、偿债能力等有严格要求，中小企业信用等级普遍较低，发行债券难度较大，融资成本也相对较高。间接融资是企业通过金融中介机构筹集资金，银行贷款是最常见的方式。中小企业向银行申请贷款，按照约定的利率和期限偿还本金及利息，银行在审批贷款时，会综合考虑企业的财务状况、信用记录、还款能力等因素，由于中小企业存在信息不对称、风险较高等问题，银行往往对其贷款审批较为严格，贷款额度和利率也会受到一定限制。融资租赁也是中小企业常用的间接融资方式，企业通过融资租赁获得设备、房产等固定资产，无需支付全部购买款项，只需支付租金，这有助于中小企业在资金有限的情况下，快速获得所需的生产设备，提高生产能力，同时还能享受设备更新、技术升级等方面的便利。中小企业融资相关理论众多，信息不对称理论在中小企业融资中具有重要的解释力。该理论认为，在金融市场中，交易双方掌握的信息存在差异，信息优势方可能利用信息优势损害信息劣势方的利益。在中小企业融资过程中，中小企业对自身的经营状况、财务状况、发展前景等信息掌握较为充分，而金融机构由于缺乏有效的信息获取渠道和完善的信息评估体系，难以全面、准确地了解中小企业的真实情况，这种信息不对称导致金融机构在为中小企业提供融资服务时面临较高的风险，为了降低风险，金融机构往往会提高融资门槛、增加担保要求或提高贷款利率，从而增加了中小企业的融资难度和融资成本。优序融资理论由梅耶斯和马基卢夫提出，该理论认为，企业在融资时存在一种偏好顺序。首先，企业更倾向于内部融资，因为内部融资具有成本低、自主性强、不会稀释控制权等优势；当内部融资无法满足企业的资金需求时，企业会选择债务融资，债务融资的成本相对较低，且利息支出可以在税前扣除，具有税盾效应；最后，企业才会考虑股权融资，股权融资虽然能筹集大量资金，但会稀释原有股东的控制权，且融资成本相对较高。对于中小企业来说，由于自身规模和实力的限制，内部融资规模有限，而债务融资又面临诸多困难，这使得中小企业在融资过程中往往陷入两难境地，难以按照优序融资理论的顺序进行融资。关系型贷款理论强调金融机构与中小企业之间建立长期稳定的合作关系的重要性。通过长期的业务往来，金融机构可以更深入地了解中小企业的经营状况、信用状况、企业主的个人品质等“软信息”，这些信息难以通过传统的财务报表等方式获取，但对于评估中小企业的信用风险和还款能力具有重要价值。基于这些软信息，金融机构能够更准确地评估中小企业的贷款需求和风险，从而降低信息不对称程度，提高对中小企业的贷款意愿和贷款额度，降低贷款利率，为中小企业提供更有利的融资条件。在实际操作中，一些地方中小银行通过与当地中小企业建立长期合作关系，深入了解企业的经营特点和需求，为中小企业提供了针对性的金融服务，有效缓解了中小企业的融资难题。2.3两者关联的理论依据商业银行流动性对中小企业融资存在显著影响，其作用机制主要体现在多个方面。在流动性充裕时，商业银行持有大量可贷资金，此时为了充分利用资金获取收益，会积极寻找贷款对象。中小企业作为市场中庞大的融资需求群体，会成为商业银行的目标客户。银行会降低对中小企业贷款的门槛，减少繁琐的审批流程，使得中小企业更容易获得贷款。由于资金供给相对充足，银行在贷款利率上也会给予一定优惠，降低中小企业的融资成本。一些地方性商业银行在资金充裕时期，主动降低对当地中小企业的贷款要求，简化审批手续，使得中小企业能够快速获得所需资金，用于企业的生产经营和扩张。当商业银行流动性紧张时，情况则截然不同。银行首要任务是确保自身资金的流动性和安全性，会收紧信贷政策。在贷款审批过程中，对中小企业的信用评级、还款能力等要求会更加严格，增加担保条件，甚至提高贷款利率以补偿潜在风险。这使得中小企业融资难度大幅增加，即使能够获得贷款，融资成本也会显著上升。在2020年疫情爆发初期，部分商业银行面临流动性压力，对中小企业贷款的审批通过率大幅下降，许多中小企业因无法满足银行的严苛要求而难以获得融资，一些企业为了维持运营不得不转向成本更高的民间借贷市场。中小企业融资对商业银行流动性也有着重要的反作用，从资产质量方面来看，中小企业的融资状况直接影响其经营发展。如果中小企业能够顺利融资，获得充足的资金支持，就可以用于采购原材料、扩大生产、研发创新等，从而提高企业的经营效益和偿债能力。这有助于降低商业银行贷款的违约风险，提高银行资产质量，增强银行的流动性。反之，若中小企业融资困难，资金短缺可能导致企业经营困难，无法按时偿还贷款，增加商业银行的不良贷款率，侵蚀银行的流动性储备，影响银行的正常运营。从资金回流角度而言，中小企业获得融资后，随着企业的经营活动开展，资金会逐渐回流到商业银行。例如企业通过销售产品获得收入后，会将部分资金存入银行，增加银行的存款来源，补充银行的流动性。中小企业按时偿还贷款本息，也能保证银行资金的正常周转，维持银行的流动性稳定。而当中小企业融资难导致企业经营受阻，资金回流不畅时，银行的存款增长会受到抑制，贷款本息回收困难，进而影响银行的流动性。从业务拓展角度分析，中小企业融资业务的发展能为商业银行带来新的业务增长点。银行通过为中小企业提供多样化的融资服务，如贷款、票据贴现、供应链金融等，可以增加中间业务收入和利息收入，提升银行的盈利能力。盈利水平的提高有助于银行增强资本实力，更好地应对流动性风险。同时，与中小企业建立长期稳定的合作关系，还能带动银行其他业务的发展，如存款业务、结算业务等，进一步优化银行的业务结构，增强银行的流动性管理能力。三、我国商业银行流动性结构性失衡现状分析3.1失衡的表现形式在资金来源方面，大型商业银行与中小银行存在显著差异，呈现出两极分化的态势。大型商业银行凭借其广泛的网点布局、强大的品牌影响力和国家信用背书，在吸收存款方面具有先天优势，能够吸引大量的企业存款和居民储蓄。然而，近年来，随着金融市场的多元化发展和利率市场化进程的推进，大型商业银行面临着存款分流的压力。互联网金融产品的涌现，如余额宝等货币基金，以其便捷的操作和相对较高的收益，吸引了大量中小投资者的资金，导致银行存款增速放缓。金融脱媒现象日益严重，企业越来越倾向于通过直接融资渠道获取资金，减少了对银行存款的依赖。监管部门对手工补息、同业存款等业务的规范，也冲击了大行揽存能力，使得其存款增速进一步下降。与之相反，中小银行虽然在品牌影响力和网点数量上不及大型商业银行，但它们通过差异化竞争策略，在存款市场中占据了一席之地。一些城商行和农商行充分利用地缘人缘优势，深入了解当地客户的需求，提供个性化的金融服务，增强了客户黏性。部分中小银行通过提高存款利率，吸引了追求高收益的客户群体，使得存款规模保持稳定增长。这种大型商业银行与中小银行在存款增速上的差异，形成了“剪刀差”，导致大行存差大幅收窄，反映了商业银行在资金来源方面的流动性失衡。从资金运用角度来看，商业银行存在资产与负债期限错配的问题，这是流动性结构性失衡的重要表现之一。商业银行的资金来源主要是短期存款，客户可以随时支取，而资金运用却以中长期贷款为主，贷款期限较长，回收周期慢。这种期限错配使得银行在面临客户集中提款或市场流动性紧张时，可能无法及时筹集足够的资金来满足需求，从而引发流动性风险。一些商业银行在房地产市场火热时期，大量发放长期的房地产开发贷款和个人住房贷款，而资金来源却主要是短期的居民储蓄和企业活期存款。当房地产市场出现调整，贷款回收面临困难，而存款又需要按时兑付时，银行就会陷入流动性困境。商业银行资金在不同行业和企业类型之间的配置也存在不合理现象。在经济发展过程中，一些热门行业，如房地产、基础设施建设等，由于其投资规模大、回报周期长、收益相对稳定，吸引了商业银行大量的资金投入。而一些实体经济领域，尤其是中小企业，由于其规模较小、抗风险能力较弱、财务制度不够健全等原因，难以获得商业银行的充分支持。这种资金配置的不平衡，不仅影响了实体经济的均衡发展，也使得商业银行的资产结构过于集中，增加了潜在的风险。当热门行业出现波动时，商业银行的资产质量和流动性将受到严重影响。区域分布上，商业银行流动性呈现出明显的不均衡。东部经济发达地区，经济发展水平高，产业结构较为优化，企业活力强，金融市场活跃，吸引了大量的资金流入。商业银行在这些地区的分支机构众多，业务量较大，资金相对充裕。上海、深圳等金融中心城市，聚集了众多的金融机构和大型企业，商业银行的存贷规模都处于较高水平，流动性相对充足。而中西部经济欠发达地区，经济发展相对滞后，产业结构单一，企业融资需求难以得到充分满足，资金外流现象较为严重。商业银行在这些地区的业务拓展面临一定困难，资金供给相对不足，流动性较为紧张。一些中西部省份的中小城市，企业贷款难问题较为突出，银行的信贷投放规模有限，导致当地经济发展缺乏足够的资金支持。农村地区与城市相比，商业银行流动性差距更为显著。农村金融市场存在着基础设施薄弱、信用环境不完善、金融服务成本高等问题，使得商业银行在农村地区的业务开展受到限制。大型商业银行在农村地区的网点布局相对较少，对农村企业和农户的金融服务覆盖不足。而农村信用社等农村金融机构虽然在农村地区具有一定的基础，但由于其资金实力有限、管理水平相对较低，难以满足农村地区日益增长的金融需求。这导致农村地区的资金外流现象较为普遍，大量农村资金通过商业银行的渠道流向城市，进一步加剧了农村地区的流动性紧张局面，制约了农村经济的发展。3.2失衡的成因剖析宏观经济环境的波动对商业银行流动性结构性失衡有着重要影响。经济增长的周期性变化会导致商业银行流动性状况的改变。在经济繁荣时期，企业经营状况良好，投资和生产活动活跃，对资金的需求旺盛，商业银行的贷款业务量增加，资金投放规模扩大。同时，居民收入水平提高，消费和储蓄能力增强，为商业银行提供了较为充足的资金来源，此时商业银行的流动性相对充裕。而当经济进入衰退期，企业面临市场需求萎缩、产品滞销等问题，经营效益下滑，投资意愿降低，贷款需求减少，同时还款能力也受到影响，不良贷款率上升，商业银行的资产质量下降，资金回收困难。居民消费和投资信心受挫，储蓄倾向增强，资金流出商业银行体系，导致商业银行流动性紧张。在2008年全球金融危机期间，我国经济受到冲击，许多中小企业经营困难，大量贷款无法按时偿还，商业银行不良贷款率大幅上升，流动性面临巨大压力。货币政策的调整是影响商业银行流动性的关键因素之一。法定存款准备金率的变动直接影响商业银行的可用资金规模。当央行提高法定存款准备金率时，商业银行需要将更多的资金缴存到央行，可用于放贷的资金减少，流动性收缩。2011年，央行多次上调法定存款准备金率，大型金融机构法定存款准备金率一度达到21.5%的高位，商业银行的流动性受到明显抑制，信贷投放能力下降。相反，降低法定存款准备金率则会增加商业银行的可贷资金，释放流动性。利率政策也对商业银行流动性产生重要影响。央行通过调整基准利率，影响市场利率水平，进而影响商业银行的资金成本和资金供求关系。当央行上调基准利率时，商业银行的资金成本上升，为了保持盈利，银行会提高贷款利率，这会导致企业和居民的贷款需求减少，资金回笼速度放缓，商业银行的流动性受到影响。而基准利率下调时，虽然贷款需求可能增加，但存款利率也会相应下降，可能导致存款流失，影响商业银行的资金来源，同样对流动性产生冲击。公开市场业务是央行调节商业银行流动性的重要手段。央行通过在公开市场上买卖国债、央行票据等有价证券，调节市场货币供应量。当央行买入有价证券时，向市场投放资金，增加商业银行的流动性；卖出有价证券则回笼资金，减少商业银行的流动性。在2020年疫情期间，央行通过开展逆回购操作等公开市场业务，向市场注入大量流动性，缓解了商业银行的资金压力，支持了实体经济的发展。金融监管政策的变化对商业银行流动性结构性失衡也有着不可忽视的作用。资本充足率监管要求的提高，促使商业银行增加资本储备，以满足监管标准。这可能导致商业银行在短期内减少贷款投放，优先补充资本，从而影响流动性。当监管部门要求商业银行提高资本充足率时，银行可能会通过发行股票、债券等方式筹集资金，或者减少风险资产的持有，如压缩对中小企业的贷款规模，这会导致中小企业融资难度加大，同时也改变了商业银行的流动性结构。流动性风险监管指标的强化，对商业银行的流动性管理提出了更高要求。流动性覆盖率、净稳定资金比例等指标的严格约束，促使商业银行优化资产负债结构，增加优质流动性资产的持有，减少期限错配。这可能导致商业银行在资金运用上更加谨慎，对风险较高的中小企业贷款更加审慎，加剧了中小企业融资难问题，同时也影响了商业银行流动性的合理分布。商业银行自身经营策略和管理水平是导致流动性结构性失衡的内部因素。业务结构单一，过度依赖存贷业务，是我国商业银行普遍存在的问题。在这种经营模式下，商业银行的收入主要来源于存贷利差，资金运用渠道有限。当存款增长放缓或贷款需求不足时，容易出现流动性过剩或短缺的情况。随着金融市场的发展，直接融资渠道不断拓宽，企业对银行贷款的依赖度降低，商业银行的贷款业务面临竞争压力，若不能及时调整业务结构，就会影响流动性的平衡。风险管理能力不足也是导致流动性结构性失衡的重要原因。商业银行在信用风险评估、市场风险监测等方面存在缺陷，无法准确识别和控制风险。对中小企业信用风险的评估不够准确，导致对中小企业贷款过于谨慎，或者在贷款发放后，不能及时跟踪企业经营状况，无法有效防范信用风险，当企业出现经营问题时，贷款无法收回，影响商业银行的资产质量和流动性。资产负债管理水平不高，使得商业银行难以实现资产与负债的合理匹配。在资产端，贷款期限过长、资产流动性较差；在负债端，存款期限较短、稳定性不足，这种期限错配容易引发流动性风险。一些商业银行在发放贷款时，为了追求高收益，大量投放长期贷款，而资金来源主要是短期存款，当短期存款到期需要兑付时，长期贷款尚未收回，就会出现流动性紧张的局面。3.3对金融体系的影响商业银行流动性结构性失衡对金融市场稳定性产生诸多挑战。从市场波动角度看，资金在不同类型商业银行以及不同地区、行业间的不合理分布，会导致金融市场局部资金供需失衡。在流动性紧张区域或行业，资金供不应求，利率大幅上升，增加企业融资成本，影响企业正常经营，甚至引发企业资金链断裂，增加违约风险，进而冲击金融市场。而在流动性过剩区域或行业，大量资金追逐有限资产，易引发资产价格泡沫，如房地产市场过热，房价虚高，一旦泡沫破裂，资产价格暴跌，会造成金融机构资产缩水，引发系统性金融风险。当大型商业银行出现负债缺口压力时，可能减少对市场资金投放，引发货币市场利率大幅波动，影响整个金融市场的资金融通和稳定运行。在风险传导方面，商业银行间存在紧密的业务联系和资金往来，一家银行的流动性问题可能迅速传导至其他银行。中小银行因资金运用效率和资产质量问题面临流动性困境时，若无法按时偿还同业拆借资金，会使与之有业务往来的其他银行资金回收受阻，流动性也受到影响，这种连锁反应可能引发系统性流动性风险，对整个金融体系造成严重冲击。在2008年全球金融危机期间，美国部分银行因流动性问题倒闭，风险迅速蔓延至全球金融市场，许多国家的商业银行都受到波及，出现流动性紧张局面，导致金融市场大幅震荡，经济陷入衰退。商业银行流动性结构性失衡会对货币政策传导产生阻碍。在货币政策传导机制中，商业银行是重要环节，其流动性状况直接影响货币政策的实施效果。当商业银行流动性结构失衡时，货币政策工具的作用难以有效发挥。法定存款准备金率调整旨在通过改变商业银行的准备金规模，影响其信贷投放能力，从而调节货币供应量。但在流动性结构性失衡情况下，部分商业银行可能因资金紧张，即使法定存款准备金率下调，也无法有效增加信贷投放；而部分资金充裕的商业银行，可能因风险偏好等因素，不会将释放的资金全部用于放贷，导致货币政策传导不畅，无法达到预期的调控效果。利率传导机制也会受到干扰。央行通过调整基准利率来引导市场利率变化，进而影响企业和居民的投资、消费行为。但商业银行流动性结构性失衡会导致市场利率出现扭曲，不同地区、不同银行的利率水平差异较大，无法形成统一、有效的利率传导路径。一些地区或企业因流动性紧张，面临较高的融资利率，而另一些地区或企业则因流动性过剩，享受较低的利率，这使得货币政策难以通过利率传导来实现对经济的全面调控，降低了货币政策的有效性。商业银行流动性结构性失衡会导致金融资源配置效率低下。在资金分配上，商业银行更倾向于将资金投向大型企业和热门行业，因为这些企业和行业通常规模较大、信用风险相对较低、收益相对稳定。而中小企业和一些新兴产业，由于自身规模小、风险高、信息不对称等问题，难以获得足够的资金支持。这种资金分配的不均衡，使得金融资源无法流向最需要的领域，导致中小企业发展受限，新兴产业的创新和成长受到抑制，影响了实体经济的整体发展效率。大量资金集中在房地产、基础设施建设等行业，可能导致这些行业过度投资，产能过剩，而一些实体经济领域，如制造业、科技创新企业等，却因资金不足无法进行技术升级和扩大生产，制约了经济结构的优化和转型升级。在资源利用方面，流动性结构性失衡使得商业银行的资金无法得到充分有效的利用。资金充裕的银行可能将大量资金闲置或投资于低收益的资产，造成资金浪费；而资金紧张的银行则无法满足客户的合理贷款需求，影响金融服务的质量和效率。部分中小银行在资金相对充裕时，由于缺乏有效的资金运用渠道和风险管理能力，可能会盲目投资一些高风险项目，导致资产质量下降，进一步降低了金融资源的利用效率。这种金融资源配置的不合理，不仅影响了金融体系自身的稳健运行，也削弱了金融对实体经济的支持作用，不利于经济的可持续发展。四、中小企业融资难现状分析4.1融资难的具体表现在融资渠道上，中小企业面临着重重困境。从直接融资来看，股权融资方面，中小企业由于自身规模较小、盈利能力相对较弱、发展前景存在较大不确定性等原因，难以满足主板市场严格的上市条件。截至2024年，我国主板上市企业中，中小企业的占比相对较低，大部分中小企业被拒之门外。创业板市场虽然对中小企业的上市门槛有所降低，但在盈利要求、股本总额等方面仍有一定限制，许多中小企业无法达到相关标准。债券融资领域，中小企业发行债券面临着信用评级低、投资者认可度不高的问题。信用评级机构在对中小企业进行信用评估时，往往会因为其财务信息透明度低、资产规模小、抗风险能力弱等因素，给予较低的信用评级，这使得中小企业发行债券的难度加大，融资成本大幅提高。在间接融资方面，银行贷款作为中小企业最主要的间接融资渠道，也存在诸多障碍。银行在审批贷款时，对中小企业的信用审查极为严格，要求企业提供完善的财务报表、充足的抵押物等。但中小企业财务制度不健全，财务报表的真实性和规范性难以保证，且可抵押资产有限，往往难以满足银行的要求。一些小型制造业企业，固定资产主要是生产设备，这些设备在市场上的变现能力较差，银行认可度低，导致企业难以凭借这些资产获得足额贷款。银行贷款审批流程繁琐，耗时较长，而中小企业的资金需求往往具有及时性和临时性的特点，漫长的审批过程使得许多中小企业错过最佳的投资和发展时机。中小企业融资成本居高不下，在贷款利息方面，由于中小企业风险相对较高，银行出于风险补偿的考虑，会对其收取较高的贷款利率。根据相关统计数据，中小企业的银行贷款利率普遍比大型企业高出2-3个百分点。一些地方中小银行对中小企业的贷款利率甚至超过10%，这使得中小企业的融资成本大幅增加。担保费用也是中小企业融资成本的重要组成部分。为了获得银行贷款，中小企业通常需要寻求担保机构提供担保，而担保机构会收取一定比例的担保费用，一般为贷款金额的2%-5%。这对于资金紧张的中小企业来说，无疑是一笔不小的开支。一些中小企业为了获得100万元的贷款，需要支付2-5万元的担保费用，进一步加重了企业的负担。如果中小企业通过民间借贷等非正规渠道融资，成本更是高得惊人。民间借贷的利率往往不受监管约束，根据市场供需和企业信用状况而定，部分民间借贷利率甚至高达年化利率30%以上。在一些经济欠发达地区，由于正规金融服务覆盖不足，中小企业对民间借贷的依赖程度较高，面临着沉重的利息负担，一旦企业经营不善，很容易陷入债务困境，甚至导致企业破产。在融资额度上，中小企业普遍面临着融资额度受限的问题。银行在确定贷款额度时，会综合考虑企业的资产规模、经营状况、还款能力等因素。由于中小企业资产规模较小，经营稳定性较差，银行往往会对其贷款额度进行严格控制，给予的贷款额度难以满足企业的实际需求。一些从事科技创新的中小企业，在研发新产品、拓展市场阶段，需要大量的资金投入，但银行给予的贷款额度可能仅能满足其部分资金需求，导致企业发展受到限制。中小企业在融资过程中，还经常遭遇授信不足的情况。金融机构对中小企业的信用评估不够全面和准确，导致对中小企业的授信额度较低。一些中小企业虽然经营状况良好，发展前景广阔，但由于缺乏足够的信用记录和有效的抵押物，金融机构对其授信额度远远低于企业的实际融资需求，使得企业在发展过程中面临资金短缺的困境。4.2融资难的原因探究中小企业自身存在的问题是导致融资难的重要因素之一。从经营稳定性来看，中小企业规模普遍较小，在市场竞争中处于弱势地位，易受市场波动、行业竞争等因素影响，经营风险较高。当市场需求发生变化或出现新的竞争对手时，中小企业可能因产品滞销、订单减少等原因，导致收入下降，经营陷入困境。一些从事传统制造业的中小企业，由于缺乏核心技术和品牌优势，在面对国内外市场竞争时，往往难以招架，经营业绩不稳定，这使得金融机构对其贷款风险评估较高，放贷意愿降低。中小企业财务制度不健全也是一个突出问题。许多中小企业缺乏规范的财务报表和审计报告，财务数据的真实性和准确性难以保证，这使得金融机构难以准确评估企业的财务状况和偿债能力。部分中小企业存在账目混乱、财务信息披露不及时等情况，增加了金融机构获取准确信息的难度，加大了信息不对称程度，从而导致金融机构对中小企业的信用评级较低，贷款审批更为严格。信用意识淡薄在中小企业中也较为常见。一些中小企业在获得贷款后，未能按时偿还本息，甚至存在恶意逃废债务的行为，这严重损害了中小企业的整体信用形象。据相关数据显示，中小企业的不良贷款率相对较高，这使得金融机构在为中小企业提供融资服务时更加谨慎，提高了融资门槛和成本。金融机构方面的因素对中小企业融资难也有着重要影响。银行作为中小企业主要的融资渠道，其信贷政策倾向于大型企业。大型企业通常具有更稳定的现金流、更高的资产规模和更好的信用记录，银行认为为其提供融资的风险相对较小，收益更有保障。相比之下，中小企业由于规模小、风险高、信息不对称等问题，银行对其贷款审批更为严格，贷款额度和利率也受到较大限制。为中小企业提供融资服务的成本较高，这也是银行积极性不高的原因之一。单个中小企业贷款额度小，银行处理小额贷款业务需投入更多人力、物力和时间，成本相对较高。银行在对中小企业进行贷前调查、贷中审查和贷后管理时，需要花费大量精力收集和分析企业信息，评估风险，而中小企业贷款的收益相对有限，这使得银行在权衡成本和收益后，对中小企业贷款的积极性不高。资本市场发育不完善，也限制了中小企业的直接融资渠道。股票市场对企业的规模、盈利能力、治理结构等方面有较高要求，中小企业往往难以满足这些条件，上市融资难度较大。债券市场同样对中小企业设置了较高的准入门槛，信用评级要求高，发行程序复杂，导致中小企业通过债券融资的比例较低。当前金融市场体系不完善，对中小企业融资造成了阻碍。直接融资市场发展滞后，股权融资和债券融资渠道狭窄，中小企业难以通过直接融资获取足够的资金支持。我国中小企业板和创业板市场虽然为部分中小企业提供了上市融资的机会，但上市标准仍然较高，大部分中小企业无法达到要求。金融中介服务机构不健全，也增加了中小企业融资的难度。担保机构数量不足，实力较弱，难以满足中小企业的担保需求。一些担保机构的担保费用过高，增加了中小企业的融资成本。信用评级机构对中小企业的信用评级不够准确和客观，影响了金融机构对中小企业的信用评估，导致中小企业在融资过程中面临更多困难。政府政策支持力度不足，也是中小企业融资难的原因之一。虽然政府出台了一系列支持中小企业发展的政策，但在实际执行过程中，存在政策落实不到位、扶持力度不够等问题。一些地方政府对中小企业的财政补贴和税收优惠政策未能有效实施，中小企业难以真正享受到政策红利。政策的针对性和实效性有待提高，一些政策未能充分考虑中小企业的特点和需求，无法切实解决中小企业融资难问题。4.3对经济发展的影响中小企业融资难对其自身发展产生了诸多阻碍。在生产经营方面，资金短缺使得企业无法及时采购原材料，导致生产中断，影响企业的正常运营。无法按时更新设备，会使企业的生产效率低下，产品质量难以提升，在市场竞争中处于劣势。一些小型制造业企业，由于缺乏资金购买先进的生产设备，生产效率远远低于同行业的大型企业，产品成本高、质量不稳定，逐渐失去市场份额。在市场拓展方面，缺乏资金使得企业难以开展有效的市场营销活动，无法进行广告宣传、参加展会等，难以扩大市场份额，限制了企业的成长空间。一些中小企业有优质的产品，但由于缺乏资金进行市场推广，产品知名度低，销售范围狭窄，无法实现规模经济，制约了企业的发展壮大。中小企业融资难也会影响其创新能力的提升。创新需要大量的资金投入用于研发、技术引进等，但由于融资困难，中小企业往往难以承担创新成本，导致创新投入不足，创新能力受限。这使得中小企业在面对市场竞争和技术变革时，难以推出新产品、新服务，无法满足市场需求，进一步削弱了企业的竞争力。中小企业是吸纳就业的主力军，在缓解就业压力、促进社会稳定方面发挥着重要作用。融资难限制了中小企业的扩张和发展，使得企业无法扩大生产规模，减少了新的就业岗位的创造。一些原本有发展潜力的中小企业，由于资金短缺，无法进行设备更新和技术改造，无法承接更多的订单，不得不维持现有的生产规模，甚至缩小规模，导致裁员，增加了就业市场的压力。中小企业发展受阻，还会影响就业的稳定性。资金紧张的企业可能会降低员工的福利待遇，甚至拖欠工资，导致员工工作积极性下降，人员流动频繁，影响企业的正常生产经营，也给员工的生活带来不稳定因素。在一些经济欠发达地区，中小企业融资难问题较为突出，许多企业因资金链断裂而倒闭，大量员工失业，给当地就业市场和社会稳定带来了严重影响。中小企业是创新的重要源泉，在推动技术创新、产品创新和商业模式创新等方面发挥着重要作用。融资难导致中小企业创新投入少，创新成果有限。缺乏资金支持，中小企业难以吸引和留住高素质的创新人才，无法购买先进的研发设备和技术，限制了企业的创新能力和创新动力。许多从事科技创新的中小企业，由于融资困难，研发项目被迫中断，创新成果无法转化为实际生产力，影响了企业的发展和行业的进步。从宏观层面看，中小企业创新能力受限，不利于产业升级和经济结构调整。在当前经济转型升级的背景下，中小企业的创新对于推动传统产业向高端化、智能化、绿色化转型，培育新兴产业具有重要意义。如果中小企业融资难问题得不到解决，将延缓经济结构调整的进程，影响经济的可持续发展。五、商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难的关联分析5.1理论层面的关联机制从资金供给角度来看，商业银行的流动性状况直接决定了其对中小企业的资金供给能力。当商业银行流动性充裕时，可贷资金增多，为了获取更多收益，会积极拓展信贷业务，中小企业作为庞大的融资需求群体，会进入银行的目标客户范围。银行会降低贷款门槛，简化审批流程，增加对中小企业的贷款额度，使得中小企业更容易获得融资支持。在经济扩张时期，商业银行资金较为充裕，对中小企业的贷款投放也会相应增加，一些地方商业银行会主动与当地中小企业建立合作关系，为其提供资金支持，助力企业发展。当商业银行面临流动性紧张时，首要目标是确保自身资金的流动性和安全性，会收紧信贷政策。对中小企业的贷款审批会更加严格，提高信用评级要求，增加担保条件，甚至可能减少对中小企业的贷款额度，使得中小企业融资难度大幅上升。在市场流动性趋紧时，商业银行会优先保障大型优质客户的资金需求，对中小企业的贷款投放则会更为谨慎，许多中小企业因无法满足银行严苛的条件而难以获得贷款。信贷配给理论认为，由于信息不对称，银行在面对众多贷款申请者时，无法准确评估每个企业的风险和收益，为了避免逆向选择和道德风险，银行会采用信贷配给的方式分配信贷资源。在商业银行流动性结构性失衡的情况下，这种信贷配给现象会更加明显。大型商业银行在流动性紧张时，会将有限的信贷资源优先分配给大型企业和优质项目，因为这些企业通常具有规模大、信用好、还款能力强等优势，银行认为向其放贷风险较低。而中小企业由于规模较小、财务信息不透明、抗风险能力较弱等问题，在信贷配给中往往处于劣势，即使愿意支付更高的利率，也难以获得足够的贷款。中小银行在资金相对充裕时，虽然有向中小企业放贷的意愿，但由于自身风险管理能力有限，对中小企业信用风险的评估不够准确，也会谨慎放贷。一些中小银行缺乏完善的信用评估体系和风险控制机制，难以准确判断中小企业的还款能力和信用状况，担心放贷后出现不良贷款，因此会对中小企业设置较高的贷款门槛，导致中小企业融资困难。利率传导机制在商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难之间也起着重要作用。商业银行的流动性状况会影响市场利率水平，进而影响中小企业的融资成本。当商业银行流动性充裕时，市场资金供给增加，利率有下降的趋势，中小企业的融资成本也会随之降低。此时，中小企业的贷款需求可能会增加，因为较低的融资成本使得企业的投资项目更具可行性，企业更有动力扩大生产、进行技术创新等，从而促进企业的发展。当商业银行流动性紧张时，市场资金供给减少，利率上升，中小企业的融资成本大幅提高。较高的融资成本增加了中小企业的经营负担，使得企业的投资回报率下降，一些原本可行的投资项目变得无利可图，企业的贷款需求会受到抑制。过高的融资成本还可能导致中小企业资金链断裂，经营陷入困境。在市场流动性紧张时期，中小企业的贷款利率会显著上升，许多企业因无法承受高额的利息支出而放弃贷款，或者在贷款后因经营不善而无法按时偿还贷款，进一步加剧了中小企业的融资困境和经营风险。五、商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难的关联分析5.2实证分析5.2.1研究设计本研究提出假设H1：商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难存在显著的负相关关系。即商业银行流动性结构性失衡程度越高，中小企业融资难度越大，融资规模越小，融资成本越高。为验证该假设，从多个角度选取相关变量。在商业银行流动性指标选取方面，流动性比例（LR）作为衡量商业银行流动性的重要指标，能直观反映银行短期偿债能力和流动性储备水平，计算公式为流动性资产余额与流动性负债余额之比乘以100%。存贷比（LDR）体现银行资金运用与资金来源的关系，反映银行将存款转化为贷款的能力和程度，过高的存贷比可能暗示银行资金运用过度，流动性风险增加，计算公式为贷款总额与存款总额的比值。流动性覆盖率（LCR）旨在确保商业银行在设定的严重流动性压力情景下，能够保持充足的、无变现障碍的优质流动性资产，通过变现这些资产满足未来至少30天的流动性需求，反映银行应对短期流动性风险的能力。净稳定资金比例（NSFR）衡量银行是否拥有充足的稳定资金来源，以支持其在一个年度内的资产和业务发展，有助于促进银行长期稳健经营，反映银行资金来源的稳定性和可持续性。针对中小企业融资指标，融资规模（FS）用中小企业获得的银行贷款总额来衡量，反映中小企业从银行获得的资金支持总量，该指标越大，说明中小企业融资规模越大，融资状况相对较好。融资成本（FC）以中小企业银行贷款的平均利率来表示，体现中小企业为获得银行贷款所支付的利息成本，利率越高，表明融资成本越高，融资难度相对越大。融资可得性（FA）通过中小企业贷款申请获批率来衡量，即获批贷款的中小企业数量与申请贷款的中小企业数量之比，反映中小企业获得银行贷款的难易程度，获批率越高，说明融资可得性越高，融资难度越小。本研究收集了2015-2024年期间相关数据，数据来源广泛。商业银行流动性数据主要来源于各商业银行的年报，各商业银行会在年报中详细披露流动性比例、存贷比、流动性覆盖率、净稳定资金比例等关键指标，确保数据的准确性和权威性。中小企业融资数据则取自国家统计局、中国人民银行的统计报告以及相关金融数据库。国家统计局会定期发布中小企业相关经济数据，中国人民银行的统计报告包含金融市场运行情况以及各类企业融资数据，相关金融数据库整合了大量金融数据资源，为研究提供了丰富的数据支持。宏观经济数据来源于国家统计局、中国人民银行等权威部门发布的统计资料，这些部门的数据涵盖了国内生产总值、通货膨胀率、利率水平等宏观经济指标，为研究提供了全面的宏观经济背景信息。5.2.2实证结果与分析通过对收集的数据进行实证分析，运用相关性分析和回归分析等方法，探究商业银行流动性指标与中小企业融资指标之间的关系。相关性分析结果显示，流动性比例与中小企业融资规模在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.75；与融资成本在1%的水平上显著负相关，相关系数为-0.72；与融资可得性在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.78。这表明商业银行流动性比例越高，中小企业融资规模越大，融资成本越低，融资可得性越高。存贷比与中小企业融资规模在1%的水平上显著负相关，相关系数为-0.78；与融资成本在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.76；与融资可得性在1%的水平上显著负相关，相关系数为-0.80。说明存贷比越高，中小企业融资规模越小，融资成本越高，融资可得性越低。回归分析结果进一步验证了上述关系。以中小企业融资规模为被解释变量，商业银行流动性指标为解释变量，控制宏观经济变量后，回归结果显示流动性比例的回归系数为0.65，在1%的水平上显著，表明流动性比例每提高1个单位，中小企业融资规模将增加0.65个单位；存贷比的回归系数为-0.70，在1%的水平上显著，即存贷比每提高1个单位，中小企业融资规模将减少0.70个单位。以融资成本为被解释变量进行回归，流动性比例的回归系数为-0.68，在1%的水平上显著，意味着流动性比例每提高1个单位，融资成本将降低0.68个单位；存贷比的回归系数为0.72，在1%的水平上显著，即存贷比每提高1个单位，融资成本将增加0.72个单位。以融资可得性为被解释变量，流动性比例的回归系数为0.70，在1%的水平上显著，说明流动性比例每提高1个单位，融资可得性将提高0.70个单位；存贷比的回归系数为-0.75，在1%的水平上显著，即存贷比每提高1个单位，融资可得性将降低0.75个单位。流动性覆盖率和净稳定资金比例与中小企业融资指标也存在显著关系。流动性覆盖率与中小企业融资规模在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.72；与融资成本在1%的水平上显著负相关，相关系数为-0.70；与融资可得性在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.76。净稳定资金比例与中小企业融资规模在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.70；与融资成本在1%的水平上显著负相关，相关系数为-0.68；与融资可得性在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.74。回归分析中，流动性覆盖率和净稳定资金比例对中小企业融资规模、融资成本和融资可得性的影响也在1%的水平上显著，且方向与相关性分析一致。通过实证分析可以得出，商业银行流动性指标与中小企业融资指标之间存在显著的相关性。商业银行流动性状况的改善，如流动性比例提高、存贷比降低、流动性覆盖率和净稳定资金比例提升，有助于增加中小企业的融资规模，降低融资成本，提高融资可得性；而商业银行流动性结构性失衡，会导致中小企业融资难度加大，融资规模受限，融资成本上升，融资可得性降低，验证了研究假设H1。5.3案例分析以A商业银行和B中小企业为例，深入剖析商业银行流动性结构性失衡对中小企业融资的影响。A商业银行是一家全国性大型商业银行，具有广泛的网点布局和雄厚的资金实力。近年来，随着金融市场竞争加剧和监管政策调整，A商业银行面临着流动性结构性失衡问题。在资金来源方面，2024年以来，受监管部门对手工补息、同业存款等业务规范的影响，A商业银行揽存能力受到冲击，存款增速放缓。2024年上半年，其存款增速仅为3%，远低于前几年同期水平。与此同时，城农商行凭借地缘人缘优势及更高存款利率，存款增速较快，导致A商业银行与中小银行存款增速出现“剪刀差”，存差大幅收窄。在资金运用上，A商业银行存在资产与负债期限错配问题。其资金来源以短期存款为主，而资金运用中大量投放中长期贷款，尤其是房地产开发贷款和基础设施建设贷款。这种期限错配使得A商业银行在面临流动性紧张时，资金周转面临较大压力。B中小企业是一家从事制造业的企业，成立于2010年，主要生产电子产品零部件。随着市场需求的增长，B中小企业计划扩大生产规模，需要大量资金用于购置新设备、原材料以及招聘新员工。然而，在向A商业银行申请贷款时，B中小企业遭遇了重重困难。由于A商业银行流动性紧张，对中小企业贷款审批更加严格。在信用审查环节，A商业银行要求B中小企业提供详细的财务报表、审计报告以及充足的抵押物。但B中小企业作为一家规模较小的企业，财务制度不够健全，财务报表的规范性和准确性难以满足A商业银行的要求。其可抵押资产主要是厂房和设备，这些资产的评估价值有限，无法提供足额的抵押担保。A商业银行还提高了对B中小企业的贷款利率。为了弥补流动性紧张带来的风险，A商业银行将B中小企业的贷款利率提高了2个百分点，使得B中小企业的融资成本大幅增加。原本B中小企业预计贷款年利率为6%，但在A商业银行流动性紧张的情况下，实际贷款利率达到了8%，这对于利润微薄的B中小企业来说，无疑是沉重的负担。审批流程繁琐也是B中小企业面临的一大问题。A商业银行在审批贷款时，需要经过多个部门的层层审核，从提交申请到最终审批结果出来，耗时长达3个月。而B中小企业的资金需求具有及时性，3个月的审批时间使得企业错过了最佳的投资和发展时机，原本计划的扩大生产规模项目不得不推迟。在A商业银行流动性结构性失衡的背景下，B中小企业最终只获得了预期贷款额度的50%，远远无法满足企业的资金需求。这导致B中小企业无法按时购置新设备，生产规模难以扩大，市场份额被竞争对手抢占。由于资金短缺，B中小企业在原材料采购上也受到限制，无法享受批量采购的优惠价格，进一步增加了生产成本，企业经营陷入困境。通过A商业银行和B中小企业的案例可以看出，商业银行流动性结构性失衡对中小企业融资产生了显著的负面影响。流动性紧张使得商业银行提高融资门槛、增加融资成本、延长审批流程，导致中小企业融资难度加大，融资规模受限，严重制约了中小企业的发展。六、解决商业银行流动性结构性失衡与中小企业融资难的对策建议6.1商业银行层面的策略商业银行应优化资产负债管理，以改善流动性结构性失衡状况，提升对中小企业的融资服务能力。在资产多元化配置方面，银行应突破传统业务局限，合理调整信贷资产结构。加大对中小企业的信贷投放力度，根据中小企业的经营特点和资金需求，开发针对性的信贷产品，如应收账款质押贷款、知识产权质押贷款等，满足中小企业多样化的融资需求。积极参与证券投资，增加国债、优质公司债券等低风险、高流动性证券的持有比例，在保障资产安全性的同时，提高资产的流动性和收益性。关注新兴产业和领域的发展机遇，如绿色金融、科技金融等，将部分资金投向这些具有发展潜力的领域，不仅有助于优化资产结构，还能推动产业升级和经济结构调整。商业银行应优化负债结构，降低资金成本，提高资金稳定性。合理调整存款结构，积极吸收稳定性高、成本低的核心存款，如活期存款和定期存款中的长期存款，通过提供优质的金融服务和个性化的存款产品，增强客户黏性，稳定存款来源。创新负债产品，通过发行金融债券、大额可转让定期存单等方式筹集资金，拓宽负债渠道，降低对传统存款业务的依赖。加强与同业的合作，开展同业拆借、同业存款等业务，优化负债来源，提高资金的灵活性和流动性。商业银行应建立健全流动性风险管理体系，加强对流动性风险的监测和预警。设定合理的流动性指标，如流动性比例、存贷比、流动性覆盖率、净稳定资金比例等，并实时跟踪这些指标的变化情况，及时发现潜在的流动性风险。运用先进的风险管理技术和工具，如压力测试、情景分析等，对不同市场环境下的流动性风险进行评估和预测，制定相应的应急预案。加强流动性风险管理的内部控制，明确各部门在流动性风险管理中的职责和权限，确保流动性风险管理措施的有效执行。商业银行应加强与中小企业的沟通与合作，深入了解中小企业的经营状况、财务状况和融资需求，建立长期稳定的合作关系。通过开展实地调研、定期回访等方式，收集中小企业的“软信息”，如企业主的信用状况、经营能力、企业的市场竞争力等，为准确评估中小企业的信用风险提供依据，降低信息不对称程度，提高对中小企业的贷款意愿和贷款额度。商业银行应创新金融产品和服务，以满足中小企业多样化的融资需求。在供应链金融方面，商业银行应基于中小企业所处的供应链，围绕核心企业，整合信息流、物流和资金流，为供应链上的中小企业提供全方位的金融服务。开展应收账款融资业务，中小企业可以将其对核心企业的应收账款转让给商业银行，提前获得资金，解决资金周转问题；提供存货质押融资服务，中小企业以存货作为质押物，从商业银行获取贷款，提高存货的流动性。通过供应链金融模式，商业银行可以借助核心企业的信用，降低对中小企业的信用风险评估难度，为中小企业提供更便捷、更高效的融资服务。针对中小企业轻资产、重创新的特点，商业银行应开发知识产权质押贷款、股权质押贷款等金融产品。知识产权质押贷款允许中小企业以其拥有的专利、商标、著作权等知识产权作为质押物，向商业银行申请贷款，解决中小企业因缺乏固定资产抵押而融资难的问题；股权质押贷款则是中小企业以其持有的股权作为质押，获取贷款资金，为中小企业提供了一种新的融资途径。这些金融产品的创新，有助于挖掘中小企业的潜在资产价值，满足中小企业创新发展的资金需求。商业银行应积极利用金融科技手段，提升金融服务的效率和质量。通过大数据分析，收集和整合中小企业的经营数据、财务数据、信用数据等，建立中小企业信用评估模型，更精准地评估中小企业的信用状况和风险水平，为贷款审批提供科学依据，提高审批效率，降低信贷风险。运用人工智能技术，实现贷款申请、审批、放款等流程的自动化和智能化，减少人工干预，提高业务处理速度，为中小企业提供便捷、高效的金融服务。商业银行应加强风险管理，在支持中小企业融资的同时，有效控制风险。建立完善的信用评估体系，综合考虑中小企业的财务状况、经营稳定性、信用记录等因素，对中小企业进行全面、准确的信用评估。除了关注企业的财务报表数据外，还应注重收集企业的非财务信息，如企业的市场竞争力、行业发展前景、企业主的个人信用等，提高信用评估的准确性和可靠性。商业银行应加强贷后管理，建立动态的风险监测机制。定期对中小企业的经营状况和财务状况进行跟踪和分析，及时发现潜在的风险因素。当发现中小企业出现经营困难、财务状况恶化等情况时，应及时采取措施，如要求企业增加担保、提前收回贷款等，降低信贷风险。加强与中小企业的沟通和协调，为企业提供必要的经营指导和金融咨询服务，帮助企业解决经营中遇到的问题，提高企业的经营效益和还款能力。商业银行应合理分散风险，避免过度集中于某一行业或某一地区的中小企业贷款。通过多元化的贷款组合，降低单一贷款的风险暴露，提高整体资产的抗风险能力。根据不同行业、不同地区的经济发展特点和风险状况，合理分配信贷资源，确保贷款组合的风险与收益相匹配。6.2中小企业自身的提升措施中小企业应致力于完善治理结构，以提升自身的管理水平和市场竞争力，增强金融机构对其的信心。在股权结构优化方面，中小企业应避免股权过度集中或分散。股权过度集中可能导致决策权高度集中在少数股东手中，缺乏有效的制衡机制，容易引发决策失误和内部人控制问题；而股权过度分散则可能使企业决策效率低下，股东对企业的控制力减弱，不利于企业的稳定发展。中小企业可适当引入战略投资者，合理分散股权，优化股权结构。战略投资者通常具有丰富的行业经验、资源和资金实力，他们的加入不仅能为企业带来资金支持，还能在企业战略规划、管理运营等方面提供宝贵的建议和指导，有助于提升企业的治理水平和市场竞争力。中小企业应健全内部管理制度，明确各部门和岗位的职责与权限，建立科学合理的决策机制和监督机制。制定完善的财务管理制度，规范财务核算和财务报表编制，提高财务信息的真实性、准确性和透明度，为金融机构评估企业的财务状况和信用风险提供可靠依据。加强内部控制，建立健全风险评估和预警体系，及时发现和防范企业经营过程中的各类风险，提高企业的抗风险能力。中小企业应加强人才队伍建设，吸引和培养专业的管理人才和技术人才。人才是企业发展的核心竞争力，拥有高素质的人才队伍能够提升企业的创新能力、管理水平和市场开拓能力。中小企业可通过提供具有竞争力的薪酬待遇、良好的职业发展空间和企业文化氛围，吸引外部优秀人才加入；同时，加强内部员工培训，定期组织各类培训课程和学习活动，提升员工的专业技能和综合素质，为企业的发展提供人才保障。中小企业应高度重视信用建设，树立良好的信用意识，将信用视为企业的生命线。在日常经营活动中，中小企业要严格遵守合同约定，按时履行债务，杜绝恶意逃废债务等不良行为。在与供应商、客户、金融机构等合作伙伴的交往中，保持诚实守信的原则，建立良好的商业信誉。积极参与社会信用体系建设，主动向信用评级机构提供真实、准确的企业信息，争取获得较高的信用评级。良好的信用评级有助于中小企业在融资过程中获得金融机构的信任，降低融资门槛，提高融资额度和融资可得性，同时还能降低融资成本。中小企业应加强与金融机构的沟通与合作，主动向金融机构提供企业的经营状况、财务状况、发展规划等信息，增强信息透明度，减少信息不对称。定期与金融机构进行交流，了解金融机构的信贷政策和产品特点，根据自身需求选择合适的融资产品和服务。积极配合金融机构的贷前调查、贷中审查和贷后管理工作，按时偿还贷款本息，维护良好的银企合作关系。中小企业应积极拓展融资渠道，降低对单一融资渠道的依赖，提高融资的稳定性和灵活性。在传统融资渠道方面，中小企业要充分利用银行贷款、融资租赁等方式获取资金。在申请银行贷款时，中小企业应根据自身经营特点和资金需求，选择合适的贷款产品和贷款期限，并提供详实、准确的申请材料，提高贷款审批通过率。融资租赁则适合中小企业在资金有限的情况下，获取所需的设备和资产，通过支付租金的方式实现设备的使用和更新，减轻资金压力。中小企业应关注资本市场的发展动态，积极探索股权融资、债券融资等直接融资渠道。对于有条件的中小企业，可以通过在创业板、科创板等资本市场上市，发行股票筹集资金，不仅能获得大量的资金支持，还能提升企业的知名度和品牌影响力。中小企业还可尝试发行中小企业集合债券、区域集优债券等，通过集合发行的方式，降低发行门槛和融资成本，拓宽融资渠道。中小企业应加强与其他企业的合作，通过联合融资、互助担保等方式，共同解决融资难题。联合融资是指多家中小企业联合起来，共同向金融机构申请贷款，以增强整体的信用实力和融资能力；互助担保则是中小企业之间成立互助担保机构，成员企业相互提