【《法定数字货币对金融业的影响分析综述》3900字】

法定数字货币对金融业的影响分析综述目录TOC\o"1-3"\h\u26337法定数字货币对金融业的影响分析综述 121159（一）法定数字货币对央行货币政策的影响 1265961.增强货币政策有效性 1281482.冲击我国货币供给机制 223579（二）法定数字货币对我国商业银行的影响 3234451.提高我国商业银行的支付交易效率 3242042.降低我国商业银行的支出成本 329667（三）法定数字货币对金融稳定的影响 4（一）法定数字货币对央行货币政策的影响1.增强货币政策有效性法定数字货币的发行，会提高货币政策的有效性。货币当局能够如其所愿的控制货币，货币政策传导渠道的畅通是货币政策有效性的体现。货币当局想要真正的控制货币，主要取决于央行对货币的流通、数据分析等方面掌握的充分准确。法定数字货币可以为央行在进行货币政策的制定时，提供全面的、真实可靠的数据基础，使央行能够在此基础上分析货币结构、流通数量，准确的完善货币指标体系；法定数字货币进行的每一笔交易都是可追踪的，根据此特点，交易信息有迹可循，央行可以掌控每一笔交易的信息以及资金的流向，方便了反洗钱工作的进行，帮助央行监管当局实时监测金融风险。法定数字货币的发行是基于互联网大数据系统的，另外还有多种技术的融合，比如分布式记账技术、条件触发机制技术，这些技术的采用，对货币政策传导渠道会产生一定的影响。在利率传导渠道方面，法定数字货币的发行会使利率传导渠道较之以前更为顺畅，因为分布式记账技术会使交易频率提高，市场流动性提升，另外在大数据系统的帮助下会让央行利用货币政策工具加强市场利率的引导，利率在调整资源配置和传到货币政策中的作用得到提高，有利于利率传导渠道的构建；在信贷传导渠道方面，因为条件触发机制的应用，法定数字货币可以帮助央行全面控制货币的发放及流通，放贷时点的设定的效果是商业银行的货币只有在放贷时才生效，这样能够有效的减少货币政策制定到最终实现政策目标所需时间，即“时滞”降低，另外还有可以通过流向主体条件触发机制的设定，管控贷款主体，使每一笔贷款都能被精准投放；由于法定数字货币的“可追溯性”，可以帮助央行对跨境交易中资金的流动实时监测，在长久看来有助于经济长期的增长，推动央行货币政策有效地实现政策目标，提高货币政策有效性。2.冲击我国货币供给机制在我国，不同主体之间对货币供给机制的影响体现方面也不同，对于央行来说，货币供给机制的影响主要体现在现金通货、货币乘数、基础货币等方面，法定数字货币的发行，同样会对这些方面产生一定影响，从而影响到货币供给机制。从长期影响来看，法定数字货币的发行将会降低现金通货的供给量，降低银行准备金数量，提高货币乘数，而这些方面的变化会促进交易成本的降低，提高资金交易流通速率，促进金融活动的进行，对金融业产生积极影响。法定数字货币的发行，是对传统货币（尤其纸币）的替代，因此，法定数字货币发行之后，肯定会对流通中现金通货产生影响。如图4-1所示，在时间点t0前（法定数字货币发行之前），现金通货的数量就因为有私人数字货币以及电子货币等的存在，出现了下降趋势，在t0后（发行数字货币发行之后），由于交易效率的提高，会加速现金通货的减少，但并不会一直按照这样的趋势下去，现金通货的减少也会导致法定数字货币发行的增加，在未来，会达到新的平衡状态。图4-1现金通货变化图由于法定数字货币对现金通货的替代作用，公众也许会将手里的现金再交给商业银行，而一旦数量规模超过商业银行的准备规模之后，就会将多出来的现金交给央行，这样一来，央行的准备金数量就会在短期内大量增加，跟现金通货一样，随着公众不再有多余的现金存到银行，准备金数量就会出现下降趋势，而随着法定数字货币在国际上竞争力的提升，央行又必须进一步降低准备金率应对公众提款率的降低以及交易之中数字货币的广泛应用，因此，长期以后的准备金数量是下降的。基础货币是由通货和准备金共同组成的，我们记作M=C+R，随着通货和准备金的变化，基础货币肯定也会随之变化，我们分别记作Δc、Δr、Δm。法定数字货币发行初期通货的大量下降会导致准备金数量初期的大量增加，此时大量的通货并不全部会成为准备金，因此总的来说初期变化Δr<Δc，所以初期基础货币呈缓慢下降趋势，随着以后通货和准备金都在下降，因此基础货币会经过较之初期下降快速，长期看来，基础货币是呈现下降趋势的。货币乘数是货币供给量对基础货币的倍数关系，我们记作k=(Rc+1)/(Rd+Re+Rc)，公式里面Rd、Re、Rc分别代表法定准备金率、\t"/item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E4%B9%98%E6%95%B0/_blank"超额准备金率和现金在\t"/item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E4%B9%98%E6%95%B0/_blank"存款中的比率，由于法定数字货币的发行会给基础货币带来影响，所以货币乘数也会发生变化。我们知道，法定数字货币的发行会导致流通中现金的减少，此时Rc就会降低，且Rc和货币乘数是负相关作用，则k会增加，即货币乘数就会增大，若未来我国完全进入到法定数字货币时代，那么Rc就会为0，那么可以很清楚的看到，较之之前的货币乘数，完全法定数字货币之下的货币乘数较大，所以货币乘数呈现增加趋势。货币乘数增加，对于相同交易金额来说，央行所需发行货币就会减少，货币供应量降低。（二）法定数字货币对我国商业银行的影响1.提高我国商业银行的支付交易效率法定数字货币在交易过程中具有方便快捷的优点。法定数字货币采取的是分布式记账技术，拥有分布在多个节点和计算机设备上的数据库，且每一个节点和设备都可以复制保存一个分类账，并且进行独立的更新，法定数字货币数据库所有的分类账不由中央机构维护，由每一个节点独立构建记录。利用这种技术，法定数字货币可以更为流畅的实施发行和流通，让商业银行实现真正意义上的全天性经营服务。在传统货币的交易过程之中，由于各方面因素，如人力物力的限制，使得货币交易有局限性，而且传统货币还需要储存、转移运输、都需要时间去完成，法定数字货币采取这样的方式之下，可以很大程度的提高交易整体效率。在我国，移动支付是目前最为流行的支付交易方式，使用方式主要依靠第三方支付软件（微信、支付宝等），基础是必须依靠“在线”，即需要联网，在商业银行交易过程中，客户常常在支付或者转账时，会受到网络的限制，出现比如断网、延时或者其他因素，导致交易过程受阻，时间变长，交易变慢。而法定数字货币的出现可以解决这样的问题，客户在使用法定数字货币进行业务办理或者双方之间的交易过程中，只需要当双方都有法定数字货币钱包时，开启钱包，手机“碰一碰”就可完成交易，“碰一碰”是指不需要互联网的一种数据传输技术，及时网络断掉，双方都处于离线状态，还是可以完成交易支付，也就是所谓的“双离线支付”这样一来，脱离的网络的束缚，极大的降低时间成本，方便了银行处理业务、客户完成交易，也就提高了商业银行的支付结算效率。2.降低我国商业银行的支出成本法定数字货币一经发行，必将替代部分流通中现金，公众对于现金的需求也会因此而降低。商业银行在我国有许多线下网点，就是为了人们存取款以及办理业务的准备，而法定数字货币是虚拟化的人民币，但是交易属于线上办理，公众在拥有这样的“数字化的人民币”之后，就会降低对存取款网点的需要程度，商业银行在面对这样的情况的时候，就可以减少网点的数量，这样一来，网点所需的场地费用、人工费用等等就可以得到大幅度的减少，同样的道理，法定数字货币不需要纸币的整理、运输、贮存、防护等环节的存在，在以往这样的操作之下所产生的一切成本都可以不再需要负担，全方面的节省商业银行的经费支出。另外，法定数字货币能够帮助商业银行所节省的成本还包括时间成本，这从法定数字货币能够提高商业银行的结算效率中可以反映出来。法定数字货币的发行，将会促进商业银行建立一套新颖的银行业务处理系统，伴随着交易频率的大幅度提升，不管是商业银行在处理业务还是客户之间的交易过程都能够高效的完成，同样，在以往对货币的运输、储存等需要的时间也都可以避免掉，从这样几个方面节省的时间成本是相当可观的。（三）法定数字货币对金融稳定的影响法定数字货币必将在我国金融行业乃至全球金融业起重要作用。回顾金融行业以来的发展，1998年的亚洲金融金融危机是一次至今让我们记忆犹新的事情。对于此事，金融业和学术界的研究结论各执一词，但是不能否定的是，金融风暴初期阶段，金融监管力度没有及时跟上，对于市场内的流动性风险、信用风险等没有做出正确的判断，这是后来金融危机得以蔓延的重要因素。法定数字货币的发行，是由央行统一监管的，根据姚前（2018）指出，法定数字货币有三点核心要素，即“一币两库三中心”，一币则是指法定数字货币，两库指的是数字货币央行发行库和数字货币商业银行库，三中心则是指认证中心、登记中心和大数据分析中心；这三点核心要素都充分的体现了法定数字货币的严密、统一、安全性，针对其透明性、可追溯性等特征，所有通过法定数字货币的行为都可以被央行得到掌握，比如支付理由、资金去向等等，整个过程中所涉及到的人、事、物都能够被准确的记录下来，协助央行做好监管工作。2020年12月8日，我国法定数字货币试点地区海南，在一则新闻中提出“推动法定数字货币应用试点，同时推动‘监管沙盒’试点落地”。沙盒监管，是一种容错纠错机制，划定一个范围，对在“盒子”里面的企业，采取包容审慎的监管措施，同时杜绝将问题扩散到“盒子”外面，属于在可控的范围之内实行\t"/item/%E6%B2%99%E7%9B%92%E7%9B%91%E7%AE%A1/_blank"容错纠错机制，并由监管部门对运行过程进行全过程监管，以保证测试的安全性并作出最终的评价。法定数字货币运用这样的机制，可以协助金融监管当局对