电力设备与新能源行业研究：美欧缺电指向太空光伏与海风国内方向重视氢能与锂电

子行业周观点详情整体观点：SOFC/AI16除太空/BC33）AIDC（25Q4光伏&储能：/BC一、A股商业航天产业链首个IPO落地，主营宇航级电源领域21080.88/65.94/5961025IPO16.4一期970IPO二、春节假期国内外发射不停歇，北美电网承压倒逼数据中心“向天要电”221X9252127I中大一号”同步入轨，该型火箭已实现9战9胜，累计将83颗卫星送入太空。SpaceX10GW3Space、StarcloudFCCAIDC/26SeAHHornsea3电装据评：25年内增装比+50，好五风外续增长CWEA5.6GW1.125/26202520257.1MW/1.2MW/10.1MW0.1MW/202526市场中度略下达市率升2025年业CR6市为82.7同比计受需放，（20-211.5pct，行2425205（108G2024/202528/40GW二、SeAH完全退出Hornsea3海风项目单桩供应商名单，本土供给减弱继续强化国内管桩出口逻辑SeAH与Hornsea3ØrstedSeAHHaizeaEEWSteelHaizeaSeAHTeessideNorthEastBylinesSeAHTeesside202572025ØrstedSeAHSeAHSeAHTeesside3EastBylines202621024Hornsea3NorfolkVanguardSeAH1508GWSeAH203115GW2028-202921606；2）域氢能试点和绿色燃料认证体系建设，为产业提供从技术孵化到市场准入的全周期支撑。23006801040001~22525锂电：国轩高科携手巴斯夫，固态电池产业化提速；比亚迪明确2027年硫化物固态电池装车节点9020272030国轩高科与巴斯夫签署固态电池合作备忘录，联合开发下一代固态电池技术90300Wh/kg；G比亚迪固态电池：硫化物路线突破、目标2027年小批量生产2月9日，据财联社援引比亚迪投资者关系部方面消息，比亚迪在固态电池领域进行多路线探索，并以硫化物固态电池作为重要技术方向，在电池寿命、快充等领域实现突破，有望于2027年实现小批量生产；在钠电池领域，比亚迪第三代产品技术平台已处于开发阶段，并开发出万次循环的钠电产品，量产节点将根据实际市场及客户需求而定。CTO202522030，2027—2029，20—2032三年比较艰难、五年比较现实15—20宁德时代拟入股永太科技：永太科技拟发行股份收购永太高新25股权并募资配套2825配套太技持有太新75次交完太将实对太的100控德（20262919992009（盟固利拟投建3万吨/年正极材料项目2992,857.5530.51NCA（）1.5NCA宁德时代推出2026年A股员工持股计划：总额上限7.43亿元、覆盖近5000名核心人员292026A（49567.43404.6802（456.390.09A183.64让股。划期60月，用三解机、锁期计36月期分锁30、30、40，与20264测算预计确认总费用约6.57亿元，并将在锁定期内分摊计入，对各年净利润产生影响。印尼要求镍矿大幅减产：韦达湾2026年配额降至1200万吨，镍价走强2026120020254200211652.817,980曼团价度跌5.7韦湾原划产量至6000万以支撑近型业区但在地应1481312.4。AIDC20252026Meta120252026，2025Q428.85.8+252Q41502026Q125-2718-26132.5-137.527-29，5.27-5.372217Blackwell、RubinGPUGraceCPUSpectrum-XFacebook二、我们的观点更新AICSPAIAI202625Q4-26Q1TIMAIAI3）CSP三、当前时点，我们坚定看好国内企业在全球液冷市场后续地位提升所带来的板块投资机会，投资建议：IDC电网&工控：1）262）26114353）252521211100：1000kVGISIGCT100C：20248636/3113202914775/4834亿元AGR达1/9司24年国场额3（总名第8内第5内第3输配锂储能统：2024全球中国场模为1002/351亿，计2029达到5641/3030亿，CAGR达39；14481+11750kV1，330-500kV14-16811750kV2441194（452（11181（5（13587/）352115—1020307020352025，2025429.7-466.7母润49.7-54.0比非润47.6-51.7亿比+18-28值实现业入448.2/131.6亿比+21母净润51.9/9.3亿元同比+21持平扣净润。2026&具身智能业务进展可电网板块，2026年年以AI为核心抓手，重点聚焦变压器环节在技术革新与需求放量下的双重变革。（230-500kV8027-28100AIDC2025302030SST（）600kW-1MWSSTAIDC“0（CSP/2026——20262026Q12026Q326/位优势，重点推荐汇川技术、信捷电气、大洋电机、雷赛智能等，建议关注伟创电气、宏发股份、卧龙电驱等。投资组合：（A（A/储能：推荐：阳光电源、阿特斯、盛弘股份、林洋能源、科士达，建议关注：南都电源、上能电气、科陆电子。产业链主要产品价格及数据变动情况及简评211图表1：主产业链单位毛利趋势（测算，截至2026/2/11）硅分、PVInfoLink 测算注：单位毛利为测算值，实际因各家企业库存及技术水平不同有所差异，建议关注“变化趋势”为主产业链价格描述：1）涨跌幅：-12、183N-12、183N-2、183N+10、183N-4、183N+18、183N件+6+10、183N-4、183N+18、183N+60.7734.95EVA降，石化厂库存处于低位，光伏料现货依旧紧缺，光伏料价格持稳8600-9000元/吨。图表2：多晶硅料及工业硅价格（万元/吨）PVInfoLink、硅分会 ，至2026-2-11图表3：硅片价格（元/片） 图表4：电池片价格（元/W）PVInfoLink、硅分会 ，至2026-2-11 PVInfoLink ，至2026-2-11图表5：组件价格（/W） 图表6：各区域组件价格（USD/W）PVInfoLink ，至2026-2-11 PVInfoLink ，至2026-2-11图表7：光伏玻璃价格（元/平） 图表8：光伏EVA树脂报价（元/PVInfoLink，卓资讯 ，至2026-2-11 卓资讯 截至2026-2-13锂电产业链：1）硫酸钴：本周（2026.2.06-2026.2.12）硫酸钴市场价格持稳。截至到本周四，硫酸钴市场价格为9.56-9.84万元/9.7/745（2026.2.6-2026.2.12）212主市成格区在13.7-14.3万吨，场为14万元吨，上价涨2.19；内池市交价区在14-14.6元/，场价14.3元/，上价上涨2.14。1500/1500-30002164020458.632116950增长44.82际港力有节验存面业体存平持低延去趋本碳锂市10611312801.1935527104.194.5长2.5和0.11月新源车内量64.3辆比降环下降54.4新汽车场5（/1764005多晶消费元/1.056（/1764001.126（/173650/8（/元/8/1987001221孚统年1月三元料为85530计2月量为73880吨比1下降13.6企业品存本周内行业要闻：2月9日晚间，当升科技发布公告《北京当升材料科技股份有限公司关于与辉能科技签署策略合作框架协议的公告》（02004价格分析：截止2月12日当天，磷酸铁锂价格参考：≥2.40g/cm³50500-52500（2.50g/cm³52000-54000/2.60g/cm³53500-55500吨。按照用景分价参考动型场价52400/，比涨1.55；能市均价50500元/，比1.61382003000/143000（2026.2.6-2026.2.12）33123/4.2-6.5/2.3-3.2/1.7-2.35.825.36920.468。06（2月152320262128400-9600/8400-96007500-8500/市场价格为10500-12500元/吨。求成好据百盈统计1月负石化量为24.6业体工维在61.4。127000元/2.31。本周影响六氟磷酸锂价格的主要因素分析如下：5um/1.405/7um/0.85/9um/0.84/12um/0.48/16um/0.455+2um/1.71/7+2um/1.16/9+3um/1.145/12+4um/pvdf0.99/7+2+1+1um/pvdf1.725/9+3+3um/+p