中山大学《金融学》课件-第2章信用

1第二章信用中山大学《金融学》2第二章目录第一节

信用及其与货币的联系第二节高利贷

第三节信用活动的基础

第四节信用的形式

第五节股份公司

3通过本章的学习，要系统了解信用的原理，熟知信用的各种形式，认识高利贷信用和现代信用的基础；掌握和理解现代信用的各种形式和作用，了解股份公司。4第二章信用

第一节信用及其与货币的联系5第二章第一节信用及其与货币的联系

什么是信用1.在中国的传统文字中，如果是讲道德规范、行为规范，是一个“信”字；如果讲的是经济范畴，与之相当的是“借贷”、是“债”，等等。2.作为一个经济范畴的信用，是借贷行为的集合。借——以归还为义务的取得；贷——以收回为条件的付出。3.贷者之所以贷出，是因为可以取得利息；借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。

6第二章第一节信用及其与货币的联系

什么是信用4.概念：信用是一种借贷行为，是偿还为条件的价值单方面的转移，是价值运动的特殊形式。5.本质：信用这种借贷行为反映着商品生产者之间的生产关系，并为一定的生产关系服务。7构成：1、主体：经济活动中的赤字部门和盈余部门2、关系：债权债务关系3、条件：还本付息4、标的：实物或货币5、载体：信用工具特点：暂时性、偿还性、收益性、风险性8第二章第一节信用及其与货币的联系

信用的产生及其与货币的联系1.逻辑推论，私有财产的出现应是借贷关系存在的前提条件。2.其所以出现这种行为，显然是为了满足在不同所有者之间以不改变所有权为条件的财富调剂的需要。3.信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的联系,

如货币借贷。但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑上推导出谁应成为谁的前提条件。

9第二章第一节信用及其与货币的联系

信用的产生及其与货币的联系4.产生的原因：第一是由于剩余产品的出现；第二是私有财产的出现从根本上说，信用起源于商品经济，起源于商品经济条件下人们具有相对独立的经济利益。5.发展：口头信用——契约信用——质押信用私人信用——国家信用——国际信用高利贷信用——资本主义信用——社会主义信用106.信用的存在形式包括实物借贷和货币借贷两种形式。7.信用与货币的关系是两个不同的经济范畴，但二者之间又有紧密的联系。随着资本主义经济的确立，信用货币最终取代了金属货币，这时，任何独立于信用活动之外的货币制度已不存在；任何与货币无关信用活动也不存在，当它们两者不可分割地联系在一起时，就产生了金融范畴。11第二章信用

第二节高利贷12第二章第二节高利贷

高利贷的特点1.定义：

高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高额利息的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息资本的形式。2.极高的利率是界定高利贷的基本特征。它广泛存在于古代；特点：利率极高、非生产性3.高利贷瓦解的原因：A、随着商品经济的发展，形成大量货币供给B、由于信用关系不断创造信用工具，满足了货币需求。4.现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。在现代经济中，银行体系的利率是标准；极大地高于银行体系水平的借贷，通常视为具有高利贷性质的借贷。13第二章第二节高利贷

对高利贷的态度1.西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策上的取缔。2.中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；但却没有从根本上反对借贷。14第二章第二节高利贷

我国的民间借贷“驴打滚”盛行于华北一带。贷款以一个月为期，利息起息为4分或5分，到期还不了，利息加倍，利上加利，越滚越多，利息翻番速度之快如同驴子打滚翻身一般。“印子钱”

曾流行于全国各地。在抗日战争前的上海，借印子钱10元，放债人先扣下1元，实借出9元，分60天还清，连本带利每天还两角钱，到期要还12元。15要界定高利贷，还与借款的期限有关。下面是央行2011年7月7日调整的各档次年利率及4倍计算后的月利率：六个月6.10%6.10%/12*4=20.33‰（月利率最高为20.33‰，超过为高利贷，下同）一年6.56%6.56%/12*4=21.86‰一至三年6.65%（含三年）6.65%/12*4=22.16‰三至五年6.90%（含五年）6.90%/12*4=23‰五年以上7.05%7.05%/12*4=23.50‰16第二章第二节高利贷

我国的民间借贷1.当前的民间借贷是否是高利贷？简单阐述。应采取的对策。3.当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免；蔑视、谴责，否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不止。

17《中华人民共和国合同法》第二百一十一条自然人之间的借款合同对支付利息没有约定或者约定不明确的，视为不支付利息。自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定。最高人民法院印发《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的通知第6条：民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍（包含利率本数）。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。18第二章信用

第三节信用活动的基础19有一种说法，认为现代经济可以称之为“信用经济”。理由是债权债务关系无所不在，相互交织，形成网络，覆盖着整个经济生活。如：美国，它的债务负担之大如同它的财富之多一样地出名。2012年1月份资料显示，美国联邦政府的债务已高达15.23万亿美元，超过了美国全年GDP（约15.17万亿美元）。

第二章第三节信用活动的基础

“信用经济”

20第二章第三节信用活动的基础

债权债务关系覆盖整个经济生活1.在商品货币关系下，经济行为主体的经济活动都时时伴随着货币的收收支支：收大于支——盈余；收不抵支——赤字。2.任一经济行为主体的货币收支盈余，都同时意味着对应经济行为主体的负债；任一经济行为主体的货币收支赤字，都同时意味着对应经济行为主体的资产。21第二章第三节信用活动的基础

部门的划分及其一般的盈余/赤字规律将具有相同经济活动性质的经济行为主体分别归类，划为部门；一般划为5部门：⑴个人部门；⑵企业部门；⑶政府部门；⑷国外部门；⑸金融部门。22第二章第三节信用活动的基础

信用关系中的个人1.把所有的个人作为一个整体，几乎在任何国家中，通常是大多数年份盈余，从而是货币的主要贷出者。23第二章第三节信用活动的基础

信用关系中的其他经济行为主体1.信用关系中的企业：是货币资金的大的供给者，也是货币资金的主要需求者；2.信用关系中的政府：一般是货币资金的需求者；赤字普遍存在3.国外部门——盈余赤字互见；4.信用关系中的金融机构：作为媒介的，它们有自身的经营收支，或盈余、或赤字。但作为金融媒介，它们还有资金聚集和运用的债权债务对比；这是调剂资金功能的反映。24第二章第三节信用活动的基础

资金流量分析1.从货币收支的盈余或赤字的角度建立分部门的数量模型，并据以进行统计分析。2.

模型依据的恒等式：

Y=C+I+X－M

25第二章第三节信用活动的基础

资金流量分析3.资金流量模型：

26第二章信用

第四节信用的形式27最古老的信用——高利贷信用最基础的信用——商业信用

最广泛的信用——银行信用最安全的信用——国家信用最不可靠的信用——民间信用最潇洒的信用——消费信用28第二章第四节信用的形式

商业信用1.典型的商业信用，是作为卖主的企业以赊销方式对作为买主的企业所提供的信用。2.在商业信用中包括两个同时发生的经济行为：买卖和借贷：就买卖行为来说，在发生商业信用之际已经完结，就与通常的现款买卖一样；而在此之后，它们之间只存在一定货币金额的债权债务关系。3.交易，是市场经济的基本联系形式；与交易相伴而生的商业信用，必然是基本的信用形式。294.概念商业信用就是指企业之间进行商品交易时，以赊销商品或者是预付款项的形式提供的信用。5.特点商业信用与特定商品买卖相联系商业信用的供求与经济景气状态一致306.形式：两种基本形式①赊销——商业信用最早的基本形式。在交易中，由于买方缺乏现实货币不能立即支付，而卖方在资金比较充裕，又对买方信誉比较了解和信任的情况下，允许买方在约定期限内支付，即延期支付。②预付买方为购买某种紧俏商品，按照合同规定预付部分货款给卖方，以保证及时得到所需商品。此外还有：分期付款；委托代销；预付定金；补偿贸易等。317.工具：(1).本票，也称期票，是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人。(2).汇票，是债权人向债务人发出的支付命令书，命令债务人在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人。承兑：商业承兑汇票；银行承兑汇票。

(3).商业票据和票据流通商业票据是商业金融信用最主要的工具。一方面，暂无全额支付能力的企业可以通过签发广为接受的承兑票据，实现商品交易；另一方面，需要资金周转的企业还可以将已承兑的票据进行背书转让或到商业银行贴现，把远期的支付手段转化为即期现实的支付手段。32第二章第四节信用的形式

商业票据1.本票与汇票——期限不超过1年。汇票必须经过债务人“承兑”方才有效；2.票据的“无因性（抽象性……）”和“不可争辩性”。票据的无因性是指票据权利与取得票据的原因相分离。①原因关系的无效或瑕疵，不影响持票人行使票据权利，票据债务人也不得以此抗辩。（有例外，例外称为原因牵连）②持票人行使票据权利不需证明取得票据的原因。③原因关系中的约定、抗辩等事项，若没有显现在票面上，则不享有票据抗辩权。

338.商业信用的作用及其局限性1、作用：润滑生产和流通；票据融资①促进商品销售:促进再生产的及时进行。卖方商品及时出售，可避免积压和影响再生产，买方可在资金短缺情况下及时购买原材料等，使再生产正常进行。②加强企业间联系:建立起比较固定的经济联系网络，从而有利于生产和流通的发展。③企业之间互相监督:发生关系的企业相互关心、相互监督、相互制约。以便按时收回在商业信用行为下给予对方的贷款。④加速资金周转:提高资金的经济效益和社会效益。借方增加资金来源,扩大生产和流通活动；贷方既卖出商品，又使多余资金找到使用场所，增加利息收入。342、局限：规模上:受企业资金规模的限制，大规模的生产建设项目资金不可能通过商业信用解决；方向上:上游企业对下游企业，信用范围比较的窄。参加者相互结成紧密的支付链锁，一旦某个环节出现问题就会影响一系列支付。在经济动荡和危机过程中，商业信用是加剧经济危机和信用危机的一个重要因素。期限上:时间短，难以提供较长期信用35第二章第四节信用的形式

银行信用1.含义：银行信用是指以银行及其他金融机构以货币形式，通过存款、贷款等业务活动提供的信用。2.由金融机构——主要是银行——作为媒介的信用；借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。

3.商业信用的发展日益依赖于银行信用。而商业票据贴现和抵押贷款，则是银行发展过程中首先扩展的主要业务。36第二章第四节信用的形式

银行信用3.票据贴现：直接支持商业信用中的卖主，间接支持商业信用中的买主。4.银行承兑票据：直接支持商业信用中的买主，间接支持商业信用中的卖主。375.特点A.银行信用是以货币形式提供的B.银行信用是一种中介信用C.在规模上克服了商业信用的局限性D.使用方向不受限制6.银行信用与商业信用的联系和区别（1）商业信用是银行信用的基础从信用发展史来看，商业信用先于银行信用，银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生和发展起来的，所以商业信用是银行信用乃至整个信用制度发展的基础；商业信用直接与商业生产和流通紧密相连，一般而言企业优先考虑使用商业信用。（2）银行信用是主导银行信用克服了商业信用的局限性，在规模和范围远远超过商业信用；有了银行信用办理票据的承兑和贴现，有利于商业信用的发展和完善。38第二章第四节信用的形式

国家信用（一）概念一般意义的国家信用就是指国家作为债务人，举债筹集资金的行为。（二）特点1、国家信用的基本形式是公债和国库券。2、国家信用所筹集的资金不直接用于生产或者流通，而是掌握在国家手中，发挥着特殊的作用。（1）调剂政府收支的不平衡。（2）弥补财政赤字。（3）调节经济和货币流通。39（三）国家信用的基本形式1.国库券：期限在1年以下,一般为3个月、6个月、12个月等。被称为“金边债券”，且债券利息所得不需缴纳个人所得税。2.中长期国债：又被称为公债，一般在1年以上甚至10年或10年以上。通常用于国家大型项目投资、大规模建设。3.专项债券：是一种指明用途的债券，如中国发行的国家重点建设债券等。4.财政透支或借款：在公债券、国库券、专项债券仍不能弥补财政赤字时，余下的赤字即向银行透支和借款。透支一般是临时性的，有的在年度内偿还。借款一般期限较长，一般隔年财政收入大于支出时（包括发行公债收入）才能偿还。40第二章第四节信用的形式

消费信用1.现代的消费信用是与商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。2.放在现代经济背景上考察，消费信用可以促进经济的增长；但如果消费需求过高，生产扩张能力有限，则会加剧市场供求紧张，促成虚假繁荣。3.现代经济的发展，不能没有消费信用。41（一）概念消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。（二）形式分期付款、消费信贷（三）作用1、促进消费，推动生产的发展。2、促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代，具有不可低估的作用。3、可以提高消费者当前的物质文化生活水平。注意：也有一定的消极作用42第二章第四节信用的形式

消费信用消费信用的消极作用：①消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一时的虚假需求，给生产传递错误信息，使一些消费品生产盲目发展；②过量发展消费信用会导致信用膨胀；③延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消费者债务负担过重，增加社会不稳定因素。43关于我国消费信贷发展的探讨首先，发展消费信贷有利于提高消费倾向，扩大内需。开拓国内市场，扩大国内需求是我国经济发展的基本立足点和长期战略选择，所以有效刺激消费是我国经济保持长期稳定增长的重要保证。其次，发展消费信贷有利于为经济增长提供推动力。消费的增长始终是经济活动的出发点与归宿点，以消费为导向也正是市场经济发展伪真谛。据测算，居民消费对国民经济增长的贡献率，韩国为64.8％，日本为66.4％，美国为68％，而我国该项指标约为50％。在发达国家，信用消费占其整个消费的比重达30％。按此计算，在我国可增加消费1300亿元左右，将带动消费增长约4.5个百分点，若消费对经济增长贡献率为50％，则最终可拉动经济增长2.3个百分点。44事实上，消费信贷是一个人乃至一个民族有没有信心的标志——敢不敢于花未来挣的钱，因此，通过发展消费信贷，可以从根本上改变传统的制约消费的政策和观念，把消费和劳动生产有机起来，激发劳动者的劳动热情，提高劳动生产率，最终提高人民消费生活水平。最后，发展消费信贷可以优化社会信用结构，使债权和债务有机地结合起来，从而提高信用内在约束机制和全社会的信用水平。在目前我国畸形的社会信用结构中，居民高债权，政府和企业高债务，银行高风险。风险和收益是绝对分离的。发展消费信贷可以优化居民的资产结构，使居民的收益和风险通过信用消费的方式相结合。消费信贷和储蓄对于货币流通的作用恰恰是相反的，前者是未来的收入现在使用，而后者是现在的收入未来再用。发展消费信贷也是构建市场储蓄向投资转化机制的重要措施。45此外，国家宏观经济政策为消费信贷的发展创造了良好的外部经济条件。国家继续把扩大内需、启动市场作为当前以及今后一段时期政府宏观调控的主要任务，并把发展消费信贷作为扩大内需的重要手段。因此，国家必然会采取更有力措施刺激消费信贷的发展。通过进一步放宽政策、降低税费等一系列措施，调动消费者的积极性；同时，国家将大力加强基础设施建设，优化消费环境，为住房汽车等耐用消费品的消费信贷方面创造良好的条件。46第二章第四节信用的形式

国际信用1.含义:2.国际信用的主要形式：（1）国外商业性借贷。（2）国外直接投资（三资企业）国外的直接投资，不完全等同于简单借贷，但投资一旦跨出国界，立即构成国与国之间债权债务总体的一部分。47第二章第四节信用的形式

我国对国际信用的利用48

划分标准：当事人+经济内容+信用形态

债权人债务人经济内容/用途形态商业信用工商企业工商企业生产、销售商品银行信用金融中介企、居民(银行等)政府等生产、销售消费货币国家