衍生金融工具课件

衍生金融工具会计第一节衍生金融工具概述第二节衍生金融工具确认与计量的一般标准第三节套期会计理论第四节套期会计处理释例2026/5/81布雷顿森林货币体系布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。

从50年代后期开始，随着美国经济竞争力逐渐削弱，其国际收支开始趋向恶化，出现了全球性“美元过剩”情况，各国纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。到了1971年，美国的黄金储备再也支撑不住日益泛滥的美元了，尼克松政府被迫于这年8月宣布放弃按35美元一盎司的官价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动。欧洲经济共同体和日本、加拿大等国宣布实行浮动汇率制。2026/5/82巴林银行期货合约交易失败巴林银行(BaringsBank)创建于1793年，创始人是弗朗西斯巴林爵士，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达15亿美元。其核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。

然而，这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的巴林银行，竟毁于一个年龄只有28岁的毛头小子尼克李森（NickLeeson）之手。李森未经授权在新加坡国际货币交易所（SIMEX）从事东京证券交易所日经225股票指数期货合约交易失败，致使巴林银行亏损6亿英镑，这远远超出了该行的资本总额（3.5亿英镑）。

2026/5/83巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克•李森错误地判断了日本股市的走向。1995年1月份，李森看好日本股市，分别在东京和大坂等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本坂神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。那么，由尼克•李森操纵的这笔金融衍生产品交易为何在短期内便摧毁了整个巴林银行呢?我们首先需要对金融衍产品(亦称金融派生产品)有一个正确的了解。金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、期货交易等都可以归为此类。具体操作起来，又可分为远期合约、远期固定合约、远期合约选择权等。这类衍生产品可对有形产品进行交易，如石油、金属、原料等，也可对金融产品进行交易，如货币、利率以及股票指数等。从理论上讲，金融衍生产品并不会增加市场风险，若能恰当地运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效的降低风险的对冲方法。但在其具有积极作用的同时，也有其致命的危险，即在特定的交易过程中，投资者纯粹以买卖图利为目的，垫付少量的保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在的风险，如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损失。新加坡巴林公司的李森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。李森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。

2026/5/84中航油石油期货交易出现巨亏

在2004年7月份，也就是国际原油价格在每桶40美元、航煤接近每吨350美元的时候，中航油或者说陈久霖做出了错误的判断：石油价格不会继续升高，而要开始下跌。此时，原油已经从2003年5月的每桶25美元上升了超过60％。错误的判断，导致中航油开始在国际市场上做出错误的操作，大量抛空原油期货，由此一步步滑向深渊。最终导致505亿美元巨亏，被迫向新加坡法院申请破产保护。

2026/5/85第一节衍生金融工具概述一、金融工具与衍生金融工具定义二、衍生金融工具的分类三、衍生金融工具的功能与风险2026/5/86（二）金融资产、金融负债、权益性工具

金融资产是指现金、其他企业的权益工具、从其他企业收取现金或其他金融资产的合约权利或与其他企业交换金融工具的合约权利；

金融负债是指交付现金或其他金融资产给其他企业或与其他企业交换金融工具的合约义务；

权益工具是指能证明企业对某个企业净资产的所有权的合约。2026/5/89（一）基本金融工具现金、银行存款、银行可转让存单等货币资金；普通股和优先股等股权证券，公司债、金融债券和国库券等债权证券；应收账款、应收票据、应付账款和应付票据等。特点：其取得或发生通常伴随着资产的流入或流出其价值取决于标的物本身的价值内容：传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目。

二、金融工具的分类2026/5/810（二）衍生金融工具衍生金融工具是为了规避风险或为了取得收益而从基本金融工具中派生出来的、以基本金融工具为交易对象的、代表了一定的权利和义务的跨期合约。综合各种观点，得出衍生金融工具的基本定义为：2026/5/811（1）按其据以衍生的基本金融工具

及应用领域不同划分股票衍生工具（如股票期货、股票期权、股指期货、股指期权等）外汇衍生工具（如远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等）利率衍生工具（如远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等）衍生金融工具的分类2026/5/812（2）按风险和收益的对称与否划分风险和收益对称式衍生工具指：交易双方都必须于将来某一日按约定条件交易。包括远期外汇合约、远期利率协议等远期合约；股票期货、股指期货、货币期货、利率期货等期货合约；货币互换、利率互换等互换合约。风险和收益不对称式衍生工具指：只有合同买方有权利选择是否履行合约的权利。包括股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等期权合约；利率上限、利率下限、可转换债券、认股权证等期权的变形

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（3）按交易场所不同划分场内交易衍生工具也称交易所交易的衍生工具，如期货合约、部分标准化的期权合约等。场外交易的衍生工具也称柜台交易的衍生工具，如远期合约、互换合约、大部分期权合约等。

2026/5/814（4）按交易方式和特点进行划分金融远期（如远期外汇合约、远期利率协议等）金融期货（如货币期货、利率期货、股指期货等）金融期权（如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等）金融互换

（如货币互换、利率互换等）

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三、衍生金融工具的功能与风险（一）功能规避风险对冲风险，套期保值投机套利以小博大，买空卖空2026/5/816市场风险信用风险流动性风险现金流量利率风险作业风险法律风险

（二）风险2026/5/817（三）特点衍生性与创新性契约性与未来性跨国性与跨期性杠杆性与高风险性风险转移性-----避险与投资并存2026/5/818第二节衍生金融工具会计确认

与计量的一般标准一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击*二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准**四、衍生金融工具核算涉及的会计科目2026/5/819（一）对会计确认的影响会计确认是将符合会计要素定义和确认标准的项目记入会计报表。一般认为，与衍生金融工具交易有关的权利和义务不完全符合传统财务会计上资产和负债要素的定义，因而不符合确认的条件；而衍生金融工具信息的相关性已使对其进行确认成为人们的共识。因此，衍生金融工具的不断创新，对传统会计要素定义和确认标准产生冲击。一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击2026/5/820（二）对会计计量的影响会计计量是指对需要确认的会计要素的金额确定。传统财务会计以历史成本为计量基础。一方面，企业进行衍生金融工具交易时最关心的是衍生金融工具的现时价值、未来价值而不是历史成本，这就产生了按历史成本计量的会计核算目的与按公允价值计量的风险管理目的之间的矛盾；另一方面，大多数情况下衍生金融工具作为一种合约，在交易未实际发生之前尚无历史成本可循。因此，衍生金融工具的不断创新，对传统会计的历史成本计量基础造成冲击。

一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击2026/5/821（三）对会计报告的影响由于对会计确认、会计计量产生了影响，衍生金融工具的不断创新无疑对会计信息的报告形成冲击，不能满足充分揭示原则和及时性原则的要求，当然也就不能真正实现相关性。

一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击2026/5/822二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾（一）FASB（二）IASB（三）其他国家和地区2026/5/823三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准关于初始确认的条件

关于终止确认的条件

关于初始计量

关于后续计量同金融工具确认与计量的一般标准2026/5/824“衍生金融工具”“套期工具”四、衍生金融工具核算涉及的会计科目共同类科目2026/5/8253101衍生工具一、本科目核算企业衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债。

衍生工具作为套期工具的，在“套期工具”科目核算。

二、本科目可按衍生工具类别进行明细核算。

三、衍生工具的主要账务处理。

（一）企业取得衍生工具，按其公允价值，借记本科目，按发生的交易费用，借记“投资收益”科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目。

（二）资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记本科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值低于其账面余额的差额做相反的会计分录。

（三）终止确认的衍生工具，应当比照“交易性金融资产”、“交易性金融负债”等科目的相关规定进行处理。

四、本科目期末借方余额，反映企业衍生工具形成资产的公允价值；本科目期末贷方余额，反映企业衍生工具形成负债的公允价值。2026/5/826第三节套期会计理论一、套期与套期会计含义二、套期关系三、套期有效性问题四、套期会计核算原则2026/5/827（一）套期套期（hedge）原义是建立“防护墙”，有规避风险之意。IAS39：套期是指定一个或多个套期工具（hedginginstrument）,以使其公允价值的变化全部或部分抵消被套期项目（hedgeditem）的公允价值或现金流量变化的行为。用衍生金融工具进行套期应注意以下几点：（1）

套期指的是金融工具与金融工具（或非金融工具）之间的一种特殊关系；（2）套期为的是规避风险不是消除风险，更不是为冒险投机。一、套期与套期会计含义2026/5/828

（二）套期工具“套期工具”是相对于“被套期项目”的、用于规避被套期项目引起的风险的工具套期工具(hedginginstrument)一、套期与套期会计含义2026/5/829

（三）被套期项目被套期项目(hedgeditem)“被套期项目”则是因具有风险敞口而被指定为套期活动对象的资产、负债、确定性承诺或预期交易。一、套期与套期会计含义2026/5/830示例某企业将在6个月后购入1000吨钢材用于产品生产。当时的现货价格是2000元/吨，期货价格是2100元/吨；如果钢材价格上升，企业将因价格上升而蒙受损失。该企业是某期货交易所的会员，认为若采用购进期货合同的方式，可以起到对钢材套期保值的作用。2026/5/831被套期保值项目与套期保值项目之间的关系说明比较内容被套期保值项目套期保值项目必要说明交易品种钢材钢材期货合同二者在内容上应当一致交易时间6个月后也应当在6个月后二者在时间上应当一致交易数量1000吨也应当为1000吨二者在交易数量上应当一致交易方式6个月后买入6个月后卖出（即买入现货时卖出）在跨期的前提下，二者方向相反2026/5/832套期保值结果的数据计算设6个月后，钢材的现货价格是2300元/吨，期货价格为2450元/吨。该企业在这时买入钢材，卖出期货合同，总共交纳5万元的交易手续费。=（2300-2000）×1000=30万元由于期货价格上升使企业获得的收益=（2450-2100）×1000-50000=30万元？由于现货价格上升使企业受到的损失2026/5/833

（四）套期会计套期会计是一种特殊的会计处理方法，其核心是在同一会计期间对称地确认套期工具的利得（或损失）与被套期项目的损失（或利得），以体现套期保值效应。对于套期会计的理解，应把握其以下三个要点：套期会计的特殊性——套期会计是一种针对“套期”的特殊会计；套期会计的综合性——套期会计同时涉及对套期工具和被套期项目的会计处理；套期会计的目的性——套期会计的目的在于对称地确认套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动形成的净利润（或亏损）产生的抵消影响。一、套期与套期会计含义2026/5/834

被套期项目（一）套期关系要素套期工具机制企业风险管理策略管理当局职业判断对套期关系的认定严格标准

二、套期关系2026/5/835IAS39套期关系的认定规定:（二）套期关系的认定在套期开始时有正式记录,包括对套期关系及企业进行此项套期行为的风险管理目标和策略的描述;

该套期可有效地抵销公允价值或现金流量变动,并与企业的风险管理策略一致;

对于现金流量套期,预期交易必须可能发生,且存在最终影响净收益的现金流量风险;

套期的有效性可予以可靠计量;

应对套期有效性进行持续评价,且确保套期在整个报告期内均有效.以上5个条件同时具备，方可认定一项套期关系.

二、套期关系2026/5/836公允价值套期是指对已确认的资产或负债、未确认的确定承诺的公允价值变动风险所作的套期。公允价值套期中包括外币公允价值套期。现金流量套期是指对已确认资产或负债、预期交易的现金流量变动风险所作的套期。现金流量套期中包括外币现金流量套期。对国外实体的投资净额的套期，是指对企业在国外实体净资产中享有的份额所面临的外汇风险进行的套期。（三）套期关系的种类

二、套期关系2026/5/837确定承诺：指在未来某特定日期或期间，以约定价格交换特定数量资源，具有法律约束力的协议。预期交易：指尚未承诺但预期会发生的交易。公允价值套期与现金流量套期的进一步解释2026/5/838公允价值套期与现金流量套期的进一步解释已确认的资产或负债承受的风险，多是公允价值变动风险，但也可能是现金流量变动风险；未确认的确定承诺可能承受的风险属于公允价值变动风险；预期交易可能承受的风险则是未来现金流量风险。以上三点有助于我们理解公允价值套期与现金流量套期的区别2026/5/839（一）研究套期有效性的意义套期有效性涉及的是通过套期工具抵销被套期风险的公允价值或现金流量变动的程度问题。体现套期保值效应是套期关系套期有效的标志。讨论套期有效性问题的意义在于：只有达到一定程度的有效性和在整个报告期内均有效的套期行为，才能认定套期关系成立，进而采用套期会计程序进行处理；对符合有效性标准的套期行为中套期无效部分的未实现损益，应按常规会计程序进行处理。

三、套期有效性问题2026/5/840

（二）套期有效性的评价标准IAS39对套期有效性的评价标准的规定是：对有效的套期关系，被套期项目的可预期公允价值或现金流量的变动应几乎全部为套期工具的相应变动所抵销，且实际结果应在80%—120%的范围内。例如，如果套期工具的损失是120，被套期项目的利得是100，则抵消可以按120/100（即120%）来计量，也可以按100/120（即83%）来计量。很显然，该项套期关系是很有效的。

三、套期有效性问题2026/5/841（一）公允价值套期核算原则SFAS133：被指定为且能够作为公允价值套期工具的衍生工具的利得或损失，以及被套期项目归属于被套期风险的抵消损失或利得，应当同时在当期收益中确认。公允价值套期会计确认的具体要点包括：期末应对被套期项目账面价值调整至公允价值，并将其公允价值变动导致的未实现利得或损失，计入当期收益。将套期工具因公允价值变动产生的未实现利得或损失，也计入当期收益，以抵消被套期项目的损失或利得。对于因套期的无效部分产生的套期工具的利得或损失与被套期项目的损失或利得之间的差异，也应当计入当期收益。四、套期会计核算原则2026/5/842（二）现金流量套期核算原则SFAS133：被指定为且能够作为现金流量套期的衍生工具，其利得或损失的有效部分应作为其他综合收益（在收益之外）的组成部分报告，并应在被套期的预期交易影响收益的相同期间计入收益，衍生工具如果有剩余利得或损失，则应同在当期收益中确认。

IAS39：被确定为有效套期的套期工具的利得或损失应通过权益变动表在权益中确认，套期无效部分的利得或损失计入当期净损益（套期工具是衍生工具时）。如果被套期的确定承诺或预期交易导致资产负债的确认，则在确认资产负债时将已在权益中确认的相关利得或损失转出，计入该资产或负债的初始购置成本或其他账面金额；否则，将已在权益中确认的金额在被套期的确定承诺或预期交易影响净损益的一个或几个期间计入净损益。四、套期会计核算原则2026/5/843（三）国外实体净投资套期核算原则IAS39对于国外实体净投资的套期的会计处理原则，与其所规定的现金流量套期的会计处理原则相类似。SFAS133要求将被指定为且能够作为国外营业净投资外币风险套期的衍生工具，其套期有效部分的利得或损失，应按与折算调整相同的方式报告，即作为递延收益并与外币报表折算调整额一起确认为累计折算调整额。四、套期会计核算原则2026/5/844第四节套期会计处理示例一、期汇合约及其会计核算二、期货合约及其会计核算三、金融期权及其会计核算四、金融互换及其会计核算2026/5/845一、期汇合约及其会计核算期汇合约是远期外汇交易中签订的按预定汇率购、售远期外汇的合约。期汇合约主要用于套期保值，包括：对已确认资产、负债的套期保值对未确认的确定承诺的套期保值2026/5/846对已确认资产、负债的套期保值

——以对外币交易产生的债权、债务的套期为例前提套期关系的两端会计处理要点外币商品交易的发生与款项的结算不同步被套期项目是外币应收（应付）账款套期工具是期汇合约对期汇合约的确认，包括初始确认、后续确认和终止确认；期汇合约溢价（或折价）的确认与摊销，与套期保值活动有关，但与套期保值效应无关；需要在同一会计期间确认被套期应收（或应付）账款的汇兑损益和期汇合约的外币折算损益。2026/5/847会计处理步骤套保效应初始确认后续确认终止确认对已确认资产、负债的套期保值

——以对外币交易产生的债权、债务的套期为例2026/5/848③套期工具产生的利得借：套期工具贷：公允价值变动损益套期工具套期工具形成资产的公允价值套期工具形成负债的公允价值③套期利得④套期损失④套期工具产生的损失

借：公允价值变动损益贷：套期工具确认套期工具公允价值变动损益时①将衍生金融资产指定为套期工具时指定为套期工具时，按其即期汇率，差额计入递延套期损益①借：套期工具-应收期汇合约款贷：应付账款-应付期汇合约款②将衍生金融负债指定为套期工具时②借：应收账款-应收期汇合约款贷：套期工具-应付期汇合约款⑥履行远期合同时⑤履行远期合同时2026/5/849

指定为被套期项目时，按其账面价值，①借：被套期项目贷：应收账款被套期项目被套期项目形成资产的公允价值被套期项目形成负债的公允价值①将已确认资产指定为被套期项目时②将已确认负债指定为被套期项目时③被套期项目产生的利得④被套期项目产生损失②借：应付账款贷：被套期项目④被套期项目产生损失借：公允价值变动损益贷：被套期项目③应按被套期项目产生的利得借：被套期项目贷：公允价值变动损益确认被套期项目公允价值变动损益时⑤解除被套期关系时⑥解除被套期关系时2026/5/850173例6-1我国某出口商于20x6年11月1日向美国销售一批商品售价为＄100000,购销合同订明美国企业应于20x7年2月1日支付货款为避免这笔应收账款可能承受的外汇变动风险，我国出厂商于同日与外汇经纪银行签订一项按90天远期汇率向银行卖出＄100000的远期外汇合约，有关汇率如下（不考虑增值税）：20x6年11月1日即期汇率：＄1＝￥8.3520x6年11月1日90天远期汇率:＄1=￥8.2020x6年12月31日即期汇率：＄1＝￥8.3020x7年2月1日即期汇率:＄1＝￥8.14针对这笔业务．我国出口商应该编制如下有关账务处理对已确认资产、负债的套期保值2026/5/851一、1.2006年11月1日销售商品时借：应收账款---美元户835000

贷：营业收入8350002.签订期汇合约，指定套期关系时借：被套期项目－－应收账款—美元户835000贷：应收账款---美元户835000借：应收账款---应收期汇合约款820000借：递延套期损益15000贷：套期工具---应付期汇合约款—美元户8350002026/5/8523.2006年12月31日确认套期工具和被套期项目的公允价值变动损益时借：套期工具---应付期汇合约款—美元户5000贷：公允价值变动损益5000借：公允价值变动损益5000贷：被套期项目－应收账款—美元户50004.摊销递延套期损益（二个月）借：套期损益10000

贷：递延套期损益100002026/5/853二、1.20x7年2月1日确认套期工具和被套期项目的公允价值变动损益时借：套期工具--应付期汇合约款—美元户16000贷：公允价值变动损益16000借：公允价值变动损益16000贷：被套期项目－应收账款—美元户160002.收回美元货款时借：银行存款----美元户81400

汇兑损益21000贷：应收账款---美元户8350002026/5/8543.履行远期合同时借：套期工具---应付期汇合约款—美元户814000贷：银行存款----美元户814000借：银行存款820000贷：应收账款---应收期汇合约款8200004.解除套期关系时借：应收账款---美元户835000贷：被套期项目－－一应收账款—美元户814000汇兑损益210005.摊销递延套期损益（一个月）借：套期损益5000

贷：递延套期损益50002026/5/855在例6-1中，套期保值效应体现在两个方面，一方面套期工具（应付美元期汇合约款）和被套期项目（应收美元货款）日常公允价值变动的损益完全能够抵销，另一方面结算美元货款时的汇兑损益完全能够被被套期项目套期关系解除时形成的汇兑损益抵销。最终的结果就是被套期项目（应收账款10万美元）的汇兑损失被控制在预定的范围内（即递延套期损益15000元），从而，达到了预期套期保值的效应。2026/5/856

175例6-2我国某进口商20x6年11月1日从美国购进一批存货，购货成本为＄100000，购销合同订明我国进日商应于20x7年2月I日支付货款。为避免这笔应付账款可能承受的外汇变动风险，我国进日商于同日与外汇经纪银行签订一项按90天远期汇率向银行买入＄100000的远期外汇合约，有关汇率如下（不考虑增值税）：

20x6年11月1日即期汇率：＄1=￥8.1420x6年11月I日90天远期汇率：＄I＝￥8.2020x6年12月31日即期汇率：＄1＝￥8.3020x7年2月1日即期汇率：＄1＝￥8.35

针对这笔业务，我国进口商应该编制如一下有关账务处理，具体见表6-22026/5/857①20x6年11月1日购进商品时借：库存商品814000贷：应付账款---美元户814000②签订期汇合约，指定套期关系时借：应付账款---美元户814000贷：被套期项目－－应付期汇合约款—美元户814000借：套期工具---应收期汇合约款—美元户814000递延套期损益6000贷：应付账款---应付期汇合约款8200002026/5/85820x6年12月31日1.确认套期工具和被套期项目的公允价值变动损益时借：公允价值变动损益16000贷：被套期项目－应付账款—美元户16000借：套期工具---应收期汇合约款—美元户16000贷：公允价值变动损益160002026/5/8592.摊销递延套期损益（二个月）借：套期损益4000

贷：递延套期损益400020x7年2月1日1.确认套期工具和被套期项目的公允价值变动损益时借：公允价值变动损益5000贷：被套期项目－－应付期汇合约款—美元户5000借：套期工具---应收期汇合约款—美元户5000贷：公允价值变动损益50002026/5/8602.履行远期合同时借：应付账款---应付期汇合约款820000贷：银行存款820000借：银行存款----美元户835000贷：套期工具---应付期汇合约款—美元户8350003.支付美元货款时借：应付账款---美元户814000汇兑损益21000贷：银行存款----美元户8350002026/5/8614.解除套期关系时借：被套期项目－－应付账款—美元户835000贷：应付账款---美元户814000汇兑损益210005.摊销递延套期损益（一个月）借：递延套期损益2000

贷：套期损益20002026/5/862例6-2中的套期保值效应与例6-1完全相同，一方面套期工具（应收美元期汇合约款）和被套期项目（应付美元货款）日常公允价值变动的损益完全能够抵销，另一方面结算美元货款时的汇兑损益完全能够被被套期项目套期关系解除时形成的汇兑损益抵销。最终的结果就是应付账款10万美元的汇兑收益被控制在预定的范围内（即递延套期损益6000元），从而，达到了预期套期保值的效应。2026/5/863二、对未确认的确定承诺的套期保值

——以对外币约定的套期为例会计处理的要点：期汇合约的确认先于交易的确认（因为“交易”只是一种“约定”、尚未实际发生）期汇合约的确认包括初始确认、后续确认、终止确认期汇合约的溢价（或折价）及外币折算损益均予以递延，并将调整商品购销价值（按现金流量套期处理）2026/5/864会计处理的步骤签约日——按远期汇率确认“应收期汇”（出口商）、“应付期汇”（进口商）——按即期汇率确认“应付期汇”（出口商）、“应收期汇”（进口商）——按即期汇率与远期汇率之差确认溢价（或折价）期末——按即期汇率重新计量“应付期汇”、“应收期汇”，即：确认外汇期汇合约的外币折算损益，并递延外币约定交易日——履行外币约定，确认购货成本或销售收入期汇合约结清日——转销期汇合约的溢价（或折价）——转销期汇合约的外币折算损益——调整购货成本或销售收入

初始确认后续确认终止确认二、对未确认的确定承诺的套期保值

——以对外币约定的套期为例2026/5/865对未确认的确定承诺的套期保值177例6-3中国某进口商于20x6年11月3日与美国某出口商签订一项在20x7年2月1日进行交易的购货合同（确定承诺）。货款以美元结算，购货成本为＄100000为避免履行购货承诺时可能承受的汇率变动风险，中国进口商于20x6年11月3日与外汇经纪银行签订一项按90天远期汇率买入＄100000的远期外汇合约，有关汇率见例6-2针对此项业务，中国进口商应该编制的有关的账务处理见表6-3（不考虑增值税）。2026/5/86620x6年11月3日(1:8.14)签订期汇合约，进行套期保值时借：套期工具---应收期汇合约款—美元户814000递延套期损益6000贷：应付账款---应付期汇合约款82000020x6年12月31日(1:8.3)1.确认套期工具和被套期项目的公允价值变动损益时借：套期工具---应收期汇合约款—美元户16000贷：递延套期损益160002026/5/86720x7年2月1日(1:8.35)1.确认套期工具和被套期项目的公允价值变动损益时借：套期工具---应收期汇合约款—美元户5000贷：递延套期损益50002.履行期汇合约时借：应付账款---应付期汇合约款—美元户820000贷：银行存款820000借：银行存款----美元户835000贷：套期工具---应收期汇合约款—美元户8350002026/5/86820x7年2月1日购进商品时借：库存商品835000贷：银行存款---美元户8350004.结转递延套期损溢，调整存货采购成本借：递延套期损益15000贷；库存商品

150002026/5/869例6-3中的套期保值效应体现在：套期工具（应付美元期汇合约款）在持有期间公允价值变动的损益（即递延套期损益）共15000元，一直递延到购销合同发生时（即20x7年2月份），并用于调减采购成本，从而使美元应付账款的汇兑损失被控制在预计的范围内（即15000元），达到了预期套期保值的效应2026/5/870178例6-4中国某出口商20x6年11月3日与美国某进口商签订一项在20x7年2月I日交易的销货合同（确定承诺）。货款以美元结算，销货价款为＄100000为避免履行销货合同时可能承受的汇率变动风险，中国进口商于20x6年11月3日与外汇经纪银行签订一项按90天远期汇率卖出＄100000的远期外汇合约，有关汇率见例6-1中国出口商有关账务处理见表6-4（不考虑增值税）2026/5/87120x6年11月3日(1:8.35)签订期汇合约，进行套期保值时借：应收账款---应收期汇合约款820000递延套期损益15000贷：套期工具---应付期汇合约款83500020x6年12月31日(1:8.3)1.确认套期工具公允价值变动损益时借：套期工具---应付期汇合约款—美元户5000贷：递延套期损益50002026/5/87220x7年2月1日(1:8.14)1.确认套期工具公允价值变动损益时借：套期工具---应付期汇合约款—美元户16000贷：递延套期损益160002.履行销货合同时借：银行存款—美元户814000贷：营业收入8140002026/5/8733.履行期汇合约时借：套期工具---应付期汇合约款—美元户814000贷：银行存款---美元户814000借：银行存款820000贷：应收账款---应收期汇合约款—美元户8200004.结转递延套期损溢，计入营业收入借：递延套期损益6000贷：营业收入60002026/5/874例6--4中的套期保值效应体现在：套期工具（应付美元期汇合约款）在持有期间公允价值变动的损益（即递延套期损益）共6000元，一直递延到购销合同发生时（即20x7年2月份），并用于调增营业收入，从而使美元应收账款的汇兑损失被控制在预计的范围内（即6000元），达到了预期套期保值的效应。2026/5/875二、期货及其会计核算期货和远期合同一样，也是交易双方签订的在未来的某个日期按照某个价格交换某个基础项目（可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数）的合同所不同的是，期货是在交易所进行交易的，即场内交易。所以，可交易的期货合约都是由交易所统一规定的标准化合约。期货合约的主要条款规定如下：2026/5/876上海期货交易所燃料油标准合约交易品种燃料油交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制上一交易日结算价±5%合约交割月份1-12月（春节月份除外）交易时间上午9:00-11:30下午1:30-3:00最后交易日合约交割月份前一月份的最后一个交易日交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级180CST燃料油（具体质量规定见附件）或质量优于该标准的其他燃料油。交割地点交易所指定交割地点最低交易保证金合约价值的8%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码FU上市交易所上海期货交易所2026/5/877交易品种白砂糖交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一个交易日结算价±4%合约交割月份1、3、5、7、9、11月交易时间每周一至周五上午9：00—11：30（法定节假日除外）下午1：30—3：00最后交易日合约交割月份的第5个交易日交割日期合约交割月份的第7个交易日

交割品级标准品：一级白糖（符合《郑州商品交易所白砂糖期货交割质量标准》（Q/ZSJ002-2005））；替代品及升贴水：见《郑州商品交易所白糖交割细则》。交割地点交易所指定仓库最低交易保证金合约价值的6%交易手续费4元/手（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码SR上市交易所郑州商品交易所郑州商品交易所白糖标准合约2026/5/878期货商品期货（农产品期货、金属期货、能源期货金融期货（外汇期货、股指期货、利率期货）交易所名称中国金融期货交易所上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所上市品种铜·铝·橡胶·燃料油·小麦·棉花·白糖·绿豆大豆·豆粕·玉米·豆油·二、期货及其会计核算衍生金融工具2026/5/8791、合约中的各项细则均按固定的标准有有交易所制定并发行。2、外汇期货合约属于标准的场内交易产品，极易转让，具有高度流动性。只有少部分的合约（不到20%）才会到期实际交割。3、只有期货经济公司和自营会员才能在场内交易。4、外汇期货合约的履行需要一套完整的交易、结算体系做保证，通过预先交纳的保证金（5%-10%）来结算交易盈亏。5、外汇期货合约不仅用于套期保值，更主要的是用于投机套利。二、期货及其会计核算2026/5/880国外实体净投资是母公司在国外的子公司或分支机构拥有的外币净资产（或净负债）。对国外实体净投资的套期属于现金流量套期。对于期货合约在持有期间的公允价值变动损益首先应该递延，而后，在被套期项目解除套期的期间，将该递延损益计入损益，或者调整有关资产的价值或外币报表折算价差。二、期货及其会计核算

（一）利用期货合约进行套期保值的核算

——以对国外实体净投资的套期为例2026/5/8811、期货合约套期的会计处理要点（1）关于期货合约及其公允价值变动的处理。按远期汇率对其进行初始确认和后续确认。“套期工具”；“套期损益”（2）关于期货履行中保证金的处理。合约双方都应该向期货交易所交纳一定的保证金。“应收保证金”二、期货及其会计核算

（一）利用期货合约进行套期保值的核算

——以对国外实体净投资的套期为例2026/5/8822、期货合约套期的会计处理步骤（1）开仓时，按远期汇率反映外汇远期合约的套期指定，并通过“应收保证金”账户反映交纳的保证金；（2）持仓期间，根据外汇期货合约价值变动的金额，一方面调整“应收保证金”账户，另一方面通过“递延套期损益”账户反映外汇期货合约损益。（3）平仓时，三笔账，一是保证金的收回，二是解除套期指定，三是“递延套期损益”结转到“外币报表折算损益”二、期货及其会计核算

（一）利用期货合约进行套期保值的核算

——以对国外实体净投资的套期为例2026/5/8833、期货合约套期的会计处理举例例6-5美国甲公司预计近期英镑可能贬值，为避免其在英国的乙分公司可能承受的汇率变动损失，于20x6年11月1日，卖出一份面值￡100000的外汇期货合约，并指定对其英国乙公司年末预期净资产￡100000进行套期保值。在签订期货合约时，甲公司按期货市价的10%交纳了初始保证金。假设甲公司于20x6年12月31日平仓，且乙公司在20x6年12月31日的实际净资产为￡100000，要求就这笔期货合约保值业务编制相关的会计分录。相关汇率见表6-5。二、期货及其会计核算

（一）利用期货合约进行套期保值的核算

——以对国外实体净投资的套期为例2026/5/884日期即期汇率远期汇率20x6年11月1日1￡=＄1.52551￡=＄1.527720x6年11月30日1￡=＄1.52431￡=＄1.524420x6年12月31日1￡=＄1.52111￡=＄1.52333、期货合约套期的会计处理举例2026/5/885甲公司在20x6年11月1日对其国外净资产所作的套期保值的账务处理①.开仓，并指定定套期关系时借：套期工具--应收期货合约款152770贷：套期工具--应付期货合约款—英镑户152770②.交纳初始保证金借：应收保证金15277贷：银行存款---美元户152773、期货合约套期的会计处理举例2026/5/886③20x6年11月30日反映套期工具公允价值变动损益时借：应收保证金330贷：递延套期损益330④20x6年12月31日，递延期货合约损益借：应收保证金110贷：递延套期损益110⑤平仓，并解除套期关系时借：套期工具--应付期货合约款—英镑户152770贷：套期工具--应收期货合约款1527703、期货合约套期的会计处理举例2026/5/887⑥收回初始保证金借：银行存款---美元户15277贷：应收保证金15277⑦将递延套期损益转入折算调整时借：递延套期损益440贷：折算调整4403、期货合约套期的会计处理举例2026/5/888在例6-5套期保值业务中，乙公司净资产因汇率变化而发生的损失为＄440（￡100000x(1.5255-1.5211）），而外汇期货套期保值获得的期货合约收益也是440（330＋110），因而，体现了套期保值效应。3、期货合约套期的会计处理举例2026/5/889182例6-6A公司预计英镑近期可能升值，于是在20x6年11月1日买入面额￡1000000的外汇期货合约，井按期货市价的10％先后交纳了初始保证金和追加保正金、假设A公司于20x6年12月31日平仓）相关汇率见表6一7相关汇率二、期货及其会计核算

（一）利用期货合约进行投机的核算

——以对国外实体净投资的套期为例利用期货合约进行投机的会计核算要点：外汇期货投机发生的损益直接计入当期损益（即公允价值变动损益）2026/5/890日期即期汇率远期汇率20x6年11月1日1￡=＄1.52551￡=＄1.525820x6年11月30日1￡=＄1.52601￡=＄1.526920x6年12月31日1￡=＄1.52711￡=＄1.5289二、期货及其会计核算

（一）利用期货合约进行投机的核算

——以对国外实体净投资的套期为例2026/5/8911.20x6年11月1日开仓，并指定定套期关系时借：衍生金融工具--应收期货合约款—英镑户1525800贷：衍生金融工具--应付期货合约款15258002.交纳初始保证金借：应收保证金152580贷：银行存款---美元户1525803.20x6年11月30日确认期货合约收益借：应收保证金110贷：公允价值变动损益110二、期货及其会计核算

（一）利用期货合约进行投机的核算

——以对国外实体净投资的套期为例2026/5/8924.20x6年12月31日，确认期货合约收益借：应收保证金200贷：公允价值变动损益200收回初始保证金借：银行存款---美元户152890贷：应收保证金1528905.平仓时借：衍生金融工具--应付期货合约款1525800贷：衍生金融工具--应收期货合约款—英镑户1525800二、期货及其会计核算

（一）利用期货合约进行投机的核算

——以对国外实体净投资的套期为例2026/5/893三、金融期权金融期权是一种选择权，是法律合同赋予购买者的一种选择权，是购买者依据事先约定的价格向出售者购买或出售一定数量指定标的物（期货或现货）的权利。买入期权（看涨期权）-认购权证卖出期权（看跌期权）-认沽权证2026/5/894价内期权是指如果期权立即执行，持有者具有正值的现金流；价外期权则指如果期权立即执行，持有者的现金流就会为负；平价期权指立即执行，持有者的现金流就会为零。三、金融期权（续）2026/5/895A公司股票认购权证认沽权证2007年7月31日收盘价

15.00元/股4元/份1元/份行权价--10元/股9元/股行权比率--1份/股1份/股

认购权证是价内还是价外？？认沽权证是价内还是价外？？三、金融期权（续）2026/5/896

看涨期权（认购权证）看跌期权（认沽权证）价内期权标的股票价格＞行权价格标的股票价格＜行权价格价外期权标的股票价格＜行权价格标的股票价格＞行权价格平价期权标的股票价格=行权价格标的股票价格=行权价格三、金融期权（续）2026/5/897作为出售者单方面承担履行义务的一种补偿，购买者在取得期权合同时，必须支付出售者一笔费用，称为期权费，也称期权合同价格。期权费=内含价值+时间价值内含价值：指权证发行期间某一时点的股票市价与执行价格的差额。（最低为零）时间价值=期权费-内含价值三、金融期权（续）2026/5/898

A公司股票

认购权证认沽权证

2007年7月31日收盘价

15.00元/股4元/份1元/份行权价--10元/股9元/股行权比率--1份/股1份/股计算每份期权费内含价值时间价值认购权证认沽权证三、金融期权（续）45-11012026/5/899三、金融期权（续）期权会计处理的要点1、关于期权费的处理①购买方支付的用于套期的期权费——列为资产，并分为时间价值和内含价值②购买方支付的用于投机的期权费——列为资产，不区分时间价值和内含价值，并随着期权市价的变动而进行相应的调整2、关于期权变动价值损益的处理①用于套期的期权合同——其期权价格的变动应予以递延。②用于投机的期权合同——其期权价格的变动直接计入当期损益2026/5/8100四、金融互换金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同约定的条件，在特定时间内交换一定支付款项的金融合同。货币互换是指在系统的利率水平下，以不同货币的债务进行调换的一种金融交易。利率互换指同种债务货币以不同的利率进行调换的一种金融交易。2026/5/8101四、金融互换（续）货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。

货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。

货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。

2026/5/8102货币互换186[6—8]A公司为一家英国公司，B公司为一家美国公司,因业务需要，A公司需要一笔美元，B公司需要一笔英镑，为此，双方签订了货币互换合同。其中,A公司于20x6年1月1日按面值发行100万英镑的公司债券，并贷给了B公司，该英镑债券年利率为8%，期限为2年，每年年末支付利息．）B公司于同日按面值发行了152万美元的公司债券，并贷给A公司，该美元债券的年利率为8％，期限为2年，每年年末支付利息、双方在货币互换合约中锁定的货币兑换汇率为￡I＝＄1.52，＄1＝￡0.6579其他有关汇率资料如下：2026/5/810320x6年1月I日汇率：￡I＝＄1．6120x6年12月31日汇率：￡1＝＄1．62；＄1＝￡0.617320x7年12月31日汇率：￡1＝＄I．60；＄1＝￡0.6250A、B两家公司货币互换的账务处理分别见表6-11和表6-12.,A公司货币互换的账务处理2026/5/81041.发行英镑债券，并作为互换款贷给B公司借：银行存款—英镑户1000000贷：应付债券1000000借：衍生金融工具－应收互换款一B公司1000000

贷：银行存款—英镑户10000002.收到B公司152万美元按合约汇率借：银行存款—美元户1000000贷：衍生金融工具－应付互换款一美元户10000002026/5/81053.结算利息借：银行存款—英镑户80000

贷：银行存款—美元户75062

利息收入4938或：借：银行存款—英镑户4938

贷：利息收入4938其中：80000＝1000000x8%75062＝1520000x8％÷1．622026/5/8106确认应付互换款公允价值变动损益借：衍生金融工具－应付互换款一美元户61728贷：汇兑损