《投资与理财》-项目七：实训三

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实训方式：退休投资理财规划综合案例讨论实训内容：家庭财务状况分析、估算养老金缺口、理财产品建议实训步骤：小组讨论帮助吴先生进行退休推理财规划

吴先生今年45岁，是外资企业的二级经理，税后月收入10000元，年末有2万元分红；45岁的妻子为一家金融机构职员，月收入4000元；两人计划在60岁时退休，退休后有希望生活30年；女儿在上大二，2万元的年末分红足够支付她一年教育费用。除去家庭月支出8000元和保费月支出1000元，每月可有5000元的节余。一家人的现住房面积90平米左右，价值55万元，按揭已还讫。另外，还持有市值30万元的股票和40万元的人民币定期存款。为了两年后女儿出国留学，吴先生准备了3万欧元（折合人民币29万元）。夫妻俩今后的退休金共计2000元。表1吴先生的家庭收支表家庭年度收入金额（元）家庭年度支出金额（元）吴先生年收入140000年生活费用支出96000张太太年收入48000保费支出12000存款利息收入（按1年计）8064教育支出20000股票收益15000收入总计211064支出合计128000年度盈余＝83064元家庭储蓄能力＝39%表2吴先生的家庭资产负债表家庭资产金额（万元）家庭负债金额（元）定期存款40万元0股票30万元3万欧元折合人民币29万元房产55万元资产合计154万元要求：1.请分析吴先生的家庭财务状况，从家庭生活支出和资产结构两个方面分析。2.请按照下面的流程给吴先生家庭进行退休规划。（1）估算退休支出①估算生活支出问题一：吴先生家庭目前每月的基本生活开支为多少元？问题二：若吴先生两口希望退休后能够维持目前的生活水平，假定通胀率保持年均3%的增长幅度，那么老两口在退休当年的月生活支出能达到多少元？问题三：老两口在退休当年的月生活支出在扣除退休后按月领取的国家基本养老金2000元后，要维持退休后30年的生活支出，以已经去除通货膨胀后的实际投资报酬率5%计算，退休当年须储备好多少元的退休金？②估算医疗费用支出假定两人退休后平均每年在医疗保健上的花费为10000元，那么30年的总花销为多少元？以上两项合计就是吴先生家庭需要的养老储备金，为多少元？（2）估算养老金收入根据吴先生当前的投资组合和投资报酬率可以测算两人从现在到退休所能储备的养老金资产。问题四：吴先生的养老准备金的来源有哪几个？问题五：根据吴先生目前资产分配比例来算，假定其银行存款与股票投资的预期综合投资报酬率为5%。每年的投资收益加上原有70万生息资产，退休当年预计大致能储备多少元养老准备金？（3）估算养老金缺口问题六：按照吴先生现有的资产投资配置，尚存在养老金缺口多少元？

3.请帮助吴先生进行退休理财规划，建议其购买何种的理财产品？为什么？（1）家庭生活支出分析。吴先生家庭生活支出占比较高，约为月收入的57%。但以吴先生的家庭收入来看，其生活支出数目也较为合情合理，关键是要合理安排好支出项目，注重提高生活品质方面的支出。（2）资产结构分析。吴先生家庭的生息资产主要为定期存款和股票，各占57%和43%。股票从近几年股票市场的表现来看，风险较大；而定期存款虽然安全，但收益偏低，难以抵御通胀带来的贬值风险。分析：家庭财务分析

（1）估算退休支出估算生活支出：吴先生家庭目前每月的基本生活开支为8000元，希望退休后能够维持目前的生活水平。假定通胀率保持年均3%的增长幅度老两口在退休当年的月生活支出将达到12464元，除去退休后按月领取的国家基本养老金2000元后，要维持退休后30年的生活支出，以去除通货膨胀后的实际投资报酬率5%计算，退休当年须储备好总共195.7万元的退休金。估算医疗费用支出：假定两人退休后平均每年在医疗保健上的花费为10000元，那么30年的总花销为30万。两项合计就是吴先生家庭需要的养老储备金，大约为225.7万元

（2）估算养老金收入根据吴先生当前的投资组合和投资报酬率可以测算两人从现在到退休所能储备的养老金资产。养老准备金来源主要有两个：一是手头资金的投资收益，二是每年结余的再储蓄。根据吴先生目前资产分配比例来算，假定其银行存款与股票投资的预期综合投资报酬率为5%。每年的投资收益加上原有70万生息资产，退休当年预计大致能储备205万元养老准备金。（3）估算养老金缺口按照吴先生现有的资产投资配置，尚存在养老金缺口20.7万元左右。①根据吴先生月支出8000元的消费水平，建议留出3万元左右的资产作为家庭的紧急预备金，可选择存在银行的活期账户上，以备不时之需。②为提高养老资产的收益性，建议将40万元定期存款投资信托或集合理财产品，应注意购买有效担保的产品，确保项目和投资的安全性。目前，信托产品的年收益率一般在4.5%－6.6%之间，收益是同期银行储蓄税后收益的数倍。③建议吴先生根据自身的风险承受能力建立获利停损点，在恰当时机从股市退出，将生息资产30万市值的股票投资开放式基金，间接投资股市，追求资产的长期增长。建议将其中20万投资于业绩表现良好的股票型和配置型基金，10万投资于债券型基金或购买国债，可确保资产的安全性和稳定获利。④吴先生每月都有相当的收入节余，并还有年终奖金2万元。建议购买合适的理财产品。可将节余款项转为