2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试综合练习附完整答案详解【名校卷】

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试综合练习附完整答案详解【名校卷】1.在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为（）。

A.反向套利曲线

B.资本市场线

C.收益率曲线

D.证券市场线【答案】：B2.财务弹性是指()。

A.公司流动资产的变现能力

B.公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力

C.公司是否能够快速变现其非流动资产部分

D.公司的财务规章制度的弹性度【答案】：B3.在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C4.()是利率市场化机制形成的核心。

A.市场利率

B.名义利率

C.基准利率

D.实际利率【答案】：C5.起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是（）所在的位置。

A.压力线

B.支撑线

C.趋势钱

D.切线【答案】：B6.通常，可以将自由现金流分为（）。

A.企业自由现金流与股东自由现金流

B.短期自由现金流与长期自由现金流

C.绝对自由现金流与相对自由现金流

D.当前自由现金流与未来自由现金流【答案】：A7.担任上市公司股票首次公开发行的保荐机构，自确定并公告发行价格之日起（）日内，不得发布与该上市公司有关的证券研究报告。

A.40

B.30

C.15

D.10【答案】：A8.以下不属于尤金.法玛有效市场分类类型的是()

A.弱式有效市场

B.强式有效市场

C.半弱式有效市场

D.半强式有效市场【答案】：C9.下列选项中，（）是经营杠杆的关键决定因素。

A.业务的竞争性质

B.固定成本

C.公司的β

D.负债的水平和成本【答案】：B10.2013年2月27日，国债期TF1403合约价格为92.640元，其中可交割国债140003净价为101.2812元，转换因子1.0877，140003对应的基差为（）。

A.0.5167

B.8.6412

C.7.8992

D.0.0058【答案】：A11.为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（）。

A.收购公司

B.收购股份

C.公司合并

D.购买资产【答案】：C12.对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利的是（）

A.现期套利

B.市场内差价套利

C.市场间差价套利

D.跨品种理价套利【答案】：D13.设随机变量X～N（3，22），且P（X>a）=P（X＜a），则常数a为（）。

A.0

B.2

C.3

D.4【答案】：C14.下列有关证券分析师应该受到的管理的说法，正确的是（）。

A.取得职业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员取得执业证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会，机构应当不定期组织取得职业证书的人员进行后续职业培训【答案】：C15.债券评级的对象是（）。

A.运营风险

B.投资风险

C.成本风险

D.信用风险【答案】：D16.()的理论基础是经济学的一价定律。

A.风险中性定价

B.相对估值

C.无套利定价

D.绝对估值【答案】：C17.概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1到1【答案】：A18.K线理论起源于()。

A.美国

B.日本

C.印度

D.英国【答案】：B19.在行业分析法中，调查研究法的优点是（）。

A.只能对于现有资料研究

B.可以获得最新的资料和信息

C.可以预知行业未来发展

D.可以主动地提出问题并解决问题【答案】：B20.在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工业、日常消费、医疗保健

C.能源、金融、可选消费

D.医疗保健、公共事业、日常消费【答案】：D21.国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1．0100，债券全价为106，应计利息为0．8，持有收益为2．8，则净基差为（）。

A.2.2

B.1.4

C.2.4

D.4.2【答案】：B22.证券分析师违反《发布证券研究报告执业规范》，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级机构【答案】：A23.以下政策可以扩大社会总需求的是（）。

A.提高税率

B.实行税收优惠

C.降低投资支出水平

D.减少转移性支出【答案】：B24.威廉姆斯提出的()在投资分析理论中具有重要地位，至今仍然广泛应用。

A.股利贴现模型

B.资本资产定价模型

C.套利定价模型

D.单因素模型【答案】：A25.某投资者卖出看涨期权的最大收益为（）。

A.权利金

B.执行价格-市场价格

C.市场价格-执行价格

D.执行价格+权利金【答案】：A26.某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股价为24元。则该公司每股净资产为（）元／股。

A.10

B.8

C.6

D.3【答案】：D27.在创新产品估值没有确切的解析公式时，可用（）方法。

A.波动率指数

B.B1ack—Scholes定价模型

C.基础资产的价格指数

D.数值计算【答案】：B28.1975年，美国经济学家戈登记(RobertJ．Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。

A.生活费用指数

B.生产者价格指数

C.综合物价指数

D.核心消费价格指数【答案】：D29.如果某公司的营业收入增加10％，那么该公司的息税前利润增加15％。如果某公司的息税前利润增加10％，那么该公司的每股收益增加12％。则该公司的总杠杆为()。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8【答案】：C30.某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80【答案】：B31.关于上市公司配股填资后对财务指标的影响，下列说法中正确的有（）

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅳ

C.I、II、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ【答案】：C32.一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低【答案】：A33.股东自由金流(FCFE)是指（）活动产生的现金流，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。

A.经营

B.并购

C.融资

D.投资【答案】：A34.假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14％，权益市场风险溢价为4％，某公司普通股β值为1．5。该公司普通股的成本为（）。

A.18％

B.6％

C.20％

D.16％【答案】：D35.从汇率制度分类标准看，1978-1998年欧洲货币体系是一种()制度。

A.固定汇率

B.自由浮动汇率

C.有管理的浮动汇率

D.目标区间管理汇率【答案】：D36.在利率期限结构理论中。（）认为长短期债券具有完全的可替代性。

A.回定偏好理论

B.市场分割理论

C.流动性偏好理论

D.市场预期理论【答案】：D37.企业提供被全行业认可的独特产品或服务，能够取得高于行业平均水平的绩效，这个通用战略是（）。

A.差异化战略

B.集中战略

C.总成本领先战略

D.通用竞争战略【答案】：A38.下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（）。

A.收购公司

B.收购股份

C.公司合并

D.购买资产【答案】：B39.下列关于β系数的描述，正确的是（）

A.β系数的绝对值越大。表明证券承担的系统风险越小

B.β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数

C.β系数的值在0-1之间

D.β系数是证券总风险大小的度量【答案】：B40.证券分析师职业道德的十六字原则是（）。

A.公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B.独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

C.独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

D.独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平【答案】：C41.资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度，那么这些人指的是（）。

A.中小股东

B.大股东

C.经营管理者

D.债权人【答案】：D42.Black-Scholes定价模型中有几个参数（）

A.2

B.3

C.4

D.5【答案】：D43.在行业分析法中，调查研究法的优点是（）。

A.只能对于现有资料研究

B.可以获得最新的资料和信息

C.可以预知行业未来发展

D.可以主动地提出问题并解决问题【答案】：B44.下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（）

A.股票期权

B.股指期权

C.欧式期权

D.利率期权【答案】：C45.某人存入银行100000元。年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为（）。

A.179080元

B.160000元

C.106000元

D.100000元【答案】：A46.当行业处于不同的周期节点时呈现不同的市场景象是指()。

A.行业景气

B.行业同期波动

C.行业生命周期

D.景气指数【答案】：A47.在总需求小于总供给时，中央银行要采取（）货币政策。

A.中性的

B.弹性的

C.紧的

D.松的【答案】：D48.某公司的流动比率是1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变大

D.变小【答案】：C49.对给定的终值计算现值的过程称为（）。

A.复利

B.贴现

C.单利

D.现值【答案】：B50.股权资本成本的涵义是()。

A.在一级市场认购股票支付的金额

B.在二级市场认购股票支付的金额

C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额

D.投资企业股权时所要求的收益率【答案】：D51.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司【答案】：D52.1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短期国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAPM模型，计算公司股权资本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%【答案】：C53.下列各项中，表述正确的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅲ、Ⅳ【答案】：A54.下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家【答案】：D55.一个口袋中有7个红球3个白球,从袋中任取一球,看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球,然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30【答案】：B56.根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度(CR)的划分标准，产业市场结构可粗分为寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为（）。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％【答案】：A57.对于停止经营的企业一般用（）来计算其资产价值。

A.历史成本法

B.清算价值法

C.重置成本法

D.公允价值法【答案】：B58.在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为（）。

A.反向套利曲线

B.资本市场线

C.收益率曲线

D.证券市场线【答案】：B59.对于股指期货来说。当出现期价高估时.套利者可以（）。

A.垂直套利

B.反向套利

C.水平套利

D.正向套利【答案】：D60.下列关于行业密集度的说法中，错误的是()。

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总销售额的比例来度量

C.CR。越大，说明这一行业的集中度越低

D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数【答案】：C61.在股票金流贴现模型中,可变増长模型中的"可变"是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C62.（）财政政策刺激经济发展，证券市场走强。

A.紧缩性

B.扩张性

C.中性

D.弹性【答案】：B63.ARIMA模型常应用在下列（）模型中。

A.一元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.非平稳时间序列模型

D.平稳时间序列模型【答案】：D64.（）经常在重要的转向型态（如头肩式）的突破时出现，可协助辨认突破信号的真伪。

A.突破缺口

B.持续性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口【答案】：A65.套期保值者的目的是（）。

A.规避期货价格风险

B.规避现货价格风险

C.追求流动性

D.追求高收益【答案】：B66.繁荣阶段收益率曲线特点（）。

A.保持不变

B.升高

C.降低

D.先升高再降低【答案】：C67.证券分析师从业人员后续职业培训学时为（）学时。

A.10

B.15

C.20

D.25【答案】：C68.1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短欺国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAMP棋型，计耳公司股权资本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%【答案】：C69.一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30【答案】：B70.寡头市场的特征不包括()。

A.产品既可同质，也可存在差别，厂商之间存在激烈竞争

B.厂商数量极少

C.新的厂商加入该行业比较困难

D.厂商之问互相依存，厂商行为具有确定性【答案】：D71.下列关于证券分析师制作发布证券研究报告的说法不正确的有（）。

A.证券研究报告的分析与结论在逻辑上可以不一致

B.不得编造并传播虚假、不实、误导性信息

C.应当基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论

D.应当自觉使用合法合规信息，不得以任何形式使用或泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息【答案】：A72.营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司（）来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。

A.资产管理比率

B.流动比率

C.资产负债率

D.资产净利率【答案】：A73.如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于()。

A.平稳性

B.季节性

C.随机性

D.趋势性【答案】：C74.利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（）。

A.期末卖出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末卖出股票收入

C.期末卖出股票收入

D.期末股息【答案】：B75.某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80【答案】：B76.按照道氏理论的分类，股价波动趋势分为三种类型，这三类趋势的最大区别是（）。

A.趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小

B.趋势波动的幅度大小

C.趋势变动方向

D.趋势持续时间的长短【答案】：A77.信用利差是用以向投资者（）的、高于无风险利率的利差。

A.补偿利率波动风险

B.补偿流动风险

C.补偿信用风险

D.补住企业运营风险【答案】：C78.即期利率，2年期利率为2.4%,3年期利率为2.63%,5年期利率为2.73%，计算远期率:第2年到第3年,第3年至第5年分别为（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3【答案】：C79.一条下降趋势线是否有效，需要经过（）的确认。

A.第三个波谷点

B.第二个波谷点

C.第二个波峰点

D.第三个波峰点【答案】：D80.某公司由批发销售为主转为零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高（）。

A.表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

B.表明公司保守速动比率提高

C.并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

D.表明公司销售收入增加【答案】：C81.战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。主要有三种：投资组合保险策略、买入持有策略、固定比例策略。在资产价格上涨的情况下，它们的组合价值排序是（）。

A.投资组合保险策略>买入持有策略>固定比例策略

B.固定比例策略>投资组合保险策略>买入持有策略

C.买入持有策略>投资组合保险策略>固定比例策略

D.投资组合保险策略>固定比例策略>买入持有策略【答案】：A82.证券公司、证券投资咨询机构应当建立（），安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。

A.证券研究报告发布抽查机制

B.证券研究报告发布审阅机制

C.证券研究报告发布定期送审机制

D.证券研究报告发布不定期检查机制【答案】：B83.（）经常在重要的转向型态（如头肩式）的突破时出现，此种缺口可协助我们辨认突破信号的真伪。

A.突破缺口

B.持续性缺口

C.普通缺□

D.消耗性缺口【答案】：A84.在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这是（）理论观点。

A.市场预期理论

B.合理分析理论

C.流动性偏好理论

D.市场分割理论【答案】：D85.目前，某债券的面值为1000元，剩余期限为9年，每半年支付一次金额为30元的利息，如果该债券的必要年收益率始终保持为7％，那么（）。

A.该债券目前的合理价格小于1000元

B.该债券目前的合理价格等于1000元

C.该债券目前的合理价格大于1000元

D.该债券7年后的合理价格大于1000元【答案】：A86.通货膨胀是货币的一种非均衡状态，当观察到（）现象时，就可以认为出现了通货膨胀。

A.某种商品价格上涨

B.有效需求小于有效供给

C.一般物价水平持续上涨

D.太少的货币追逐太多的商品【答案】：C87.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A.速动比率

B.已获利息倍数

C.有形资产净值债务率

D.资产负债率【答案】：A88.股指期货的反向套利操作是指（）。

A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约

B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票

C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约【答案】：B89.对于PMI而言，通常以（）作为经济强弱的分界点。

A.60％

B.30％

C.40％

D.50％【答案】：D90.下列对统计变量阐述有误的是（）。

A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量

B.宏观量是大呈量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的

C.相对于微观量的统计平均性质的宏观量不叫统计量

D.宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量【答案】：C91.美国一般将（）视为无风险利率。

A.10年期国债利率

B.长期国库券利率

C.短期国库券利率

D.浮动利率【答案】：C92.关于证券投资策略，下列说法正确的是()。

A.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关

B.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略

C.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略

D.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略【答案】：C93.实行紧缩性财政政策是治理通货膨胀的政策之一。下列举措中，不属于紧缩性财政政策的是（）。

A.减少政府购买性支出

B.增加税收

C.减少政府转移性支出

D.扩大赤字规模【答案】：D94.我国信用体系的缺点错误的是（）。

A.值用服务不配套

B.相关法制不健全

C.缺乏信用中介体系

D.信用及信托关系发达【答案】：D95.利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指()。

A.期末卖出股票收入—期末股息

B.期末股息+期末卖出股票收入

C.期末卖出股票收入

D.期末股息【答案】：B96.准货币指的是（）。

A.M1

B.M0

C.M1与M0的差额

D.M2与M1的差额【答案】：D97.下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析【答案】：B98.单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（）

A.Mo

B.Ml

C.M2

D.准货币【答案】：B99.下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（）.

A.资产负债率与产权比率

B.已获利息倍数与有形资产净值债务率

C.资产负债率与有形资产净值债务率

D.产权比率与已获利息倍数【答案】：A100.通货紧缩形成对()的预期。

A.名义利率上升

B.需求增加

C.名义利率下调

D.转移支付增加【答案】：C101.某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30【答案】：A102.下列属于恶性通货膨胀的是（）。

A.一国连续3年来通货膨胀率均在40%左右

B.一国当年的通货膨胀率达到120%

C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%

D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率【答案】：B103.根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与（）。

A.未来某时刻即期利率的有效差额

B.未来的预期即期利率的差额

C.远期的远期利率的差额

D.当前即期利率的差额【答案】：B104.小波分析在量化投资中的主要作用是（）。

A.进行波形处理

B.进行预测

C.进行分类

D.进行量化【答案】：A105.为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用（）年一次对基期和CPI权重调整。

A.10

B.3

C.I

D.5【答案】：D106.在上升或下跌途中出现的缺口,就可能是（）。

A.突破缺口

B.持续性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口【答案】：B107.关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

A.承包经营

B.合作投资

C.关联购销

D.信用担保【答案】：D108.存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（）。

A.期末存货

B.年初存货

C.平均营业成本

D.营业成本【答案】：C109.下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。

A.子弹型策略

B.指数化投资策略

C.阶梯形组合策略

D.久期免疫策略【答案】：A110.若不允许卖空，在以期望收益率为纵坐标、标准差为横坐标的坐标系中，由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定位于（）。

A.连接A和B的直线上

B.连接A和B的一条连续曲线上

C.A和B的组合线的延长线上

D.连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上【答案】：B111.20世纪60年代，()提出了有效市场假说。

A.艾略特

B.夏普

C.尤金.法玛

D.马可维茨【答案】：C112.某交易者在5月30日买入1手9月份铜期货合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨。7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整一个套利过程中净亏损100元，试推算7月30日的11月份铜合约价格（）。

A.17600元/吨

B.17610元/吨

C.17620元/吨

D.17630元/吨【答案】：B113.JJ检验一般用于()。

A.平稳时间序列的检验

B.非平稳时间序列的检验

C.多变量协整关系的检验

D.单变量协整关系的检验【答案】：C114.（）是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。

A.结算

B.基差

C.净基差

D.保证金【答案】：B115.甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（）。

A.2400万元

B.2880万元

C.2508.23万元

D.2489.71万元【答案】：C116.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）。

A.按照价格弹性进行价格歧视

B.边际收益大于边际成本

C.边际收益等于边际成本

D.边际收益等于平均收益【答案】：C117.关于均衡原理，下列说法错误的是（）。

A.当商品的供给等于需求时，市场达到均衡

B.价格会自行调整直到需求和供给相等

C.研究均衡价格和数量在基础条件变化时如何变化的理论称为比较动态学

D.均衡价格是需求量与供给量相等时的价格【答案】：C118.无风险利率的主要影响因素不包括（）。

A.资产市场化程度

B.信用风险因素

C.流动性因素

D.通货膨胀预期【答案】：D119.单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0时，证劵的收益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度【答案】：C120.发行企业累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的（）。

A.35%

B.37%

C.40%

D.45%【答案】：C121.在总需求小于总供给时，中央银行要采取（）货币政策。

A.中性的

B.弹性的

C.紧的

D.松的【答案】：D122.债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（）。

A.浮动债券

B.息票累计债券

C.固定利率债券

D.附息债券【答案】：B123.根据我国现行货币统计制度，M2代表了（）。

A.流通中现金

B.广义货币供应量

C.狭义货币供应量

D.准货币【答案】：B124.一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。

A.工业增加值率

B.失业率

C.物价指数

D.通货膨胀率【答案】：A125.某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），票据到期时，出票人应付的本利和即票据终值为（）。

A.1202

B.1204

C.1206

D.1208【答案】：D126.在为治理通货膨胀而采取的紧缩性财政政策中，政府可以削减转移性支出。下列支出中，属于转移性支出的是（）。

A.政府投资、行政事业费

B.福利支出、行政事业费

C.福利支出、财政补贴

D.政府投资、财政补贴【答案】：C127.某投资者将一万元投资于年息5％，为期5年的债券（单利，到期一次性还本付息）。该项投资的终值为（）元。

A.10250

B.12762.82

C.10000

D.12500【答案】：D128.下列指标中，不属于相对估值指标的是（）。

A.市值回报增长比

B.市净率

C.自由现金流

D.市盈率【答案】：C129.如果政府减少支出和加税，采取紧缩性财政政策，那么巧曲线会向（）移动。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向【答案】：B130.在股票金流贴现模型中,可变増长模型中的"可变"是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C131.以下关于期权的时间价值，说法错误的是（）。

A.又称为外涵价值

B.指权利金扣除内涵价值的剩余部分

C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值

D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大【答案】：D132.完全竞争型市场结构得以形成的根本原因在于（）。

A.企业的产品无差异，所有企业都无法控制产品的市场价格

B.生产者众多，生产资料可以完全流动

C.生产者或消费者可以自由进入或退出市场

D.企业的盈利完全由市场对产品的需求来决定【答案】：A133.统计套利的主要内容有配对交易、股值对冲、融券对冲和（）。

A.风险对冲

B.期权对冲

C.外汇对冲

D.期货对冲【答案】：C134.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之听以能相互转化,其主要原因是（）。

A.机构用力

B.持有成本

C.心理因素

D.筹码分布【答案】：C135.假设在资本市场中。平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1.5.该公司普通股的成本为（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%【答案】：D136.多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共钱性产生的原因（）

A.经济变量之间有相同或者相反的变化趋势

B.从总体中取样受到限制

C.模型中包含有滞后变量

D.模型中自变量过多【答案】：D137.根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类,下列属于第三产业的是（）。

A.工业

B.建筑业

C.金融保险业

D.农业【答案】：C138.对给定的终值计算现值的过程称为（）。

A.复利

B.贴现

C.单利

D.现值【答案】：B139.下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（）.

A.资产负债率与产权比率

B.已获利息倍数与有形资产净值债务率

C.资产负债率与有形资产净值债务率

D.产权比率与已获利息倍数【答案】：A140.证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起（）个月内不得就该股票发布证券研究报告。

A.3

B.6

C.10

D.15【答案】：B141.下列关于买进看涨期权的说法中，错误的是（）。

A.买方负有必须买进的义务

B.交易者预期标的资产价格上涨而买进看涨期权

C.买进看涨期权需支付一笔权利金

D.看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利【答案】：A142.（）指标的计算不需要使用现金流量表。

A.现金到期债务比

B.每股净资产

C.每股经营现金流量

D.全部资产现金回收率【答案】：B143.择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势情况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。

A.卖出清仓；买入持有；高抛低吸

B.买入持有；卖出清仓；高抛低吸

C.卖出清仓；买入持有；高吸低抛

D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛【答案】：B144.证券公司研究报告的撰写人是（）。

A.证券分析师

B.保荐代表人

C.证券投资顾问

D.经纪人【答案】：A145.下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。

A.子弹型策略

B.指数化投资策略

C.阶梯形组合策略

D.久期免疫策略【答案】：A146.已获利息倍数也称()倍数。

A.税前利息

B.利息保障

C.利息费用

D.利润收益【答案】：B147.利用行业的历史数据如销售收入、利润等，分析过去的增长情况，并据此预测行业未来发展趋势的研究方法是()。

A.演绎法

B.横向比较法

C.纵向比较法

D.归纳法【答案】：C148.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司【答案】：D149.道氏理论中，最重要的价格是()。

A.最低价

B.开盘价

C.最高价

D.收盘价【答案】：D150.资本项目中的长期资本的主要形式有（）。

A.II、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ【答案】：C151.一般来说,执行价格与标的物市场价格的差额（）,则时间价值就（）；差额（），则时间价值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大【答案】：D152.货币供给是（）以满足其货币需求的过程。

A.中央银行向经济主体供给货币

B.政府授权中央银行向经济主体供给货币

C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币

D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币【答案】：C153.不属于资产证券化产品风险的是（）。

A.信用风险

B.违约风险

C.提前支付风险

D.市场状况【答案】：D154.下列属于恶性通货膨胀的是（）。

A.一国连续3年来通货膨胀率均在40%左右

B.一国当年的通货膨胀率达到120%

C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%

D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率【答案】：B155.已获利息倍数是指（）。

A.税息前利润和利息之间的比率

B.利润总额与利息之间的比率

C.净利润与利息之间的比率

D.主营业务利润和利息之间的比率【答案】：A156.某人按10％的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算2次复利(即每年付息2次)．则两年后其账户的余额为()。

A.1464.10元

B.1200元

C.1215.51元

D.1214.32元【答案】：C157.用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（）。

A.变现能力比率

B.盈利能力比率

C.资产负债率

D.已获得利息倍数【答案】：C158.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。

A.市盈率

B.市净率

C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比

D.股价/销售额比率【答案】：C159.影响速动比率可信度的重要因素是（）。

A.存货的规模

B.存货的周转速度

C.应收账款的规模

D.应收账款的变现能力【答案】：D160.具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是（）。

A.基本面分析法

B.技术分析法

C.量化分析法

D.宏观经济分析法【答案】：C161.一般性的货币政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款准备金率

C.再贴现政策

D.公开市场业务【答案】：A162.某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变小

D.变大【答案】：D163.国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1．0100，债券全价为106，应计利息为0．8，持有收益为2．8，则净基差为（）。

A.2.2

B.1.4

C.2.4

D.4.2【答案】：B164.下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是()。

A.应当审慎使用信息

B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C.对于市场传言，不可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D.可将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告【答案】：D165.以下说法中，错误的是()。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为

B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告

C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论

D.证券分析师必须以真实姓名执业【答案】：B166.下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。

A.网络故障

B.软件故障

C.定单失误

D.保证金比例调整【答案】：D167.除（）技术分析法外，其他技术分析法都过分重视价格而不够重视成交量。

A.切线类

B.指标类

C.波浪类

D.形态类【答案】：B168.某套利有以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约。同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后。将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（）。

A.扩大了100元/吨

B.扩大了200元/吨

C.缩小了100元/吨

D.缩小了200元/吨【答案】：A169.样本观测值聚集在样本回归线周围的紧密程度称为回归直线对数据的（）。

A.偏离度

B.聚合度

C.相关度

D.拟合优度【答案】：D170.套期保值的本质是（）。

A.获益

B.保本

C.风险对冲

D.流动性【答案】：C171.道.琼斯指数中，公用事业类股票取自（）家公用事业公司。

A.6

B.10

C.15

D.30【答案】：A172.下列情况中属于需求高弹性的是（）。

A.价格下降1%，需求量增加2%

B.价格上升2%，需求量下降2%

C.价格下降5%，需求量增加3%

D.价格下降3%，需求量下降4%【答案】：A173.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，经验数据表明，成长期与成熟期的分界线为（）。

A.15％

B.30％

C.10％

D.20％【答案】：A174.改革开放以来，随着我国国民经济对外依存度的大大提高，国际金融市场动荡会导致（）。

A.出口增幅上升，外商直接投资上升

B.出口增幅下降，外商直接投资下降

C.出口增幅上升，外商直接投资下降

D.出口增幅下降，外商直接投资上升【答案】：B175.通过备兑开仓指令可以（）。

A.减少认沽期权备兑持仓头寸

B.増加认沽期权备兑持仓头寸

C.减少认购期权备兑持仓头寸

D.増加认购期权备兑持仓头寸【答案】：D176.1975年，美国经济学家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。

A.生活费用指数

B.生产者价格指数

C.综合物价指数

D.核心消费价格指数【答案】：D177.某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款。那么该公司的流动比率将会（）。

A.无法判断

B.保持不变

C.变大

D.变小【答案】：C178.衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率【答案】：B179.零增长模型、不变增长模型与可变增长模型之间的划分标准是（）。

A.净现值增长率

B.股价增长率

C.股息增长率

D.内部收益率【答案】：C180.()可以说是一种无风险利率，可以准确反映市场资金成本和短期收益水平，比较真实地反映中国金融市场的资金供求情况。

A.贷款利率

B.回购利率

C.存款利率

D.券商融资融券利率【答案】：B181.在证券组合管理的基本步骤中，证券投资分析是证券组合管理的第二步，它是指（）。

A.预测证券价格涨跌的趋势

B.决定投资目标和可投资资金的数量

C.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析，发现价格偏离价值的证券

D.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例【答案】：C182.下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）

A.资本报酬率=（息税前利润/当期平均已动用资本*100%

B.股息