家用电器行业定期报告：iRobot被收购利好国内头部品牌白电内销高基数承压

正文目录iRobot被收购利好国内头部品牌，白电内销高基数承压 3白电内销受高基数影响承压 3iRobot正式破产被收购，关注北美扫地机龙头品牌继续抢占份额 4行情数据 4各板块跟踪 7行业新闻 8上游跟踪 8家电原材料价格、海运走势 8房地产跟踪数据 9纺织原材料价格跟踪 风险提示 12

图表目录图表1：部分家电品类奥维月度增速 3图表2：2025年月产业在线空调内外销情况（万台，%） 3图表3：主要空调品牌2025年月内销（万台，%） 4图表4：主要空调品牌2025年月出口（万台，%） 4图表5：家用电器及细分板块周涨跌幅 4图表6：家用电器及细分板块指数走势 4图表7：纺织服装及细分板块周涨跌幅 5图表8：纺织服装及细分板块指数走势 5图表9：家电重点公司估值 6图表10：纺织服装重点公司估值 6图表宠物重点公司估值 7图表12：白电板块重点公司销售数据跟踪 7图表13：小家电板块公司销售数据跟踪 7图表14：厨电板块公司销售数据跟踪 8图表15：黑电板块公司销售数据跟踪 8图表16：铜铝价格走势（美元/吨） 8图表17：塑料价格走势（元/吨） 8图表18：钢材价格走势（1994年4月=100） 9图表19：美元兑人民币汇率走势 9图表20：海运运价指数 9图表21：面板价格走势（美元/片） 9图表22：累计商品房销售面积及同比 9图表23：当月商品房销售面积及同比 9图表24：累计房屋竣工面积及同比 10图表25：当月房屋竣工面积及同比 10图表26：累计房屋新开工面积及同比 10图表27：当月房屋新开工面积及同比 10图表28：累计房屋施工面积及同比 10图表29：30大中城市成交面积（万平方米） 10图表30：328棉现价走势图（元/吨） 图表31：CotlookA指数（美分/磅） 图表32：粘胶短纤价格走势图（元/吨） 图表33：涤纶短纤价格走势图（元/吨） 图表34：长绒棉价格走势图（元/吨） 图表35：内外棉价差走势图（元/吨） iRobot被收购利好国内头部品牌，白电内销高基数承压白电内销受高基数影响承压核心家电品类内销受高基数影响下滑1111月份空调/冰箱/洗衣机销售额同比-34.5%/-34.4%/-19.2，销售量同比-30.65%/-30.79%/-16.2%，洗地机/扫地机器人11月销售额同比-17%/-28.6%，销售量同比-11.4%/-23.3%。品类指标25.0125.0225.03品类指标25.0125.0225.0325.0425.0525.0625.0725.0825.0925.1025.1125.11年累计彩电销额同比-8.10%31.38%25.39%18.54%32.22%15.11%6.82%13.18%-26.46%-24.23%-29.81%-3.01%销量同比-12.47%14.33%5.83%5.60%24.20%10.05%-5.85%-2.61%-29.32%-29.43%-36.55%-9.54%均价同比5.23%15.37%18.85%12.61%7.00%4.91%13.64%16.40%4.06%7.41%10.68%7.48%空调销额同比-13.66%40.90%1.64%25.53%42.98%22.54%37.16%7.77%-33.58%-32.59%-34.48%8.65%销量同比-16.58%39.52%1.91%27.72%43.48%27.70%30.16%3.41%-31.36%-27.35%-30.65%11.69%均价同比3.55%1.08%0.23%-1.34%-0.30%-3.88%5.50%4.46%-3.12%-7.16%-5.39%-2.52%冰箱销额同比-17.49%8.21%1.36%6.88%11.82%-1.44%-0.30%-0.64%-34.08%-29.27%-34.40%-12.27%销量同比-11.16%3.39%-6.34%2.57%8.77%1.10%0.64%-7.70%-32.32%-24.86%-30.79%-9.83%均价同比-6.61%5.42%8.88%4.73%2.98%-2.14%-0.61%7.93%-2.28%-5.76%-4.98%-2.33%洗衣机销额同比-11.96%25.41%8.20%13.07%30.96%15.42%19.54%12.69%-19.17%-26.16%-19.18%-0.33%销量同比-3.60%17.92%-4.73%0.22%22.32%15.69%16.66%4.06%-16.98%-21.21%-16.21%-1.17%均价同比-8.35%6.80%14.00%13.09%7.04%-0.02%2.51%8.56%-2.30%-6.03%-3.17%1.13%洗地机销额同比2.88%76.97%54.98%79.69%39.76%23.58%35.45%67.92%49.44%-18.93%-17.03%19.37%销量同比14.31%86.48%51.80%78.47%43.16%26.65%30.37%57.45%39.43%-12.62%-11.40%22.99%均价同比-9.98%-5.09%2.23%0.71%-2.31%-2.23%4.01%6.76%7.24%-7.19%-6.27%-2.86%扫地机器人销额同比17.68%168.00%54.36%83.78%32.58%32.93%54.17%87.85%26.62%-33.35%-28.63%10.90%销量同比14.18%129.36%50.65%76.27%38.20%38.44%47.77%69.08%21.13%-31.22%-23.33%13.25%均价同比3.12%16.87%2.61%4.38%-3.99%-3.84%4.45%11.22%4.67%-3.06%-6.82%-1.98%奥维云网11月空调内外销大盘仍受到高基数，前期消费透支的影响承压。2025年11月405万台，同比-40%644万台，同比-25.6%，同比出现明1）内销淡季，国补高基数影响以及前期国补消费透支；2）外销随着产业链的对外转移，也使得表观增速或低于实际需求增速。图表2：2025年11月产业在线空调内外销情况（万台，%）产业在线月空调美的内销份额稳定，外销份额明显提升，海尔内销表现亮眼同比实现正增长。分品牌来看，内销方面，11月格力/美的/海尔市场份额分别为32.1%/29.6%/19.7%，其中海尔内销份额同比有大幅提升，美的份额基本维持不变，2pct11/TCL/40.4%/11.6%/11.6%，同比+5.7pct/1.9pct/-1.1pct。图表3：主要空调品牌2025年月内（万台图表4：主要空调品牌2025年月出（万台产业在线 产业在线iRobot正式破产被收购，关注北美扫地机龙头品牌继续抢占份额iRobot正式破产被收购，或有利于石头，科沃斯等品牌进一步抢占渠道份额。iRobot1214日宣布，与深圳市杉川机器人有限公司签订重组

iRobotiRobot20262irobot的担保贷款人和主要供应商。iRobot正式破产被收购，或有利于石头，科沃斯等品牌进一步抢占渠道份额，关注后续北美竞争格局变化。行情数据本周家电板块涨跌幅+0.2%/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+0.7%/-1.1%/+0.7%/+2.0%LME铝环比上周分别-0.80%、+0.25%。图表5：家用电器及细分板块周涨跌幅 图表6：家用电器及细分板块指数走势（基期为2024年1月1日）本周纺织服装板块涨跌幅+2.18%，其中纺织制造涨跌幅+1.56%，服装家纺涨跌幅+2.66%32815,145元/吨（+0.55%），CotlookA73.3美分/磅（-1.21%），内外棉价差1318元/吨（+12.65%）。图表7：纺织服装及细分板块周涨跌幅 图表8：纺织服装及细分板块指数走势（基期为2024年1月1日）图表9：家电重点公司估值（采用 一致预测；收盘日：2025年12月19日）图表10：纺织服装重点公司估值（采用 一致预测；收盘日：2025年12月19日）注：港股公司对应市值单位为亿港元，归母净利润单位为亿元人民币图表11：宠物重点公司估值（采用 一致预测；收盘日：2025年12月19日）各板块跟踪图表12：白电板块重点公司销售数据跟踪奥维云网

图表13：小家电板块公司销售数据跟踪奥维云网图表14：厨电板块公司销售数据跟踪奥维云网图表15：黑电板块公司销售数据跟踪奥维云网

行业新闻近期铜价持续攀升，引发市场广泛关注。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜在121211952美元/121711715美元/92820元/LME35%（新闻中国家电网）近日，海南绿色发展信用评级有限公司(下称绿发信评)公布了A股上市公司ESG(环境、社会与治理)主动评级情况。在白色家电板块中，美的集团与海尔智家获得AAApi级评价，格力电器获评AApi级。在双碳目标持续推进以及国际绿色采购标准渐成市场准入关键因素的背景下，ESG正重塑白色家电行业的竞争逻辑。头部企业不仅借助ESG实践推动自身绿色转型，更以此重新划定行业竞争格局、构建梯队差异。通过聚焦绿色制造、循环经济、供应链管理等环节，这些企业持续积累绿色竞争优势，并引领产业链整体向低碳化发展。（新闻中国家电网）上游跟踪家电原材料价格、海运走势图表16：铜铝价格走势（美元/吨） 图表17：塑料价格走势（元/吨） （更新至2025.12.19）图表18：钢材价格