2026年气候金融产品监管框架与实践要点

2026/05/132026年气候金融产品监管框架与实践要点汇报人:1234CONTENTS目录01

气候金融监管背景与政策演进02

气候金融产品监管核心框架03

主要气候金融产品监管要点04

气候风险管控与信息披露CONTENTS目录05

重点行业专项监管措施06

国际监管协同与挑战07

未来趋势与合规建议气候金融监管背景与政策演进01气候危机现状：极端事件与经济损失2015-2024年为有记录以来最热十年，2023年全球气候灾害经济损失达3600亿美元，二氧化碳排放量达375亿吨，化石燃料燃烧占全球碳排放的89%。气候金融的核心作用与资金缺口气候金融通过市场化机制引导资金流向低碳领域，2023年全球可再生能源领域投资额达4950亿美元，政策驱动资金占比超60%；但2030年全球气候资金年需求4-6万亿美元，2023年实际投入仅1.2万亿美元，缺口率70%-80%。气候金融监管的必要性与紧迫性气候金融作为应对气候变化关键力量，其规范发展与创新实践是实现《巴黎协定》温控目标、推动全球经济绿色低碳转型的关键支撑，当前面临政策碎片化、标准不统一等挑战，强化监管迫在眉睫。全球气候危机与监管紧迫性国际气候金融监管体系发展历程

早期萌芽阶段（2008年前）世界银行于2008年首次提出“气候金融”概念，此前国际社会已开始关注气候变化问题，但尚未形成系统性的气候金融监管框架，相关讨论多集中于资金机制的初步探索。

政策框架构建阶段（2008-2015年）《联合国气候变化框架公约》确立了资金机制，为气候金融监管奠定了初步的国际政策基础，此阶段国际社会着力于明确气候金融的定义、范畴及基本原则。

法律约束力强化阶段（2015-2021年）2015年《巴黎协定》的达成，强化了气候金融的法律约束力，形成“国家自主贡献+全球市场协同”的格局，推动各国加速制定本国气候金融相关政策与监管规则。

强制规范与全球协同阶段（2021年至今）2021年国际可持续发展准则理事会（ISSB）成立，2024年接管TCFD职责，标志全球气候信息披露进入强化监管新阶段，IFRSS2等准则推动气候金融监管向强制化、标准化、全球协同方向发展。中国气候金融监管政策演进脉络单击此处添加正文

政策框架初步构建阶段（2020-2022年）2020年10月，生态环境部等五部委联合发布《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》，明确开展气候投融资地方试点工作。2021年12月，生态环境部等九部门印发《气候投融资试点工作方案》，正式启动试点申报。地方试点与标准探索阶段（2022-2025年）2022年8月，生态环境部公布第一批23个气候投融资试点名单；10月印发《气候投融资试点地方气候投融资项目入库参考标准》。各试点地区如福建三明、上海浦东等陆续制定本地项目库管理办法，截至2025年底，入库和储备项目超6300个，总投资超4万亿元。全国统一披露与强监管阶段（2025年至今）2025年4月，财政部等九部门发布《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）》，确立“治理-战略-风险管理-指标与目标”四大支柱框架。2026年4月，财政部启动电力、钢铁等9大高排放行业气候准则应用指南制定，推动2027年全面落地气候披露体系。金融工具与监管协同深化阶段（2026年重点方向）2026年金融监管新政强化绿色金融倾斜，碳减排支持工具扩围至新型储能、氢能等；碳配额可作风险缓释工具，银行绿色金融业绩纳入MPA考核。同时，新能源领域如电动汽车能量消耗量限值国标、电池安全新国标等政策落地，倒逼产业低碳转型。强监管：筑牢金融风险防线2026年金融监管新政以风险差异化尽调为核心，取消个人现金存取超5万元登记资金来源，转为对异常拆分、涉诈地区流向等高风险交易强化核验，在便利与反洗钱间实现精准平衡。去补贴：推动市场化转型新能源领域，纯电/插混汽车购置税从全额免征改为减半征收，30万元以下按5%，30万元以上部分分段计税，单辆减免上限1.5万元，并与电耗、续航等技术指标严格挂钩，倒逼企业技术升级。提门槛：强化技术与合规要求电动汽车能量消耗量限值国标加严约11%，按整备质量分级（如2吨主流车百公里≤15.1度）；电池安全新国标新增底盘碰撞测试，要求极端工况“不起火、不爆炸”，加速淘汰低质方案。促合规：完善信息披露与标准统一财政部启动电力、钢铁等9大高排放行业气候准则应用指南制定，要求企业披露范围一、二、三碳排放，气候风险量化影响及低碳机遇，管理层责任与薪酬挂钩，推动从“自愿报”向“必须报”转变。2026年监管新政核心导向解析气候金融产品监管核心框架02监管主体与职责分工国际监管主体及核心职责

国际层面，央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）、气候相关财务信息披露工作组（TCFD）等构建气候风险披露框架；国际可持续发展准则理事会（ISSB）发布IFRSS2准则，推动全球气候信息披露标准统一。国内统筹监管机构及职能

中国人民银行将气候风险纳入金融稳定评估，推动绿色金融标准制定与实施，截至2025年4月已发布6项绿色金融标准，19项正在研制；财政部牵头制定《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）》，规范气候信息披露。行业与地方监管协同机制

国家金融监督管理总局强化银行业气候风险管理与信息披露要求；地方层面，如陕西省六部门出台措施支持气候投融资试点，首创碳减排挂钩贷款，建立省级气候投融资数字化平台，形成中央与地方协同监管格局。产品分类与监管标准体系气候金融产品核心分类涵盖碳市场工具（碳期货、碳期权等）、气候基金（GEF、GCF等）、绿色债券、绿色信贷、绿色保险及气候指数化投资工具等，形成多元化产品矩阵。国际监管框架协同与差异国际层面，NGFS、TCFD构建披露框架，ISSB发布IFRSS2准则，强调可比性、一致性和兼容性；各国结合本地实践调整，如欧盟“绿色新政”、美国《通胀削减法案》各具特色。国内标准体系构建与实践国内以“双碳”目标为引领，构建全国碳市场为核心的政策体系。中国人民银行已发布6项绿色金融标准，19项正在研制，推动绿色金融产品和市场规范发展。行业专项指南制定进展财政部启动电力、钢铁、煤炭等9大高排放行业气候准则应用指南制定，2027年基本建成气候披露体系，2030年全国统一可持续披露准则全面落地，强化行业专属监管要求。政策协同与跨部门监管机制政策协同的必要性与现状当前气候金融监管存在财政、产业与金融政策衔接不畅，政策"碎片化"问题，亟需强化协同以推动气候投融资与节能降碳生态保护等领域的融合。跨部门协调机制的构建建议由相关部门牵头，联合财政、产业及金融监管部门，建立跨部门的气候投融资协调机制，探索在试点地区设立"气候+生态"复合型项目清单，对清单内项目实行"政策包"支持。地方试点的协同监管实践例如陕西省推出8个领域15条举措支持气候投融资试点建设，首创碳减排挂钩贷款，对气候项目实行1%的担保费率上限，并允许碳排放权和碳普惠积分"双质押"。国际监管协同与标准互认G20可持续金融路线图推动全球金融活动向绿色低碳对齐，从信息披露、转型金融、分类标准等多维度规范市场行为，我国积极参与并推动气候金融标准与国际对接。反"洗绿"监管框架构建

信息披露强制化与标准化财政部等九部门2025年发布《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）》，要求企业披露范围一、二及范围三碳排放，明确治理、战略、风险管理、指标与目标四大支柱，2027年全面落地9大高排放行业气候信息披露。

气候效益评估与认证机制生态环境部印发《气候投融资试点地方气候投融资项目入库参考标准》，地方如福建省三明市制定项目入库评估认证办法，从气候效益显著性、经济效益等多维度评价，设定入库得分门槛及星级等级。

监管协同与全流程管控中国人民银行将气候风险纳入金融稳定评估，多部门协同推进绿色金融标准统一。陕西省推出碳减排挂钩贷款，企业减排绩效与融资成本直接挂钩，并允许碳排放权和碳普惠积分"双质押"，强化贷前审核与贷后管理。

技术赋能与数据穿透监管区块链、卫星遥感等技术应用于气候效益量化，如中节能利用AI智能化垃圾焚烧技术提升项目透明度。监管机构推动建设省级气候投融资数字化平台，实现项目信息实时监控与数据穿透式管理，防范"洗绿"行为。主要气候金融产品监管要点03碳配额交易监管框架中国全国碳市场覆盖45亿吨排放量，为全球最大，监管聚焦配额分配、交易秩序与履约管理，确保市场公平有效运行。碳金融衍生品合规标准碳期货、碳期权等工具需遵循央行及金融监管部门要求，强制实时披露最优报价与逐笔成交，禁止选择性展示，提升市场透明度。碳资产质押融资规范碳配额可作为风险缓释工具，用于绿色信贷等融资场景，需建立碳资产价值评估机制及质押登记流程，防范市场风险。反“洗绿”与信息披露要求监管强化碳市场工具信息披露，要求企业真实、准确、完整披露碳排放数据及碳资产相关信息，严禁利用碳市场工具进行“洗绿”行为。碳市场工具监管要求绿色债券发行与交易规范

发行审核标准强化2026年绿色债券发行需严格遵循气候效益评估体系，确保资金流向低碳领域，如清洁能源、低碳交通等，政策驱动资金占比超60%。

信息披露要求升级参照《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）》，发行人需披露范围一、二及范围三碳排放数据，确保气候相关信息透明可核查。

交易市场监管加强银行间市场经纪业务管理办法要求强制实时披露最优报价与逐笔成交，禁止选择性展示，提升绿色债券交易透明度，2024年发行量已突破3500亿美元。

反"洗绿"机制构建监管机构将强化对绿色债券资金用途的跟踪审计，对虚假披露、资金挪用等行为纳入征信，实施严格问责，保障绿色金融市场健康发展。绿色信贷管理办法实施要点01明确绿色信贷支持范围绿色信贷聚焦清洁能源、低碳交通等领域，2026年碳减排支持工具扩围至新型储能、氢能等新兴绿色产业。02强化客户尽职调查与风险分类实施风险差异化尽调，低风险客户（工薪/养老金/合规经营户）快速办理，高风险客户（异常交易/涉诈地区流向）强化核验，平衡便利与反洗钱要求。03将绿色金融业绩纳入考核银行绿色金融业绩纳入MPA考核，倒逼金融机构加大对新能源项目的授信支持力度，优化信贷资源配置。04创新气候风险缓释工具允许碳配额作为风险缓释工具，提升绿色信贷的风险抵御能力，促进气候金融与信贷业务的深度融合。气候基金运作监管细则

01资金投向与气候效益评估气候基金需明确投向减缓与适应气候变化领域，如可再生能源、低碳交通等。监管要求对项目气候效益进行量化评估，参考《气候投融资试点地方气候投融资项目入库参考标准》，确保资金流向具有显著气候效益的项目。

02信息披露与透明度要求基金需按照TCFD或ISSB等国际框架及国内《气候准则》要求，披露治理架构、战略目标、风险管理及相关指标。如净零银行业联盟发布的气候目标设定指南，强化基金在气候风险与机遇方面的信息透明度。

03风险管控与压力测试将气候风险纳入基金风险管理体系，运用NGFS、IPCC等情景模型开展压力测试。参考银行业实践，模拟极端天气、政策变革等对基金资产价值的影响，确保投资组合的气候韧性。

04反“洗绿”与合规审查建立严格的项目准入与合规审查机制，防止“洗绿”行为。如陕西省对气候项目实行1%担保费率上限，并通过“双质押”等创新方式，结合地方管理办法，强化对基金所投项目的合规性监管。创新气候金融工具监管动态

碳市场工具监管：配额与衍生品并进中国全国碳市场覆盖45亿吨排放量，为全球最大。监管聚焦配额分配公平性与交易规范性，推动碳期货、碳期权等衍生品有序发展，强化价格发现与风险管理功能。

绿色债券市场：扩围与标准统一2024年全球绿色债券发行量突破3500亿美元，中国境内市场贴标绿色债券存量规模达2.17万亿元。监管层推动绿色债券标准统一，将新型储能、氢能等纳入支持范围，严防“洗绿”行为。

气候指数衍生品与巨灾证券化监管探索气候指数衍生品、巨灾风险证券化等创新工具通过混合融资结构形成有机体系。监管关注其风险对冲有效性与市场可扩展性，推动建立科学的气候效益量化与评估框架，确保产品设计与风险管控相匹配。

绿色信贷与保险：考核与风险定价中国本外币绿色贷款余额36.6万亿元，同比增长21.7%。银行绿色金融业绩纳入MPA考核，引导资金向新能源倾斜。新能源车险实施车型风险分级定价，推出“基本+变动”组合及车电分离专属产品，优化风险分担机制。气候风险管控与信息披露04国际监管框架与工具国际层面，央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）、气候相关财务信息披露工作组（TCFD）构建了气候风险压力测试披露框架，IPCC、IEA、NGFS等机构提供的情景模型为压力测试提供了科学依据，推动全球主要经济体将其纳入监管框架。国内监管政策导向中国人民银行将气候风险纳入金融稳定评估，国家金融监督管理总局和中国人民银行发布的《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》明确要求银行业在情景分析、压力测试与全面管理体系衔接方面进行气候信息披露，提升气候风险管理能力。银行业实践进展据统计，在我国42家A股上市银行中，已有66.67%的银行在其ESG报告中明确披露气候风险压力测试相关内容，部分银行如中国银行、农业银行已基于国际主流气候情景模型，对气候转型和物理风险进行了定量化和系统性的评估。气候风险压力测试监管要求物理风险与转型风险管理规范

物理风险识别与评估框架物理风险涵盖极端天气（如高温、暴雨、洪水）等导致的直接资产损失及业务中断。2023年全球因气候灾害经济损失达3600亿美元，需通过情景分析（如IPCC、NGFS情景模型）量化评估对企业运营、供应链及资产价值的影响，例如测算工厂停工、设备损坏造成的财务损失。

转型风险管控核心要点转型风险包括政策收紧（如碳税、限产）、技术变革（如低碳技术替代）及市场需求变化带来的成本上升与资产贬值。企业需披露政策变动对利润的潜在影响（如钢铁企业限产30%导致的营收下降），并将气候目标纳入管理层薪酬考核，推动低碳技术研发与应用。

压力测试与情景分析应用压力测试已成为气候风险管理核心工具，通过构建极端情景模拟风险演化。我国42家A股上市银行中，66.67%已披露气候风险压力测试内容，参考NGFS、IEA等情景模型评估资本充足率冲击，例如模拟碳价升至150-200美元/吨对信贷资产质量的影响。

全口径碳排放核算要求企业需强制核算并披露范围一（直接排放）、范围二（外购能源间接排放）及范围三（价值链其他排放）。例如汽车企业需涵盖生产排放、上游原材料及下游使用阶段碳排放，《气候准则》要求2027年上市公司及大型国企率先执行全口径披露，数据需真实可核查。气候信息披露准则实施要点

披露框架：四支柱核心架构遵循“治理-战略-风险管理-指标与目标”四大支柱，与TCFD框架保持一致，与IFRSS2高度契合，构建系统化披露体系。

披露范围：全口径碳排放管控要求企业核算并披露范围一（直接排放）、范围二（外购能源间接排放）及范围三（价值链其他间接排放），实现全链条碳管控。

披露要求：从自愿到强制过渡2026-2027年上市公司、大型国企先行执行，2028年后逐步扩展至中型企业；不披露或造假将纳入征信，影响融资及政策支持。

行业特色：9大高排放行业定制指南针对电力、钢铁、煤炭等9大重点行业制定专属应用指南，明确行业特定指标，如钢铁行业需披露吨钢碳排放，水泥行业需披露熟料碳排放。

责任主体：管理层职责与考核挂钩企业董事会、管理层对气候信息披露负责，并将低碳目标完成情况纳入管理层薪酬考核，强化主体责任落实。全口径碳排放核算监管标准

范围一：直接排放核算规范明确企业生产过程中直接产生的温室气体排放，如燃烧化石燃料、工业生产过程等，要求企业建立完善的计量与监测体系，确保数据的准确性与可追溯性。

范围二：外购能源间接排放核算针对企业外购电力、热力等所产生的间接碳排放，需依据国家或地方主管部门认可的排放因子进行核算，鼓励企业优先采购绿色能源以降低该部分排放。

范围三：价值链其他间接排放披露要求涵盖企业上下游价值链中除范围二外的其他间接排放，如原材料采购、产品运输、使用及废弃等环节。《气候准则》要求企业逐步开展核算与披露，初期可自愿实施，未来将纳入强制性要求。

九大高排放行业专属核算细则财政部针对电力、钢铁、煤炭等九大高排放行业制定专属气候准则应用指南，明确行业特定排放源与核算方法，如钢铁行业需披露吨钢碳排放，水泥行业需关注熟料碳排放。重点行业专项监管措施05覆盖行业与实施时间表指南覆盖电力、钢铁、煤炭、石油、化肥、铝、氢、水泥、汽车等9大高排放行业，其碳排放占全国工业总排放的70%以上。2026年启动制定，成熟一个、出台一个，2027年基本建成气候披露体系，2030年全国统一可持续披露准则全面落地。核心内容：统一核算与细化披露指南为每个行业定制“低碳账本模板”，明确碳排放核算标准、气候风险与机遇界定。企业需披露年度碳排放量、气候风险影响、低碳投入及减排目标，并增加行业专属指标，如钢铁的吨钢碳排放、水泥的熟料碳排放。从自愿到强制的披露要求披露要求从“自愿报”转为“必须报”，分阶段推进：2026-2027年上市公司、大型国企先行执行；2028年后逐步扩展至中型企业，最终全覆盖。不披露或造假将纳入征信，影响贷款、评优及政策补贴。全口径碳排放管控与管理层责任要求企业核算并披露范围一（直接排放）、范围二（间接排放）、范围三（价值链排放）全口径碳排放。同时明确董事会、管理层对气候信息负责，并将低碳目标完成情况纳入管理层薪酬考核。9大高排放行业气候准则应用指南新能源汽车行业监管新政解析

新能源汽车购置税政策调整2026年1月1日起，纯电、插混车型购置税从全额免征改为减半征收。30万元以下按5%，30万元以上部分分段计税（30万内5%、超出10%），单辆减免上限1.5万元。政策与电耗、续航挂钩，纯电需达标电耗限值、插混纯电续航≥100公里且亏电油耗达标，否则不享受减免。

电动汽车能量消耗量限值国标实施2026年1月1日起实施全球首个电耗强制国标，限值加严约11%，按整备质量分级，例如2吨主流车百公里电耗需≤15.1度。插混设三门槛：纯电续航≥100公里、亏电油耗低于同级别燃油车70%-75%、电耗≤同级别纯电140%。不达标车型将直接禁售且不得享受购置税减免。

电池安全新国标升级2026年7月1日起实施的电池安全新国标，新增底盘碰撞测试，要求电池包在极端工况下“不起火、不爆炸”。此举将推动CTP/CTC结构优化与热管理升级，加速淘汰低质电池方案。

新能源车险高质量发展指导意见金监总局发布新能源车险高质量发展指导意见，核心包括：车型风险分级定价，优化自主定价系数；推出“基本+变动”组合、车电分离专属产品；建立高赔付风险分担机制，保障消费者愿保尽保。电力行业碳减排监管要求碳排放核算与披露标准财政部2026年4月官宣将为电力等9大高排放行业出台气候准则应用指南，要求统一核算标准，明确范围一（直接排放）、范围二（外购能源间接排放）及范围三（价值链其他排放）的披露要求，2027年基本建成气候披露体系。碳市场交易与配额管理中国全国碳市场覆盖45亿吨排放量，为全球最大，电力行业作为重点纳入行业，需遵守碳配额分配、履约及交易规则，2025年4月全国碳市场碳配额累计成交6.43亿吨，累计成交额440.50亿元。绿色金融支持政策导向2026年金融监管新政中，碳减排支持工具扩围至新型储能、氢能等电力相关领域，银行绿色金融业绩纳入MPA考核，电力企业低碳项目可获得融资倾斜与政策支持。低碳转型与技术升级要求监管政策倒逼电力行业加速低碳转型，鼓励发展风电、光伏等可再生能源，2023年全球可再生能源领域投资额达4950亿美元，政策驱动资金占比超60%，同时需关注煤电等传统电力企业的节能技改与碳捕集利用技术应用。金融机构气候风险管理专项规定气候风险纳入金融稳定评估国内央行将气候风险纳入金融稳定评估，要求金融机构识别、评估和管理气候变化带来的物理风险与转型风险，确保金融体系稳健运行。压力测试与情景分析要求压力测试成为气候风险核心管控工具，金融机构需参考NGFS、IPCC、IEA等机构提供的情景框架，模拟极端天气等情景对资产和业务的影响，2025年1月《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》对此进一步明确。气候信息披露强制化气候信息披露从自愿转向强制，财政部与生态环境部等九部委2025年4月发布《气候准则》，要求银行等金融机构按“治理-战略-风险管理-指标与目标”四支柱框架披露气候信息，包括范围三排放等关键数据。反“洗绿”与数据质量监管全球主要经济体监管机构聚焦反“洗绿”与数据质量，要求金融机构确保绿色金融产品的环境效益真实可核查，中国人民银行正积极推动绿色金融标准制定，已发布6项标准，19项标准正在研制。国际监管协同与挑战06国际组织核心协调作用NGFS（央行与监管机构绿色金融网络）构建气候风险披露框架，TCFD（气候相关财务信息披露工作组）推动“治理-战略-风险管理-指标目标”四支柱披露标准，为全球气候金融监管提供基础指引。主要经济体监管实践差异欧盟通过《可持续产品生态设计法规》等强化全产业链监管，美国依托《通胀削减法案》侧重财政刺激与市场化机制，中国以“双碳”目标为引领，构建全国碳市场为核心的政策体系，形成区域特色监管路径。监管协同挑战与破局方向当前面临政策碎片化、标准不统一等挑战。G20可持续金融路线图推动从信息披露、转型金融、分类标准等多维度规范市场行为，未来需强化跨境监管协作，推动气候金融标准互认与数据共享。全球气候金融监管协同机制跨境气候投资监管框架

国际监管协同与区域协作全球气候金融监管呈现协同与差异化并行特征，G20可持续金融路线图推动全球金融活动向绿色低碳对齐，从信息披露、转型金融、分类标准等多维度规范市场行为。

标准互认与本土化融合标准互认、混合融资、技术赋能与本地化融合是推动跨境气候投资发展的关键，中国积极与国际标准对接，目前已发布6项绿色金融标准，另有19项标准正在研制。

“一带一路”绿色投资原则实践跨境气候投资新范式中，“一带一路”绿色投资原则实践面临挑战，需突破路径包括完善风险管控、强化环境与社会正外部性评估，提升项目可融资性。

南南合作创新模式探索南南合作在气候投资中呈现创新模式，通过技术共享与能力建设，助力新兴市场应对投资环境与项目可融资性缺失问题，推动全球气候资金均衡流动。当前监管实践面临的挑战

政策协同不足与碎片化问题财政、产业与金融政策之间衔接不够顺畅，存在政策“碎片化”现象，配套制度不完善，影响气候投融资与节能降碳生态保护等领域的融合推进。

气候信息披露标准不统一不同地区、不同行业在气候信息披露的范围、指标、方法等方面存在差异，如温室气体排放核算特别是范围三排放的数据获取和核算难度大，影响信息的可比性与监管有效性。

气候金融产品风险管控难度大气候风险分为物理风险（极端天气）与转型风险（政策、技术变革），其复杂性和不确定性使得压力测试等管控工具的应用面临挑战，部分金融机构对气候风险的识别和评估能力不足。

反“洗绿”监管仍需加强随着气候金融市场的快速发展，“洗绿”行为时有发生，对绿色金融产品的真实环境效益核查难度加大，需要进一步完善监管措施和技术手段以确保市场的诚信与规范。未来趋势与合规建议07政策协同与标准统一加速推进预计此阶段将强化跨部门气候投融资协调机制，推动财政、产业与金融政策顺畅衔接，逐步破解当前政策"碎片化"问题，同时加快完善气候效益评估体系，统一