展望2026：以五大韧性驾驭“周期”构建企业健康生态系统研究报告

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源绑架；展望2026：以五大韧性驾驭“周期”构建企业健康生态系统CIIC中智不做全球本地制造，就容易受地缘冲突、贸易壁垒等影响；不做极限制造与精益供应链管理，就将受行业内卷式竞争影响、利润遭受吞噬。对于国资国企而言，很多企业处于产业链中游制造环节，在上游资源端、下游国际贸易市场中均存在被卡脖子的风险，产业链和供应链面临系统性挑战。国有企业作为“国家队”，其供应链安全不仅关乎自身生存，更直接关系到关键领域的产业安全和国家战略博弈的主动权，需要依托自身核心优势，布局国内国际两个市场，加强产业链供应链自主可控，助力筑牢国家产业链供应链安全防线，为现代化产业体系建设、构建新发展格局提供战略支撑。对于如何打造供应链韧性，中智咨询研究院提出三方面建议：一是加强供应链规划，对核心主业供应链进行全面评估，识别供应链断点堵点，特别是关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领二是建立分级供应商管理体系，比如对战略供应商，通过长期协议、战略入股等方式建立长期、互信、共赢的战略伙伴关系，实现技术协同、信息共享；对核心供应商，通过搭建供应链信息共享平台，将需求信息实时传递给供应商，帮助供应商精准备货，减少供应链库存；同时定期开展供应商评估与备份，构建敏捷、韧性强、能抵御风险的现代化供应链网络。三是推动供应链数字化转型，引入供应链数字化系统，实现全链路可视可控，运用国别风险评估模型持续开展海外风险动态监测。II,展望2026：以五大韧性驾驭“周期”C中智 “活下去的主动权”展望2026：以五大韧性驾驭“周期”构建企业健康生态系统CIIC中智财务韧性：反周期财务，掌握“活下去的从经营业绩看，2025年前三季度，在多数储能企业出现净利腰斩、现金流恶化、负债率飙升的情况下，宁德时代实现营收利润双增长，资产负债率稳定在61.3%，经营现金流超800亿元。从经营逻辑看，宁德时代采取了较为进取的发展策略，一是通过逆周期锁资源（如碳酸锂长协锁定80%需求）对冲价格V型波动；二是采取较为进取的理财配置，2025年度委托理财额度不超过800亿元，理财资金来源于暂时闲置的自由资金，投资品种为安全性高、流动性好的低风险理财产品；三是“一超多强”的业务格局增强抵御单一风险的能力。从2025年半年度业务收入结构来看，动力电池业务是核心增长引擎，营收占整体超过70%，市场占有率全球第一；储能电池业务第二增长曲线爆发，营收占比超过15%，毛利超过25%（高于动力电池），增长潜力巨大；电池材料业务及回收业务短期调整，毛利达这四大业务增强了公司抵御单一市场风险的能力。中智咨询研究院认为，宁德时代表现出的超强现金流管理能力，不仅仅是单纯的谨慎之举，更是因为认识到全球利率上行、产业产能过剩、资本退潮是行业发展的必然趋势，重资产、长周期、高投入的新能源产业，一旦现金流断裂，再展望2026：以五大韧性驾驭“周期”构建企业健康生态系统CIIC中智强的技术也会瞬间归零。通过反周期财务管理，宁德时代有效抵御了周期波动的冲击，实现了优秀的财务表现，为企业持续发展筑牢了根对于国资国企而言，当前，不增利不增现金流”情况，这反映出的是目标绩效管理问题。中智咨询研究院在调研中发现，很多企业存在总体目标设定高远，但产业链上下游由不同子公司负责，价值链中的采购管理、营销管理等由集团统却使得一体化协同难度加大，结果是大家都各自对产业链与价值链的一部分负责，却缺乏对整体利润负责。为此，应当在体系设计环节就建立稳定、极致的目标绩效管理体系，做好业务协同与国际国内市场对于如何打造财务韧性，中智咨询研究院提出三方面建议：一是压实利润与现金流管理责任，构建战略绩效管理体系，将集团战略目标层层分解为子企业、业务单元的现金流责任，借助目标绩效分解工具，确保战略分解、全面预算管理与目标绩效管理的紧密关联，守住利润与经营现金流的底线。二是建立现金流预警机制，强化现金转换周期（CCC）和净现比管控，建立现金流三色预警系统，常态化筑牢财务安全。三是统筹资金管理，做好全球运营资金精益改善，提升资金使用效率。顺周期时加强回款、压资本开支、降负债率、囤现金；逆周期时敢于投资、敢于卡位，设计长期供应链策略和风险对冲策略，用现金优势吃掉周期红利。展望2026：以五大韧性驾驭“周期”构建企业健康生态系统CIIC中智战略定方向，创新强竞争，组织提效率，供应链守安全，财务保生存，这五大韧性共同构成了企业跨越周期、抵御风险的体系化能力。对于龙头企业而言，其发展模式可重点参考宁德时代的实践经验，基于行业周期和技术趋势的深度洞察进一步巩固自身优势，力争在五大领域方面全面构建韧性，定义自己所在领域战新产业发展的新格局，发挥龙头引领作用，融通带动产业链生态高质量发展。非龙头企业可选择紧跟头部企业步伐，积极参与个核心领域的韧性构建，在产业链分工中找准自身独特的价值定位，再逐步延伸拓展，培育体系化能力。周期的潮水终将退去，真正的经营韧性，始于对危机的超前洞察，成于对未来的主动定义。因此，企业应精准分析自身行业所处不同周期，采取不同“驾驭”周期策略，在周期波动中坚守顺周期为逆周期备好弹药；在别人疯狂扩产时守住安全垫；在行业崩盘时拥有整合权。中智咨询研究院中智咨询研究院国资国企改革新型智库中智咨询下设研究院，以打造国资国企改革各级党委政府及央国企提供国资国企改革领域的专业化政策研究与精准化决策咨询服务。中智咨询常年与国务院国资委开展课题合作方向和政策导向，深度参与顶层政策制度设计，完成多项国企改革试点企业方案设计、实施和评估工作。公司已与众多地方国资委建立紧密合作关系，聚焦国资监管、战略使命与主责主业评价、战略性新兴产业培育、资源整合重组、科技创新