任务6-1 认识利润分配

Educationpowerpoint《财务管理》课程组财务管理项目引言

利润分配是财务管理的重要内容，有广义的利润分配和狭义的利润分配两种。广义的利润分配是指对企业收入和利润进行分配的过程；狭义的利润分配则是指对企业净利润的分配。利润分配的结果，形成了国家的所得税收入，投资者的投资报酬和企业的留用利润等不同项目。项目六收益分配管理A.理解利润分配的原则和影响利润分配政策的因素；B.理解股利理论；C.掌握股票股利、股票分割的异同；D.掌握利润分配程序；E.掌握股利政策的特点。职业能力目标A.能处理好整体与局部的关系，兼顾各方利益；B.C.思政目标树立社会主义核心价值观“公正、法治”，树立依法分配的理念。正确认识社会分配不公的现象，树立正确的人生观、价值观；D.培养学生具有为社会服务意识的企业家精神，帮助学生树立大局共享观。任务1认识利润分配任务2

利润分配程序任务3

股票股利和股票分割任务4股利政策的选择06

收益分配管理一、利润分配的原则（一）依法分配原则我国现行的财务制度规定，企业利润总额在缴纳所得税后必须按下列顺序分配：①弥补以前年度亏损。

②提取法定公积金。

③提取任意公积金。

④向投资者分配利润。LOGOTEXTHERE（二）合理积累、适当分配原则一、利润分配的原则

企业在进行利润分配的过程中，应兼顾长远利益和近期利益，处理好积累和分配的比例关系，一方面要考虑为满足扩大再生产的需要积累必要的资金；另一方面还应满足投资者的要求，向投资者分配利润，以维持企业良好的形象和信誉。一、利润分配的原则（三）各方利益兼顾原则

利润分配是利用价值形式对社会产品的分配，直接关系到有关各方的切身利益。因此，要坚持全局观念，兼顾各方利益。企业进行利润分配时，应统筹兼顾，合理安排。既要满足国家集中财力的需要，又要考虑企业自身发展的要求；既要维护投资者的合法权益，又要保障职工的切身利益。LOGOTEXTHERE（四）投资与收益对等原则一、利润分配的原则

企业分配利润应当体现投资与收益对等的原则，即要做到“谁投资谁受益”、受益大小与投资比例相适应，这是正确处理投资者利益关系的关键。应遵循公开、公平、公正的原则，按照各方投入资本的多少进行分配。一、利润分配的原则（五）无利不分原则

原则上认为，只有当企业有税后盈余时，方可分配利润。因此，当企业出现亏损时，企业不得分配股利或进行投资分红。但在特殊条件下，也可用以前年度积累进行分配，但必须要有一定的比例限制。1外部因素2内部因素二、确定利润分配政策时应考虑的因素LOGOTEXTHERE

利润分配政策也叫股利政策，是指公司对股利支付与否、支付多少股利和何时发放股利等有关事项的确定。影响利润分配政策的因素很多可分为内部因素和外部因素。（一）内部因素01OPTION02OPTION03OPTION二、确定利润分配政策时应考虑的因素LOGOTEXTHERE盈利状况变现能力筹资能力02OPTION04OPTION03OPTION合同上限制股东意见法律上限制投资机会出现01OPTION二、确定利润分配政策时应考虑的因素(二)外部因素LOGOTEXTHERE12股利无关论股利相关论三、股利理论LOGOTEXTHERE（一）股利无关论三、股利理论

股利无关论（也称MM理论）认为，在一定的假设条件限定下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响。一个公司的股票价格完全由公司的投资决策的获利能力和风险组合决定，而与公司的利润分配政策无关。该理论是建立在完全市场理论之上的。有现金的成本LOGOTEXTHERE01在手之鸟02信号传递03代理04税收效应

（二）股利相关论（二）股利相关论

“在手之鸟”理论源于谚语“双鸟在林不如一鸟在手”。该理论可以说是流行最广泛和最持久的股利理论。

“在手之鸟”理论的核心是认为在投资者眼里，股利收入要比由留存收益带来的资本收益更为可靠，故需要公司定期向股东支付较高的股利。

1、"在手之鸟"理论LOGOTEXTHERE2、信号传递理论（二）股利相关论

信息传递理论认为，不对称信息导致逆向选择问题，使得交易双方难以达到帕累托最优。在这种情况下，代理人如能选用某种信号来将其私人信息揭示给委托人，委托人在观测到信号后才与代理人签约，就可以根据产品的质量进行相应的定价，从而改进帕累托效率，这就是信号传递。

（二）股利相关论

代理理论始于詹森与麦克林有关企业代理成本的经典论述，如何设计有效的激励机制，以最大限度地降低代理成本，从而确保委托人利益得以实现，是代理理论要解决的主要问题。3、代理理论LOGOTEXTHERE4、税收效应理论（二）股利相关论

一般而言，税收对股利政策的影响是反向的，投资者可能喜欢公司少支付股利，而将几年的盈余留下来用于投资，而为了获得较高的预期资本利得，投