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文档简介

第九章国际资本流动与国际金融危机第一节国际资本流动概述国际资本流动：资本从一个国家向另一个国家的运动。国际资本流动的种类长期资本流动

短期资本流动

长期资本流动直接投资：以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动

证券投资：投资者在国际证券市场上购买外币有价证券而进行的一种投资方式。中长期国际信贷直接投资：创办新企业直接收购购买企业股票，并达到一定比例利润再投资证券投资与直接投资的区别：证券投资的目的是在国际资本市场上获利，而投资者并不直接参与企业的生产经营决策，对企业没有有效的控制权。直接投资的目的是在获取企业经营利润的同时，追求并保留对企业的管理权和控制权。中长期国际信贷：政府信贷国际金融机构贷款国际商业银行信贷中长期出口信贷

短期资本流动贸易性资本流动金融性资本流动保值性资本流动投机性资本流动

国际资本流动的原因收益率的差异

风险的差异现阶段国际资本流动的特点国际资本流量的增长速度远远超过国际贸易的增长速度。国际资本投资主体呈现多样化。国际资本流动将日益集中在发达国家之间。投资结构在不断变化。跨国并购对直接投资的推动作用有减弱迹象，跨国银行在外资流动中的地位重新得到强化。第二节国际中长期资本流动与债务危机20世纪80年代发展中国家的债务危机债务危机爆发的原因

内因

外因债务危机的影响与解决

启示

债务危机爆发的内因盲目借取外债，不切实际地追求经济高速增长。所借外债没有得到妥善管理和高效利用。债务国国内的经济政策失误。债务危机爆发的外因20世纪80年代以发达国家为主导的世界经济衰退。国际资本市场的借贷关系发生变化。国际金融市场上利率提高、美元坚挺，加重了债务国的债务负担。商业银行没有采取控制风险的有效措施。债务危机的影响与解决紧急援助计划（1982-1984年）

贝克计划（1985-1988年）布雷迪计划（1989-1992年）第三节投机性资本流动与货币危机投机性资本：俗称“游资”，是指那些没有固定投资领域、为追逐高额利润而在各市场间频繁移动的资本。投机性资本的基本特征高风险性高杠杆性高流动性

货币危机广义：一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（有学者认为15%-20%）。狭义：市场参与者对一国的固定汇率失去信心的时候，通过外汇市场抛售等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的事件。本章研究的是狭义的

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