《区块链金融》课件 第11章区块链+供应链金融

微课视频版区块链金融第11章区块链+供应链金融目录01.供应链金融业务模式及痛点分析02.区块链提升供应链金融效能03.应用案例供应链金融业务模式及痛点分析PART0111.1供应链金融业务模式及痛点分析第11章区块链+供应链金融供应链金融也称为供应链融资。供应链金融为解决中小企业融资难、融资贵、融资慢等问题提供了新思路，对推动实体经济发展具有重要现实意义。近年来，国家不断出台新政策鼓励和促进供应链金融创新，以推动实体经济发展。但是在具体实践中，由于国内的信用体系相对不完善，供应链金融的监管体系建设滞后，爆发了一系列问题。如何结合区块链技术，规避供应链金融参与主体的信用缺失，完善供应链金融监管机制，创新融资模式，成为供应链金融健康发展的重要理论与现实课题。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融1.供应链供应链的相关概念大概在20世纪50年代产生，当时认为供应链就是一种企业的内部流程，是将产品和零部件从供应地运输到零售商和客户处，并经过制造、销售等活动实现最终的交货。随着21世纪的到来，供应链系统借助互联网技术在发达国家普遍应用，特别是随着电子商务的快速发展，彻底改变了企业原来的物流、商流、信息化、资本流和交付方式，强化了供应链协同操作的系统性控制。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融国内外研究人员从多种角度对供应链的概念进行了界定，但基本内容是一致的。美国资源管理联合会将供应链界定为一条从原料到最终客户的完整网络系统，透过设计的信息化、物流和现金流来实现服务的传输。我国物流术语规范将供应链界定为一种复杂的网络结构，它涵盖了从生产到最终用户的全过程，包括从上游到下游，从而形成一条完整的供应链体系。由此可见，供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融供应链管理是一种系统性的活动和过程，旨在通过计划、协调、操作、控制和优化来满足消费者的需求，并将产品按照正确的数量、质量和状态送到指定的地点。它不仅能够提高供应链的效率，还能够有效地降低成本，提升整个供应链的效率和效益。供应链管理旨在提升整个系统的效率和降低成本，强调系统集成和最优化的管理理念。一个优秀的供应链系统应该涵盖数据采集和处理全过程，可以对供应链各环节的信息管理实现监控、跟踪和追溯，保证产品质量安全。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融从供应链的组织结构的演进来看，供应链管理主要经历了以下4个发展阶段。（1）企业内部资源整合阶段。早期仅将供应链视为企业内部的一个功能集成的流程。（2）合作伙伴线性协同阶段。企业开始与贸易密切的合作伙伴实施一体化管理。（3）核心企业为主的网络结构阶段。随着信息技术的发展，逐渐形成多级供应商、多级经销商围绕核心企业的网状结构。（4）生态化的智慧供应链阶段。大数据、互联网和物联网等技术深度融合于供应链之中，更多的参与主体融于其中，形成跨产业、跨区域的供应链生态圈。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融在供应链运行过程中，涉及商流、信息流、信用流、物流和资金流，而核心企业为了自身利益，通常对上游供应商延长应收账款账期，对下游经销商要求压货或预付账款。在供应链里面，应收账款、库存和预付账款占数目众多的上下游中小微企业较大部分资产。一方面，这些资产难以用于获得贷款，另一方面，银行信贷又是中小微企业最主要的融资渠道。中小微企业由于自身的问题导致融资难、融资贵，从而使围绕核心企业生存的中小微企业面临巨大的资金压力和发展困境，这就是供应链金融产生的基础。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融2.供应链金融（1）供应链金融概念供应链金融（SupplyChainFinance，SCF）是供应链与金融两个领域交叉产生的创新研究领域。因此，目前国际上具有代表性的供应链金融概念可以从两个视角理解，一是以供应链为导向，二是以金融为导向。前者强调以核心企业为主导的供应链生态圈中成员间的协作，以订单或信用解决中小企业的短期融资问题。后者侧重金融属性，认为供应链金融是金融机构提供的一整套融资解决方案，通过供应链物资和信息交换解决资金需求，并且降低资金成本。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融供应链金融是在以核心企业为主导的供应链生态圈中，以发生在供应链上的真实交易为背景，依托供应链运营与贸易的真实活动，通过有效连接供应链资产端和资金端服务各参与主体的综合性金融活动，是利用信息流、资金流、商品流、物流、信用流对消息进行整合、优化，依靠金融机构为主导进行的融资方式，以解决供应链短期融资问题。从狭义来讲，供应链金融主要是针对供应链参与主体的资金借贷，重点解决中小微企业“融资难、融资贵”的问题；而广义的供应链金融则不只是融资，还涉及供应链整体视角下各主体营运资金效率的优化，涵盖更多参与主体与业务活动。供应链金融第11章区块链+供应链金融11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（2）供应链金融特点①融资还款自偿性。根据核心企业的真实贸易背景和上下游企业的资信能力，将核心企业的信用能力延伸到供应链上下游中小企业，以单笔或额度授信方式提供银行短期金融产品和封闭贷款，以借款方销售收入直接用于偿还授信。②操作封闭性。融资范围严格限定在供应链中核心企业与上下游中小企业之间的购销贸易，禁止资金的挪用；金融机构对发放融资到收回融资的全流程进行控制，既包括对资金流的控制，也包括对货权的控制，通过信息系统的对接还可实现对关键信息流的控制。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融③授信机制由“N”到“1”。在传统金融模式下，金融机构授信主体包括供应链上的每一家企业，即是对N个企业的授信。在供应链金融模式下，金融机构可只对核心企业授信，由核心企业基于供应链上下游企业的购销情况、履约情况等进行授信额度分配，金融机构在已分配额度内为供应链上下游企业提供金融服务。④第三方物流企业承担监管责任。供应链金融引入第三方物流企业合作，承担货押监管的责任。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（3）供应链金融作用。①有效解决中小企业资金需求。供应链金融最重要的作用是帮助供应链中核心企业上下游的中小企业缓解融资难、融资贵的问题。供应链金融能够使金融和实体经济有机结合，形成涉及多方主体参与的新兴业态，能够使金融体系有效支撑实体经济，并在风险合理管理的前提下解决企业融资问题。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融②拓展银行业务空间。供应链金融能够有效拓展银行业务空间，在控制风险的前提下为银行带来利润增长点。银行通过推广供应链金融业务可以开发大量的中小客户群体，改善对大客户群体的过度依赖，同时核心企业和融资企业在银行账户资金的积累也将为银行带来存款收益。③改善中小企业现金流。供应链金融对企业尤其是中小企业的发展有巨大价值，能够改善现金流、培育新兴产品市场，提升整个供应链。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融④提高供应链整体绩效。多方协作的供应链金融生态系统有助于改善核心企业的融资行为，促进供应链整体融资绩效的提升，如延长买家付款周期，提供更好的融资渠道。相对于传统信贷,供应链金融利用关系嵌入与业务闭合有效降低事前与事后的信息不对称，提高中小企业融资绩效。供应链金融模式已经成为我国中小型企业融资的主要途径，尤其是随着“互联网+”发展战略的不断深入实施，越来越多的互联网金融企业参与到供应链金融模式中，它们在一定程度上发挥了银行等传统金融机构的作用，成为企业新的资金来源渠道.11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融3.供应链金融构成要素构成供应链金融的要素包括：五方、五流、一平台。其中，五方是贯穿供应链金融业务的五个参与主体，即核心方、融资方、物流方、金融方、监管方；五流是完成供应链金融业务所需要的五种数据流，即商品流、物流、资金流、信息流、信用流；一平台是在供应链金融业务中提供数据共享、信息登记及信用查询的公共服务平台。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（1）融资方（资金需求方）供应链上的中小微企业是主要的资金需求方。中小微企业在生产经营过程中，受自身实力、经营周期的影响，预付账款、存货、应收账款等流动资产占用大量的资金。在缺乏可抵押资产或其他有效、低成本的信用评估和增信手段情况下，供应链中的中小微企业难以获得金融机构授信。而在供应链金融模式下，中小微企业可以通过货权质押、应收账款转让等方式从金融机构取得融资，把资产盘活，减少资金占用，提高资金利用效率。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（2）核心方（核心企业）核心企业是在供应链中规模较大、实力较强，能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业，在供应链金融生态中可为上下游中小微企业提供多样化的信用支持。核心企业依靠自身优势地位和良好信用，通过担保、回购、承诺、提供资金、建设公共服务平台等方式，为自身供应链中的中小微企业提供金融服务，提升整体供应链竞争力。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（3）金融方指具有资质的、能提供金融服务的资金提供方，包括银行、基金公司、保理服务机构、担保机构、信托公司、小额贷款公司、P2P互联网金融机构等，是融资资金的实际提供方。金融机构在供应链金融中为中小微企业提供融资支持，通过与第三方物流企业（监管机构）、核心企业合作，在供应链的各个环节，根据预付账款、存货、应收账款等动产进行评估，设计相应的供应链金融模式。金融机构提供供应链金融服务的模式，决定了供应链金融业务的融资成本和融资期限。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（4）物流方（第三方物流企业）独立的第三方物流企业，是独立于核心企业外的物流提供方，是供应链金融的重要参与者，主要为成员企业提供物流、仓储服务。在现行的业务实践中，多数物流方也同时为金融机构提供质押品的验收、评估、担保与监管服务，协助金融机构进行风险评估和控制。也有部分第三方物流企业直接充当资金提供方，为资金需求方提供融资服务。对于参与供应链金融的第三方物流企业而言，供应链金融为其开辟了新的增值业务，带来新的利润增长点，为物流企业的发展带来更多机遇。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（5）监管方提供动产评估、担保及监管的独立第三方专业机构。在现行业务实践中，监管方往往由物流方兼任。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（6）供应链金融公告服务平台。为供应链金融各参与主体提供专业化的信息服务平台，提供信息的登记、公示、查询、征信报告等功能的第三方独立公共服务平台，是供应链金融业务顺利开展的基础。平台通过提供供应链中物流、商品流、信息流、信用流和资金流的采集和整合功能，为供应链金融各参与方及时、准确的提供信息，以满足各方的信息交换和共享的需求，实现“五流合一”。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（7）商品流伴随核心方、融资方、金融方及终端用户之间进行商品融资、买卖交易等商业活动而产生的“商品”所有权转移的过程，包括商品的生产、销售、订购、质押、交易等信息。（8）物流。商品从生产到终端用户间进行的空间和时间上的移动，包括商品移动过程产生的包装、运输、配送等信息。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（9）资金流。伴随融资和交易过程产生的资金信息及使用流向，追踪资金流可以保证专款专用，有利资金安全。（10）信用流。各参与主体的信用数据，是衡量各方能否诚实履约的重要依据。（11）信息流。各参与主体为顺利完成合约而进行的信息获取、加工、辨别、储存、应用与传递的活动。信息流将商品流、物流、资金流、信用流连接起来，作为媒介完成供应链金融业务全过程。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融4.供应链金融发展阶段（1）1.0阶段：2000年前（“仓单融资”阶段）1.0阶段是供应链金融的早期雏形，这个阶段以实务为主，尚未形成完整的供应链金融理论体系。早在1916年，美国颁布了美国仓库存储法案（USWarehousingActof19160），并以此为基础建立起一整套关于仓单质押的系统规则，开启了面向农产品的仓单质押融资模式。随着仓单实务的开展，建立仓单系统的必要性及如何建立仓单系统、仓单质押融资内涵和融资额度、业务模式和流程、融资操作方法和风险控制问题分别被学者们研究，这些都对供应链金融的发展和理论体系产生比较重要的影响。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（2）2.0阶段：2000—2013年（“传统供应链金融”阶段）。2.0阶段是供应链金融从提出、到全面发展的阶段，不仅业务得以迅速发展，而且形成了完整的供应链金融理论体系。2000年，美国学者最早提出供应链金融的概念。随后，研究者们从供应链金融构建框架以及金融资源、核心企业、现金流、供应链等不同视角分别阐述了供应链金融的内涵和实质。从不同角度全面分析了供应链金融的本质，并将供应链融资模式分为应收账款融资、库存质押融资以及预付款融资三种。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（3）3.0阶段：2014—2017年（“互联网+供应链金融”阶段）。“互联网+供应链金融”阶段是互联网+电子商务发展到一定程度后，供应链金融与互联网结合产生了互联网供应链金融这一新的融资模式。“互联网+供应链金融”是互联网经济的发展将平台经济引入供应链金融，在原有“资金流、商流、物流”基础上增加了信息流，形成以信息平台为渠道，联合金融机构为平台上的企业提供融资的服务模式，能够提高小微企业的融资效率，“互联网+供应链金融”的融资方式可以分为“基于平台的线上供应链金融”与“传统供应链金融的线上平台化”两大类。11.1.1供应链及供应链金融第11章区块链+供应链金融（4）4.0阶段：2018年至今（“数智化+供应链金融”阶段）。随着人工智能、区块链、大数据和物联网等技术在供应链金融领域的深入应用，供应链金融步入了金融科技赋能的供应链金融时代，即数智化时代。大数据、区块链、云计算、人工智能等新兴信息技术对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的新兴业务模式、新技术应用、新产品服务等。金融科技在信息采集、数据分析和智能决策方面为供应链金融赋能，使供应链金融发展更加高效和安全可控。金融科技的引入为供应链金融的优化和重构注入了新动能，有助于打破金融机构对核心企业信用和抵押物的依赖，在控制风险、提高效率，提升服务等方面具有积极作用。这一阶段的供应链金融呈现出数字化、智慧化的特征。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融根据供应链金融运行的机理逻辑分析，其基本融资模式可以分为预付账款融资、存货质押融资以及应收账款融资三类。如果供应链融资的对象是企业的预付账款，则采用预付账款融资模式。如果融资对象是企业的应收账款，则使用应收账款融资模式。如果融资对象是企业的存货，则采用存货质押融资模式。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融1.预付账款融资预付账款融资模式是指在供应链结构中，在下游企业与核心企业签订了真实购销合同的背景下，下游企业需要向核心企业预付账款时，在自有资金不足以满足该预付账款情况下，如果核心企业承诺回购，则以金融机构指定仓库的既定仓单作为向银行申请贷款的抵押物进行质押贷款，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融预付账款融资模式是银行提供的一种短期信贷，主要针对采购阶段，适用的主要对象是处于供应链下游的中小微企业。参与的主体包括核心企业（供应商）、融资企业（处于供应链下游的中小微企业/分销商）、商业银行和第三方物流企业。在办理融资业务的过程中，核心企业需要承诺，融资企业将使用预付款购买的商品作为银行贷款担保；银行会对融资业务整个流程进行监管。在此业务中，物流企业需提供担保验收证明材料。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融预付账款融资模式预付账款融资模式的运作流程第11章区块链+供应链金融（1）分销商与供应商签订商品购销合同。（2）到经办银行申请开立可以用于向供应商支付货款的银行承兑汇票，并缴纳一定比例的保证金。（3）银行与第三方物流签订仓储监管协议。（4）银行给核心企业开具承兑汇票。（5）核心企业将商品发往第三方物流企业。（6）仓单质押。（7）分销商向银行提交提货申请。预付账款融资模式的运作流程第11章区块链+供应链金融（8）银行按保证金额度出具分批提货单。（9）分销商到第三方物流仓库提货、销售。（10）分销商利用销货收入到银行续存保证金。（11）重复（7）～（10），直到保证金账户的余额与原先开立的银行承兑汇票金额相等为止。（12）如果汇票到期，而保证金账户不足，核心企业将回购仓单项下剩余质押物。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融基于预付账款的供应链融资具体可以分为先票后货、担保提货、信用证授信等模式。（1）先款（票）后货授信。银行给分销商融资，预付采购款给核心企业，核心企业发货给银行指定的第三方物流企业，商品入库后立即设定质押监管，作为银行授信的担保，物流企业根据银行的提货单据逐步放货给分销商。（2）担保提货（保兑仓）授信。担保提货授信模式下，核心企业不再发货给银行指定的第三方物流企业，而是本身承担了监管职能，根据银行的提货单据逐步发货给分销商，同时核心企业向银行提供回购、调剂销售等增信措施。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融（3）信用证授信。信用证授信又分为国内信用证授信和进口信用证项下未来货权质押授信两类。国内信用证是指在国内企业间的商品交易中，银行依据客户（买方）的申请开出的凭符合信用证条款的单据支付货款的付款承诺。进口信用证项下未来货权质押授信是指进口商（客户）根据授信审批规定交纳一定比例的保证金后，银行为进口商开具信用证，并通过控制信用证项下单据所代表的货权来控制还款来源的一种授信模式。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融2.存货质押融资供应链的成员企业在运营阶段出现现金流缺口的时候，可以采用存货质押融资模式。存货质押融资模式是指金融机构以融资方自有存货作为质押物，并借助核心企业的担保和物流企业的监管，向融资企业发放贷款的融资业务模式。金融机构在收到中小微企业融资申请时，一般会考查申请企业的库存稳定情况、是否有长期合作的交易对象以及整个供应链的综合运作情况，并以此作为授信决策依据。存货质押融资能缓解融资方在途物资及库存产品占用的资金，降低库存资金的占用成本。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融存货质押融资模式存货质押融资模式的运作流程第11章区块链+供应链金融（1）融资方将库存商品存入第三方物流。（2）把存货仓单交给银行，提出融资申请。（3）第三方物流企业负责对货物进行验收、价值评估与监管，并据此向银行开具证明文件。（4）银行根据贷款申请和价值评估为企业提供贷款。（5）银行在质押期间不定期对货物情况进行检查，物流企业负责向银行汇报货物情况。（6）待融资方偿清银行贷款后，银行归还仓单给融资方，融资方凭仓单提货。（7）贷款到期时，如融资方不能及时偿还资金及其利息，银行有权拍卖抵押物，拍卖所得归银行所有。第11章区块链+供应链金融存货质押融资可分为静态质押融资和动态质押融资，仓单质押融资可分为标准仓单质押融资和普通仓单质押融资。（1）静态质押融资。静态质押融资是指融资方以其自有或第三人合法拥有的动产为质押的融资业务。金融机构委托第三方物流企业对其提供的质押品实行监管。质押品不能以货易货，必须由融资方打款赎货。（2）动态质押融资。动态质押融资是静态质押融资的延伸业务。融资方以自有或第三人合法拥有的动产为质押，银行委托第三方物流企业对其提供的质押品实行监管，银行对质押品价值设定最低限额，允许限额以上的质押品出库，同时允许融资方以货易货。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融（3）标准仓单质押融资。标准仓单质押融资是指融资方以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的融资业务。标准仓单是指符合交易所统一要求的、由指定交割仓库在完成入库品验收、确认合格后，签发给货主用于提取商品的、并经交易所注册生效的标准化提货凭证。（4）普通仓单质押融资普通仓单质押融资是指融资方提供由仓库或其他第三方物流企业提供的非期货交割用仓单作为质押物，并对仓单作出质押背书，由银行提供融资的一种产品。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融3.应收账款融资应收账款融资模式是指供应链上游的中小企业（供应商）为了获取资金支持企业的正常运营，以与核心企业签订的真实贸易合同产生的应收账款凭证（已开立发票、尚未收到货款）作为质押担保物，与银行签订合同，向银行取得短期贷款的融资模式。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融在应收账款融资模式下，核心企业起到反担保的作用，如果供应商无法按约定及时还款，核心企业需要承担金融机构的坏账损失。在这种反向保理业务中，核心企业主动为上游供应商进行信用背书，并承诺到期还款，此时金融机构的风险评估是针对核心企业的还款能力以及整个供应链的运作状况。由于核心企业通常具有较好的资信实力，并且与银行之间存在长期稳定的信贷关系，因此，金融机构的放贷风险相对于传统保理业务会大大降低。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融11.1.2供应链金融主要模式应收账款融资模式第11章区块链+供应链金融如果是应收账款质押，金融机构的第一还款来源是融资方的销售收入，第二还款来源是核心企业支付的应收账款。如果是应收账款转让，则第一还款来源是核心企业直接支付给银行的应收账款，第二还款来源是融资方的销售收入。应收账款融资也可以引入物流企业提供第三方保证担保。应收账款融资主要用于供应链上游供应商在商品销售阶段的融资，融资期限不超过应收账款账龄的短期授信业务。在应收账款融资中，主要涉及融资方（中小微企业/供应商）、核心企业、金融机构和第三方物流等参与主体。11.1.2供应链金融主要模式应收账款融资模式的运作流程第11章区块链+供应链金融（1）融资方与核心企业签订购销协议，向核心企业提供产品。（2）融资方收到核心企业的应收账款凭证；货物购买方成为还款企业。（3）融资方将应收账款凭证质押给金融机构。（4）核心企业向金融机构出具应收账款凭证证明，以及付款承诺。（5）金融机构贷款给融资方。（6）融资方购买生产所需原材料。应收账款融资模式的运作流程第11章区块链+供应链金融（7）融资方生产商品，发货。（8）核心企业销售商品。（9）核心企业收到销售货款。（10）核心企业将应付账款金额支付到融资方在金融机构指定的账号。（11）应收账款质押合同注销。第11章区块链+供应链金融根据应收账款单据是否具有后续追索权，应收账款融资主要有以下两种方法。（1）应收账款融资质押。是将企业的应收账款作为贷款的质押品，在合同规定的期限和授信额度内向银行等金融机构申请短期借款的融资方式。（2）应收账款保理。是把应收账款打包卖给商业银行、财务公司等金融机构。在实际操作中，保理业务有多种不同的操作方式，一般分为有追索权保理和无追索权保理、明保理和暗保理、正向保理和反向保理等。保理是一种债权的转让行为，适用于《中华人民共和国民法典》；应收账款质押是一种物权转让行为，适用于《中华人民共和国民法典》。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融4.线上供应链融资随着互联网和电子商务的快速发展，互联网向金融领域渗透，电商平台企业利用大数据打造数据驱动的信息链，对接互联网生态体系中的产业和金融，实现互联网供应链金融。基于互联网的线上供应链融资模式就是，将线下一系列流程中需要传递、处理和分析的大量信息，以线上大数据的形式呈现。线上供应链金融的融资模式由传统线下供应链金融融资模式演进而来，线上供应链金融所有参与主体都应接入供应链金融公共服务平台网络系统，实现信息共享、线上操作。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融4.线上供应链融资随着互联网和电子商务的快速发展，互联网向金融领域渗透，电商平台企业利用大数据打造数据驱动的信息链，对接互联网生态体系中的产业和金融，实现互联网供应链金融。基于互联网的线上供应链融资模式就是，将线下一系列流程中需要传递、处理和分析的大量信息，以线上大数据的形式呈现。线上供应链金融的融资模式由传统线下供应链金融融资模式演进而来，线上供应链金融所有参与主体都应接入供应链金融公共服务平台网络系统，实现信息共享、线上操作。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融11.1.2供应链金融主要模式线上供应链金融模式演进示意图第11章区块链+供应链金融线上供应链金融分为电子订单融资和电子仓单融资两类，本书以电子仓单融资为例介绍线上供应链金融融资流程。电子仓单融资指融资方（第三方电子商务平台的会员/贸易企业）持金融机构认可的第三方物流企业出具的电子仓单进行质押，向金融机构申请融资的信贷业务。11.1.2供应链金融主要模式第11章区块链+供应链金融11.1.2供应链金融主要模式电子仓单融资模式第11章区块链+供应链金融（1）融资方在供应链金融服务平台向金融机构申请融资，并按照要求提交所需授信材料。（2）金融机构对融资方在线授信。（3）融资方在服务平台提交货物入库申请，发送货物到第三方物流。（4）融资方在线生成电子仓单，提出质押申请。（5）第三方物流企业网上审核电子仓单并提交给金融机构。电子仓单融资模式的运作流程第11章区块链+供应链金融（6）融资方在平台向金融机构提出贷款申请。（7）金融机构发放贷款。（8）融资方有还款资金后，在线还款并申请质押货物解押。（9）金融机构通知第三方物流企业质押物解除质押。（10）融资方凭借电子提货单到第三方物流企业取货。得益于电子商务的快速发展，线上模式通过信息化协同合作可以拓宽融资渠道，提高交易效率，降低融资成本、实现信用共享等，解决中小微企业的融资需求。电子仓单融资模式的运作流程第11章区块链+供应链金融1.贸易背景真实性风险供应链金融具有自偿性的特点，是指金融机构根据真实的贸易背景给予融资方信贷资金支持，融资方的销售收入能够确保偿还借款。在供应链融资业务中，金融机构需要根据贸易背景的真实性和可靠性判断融资方能否实现自偿，进而决定是否为其提供融资服务。决策过程中最大的风险就是贸易背景真实性问题，贸易真实性取决于以下两方面。11.1.3供应链金融的行业痛点第11章区块链+供应链金融（1）核心企业信用风险金融机构往往因为付款方是核心企业，忽略了对应收账款真实性的调查，第三方也可能没有尽职调查，最后才发现贸易背景的真实性出了问题。更严重的可能是核心企业出于自身利益与上下游企业联合造假，伪造合同，进行虚假交易，恶意套取银行资金。（2）融资企业信用风险作为融资方的中小微企业信息化程度较低，财务信息不透明度，与金融机构间存在明显的信息不对称，中小微企业可能会利用信息不对称提供虚假交易数据。11.1.3供应链金融的行业痛点第11章区块链+供应链金融2.供应链金融风险管控体系不够完善从实际情况看，目前大部分金融机构缺乏对资金面的全面封闭管理以及针对核心企业和物流监管合作方严格的管理办法，缺乏数智化的管控平台，在很大程度上增加了供应链金融的风险。从业务实践看，除核心企业、中小微企业的信用风险外，还存在以下风险。11.1.3供应链金融的行业痛点第11章区块链+供应链金融（1）过分依赖第三方风险。金融机构的主营业务不包含仓储和监管业务，缺乏对质押物、抵押物监管控制的相关知识和能力。在供应链融资业务中，金融机构通常需要和第三方物流企业及监管机构合作。在现有实践中，由于缺乏专业的独立监管机构，监管业务往往由第三方物流企业承担。一方面，选择合作的第三方物流企业由于各种因素导致物流、评估、监管等信息无法及时、有效传导；另一方面，物流企业也可能为了自身利益与融资方合谋。11.1.3供应链金融的行业痛点第11章区块链+供应链金融（2）业务操作风险。供应链融资业务涉及多方主体，经济关系错综复杂，操作流程烦琐。传统的供应链金融为满足风控要求，高度依赖人工交叉核查。在经办人素养不高的情况下；极易导致操作风险。11.1.3供应链金融的行业痛点第11章区块链+供应链金融3.平台创新和建设仍需进一步完善传统的供应链金融服务平台多数采用中心化或多中心化架构，存在中心节点故障的安全隐患，容易影响业务连续性和系统可靠性。另外，企业的交易数据、信用等级等信息依靠中心化的机构收集和管理，会因设备生命周期和安全等因素导致数据丢失或被篡改，数据的可靠性很难保障，存在严重的信任危机。而分布式存储的优势在于每一方都保存了完整的交易信息，不依赖某一个“中心”机构保存信息，相对更加安全，不容易篡改，而且信息的查询和交易理论上都能以更低的成本进行。11.1.3供应链金融的行业痛点第11章区块链+供应链金融4.供应链上整体融资效率低供应链金融服务平台需要多方系统对接，整合供应链中的信息流、物流、资金流、商品流、信用流。实践中多采用系统直接接入的方式，实现数据交互。由于缺乏供应链电子化的行业规范和统一标准，使得各参与主体进行数据交互时，需要各种转换，费时费力，效率较低。在系统直联的方式外，亟待新的技术解决方案，以实现更经济、更高效地共享数据。11.1.3供应链金融的行业痛点第11章区块链+供应链金融5.企业信用难以传递，供应链远端企业融资难企业信用不能跨级传递。供应链金融的重要作用是依托核心企业的信用服务上下游中小企业。在传统供应链金融模式下，金融机构首先评估核心企业的信用等级，再利用核心企业的信用对上下游企业实施信用升级和授信贷款。基于风控因素，金融机构一般只对与核心企业直接交易的上下游企业授信，导致远端的中小微企业难以获得金融机构的融资支持，使得供应链金融业务覆盖范围有限。11.1.3供应链金融的行业痛点区块链提升供应链金融效能PART02第11章区块链+供应链金融1.区块链技术有助于解决供应链金融信用体系不完善的风险（1）信息共享利用共识机制技术，实现供应链多方信息交互验证，可以提升信息可信度。基于区块链技术构建的分布式数据平台，允许参与主体共享并实时查看链上信息，及时、准确地掌握商品流、物流、资金流、信息流、信用流等信息。（2）信息公开透明。区块链运用时间戳方式记录数据，提供数据的可追溯性和透明度，利用哈希算法保障数据完整性和真实性，实现数据透明化和全流程可追溯。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融（3）数据不可篡改。分布式存储、全量存储节点使完整的信息被存储在多个节点上，时间戳和共识机制确保数据无法篡改（修改数据的成本远远高于效益，一般认为不可修改）。（4）智能合约。区块链以智能合约进行逻辑计算和处理，形成客观、自动、公正可信的交易环境。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融（5）服务平台内嵌征信体系。基于区块链构建的公共服务平台可以内嵌征信体系，通过静态或动态获取参与主体的交易、征信、经营等数据，依据算法形成各参与主体的信用报告。通过以上几点可以看出，区块链技术将有助于解决供应链金融目前存在的信息更新得不到有效实施、参与主体不按合同执行、“一贷多押”和“一押多贷”等信用风险问题，实现物流、商流、资金流、信息流、信用流的有效统一，从根本上改变征信体系。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融2.区块链技术有助于解决供应链金融风控体系不完善的风险（1）多方数据交叉验证，防止欺诈供应链金融业务是基于基础交易而提供的金融服务，利用区块链共识机制优势多方交叉验证，可确保业务真实性，防范欺诈风险。（2）智能合约有助于控制和降低供应链金融风险区块链利用多方签名和智能合约技术，实现操作自动化和数字化，并加强资金流向管控和回款控制，规避道德风险和人工操作风险。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融（3）完善的公共服务平台杜绝操作风险公告服务平台可以通过标准、简化的流程完成全部融资手续，各参与主体不再需要通过繁杂的手工操作，操作流程大大简化。同时，数据化的流程不再需要大量人工操作，可以合理杜绝操作风险。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融3.区块链技术有助于解决供应链服务平台中心化的隐患（1）区块链技术利用分布式账本去中心化减少和弱化对核心企业信用的担保背书。（2）区块链中各交易节点平等，不依靠任何中央机构来验证和提供交易的可信度。（3）数据分布式存储降低了中心节点故障带来的安全隐患。（4）去中心化的服务平台可以有效避免中心化的集权效应。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融4.区块链技术有助于提升供应链金融整体效能区块链技术的应用可以优化现有的供应链金融效能，大幅减少各参与主体的人工操作，在预定规则下自动结算，显著提高供应链金融效率。（1）供应链金融业务烦琐。供应链金融大部分业务都涉及参与主体的多方协同，如合同签订、数据审批、融资申请、信用核查、企业担保、质押监管等，线下审核机制严格、流程复杂、周期较长。即使已上线供应链金融公共平台，也需要面对不同参与主体内部的审批流程，大大降低了业务处理效率。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融（2）内部协同办公机制。基于区块链技术的公共平台一般采用联盟链形式链接各参与主体，可以将基于联盟链的公共平台看作是“跨企业的内部协同办公系统”。区块链共识机制会将上链数据按照一定的规则进行同步，且确保链上内容不可篡改、可追溯，在办理供应链金融相关业务的时候可以灵活快速地获取账本中相关的证据，避免传统烦琐流程，可以以较高的效率处理业务。此外，区块链结合智能合约，可以实现操作自动化，减少人工操作环节和时间，大大提高了业务办理效率。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融5.区块链技术有助于解决供应链金融信用难以传递的问题（1）数据共享有助于核心企业的信用传递。供应链金融的所有参与主体都是联盟链的节点，各参与主体交易信息、企业信用、资金情况等所有信息都记录在区块链上，金融机构能查看每一个参与主体的交易信息，核心企业的信用能够在整个链上传递，因此链上的各企业都可以享受核心企业的信用背书。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融（2）全程可追溯有助于电子凭证的拆分。区块链信息的可追溯性与不可篡改性，有助于实现资产数字化与电子凭证的拆分，从而释放核心企业的信用价值并实现信用多级流转，使供应链上的中小微企业获得融资服务。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融（3）数字凭证有助于信用穿透。利用数字化凭证（Token）有助于核心企业向链条上下游供应商逐级传递信用。采用数字凭证的信用穿透机制，是供应链金融信用机制的创新方向。通过区块链技术，可以拆解核心供应商企业的信用，并利用Token传递给供应链上的中小企业。经过确权后的核心企业提供的数字化凭证相当于一笔金融资产，获得该凭证就相当于获得核心企业的信用背书。区块链平台上的企业可以对该凭证进行拆分、流转、持有到期或是向链上金融机构申请融资。通过区块链实现核心企业的信用传递，理论上可以将核心企业的信用传递至整个产业链，改善了传统供应链金融中信任传播的局限。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融可见，区块链技术作为一种创新型的金融科技手段，能够提供透明度、可追溯、自动执行和信任机制，为金融交易提供基础设施，与供应链金融的业务特征非常耦合，具有巨大潜力。尤其能够解决供应链金融业务的诸多痛点，为降低成本、提高效率、提升安全、凸显信任提供解决方案，推动供应链金融服务更为高效、安全，产生协同效应。11.2.1区块链解决供应链金融痛点第11章区块链+供应链金融以区块链技术为基础，供应链各参与主体共同搭建一个联盟链，形成生态圈。在联盟链上，各参与主体共享透明可靠的信息平台和追溯体系。供应链金融利用区块链去中心化、信息可靠等优势构建开放式、分布式的信用框架，可全方位、多层次、各角度跟踪供应链金融系统中利益相关主体的实时信息变动轨迹。区块链在供应链金融中的典型应用场景有物流金融、应收账款融资、反向保理、保兑仓融资以及线上供应链金融等。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景区块链与供应链金融第11章区块链+供应链金融1.物流金融物流金融是供应链金融的一种特殊形式，是以第三方物流企业为主的融资服务。是物流企业在物流运输基础上，对所服务的生产销售企业（中小微企业）提供融资贷款的一种金融服务模式。物流金融服务平台是一个为融资企业、物流企业、金融机构、监管机构、生产销售企业等物流金融参与主体提供商业机会和金融服务的专业化的信息平台，平台提供了物流、资金流、商品流、信息流及信用流的采集和整合功能，为物流金融各参方提供信息，以满足各方的信息交换、共享的需求，实现“五流合一”。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融区块链技术可以从根本上解决交易背景真实性的问题，使企业与银行等物流金融的参与主体运用区块链技术形成并共享各自的交易信息，重构全新可靠的信用体系，降低物流金融服务中的信用风险。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融（1）公共服务平台组织形式。以何种形式构建物流金融公共服务平台，应考虑以下几个问题。①安全性是公共平台最基本的要求,尤其是涉及到资金、监管、信用等重要数据的安全。②节点数量过少时，联盟链的审核机制可以确保区块链的安全性。③物流金融的相关参与方，需要经过委托、审核或申请加入，才能接受服务，符合审批加入的联盟链形式。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融④面向动产的服务评价、监管信息、物流信息、各参与主体的企业信息上传时都需要符合国情，遵守法律、法规，符合规范，上传信息时同样需要审核通过。⑤金融机构、监管企业作为审核节点，负责核准节点的加入。⑥审核节点由区域内各金融机构及监管企业组成的节点构成。金融机构作为审核节点，是因为属于出资方，是资金风险的最主要承担者。监管方作为审计节点，是确保质押的动产可以作为质押品出质。基于以上因素，物流金融公共服务平台采用区块链技术，以联盟链的形式构成。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融根据物流金融涉及多参与主体及业务特性，由金融机构、监管方组成原始节点，对需要参与物流金融业务的其他参与主体，如物流企业、融资方、购买方经过审批，加入平台成为新节点。各节点通过公共平台进行物流、资金流、信息流、商品流、信用流的交互，最终建成一个基于信用体系的区域性物流金融公共服务平台。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景基于公共服务平台的物流金融业务第11章区块链+供应链金融（2）公共服务平台拓扑结构公共服务平台采用点对点的通信机制，拓扑结构如图11-11所示，由金融机构和监管部门作为平台审核节点、参与物流金融业务的其他主体作为参与节点构成。其中，审核节点存储全部信息，作为全量存储节点（FullNode，FN）存在；其他参与主体仅存储需要的信息，作为部分存储节点（LightNode，LN）存在，也可以作为FN节点存在。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融平台拓扑结构第11章区块链+供应链金融（3）公共服务平台体系结构。物流金融公共平台在法律法规、行业规范及技术规范的约束下，由应用子层、合约子层、核心子层、数据子层、接口子层、共识子层及网络子层等7个功能层组成。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景物流金融公共服务平台体系结构第11章区块链+供应链金融①服务应用层。服务应用层包括接口子层、数据子层、核心子层、合约子层及应用子层共5个子层。其中，应用子层涵盖了物流金融业务的全部功能，包括基础平台、企业平台、交易平台、融资平台、监管平台、物流平台及征信平台；合约子层则通过智能合约提供行为触发功能，实现数据提交、商品交易等功能；核心子层则通过系统核心算法，根据数据子层的信息生成各参与方的征信报告；数据子层表述了数据的结构、模型及存储方式；接口子层提供数据采集、交换和录入的功能。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融1）应用子层。基础平台：基础数据、规章制度、使用流程、奖惩机制、使用规范等基本信息。企业平台：物流金融的5个参与主体，银行、监管机构、融资企业、物流企业及购买方在企业平台注册登记，提交企业基本信息。购买方在企业平台的信息登记主要是为了获取真实的购买记录及购买评价，包括对产品销售方即融资方、物流企业运输服务、甚至监管机构的存储服务的评价，以便通过这种全方位的评价对参与主体做出全方位、多维度、多视角的征信评价。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融交易平台：融资企业的每笔销售记录、每笔购买记录信息在交易平台登记。融资平台：融资企业的每笔融资业务，包括申请、评估、批贷、还贷、监管委托等完整融资业务流在融资平台实现。监管平台：监管方对动产的监管全过程、数据及视频实时显示在监管平台，以备相关方及时、随时查看动产信息。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融物流平台：物流企业的物流信息在物流平台登记提交。征信平台：是核心算法的实现，征信平台根据公共平台通过各种方式获取的静态、动态数据，依据算法形成各主体的信用报告，是整个公共平台最终的核心体现。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融2）合约子层。智能合约是一组可执行的程序代码，通过设定执行约束条件触发相关操作，如注册、审核、评估、交易、数据提交、查询等功能。3）数据子层。描述数据在公共服务平台的存储形式。4）接口子层。数据的输入、查询及交换点。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融②技术支撑层。技术支撑层包括底层的P2P网络通信协议及各节点达成共识及激励机制的共识子层。1）共识子层。包括共识机制及激励机制。共识机制实质是审核节点对节点加入或数据上传存储的审批；激励机制则针对参与主体上传有效的信息或评价，可以获得一定的奖励代币。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融2）网络子层。节点间基于P2P协议实现数据传输。公共服务平台的核心主旨是形成物流金融各参与主体在业务运行过程中所有信息的公信记录，所有信息包括财务数据、企业规模、企业信用等静态记载，也包括交易信息、动产评估、动产监管数据、商品流、资金流、物流信息及相关方评价等动态数据，公信即一切通过平台查询的结果具有公信力。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融2.应收账款融资11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景基于区块链的应收账款融资第11章区块链+供应链金融首先，以区块链为底层技术搭建供应链金融平台，供应链线上交易系统、银行等金融机构服务系统及供应链金融各参与主体作为区块链系统节点接入。其次，核心企业与一级供应商签订合同、发生交易后，供应商完成供货，产生应收账款。核心企业支付给一级供应商应收账款票据，合同、交易数据及应收账款票据以数字形式直接上链存储，确认债务。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融一级供应商可在票据有效期内向银行等金融机构发起融资，或与二级供应商交易后，将确权后的核心企业出具的应收账款票据进行拆分，支付给二级供应商，交易数据及拆分的应收账款票据同样数字化上链存储。应收账款票据用于支付、转让、质押、兑付的相关信息都可以在供应链金融平台查询，从而实现了核心企业的信用传递，满足N级供应商的融资需求。然后，当融资企业凭借应收账款票据向银行等金融机构发起融资需求时，银行利用平台存储的信息评估风险。最后，在放贷期间，平台时刻对融资企业进行数据监测，监控融资款的流向，帮助金融机构做好风险控制工作。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融3.反向保理反向保理是指保理商与规模较大、资信卓著的高质量买方达成协议，为向该买方供货的供应链上的中小微企业提供保理融资的服务。在传统反向保理模式下，贸易凭证只能在核心企业和一级供应商间传递，多级供应商共享凭证，缺失有效的融资支持。在区块链模式下，核心企业可向一级供应商开立电子凭证，代替传统的纸质商票。电子凭证可拆分，各级供应商均可获取并转让持有的电子凭证用于贴现、融资，缓解因上游企业赊销带来的资金短缺问题。此外，电子凭证代替传统的线下纸质票据，有利于提高融资效率。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景基于区块链的反向保理第11章区块链+供应链金融4.保兑仓融资保兑仓融资适用于卖方承诺回购条件下的采购。在核心企业承诺回购的前提下，融资方（经销商）向金融机构申请贷款额度，以核心企业在第三方物流的货品为质押，由金融机构控制提货权。保兑仓融资以核心企业承诺回购为信用背书，使融资方能够在金融机构获得资金。基于区块链的保兑仓融资，可以利用区块链数据不可篡改的技术特性确保链上的数据真实可信。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景基于区块链的保兑仓融资第11章区块链+供应链金融5.线上供应链金融线上供应链金融基于互联网平台，可以将基于区块链技术的电商供应链金融平台、供应链运营平台、信息化工作平台及供应链风险管理平台等系统有效链接，组建电商供应链数字化平台联盟链，促进电商供应链各参与主体间信息共享和信用传递。可为电商供应链上下游企业画像，评估信用额度和给予信贷预授信，达到线上线下协同管理，实现电商产业供应链“五流合一”。11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景第11章区块链+供应链金融11.2.2区块链在供应链金融中的应用场景基于区块链的线上供应链金融服务应用案例PART03第11章区块链+供应链金融1.国外典型应用金融科技公司OGYDocs创建了区块链贸易金融平台Wave。Wave利用分布式账本对文件和商品在运输过程中的所有权进行管理，替代传统的各项纸质单证，以提高国际贸易的交易效率和安全性，去除纠纷、伪造品和不必要的风险。Wave与巴克莱银行达成了合作协议，通过区块链技术推动贸易金融与供应链业务的数字化应用，将信用证与提货单及国际贸易流程的文件放到公链上，通过公链进行认证与不可篡改的验证。2016年，英国巴克莱银行完成第一笔区块链结算：贸易金额10万美元，出口商品是爱尔兰农场出产的芝士和黄油，进口商是位于离岸群岛塞舌尔贸易商SeychellesTradingCompany，用时不到4小时。11.3.1国内外典型应用第11章区块链+供应链金融2.国内典型应用国内企业打造了多个区块链+供应链金融解决方案，致力于连接核心企业资产端和金融机构资金端，以源自核心企业的应收账款为底层资产，实现债权凭证的转让拆分。在这些方案中，都利用区块链记录了应收账款确权、流转、融资、到期支付的全流程信息，并利用区块链技术鉴别供应链上的资产，实现资产在信息链内公示并可追溯、不可篡改、不可删除。在原始资产登记上链时，通过区块链对供应商的应收账款进行审核校验与确权，确认贸易关系真实有效，以保证上链资产的真实可信。债权凭证可基于供应链链条进行层层拆分与流转，每层流转均可完整追溯登记上链的原始资产，以实现核心企业对多级供应商的信用穿透。11.3.1国内外典型应用第11章区块链+供应链金融在国内典型的区块链+供应链金融应用中，按照推动主体的类型可分为3类，分别是核心企业主导型、技术提供方主导型和金融机构主导型。核心企业主导的典型应用有ChainedFinance区块链金融平台，技术提供方主导的典型应用有腾讯“区块链+供应链金融解决方案”，金融机构主导的典型应用有平安银行供应链应收账款服务平台（SAS平台）等。11.3.1国内外典型应用第11章区块链+供应链金融ChainedFinance区块链金融平台由点融网和富士康科技集团（简称富士康）旗下金融平台富金通合作推出，服务对象为包括富士康在内的大型企业供应链上下游的众多供应商、经销商及其他泛3C电子产业的众多供应商。基于区块链的信息，能够精准定位富士康的第四层、第五层供货商，证实其在供应链链条中的位置，将其信用延伸向富士康的最终产品，并为其提供专业金融服务。11.3.2ChainedFinance区块链金融平台第11章区块链+供应链金融1.优势（1）核心企业的天然优势。有着“代工之王”称号的富士康是专业从事电脑、通信、消费电子等产业的高新科技企业。据报道，富士康拥有数万个一级上游供应商，大部分上游供应商为中小企业。如何提升对供应链内中小供应商的支持力度，优化和改善以富士康为核心企业的产业生态系统，是富士康创立提供供应链金融服务的富金通金服的初衷。11.3.2ChainedFinance区块链金融平台第11章区块链+供应链金融（2）金融业务生态的领先优势。由富士康创立的富金通金服，正式成立于2014年，是富士康着力打造的产业链金融服务平台。依托自身成熟的供应链体系，富金通金服借助金融服务，积极搭建金融服务生态圈，致力于解决供应链体系内中小企业的融资难题。11.3.2ChainedFinance区块链金融平台第11章区块链+供应链金融2.ChainedFinance平台架构ChainedFinance平台基于HyperledgerBesu（以太坊客户端）搭建准入式联盟链构建基础模块。这种微服务模型架构可以更易扩充系统功能及其他供应链场景解决方案，如供应链管理、原材料溯源、精准采购、仓单融资等。11.3.2ChainedFinance区块链金融平台ChainedFinance平台架构第11章区块链+供应链金融3.富票富票是ChainedFinance平台的区块链数字化债权凭证，由富士康作为核心企业信用背书发行。富票可以作为信用资产通证，将核心企业信用转化为数字资产，通过产业链条实现多层传递，为供应商融资提供了一种有效途径。富票具有以下几个特点：11.3.2ChainedFinance区块链金融平台第11章区块链+供应链金融（1）由核心企业确权富票是核心企业信用背书发行的数字化债权凭证。富票的发行需要以供应商真实贸易背景为基础，每张富票的票面信息都必须与实际应付账款一致，从而保证了富票的效力与纸质的应付账款凭证一致。11.3.2ChainedFinance区块链金融平台第11章区块链+供应链金融（2）可拆分流转富票是数字化凭证，不仅可以在供应商之间流转，还可以支持金额的拆分。供应商可以根据实际需求将富票拆分成多个部分，进行灵活的支付和结算，不仅能够满足供应商之间的支付需求，也有利于中小供应商通过融资获得更多的资金支持。11.3.2ChainedFinance区块链金融平台第11章区块链+供应链金融（3）操作便捷富票的操作全程线上化，各参与主体可以通过在线平台直接完成各种操作，方便对资金的管理和监控。富士康的ChainedFinance平台以区块链独特的技术特点为传统供应链金融注入了新的活力和潜力，为企业融资提供了更便捷的途径，为供应链金融领域带来了更广阔的发展空间。11.3.2ChainedFinance区块链金融平台第11章区块链+供应链金融2017年底，平安银行“供应链应收账款服务（Supply-chainAccountreceivableService，SAS）平台”正式上线，SAS平台是基于平安壹账链BaaS平台的FiMAXS3C全加密区块链框架实现的、为供应链金融提供服务的具体应用。SAS平台主要针对特定核心企业供应链内上游中小微企业（可拓展至多级供应商），提供线上应收账款融资及管理服务，大力发展应收账款融资业务，平台运营架构如图11-18所示。平台上，具有优质商业信用的核心企业对到期的付款责任进行确认，各级供应商可将确认后的应收账款转让予上一级供应商，以抵偿债务，或转让至金