传媒行业月报：游戏行业稳步增长动漫电影引领票房增长

内容目录投资建议 4行情回顾 4行情回顾 4估值水平 6行业要闻 6行业月度数据 7电影市场 7影视剧市场 10综艺节目市场 10游戏市场 豫股专栏 14河南省传媒上市公司走势与公告 14河南省传媒产业要闻 14风险提示 14图表目录图1：2025年12月1日-12月26日A主指涨跌（%） 5图2：中传块PE（截至2025年12月266图3：国电市票情况亿） 8图4：国电市观人次况亿） 8图5：国电市放场次况万） 8图6国电市平票价况元（服） 8图7：国电市上率 8图8：国电市放影片数 8图9：国游市实销售入 12图10：内户游场实销收入 12图国移游市实际售入 12图12：国主发游戏外场入 12图13：戏号放况 12图14：2025年月手游入13图15：2025年月手游行入13表1：2025年12月1日-12月26日信媒二级三子块跌幅 5表2：2025年12月1日-12月26日媒块涨幅5表3：2025年影票房况 9表4：2026年1部映电档期 9表5：2025年院数据不服费） 9表6：2025年影数据不服费） 10表7：2025年电剧/网全正播量占率 10表8：2025年电综艺/络艺网片放量占率 表9：手游排榜（2025年12月2613投资建议AIAIAIAIAI在子板块和重点公司中：（1）2025年国内游戏产业继续保持稳步增长，市场规模和用户规模再创新高，行业供需两旺，游戏板块基本面改善以及产品周期兑现带来高景气度，AI技术加速渗透带来的研发、运营等效率的降本增效在报表端逐步验证，基于AI技术特点带来的玩法创新与交互体验变革正在部分产品中得到验证，建议关注吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界；（2）影视板块全年票房超500亿元，其中动画电影表现优异，占据全年票房比重近50%，远高于历年，《哪吒2》《疯狂动物城2》分别位列全年票房榜TOP2，TOP10与TOP15影片中动画电影数量占比达四成，票房占比超六成，头部+腰部动画电影成为全年票房增长重要推动力，同时动画电影在IP衍生品、实景娱乐、游戏等衍生运营层面具有较强的适配性，有助于影视公司探索IP长期价值，降低内容的短期波动影响，叠加当前IP消费市场的高景气，有望改善影视公司营收结构，保持市场估值稳定性，此外，在广电21条的政策扶持下，长剧领域有望迎来向上拐点，AI漫剧赛道正处于快速增长阶段，在AI技术和平台政策的双重共振下有望继续维持，建议关注光线传媒、万达电影、芒果超媒；（3）广告板块建议关注分众传媒，收购新潮传媒事项推进中，行业竞争格局优化有望提高公司对上下游的议价能力，同时新潮传媒原有点位也能与公司形成有效互补，此外，与支付宝碰一碰功能的合作实现广告场景交互模式的创新，提高公司广告点位价值；（4）防御性配置层面，国有出版公司具有低估值+高分红带来的高股息特点，建议关注中原传媒。行情回顾行情回顾202512263006.27%、2.88%、1.93%10.05pct、6.67pct、5.71pct。子板块中仅有游戏板块上涨1.18%，其余板块全部下跌，其中互联网广告营销、社交与互动媒体、信息搜索与聚合三个板块下跌幅度最大，分别下跌了10.45%、8.76%、8.56%。图1：2025年12月1日-12月26日A股主要指数涨跌幅（%）三级子板块涨跌幅（%）出版-5.58%广播电视-4.84%互联网广告营销-10.45%其他广告营销-2.08%影视-4.18%动漫-3.08%游戏1.18%其他文化娱乐-4.42%三级子板块涨跌幅（%）出版-5.58%广播电视-4.84%互联网广告营销-10.45%其他广告营销-2.08%影视-4.18%动漫-3.08%游戏1.18%其他文化娱乐-4.42%信息搜索与聚合-8.56%社交与互动媒体-8.76%互联网影音视频-6.02%二级子板块涨跌幅媒体-5.27%广告营销-7.29%文化娱乐-0.35%互联网媒体 -8.00%12月1日-12月26日，139只个股32只上涨，1只持平，106只下跌。涨幅最高的有广西广电、电广传媒、完美世界、三人行、三维通信、博纳影业、联建光电、巨人网络、三七互娱、游族网络；跌幅最高的有浙文互联、ST返利、宣亚国际、蓝色光标、华谊兄弟、三六五网、易点天下、荣信文化、电声股份、天下秀。表2：2025年12月1日-12月26日传媒板块个股涨跌幅TOP10涨幅TOP10涨幅（%）跌幅TOP10跌幅（%）广西广电26.40%浙文互联-21.75%电广传媒21.37%ST返利-20.29%完美世界15.31%宣亚国际-17.98%三人行14.30%蓝色光标-17.43%三维通信14.21%华谊兄弟-17.18%博纳影业13.06%三六五网-16.88%联建光电12.79%易点天下-16.83%巨人网络11.96%荣信文化-16.73%三七互娱9.96%电声股份-16.57%游族网络7.52%天下秀-16.01%估值水平2025122627.82年24.2823.7735.9816.46PE历史分位为76.10%。图2：中信传媒板块PE（截至2025年12月26日）行业要闻DeepSeek1DeepSeek-V3.2和高计算版本DeepSeek-V3.2-Speciale。DeepSeekDeepSeek-V3.2（）12月1日AAI10亿美元，同时授权后者在AISoraIPChatGPTImages200OpenAIOpenAIDisney+OpenAIDisney+用ChatGPT（）12月16日国务院总理李强日前签署国务院令，公布《全民阅读促进条例》，自2026年21）67001407（）财联社12月17日电，2025年度中国游戏产业年会在上海市徐汇区西岸国际会展中心拉开帷幕。本届年会以坚守中华文化魂，赋能新质生产力为主题，会上陆续发布《2025年中国游戏产业报告》、游戏十强年度榜单及一系列产业扶持政策。今年，中国游戏产业年会首次落户上海，这既是对上海网络游戏产业集聚优势的认可，也得益于上海持续优化的营商环境。记者获悉，为推动上海游戏电竞产业高质量发展，构建具有全球影响力的产业生态体系，上海即将推出支持游戏电竞产业发展十条举措，围绕关键领域，提出系统性支持政策，每年扶持资金总额5000万元。（财联社）12月25日晚间，国家新闻出版署发布《2025年12月份国产网络游戏审批信息》，合计1471447款）根据国家电影局统计：截至12月13日14时30分，我国电影2025年票房已达500.03亿元，总观影人次为11.94亿。其中国产影片票房为409.52亿元，份额为81.90%。目前，全5033171900》《疯狂动物城2》《南京照相馆》《731》位列票房榜前五位。（人民网）行业月度数据电影市场202535.5351，39.23元，同比提升0.33%，环比提升7.11%。5年117%720.27%。图3：国内电影市场票房情况（亿元） 图4：国内电影市场观影人次情况（亿人）灯塔专业版 灯塔专业版图：国内电影市场放映场次情况（万场） 图：国内电影市场平均票价情况（元（含服务费） 灯塔专业版 灯塔专业版图7：国内电影市场上座率 图8：国内电影市场放映影片数 灯塔专业版 灯塔专业版2025年11月票房排名前三的影片分别是《疯狂动物城2》《鬼灭之刃：无限城篇第一章》19.246.262.6454.1%、17.6%7.4%14.2%、15.0%10.2%。表3：2025年11月影片票房情况影片票房（万元）票房占比排片占比上座率上映日期疯狂动物城2192402.0754.1%14.2%21.7%2025-11-26鬼灭之刃：无限城篇第一章猗62576.11 17.6% 15.0% 6.3% 2025-11-14窝座再袭惊天魔盗团326386.447.4%10.2%5.2%2025-11-14狂野时代17834.945.0%4.9%7.2%2025-11-22铁血战士：杀戮之地10750.433.0%7.6%2.1%2025-11-07浪浪人生6888.781.9%6.0%2.4%2025-09-30即兴谋杀6676.961.8%7.7%1.8%2025-10-31天鹰战士：最后的冲击3444.780.9%3.7%1.6%2025-10-31猫眼专业版表4：2026年1月部分上映电影档期首映日期影片名称类型国家/地区（）1.1海绵宝宝：深海大冒险动画/喜剧/冒险美国中国电影过家家剧情中国中国电影一只绣花鞋恐怖/惊悚/悬疑中国1.10不过是上班喜剧中国光线传媒1.16马腾你别走剧情/喜剧中国上海电影1.17飞行家剧情/喜剧中国中国电影我的朋友安德烈剧情中国华策影视1.23爆水管犯罪/喜剧中国猫眼专业版2025年13；4.1312.92%0.20pct2.952.959.23%0.99pct。表5：2025年11月院线数据（不含服务费）院线票房（亿元）市占率人次（万人）场均人次平均票价（元）珠海横琴万达电影院线5.7317.93%1482.614.338.7中影电影院线4.1312.92%1186.97.734.8上海联合电影院线2.959.23%754.511.239.1深圳市中影南方电影新干线2.909.07%797.48.336.4江苏幸福蓝海院线1.484.63%450.08.733.0横店影视1.334.16%407.47.332.9广州金逸珠江电影院线1.193.72%331.59.736.0广东大地电影院线1.123.50%352.65.631.9浙江时代电影院线1.103.44%336.36.732.9北京华夏联合电影院线1.093.41%327.96.433.4全国31.96亿元（CR10）72.03%9056.68.035.3猫眼专业版20255.2216.33%1.77pct；横店1.233.85%0.14pct；CGV3.47%1.03pct。表6：2025年11月影投数据（不含服务费）院线票房（万元）市占率人次（万人）场均人次平均票价（元）万达影投5.22亿元16.33%1327.115.339.4横店影投1.23亿元3.85%376.27.632.9CGV影投1.11亿元3.47%259.619.242.9星轶影投9545.22.99%265.714.335.9博纳影投7512.52.35%211.514.835.5万影影投6865.72.15%151.723.845.3金逸影投6752.22.11%176.912.138.2幸福蓝海影投6403.52.00%190.112.633.7中影影投5523.71.73%155.711.635.5SFC影投4495.11.41%94.415.447.6全国31.96亿元（CR10）38.39%9056.68.035.3猫眼专业版4.2.影视剧市场20252表7：2025年11月电视剧/网剧全网正片播放量市占率排名电视剧播放量市占率网剧播放量市占率1唐朝诡事录之长安16.67%暗河传6.10%2水龙吟7.93%天地剑心5.26%3四喜6.67%树影迷宫3.98%4山河枕4.93%新闻女王23.78%5凤凰台上2.80%入青云3.42%6还珠2.37%枭起青壤3.01%7沉默的荣耀2.21%重影1.37%8他为什么依然单身2.19%一笑随歌1.32%9乌蒙深处1.54%棕眼之谜1.04%10许我耀眼1.32%大厨小婿0.94%灯塔专业版综艺节目市场20252025表8：2025年11月电视综艺/网络综艺全网正片播放量市占率排名综艺播放量市占率网络综艺播放量市占率1你好，星期六20255.18%现在就出发第三季24.96%2一起开麦吧3.95%喜人奇妙夜第二季9.56%3声生不息·华流季2.99%你好，种地少年第三季3.26%4快乐趣吹风2.87%一路繁花第二季3.26%5音乐缘计划第二季2.64%再见爱人第五季2.92%6向往的生活戏如人生2.62%哈哈哈哈哈第五季0.90%7王牌对王牌第九季2.57%开始推理吧0.87%8令人心动的offer第七季2.44%跳进地理书的旅行2025·甘肃篇0.77%9偏爱之恋2.43%水龙吟团综·在江湖团建的日子0.77%10奔跑吧·天路篇1.84%心动的信号第八季0.74%灯塔专业版游戏市场202520253507.897.68%6.831.35%204.55184.7813.16%。20252570.762025781.614.97%PC202583.62320251700.5118.96%2025535.3534.39%364.64170.7131.89%。图9：国内游戏市场实际销售收入 图10：国内客户端游戏市场实际销售收入 伽马数据 伽马数据图国内移动游戏市场实际销售收入 图12：中国自主研发网络游戏海外市场收入 伽马数据 伽马数据2025121443422331020251676增加370款，增幅27.01%，发放进口游戏版号96款，同比减少15款，降幅13.51%。图13：游戏版号发放情况国家新闻出版署根据WhiteoutSurvival》《KingshotGossipHarborMerge&StoryLastShooterPUBGMOBILE》20253319.5亿美35.8%FlorereGame5名。图14：2025年月中国手游收入TOP30 图15：2025年月中国手游发行商收入TOP3020251226iOSiOS表9：手机游戏排行榜（2025年12月26日）排名iOS畅销榜iOS免费榜游戏名称 厂商游戏名称 厂商12345678910王者荣耀 腾讯游戏无尽冬日 点点互动三角洲行动 腾讯游戏金铲铲之战 腾讯游幻唐志：逍遥外传 多益网和平精英 腾讯游戏英雄联盟手游 腾讯游戏梦幻西游 网易游戏逆水寒 网易游戏开心消消乐 乐元素美职篮冠军王朝 柚游信息三角洲行动 腾讯游戏仙境传说：重生 灵犀互娱无畏契约：源能行动 腾讯游王者荣耀 腾讯游和平精英 腾讯游戏疯狂小羊-摇摆闯关开心消消乐 乐元素怀旧小农院-蔬果大师超自然行动组 巨人网络七麦数据豫股专栏河南省传媒上市公司走势与公告121日26300、5.59pct、4.63pct8