欧佩克重申一季度暂停增产力拓嘉能可磋商合并

目录一、行情综述：原材料供应链服务板块上涨 1A股市场：物流综合板块下跌，其中原材料供应链服务板块上涨 1全球市场：大宗商品贸易商走势分化 1二、行业动态：全球主要大宗商品期货价格上涨 3国际市场：全球主要大宗商品期货价格上涨 3国内市场：中国各类大宗商品价格指数走势总体向下，有色类上涨 5原油进口需求较强，铁矿石进口具备韧性 711月份物流业景气指数：需求继续扩张，预期保持向好 8风险分析 9图目录图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1图3:物流综合板块涨跌幅表现（单位：%） 1图4:大宗商品供应链服务板块主要标的股价表现及估值 2图5:全球主要大宗商品期货价格走势（注：年初至今涨幅为2025年） 3图6:布伦特原油期货价格（美元/桶） 3图7:WTI原油期货价格（美元/桶） 3图8:天然气期货价格（美元/百万英热单位） 4图9:动力煤现货价格（美元/吨） 410:RJ/CRB商品期货价格指数 4图11:商品现货价格指数 4图12:商品金属现货价格指数 4图13:商品工业原料现货价格指数 4图14:商品食品现货价格指数 5图15:商品油脂现货价格指数 5图16:中国大宗商品价格总指数走势 5图17:中国能源类大宗商品价格指数走势 5图18:中国钢铁类大宗商品价格指数走势 5图19:中国矿产类大宗商品价格指数走势 5图20:中国有色类大宗商品价格指数走势 6图21:中国橡胶类大宗商品价格指数走势 6图22:中国农产品类大宗商品价格指数走势 6图23:中国油料油脂类大宗商品价格指数走势 6图24:动力煤期货收盘价（元/吨） 6图25:国内主焦煤市场价（元/吨） 6图26:中国铁矿石价格指数 7图27:铜铝锌现货价格（美/吨） 7图28:中国原油进口量（万吨） 7图29:中国动力煤进口量（万吨） 7图30:中国炼焦煤进口量（万吨） 7图31:中国铁矿石进口量（万吨） 7图32:主流港口煤炭库存（万吨） 8图33:主流港口铁矿石库存（万吨） 8图34:中国物流业景气指数（LPI） 8图35:中国公路物流运价指数同比变化 8一、行情综述：原材料供应链服务板块上涨A300的表现来看，本周（15日-19日）交运板块整体下跌。本周物流综合1.46%。图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位图3:物流综合板块涨跌幅表现（单位图4:大宗商品供应链服务板块主要标的股价表现及估值周涨跌幅年初至今涨幅细分行业 上市公司 股票代码 市值（亿美）（%）（%）商品贸易嘉能可GLEN.L712.2410.7311.34-35.5012.99粮食贸易ADMADM.N297.664.897.7425.0310.28邦吉(BUNGE)8002.T193.347.9312.2514.6114.85日本商社伊藤忠商事8001.T1,010.301.521.5216.8712.12三菱商事BG.N968.895.475.4722.139.14三井物产8058.T886.693.363.3615.2911.41住友商事8053.T436.154.624.6211.2610.13丸红8031.T486.095.745.7413.4011.02双日2768.T70.308.188.189.9111.00建发股份600153.SH38.991.951.9513.436.48物产中大600704.SH42.333.053.057.815.57厦门象屿600057.SH33.86-1.88-1.8810.985.70厦门国贸600755.SH21.58-1.53-1.5330.8414.47原材料供远大控股000626.SZ5.842.022.02-21.18-150.39应链服务飞马国际002210.SZ13.21-3.33-3.33998.6272.23浙商中拓000906.SZ6.040.840.8421.528.66瑞茂通600180.SH5.613.433.43245.1212.50福然德605050.SH9.631.781.7818.8815.07怡亚通002183.SZ18.927.357.35166.3319.00海晨股份300873.SZ7.402.412.4118.558.42中间产品华鹏飞300350.SZ5.233.333.33-10980.5284.16及消费品东方嘉盛002889.SZ8.462.212.2138.6420.03供应链畅联股份603648.SH5.48-2.66-2.6635.0510.70飞力达300240.SZ4.061.721.72-3517.6012.48普路通002769.SZ6.05-3.32-3.32-1039.44-59.66注据均源于 E截至周末价年或季披露最近2个月股收B为股价最近期年或季净资EBIDA为股价/年报或季报披露最近12月二、行业动态：全球主要大宗商品期货价格上涨图5:全球主要大宗商品期货价格走势COMEX黄金COMEX银COMEX铜IPE布油IPE轻质原油IPE英国天然气CBOT大豆CBOT小麦CBOT玉米铁矿石动力煤螺纹钢热轧卷板不锈钢美元/盎司美元/盎司美元/盎司美元/桶美元/桶便士/色姆美分COMEX黄金COMEX银COMEX铜IPE布油IPE轻质原油IPE英国天然气CBOT大豆CBOT小麦CBOT玉米铁矿石动力煤螺纹钢热轧卷板不锈钢美元/盎司美元/盎司美元/盎司美元/桶美元/桶便士/色姆美分美分美分元吨元元吨.08.6COMEXCOMEXCOMEXCBOTCBOTCBOTDCEZCESHFESHFESHFE38158.568.43.3.4.3.11.74.3.6812.383.454.093.01-0.891.432.021.253.230.000.610.584.46图6:布伦特原油期货价格（美元桶） 图7:原油期货价格（美元桶） 图8:天然气期货价格（美元百万英热单位） 图9:动力煤现货价格（美元吨） 10:商品期货价格指数 图11:CRB商品现货价格指数图12:CRB商品金属现货价格指数 图13:CRB商品工业原料现货价格指数图14:CRB商品食品现货价格指数 图15:CRB商品油脂现货价格指数图16:中国大宗商品价格总指数走势 图17:中国能源类大宗商品价格指数走势 注：包括煤炭、原油、天然气图18:中国钢铁类大宗商品价格指数走势 图19:中国矿产类大宗商品价格指数走势 注：包括铁矿石、铜精矿、铝土矿、铅矿、锌矿图20:中国有色类大宗商品价格指数走势 图21:中国橡胶类大宗商品价格指数走势 注：包括铜、铝、铅、锌图22:中国农产品类大宗商品价格指数走势 图23:中国油料油脂类大宗商品价格指数走势注：包括大豆（榨油用）、棕榈油注：包括玉米、稻谷、小麦、大豆（非榨油用）和棉花图24:动力煤期货收盘价（元吨） 图25:国内主焦煤市场价（元吨） 图26:中国铁矿石价格指数 图27:铜铝锌现货价格（美元吨） 图28:中国原油进口量（万吨） 图29:中国动力煤进口量（万吨）图30:中国炼焦煤进口量（万吨） 图31:中国铁矿石进口量（万吨） 图32:主流港口煤炭库存（万吨） 图33:主流港口铁矿石库存（万吨） 图34:中国物流业景气指数图35:中国公路物流运价指数同比变化 风险分析俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险当前俄乌冲突持续胶着，将严重影响欧洲、俄罗斯相关航线贸易，带来全球航运体系崩溃，全球化进程甚至存在倒退风险。建议投资者密切关注战局演变、能源政策及制裁动态。全球宏观经济复苏不及预期物流价格受政策监管变化2022年9月国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，其中提出，推动降低物流服务收费；强