电力设备行业国内电车跟踪：1月销量同比持平乘用车销量向中高级别提速

目录1月新能源乘用车批售86.4万辆，渗率43.8%，环比-12.3pct 1中汽协：1月国内新能源车销量94.5万辆，同比+0.1%，环比-44.8% 2乘联会：1月国内新能源乘用车批售86.4万辆，同-2.8%，环-44.7% 3上险量：1月国内新能源乘用车上险量56.6万，环-57.6% 4特斯拉：1月批售6.9万辆，其中口5.1万辆，Model3/Y销售3.0/3.9万辆 5比亚迪：1月销量20.6万辆，环-50.5%，市率23.8%，环比-2.8pct 6新势力（蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑）：1月销量10.7万辆，环比-43.8% 7投资建议 9风险分析 10请务必阅读正文之后的免责条款和声明1月新能源乘用车批售86.4万辆，渗透率43.8%，环比-12.3pct图表1：1月各价位段热销车型销量25.25万辆，环比-34.5%，市占率29.2%，环比+6.9pct联图表2：1月新能源乘用车批售86.4万辆，同比-2.8%，环比-44.7%，渗透率43.8%，环比-12.3pct销量-2023年（万辆，左轴） 销量-2024年（万辆，左轴） 销量-2025年（万辆，左轴销量-2026年（万辆，左轴） 渗透率-2023年（右轴） 渗透率-2024年（右轴）渗透率-2025年（右轴） 渗透率-2026年（右轴）43.8%200 60.0%43.8%50.0%15040.0%100 30.0%20.0%5010.0%01月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12

0.0%联中汽协：1月国内新能源车销量94.5万辆，同比+0.1%，环比-44.8%中汽协口径：年1月国内新能源车（含商用）产量104.1万辆，同比+2.5%，环比-39.4%；销量94.5万辆，同比-44.8%。1月新能源汽车国内销量64.3万辆，同比-18.9%，环比-54.4%；新能源汽车出口30.2万辆，同比+100.5%，环比+0.5%。图表3：新能源车12月产量171.8万辆，环比-8.6% 图表4：新能源车12月销量171万辆，环比-6.2%50

当月产量：新能源商用车（万辆，左轴当月产量：新能源乘用车（万辆，左轴同比增速（右轴）环比增速（右轴）

200.0%150.0%100.0%50.0%0.0%

50

200%当月销量：新能源商用车（万辆，左轴当月销量：新能源商用车（万辆，左轴当月销量：新能源乘用车（万辆，左轴同比增速（右轴）100%50%0%-50%0 -50.0% 0

-100% 汽 汽中汽协口径，1月国内新能源车渗透率40.3%，环比-12.0pct。图表5：2026年1月渗透率40.3%，环比-12.0pct2001801601408060400

销量-2023年（万辆，左轴） 销量-2024年（万辆，左轴） 销量-2025年（万辆，左轴）销量-2026年（万辆，左轴） 渗透率-2023年（右轴） 渗透率-2024年（右轴渗透率-2025年（右轴） 渗透率-2026年（右轴）40.3%60.0%40.3%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月汽乘联会：1月国内新能源乘用车批售86.4万辆，同比-2.8%，环比-44.7%乘联会口径：2026186.4万辆，同比-2.8%，环比-44.7%43.8-12.3pct，159.6万辆，同比-19.9%，环比-55.4%38.6%，环比-20.5pct28.6+105.8%，环比+4.8%；渗透率49.7%，环比+3.2pct。图表6：1月新能源乘用车批售86.4万辆，环比-44.7% 图表7：2025年新能源乘用车批售1529万辆，同比+25.8%当月销量：PHEV（万辆，左轴） 当月销量：EV（万辆，左轴）当月销量：PHEV（万辆，左轴） 当月销量：EV（万辆，左轴）乘用车同比增速（右轴）乘用车环比增速（右轴）502023/0102023/01

150%100%50%0%2025/012025/042025/012025/042025/072025/102026/01

180016001400120010000

累计销量：EV（万辆）同比增速（右轴）

200%150%100%50%0%-50%-100%2023/042023/072023/102023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/10级别方面，1月A00+A0级新能源乘用车零售销量占比环比下降，A级新能源乘用车零售销量占比环比下降，B级及以上新能源乘用车零售销量占比环比上升。A万辆，B39.9万辆，A00A0销万辆。其中，B63.4%，环比+5.0pct；A22.5%，环比-2.6pct；A00+A0级别占比14.0%，环比-2.5pct。B级别及以上车型占比显著提升，主要系26年以旧换新政策更新下乘用车销量向中高级别提速。图表8：12月A00+A0级占比14.0%，A级占比22.5%，B级及以上占比63.4%（零售数据）A00（辆，左轴） A0级（辆，左轴） A级（辆，左轴）B级（辆，左轴） C级（辆，左轴） B级及以上占比（右轴）140000012000008000006000004000002000000

A00+A0级占比（右轴） A级占比（右轴）

70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%联车型方面，吉利星愿以4.2万销量（环比+0.1%）、市占率4.8%（环比+2.2pct）位居第一。特斯拉ModelY/小米YU7/特斯拉Model3依次位列二/三/四名，销量分别为3.9/3.8/3.0万辆，环比-41.2%/-3.1%/-2.5%，市占率分别为4.5%/4.4%/3.5%，环比+0.3%/+1.9%/+1.5%。车企方面，比亚迪以20.6万辆销量继续稳居第一，环比-50.5%，市占率23.8%，环比-2.8pct。吉利汽车位居第二，销量12.4万辆，环比-19.5%，市占率14.4%，环比+4.5pct。特斯拉中国位居第三，销量6.9万辆，环比-28.9%，市占率8.0%，环比+1.8pct。图表9:1月吉利星愿车型销量第一，市占率4.8% 图表10：1月比亚迪车企销量第一，市占率23.8%1月销量（万辆，左轴） 占比（右轴

4.543.532.524.543.532.521.510.506%4.8%4.5%4.4%5%3.5%4%2.4%2.3%3%2.0%2.0%2.0%1.7%2%1%0%14.4%8.0%5.4%4.7%3.7%3.3%3.2%3.2%3.2%

1月销量（万辆，左轴） 占比（右轴

25%20 20%15 15%10 10%5 5%0 0%联 联上险量：1月国内新能源乘用车上险量56.6万，环比-57.6%1月国内新能源乘用车上险量合计56.6万，同比-19.7%，环比-57.6%。其中：1）限牌城市上险量10.2万辆，占比18.0%，环比+0.2pct。2）私人消费上险量45.9万辆，占比81.1%，占比环比+3.7pct。图表11：1月限牌城市上险量10.2万辆，占比18.0% 图表12：1月私人消费上险量45.9万辆，占比81.1%50

限牌城市合计（万辆，左轴）非限牌城市合计（万辆，左轴）限牌城市占比（右轴）

30%25%20%15%

终端销量：单位（万辆，左轴）终端销量：未知（万辆，左轴）终端销量：个人（万辆，左轴）300 私人消费占比（右轴）25020015010050

95%90%85%80%75%70%2023/012023/040 10% 2023/012023/04

2023/072023/102024/012023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01险 险特斯拉：1月批售6.9万辆，其中出口5.1万辆，Model3/Y销售3.0/3.9万辆1月特斯拉批售6.91万辆，同比+9.3%，环比-28.9%，市占率8.0%，同比+0.9pct。1月特斯拉内销1.85万辆，环比-80.3%，同比-45.2%；出口5.06万辆，环比+1421.8%，同比+71.5%。分车型来看，1Model3万辆，同比-2.6%，环比-2.5%；ModelY万辆，同比+207，环比1Model3销量同环比基本持平，ModelY销量环比有所下滑，但较25年同比有所改善。图表13：1月特斯拉批售6.91万辆，其中出口5.06万辆 图表14：1月Model3/Y销量3.02/3.89万辆100000800006000040000200002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01

内销（辆，左轴） 出口（辆，左轴）内销-环比（右轴） 出口-环比（右轴

1500%1300%1100%900%700%500%300%100%-100%

国产Model3(辆，左轴) 国产ModelY(辆，左轴)市占率（右轴）20%1000008000015%6000010%400005%2000000%Model辆，左轴市占率（右轴）20%1000008000015%6000010%400005%2000000%联 联本月特斯拉上险量合计19984辆，其中Model3为2014辆，环比-92.72%，ModelY为17970辆，环比-72.53%。图表15：1月Model3上险量为2014辆，环比-92.72% 图表16：1月ModelY上险量为17970辆，环比-72.53%35000后驱长续航版(辆)300002500020000150001000050000高性能版（三元）(辆)35000后驱长续航版(辆)300002500020000150001000050000高性能版（三元）(辆)70000标准续航版（铁锂）(辆) 长续航版（三元）(辆)高性能版（三元）(辆)6000050000400003000020000100000险 险比亚迪：1月销量20.6万辆，环比-50.5%，市占率23.8%，环比-2.8pct1月比亚迪各车型合计销量达20.6万辆，同比-30.7%，环比-50.5%，市占率23.8%，环比。主力车型秦DM-i/DM/汉/元海豚/1.2/6.0/0.4/0.6/1.2/2.0的销量，份额环比DM-i/DM/汉/海豚/海鸥市占率环比-1.1pct/+19.3pct/+0.03pct/+0.3pct/-0.03pct/-1.0pct至5.7%/29.2%/1.9%/2.8%/5.9%/9.8%。图表17：秦DM-i本月销量1.17万辆，环比-58.6% 图表18：宋DM本月销量6.00万辆，环比+46.1%350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

40,000累计销量：秦PLUS累计销量：秦PLUSDM-i（辆，左轴） 当月销量：秦PLUSDM-i（辆，右轴）30,00025,00020,00015,00010,0005,0002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01

800,000700,000600,000500,000400,000300,000200,000100,0000

累计销量：宋DM（辆，左轴）

当月销量：宋DM当月销量：宋DM（辆，右轴）70,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01联 联图表19：汉本月销量0.39万辆，环比-49.6% 图表20：元本月销量0.58万辆，环比-44.8%300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

累计销量：汉（辆，左轴）

当月销量：汉（辆，右轴）40,000当月销量：汉（辆，右轴）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01

450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

累计销量：元PLUS（辆，左轴）

当月销量：元PLUS（辆，右轴）当月销量：元PLUS（辆，右轴）40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01联 联图表21：海豚本月销量1.20万辆，环比-50.7% 图表22：海鸥本月销量2.01万辆，环比-54.9%400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

累计销量：海豚（辆，左轴）

当月销量：海豚（辆，右轴）40,000当月销量：海豚（辆，右轴）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01

600,000500,000400,000300,000200,000100,0000

累计销量：海鸥（辆，左轴）当月销量：海鸥（辆，右轴）

70,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000 联 联图表23：比亚迪本月销量20.6万辆，同比-30.7%，环比-50.5%4003001000

累计销量：比亚迪（万辆，左轴） 当月销量：比亚迪（万辆，右轴）504030200 联新势力（蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑）：1月销量10.7万辆，环比-43.8%1月新势力（蔚来、理想、小鹏、哪吒、零跑）合计销量达10.69万辆，同比+7.2%，环比-43.8%，市占率12.4%，环比。万辆，环比-43.5%；理想汽车本月销量2.77万辆，环比-37.5%；小鹏汽车本月销量2.00万辆，环比-46.6%；哪吒本月销量0辆；零跑本月销量3.21万辆，环比-46.9%。图表24：蔚来汽车本月销量2.72万辆，环比-43.5% 图表25：理想汽车本月销量2.77万辆，环比-37.5%350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

60000累计销量：蔚来（辆，右轴）当月销量：蔚来（辆，左轴）累计销量：蔚来（辆，右轴）当月销量：蔚来（辆，左轴）400003000020000100002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01

600,000500,000400,000300,000200,000100,0000

累计销量：理想（辆，右轴）

当月销量：理想（辆，左轴）70000当月销量：理想（辆，左轴）6000050000400003000020000100002021/122022/032021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/062024/092024/122025/032025/062025/092025/12联 联图表26：小鹏汽车本月销量2.00万辆，环比-46.6% 图表27：哪吒本月销量0辆500,000400,000300,000200,000100,0000

累计销量：小鹏（辆，右轴）

当月销量：小鹏（辆，左轴）50000当月销量：小鹏（辆，左轴）400003000020000100002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01

160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000

累计销量：哪吒（辆，右轴）

当月销量：哪吒（辆，左轴）150001000050002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01联 联图表28：零跑本月销量3.21万辆，环比-46.9% 图表29：新势力本月销量10.69万辆，环比-43.8%700,000600,000500,000400,000300,000200,000100,0000

累计销量：零跑（辆，右轴）

当月销量：零跑（辆，左轴）80000当月销量：零跑（辆，左轴）700006000050000400003000020000100002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/072025/102026/01

2,000,0001,500,0001,000,000500,0000

250000累计销量：新势力（辆，右轴）累计销量：新势力（辆，右轴）150000100000500002023/012023/042023/012023/042023/072023/102024/0120