银行业2026年1月金融数据点评：存款搬家加速M1、M2增速大幅回升

目录索引一、体况社增小幅落，M1M2大幅升 6二、府门财力同比落 三、民门需同基本平短需同多增 16四、公门短需同比增票融大压降 20五、银门存搬加速 27六、险示 29图表索引图1：社存及贷同比速单位:%） 7图2：新径M1同速（位:%） 7图3：单增M2（单:亿元） 8图4：单增M1（单:亿元） 8图5：跨资对M2响（位:元） 9图6：银代净汇单位:元） 9图7：单财度2（位:亿） 图8：当累财度2（单位亿） 12图9：单财度2比多（位:元） 12图10：年计政度2同多（位:元） 13图财力度2动12月-比增单位:13图12：月增府（单位亿） 14图13：月增政（单位亿） 14图14：月府门资（位:元） 15图15：府日累融资单位亿） 15图16：民额蓄多增-月亿） 16图17：民额蓄速 16图18：月增民贷款单位亿） 17图19：月增民短期款单位亿） 18图20：月增民中长贷（位:元） 18图21：月增民存款单位亿） 19图22：月民门资（位:元） 19图23：月增金公部社融（位:元） 20图24：月增金公部贷（位:元） 21图25：月增金公部短贷（位:元） 21图26：月增金公部中期款单位亿元） 22图27：月增据（单位亿） 22图28：月增托（单位亿） 23图29：月增托（单位亿） 23图30：月增币（单位亿） 24图31：月增业资（位:元） 24图32：月增业股票资单位亿） 25图33：金企部月新人币款单位亿元） 25图3：月增他存款主为关体款单位元） 26图35：金对部动性单位亿） 26图36：月增银机构款单位亿） 27图37：月增银机构款单位亿） 28图38：月增银机构融（位:元） 28TOC\o"1-1"\h\z\u表1：社、贷、币同增速 6表2：年1月新货社融构亿） 6表3：年1月新社结构单位亿） 10表4：年1月新贷结构单位亿） 10表5：年1月新存结构单位亿） 10表6：年1月净融务增（位:元） 10表7：年1月政部单月增资-表8：年1月居部单月增资-17表9：年1月非融公部单新融资亿元 20表10：年1月银机构月累新融资亿元 27一、整体情况：社融增速小幅回落，M1、M2增速大幅回升表1：社融、存贷款、货币同比增速2026/12025/122025/112025/102025/92025/82025/72025/62025/52025/4社融增速8.2%8.3%8.5%8.5%8.7%8.8%9.0%8.9%8.7%8.7%各项贷款增速6.1%6.4%6.4%6.5%6.6%6.8%6.9%7.1%7.1%7.2%各项存款增速9.9%8.7%7.7%8.0%8.0%8.6%8.7%8.3%8.1%8.0%非财政存款增速9.4%8.7%7.7%8.0%8.0%8.4%8.4%8.0%7.8%7.7%M2增速9.0%8.5%8.0%8.2%8.4%8.8%8.8%8.3%7.9%8.0%M1增速4.9%3.8%4.9%6.2%7.2%6.0%5.6%4.6%2.3%1.5%M0增速2.7%10.2%10.6%10.6%11.5%11.7%11.8%12.0%12.1%12.0%（M1-M0）增速5.2%2.9%4.1%5.6%6.7%5.3%4.8%3.8%1.2%0.3%，中国人民银行20251月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）M1M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。（下同）表2：历年1月新增货币社融结构（亿元）社会融资规模社融扣政府债社融口径贷款人民币贷款人民币贷款+政府债人民币贷款+政府债-财政存款M2M0M1M1-M0202261,75955,73341,98839,80045,82639,97748,12315,364-5,987-21,350202359,95655,81649,31449,00053,14046,31273,7519,895-135-10,031202464,73461,78748,40149,20052,14743,54353,5377,95420,09612,142202570,54663,61352,19451,30058,23354,90949,92514,06011,184-2,876202672,20062,43649,00047,10056,86441,36468,9524,83924,55419,715同比多增1,654-1,177-3,194-4,200-1,369-13,54519,027-9,22213,37022,591，中国人民银行图1：社融存量及存贷款同比增速（单位:%）11.0%

同比增：社存量 同比增：社存量扣除府债）金融机:各项贷余额:同比 金融机构:各项存余额:同比10.0%

9.9%9.0%8.0%

8.2%7.0%6.0%

6.1%5.9%5.0%，中国人民银行图2：新老口径M1同比增速（单位:%）老口径M1增速 新口径M1增速20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%2019-042019-062019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-12，中国人民银行M2:当月增加值:亿元2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月60,00040,00020,000--20,000-40,000-60,000，中国人民银行图4：单月新增M1（单位:亿元）M1:当月增加值:亿元2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月40,00020,000--20,000-40,000-60,000，中国人民银行跨境资金对M2的影响2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月8,000.006,000.004,000.002,000.00-(2,000.00)(4,000.00)(6,000.00)(8,000.00)，中国人民银行图6：银行代客净结汇（单位:亿元）银行代客结售汇:以人民币计价:差额:银行代客2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月6,000.004,000.002,000.00-(2,000.00)(4,000.00)，中国人民银行表3：历年1月新增社融结构（单位:亿元）年份社会融资规模新增人民币贷款新增外币贷款新增委托贷款新增信托贷款新增未贴现银行承兑汇票企业债券融资非金融企业境内股票融资政府债券其他202261,75941,9881,031428-6804,7335,8381,4396,026956202359,95649,314-131584-622,9631,6389644,140546202464,73448,401989-3597325,6364,3204222,9471,646202570,54652,194-3924496234,6544,4544736,9331,158202672,20049,000468-192-46,2935,0332919,7641,547同比多增1,654-3,194860-641-6271,639579-1822,831389，中国人民银行表4：历年1月新增贷款结构（单位:亿元）年份金融机构新增人民币贷款新增人民币贷款向实体)人民币贷款向实体，扣除票据融资）对公:中长期对公:短期对公:票据融资居民户:中长期居民户:短期非银行业金融机构贷款其他202239,80041,98840,20021,00010,1001,7887,4241,006-1,417-101202349,00049,31453,44135,00015,100-4,1272,231341-5851,040202449,20048,40158,13433,10014,600-9,7336,2723,5282491,184202551,30052,19457,34334,60017,400-5,1494,935-497-2,0082,019202647,10049,00057,73931,80020,500-8,7393,4691,097-1,882855同比多增-4,200-3,194396-2,8003,100-3,590-1,4661,594126-1,164，中国人民银行表5：历年1月新增存款结构（单位:亿元）年份新增人民币存款居民+企业存款新增居民存款新增企业存款财政存款非银金融机构存款款（关团体存机关团体存款境外存款其他202238,30040,10054,100-14,0005,849-1,836-5,813-5,640-313139202368,70054,84562,000-7,1556,82810,100-3,073-2,890593-776202454,80036,70025,30011,4008,6045,5263,9703,3451,085-460202543,20053,14055,200-2,0603,324-11,100-2,164-3,4521,825-537202680,90047,40021,30026,10015,50014,5003,500同比多增37,700-5,740-33,90028,16012,17625,6005,664，中国人民银行表6：历年1月净金融债务增量（单位:亿元）年份居民贷款居民存款居民贷款存款企业社融融资企业存款企业债务-企业存款政府债券财政存款政府债务-政府存款非银贷款-非银存款20228,43054,100-45,67040,944-19,81360,7576,0265,84917741920232,57262,000-59,42848,966-10,22859,1944,1406,828-2,688-10,68520249,80025,300-15,50044,07115,37028,7012,9478,604-5,657-5,27720254,43855,200-50,76252,458-4,22456,6826,9333,3243,6099,09220264,56621,300-16,73449,15729,60019,5579,76415,500-5,736-16,382同比多增128-33,90034,028-3,30133,824-37,1252,83112,176-9,345-25,474，中国人民银行二、政府部门：财政力度同比回落表7：历年1月政府部门单月新增融资-亿元政府债券财政存款政府债务-政府存款财政力度320226,0265,8491772,11020234,1406,828-2,688-4,67420242,9478,604-5,657-4,87820256,9333,3243,6092,07620269,76415,500-5,736-2,478同比多增2,83112,176-9,345-4,553，中国人民银行注：财政力度3=当月政府债增量+当月PSL增量-当月财政存款增量-（央行其他负债-其他资产）增量图7：单月财政力度2（单位:亿元）2024 2025 202640,0001月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月30,00025,00020,00015,00010,0005,000-

-3,992，中国人民银行注：财政力度2=当月政府债增量+当月PSL增量-当月财政存款增量图8：当年累计财政力度2（单位:亿元）财政力度2-当年累计2024 2025 2026140,000-3,992120,000-3,992100,00080,00060,000-

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月，中国人民银行图9：单月财政力度2同比多增（单位:亿元）【同比多增】财政力度2-单月-

11,368

2026 2025 2024

7,7668,6116,2127,7668,6116,2125,5763,3135134,7042,9792,3952,544-1,3271月2月-6,446-2,3503月494,65881-7985月1,8056月7月353-2,0028月 9月10月-6,146-4,51811月12月-7,601-13,693-10,000-15,000，中国人民银行图10：当年累计财政力度2同比多增（单位:亿元）【同比多增】财政力度2-累计2026 2025 202435,0001月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月25,00020,00015,00010,0005,000--5,000-10,000，中国人民银行图11：财政力度2滚动12月-同比多增（单位:亿元）80,000

【同比多增】财政力度2-滚动12月60,00040,00020,0002009-012009-062009-012009-062009-112010-042010-092011-022011-072011-122012-052012-102013-032013-082014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-112025-042025-09-20,000-40,000，中国人民银行图12：单月新增政府债券（单位:亿元）社会融资规模:政府债券:当月值:亿元2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月15,00010,0005,000--5,000，中国人民银行图13：单月新增财政存款（单位:亿元）金融机构:新增人民币存款:财政存款:当月值:亿元2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月15,00010,0005,000--5,000-10,000-15,000-20,000，中国人民银行图14：单月政府部门净融资（单位:亿元）政府部门净融资:亿元2020 2021 2022 2023 20241月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000-，中国人民银行图15：政府债日度累计净融资（单位:亿元）政府债2月日度累计净融资（亿元）2026年2月 2025年2月 2024年2月 2023年2月 2026年1月 2025年1月180001 2 3 4 5 6 7 8 91 2 3 4 5 6 7 8 91011121314151617181920212223242526272829303114000120001000080006000400020000-2000，中国人民银行图16：居民超额储蓄同比多增-单月（亿元）居民超额储蓄-当月同比多增50,00040,00030,00020,00010,000--10,000-20,000-30,000-40,000-50,000，中国人民银行注：居民超额储蓄=当月居民存款增量-当月居民贷款增量图17：居民超额储蓄增速居民超额储蓄增速（余额）50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%图16：居民超额储蓄同比多增-单月（亿元）居民超额储蓄-当月同比多增50,00040,00030,00020,00010,000--10,000-20,000-30,000-40,000-50,000，中国人民银行注：居民超额储蓄=当月居民存款增量-当月居民贷款增量图17：居民超额储蓄增速居民超额储蓄增速（余额）50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%-30.0%，中国人民银行注：居民超额储蓄=居民存款-居民贷款16/312010-012010-062010-112010-012010-062010-112011-042011-092012-022012-072012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-082025-012025-062025-112018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01表8：历年1月居民部门单月新增融资-亿元居民贷款居民户：中长期贷款居民户：短期贷款居民存款居民贷款-存款20228,4307,4241,00654,100-45,67020232,5722,23134162,000-59,42820249,8006,2723,52825,300-15,50020254,4384,935-49755,200-50,76220264,5663,4691,09721,300-16,734同比多增128-1,4661,594-33,90034,028，中国人民银行图18：单月新增居民部门贷款（单位:亿元）金融机构:新增人民币贷款:居民户:当月值:亿元15,000

2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月5,000--5,000-10,000，中国人民银行图19：单月新增居民部门短期贷款（单位:亿元）金融机构:新增人民币贷款:居民户:短期:当月值:亿元2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月6,0004,0002,000--2,000-4,000-6,000，中国人民银行图20：单月新增居民部门中长期贷款（单位:亿元）金融机构:新增人民币贷款:居民户:中长期:当月值:亿元2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000-，中国人民银行图21：单月新增居民部门存款（单位:亿元）金融机构:新增人民币存款:居民户:当月值:亿元2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月60,00050,00040,00030,00020,00010,000-，中国人民银行图22：单月居民部门净融资（单位:亿元）居民部门净融资:亿元20202021202020212022202320241月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月10,000-，中国人民银行四、对公部门：短贷需求同比多增，票据融资大幅压降表9：历年1月非金融对公部门单月新增融资-亿元企业社融融资对公:中长期对公:短期对公:票据融资新增外币贷款新增委托贷款新增信托贷款新增未贴现银行承兑汇票企业债券融资非金融企业境内股票融资新增企业存款其他单位存款企业债务-企业存款202240,94421,00010,1001,7881,031428-6804,7335,8381,439-14,000-5,81360,757202348,96635,00015,100-4,127-131584-622,9631,638964-7,155-3,07359,194202444,07133,10014,600-9,733989-3597325,6364,32042211,4003,97028,701202552,45834,60017,400-5,149-3924496234,6544,454473-2,060-2,16456,682202649,15731,80020,500-8,739468-192-46,2935,03329126,1003,50019,557同比多增-3,301-2,8003,100-3,590860-641-6271,639579-18228,1605,664-37,125，中国人民银行图23：单月新增非金融对公部门社融融资（单位:亿元）60,000

对公部门社融（不含表外票据、abs与核销）:亿元202220232022202320242025202640,00030,00020,00010,000-1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月，中国人民银行图24：单月新增非金融对公部门贷款（单位:亿元）金融机构:新增人民币贷款:非金融性公司及其他部门:当月值:亿元202220232022202320242025202650,00040,00030,00020,00010,000-1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月，中国人民银行图25：单月新增非金融对公部门短期贷款（单位:亿元）金融机构:新增人民币贷款:非金融性公司:短期:当月值:亿元25,000

2022 2023 2024 2025 20261月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月15,00010,0005,000--5,000-10,000，中国人民银行图26：单月新增非金融对公部门中长期贷款（单位:亿元）金融机构:新增人民币贷款:非金融性公司:中长期:当月值:亿元1月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月-

2022 2023 2024 2025 2026，中国人民银行图27：单月新增票据融资（单位:亿元）10,000

金融机构:新增人民币贷款:票据融资:当月值:亿元20222023202220232024202520261月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月--5,000-10,000-15,000，中国人民银行图28：单月新增委托贷款（单位:亿元）2,000

社会融资规模:新增委托贷款:当月值:亿元20222023202220232024202520261月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月1,000500--500-1,000，中国人民银行图29：单月新增信托贷款（单位:亿元）社会融资规模:新增信托贷款:当月值:亿元20222023202220232024202520261月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月-，中国人民银行图30：单月新增外币贷款（单位:亿元）1,500

社会融资规模:新增外币贷款:当月值:亿元20222023202220232024202520261月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月500--500-1,000-1,500-2,000，中国人民银行图31：单月新增企业债融资（单位:亿元）8,000

社会融资规模:企业债券融资:当月值:亿元20222023202220232024202520261月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月4,0002,000--2,000-4,000-6,000，中国人民银行1,600

社会融资规模:非金融企业境内股票融资:当月值:亿元20222023202220232024202520261,2001,000800600400200-1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月