工程项目投资与融资 课件 第一章 工程项目投融资概述

工程项目投融资概述第一讲第一章

工程项目，是指投资建设领域中的项目，即为某种特定目的而进行投资建设并含有一定建筑或建筑安装工程的项目。例如：建设一定规模的桥梁；建设一定长度和等级的公路；建设一定规模的医院、文化娱乐设施；建设一定规模的住宅小区等。工程项目投资的概念流动资金投资固定资金投资铺底流动资金设备及工器具购置费用预备费用流动资金借款固定资产投资方向调节税安装工程费用土建工程费用建设期借款利息工程项目总投资是指工程项目从建设前期的准备工作到工程项目全部建成竣工投产为止所发生的全部投资费用。

工程项目投资的特征3、产品具有单件性和固定性1、一次投入的资金数额大2、建设和回收过程长5、工程项目有明确的目标约束标准6、工程项目投资管理的复杂性和程序性4、工程项目的整体性强特征工程项目投资的类型

竞争性项目

收益比较高，具有市场竞争力的项目。其资金来源主要通过市场融资。基础性项目

建设周期长，投资大而收益低，需要政府扶持的基础设施和一部分基础工业项目，以及增强国力的支柱产业项目。可以通过国家开发银行融资或项目融资。公益性项目主要包括科技、教育、文化、卫生、体育、环保等事业的建设项目及公益设施、国防设施的建设项目。其资金主要由政府财政资金安排。2、基础性项目投资3、公益性项目投资1、竞争性项目投资工程项目投资资金的来源项目资金来源项目资本金国家预算内资金企业自筹发行股票外国投资合作经营、合作经营开发、独资经营项目负债银行贷款发行债券设备租赁：融资租赁、经营租赁借国外资金外国政府贷款、国际金融组织贷款、国外商业银行贷款发行国外债券、吸收国外存款、出口信贷

项目融资的概念项目融资的定义从广义上讲，凡是为了建设一个新项目或收购一个现有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以称为“项目融资”。涉及传统融资方式，如银行贷款、债券融资与股票融资等，以及许多创新的融资方式，如可转换债券、资产证券化等，都属于广义的项目融资。从狭义上讲，项目融资是以工程项目的资产、预期收益或权益为抵押，通过一定的渠道，采取适当方式，获取一种无追索权或有限追索权资金的一种经济行为。主要适用于大型的基础设施项目，如电力项目、交通项目、污水处理项目等。

追索的种类完全追索有限追索无追索贷款人在借款人未按期偿还债务时，要求借款人用以除抵押资产之外的资产偿还债务的权利。贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内，对项目的借款人追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。是有限追索的特例，即贷款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。房地产开发公司项目A项目B项目C银行贷款还款传统融资房地产开发公司项目A项目B项目C银行项目公司有限担保资金收益还款贷款项目融资例如：

项目融资的产生与发展

工程项目融资雏形始于20世纪30年代美国油田开发业，后来逐渐扩大范围。发展到现在，适合使用的主要有三大类项目：大型制造业项目。如大型轮船、飞机。基础设施项目。基础设施项目必须要实行商业化经营，才可能产生收益。如铁路、公路、港口、通讯、电力和环保设施等项目的建设。资源开发项目。如石油、天然气、煤炭等能源资源，铜、铁、铝、钒土等金属矿资源以及金刚石开采业等均可成为项目融资的对象。工程项目融资的特征以项目为导向，参与者众多有限追索风险分担非公司负债型融资信用结构多样化融资成本较高税务优势明显项目融资与公司融资的区别内容项目融资公司融资融资对象项目是单一的资产或业务公司是多种资产或业务融资主体项目公司借款公司融资基础项目未来收益和资产借款公司资产、盈利与信誉追索程度有限追索或无追索完全追索或有限追索风险承担项目参与各方借款公司承担全部风险会计处理不进入项目发起人的资产负债表进入项目发起人的资产负债表贷款技术、周期、融资成本相对复杂、长、较高相对简单、较短、较低债务比例较高相对较低

工程项目投资与融资的互动关系项目融资对项目投资的影响：从项目资本的运作来看，必须先有融资，而后才可能投资，否则投资便成为“无米之炊”；同时，项目的融资决策也会对投资决策产生重大影响。融资结构对投资效益的影响融资金额筹措对投资决策的影响融资成本对投资决策的影响

工程项目投资与融资的互动关系项目投资对项目融资的影响：投资决策是融资决策的前提，从决策程序来说，先有投资决策，后才有融资决策。从项目资金结构上来分析，采用什么样的投资