九方智投控股港股公司首次覆盖报告：科技与投研赋能加速平台化转型

目 录1、互联网投顾龙头，市场空间广阔 4、公司概况：董事长拥有20余年经验，公司快速成为行业龙头 4、产品与服务：搭建多维产品矩阵，提供2C金融信息服务 72、“投研+科技”服务需求扩张，精细化运营撬动业绩弹性 93、“小单化”战略精耕长尾，收购香港券商扩充国际版图 164、盈利预测与估值 175、风险提示 18附：财务预测摘要 20图表目录图1：公司作为金融信息服务行业新星，坚持“投研+科技”双轮驱动战略 4图2：公司以“内容+流量池”获客展业，为个人提供金融信息服务 6图3：2019-2024年营业收入CAGR为53% 8图4：2025H1归母净利润8.7亿元 8图5：2025H1销售费用占比51% 9图6：2025H1互联网流量采购开支4.6亿元，占销售费用70% 9图7：2025H1公司份额（占样本公司）达49%，跃升为行业头部 9图8：公司订单收入与市场交易量具有较强的相关性 10图9：A股上市公司数量增加，股市复杂度提高 图10：近年来，个人投资者数量增速放缓 图偏股公募基金持仓占比提升 图12：陆股通持股量占自由流通股比重呈上升趋势 图13：10万元以上个人投资者市值占比提升 12图14：10万元以上个人投资者数量占比提升 12图15：持股市值50-300万的个人投资者数量为762万 12图16：2025H1末 所128人，投顾持牌人员462人 13图17：2025H1公司研发人员数占总员工数17.6% 14图18：打造公域、私域、自有APP三位一体的流量体系 15图19：2025H1公司MCN频道关注人数超过6300万人，MCN账号数量994个 15图20：公司推广效率有所提高，2025H1ROI为3.7倍 16图21：主要成本费率下降，规模效应显现 16图22：“易知股道”股票学习机 16图23：“小单化”产品覆盖长尾客群 16表1：陈文彬先生、严明先生及CHENNINGFENG女士持股公司62.70%股份 5表2：陈文彬先生于金融及投资顾问行业拥有逾20年经验 5表3：投顾服务内容不断丰富，满足个人投资者日益增长的投顾需求 6表4：预计2025年行业市场空间有望突破300亿 7表5：公司提供差异化服务，搭建多维产品矩阵 7表6：公司业务订单金额beta弹性突出 10表7：预计公司渗透率5.29%，市场空间仍较大 13表：公司推进全领域“数智化，探索全方位I赋能 13表9：YintechFinancial持有中国香港证监会第1、2、4、5、9类牌照 17表10：预计公司2025-2027年归母净利润11.9/11.0/14.8亿元，同比+338%/-8%/+35% 17表九方智投控股PE低于可比公司平均 181、互联网投顾龙头，市场空间广阔、公司概况：董事长拥有20余年经验，公司快速成为行业龙头公司作为2C金融信息服务行业新星，坚持投研+科技双轮驱动战略。九方智投控股有限公司前身上海九方云智能科技有限公司成立于1996年，并于1998年取得证券投资顾问资质。2017年银科控股集团收购上海九方云，2018年公司推出首个投教课程e投经操盘，2019年慧投资1.0推出，2020年慧投资改名为九方智投。2023年公司于港交所上市，同年与华为云、科大讯飞签署合作协议，以抢占AI+投顾领域的发展先机。2024年为准确反映主营业务、契合战略布局、加速数智化转型，公司将原名称九方财富控股有限公司变更为九方智投控股有限公司。多年来，公司从一家传统证券投顾服务公司成功转型为以投顾服务为核心价值，深度融合金融信息服务作为技术载体和交付工具的一体化解决方案提供商。图1：公司作为金融信息服务行业新星，坚持投研+科技双轮驱动战略公告、公司业绩会展示材料（1）年经验，具备敏锐的市场洞察力和强大的资源整合能力。除陈文彬先生外，陈冀庚（2）2025728彬先生通过CoreworthInvestmentsLimited和EmbraceInvestmentsLimited间接持有公司30.02%CHENNINGFENG62.70%表1：陈文彬先生、严明先生及CHENNINGFENG女士持股公司62.70%股份序号股东名称持股比例（%）1CoreworthInvestmentsLimited21.352HarmonyCreekInvestmentsLimited16.673RichHorizonInvestmentsLimited16.014EmbraceInvestmentsLimited8.67其他现有股东37.30合计100公司公告（）ororthInstntsiitd、EbreInstntsiitd间接持有公3002（）HronyCrekInstntsiitd1.7的（）CHENNIFENGRihHorionnstntsiitd1.1的股份。姓名 职位 从业经历表2：陈文彬先生于金融及投资顾问行业拥有逾20年经验姓名 职位 从业经历陈文彬

2021520218202312月1997720057月，就职于福州天力投资2007820106月，在中国金融在线有限公司（原纳斯JRJC，一家著名的网络金融信息及服务公司，提供证券投资咨询、数据及分析事、首席执行官陈冀庚执行董事、行政总裁张培红 执行董事公告

服务，离任时为主席助理。在此期间，陈先生积累了投资产品设计、开发及营销方面的经验。015月，陈先生创立银科控股（201642020月于纳斯达克上市，代码：YIN）的前身公司，并负责其管理与运营。自2015年11月银科控股成立以来，一直担任其董事长、首席执行官兼董事，并于2020年7月起担任YinkeHoldings董事。2021820202312月调任为执行董事并获委任10年经验，20101201034201155月，他加入银科控股的前身公司，2015年11月至2024年12月，担任银科控股的副总裁。202452020206102011620205（（股票代码：YIN）并于2020年11月18日从纳斯达克退市的公司）前身及其附属公司（统称银科集团），在此期间曾任银科集团成员公司上海金异信息技术有限公司执行董事兼总经理。以投顾牌照为基础，以内容+流量获客展业，提供2C的金融信息服务。（1）公司通过自建MCN矩阵在内容平台投流，以直播等形式输出，易被用户接受。（2）公司将潜在用户由公域引至私域、九方智投APP并进行精细化运营、提供差异化产品和投顾服务。（3）投研团队支持输出专业内容，研发团队以AI赋能产品与服务提升服务质量和效率。图2：公司以内容+流量池获客展业，为个人提供金融信息服务业绩会展示材料类别 投顾服务 内容表3：投顾服务内容不断丰富，满足个人投资者日益增长的投顾需求类别 投顾服务 内容投资者教育

基础投教 普及投资术语、交易规则、风险意识等基础知识进阶投教 教学基本面分析、传授技术指标、构建投资体系资讯推送 提供实时新闻、公告、研报等海量信息，并做初步筛诊股力等方面的评判投资咨询

热点与主题 解读宏观政策、产业趋势，挖掘投资主题技术分析 提供K线、指标、量化信号等图表工具和解行业和个股 公司财务商业模式竞争格局输出估值报告投资建议 提供具体的买卖点、仓位控制等操作建官网、中国证券业发展报告预计2025300（1）2025195202515032.464.8213020251438202542.985.8860%2025143亿元。表4：预计2025年行业市场空间有望突破300亿亿元2024A2025H12025E证券公司投顾业务净收入543265证券公司投顾业务提佣收入10864130证券公司投顾业务收入（计算值）162961958家上市金融信息服务商收入6343868家上市金融信息服务商市占率60%60%60%金融信息服务业务收入（计算值）10572143合计268168338中证协、各公司公告、（182C信息服务业务收入进行计算，样本公司包括同花顺、东方财富、指南针、益盟股份、大智慧、麟（）05年全年数据进行简单年化处理。、产品与服务：搭建多维产品矩阵，提供2C金融信息服务搭建多维产品矩阵，实现收入多元化。（1）VIP产品：包括股道领航系列和超级投资家。产品通过优质IP和深度内容吸引用户，并持续迭代优化、加强AI赋能，能够满足用户复杂的投资服务需求。（2）股票学习机：易股知道学习机为业内首款股票学习机，其搭建内容+工具+交易的核心框架体系，为用户提供专业投资生产力工具。（3）小额产品：九爻股系列产品矩阵不断丰富，提高客户粘性、覆盖长尾客户，产品能够匹配用户多样化需求。（4）APP平台：九方智投APP持续平台化转型，以投研+科技能力提升产品力，与MCN、企微共建流量体系。表5：公司提供差异化服务，搭建多维产品矩阵VIP产品股票学习机股道领航系列：以九方智投多年投顾服务行业经验为基础，围绕大咖課程、视频/文字直播、独家观点、智投工具，及专属客服构建，为投资者提供全面的投资服务。超级投资家：汇聚九方金融研究所众多资深投资顾问力量，包含模拟组合、视频直播、大咖课程、软件指标、文章专栏、专属投资私享服务等，全方位、多角度、深层次助力投资者构筑正确的投资理念，树立科学的投资体系。易知股道学习机：是公司在2024年推出的一款具备开创性的产品，也是目前业界唯一的一款股票学习机产品。2025年，九方智投股票学习机易知股道发布领航版。产品以硬件系统、AI系统、投研系统三大基座系统为依托，构建课程、直播、资讯、行情、智投工具、实时交易六大核心模块，内容涵盖选股、择时、风控、策略等九大体系，助力用户持续提升自身金融知识水平和投资能力。

大众富裕阶层的个需求复杂的个人投资者新开户或对证券市场知识有学习需求的个人投资者

九方智投APP易知股道学习机

股道领航系列：9,800元/6个月29,800元/6个月;超级投资家：69,800元/3个月启航版：3,380元领航版：5,880元小额产品 九爻股系列：是公司以数据分析和AI技术等优 长尾客户 九方智投APP 60元~2,680元产品线介绍客户画像载体定价势为支撑，运用专业策略和信号分析打造的标准化产品。该系列产品旨在通过公司先进的AI技术和专业的投研分析，降低投资门槛，帮助客户识别风险，为投资者在投资过程中提供更为理性科学的决策辅助。目前，该系列产品包括AI顶底、牛牛主力宝、牛牛机构宝、涨停宝、多维选股王、底部掘金等50余款量化产品。2024年公司将原旗舰版和擒龙版App合并为九方智APP口，不仅搭载股道领航系列、超级投资家、九爻股针对不同客群的诉APP平台等核心产品，同时汇聚行情、交易、直播、观点、资讯于一体，并提供多维选股、AI等智投服务，2024App20版，满足求提供多元化产品和综合服务九方智投APP免费用户多样化需求，提升体验，增强用户黏性。公司公告、公司官网营业收入快速增长，净利润创历史新高。公司主营业务为金融软件销售及服务，营业收入快速增长，2019-2024年CAGR为53%，成长属性突出。自924行情后，资本市场赚钱效应驱动个人投资者积极入金，公司订单收入显著增长，伴随订单收入逐渐确认，公司业绩充分释放。2025年上半年公司营业收入为21.0亿，同比+134%，归母净利润为8.7亿，同比扭亏为盈。销售费用占比较高，规模效益逐渐显现。从成本结构看，2025年上半年公司营业成本/销售费用/研发费用/管理费用分别为2.5/6.6/1.5/2.4亿元，同比+38%/+20%/-5%/+20%19%/51%/11%/18%20254.6+8，70%。图3：2019-2024年营业收入CAGR为53% 图4：2025H1归母净利润8.7亿元25.0020.0015.0010.005.000.00

营业收入（亿元）

180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%

8.006.004.002.000.00

归母净利润（亿元）

1000%800%600%400%200%0%-200%图5：2025H1销售费用占比51% 图6：2025H1互联网流量采开支4.6亿元，占销售用70%100%0%

100%0% 营业成本（亿元） 销售费用（亿元研发费用（亿元） 管理费用（亿元

销售人员成本（亿元） 互联网流量采购开支（亿元）公司公告收入高速增长，近5年已跃升为行业头部。2019年以来，公司凭借投研+科技战略，充分把握流量红利，收入份额实现快速增长。截至2025年上半年，公司金融信息服务业务收入份额已占据8家上市公司的49%。图7：2025H1公司份额（占样本公司）达49%，跃升为行业头部（百万元）0同花顺 指南针 益盟股份 麟龙股份大智慧 东方财富 财富趋势 九方智投控股各公司公告2、投研+科技服务需求扩张，精细化运营撬动业绩弹性beta属性突出，充分受益于资本市场活跃度提高。（1）2019-2021年，公司收入及利润稳健增长，其中2021年受益于资本市场活跃，营业收入及净利润分别同比+105%/170%。（2）2022-2024年上半年，资本市场承压，公司收入增速放缓。（3）受益于924行情，公司2024年下半年订单收入同比+137%，营业收入同比+27%，全年营业收入及归母净利润稳健增长。（4）2025年以来，资本市场活跃度提升，公司业绩再次呈现显著的beta属性，2025年上半年公司营业收入/归母净利润分别为21.0/8.7亿，同比+134%/扭亏，订单收入17.1亿，同比+83%。图8：公司订单收入与市场交易量具有较强的相关性16,00014,00012,00010,000-2019 2020 2021 2022 2023 2024 市场日均股票成交额（亿元） 订单收入（百万元）-右轴

40003000200010000公司公告、注：2025H1订单收入进行简单年化处理。2C2021、2024（1）相比券商，C（）YOY 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024表6：公司业务订单金额beta弹性突出YOY 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024九方智投控股订单金额148%95%0%18%49%指南针销售现金流544%-10%255%-7%9%-16%4%37%34%25%-22%38%同花顺2C增值电信现金流（估算）72%103%363%-42%-13%-22%77%37%3%-17%-5%39%券商经纪业务收入53%40%159%-62%-24%-26%29%44%9%-16%-13%28%市场日均成交额52%54%245%-50%-12%-19%41%63%25%-13%-5%21%各公司公告、 、中证协、上交所投顾服务需求提升，中长期仍有增长空间。我们认为：A2015282720245392者在信息筛选、和行业跟踪上面临前所未有的挑战，个人进行投资决策的201514.2%202420160.2%20248.3%20226年个人投资者交易占比首次下降至70%以下。截至2024年末，个人投资者数量为2.36亿，较2023年末+6%。10图9：A股上市公司数量增加股市复杂度提高 图10：近年来，个人投资数量增速放缓0

上市公司数量（家）新增上市公司数量（家）-右轴

6005004003002001000

0

个人投资者数量（万人）

25%20%15%10%5%0%中国结算图11：偏股公募基金持仓比升 图12：陆股通持股量占自流股比重呈上升趋势0

偏股基金保有量（亿元）-右轴

25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%

300025002000150010000

201620172018201920202021202220232024陆股通持股量（百万股）持股量占自由流通股-右轴

10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%中基协、图13：10万元以上个人投资者值占比提升 图14：10万元以上个人投资者量占比提升100%0%

其中：10万元以下 10-100万元100-300万元 300-1000万元1000万元以上

100%0%

其中：10万元以下 10-100万元100-300万元 300-1000万元1000万元以上上交所 上交所客群定位清晰，中高净值客户为主要目标。公司具有清晰的客群定位，重点服务可投资金融资产规模在50-500万的大众富裕阶层的个人投资者。公司核心产品股道领航系列定价9800元/6个月、29800元/6个月，超级投资家定价69800元/3个月，产品定价显著区别高于行业内其他公司。预计公司累计付费用户数40万、渗透率5.29%，市场空间仍较大。我们预计公司2019-2025年上半年累计付费客户数40万，根据上交所年鉴披露2023年末持股市值50-300762图15：持股市值50-300万的个人投资者数量为762万42433942433920001000010万元以下 10~50万元 50~100万元100~300万元300~1000万元1000万元以上2023年末个人投资者持股账户数（万人）上交所单位：万人表7：预计公司渗透率5.29%，市场空间仍较大单位：万人2019-2025H1付费客户数（万人） 58复购率 31%累计付费客户数（万人） 40持股市值50-300万个人投资者数量（万人） 762渗透率 5.29%公司公告、上交所强化1+N投研体系，赋能产品与服务。公司以一个研究所，N条业务线为核心，以九方金融研究所为中枢，形成首席经济学家领衔、超级IP支撑、百余人团队夯实的金字塔式架构，其投研能力渗透至各业务环节。截至2025年6月30日，204000560篇报告，团队128人，投顾持牌人员462人。图16：2025H1末 所128人，投顾持牌人员462人50040030020010002021

2022

2023

2024

2025H1研究所人员（人） 证券投顾持牌人员（人）公司公告、中证协持续加力研发投入，探索全方位AI赋能。公司将创新及技术研发视为核心驱动力之一，推进全面数智化，探索AI对公司产品、运营等全方位赋能。公司专设科技子公司九方智擎作为专属技术载体，与朝阳永续、腾讯云等伙伴达成战略合作，积极扩大技术生态。2025年上半年，公司研发投入近1.5亿元，研发人员505人，较年初+15.6%2025630面软件著作权、专利139件，同比新增21件。表8：公司推进全领域数智化，探索全方位AI赋能

九方灵犀九哥AI营销伙伴AI直播回放总结截至2025年6月30日，新一代投资对话助手九方灵犀、智能投顾数字人九哥服务客户约37.3万，累计服务1351.5万次，消耗tokens超270亿。智能投研产品九方智研功能包括：金融数据、智能信息筛选、自动生成研究报告、提炼重点等。部署AI营销伙伴、AI直播回放总结，实现文本生成、话术推荐全流程覆盖，沟通效率翻倍；大模型总结客户沟通记录，智能生成客户跟进策略，AIGC辅助营销素材生成，提升素材创作效率，智能客服辅助营销及服务人员解答客户提问；借AI技术迭代运营模型，推动流量运营领域 产品 内容领域 产品 内容

AI检测官AI巡查官智能直播断流系统AI智话通AIGC人脸、声纹智能交互

精准触达，以数据反哺算法优化，持续释放技术对运营效率的乘数效应。智能合规风控平台实现全留痕、数据可回溯、风险拦截、智能质检及人机协同等合规闭环。2025年上半年，AI监测官行为监测累计较同期9.4亿次增长超约77%，AI巡查官内容质检，辅助审核近220万次，基本实现全覆盖。智能直播断流系统、AI智话通，能够实现直播全程智能管控和通话内容结构化分析，确保全留痕覆盖、智能质检、智能风控。1分钟图片生成、2分钟音频讲解、5分钟视频生成、7位数字人形象升级数字人语音助手功能，强化智能投顾支持、AI笔记，AI脑图等学习工具赋能多元学习场学习机 小九景，通过融合AI创新推出超40款指标及智能选股策略，将智能助手小九接入DeepSeek提供724小时不间断服务。公告、公司业绩会展示材料、公司官网图17：2025H1公司研发人员数占总员工数17.6%500

2019 2020 2021 2022 2023 2024

6005004003002001000研发费用（百万元） 研发部门员工人数（人）-右轴公司公告前瞻性布局内容平台，精准把握流量红利。公司前瞻性布局抖音、微信等新兴内容平台，精准预判投资者信息获取渠道向短视频与社交平台迁移的历史性趋势，从而在流量成本相对较低的窗口期，建立了规模化的用户触达体系。APP202563099450663001747（2）App（3）App图18：打造公域、私域、自有APP三位一体的流量体系业绩会展示材料图19：2025H1公司MCN频道关注人数超过6300万人，MCN账号数量994个7060504030201002021 2022 2023 2024 MCN頻道关注人数(百万人) MCN账号数（个）-右轴

120010008006004002000公司公告规模效应显现，ROI和营业利润率行业领先，MCNMCN提高，ROI呈上升趋势。2025年上半年公司推广ROI3.7倍，营业利润率49%，领先行业。公司通过投研+科技的基础设施结合内容+流量的渠道建设，近年来收入增速显著高于成本增速，成本费用率下降，规模效应突出，驱动业绩在牛市中充分释放。图20：公司推广效率有所高，2025H1ROI为3.7倍 图21：主要成本费率下降规效应显现140%700%600%500%400%300%200%0%

120%100%0%

2019 2020 2021 2022 2023 20242025H1九方智投控股ROI

成本费用率研发费用率

销售费用率管理费用率公司公告注：九方智投控股ROI=订单收入/互联网流量采购支出。3、小单化战略精耕长尾，收购香港券商扩充国际版图小单化战略覆盖长尾客群，建立品牌信任、提高用户粘性。公司以低成本产品为入口建立初始品牌认知与信任，通过服务与内容输出持续运营、积淀自有流量，并逐渐将客群引向中高端产品，从而充分挖掘用户市场。2025925日，公司股票学习机总销量已突破10万台。九方智投APP加速平台化转型。公司持续优化、提升APP功能，正推动APP从投顾服务工具向金融产品与服务的生态型平台转型。有望通过提升用户使用频次与停留时长来提高用户粘性。图22：易知股道股票学习机 图23：小单化产品覆盖长尾客群官网 官网202543Financial1.1亿港元收购Financial0.2Financial公司 牌照 业务表9：YintechFinancial持有中国香港证监会第1、2、4、5、9类牌照公司 牌照 业务方德证券方德资本公告

中国香港证监会第1类 证券交易中国香港证监会第2类 期货合约交易中国香港证监会第4类 就证券提供意见中国香港证监会第5类 就期货合约提供意中国香港证监会第1类 证券交易中国香港证监会第4类 就证券提供意中国香港证监会第9类 资产管理拟战略投资12025年7月1636200039.25港元200（448亿股增至4.68亿股，配售股份占配售前股本4.46%。（2）配售价：每股39.25港元，较配售当日收盘价折让6%。（3）资金用途：本次净筹7.73亿港元，用于：战略投资RWA底层资产、数字资产交易所、稳定币运营主体（培育链上金融资源）；布局香港及中东市场，构建数字资产交易架构（布局数字资产服务）；以AI+研究为核心战略，探索数字资产投顾新模式；补充流动资金。公司于2025年9月23日晚发布公告，公司全资子公司JFSmartTrade拟认购EX.IO股份，EX.IO拥有虚拟资产交易平台营运牌照，主要业务为虚拟资产交易所和虚拟资产托管。4、盈利预测与估值考虑到资本市场较为活跃，我们假设2025-2027年日均股票成交额1.7/2.0/2.2万亿，同比分别+60%/+15%/+10%，对应公司2025-2027年订单金额40/48/56亿元，同比+13%/+20%/+16%。成本端，考虑公司的规模效应及小单化运营战略发挥效应，我们预计公司营业成本、销售费率和管理费率呈逐年下降趋势，整体获客成本小幅下降。预计公司2025-2027年归母净利润11.9/11.0/14.8亿元，同比+338%/-8%/+35%。表10：预计公司2025-2027年归母净利润11.9/11.0/14.8亿元，同比+338%/-8%/+35%单位：百万元20212022202320242025E2026E2027E营业收入1,4521,8501,9652,3063,7713,9604,625YOY105%27%6%17%64%5%17%订单收入2,0011,9922,3483,5063,9754,7895,562YOY95%0%18%49%13%20%16%营业成本-193-235-322-412-530-594-653YOY164%22%37%28%29%12%10%毛利润1,2591,6151,6431,8943,2413,3673,972单位：百万元20212022202320242025E2026E2027E销售费用-856-973-957-1,060-1,411-1,653-1,823研发费用-194-230-287-319-316-331-355管理费用-144-159-419-473-506-536-563其他收入（亏损）238230229263378436493除税前溢利3014812073051,3851,2811,723YOY440%60%-57%48%353%-8%35%归母净利润2324611912721,1931,1011,482YOY168%98%-59%43%338%-8%35%PE估值H（2）表11：九方智投控股PE低于可比公司平均代码 公司简称（注：2025年12月19日1HKD=0.91CNY）注：同花顺2025E-2027E归母净利润使用 一致预测，其余公司盈利预测来自研究所。公司是2C金融信息服务行业龙头，以投顾牌照为基础，坚持投研+科技双轮驱动，以内容+流量获客展业。董事长于投顾行业从业20余年、经验丰富，公司股权结构稳定，客群定位清晰，行业市场广阔。公司已建立起多维度产品矩阵和三位一体的精细化流量体系，重视研发投入，探索全方位AI赋能。短期来看，我们认为公司规模效应已初步显现，高beta属性受益于资本市场活跃；长远来看，小单化战略有望进一步提高用户粘性，收购香港券商有望扩充国际业务版图。我们预计公司2025-2027年归母净利润11.9/11.0/14.8亿元，同比+338%/-8%/+35%，对应PE17.9/19.4/14.4出，新战略有望带来估值提升，首次覆盖给予买入评级。5、风险提示成本控制风险：附：财务预测摘要资产负债表(百万元)2023A2024A2025E2026E2027E利润表百万元) 2023A2024A2025E2026E2027E流动资产2,3273,5074,8755,7606,849营业收入 1,9652,3063,7713,9604,625现金7462,2093,3274,4606,043营业成本 322412530594653应收账款3635373840营业费用 -0-0-0-0-0存货-0-067101151管理费用 419473506536563其他流动资产1,5451,2631,4451,161615其他收入/费用 1,0141,1151,3491,5481,684非流动资产132282283284285营业利润 2083071,3871,2831,725固定资产及在建工程2119202122净财务入/费用 22222111264264264264其他利润 -0-0-0-0-0资产总计2,4593,7895,1586,0447,134除税前润 2073051,3851,