医药生物行业口服减重药产业机遇即将到来：行业大会有望带动创新药情绪口服减重药产业机遇将至

内容目录行业会望动新情绪口减药业遇即到来 3板块情顾 3医疗健业值况 3行业数现 4子行一表现 5行业股现 6行业态 6风险示 10图表目录图1： 2016年今药物块估变（TTM整法、除值） 4图2： 上证指创板指走势（2025年5月29-2026年3月274图3： 各行涨幅单：%，2026年3月23日-2026年3月275图4： 子行涨幅单：%，2026年3月23日-2026年3月275表1： 行业股现（2026年3月23日-2026年3月27日） 6遇即将到来AACR大会将给创新药带来数据催化，中国企业继续闪耀。AACR年会将于2026年4月17-22日在美国圣地亚哥召开，今年共有超过100家中国药企亮相AACR，带来近400CDH17Claudin18.2HER2Nectin-4mRNAADC/ADC在感都显著提升。创新药具有极强的数据与事件催化属性，本次大会与五月的ASCO礼来口服GLP-1小分子Orforglipron获批在即，减重药市场进入口服时代。Orforglipron是一款口服GLP-1受体激动剂，礼来预计该药将在今年Q2获批。口服小分子相较于注射GLP-1与口服多肽有巨大优势，包括可显著扩大患者人群（Orforglipron板块行情回顾医疗保健行业估值情况300202632744.16PE（20190103）24.3830溢价率70（126）124932200。图1：2016年至今医药生物板块估值变化（TTM、整体法、剔除负值）医药生物医药生物PE（左轴）沪深300PE（左轴）相对沪深300估值溢价率（右轴）600%500%400%300%200%100%0%1009080706050403020100，

行业指数表现图2：上证综指和创业板等指数走势（2025年5月29日-2026年3月27日）沪深300创业板指沪深300创业板指上证综指6000.005000.004000.003000.002000.001000.000.00，2026年3月23日-2026年3月27日，上证综指下跌1.0918014278（20（23（39（34（24）（1.56%）274图3：各行业涨跌幅（单位：%，2026年3月23日-2026年3月27日）沪深房地产通信创业板电子计算机非

782.2.311.561.182.2.311.561.181.120.420.05(0.11)(0.43)(0.71)(0.76)(0.83)(0.83)(0.85)(0.99)(1.10)(1.41)(1.41)(1.42)(1.42)(1.52)(1.56)(1.68)(2.09)(2.34)(2.94)(3.44)8)-5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0，子行业一周表现本周医药生物板块总体上涨1.56%，具体来看，化学原料药（5.34%）和医疗服务（3.66%）上涨较多，医药商业（-0.70%）和中药（-0.66%）下跌较多。图4：子行业涨跌幅（单位：%，2026年3月23日-2026年3月27日）化学原料药化学原料药5.34医疗服务3.66化学制剂2.88医药生物1.56医疗器械0.25生物制品(0.42)中药(0.66)医药商业(0.70)沪深(2.0) (1.0) 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0，行业个股表现3景峰（20.47%）；跌幅前3（-9.72%）（-8.60%）（-6.18%）。表1：行业个股表现（2026年3月23日-2026年3月27日）代码简称涨幅（%）代码简称跌幅（%）603538.SH美诺华40.73600566.SH济川药业-9.72300497.SZ富祥药业27.61600332.SH白云山-8.60000908.SZST景峰20.47603108.SH润达医疗-6.18300683.SZ海特生物18.61300482.SZ万孚生物-5.88300204.SZ舒泰神15.43000999.SZ华润三九-5.60603520.SH司太立14.14600750.SH华润江中-5.05600513.SH联环药业14.13300676.SZ华大基因-5.03002038.SZ双鹭药业13.38600085.SH同仁堂-4.78300049.SZ福瑞医科12.77002898.SZST赛隆-4.24002219.SZ新里程12.66000004.SZST国华-4.18，行业动态诺和诺德：每周一次长效胰岛素在美国获批上市3月7FAw（caae）700单位/适用于成年2依柯胰岛素是一种新型长效胰岛素类似物，可与白蛋白可逆性结合，在循环系统形成储库并缓慢持续释放。在一周给药间隔内，依柯胰岛素降糖作用分布均匀，并且在临床相关剂量下降糖作用时间可覆盖一周。：PI3Kα3月23日，海和药物宣布，其自主开发的PI3Kα（Y3®（W）PIK3CA基因突变的卵巢透明细胞癌（OCCYH33是海和药物的一款强效、高选择性的小分子PI3Kα抑制剂，具有全新的化学结构。本次获批主要基于CYH33-G201关键II期研究（NCT05043922；jRCT2031210216）的有效性与安全性数据。Corcept：卵巢癌新药在美国获批上市当地时间3月25日，CorceptTherapeutics宣布，美国FDA已批准Lifyorli往接受过1至3线全身治疗方案（fyri是首个获得FA批准的选择性糖皮质激素受体拮抗剂（A，可竞争性结合糖皮质激素受体（Ionis：反义寡核苷酸疗法在美国申报上市当地时间3月23日，Ionis宣布，美国FDA已受理针对zilganersen的新药申请（NDA）并授予优先审评资格，FDA已设定PDUFA目标行动日期为2026年9月22日。Zarsen（xDzilganersen将成为亚历百利天恒：双抗ADC联用PD-1临床数据首次公布本周，2026年欧洲肺癌大会（ELCC）在丹麦哥本哈根盛大召开。本次大会上，百利天恒以口头报告的形式，首次披露了Iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）本次大会公布该研究的II期结果，纳入人群均为初治的患者。截至2025年11月30日，该II期研究共纳入82例患者：队列1：41例患者接受Iza-bren2.5D1D8Q3W联合斯鲁利单队列2：41例患者接受Iza-bren2.75D1D8Q3W联合斯鲁利单O）II2148.8%，100%患者靶病灶缩小且85间超过7个月：靶病灶缩瘤率100%，中位缩瘤幅度达64.4%；ORR高达85%，mDoR7.3个月；最高1年OS率和S81年SmPFS达8.2联合治疗方案安全可耐受：Iza-bren联合斯鲁利单抗常见血液学毒性患者无明显体感；同时，该联合方案肺部安全性良好，ILD发生率低（243an2.4吉利德收购康诺亚NewCo3月24日，康诺亚宣布，其NewCo合作企业OuroMedicines已与吉利德科学签署并购协议，吉利德将通过并购方式收购OuroMedicines，交易金额包括16.75亿美元首付款（可按惯例调整）和最高5亿美元里程碑付款，总交易金额可达21.75亿美元。此次并购交易将加速推进CM336/OM336作为潜在best-in-classTCE（T细胞衔接器TCellEngager,TCE）在多种临床亟需的自身免疫疾病治疗领域的全球开发，进一步拓展CM336/OM336的全球价值；同时，该交易也充分体现了市场对康诺亚TCE自主研发平台best-in-class创新潜质的认可。云顶新耀收购箕星药业一款产品3月23日，云顶新耀宣布与箕星药业达成资产收购协议，获得艾曲帕米（Etripamil）鼻喷雾剂®）万美元（约合3.4亿元。艾曲帕米鼻喷雾剂是一款新型、速效的钙离子通道阻滞剂，采用便携式鼻喷雾剂给药，起效迅速且耐受性良好，可居家自行使用，可及性高。2025年12月，该药物获得美国FDA批准上市，成为30多年来首款且唯一获批用于成人PSVT急性症状性发作的疗法。安进/阿斯利康：TSLP单抗在华获批上市3月27日，官网显示，阿斯利康和安进联合递交的TSLP单抗特泽利尤单抗注射液获批上市。本次该药获批2个适应症，分别是哮喘（受理号：JX2023X2090特泽利尤单抗由阿斯利康与安进合作开发，是一种同类首创的人类单克隆抗体，可抑制TSLP的作用。TSLP是一种关键的上皮细胞因子，位于多个炎症级联的顶端，与严重哮喘和其他炎症疾病相关的过敏性、嗜酸性和其他类型内皮炎症息息相关。2021年该药首次获FDA批准上市，2022年该药先后在欧盟和日本获批。GSK：半年一次超长效单抗新药在华获批上市3月27日，X2034GSK开发的新一代抗白介素IL-5制剂。2025年12远大医药：眼科新药获批上市3月22日，远大医药宣布，其引进的用于治疗蠕形螨睑缘炎的全球创新眼科药物洛替拉纳滴眼液（TP-03）获得NMPA批准上市。TP-03由TarsusPharmaceuticals开发，2023年7月获得美国FDA批准上市，成为全球首款也是唯一一款批准用于治疗蠕形螨睑缘炎的产品。第一三共/阿斯利康：德曲妥珠单抗国内获批第7项适应症3月27ADC药物「德曲妥珠在国内获批第7项适应症，用于HER2阳性乳腺癌（X01荣昌生物：维迪西妥单抗获批第4项新适应症3月23日，荣昌生物发布公告，其HER2「维迪西妥单抗」第4项新适12性HER2低表达（IHC1+或IHC2+/ISH-）而除本次获批适应症之外，维迪西妥单抗的第5项适应症也已经于2025年7月申报上市，联合特瑞普利单抗一线治疗HER2表达（定义为HER2免疫组织化学检查结果为1+、2+或3+）的局部晚期或转移性尿路上皮癌患者，当前仍在审评中。翰森制药：伊奈利珠单抗新适应症获批上市，治疗重症肌无力3月27日，（gMG）伊奈利珠单抗是靶向CD19B细胞消耗性抗体。2019年5月24日，翰森制药与VielaBio（VielaBio于2021年被HorizonTherapeutics收购，后者于2023年被安进收购。优时比：比奇珠单抗国内再获批双适应症3月27日，优时比（UCB）宣布自研生物制剂比奇珠单抗（商品名：倍捷乐）双适应症同日获NMPA批准，用于治疗适合系统治疗或光疗的中度至重度斑块状银屑病成人患者，以及治疗常规系统性治疗疗效不佳的中度至重度化脓性汗腺炎（反常性痤疮）成人患者。这意味着全球首个且目前中国唯一获批的IL-17A/F双靶点一线生物制剂在中国正式从风湿免疫领域拓展至皮肤科领域。GSK：全球首创乙肝新药国内申报上市3月27日，CDE官网显示，GSK的贝普若韦生注射液上市申请获受理，用于慢性乙型肝炎病毒感染者的有限疗程治疗，适用于以下人群：核苷（酸）类似物在治、HBsAg≤3000IU/mL、无肝硬化的成人慢性乙型肝炎病毒感染者。此前，该产品已在国内获得突破性疗法资格和优先审评资格。贝普若韦生是Ionis开发的一款ASO（即A的强生：重磅TCE双抗三次获CDE拟突破性疗法月24日，（R/RMM）特立妥单抗是一款全球首创、即用型、基于体重给药的皮下注射BC