社会服务行业一文读懂陕西旅游招股说明书：聚焦文旅主业多元布局助力发展

目录旅游行业复苏明显，增长动能持续释放 3全国：人次与收入双增，节假日消费活力强劲 3省内：文旅融合优势突出，产业韧性与吸引力尽显 3品牌为基，多样化业务构筑营收良性循环 4公司治理：架构完善、国资赋能 4多元项目齐头并进，高营收能力彰显发展活力 5营收与盈利双轨进阶，核心业务毛利率高位企稳 7募投“内+通+配套”战略闭环赋能长期增长 8风险提示 8全国：人次与收入双增，节假日消费活力强劲国内旅游先受抑后复苏，整体规模持续回升。2019年全国旅游总人次达60.066.63万亿元，202028.792.23万亿元；2024旅游人次恢复至56.15亿人次，同比增长14.80%，收入达5.75万亿元，同比增长17.11%；2025年1-9月延续增长趋势，国内旅游人次29.98亿人次，同比增长18.0%，收入4.85万亿元，同比增长11.5%。节假日旅游表现尤为突出，2025年春节、清明、五一假期出游人次同比增幅均超5%，国庆假期期间，国内旅游总人次达8.88亿，总收入达8090.06亿元，消费潜力持续释放。图1：2015-2025年1-9月国内旅游总人次及增速文化和旅游部，图2：2015-2025年1-9月国内旅游总收入及增速文化和旅游部，省内：文旅融合优势突出，产业韧性与吸引力尽显陕西省旅游行业同步复苏且部分指标优于全国，文旅融合特色显著。3.572765.55亿元，20248.1714.0%766816.5%；省会西安作为核心旅游城市，20243.0610.3%376012.3%，入境游客增速居全国省会第二。202551791.34.462439203.23%20255262.8414.37%403.915.37%。彰显出陕西文旅产业的强劲韧性与独特吸引力。图3：2015-2024年陕西省旅游总人次及增速陕西省统计局，图4：2015-2024年陕西省旅游总收入及增速陕西省统计局，公司的主营业务由旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮三块组成，主营占比长期>98%。20247.39亿元、0.4258.89%、37.75%、3.36%亿元。20253.09亿元、1.830.2160.21%35.77%亿元。就主营业务销售渠道而言，202433.27%、63.10%；202530.77%、65.72%公司治理：架构完善、国资赋能47.59%股份并通过陕旅股份间接控制6.69%股份，实际控制人为陕西省国资委。多元项目齐头并进，高营收能力彰显发展活力旅游演艺：58.89%、37.75%3.36%50%。200718年，逐步形成了突201812·126.81亿元。《12・12西安事变》：2023年-2025年上半年收入0.58亿元、0.54亿元、0.11亿元。《泰山烽火》：收入占比较小。图《长恨歌》实景历史舞剧 图《12·12西安事变》大型实景影画陕西旅游主板首次公开发行股票招股说明书》 陕西旅游主板首次公开发行股票招股说明书》（索道+公路+滑道5S等级；此外，公司对区域综合服务设施进行了提档升级，提升景区综合服务水平。相比于开发运营较早的北峰索道具有明显优势。在景区客流饱和的情况下，公司重点加强了华山西峰观光大索道品牌建设，扩大了在国内外的品牌影响力，提升了西峰索道品牌价值。2023年-2025年4.31亿元、4.73亿元、1.8339.9%27.75%35.77%（年—2025旅游索道广告投入产出比依3.99、12.78、12.96、21.19。在旅游索道业务方面，公司于华山景区建设和运营了西峰索道及华威滑道，西峰索道拥有世界顶尖的索道建设技术及国内领先的运营能力，于陕西省少华山国家森林公园运营了少华山奥吉沟索道。华山西峰索道：2023年-20253.56亿元、3.90亿元、1.5132.95%、31.11%、29.51%140120元，旺季为每年3-11月。与华山西峰（三特）在线路长度、垂直高差、单向运力、票价、年客流、收入等均有差异，形成双索道联动分流与互补。年-20251618万5411.5%1.43%1.05%（元80/60100/60/50。瓮峪公路（与索道联动）：2023年-2025年上半年，收入分别为4136万、4552万、1802万，占比分别为3.83%、3.63%、3.51%。按购票乘索人数×固定单价收取使用，系与华旅集团协商确定的公允价格。华威滑道：2023年-20251749万元、1983万元、8681.62%1.58%1.69%3016204615日。图西峰索道项目概览图 图华威滑道项目概览图陕西旅游主板首次公开发行股票招股说明书》 陕西旅游主板首次公开发行股票招股说明书》旅游餐饮（唐乐宫等）：公司旅游餐饮业务以唐乐宫为代表，凭借精湛的唐宫乐舞演出、独具特色的餐饮文化，开启了中国旅游演艺产业的先河，被誉为东方红磨坊，成为了陕西省对外文化推广的重要窗口。2