【《乐视网财务危机案例分析》10000字（论文）】

PAGEPAGE1乐视网财务危机案例分析摘要乐视网作为在线视频行业内首个成功上市的公司，可谓是风光无限，但好景不长，2016年11月乐视网陷入因资金链断裂、巨额亏损导致的财务危机之中，最终导致乐视强迫退市。因此，本文将乐视网作为案例研究的样本，重点剖析其深陷财务危机的原因，这可以对同行业的其他公司提供经验借鉴，避免陷入类似的危机之中，具有一定的研究意义。本文首先在财务危机理论的基础上通过分析乐视网公司财务情况，得出乐视网公司实际上的盈利能力较差，但在资金不足的情况下，盲目扩大业务版图，在进行了一系列的疯狂扩张后，造成大量欠款无法及时偿还，最终导致严重的财务危机的结论。其次，剖析了乐视财务危机产生的原因。最后从乐视网公司财务危机产生的原因出发，以防范财务危机的视角，为同行业其他企业提供了经验启示，即不但要建立成熟健全的风险管理机制，预防财务危机的出现，在发展过程中也要注意夯实基础业务，提升核心竞争力，合理选择筹资渠道，优化资产结构，切忌盲目扩张。在管理方面也应完善董事会决策机制，为公司制定的正确发展战略保驾护航。关键词：乐视网财务危机财务分析目录TOC\o"1-2"\h\u7683一、引言 19559（一）研究背景 111088（二）研究意义 11527二、财务危机相关概念及理论基础 212033（一）财务危机的相关概念 219666（二）财务危机相关理论 27360三、乐视网财务危机案例概述 45184（一）乐视网简介 43476（二）乐视网财务危机的爆发 4270四、乐视网财务业绩分析 619308（一）偿债能力 629793（二）盈利能力 715875（三）资产使用效率 815753（四）成长能力 927623五、乐视网财务危机成因分析 921358（一）主营业务没有足够的竞争优势 96309（二）融资渠道单一，反复股权质押 116795（三）缺乏成熟健全的风险管理机制 124458（四）盲目扩张期间过度投资 129100六、乐视网公司财务危机带来的启示 13921（一）培养核心竞争力，回归主营业务 1328681（二）合理利用财务杠杆，多渠道融资 1321797（三）建立健全的风险管理机制 1430200（四）避免盲目多元化扩张 1529878参考文献 17一、引言（一）研究背景近年来互联网行业飞速发展，随着高科技信息技术的不断进步，我国在线视频网站行业也随之迅速发展，用户规模不断扩大。作为在线视频网站中第一个率先获得IPO资格，并且在A股市场顺利完成上市的视频企业，乐视网公司以其独有的“平台+内容+终端+应用”这一生态模式在市场上占据一席之地，成为互联网行业内的翘楚。但好景不长，2016年11月乐视网公司爆发了因资金链断裂、巨额亏损导致的严重财务危机，由此一落千丈，令人叹息。这是一家具有代表性的企业，研究其企业内部财务危机的主要表现，分析其财务危机产生的原因，并找到相应的防范措施，为同行业其他公司提供经验借鉴，就显得尤为重要。因此，本文选取乐视网公司为案例研究企业，在全面了解其战略布局的前提下，研究其财务危机的具体表现形式，对乐视网公司的各项财务指标进行分析和评价，深入挖掘导致乐视网公司财务危机爆发的原因，以期对同行业其他企业的健康发展有所裨益。（二）研究意义近些年来互联网行业发展迅速，各家在线视频网站如雨后春笋般成立，在竞争激烈的大环境下，乐视网公司以其独特的盈利模式独占鳌头但却又迅速衰落，具有一定的代表性。乐视网公司财务危机的爆发是多方面作用的结果，不仅内部资本结构有问题，管理者也过于乐观和疏忽管理。通过对乐视网公司财务危机问题进行分析评价，找出问题存在的原因，不仅可以帮助同行业的其他公司评价经营业绩、财务状况和发展趋势是否合理，在一定程度上，找出经营管理过程中存在的纰漏，并根据实际情况提出可实施性建议，从而对企业利益相关者了解企业当前的状况提供理论依据，制定更加科学的战略决策和目标方向。与此同时，对提高公司的核心竞争力，对内部机制的有效改善具有很好的现实意义。二、财务危机相关概念及理论基础（一）财务危机的相关概念截至目前，由于研究视角的不同，学术界对如何界定财务危机还没有形成统一的观点。通过总结归纳文献，发现有两种观点比较主流。一种是以破产清算来界定财务危机，另一种以是否被监管机构ST来界定。但是，这两种观点都不全面。首先，财务危机是财务状况逐步恶化的过程，破产清算是最严重的危机程度，仅仅通过这一时点来界定财务危机显然是不合理的。其次，ST或*ST是针对主板上市公司的，创业板是没有ST的说法，实行直接退市机制，所以以是否被ST来界定财务危机也是不全面的。结合上述两种主流观点，本文引用前人的研究，认为财务危机是一个逐步演进的过程，包括从财务状况异常至企业破产之中的各种情形。例如：净资产为负、资不抵债、每股净资产低于股票面值、被出具无法表示意见或否定意见的审计报告等等。（二）财务危机相关理论1.风险分散理论风险包括市场风险和非市场风险。风险分散理论是针对非市场风险而言的，通过进行多样化的投资来达到分散非市场风险的目的。企业多元化扩张就是应用了该理论。实现协同效应的多元化扩张，在分散企业风险的同时，投资收益率也会随之增加，可谓是一举两得。但是，失败的多元化战略，反而增加了企业的风险，得不偿失。所以，企业在进行多元化扩张之后，需要建立一个完善的风险管理系统，定期评估投资收益与风险，真正的实现风险分散的目的。2.资本结构理论资本结构实质上是指长期负债的构成及比例，是用来研究企业筹资决策的合理性。资本结构会影响企业的偿债能力、再融资能力，进而影响盈利能力。适度的负债融资，不但可以降低企业融资成本，而且可以发挥财务杠杆的调节作用，增加自有资金收益率。但是，过度的利用财务杠杆作用，对企业是百害而无一利的，利息费用的激增加大了企业的偿债压力，为了偿还利息，企业再扩大债务融资范围，陷入了循环圈。此时，一旦企业融资规模不及利息增长速度，那么资金链容易断裂，加剧财务危机程度。所以，保持合理的资本结构是企业实现健康可持续发展的前提。该理论认为，面对不合理的资本机构，可以采取存量调整和增量调整两种方法。3.风险管理理论财务风险可能会导致财务危机，所以财务风险需要管理。风险管理是组织或者个人通过一定的手段和方法来降低风险可能给他们带来的损失的过程。目前在学术界风险的定义没有统一的标准。然而，大多数学者认为风险表明可能存在损失，并且这种损失的程度是不确定的。风险管理的内容主要包括风险识别，评估，控制和监控四个方面。通过识别和评估风险，管理者可以选择适当的风险管理技术来有效地控制和处理风险。风险管理是以最低成本将风险事件造成的损失降低到可接受的水平。风险管理的最终目标是以最低的成本获得最大的安全效益。风险管理的目标分为多种方式。如果它们按时间顺序划分，则可分为损失前目标和损失后目标。损前目标是采取措施避免和减少风险发生前产生事故的机会，例如节省运营成本，提高管理水平等；损失后的目标是既然风险己经产生了一定的影响，那就将发生损失的东西恢复到损失前的状态。三、乐视网财务危机案例概述（一）乐视网简介乐视网公司，全称为乐视网信息技术有限公司。早在2004年11月份的时候，它便在北京成立了，持股股东是贾跃亭。乐视网公司上市时间在2010年8月12日，该公司属于中华人民共和国最早上市的一家IPO视频公司，3001040是它的股票代码。其致力打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，被业界称为“乐视模式”引自硕士论文：李佳珉.乐视网财务战略案例研究[D].中国财政科学研究院,2021.引自硕士论文：李佳珉.乐视网财务战略案例研究[D].中国财政科学研究院,2021.最初，乐视网公司名为乐视移动传媒科技（北京）有限公司。乐视网公司的主要经营业务是视频平台的附加增值业务以及视频点播服务，手机、互联网电视以及高清网络终端销售业务都有其范畴。其他企业与广告商都会在乐视网投放广告业务，不仅如此，网络版权与分销，甚至是用户引流都是乐视网公司的业务。（二）乐视网财务危机的爆发1.乐视网资金链紧张2016年下半年开始，有关乐视网欠供应商货款、资金链短缺的负面新闻此起彼伏，不绝于耳。2016年11月，贾跃亭坦言，乐视网因快速扩张，面临着资金紧张的现状。此后，乐视网的股价迅速下跌，市值蒸发了128亿元。于2017年1月，融创中国投资向乐视网投资了150亿元，希望帮助乐视网缓解资金压力，助其走出危机。但是，事与愿违，150亿元对于严重资金短缺的乐视网来说是远远不够的，乐视网并没有走出危机。2017年6月，供应商集体上门讨债，并联合向乐视发出催款函，要求偿还4654万元的欠款，至此乐视危机再度发酵，资金链问题越发严重引自硕士论文：雅文.商业生态圈下关联方交易审计研究[D].中国财政科学研究院,2021.引自硕士论文：雅文.商业生态圈下关联方交易审计研究[D].中国财政科学研究院,2021.2.乐视网违规担保乐视网的资金链紧张问题一直没有得到解决，乐视网又因违规担保背上了巨额债务。乐视体育与乐视云在引入投资者时，乐视网等原股东与投资者签订了回购协议，承诺若未按时上市，将按约定价格回购股份并支付对价。同时，乐视网旗下子公司乐融致新与和硕联合签订了《采购框架协议》及《参与协议》，对乐视移动的采购行为作出担保。截止2019年，因违规担保行为已有18个投资方对乐视网提起仲裁，其中15方均败诉，约偿还98亿元的债务。这对资金原本就紧张的乐视网，简直是雪上加霜，加剧了乐视网发生财务危机。3.供应链断裂乐视网公司爆发资金链危机以来，手机业务成为首个受害者。2016年8月起，乐视手机的供应链已出现资金问题。据不完全统计，涉及数十家供应商及代理商，涉及的货款金额约有数十亿元，部分已逾期。2017年6月，有大量手机配件供应商因欠款已停止向乐视发货，导致售后出现问题。乐视手机没有结清摄像头的模组订单，而且承诺给他人的“债转股”也没有转到。内存厂商在年初就停止了向乐视供应内存芯片，零部件仅从海外采购。作为乐视另一重要硬件业务，乐视电视也出现了欠款情况。有部分代工企业从4月开始由于欠款问题已经减少供货。这是因为之前公司与乐视约定了欠款额度，在额度内将无条件供货，超过额度则需现金提货。如此便可以看出，乐视手机以及电视业务都给乐视网公司造成了资金紧张的现象，这些现象出现的主要原因是集团盲目扩张项目，因此资金的缺口才会出现。乐视网公司所有的问题都存在于资金短缺以及盲目激进的战略。四、乐视网财务业绩分析（一）偿债能力2016年是乐视网由兴盛发展到财务危机全面爆发的大转折点，2018年乐视网几经变动仍未摆脱财务危机，2019年宣布暂停上市。通过对乐视网财务状况分析，发现其财务危机具体表现在偿债压力大、盈利能力持续降低、周转能力低下、成长能力较弱四个方面。偿债能力是指企业用资产清偿债务的能力。在分析企业偿债能力时，分别从短期和长期两个方面分析。短期偿债能力指标有流动比率、速动比率、现金流动比率。表1乐视网流动比率、速动比率变化趋势2015年2016年2017年2018年2019年2020年速动比率（%）1.071.200.500.300.150.04流动比率（%）1.221.270.550.360.150.09由表1可知，乐视网的速动比率、流动比率整体呈下降的趋势。2015年至2016年有短暂的上升，主要原因是流动资产中货币资金、应收账款、预付款项和其他应收账款金额的增大。2017年、2018年、2019年和2020年流动比率、速动比率均小于1，说明此时流动资产的变现能力弱，无法保障短期负债可以按时偿还，偿债能力呈现极不稳定的状态。这主要原因是2017年TCL股权并购项目保证金的减少，导致货币资金余额较2016年末减少76.75%。同时，本年销售收入减少以及应收账款坏账准备增加导致应收账款余额较2016年末减少58.39%。2018年乐视网不再对乐融致新纳入合并报表，应收账款及应收票据较2017年末较少。表2乐视网现金比率、现金流量比率变化趋势2015年2016年2017年2018年2019年2020年现金比率0.490.280.060.072.002.06现金流动负债比0.12-0.09-0.18-0.13-0.010.01现金比率可以反映企业即时付现能力，20%为最佳。乐视网近六年中只有2015年和2016年保持在20%以上，2017年开始低于10%，乐视网的即时付现能力较弱。现金流动负债比可以反映经营活动所创造的现金对短期债务的保证能力。由表2可以看出，乐视网的该比率一直小于1，这是因为乐视网激进的市场扩张方式，产生的经营现金流无法足额偿还短期债务，而且从2016年开始就降为负数，此时，乐视网已完全丧失依靠经营活动来偿还债务的能力。（二）盈利能力表3乐视网与行业销售毛利率、销售净利率变化趋势2015年2016年2017年2018年2019年2020年销售毛利率14.6316.95-38.17-40.76-24.08-35.69销售净利率1.67-1.01-258.84-368.07-2,334.94-543.69从表3可知，乐视网的销售毛利率整体呈下降趋势，2015年和2016年有短暂的上升趋势，2017年以后直接跌至-40.76%。销售净利率则连续6年都在持续下降，2016年降至负数，2017年出现断崖式下跌，与2016年相比，下跌了255%，下降速度令人张目结舌。这表明乐视网于2016年开始已经入不敷出，盈利能力低下。这主要是因为乐视网多年忽视成本费用控制所致，其营业成本一直较高，与营业收入相差不大，于2017年起，营业成本高于营业收入，净利润为负数。表4乐视网总资产收益率、净资产收益率变化趋势2015年2016年2017年2018年2019年2020年总资产收益率1.68-0.90-72.55-43.52-191.91-64.50净资产收益率16.178.20-211.42-144.72--总资产收益率是净利润与平均总资产的比值，比值越高代表企业企业资产获利能力越好。表4可知，乐视网的总资产收益率在2017年之前呈不断下降趋势，2017年下降幅度最大，2018年略有所上升，但还是负值。净资产收益率是净利润与平均股东权益的比值，表示应用自有资本的效率。乐视网净资产收益率的变动趋势与其总资产收益率的变化趋势是一致的，2017年降至-211.40%，为近四年历史最低。这主要是由于后期企业的资金流动性不足，投入与产出不成正比，企业利用自有资金来获取利润能力较弱，从而使得股东投资收益较少。乐视网的这四项盈利能力指标整体上是呈下降的趋势，尤其是在2017年以后，企业的盈利状况表现较差。一方面是因为乐视网的各项业务获利水平较低，另一方面也是由于乐视网常年忽视成本控制。（三）资产使用效率通过分析各项资产周转率可以得知企业资产利用效率，判断企业营运能力。企业各项资产的利用效率与企业的发展有着直接的联系。表5乐视网2013年—2018年营运能力指标表2015年2016年2017年2018年2019年2020年总资产周转率（%）1.010.890.280.120.070.10流动资产周转率（%）2.051.760.600.290.190.27固定资产周转率（%）26.7724.858.413.551.16-从上表5中，我们可以发现，乐视网的总资产周转率在2015年为最高值1.01，于2016年爆发财务危机之后，总资产周转率呈下降趋势。到2020年，总资产周转率低至0.10，这表明乐视网资产安全水平较低，运营状况陷入困境。固定资产周转率一直高于流动资产周转率，说明固定资产的利用效率好于流动资产。表6乐视网与行业存货周转率、应收账款周转率趋势表2015年2016年2017年2018年2019年2020年存货周转率11.8717.4912.153.870.620.44行业平均存货周转率7.06.906.806.306.506.54应收账款周转率4.963.641.140.660.651.62行业平均应收账款周转率5.805.606.607.207.658.12通过观察表6可知，乐视网的存货周转率在2015-2020年一直处于下降趋势，值得注意的是，乐视网的存货周转率虽然在整体呈下降趋势，但是除了2018年之前，其余年份均高于行业均值，这说明和同行业大部分其他公司比较，乐视网的存货周转还是较好的。应收账款周转率也可以称为收账比率，该比率越高说明企业赊销少，企业资金流动性强。反之，则表明企业资金流动性不强，会影响资金的正常周转。从表6中可知，乐视网的应收账款周转率在2016年之前呈上升趋势，但还是没有达到行业均值水平，在2016年爆发财务危机之后，乐视网该项指标急剧下降，在2020年下降至1.62，但与此时期行业均值却处于上升趋势，应收账款下降幅度越来越大。（四）成长能力表7乐视网2013年—2018年发展能力指标表2015年2016年2017年2018年2019年2020年主营业务增长率（%）90.8968.64-68.00-77.83-68.83-3.62净资产增长率（%）14.11174.74-106.36-422.98-373.54-350.74总资产增长率（%）91.8789.81-44.48-52.79-30.09-33.23由表7可以看出，乐视网主营业务增长率在2015年达到最高，在此之后，该指标不断下降，于2017年降为负增长，说明乐视网的主营业务已经不再为企业创造收入了。净资产增长率和总资产增长率的变化趋势在一定程度上可以反映企业的扩张状况，2017年、2018年、2019年和2020年净资产增长率变为负数，企业规模缩小。总资产增长率在2017年以后也变为负数，说明了企业资产在减小。从这里能够知道，在乐视网出现了财务危机之后，其主营业务增长率、净资产增长率以及总资产增长率都在急剧下降。五、乐视网财务危机成因分析（一）主营业务没有足够的竞争优势从乐视网的营业收入增长率来看，其收入水平一直远远高于行业优秀值，这主要是得益于终端业务的销售模式，视频业务收入并不高。对所有的视频网站而言，视频业务始终是其发展的核心业务，企业制定的发展战略都应在保证核心业务不受影响的前提下进行，这样才能在其他业务发展失败时不至于全盘皆输、一败涂地。乐视网自上市以来，其拥有的巨大的内容库之前令行业内其他公司望尘莫及。但是，自2014年以来，乐视网将大部分的资金和精力都用于跨界多元化扩张，忽略了对视频自制的投入。由图1可以看出，截止2020年乐视网视频自制内容仅有9个，属于视频企业的二线梯队，而爱奇艺、腾讯视频网站后来居上，自制剧是乐视网的3倍左右，视频资源库不断充实，乐视网已经远远落后于其他视频网站，失去了原有的竞争优势引自硕士论文：罗根.创业板上市公司超募资金的使用及影响研究[D].大连理工大学,2021.。引自硕士论文：罗根.创业板上市公司超募资金的使用及影响研究[D].大连理工大学,2021.图1截止2020年各大视频网站影视类自制内容数量UV、VV是用户流量指标，分别表示一天内访问用户数和一天内访问次数。这两个指标越高，表示该视频网站用户粘性高，具有竞争力。乐视网在跨界多元化之前一直坚持内容为王，通过自制和购买版权积累了大量的视频资源，客户粘性度一直比较稳定。但是，在后期乐视网忙于拓展其他业务，在其他业务上投入了大量的财力和人力，放松了对核心视频业务的投入。对内容的投入可以有效地转化为内容资产的高增长，优质的内容将会拉动会员和广告的收入增长。乐视网2020年会员收入和广告收入分别为9.58亿元和1.67亿元，而处于行业第一阶梯的爱奇艺的会员收入为106亿元和29亿元。爱奇艺将其会员和广告的高增长归于优质的内容，吸引了大量的观众和广告商，为其创造了大量的收入。反观，乐视网由于缺乏优质的内容，无法与其他同行业公司争夺用户与流量，导致其会员收入和广告收入较少，主营业务发展受限，盈利能力不足。（二）融资渠道单一，反复股权质押乐视网的生态扩张战略必须要求其有大量的资金来得以实施，在内源融资不足的情况下，只能依靠外部融资。而随着其经营业绩的不断下滑，乐视网的股价也在持续的走低，股权融资受到了制约，企业只能依靠债务筹资来获取资金，这会使乐视网负担沉重的资金偿还压力。表8是乐视网截止2021年6月底累计融资结构，可以看出，至今乐视网的累计外部融资额为346.22亿元，其中以债务融资为主，融资额为278.64亿元，占外部融资额的80.48%，是股权融资的4倍多。表8乐视网累计融资金额表债务融资虽然可以快速的获得资金，但是会产生一定的利息，并且会随着融资规模的扩大而不断增加。从表8中可以看出乐视网的财务费用连年大幅度攀升，财务杠杆较高。加之乐视网盈利能力低下，经营收益不足以支付债务利息，加大了资金链断裂的风险。表8乐视网累计融资金额表金额(万元)占比上市以来累计融资3,462,271.26100.00%权益融资675,850.0019.52%首发73,000.002.11%股权再融资602,850.0017.41%债务融资2,786,421.2680.48%资料来源:wind数据库（三）缺乏成熟健全的风险管理机制财务危机总是伴随着财务风险发生。乐视网公司公司并没有健全的管理机制，因此风险很大。乐视网公司董事会下没有缺乏专门的“风险”管理部门。该部门需独立设置，且更需要一些专业的管理人员进行管理。除此之外，更应该去建立更加成熟、健全的管理制度。乐视网公司就是因为没有设置一个单独的风险管理部门才会出现管理纰漏，才会依赖公司里的内部控制制度。因此要学会对公司内部资金的财务风险施加控制以及辨别。若是长久依赖公司内部的控制制度，就没有办法去帮助公司识别财务风险，还会导致风险管理项目没法开展，如此发展下去一定会造成更大的损失。虽然公司内部设置了一个财务预警的体系，但是，在人们工作的时候，并不会对它进行有用的管理。董事会董事会薪酬与考核委员会战略委员会报名委员会审计委员会图2乐视网公司董事会下设委员会情况图另外，乐视集团有许多子公司，在管理上主要是将任务中心放在战略性管理方面，因此，许多子公司的经营活动与业务开展才会将乐视集团内部的多元化生态项目战略列为依据。若是我们站在风险管理的方向去看，乐视集团始终没有让子公司成为管理范畴的内容，而是使用分管责任人的具体方式去监督子公司，从而让子公司自己进行管理各项事宜。我们从子公司的去看，它太依赖于母公司，风险意识淡薄，缺乏有效的管理手段，财务风险发生几率非常大。因此可以得知，子公司财务风险的发生很可能会变成乐视集团的财务危机。（四）盲目扩张期间过度投资近年来，终端产品带领乐视网公司迅速统占了市场，销售量也大为提高，为公司收获了大量的资金。同时，公司为了打开市场份额，并且打造属于乐视的生产模式，在许多地方进行了布局，例如说在手机、云计算、影视、电视、汽车等领域。这些发展依旧需要很多现金，营活动产生的少量现金净额是没有办法帮助公司的，因此公司选择筹措资金进行弥补。乐视网公司在六年间就将市值扩大到百亿之多，若是不扩展业务，从单单的金融、电视终端、汽车、手机等业务领域是很难升值的。企业的发展一定需要资金，但是发展中的企业却只能通过筹资来弥补公司的资金流。最早期进行投资的时候，无法估计科技研发、技术创新以及专利方面的价格，并且渠道少，乐视网公司在融资方面也存在难度。所以，大多数网络公司都会使用众筹与风投来进行融资。但这种融资方式存在风险问题，负债率高，资金链不稳定，会造成一定的财务危机。六、乐视网公司财务危机带来的启示（一）培养核心竞争力，回归主营业务乐视网可以加大对其终端业务核心技术的研发投入和运营，将生产的超级电视获得市场的认可。乐视网不必刻意去降低价格进行捆绑销售，可以适度的提高价高，发挥其电视终端的优势。另外可以采用线下销售的模式，增加直营店，提高销售量。虽然这种合作方式会使企业丧失独播权，造成一定的用户流失，但是鉴于乐视网目前的财务状况，这可以减少在购买版权方面的资金压力，降低财务风险的同时还可以提高盈利收入。（二）合理利用财务杠杆，多渠道融资首先，企业要适度举债经营，合理使用财务杠杆。财务杠杆融资对企业具有一定的积极作用。但是这种积极效应只能是在企业经营良好、盈利较大的情况下发生，较小的盈利增长，就会使每股收益大幅度的增加。但若是企业出现经营亏损，财务杠杆也有放大负面效应的功能。乐视网的融资结构比较激进，主要是利用短期债务融资这一方式，产生了大量的财务费用，使得乐视网长期处于高杠杆、高风险的状态。加上企业经营亏损，加剧了乐视网偿债能力的恶化，企业可持续经营受到威胁，从而陷入财务危机。所以企业在使用财务杠杆时，要充分考虑其总资产收益率，适度使用财务杠杆，充分发挥财务杠杆效应。其次，企业应拓宽融资渠道，选择多种融资方式。还要合理安排融资结构，结合企业实际情况，采用股权融资加债务融资的方式，达到分散融资风险的目的。（三）建立健全的风险管理机制为了防范财务危机公司需要去创建风险预警系统，除此之外还应该有防范财务风险的能力。在短时间，若是想建立一个全面的预警体系，企业必须加强现金流量预算与管理。如此便可以保证企业具有科学有效的现金流入与流出，使用率也会增加。乐视网公司预算管理方面并不完善，现金流量少，并且现金使用率低。想要有一个短期、有效的资金流量预算管理，企业一定要去建立一个计划表，该计划表需要向财务按时递交，每周一次，每月一次，这样周资金与月资金便可以详细地进行计划。其他部门也一定要与财务部进行配合，滚动式的现金流量项目预算才可以帮助企业看到资金流动的预见性，与此同时还能预估企业的资金成本、筹资能力。如此才可以及时的制定、选择出适合企业的投资计划与融资方式，企业的现金流入流出、地点、时间便不会出现冲突。财务预警体系可以帮助企业设置一个现金库存警戒值，企业就可以根据警戒值随时调整流出、流入的现金，从容应对风险。财务风险的预警模型可以帮助企业构建长期预警系统进行财务处理，可以帮助企业对每一个项目、环节进行风险识别、监控与评估。建立这种系统需要考虑因素很多，例如关联方交易状况、企业信誉、成交记录、借款依赖程度等等。根据财务因素，企业可以选择一些偿债能力高、获利能力高、发展潜力高、营运能力高的多项财务指标，然后去分析各个指标，筛选出最具有代表的综合性指标，去建设一个多变量模型。（四）避免盲目多元化扩张一是以主营业务为核心进行扩张。企业经常通过多元化经营来实现营业利润增长和分散风险的目的，但是由于企业自身资源的有限，在进行业务扩张时，合理的资源分配就显得尤为重要。因为企业战略布局的需求，经营管理者会不自觉的更加关注新业务的发展，投入大量的资金去占领新业务的市场份额，从而忽略了企业原有的核心业务的发展。不以核心业务的发展为基础，不但达不到分散风险和增收的目的，反而有可能丧失有核心业务的竞争优势，导致企业经营出现问题，从而引发财务危机。所以，企业核心业务的发展始终是其扩张成功的基础和企业发展的首要动力。在进行多元化扩张时，应在保证核心业务不受影响的情况下进行。二是选择与融资规模相匹配的扩张步伐。乐视网陷入财务危机的主要原因是战略扩张速度过快，短时期内多个业务齐头并进，忽略了企业自身的资本成本。要完成整个企业的战略扩张和业务布局最关键是要有大量的资金支持，这时，外部融资作为企业的主要输血功能就尤为重要，倘若融资所获资金不足以支持企业的战略扩张，那么该项目的投资回报也不能覆盖其资本成本，甚至会造成企业资金链断裂的严重现象。在投资前期，进行可行性论证，对长期投资收益进行分析和决策。采用通过计算净现值对投资项目进行评估，