消费电子行业行业月度报告：新兴品类创新火热传统产品承压

目录CatalogTOC\o"1-1"\h\z\u一、行业跟踪：存储价格上行，消费电子市场面临挑战 3二、行业新闻：技术创新火热，传统产品格局生变 7三、板块跟踪：AI端侧的创新仍是大势所趋 8四、风险提示 10一、行业跟踪：存储价格上行，消费电子市场面临挑战2025年Q4，全球智能手机出货量为3.363亿部，同比增长2.3%。按品牌来看，苹果、三星和OPPO均实现了出货量的同比正增长，其中三星受益于折叠屏手机和中低端价格定位的AI机系列热销，增速最为显著。2025年Q4，中国智能手机出货量为7578万台，同比增长21.5%果凭借iPhone17系列的成功，出货量同比增长了21.5%，市占率也同比提升3.8pct。表1：2025Q4全球智能手机出货量2025Q4出货量（百万台）（百万台）台）（百万台）e81.377.54.9%Samsung61.251.7aoi37.842.7-%vivo27.08.0%27.18.2%-%OPPO26.98.0%25.07.6%7.6%Otes102.1104.8-%Total336.3328.82.3%D院

2025Q4市场份额

2024Q4

2024年Q4市场份额 同比增长率表2：2025Q4中国智能手机出货量2025年Q4出货量（百万台）（百万台）台）（百万台）e16.013.2vivo12.013.2-%OPPO11.610.5ei11.112.4-%aoi10.012.2-%Honor9.910.5-%其他5.26.8%4.45.7%合计75.8100.0%76.4100.0%-%D院

2025年Q4市场份额

2024Q4出货量

2024年Q4市场份额 同比增长率从2025年全年手机市场的整体表现来看，全球市场同比增长了1.9%至12.60亿部，而中国市场略有下滑，出货量为2.85亿台。全球市场的增长系苹果和三星出货量提升的带动，苹果出货量同比增长6.3%，三星出货量同比增长7.9%。其他品牌中，虽然Vivo出货量同比略有提升，但是市占率均有所下滑。在中国市场，虽然苹果四季度表现卓越，全年销量也同比增长4%，但是市占率仍旧屈居第二，而华为出货量虽然同比略有下滑，但是依旧以16.4%的市占率占据第一。展望2026年，内存价格上涨将影响整体手机市场的出货量表现。同时，苹果于3月发布了多款新品，其核心逻辑是升级核心配置，把握AI生态入口。整体来看，手机市场或将迎来新的变革。如何把握AI入口，在不同形态的设备之间建立无缝的智能体验，维护生态壁垒或将变成新的竞争焦点之一。表3：2025全年全球智能手机出货量2025年全年出货量（百万 2024年全年全年出2024年全年市场份厂商台）2025年全年市场份额货量（百万台）额同比增长率e247.8233.16.3%Samsung241.2223.57.9%aoi165.3168.4-%vivo103.98.2%101.28.2%2.7%OPPO102.08.1%104.88.5%-%Otes400.0405.2-%Total1,260.31,236.31.9%D院表4：2025全年中国智能手机出货量2025年全年出货量（百万 2024年全年出货2024年全年市场份厂商台）2025年全年市场份额量（百万台）额同比增长率ei46.747.6-%e%vivo46.149.3-%aoi43.842.04.3%OPPO43.442.52.1%其他58.460.4-%合计284.6100.0%286.2100.0%-%D院2025年第四季度，全球PC市场表现良好，出货量同比增长10.1%至7478.3万台。从全年来看，2025年PC市场的反弹也较为强劲，出货量同比增长了9.2%至2.79亿台，其主要原因系ows10停止支持带来的升级换机潮及内存等价格上涨带来的提前备货需求。从2025牌的市场表现来看，联想以25.4%的市场份额稳居榜首，苹果的出货量增速最快为16.4%。展望2026，在存储芯片价格上行的大背景下，PC市场将面临一定的挑战，品牌的议价能力和供应链、库存管理能力将成为竞争的焦点。表52025Q4PC2025Q4出货量（台）（千台）台）（千台）Lenovo19,31316,880HP15,38713,724Dll12,4689,898e7,0239.4%6,8931.9%Asus5,3077.1%4,9727.3%6.7%Otes15,28515,526-%Total74,783100.0%67,893100.0%院

2025Q4市场份额

2024Q4

2024年Q4市场份额 同比增长率表6：全球2025年PC出货量2025年全年出货量（千台）（千台）台）（千台）额Lenovo70,85161,841HP57,44052,9928.4%Dll41,89439,0967.2%e27,6749.9%23,7799.3%Asus20,0677.2%18,3297.2%9.5%Otes61,52659,9102.7%Total279,452100.0%255,947100.0%9.2%院

2025年全年市场份额

2024年全年出货量

2024年全年市场份

同比增长率2025年第四季度，平板市场同样迎来强劲的增长，出货量同比增长9.8%至4376.5万台。其中，苹果独占44.9%的市场份额，联想在头部厂商中增速最快为36.2%，华为和小米出货量的增长较为稳健，三星的出货量则同比下滑了9.2%。从全年的出货量来看，2025的平板市场也呈现明显的复苏态势。但是，2026年平板市场将同样受存储芯片价格上行的影响，面临一定的市场压力。表7：2025年第四季度全球平板出货量2025Q4出货量（台）份额台）份额台）苹果19,63016,852三星6,4447,096-%联想3,8658.8%2,8377.1%华为3,0296.9%2,6396.6%小米2,7976.4%2,5426.4%其他8,0007,8961.3%合计43,765100.0%39,862100.0%9.8%院

2025Q4

2024Q4出货量（千

2024年Q4市场份额 同比增长率2025年，全球可穿戴设备出货量同比增长6%，超过2亿台。前五大厂商均实现出货量的同比正增长，其中小米出货量同比增长22同时以17%的市场份额重回榜首；华为出货量同比增长24%，以16%的市场份额位居第三，中国厂商表现良好。在中国市场，华为和小米也分别以35%和31%的市场份额位居第一和第二名。2025年，从可穿戴设备市场的产品变化来看，高血压提醒、睡眠检测等健康功能的深化成为主要迭代趋势。同时，用户对健康检测需求的提升也推动市场向高价值产品迁移。展望2026年，传统可穿戴市场或将继续进行功能的深化，而AI眼镜等新型可穿戴产品也将占据一席之地。图1：2025年全球可穿戴设备竞争格局 图2：2025年中国可穿戴设备竞争格局i 院 i 院二、行业新闻：技术创新火热，传统产品格局生变巴塞罗那的春日，再次成为全球科技产业的创新风向标。当地时间3月2日至5日，2026世界移动通信大会（MWC26）如约启幕，以TheIQEra（智能新纪元）为核心主题，汇聚了全球超2400家参展企业、十万余名专业人士共赴盛会。不同于往届的通信技术单点突破，本届MWC26的核心关键词是融合——AI不再是通信的附加功能，而是与5G-A、6G、算力网络、具身智能深度绑定，成为驱动全产业智能化升级的核心引擎。(链接：/s?id=1859329066414548766&wfr=spider&for=pc)2026年2月26日，三星正式发布GalaxyS26系列。新机以四大核心升级重新定义旗舰体验：GalaxyS26Ultra首次引入内置式防窥显示屏，从硬件层面带来前所未有的隐私保护；全系搭载第五代骁龙8至尊版移动平台（forGalaxy专为SamsungGalaxy系列量身定制的高性能处理器，进化的GalaxyAI则以更智能、更自然的交互，让移动体验迈入主动服务新时代。（链接：/s?id=1858257642485090278&wfr=spider&for=pc）34日，苹果如期举行春季新品发布会。发布会的新品发布节奏层层推进，33日，即发布会前一天，苹果便率先通过官网上新，推出了搭载M5系列芯片的MacBookAir与MacBookProMacBook主力产品线的升级；34日，苹果发布了本次新品三连发的压轴产品MacBookNeo，为本次春季发布画上句号。除了笔记本电脑与手机产品，苹果还同步更新了StudioDisplay系列专业显示器，其中StudioDisplayXDR新增120Hz高刷等功能，满足专业用户的使用需求，与新款MacBook形成产品搭配。（链接：/s?id=1858806669715158376&wfr=spider&for=pc）今年以来，三星、小米、荣耀、苹果、戴尔、惠普等品牌均宣布不同程度涨价，涉及手机、电脑等产品。本轮涨价潮始于AI需求带动的存储芯片价格飙涨，进而影响整条产业链。如今，价格已经传导至终端，各大厂商陆续上调价格或下调产品配置。从行业影响来看，消费电子销量阶段性承压难以避免，行业资源与定价能力或进一步向具备规模与供应链优势的头部品牌集中。同时，随着半导体产品普遍提价，不仅是手机、电脑，家电、汽车等大量使用半导体的产品或也面临提价压力。（https://article/20260318/50becc755ff087df6888063bf67389ee）三、板块跟踪：AI端侧的创新仍是大势所趋近一个月消费电子指数表现：从涨跌幅水平来看，消费电子行业指数跑输沪深300指数8.18个百分点，跑输电子指数3.02个百分点。从具体数据来看，消费电子行业指数涨跌幅为-13.38%，电子行业指数涨跌幅为-10.36%，沪深300指数涨跌幅为-5.2%。近一年消费电子指数表现：从涨跌幅水平来看，消费电子行业指数跑赢沪深300指数8.3个百分点，跑输电子指数14.7个百分点。从具体数据来看，消费电子行业指数涨跌幅为21.16%，电子行业指数涨跌幅为35.86%，沪深300指数涨跌幅为12.86%。图3：2025.3.23-2026.3.23消费电子行情跟踪70.00%60.00%00%40.00%30.00%20.00%10.00%.%-00%-00%-00%

电子 沪深300 消费电子表8：重点公司估值及盈利预测2025年，全球消费电子市场在传统品类增长放缓与以AI为代表的新动能崛起的结构性分化中前行。2026年，存储芯片涨价为整体消费电子市场带来不小的压力，但是AI端侧的创新仍是大势所趋。在传统消费电子产品领域，简单的产品迭代已经无法在这场行业变革中保持竞争优势，如何把握AI入口，在不同形态的设备之间建立无缝的智能体验，维护生态壁垒变成了新的竞争焦点。同时，终端厂商的议价能力、供应链管理能力和价格策略等也成为维持竞争优势的关键。建议关注：水晶光电、腾景科技、韦尔股份、亿道信息、天键股份、佳禾智能、歌尔股份、领益智造、长盈精密。股价002273.SZ水晶光电（元）23.56002273.SZ水晶光电（元）23.56（亿元）327.632025E0.882026E1.062027E1.272025E26.782026E22.172027E18.59688195.SH腾景科技243.00314.320.670.971.28366.40249.93189.73603501.SH韦尔股份98.621,231.413.684.775.8427.8221.4617.59001314.SZ亿道信息40.3557.550.601.311.6467.2530.8024.60301383.SZ天键股份26.4643.230.010.410.684,322.5963.5738.94300793.SZ佳禾智能13.7752.400.120.290.42116.4547.6432.55002241.SZ歌尔股份22.33791.740.931.201.4724.1518.6615.29

总市值

EPS（元） PE002600.SZ领益智造12.65924.380.340.480.6237.0826.5420.68300115.SZ长盈精密30.99421.740.460.710.9566.7343.3632.70四、风险提示AI发展不及预期