机构研究报告-通信行业市场前景及投资研究报告：算力迭代连接扩展红利增长

23HPCHigh-performance

computingHPC图：专用算力是算力中极为重要一环图：算力基础设施从云向算泛在演进图：构建数据、算力、智能之间的互联网络通用算力算力类型专用算力科学计算类：物理化学、气象环保、生命科学、天文探测等工程计算类：计算机辅助工程/制造、电子设计自动化、电磁仿真等智能计算类：机器学习、深度学习、数据分析等4数据：证券研究202245%GIV2030YB65%,中美算力在全球属于领先地位。美国、中国、欧洲、日本在全35%

27%

2021

1%速达

27%;智能算力占大头,平均年增速超过

80%;超算算力平均年增速超过

34%。34%

33%

17%

4%39%

31%47%

25%

13%图：全球算力规模增长速度在45%以上图：中美全球算力分布较为领先数据：中国信通院信通院2023年算力白皮书5AI2025202450%Nvidia

Quantum1.6T1.6T图：2025年预计1.6T开始贡献增量图：NvidiaQuantum系列

交换机开始采用1.6T端口180单位：亿美金1601401201008060402002017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024E

2025E100G200G400G800G1.6T数据：NvidiaGTC20246数据：Lumentum,证券研究AWS2024ReinventTrainium2Trilliumserver

ultra

serverTrainium3202510u

us

delay

10p

petabitAsicGoogle

2015Meta

MinipackMaia图：谷歌TPU已经推出Trillium图：大会上AWS推出自研的Trainium2、Rack数据：AWSReinvent大会7数据：谷歌2024Lumentum100G/200G

EML25H2CMOS图：硅光可以大幅减少对分立器件、EML等物料依赖8数据：Broadcom根据Yole显示，2024年全球硅光PIC出货5M+，2025年有望达到10M+。Sicoya50%Intel

Coherent

Lumentum图：硅光市场有望呈现高速增长图：2025年硅光PIC有望出货超过10M+9数据：Yole主要解决大带宽和低功耗的问题CPOAsicCPOCPONvidia2025

Q3图：单位带宽密度和单位带宽能耗是CPO光模块比较好的优势图：CPO是通信技术中进一步的“光进铜退”单位长度带宽越高越好数据：Perspectiveonthefutureofsiliconphotonicsandelectronics单位带宽能耗越低越好10数据：Co-packageopticsCPOShuffle11数据：证券研究CPOTSVFOWLPFOWLPTSV

IMEC51.2T

Bailly(SOIC)(25.6TIntel图：IMEC的TSV硅通孔图：博通采用FOWLP封装图：Intel的TGV玻璃基板集成12数据：博通，Intel,IMECShuffle(OEShuffleShuffle

CPOShuffleShuffleOptec

Senko图：FiberShuffle开始进入CPO交换机图：US

Conec和Optec最早做出软板Shuffle方案数据：USCONEC13TFLN70GHz-160GHz200G/Lane(1.6T)1.6T400G/Lane

3.2T800GTFLNTFLN170mw

CW8图：AOI认为TFLN方案更加有优势图：AOI做了800GLPOTFLN模块数据：AOI，lightcounting14OCSOCSAIOCS10w+/2026OCSOCSAI数据：谷歌论文数据：灏讯集团15MEMSOCS400

400/Coherent3003002D

Piezo

polatisOCS384*384CoherentOCS(MEMS数据：光迅科技公众号数据：Coherent公众号1610TT1G10G10DCICoherentTelecom图：认为万机架10T变换成智算万卡百T图：Coherent认为DCI带宽会超过电信市场17数据：微软数据：OFC2024，CoherentLumen50EPCCiena

Fabrinet

CoherentAzure400G数据：微软数据：微软18(DCIDCIDCI图：DCI高速增长需要传输设备进行持续扩容图：原来的DCI主要通过模块点对点的传输数据：德科立官网19数据：Gigalight/SMBIDCAIDC园区交换机与数据中心交换机比较通用算力交换机与智算交换机比较园区交换机SMB交换机数据中心交换机通用算力交换机智算交换机12.8T-51.2T200G-1.6T端口校园网或企业内部网等，连接IP电话、监控摄像头等，满足园区内多栋楼宇或办公场所之间的网络需求大型数据中心，AI智算中心，旨在处理海量数据、提供高性能计算中小企业的数据网、监控网、无线网的接入回传交换容量2.4T-12.8T应用场景端口速度应用场景价值量25G-100G端口端口速度性能和延迟可扩展性1G/2.5G端口中等性能和延迟基本的可扩展性基本可靠性和冗余简单的网络管理功能10M/100M/千兆中低等性能和延迟基本的可扩展性基本可靠性和冗余10G端口至800G端口高性能、低延迟高可扩展性通算网络，传统IDC的

智算网络，AI数据中心中大模云服务等型训练、推理等12.8T交换机/1万元25.6T交换机/6万元可靠性和冗余管理功能高可靠性和冗余性市场增速趋于饱和，5%增速0%

C2A0GR20简单的网络管理功能

高级网络管理功能数据：头豹研究院，证券研究数据：AceCamp，证券研究202474947%AIDC20237498007006005004003002001000685591非数据中心交换机,53.00%501427380数据中心交换机,47.00%201920202021202220232024E市场规模/亿元2121数据：wind，证券研究数据：，证券研究ODM800G400GAristaAWS

Meta

Google+20249800G400G2222数据：650Group数据：智邦科技官网2023310AI2024发布时间发布部门政策名称内容解读中共中央国务院2024.032023.122024《政府工作报告》

适度超前建设数字基础设施,加快形成全国一体化算力体系。到2025年,普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系初步成型,东《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》国家发展改革委等部门西部算力协同调度机制逐步完善,通用算力、智能算力、超级算力等多元算力加速集聚,国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力60%以上,国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。到2025年,算力规模超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%,东西部算力平衡协调发展;国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理工信部等六

《算力基础设施高质量

论时延1.5倍的直连网络传输,重点应用场所光传送网(OTN)覆盖率达2023.102023.02部门发展行动计划》到80%,骨干网、城域网全面支持IPv6,SRv6等创新技术使用占比达到40%;存储总量超过1800EB,先进存储容量占比达到30%以上,重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。系统优化算力基础设施布局,促进东西部算力高效互补和协同联动,引导通用中共中央国

《数字中国建设布局规23务院划》数据：中国电信数据：中国政府网，证券研究910B9216Leaf-Spine

RoCELeaf16

400G

Spine400G288

200G

Leaf9216910B910CTORSpineSpine-Leaf910B910C400G

Leaf2424数据：数据：

AI2025

AIDC2025

AIDC31.4%23GWB200

GPUB200B2004-864-128kW50kW图

、AIDC快速建设将带来功耗的快速提升表、GPU迭代推动服务器机柜功率密度跨过20kW的风冷能力临界值HGXA100

HGXH100

HGXH200

HGXB100

HGXB200单位：GW非AI数据中心功耗AI数据中心功耗160架构8*A100SXM

8*H100SXM

8*H200SXM

8*B100SXM

8*B200SXmpere640GBHopperBlackwell显存大小显存宽带1.1TB1.1TB8*4.8TB/s900GB/s7.2TB/s1.44/1.5TB

1.44/1.5TB79.58*2TB/s600GB/s4.8TB/s8*3.35TB/s900GB/s7.2TB/s8*8TB/s1.8TB/s14.4TB/s8*4.8TB/s1.8TB/s58.3GPU-to-GPU宽带39.623.26012.346.5NVLink宽带IB网络14.4TB/s5.1402002.064.18*200Gb/s

8*400Gb/s8*400Gb/s

8*400Gb/s

8*400Gb/s60.355.550.744.140.3GPU功耗服务器功耗3.2kW6.5kW5.6kW5.6kW5.6kW8kW10.2kW10.2kW14.3kW202220232024E2025E2026E2027E2028E数据:GSA、证券研究数据:英伟达、Trend

Force、证券研究

AI

AIIDC2024202846%2024H170%图

、中国液冷服务器市场将以46%的速度增长图

、浪潮信息成为2024H1市占率最高的液冷服务器提供商单位：亿美元中国液冷服务器市场规模120100806040200105835434232024E2025E2026E2027E2028E26数据:IDC、证券研究数据:IDC

GPU/

Blackwell2024Q1表、国内液冷提供商情况一览企业名称储备液冷技术类型主要液冷产品推出时间2019年2021年2022年XGlacier服务器液冷解决方案Coolinside全链条液冷解决方案英维克冷板式液冷、单相浸没液冷、相变浸没液冷等Coolinside

全链条液冷

6大集成交付方案申菱环境高澜股份冷板式液冷、单相浸没液冷、相变浸没液冷等冷板式液冷、浸没式液冷等天枢-液冷温控系统2021年2022年冷板式液冷服务器热管理解决方案、浸没式液冷服务器热管理解决方案同飞股份佳力图依米康通讯冷板式液冷等同飞数据中心板式液冷全链条整体解决方案技术储备和预研2022年冷板式液冷、浸没式液冷等冷板式液冷、浸没式液冷等冷板式液冷、浸没式液冷-技术储备和预研-ICT液冷一体化解决方案2023年数据:公司公告、英伟达、Trend

Force、证券研究27:28

数据：中国移动

6G

2023

105220233582025448图

、卫星互联网由空间段、地面段和用户段构成图

、中国卫星互联网规模不断扩大卫星互联网市场规模（亿元）增速（%）50016%44840514%12%10%8%40030020010003583162946%4%2%0%202120222023

2024E

2025E数据:《卫星互联网若干关键技术研究》张更新等数据:GSA、证券研究30

DVB

AST4G/5G4G/5G3GPP

NTN技术路线类别通信技术体制典型卫星系统特点适用场景发展方向Starlink、AST、Oneweb、中星16、中星19、亚太6DDVB-S/S/RCS全球覆盖、独立天网、独立卫星运营商、独立卫星终端宽带通信卫星宽带接入降本及性能提升Surfbeam2GMR-1Viasat天通传统卫星通信将卫星通信功能融合到手机中窄带通信S-UMTSInmarsat卫星覆盖和地面覆盖融合手机直连、卫星物联网其他私有体制NR-NTN铱星、吉利智慧出行、北斗N/A宽带通信窄带通信3GPPNTN手机直连、卫星物联网卫星覆盖和地面覆盖融合互补，标准技术完全公开透明；但类NTN

技术有部分私有属性。IoR-NTN天通、Inmarsat组织开展室内测试验证和外场上行测试类3GPP

NTN宽带通信类NR-NTNG60、GW卫星宽带接入、手机直连数据：中国移动，麦肯锡，Starlink，证券研究。注：NTN是“非地面网络”的缩写31

B&GC

IoT/2B下游应用描述典型场景主要客户类型潜在市场规模厂商手机直连卫星应用场景主要是面向个人消费者的2C

类应用，包含窄

户外探险旅游、应ASTSpaceMobile、Starlink、星网和G60手机直连卫星运营商、通信用户668亿美元带类应用和宽带类应用。急通信受限于建设难度和建设成本，全球80%以上陆地面积和95%以上海洋

农业生产、油气作面积，未实现网络覆盖，物联网能够满足人类在这些区域的各类生产

业、海事、智慧物物流商、农场、采矿厂、船厂物联网车联网5600-5800亿美元300亿美元国电高科吉利未来出行星座Viasat活动的网络需求。流等租车、主机厂运行监测、自动驾驶数据收集近年来自驾游成为旅游市场热点，汽车租赁市场日益成熟、车联网技术提升为自驾游市场保驾护航。主机厂、汽车租赁商交通运输提供商等卫星宽带接入可为偏远地区以及飞机、高铁等高速移动场景，提供无

各种交通工具、偏缝宽带畅联服务。

远无信号覆盖地区宽带接入226亿美元数据：美国北方天空研究所，ABI

Research，麦肯锡，证券研究32

ITULEO6-8C25%星座名称铱星推出时间2018年完成2015卫星数量轨道MEOLEO频段L/KaKu/Ka/VKu/KaKa目前在轨数量地面补充覆盖,手机直连,

34.4,

6.72,

2.3%757207563463962111.7%海洋市场,93.38,

31.8%OneWebStarlink卫星互联网,37.5,

12.8%20157518LEOViasat2011313N-GEOLEO天启星座吉利未来出行星座G60201738L25航天市场,25.62,

8.7%201872/264/5676648/1296/1400012992LEO302023LEO36应急通信,40.36,

13.8%,55.54,

18.9%GW2020LEOKa/S/C18数据：中国移动，证券研究。注：1）本测算仅为下游应用市场规模；2）时数据：Wind，彭博，时空道宇，证券研究。注：GW现有卫星均为试验卫星。间节点为2030年。33

GW

GWGW

GW

GW

GWGW182029130020351.3GW表

、GW星座发射历史表

、GW星座的未来发射计划发射时间2021/8/242022/5/202023/7/9发射数量卫星型号累计发射数量单轨星数（颗）卫星数量（颗）星座轨道高度（km）轨道倾角轨道面数2322131112融合试验卫星1-2259060050885°50°55°16406030504802000360060801728172817281728691212992低轨通信试验卫星1-35互联网技术试验卫星（星网倾斜轨道1组）互联网技术试验卫星（星网倾斜轨道2组）互联网技术试验卫星（CX-19）互联网技术试验卫星（HJS-4A/B/C）互联网高轨卫星01星（HG-01）互联网高轨卫星02星（HG-02）互联网高轨卫星03星（HG-03）技术实验3星&互联网技术实验10星证券研究7GW-A59602023/11/232023/12/62023/12/302024/2/292024/8/19小计36101314151618114511451145114530°40°50°60°4848484836GW-236362024/10/102024/11/30小计合计总数数据：Wind，数据：ITU，证券研究34

G60

G60G60GWG60

G60G60108

2024/648

2025/2027/12023图

、G60星座卫星采用一箭18星堆叠式设计数据：格思航天35

200//

GW/G60

15G236G图

、国内卫星发射数量长期保持在100颗以下，整体产能有限图

、深度参与卫星通信领域，并积极向终端客户推广卫星服务国内卫星发射数量2502001501002035093595549432415020162017201820192020202120222023数据：《卫星与网络》，中国测绘学会，证券研究数据：官网36

502000275/单颗卫星制造成本发射成本成本项目当前预期降本核心举措万美元300275约

1000-1500万元规模化生产，从年产数十到数百颗:模块化、轻量化带来成本下降

70%5.5倍直接物料300-400万元中国制造成本是美国的中国发射成本是美国的7.3倍25020015010050183生产效率提高

40%，场地面积需求100-200万元

减少

70%以上，生产周期缩短80%以上，人员生产效率提升

10

倍以上约

1000-1500万元人工+制造测试5025合计2000-3000万元500万元0美国中国数据：立鼎产业研究院，艾瑞咨询，证券研究数据：银河航天、长春光卫、证券研究37

Wind2000

20002000WindWind卫星互联网指数国证20002022/1-2022/51,2001,1001,000900中小市值风格承压，带动卫星互联网指数快速下跌2022/5-2022/82024/9-2024/10中小市值风格上涨也推动了卫星互联网指数修复中小市值风格股票走强带动了卫星互联网的修复卫星互联网指数-38%国证2000指数-32%卫星互联网指数+49%国证2000指数卫星互联网指数+51%国证2000指数+41%8002024/1-2024/3700中小市值风格的大幅震荡表现在卫星互联网中复现600卫星互联网指数-8%国证2000指数-5%500数据：Wind，证券研究

//Wind卫星互联网指数2024/10/102022年12月《扩大内需战略规划纲要2035年)》纳入卫星互联网指数在

个交易日内2,6002,4002,2002,0001,8001,6001,4001,2002023/12/62024/8/6GW高轨试验星03(2022-2023/7/92023/11/23GW互联网技术实验星发射G60首批18颗卫星发射GW星网倾斜轨道1GW星网倾斜轨道2发射指数+2.3%45

+27.3%组发射组发射指数-3.3%指数-4.4%指数+0.6%指数-3.7%2024/2/29GW高轨试验星01发射2024/8/1指数+3.0%GW高轨试验星02发射2024/10/152023/8/29指数+7.7%G60第二批18颗搭载卫星通信功能的Mate60手机发布卫星发射指数-0.4%8个交易日内指数+10.1%数据：Wind，证券研究。注：图中未标注时间的指数涨幅为发射日前3日到发射日的区间涨幅。

AI2025

40数据：Wind，财联社，证券研究

>>>>67.3%/32.7%图

、卫星通信系统可以分为空间段、应用段和地面段图

、卫星制造及发射在航天产业中的价值量占比仅6%左右卫星可持续性活动0.1%非卫星产业26.8%地面设备制造37.7%卫星制造4.1%发射服务1.8%卫星服务29.5%41数据：中国移动数据：SIA，证券研究。注：非卫星产业包括载人航天飞行收入、非地球轨道航天器收入和政府预算收入。卫星系统

组成部分具体功能价值量占比15.0%国内主要玩家T/R组件：相控阵天线系统中用于接收和发射一定频率电磁波信号的模块，并能够在工作带宽内进行幅度和相位控制国博电子、雷电微力、铖昌科技信科移动、航天环宇、盟升电子复旦微电、欧比特、创意信息天线分系统

天线阵列：利用相控阵天线的同时多点波束、敏捷波束和空域滤波能力实现通信30.0%FPGA：用于实现通信卫星的信号处理、调制解调、射频信号发射等功能5.0%载荷指用于卫星间通信的链路，可将多颗卫星互联在一起，实现卫星间的信息传输和交换，形成一个以卫星作为交换节点的空间通信网络。星间链路10.0%5.0%5.0%光库科技、仕佳光子臻镭科技转发器分系统

射频收发芯片：发射通道和接收通道的射频模拟信号处理。卫星系统中用于传输信号和电力的关键组件，其性能、可靠性和稳定性对于卫星的设计、部署和目标寿命至关重要。连接器陕西华达、中航光电、富士达、航天电器航天智装姿控系统

用来保持或改变卫星的运行姿态12.0%6.6%电源系统

用来为卫星所有仪器设备提供所需的电能用于支撑和固定卫星上的各种仪器设备，使之构成整体，以承受地面运输、运输器发射和空间运行时的各种力学环境和空间运行环境结构系统3.6%轨控系统

用来保持或改变卫星的运行轨道3.0%2.1%海格信息平台热控制系统

用于保障各种仪器设备在复杂的环境中处于允许的温度范围内遥测部分:用于测量并向地面发送卫星的各种仪器设备的工程参数和其他参数测控系统遥控部分

用于接收地面测控站发来的遥控指令，传送给有关系统执行:2.7%跟踪部分:接收地面测控站发来的遥控指令数据：华经产业研究院，Wind，证券研究。注：

本成本测算为理想状态下。42表

、地面设备价值量占比较高，并且产业链中涉及公司众多组成部分具体功能国内主要玩家管理多波束发射和接收，提高通信灵活性；减少对其他卫星的干扰，增强信号纯净度；适用于快速移动的LEO和MEO卫星，实现不间断通信天线系统通宇通讯、天锐星通、瑞迪威、天箭科技、北斗星通发射系统

负责将地面站的信号转换成适合在太空中传播的电磁波信号，并将其发射到卫星接收系统

负责捕捉来自卫星的电磁波信号，并起到放大信号和变频等功能信科移动、长江通信对基带信号进行处理，包括调制（将数字或模拟信号转换为适合在卫星信道中传输的射频信号）和解调（从接收到的信号中恢复原始信号）信道终端控制分系统

负责对整个地面应用系统的任务进行调度和控制，并管理卫星有效载荷业务运行用户终端

主要用于实现卫星通信的功能落地金信诺、盟升电子、华力创通、海格通信、盛洋科技、震有科技、普天科技、南京熊猫数据：华经产业研究院，Wind，证券研究43

5G-A

GSMA5.5G图

、全球数据流量增速逐渐放缓，运营商增收承压表

、国内移动通信用户对更快的上行&下行速率的支付意愿较高单位：EB6,000移动数据流量增长率全球55%40%39%36%29%中国55%51%47%33%34%22%35%30%25%20%15%10%5%5280.932.1%更高的下行速率更高的上行速率更可靠的连接不限流量5,0004539.326.6%24.4%3685.423.2%4,0003,0002,0001,000023.2%3101.121.6%18.8%2516.916.3%2022.51662.91258.4更多的流量0%5G特色应用20%20232024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E数据：GSMA、、证券研究数据：Omida、证券研究44

3GPP

R185G-A

20245G-A618

3GPP

RAN

1043GPP

Release185G-AR18R185G-A5G-A

3CC5.5G图

、中国移动发布了5G-A的三年部署计划图

、中国电信的重点在于行动计划，中国联通的重点在于商业化数据：中国移动、数据：中国联通、中国电信、45

AIAI

AIAI2022AI50%Ace3VAI1999AIAIAIAI图

、推理成本快速下降降低了移动互联业务使用AI的门槛图

、AI将改变移动互联业务的形态单位：美元单次推理成本降幅1.21.00.80.60.40.20.060%50%40%30%20%10%0%50.0%50.0%146.7%40.0%0.837.5%0.520.0%0.30.150.080.042018

2019

2020

2021

2022

2023

2024数据：IDC、证券研究数据：中国联通、中国电信、46

AI//

AIAI图

、通用智能将成为下一阶段移动AI端的发展重心数据：IDC、证券研究47

5G-A

5G-A/

5G-A

5G-A图

、通感一体化网络架构5G-A5G-A图

、5G-A低空智联网端到端架构示意图48数据：数据：中国联通4920242.6%2024101453510.4%IPTV2024108.9%图:2024年前10月业务板块收入占比24.7%2.1图:电信业务收入及同比增速1.81.61.41.211.689%8%7%6%5%4%3%2%1%0%1.581.471.451.361.310.80.60.40.2020192020202120222023YoY2024H1-10固定互联网宽带业务

移动数据流量业务移动语音业务

其他数据

：工信部，新兴业务收入(万亿元）数据：工信部，证券研究证券研究5020232.05%20220.99%1.01%

1.96%

2.43%图：数字化转型对三产的经济贡献度图：数据要素流通总体框架数据要素流通政策、法律法规数据要素流通制度数据要素流通模式数据要素流通技术数据权属制度数据评估制度数据流通制度数据登记模式数据定价模式数据登记技术数据元件技术数据空间技术数据隐私技术数据交易共享模式数据服务运营模式数据监度数据要素流通标准数据：《数据价值化与数据要素市场发展报告（2024）》数据：《数据要素流通标准化白皮书（2023版）》，证券研究51图：数据要素流通产业链图：数据要素价值释放过程按供应链分解按数据价值增值阶段性目标分解国家数据局监管数据供给数据拥有方数据服务机构数据交易所数据需求方数据资源化数据资产化①政府部门、医疗部门、农业部门等无数据转换能力，需要技术外包的部门互联网公司、运营商等具有数据转化能力的部门个体经营单位等其他自身数据价值不大，需要协同效应获得数据价值的部门主要职责：①②数据采集和存储机构①②③④⑤⑥工业①②交易前的登记确权交易中的交易结算、签约交付数据流通数据加工机构：数据标注、数据清洗、数据脱敏交通②③物联网农业挂牌交易③④数据资产评估/合规评估机构数据交易服务机构：数据标记、数据清洗、数据脱敏③交易后的争议仲裁等医疗…….数据安全数据应用

贵州：授权云上贵州平台对全省的公共数据进行汇集、存储、

海南：建立海南数据超市来进行数据归集、管理和加工的统一平台。并且由各自的公共数据应用主题来进行加工增值，并且以产品的形式开放给市场。数据产品化共享、开放成都：授权成都数据集团搭建公共数据运营平台

数据：《中国数据要素市场发展报告（2021-2022）》，中国信通院，证券研究526

1

——1——/图：运营商数据图：确认为无形资产的数据资源相关披露图：确认为存货的数据资源相关披露运营商数据C端B端

电信数据：通话关系社交圈、通话时序、用户社交特征

政务数据：运营商通过参与智慧城市、智慧政务等相关项目积累的数据位置数据：一般通过基站获得，可以直接获取用户全方位位置数据，需要谨慎使用行业数据：运营商在交通运输、能源油气等行业的垂直数据，但一般不对公众公开其他数据：计费系统信息、经营分析信息、内部

ERP、办公自动化（OA）

及财务相关系统信息

其他数据：用户上网行为数据、终端信息、通信消费数据图：三大运营商云业务收入&增速12001000800600400200065432109728335795035103612792421631131388720

24382019年2020年2021年2022年2023年中国移动云业务收入（亿元）

中国联通云业务收入（亿元）中国电信云业务收入（亿元）53数据：三大运营商财报，证券研究数据：中国财政部“”“AI+”“”AI“AI+”23

AI+20

AI+DICTAI发布“九天”人工智能基座“AI+”商用变现图：中国移动数字化转型收入占主营业务收入比公众市场：构建“AI+平台+连接+应用”产品模式“万”卡级智算集群开展全量AI+升级培育多样化智能应用••呼和浩特超大规模智算中心上线投产哈尔滨超大规模智算中心启设视频彩铃

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AI急救AI农技问答AI办公助理AI视频监控AI数字孪生成功中标某大型央企AI项目取得重大突破“百”大要素汇聚••积极构建九天生态汇聚平台AI训推一体机广泛汇聚模型、数据、AI应用等百大优质要素数据：中国移动年报数据：中国移动半年报，证券研究54数据