任务4-1-3 决策评价指标应用

Educationpowerpoint《财务管理》课程组财务管理项目引言

投资管理是以建设项目、证券为对象的重要投资管理活动，作为一种投资经济行为以获取所期望的报酬，这也是企业财务管理的重要内容。本项目的学习，目的是运用投资决策理论掌握项目投资和证券投资决策的可行性分析和决策方法。项目四

投资管理

A.掌握现金净流量的计算方法；B.掌握项目投资决策评价指标的应用；C.能够运用债券估价模型做出债券购买与否的决策；D.能够运用股票估价模型做出股票投资与否的决策；E.能够做出固定资产是否更新的决策。职业能力目标A.培养学生树立风险观念和理性的投资理财观；B.C.思政目标培养良好的心理素质，不断提高自我抗压能力；培养学生金融素养，提升自我抵御风险的能力；D.学习和传递《证券法》《公司法》等最新政策，能够知法、懂法、守法。任务1现金流量的估算任务2

决策评价指标计算分析任务3

决策评价指标的应用04项目投资管理决策一、单一独立方案可行性评价原则1．如果某一投资项目的主要指标和次要、辅助指标结论均为可行，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性；2．若主要指标结论可行，而次要或辅助指标结论不可行，则基本具备财务可行性；3．若主要指标结论不可行，而次要或辅助指标结论可行，则基本不具备财务可行性；4．若主要指标结论不可行，次要或辅助指标结论也不可行，则完全不具备财务可行性；5．利用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价，会得出完全相同的结论。二、多个互斥方案的优选原则1.当原始投资相同且项目计算期相等时：即可以选择净现值大的方案作为最优方案。2.当原始投资不相同时，选择净现值率最大的方案作为最优方案3.当项目计算期不相等时，使用年均净现值法决策。ANPV=NPV/（P/A,K,n）ANPV:年均净现值；NPV:净现值；LOGOTEXTHERE二、多个互斥方案的优选原则【操作指导】

根据前述资料所示，假设海利公司甲方案的投资寿命期改为7年，初始投资改为18

860元，其余条件不变，那么甲、乙两方案的年均净现值计算如下：甲方案：NPV甲=4

500ⅹ(P/A,14%,7)-18

860=4

500ⅹ4.2883-19

500=437.35(元)则ANPV甲=NPV甲/PVIFA14%，7=437.35÷4.2883=101.99(元)LOGOTEXTHERE二、多个互斥方案的优选原则【操作指导】根据前述资料所示，乙两方案的年均净现值计算如下：乙方案：前面已知NPV乙=396.08元，则ANPV乙=NPV乙/PVIFA14%，5=396.08÷3.4331=115.37(元)从上面的计算可以看出，乙方案的平均净现值比甲高即ANPV乙﹥ANPV甲，所以，此时的海利公司应该选用乙方案。三、多项目组合决策原则1.在资金总量不受限制的情况下，选择所有净现值大于0的方案进行组合，可按每一项目的净现值大小来排队，确定优先考虑的项目顺序。2.在资金总量受到限制时，则需按净现值率或获利指数的大小，结合净现值进行各种组合排队，从中选出能使NP