2025年前三季度原材料工业情况分析

在全球经济通胀分化与政策调整，地缘政治与贸易摩擦影响加深的背景下，我国原材料行业正处于外部承压、内部转型的时期，2025年前三季度原材料行业总体原材料产品价格与行业经济效益持续下降，行业整体面临核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力不足、产品供给结构性矛盾亟待解决等问题。赛迪研究院认为，2025年四季度原材料工业应强化政策引导与有效投资、提升资源供“本期主题”《三季度原材料工业工业运行平缓，整体发展稳定》在总结我国原材料工业前三季度运行情况的基础上，分析了三季度以来我国原材料工业遇到的困难与问题，并结合产业的发展趋势，对原材料工业四季度的运行情况进行展望，CONTENTS 1（一）石化、钢铁行业整体较为平稳，建材、有色 1（二）钢铁、建材产品产量降幅明显，石化、有色金属产品 2（三）除黑色金属矿采选业与有色金属矿采选业外，原材料工业投资规模有所 3（四）不同原材料产品进出口贸易有增有减 3（五）原材料产品价格下跌 4（六）行业经济效益整体呈下降态势 5低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性 6 7 9本期主题：三季度原材料工业运行平缓，整体在全球经济下行的压力下，我国原材料行业正处于外部承压、内部转型的阶段，2025年前三季度我国原材料产品产量、进出口量整体增减不一，投资规模有所缩减，原原材料工业发展面临“核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性矛盾亟待解决”三大问题。针对以上，赛迪研究院提出强化政策引导与有效投资、提升资源供应保障能力、优化供给结构培育新动能等建议，助力产业实现从“规模扩张”向“质量提升”的顺一、三季度原材料工业发展平缓，产品产量与进出口量增减不一，工业投资规模缩减，原材料产品价格与行业经济效益持续（一）石化、钢铁行业整体较为平稳，建材、有色行业三季度恢1-9月期间，石油和化工行业景气指数经历了先上升、后下降、升到98.9。钢铁行业运营景气指数上半年较为平稳，进入三季度回落较为明显，从64.6回落到61.4，处于一般区间。有色金属产业景气指数上半年回落明显，进入三季度后，受益于国内经济景气度逐步回升、制造业复苏动能增强，带动有色金属工业生产持续增长，景气指数小幅上升，整体处于正常区间中下部。建筑材料工业景气指数波动相对较大，进入三季度后整体延续于临界点，处于景气区间，比8月份回升4.4点，比上年同月高0.2 （二）钢铁、建材产品产量降幅明显，石化、有色金属产品保持1-9月，我国主要原材料产品产量有增有减。钢铁产品和建材产品降幅明显，生铁、粗钢、水泥、平板玻璃等产品产量增速为负，但除平板玻璃外，其他产品相比去年同期增长率均有所提升，尤其水泥从去年同比的-10.7%增长至今年乙烯等产量均呈现正增长态势，分别同比增加5.4%、5.0%、7.0%，尤其乙烯的增长率从去年的-0.7%大幅增长至7.0%。十种有色金属产量同比增长3.0%，但增速低于去年同表22025年1-9月我国主要原材料产本期主题：三季度原材料工业运行平缓，整体 （三）除黑色金属矿采选业与有色金属矿采选业外，原材料工业业固定资产投资同比增长22.1%,增长49.3较去年同期增速增加22.5个百分点；非金属矿采选业固15.7个百分点；黑色金属冶炼和压和压延加工业同比增长0.4%，较去（四）不同原材料产品进出口增长9.2%；未锻轧铜及铜材出口量未锻轧铝及铝材出口量为452.0万受汽车等装备制造业轻量化趋势的影响，未锻造铝及铝材的市场轧铝及铝材的进口量达301万吨，与去年同期相比增长5.7%。同期，万吨，与去年1-9月的进口量基本体呈下跌趋势。9月底，全国钢材、有色、水泥等价格指数分别格指数较年初上涨14.1%，有色和建材较1月份分别下跌了10.5%、泰科电池级碳酸锂市场参考价格从工业硅现货价格从1月初的11550/吨，跌幅达20.78%；玻璃市场价铜铝锌本期主题：三季度原材料工业运行平缓，整体 （六）行业经济效益整体呈下采选业和有色金属冶炼和压延加工业外，我国原材料工业经济效益均出现下滑态势，利润较上年出现大幅下降。具体来看，化学原料和化学制品制造业利润同比减少4.3个百分点；钢铁行业经济效益大幅增数据来源：Wind，2025年10月同比减少27.0%，黑色金属冶炼和压延加工业利润今年恢复，较去年的负利润同比大幅增长；有色金属矿采选业利润同比增长33.8%，有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长14.0%。建材行业盈利水平整体保持稳定，非金属矿采选业利润同比下降0.4%，非金属矿物制品业二、面临“核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性矛盾亟待解决”三核心驱动需求疲软，回报预期低迷。一是房地产市场呈持续深度盖水泥、玻璃、陶瓷等）的最大需求端，其新开工面积、施工面积等关键指标持续显著下滑，致使建筑房地产企业资金链紧张的状况，进一步加剧了上游原材料企业的回款难题与坏账风险，对其再投资能力与信心造成严重冲击。二是部分制造业需求增长动力不足。尽管新能源汽车、光伏、风电等战略性新兴但其需求总量尚不足以完全抵消传统制造业（如传统汽车、家电、机械等）需求放缓所产生的影响。在出口方面，受全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头等因素制约，部分原材料产品的出口订单面临一定压力。三是基础设施投资的拉动效应有所减弱。尽管基础设施投资维持了一定的强度，但历经多年的高且投资项目更侧重于“新基建”、民生补短板等领域，对传统原材料矿产资源供给保障能力有待进一步增强。一方面，部分战略性矿产资源进口量居高不下，1-9月，我国铁矿石、铝土矿、铜矿等战略性矿产资源进口量同比大幅增长。其中，9月份铁矿石进口量达到下同期纪录新高；1-9月份，累计同比增加7.7%，累计进口铝土矿我海外矿产获取难度增加。如，几内亚政府正在推动西芒杜铁矿实现“本土精炼”，几内亚作为我国重要的铝土矿来源国，正决心结束数十年的原矿出口历史，强制要求矿业公司在其境内建设氧化铝厂和铁相关政府已与企业签署氧化铝厂协本期主题：三季度原材料工业运行平缓，整体 产品供给结构性矛盾突出。一是传统动能衰减与新兴动能接续不畅的矛盾日益尖锐。钢铁、建材、一般消费品等部分传统行业仍深陷于低水平产能过剩泥潭，产品附加值低、能源资源消耗高、同质化竞争激烈，企业盈利能力普遍羸弱；同时，集成电路、高端数控机床、航空发动机等产业链核心环节自主可控的供给体系尚未完全建立，大二是供给体系对市场需求升级的响应机制严重滞后。国内消费市场从“有没有”向“好不好”的深刻转变以及绿色化、智能化、个性化需求的爆发式增长，现有供给体系在研发设计、生产工艺、品牌建设、供应链管理和服务水平上均表现出明显的不适应。例如，在新能源汽车领域，虽然总量增长迅速，但在智能化座舱、自动驾驶解决方案、超充网络效率与覆盖率等方面，仍与领先水平存在差距。三是科技创点”，由于中试平台不足、风险资本介入深度不够、知识产权保护不足等原因，难以迅速转化为可批量导致科技投入未能高效形成现实生强化政策引导与有效投资。一是明确投资“正面清单”与“负面清单”。针对投资于高端新材料、智能制造示范工厂等项目，赋予其土地、能源、环评等要素保障的优先权益并提供最高规格的财税优惠与贷款贴息。严格落实环保、能耗等方面的标准法规。对于明确受限严禁以任何形式新增产能。借助卫星遥感、大数据等技术手段，对违规新建产能实施常态化、精准化监在国家主导下，联合社会资本，采用市场化运作模式，专门对行业内的关键技术攻关、颠覆性创新项目以及战略性重组进行投资。同时，理财产品”等专属金融产品。对于长周期的绿色信贷，以化解企业转型过程中面临的融资难与融资贵问题。针对处于从实验室成果转化至产业化阶段的创新技术，政府基金可承担早期的高风险投资，待技术发展成熟后，引导社会资本与产业提升资源供应保障能力。一是加大对国内矿产资源勘查的投入，通过财政补贴、税收优惠等政策，鼓励企业开展深部勘查和隐伏矿勘查。中央政府及地方财政设立专项勘查基金，直接用于支持高风险、铜、铀等）勘查项目。特别是对前期勘探风险大的区域，政府可以通过补贴覆盖部分钻探、物化探等成本，降低企业“试错”的门槛。对从事矿产资源勘查的企业，实行所得税减免、投资抵免、加速折旧等税收优惠政策。例如，企业用于勘查的投入可以在税前加倍扣除，或者其探矿权价款可以分期缴纳、延缓缴纳，以改善企业的现金流，激发市场主体的勘查积极性。二是加大对战略性矿产资源综合利用技术的研发和应用，加大共伴生矿综合利用技术创新，采用先进的采矿技术、选矿工艺等，在开采过程中最大限度地减少对地表的扰动和固体废物的产生并提高回采率，提高对低品位、复杂难处理矿石的选矿回收率，使原本不具经济价值的矿石提升低品位矿和尾矿的利用价值。三是进一步拓展与俄罗斯、印度尼技术合作、基础设施建设等方式，参与海娃矿产资源开发，构建多元化海外矿产资源供应渠道。鼓励和支持有实力的中国企业通过收购、并购、参股等方式，直接拥有或参与海外优质矿山项目的股权，从而获得稳定的产品包销权或决策权。利用我国在矿产勘查、开采、选矿和冶炼方面的技术优势，与资源富集国进行合作。针对一些发展中国家（如非洲、东南亚国家），它们有资源但缺乏开发所需的基础设施（如铁路、港口、电站），通过帮助其建设基础设施，来换取矿产资优化供给结构培育新动能。一是加快推动原材料行业高端化、智本期主题：三季度原材料工业运行平缓，整体 能化、绿色化转型，精准破解“中低端产品过剩与高端尖端材料供给不足”并存困境。严格执行能耗、平板玻璃、传统化工等重点领域落后低效产能加速退出，为先进产能腾挪环境容量和市场空间。同时，聚焦服务于航空航天、新一代信息技术、新能源、高端装备等战略性端材料攻关突破专项行动”。集中力量突破高性能合金、特种陶瓷、电子级化学品、高端复合材料、高性能纤维及制品等一批关键战略材料的产业化瓶颈；支持龙头企业联合上下游、产学研力量组建创新联合体，建设国家级新材料生产应用示范平台和测试评价平台，加速从实验室成果到批量稳定生产的转化进程，显著提升产业链供应链的自主可控能力和高端供给水平。二是源能源约束与环境压力”困境。大力推进节能降碳技术改造，推广应用先进绿色工艺装备，加快发展以再生金属资源为核心的循环经济体系。积极培育服务于新能源产业的关键材料新增长点，大力发展光伏用超高纯硅材料、高性能锂电池正负极及隔膜材料等，将绿色需求转化为产业增长的新动能。三是加快推动企业由“材料生产商”向“材料解决方案供应商”转型，着力扭转“供给响应机制滞后、价值创造单一”困局。引导企业深耕下游细分市场，加强与终端用户企业的协同研发，发展面向特定应用场景的定制化、功能化材料产品。鼓励企技术咨询到失效分析、回收利用的全生命周期服务，提升产品附加值大数据、人工智能等技术，建设智能工厂和数字化供应链，实现生产过程的精准控制、柔性制造和能效优化，快速响应市场对材料品种、料行业将呈现整体承压、内部分化情况将持续呈现，整体将保持稳步增长态势。在绿色低碳和高端化发展方向的推动下，关键矿产、先进钢铁、建材等行业将加速向绿色低碳转型。在新一代信息技术、低空经济、量子产业等新兴产业领域的钢铁行业：钢铁行业作为重点碳排放控制领域，将面临更为严格的碳排放核查与配额清缴压力。在房地产行业拖累效应减弱、高端制造业需求旺盛、出口面临压力与机遇并存的发展环境下，整个行业的需求结构分化态势加剧。预计钢铁结构跃迁”的特征，政策与技术成为核心影响变量，低碳转型从“成本因素”转变为“竞争力因素”，企业需从规模扩张模式向“深耕细石化化工行业将处于周期底部向复苏初期的过渡阶段，整体改善幅度有限，但子行业间的表现会显著分化。一方面，氟化工和电子化学品配额管理及新兴产业国产替代等因素驱动下，景气度有望持续上行。另一方面，钛白粉、维生素等领域则因产能饱和及下游地产行业持续有色行业：展望2025年