本周猪价跌破“10”政策引导产能去化

目录索引一、本周观点 5（一）本周重点推荐 5（二）本周行业跟踪 6二、农业板块跑输盘2.3个百分点 7三、农产品价格跟踪 7四、风险提示 19图表索引图1：本农牧板跑输盘2.3百点 7图2：本畜养板下跌2.0% 7图3：3月20日猪价9.98元/斤环跌4% 8图4：3月20日粮比4.15，环下跌3.5% 8图5：3月20日猪价23.12元/kg，环下跌5.1% 8图6：3月20日元价32.45元/kg，环比平 87：32014.53元/23.3元/头 9图8：3月20日台毛价3.52元/，持平 10图9：3月20日产苗价3.2元/，比涨9.6% 10图10：3月20白鸡孵场润比跌0.07元/羽 10图月20日鸡殖利环涨0.36元羽 10图12：速、速慢速黄价格 图13：3月12主产生乳为3.02元/公比跌环比下跌0.3% 图月13东活牛均为27.03元/斤同涨比上涨0.1% 图15：周内米价2455元/吨环上涨0.3% 12图16：周连米价为2387元/吨环维持变 12图17：周内粕价3405元/，比跌1% 12图18：周连粕价3030元/吨环下跌3.3% 12图19：周内麦价2600元/，比涨0.9% 13图20：周麦际价6.68元/蒲耳环涨1.2% 13图21：周麦/玉价比值比涨0.5百点 13图22：周粉库价15630元/，比涨3% 14图23：周粉际价2240美元吨环维不变 14图24：周粉/豆价比环降0.2个分点 15图25：周胶内价16016元/，比涨2.1% 15图26：周州糖价5470元/吨环下跌0.5% 16图27：周国现价14.61分/磅环涨2.4% 16图28：周米精价5350元/吨环上涨0.9% 16图29：周DDGS出价2270元/吨环上涨1.8% 16图30：周参宗价元/斤环维不变 17图31：周贝宗价10元/斤环维不变 17图32：周虾宗价280元/斤环维不变 17图33：周川区鲈鱼价12元/，比涨9.1% 17图34：周北区鱼塘价9.3元/，维持变 18图35：周南尾口价9.8元/，比涨2.1% 18图36：周东区2规格鱼价6.8元/，环涨7.9% 18图37：周北区虾批价27元斤环上涨28.6% 18图38：周东山鱼塘为6.8元/斤比跌6.8% 19一、本周观点（一）本周重点推荐月209.98元/128.6320/3.2元/9.8%，预计26Q1白鸡企业奶牛：据数据，3月12日国内主产区生鲜乳价格为3.02元/公斤，同比下跌1.9%，环比下跌0.3%2.4-2.5元/26/据数据，202455元/3405元/2600元/月1316016/205470元/下跌0.5%2026犬猫312616061520公司推动功能粮等新品类渗透率提升，引领产业趋势。乖宝宠物产品定位转向以营养为基石，携手美国动物医院协会首推国际临床营养标准落地中国。旗下麦富迪品牌宣布品牌战略全面升级，推出养胃增肌与益肤美毛功能猫粮，弗列加特品牌发布《鲜肉精准营养红皮书》，上新体态管理成猫粮、布偶及英短专属品种粮三款新品；中宠股份旗下顽皮品牌推出专研护肠与大龄成猫类功能烘焙粮，领先品牌推出美毛功能的蓬蓬系列宠物食品。建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。（二）本周行业跟踪209.98元/4%月203.52元/月203.2元9.6%月232.9%。中宠股份：公司披露中宠转2触发提前赎回条款，赎回价100.678元/张（含息税，年利率1.50%），赎回登记日4月7日、赎回日4月8日，4月2日停交易、4月8日停转股，未转股将被强制赎回，赎回后摘牌，本次为第四次提示公告。正虹科技：公司披露公司及子公司拟申请1亿元银行综合授信，公司为3家全资6000200070%1431839.43%，华统股份：公司披露公司子公司到期赎回4亿元闲置募集资金现金管理产品，获94.08127.5366.5840.65%-0.75%粤海饲料：公司披露公司子公司宜兴市天石饲料到期赎回3笔闲置自有资金现金20005.5910005001.26%1.6910二、农业板块跑输大盘2.3个百分点4.53002.22.3个百分点。子板块中，畜禽养殖与饲料板块分别下跌2.0%与5.1%。图1：本周农林渔板块输大盘2.3个百分点 图2：本周畜禽殖板块跌2.0%0

农林牧渔(申) 沪深300

0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0%-7.0%-8.0%-9.0% 三、农产品价格跟踪（一）畜禽产品价格：猪价环比下跌4%，鸡价环比持平猪价环比下跌4%，自繁自养头均盈利环比下跌14.53元头月209.98元/4%，月20297.68元/141.48元/头，上年同期分别盈利100.16元/头、盈利53.62元/头。1151059585115105958575655545352515搜猪网

图月209.98元4%元/公斤2927图月209.98元4%元/公斤292725232119171513119搜猪网图5：3月20日仔猪均价23.12元/kg，环比下跌5.1%仔猪均价仔猪均价元/公斤8/21投资|农林牧渔投资|农林牧渔图4：3月20日猪粮比4.15，环比下跌3.5%猪粮比121086420Jun-21Jun-22Jun-23Jun-24Jun-25搜猪网图6：3图4：3月20日猪粮比4.15，环比下跌3.5%猪粮比121086420Jun-21Jun-22Jun-23Jun-24Jun-25搜猪网图6：3月20日二元母猪价32.45元/kg，环比持平平均价:二元母猪85817773696561575349454137332925元公斤投资 农牧渔图7：3月20日自繁自养生猪养殖利润下跌14.53元/头，外购仔猪养殖利润下跌23.3元/头养殖利润:自繁自养生猪 养殖利润:外购仔猪元头/元头/10000Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24May-24Jul-24Sep-24Nov-24Jan-25Mar-25May-25Jul-25Sep-25Nov-25Jan-26Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24May-24Jul-24Sep-24Nov-24Jan-25Mar-25May-25Jul-25Sep-25Nov-25Jan-26农业农村部、元羽月203.52元/下跌月203.2元9.97%；0.47元/0.36元0.3元/9/216420-2-4-6元羽博亚和讯、6420-2-4-6元羽博亚和讯、据新禽况，2月23日，快速类国鸡5.41元/斤，环比上涨0.4%；中速类国鸡价格6.1元/斤，环比上涨2.9%；慢速类国鸡价格7.64元/斤，环比上涨9%。10/21

烟台毛鸡价7.06.05.0元4.0斤3.02.01.0博亚和讯、博亚和讯、图月烟台毛鸡价7.06.05.0元4.0斤3.02.01.0博亚和讯、博亚和讯、图月0.07元羽图11：3月20日毛鸡养殖利润环比上涨0.36元/羽孵化场利润:白羽肉鸡765元4羽321015养殖利润:毛鸡10765元4羽321015养殖利润:毛鸡10元羽50-5-10博亚和讯、

Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24May-24Jul-24Sep-24Nov-24Jan-25Mar-25May-25Jul-25Sep-25Nov-25Jan-26投资|农林牧渔图8：3月20日烟台白羽毛鸡价投资|农林牧渔图8：3月20日烟台白羽毛鸡价3.52元/斤，环比持平图9：3月20日主产区鸡苗价3.2元/羽，环比上涨9.6%主产区平均价:肉鸡苗图12：快速类、中速类、慢速类黄鸡价格快速类国（元/斤） 中速类国（元/斤） 慢速类国（元/斤）10.009.008.007.006.005.004.00Mar-24Mar-24Apr-24Apr-24May-24Jun-24Jun-24Aug-24Aug-24Sep-24Oct-24Nov-24Nov-24Dec-24Jan-25Feb-25Mar-25Mar-25Apr-25May-25Jun-25Jul-25Jul-25Aug-25Sep-25Oct-25Nov-25Dec-25Jan-26Feb-263.00Mar-24Mar-24Apr-24Apr-24May-24Jun-24Jun-24Aug-24Aug-24Sep-24Oct-24Nov-24Nov-24Dec-24Jan-25Feb-25Mar-25Mar-25Apr-25May-25Jun-25Jul-25Jul-25Aug-25Sep-25Oct-25Nov-25Dec-25Jan-26Feb-26新禽况原奶价格环比下跌0.3%，肉牛价格环比上涨0.1%月123.02元/1.9%，0.3%月1327.03元/比上涨0.1%。图月123.02元公斤，同比下跌1.9%0.3%

图14：3月13日，山东省活牛平均价为27.03元/公斤，同比上涨13.9%，环比上涨0.1%5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.502008-082009-082008-082009-082010-082011-082012-082013-082014-082015-082016-082017-082018-082019-082020-082021-08

2022-082023-082024-082025-08中国:主产区:平均价:生鲜乳（元2022-082023-082024-082025-08

40.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00山东活牛价格（元/公斤）搜猪网 搜猪网（二）原材料价格：本周国内玉米现货价环比上涨0.3%，豆粕现货价环比下跌1%0.3%图15：本周国内玉米现价2455元吨，环比上涨0.3% 图本周大连玉米期价格为2387元吨环比维持不变国内现货价国内现货价国内现货价国内现货价元吨/3000/250020001500Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24Jul-24Jan-25Jul-25Jan-261000Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24Jul-24Jan-25Jul-25Jan-26

3400元吨期货收盘价元吨期货收盘价(活跃合约):黄玉米/280025002200190016001300Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24Jul-24Jan-25Jul-25Jan-261000Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24Jul-24Jan-25Jul-25Jan-26农业农村部、 农业农村部、1%图17：本周国内豆粕现3405元吨，环比下跌1% 图18：本周大连豆粕期货价3030元/吨，环比下跌3.3%600055005000/元4500/吨400030002500Jan-16May-16Sep-16Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24Sep-24Jan-25May-25Sep-25Jan-262000Jan-16May-16Sep-16Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24Sep-24Jan-25May-25Sep-25Jan-26

国内现货价

50004000/元3000/吨2000Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24Sep-24Jan-25May-25Sep-25Jan-261000Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24Sep-24Jan-25May-25Sep-25Jan-26

期货结算价(活跃合约):豆粕农业农村部、 CBOT、1.81.61.41.210.8农业农村部、13/21Jun-21Aug-21Oct-21Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22Dec-22Feb-23Apr-23Jun-23Aug-23Oct-23Dec-23Feb-24Apr-24Jun-24Aug-24Oct-24Dec-24Feb-25Apr-25Jun-25Aug-25Oct-25Dec-25Feb-261.81.61.41.210.8农业农村部、13/21

Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24Jul-24Jan-25Jul-25Jan-26图19：本周国内小麦现价2600元/吨，环比上涨0.9%图本周小麦国际现价美元/1.2%国际现货价:小麦图19：本周国内小麦现价2600元/吨，环比上涨0.9%图本周小麦国际现价美元/1.2%国际现货价:小麦(美)国内现货价国内收购价14131211109876543元吨美元蒲式耳农业农村部、投资|农林牧渔3.小麦：本周国内现价环比上涨0.9%36003400320030002800投资|农林牧渔3.小麦：本周国内现价环比上涨0.9%360034003200300028002600240022002000图21：本周小麦/玉米价格比值环比上涨0.5个百分点小麦/玉米价格比值投资 农牧渔4.鱼粉：仓库价环比环比上涨3%图22：本周鱼粉仓库价15630元吨，环比上涨3% 图23：本周鱼粉国际现价2240美元/吨，环比维持不变2000018000//100008000

鱼粉仓库价：上海港

25002300//15001100Mar-20Aug-20Jan-21Jun-21Nov-21Apr-22Sep-22Feb-23Jul-23Dec-23Mar-20Aug-20Jan-21Jun-21Nov-21Apr-22Sep-22Feb-23Jul-23Dec-23Oct-24Mar-25Aug-25Jan-26

国际现货价:鱼粉博亚和讯、 农业农村部、14/216.05.04.03.02.01.00.020,00018,00016,000吨14,00012,00010,00015/6.05.04.03.02.01.00.020,00018,00016,000吨14,00012,00010,00015/21

Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24May-24Jul-24Sep-24Nov-24Jan-25Mar-25May-25Jul-25Sep-25Nov-25Jan-26Mar-26投资|农林牧渔图24：本周鱼粉/豆粕价格比环比下降0.2个百分点鱼粉/豆粕价格比博亚和讯、（三）农产品加工：本周橡胶国内现价16016元/吨，环比上涨投资|农林牧渔图24：本周鱼粉/豆粕价格比环比下降0.2个百分点鱼粉/豆粕价格比博亚和讯、（三）农产品加工：本周橡胶国内现价16016元/吨，环比上涨2.1%1.橡胶：本周橡胶国内现价16016元/吨，环比上涨2.1%图25：本周橡胶国内现价16016元/吨，环比上涨2.1%国内现货价：天然橡胶图1美分%8,0007,5007,000元吨6,0005,500图1美分%8,0007,5007,000元吨6,0005,5005,0006,500农业农村部、图DDGS出厂价2270元1.8%玉米酒精出厂价7,5007,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,500元吨国家粮油信息中心16/21

Jan-16May-16Sep-16Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24Sep-24Jan-25May-25Sep-25Jan-26图26：本周柳州白糖价5470元/吨，环比下跌0.5%2520美分磅15105图28：本周玉米酒精出厂价5350图26：本周柳州白糖价5470元/吨，环比下跌0.5%2520美分磅15105图28：本周玉米酒精出厂价5350元/吨，环比上涨0.9%吨1,300国家粮油信息中心

Jan-16May-16Sep-16Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24Sep-24Jan-25May-25Sep-25Jan-26投资|农林牧渔2.糖：本周国内现价环比下跌0.5%柳州白砂糖现货价国际现货价:原糖广西糖网、3.玉米深加工：本周玉米酒精出厂价环比上涨投资|农林牧渔2.糖：本周国内现价环比下跌0.5%柳州白砂糖现货价国际现货价:原糖广西糖网、3.玉米深加工：本周玉米酒精出厂价环比上涨0.9%，DDGS出厂价环比上涨1.8%DDGS出厂价4.水产品：本周海参大宗价环比维持不变、扇贝大宗价环比维持不变、对虾大宗价环比维持不变图30：本周海参大宗价110元公斤，环比维持变 图31：本周扇贝大宗价元公斤，环比维持不变0

海参大宗价

20 单位：元/151050

扇贝大宗价单位：元/公斤Oct-21 Oct-22 Oct-23 Oct-24 Oct-25单位：元/公斤

Nov-21 Nov-