工程机械行业月报：工程机械3月内销恢复出口继续高增

目录TOC\o"1-1"\h\z\u行情回顾 1行业跟踪 2宏观动态 5重点标的 7风险提示 7图目录图1：工程机械指数行情回顾（相对数） 1图2：工程机械指数行情回顾（绝对数） 1图3：挖机内销台数和增速 2图4：挖机外销台数和增速 2图5：装载机内销台数和增速 2图6：装载机外销台数和增速 2图7：汽车起重机国内月销量和增速 3图8：汽车起重机出口月销量和增速 3图9：压路机国内月销量和增速 3图10：压路机出口月销量和增速 3图11：平地机国内月销量和增速 3图12：平地机出口月销量和增速 3图13：叉车国内月销量和增速 4图14：叉车出口月销量和增速 4图15：摊铺机国内月销量和增速 4图16：摊铺机出口月销量和增速 4图17：高空作业平台国内月销量和增速 4图18：高空作业平台出口月销量和增速 4图19：工程机械主要产品月平均工作时长（小时） 5图20：工程机械主要产品月开工率（%） 5图21：2026年3月制造业PMI为50.4%（%） 5图22：2026年2月末社融存量同比增长8.2%（%） 5图23：2026年2月M1同比+5.9%，M2同比+9%（%） 6图24：2026年2月固定资产投资完成额累计同比1.8%（%） 6图25：2026年2月累计出口金额同比+21.8%（亿美元，%） 6图26：2026年3月CPI同比+1.0%，PPI同比+0.5%（%） 6表目录表1：工程机械板块行情回顾 1表2：重点标的估值情况 7行情回顾2026年3月，申万工程机械指数累计下跌约15.11%，跑输上证指数8.6个百分点，跑输沪深3009.6个百分点，跑输创业板指11.3个百分点。分板块来看，整机制造土方/混凝土起重机械、整机制造（按照样本算数平均分别为：-15.9%、-18.6%、-17.5%26PE、、39倍。图1：工程机械指数行情回顾（相对数） 图2：工程机械指数行情回顾（绝对数） 表1：工程机械板块行情回顾板块代码公司当前市值（亿元）2026年1月涨跌幅25归母净利润（亿元）25年对应PE（X）26归母净利润（亿元）26年对应PE（X）整机制造土方/混凝土/起重机械600031.SH三一重工1,895-17%84.0823108.218000425.SZ徐工机械1,247-18%72.601793.113000157.SZ中联重科747-14%48.581559.513000528.SZ柳工196-22%16.391222.19000680.SZ山推股份174-14%12.111415.012920174.BJ五新隧装83-14%1.99423.028002097.SZ山河智能108-13%1.24871.571整机制造-其他603338.SH浙江鼎力250-18%20.041223.011600761.SH安徽合力156-19%12.251314.211603298.SH杭叉集团334-17%22.451525.213603611.SH诺力股份53-17%4.29126.09688933.SH中力股份135-16%9.151510.213601038.SH一拖股份122-14%8.12159.213001288.SZ运机集团63-25%1.96323.916600984.SH建设机械52-21%-21.07-2-15.0-3核心零部件601100.SH恒立液压1,359-15%28.694733.940板块代码公司当前市值（亿元）2026年1月涨跌幅25归母净利润（亿元）25年对应PE（X）26归母净利润（亿元）26年对应PE（X）603638.SH艾迪精密171-19%4.19415.134301446.SZ福事特39-18%0.90431.624归净利为 一致预期行业跟踪202633740226.4%台，1330119.5%8.25%台，同比增长36.1%。2026317026台，30.5%25.4%19648台，38.5%3台（台台（台、出口台。图3：挖机内销台数和增速 图4：挖机外销台数和增速 南券整理 南券整理图5：装载机内销台数和增速 图6：装载机外销台数和增速 南券整理 南券整理图7：汽车起重机国内月销量和增速 图8：汽车起重机出口月销量和增速 南券整理 南券整理图9：压路机国内月销量和增速 图10：压路机出口月销量和增速 南券整理 南券整理图11：平地机国内月销量和增速 图12：平地机出口月销量和增速 南券整理 南券整理图13：叉车国内月销量和增速 图14：叉车出口月销量和增速 南券整理 南券整理图15：摊铺机国内月销量和增速 图16：摊铺机出口月销量和增速 南券整理 南券整理图17：高空作业平台国内月销量和增速 图18：高空作业平台出口月销量和增速 南券整理 南券整理图19：工程机械主要产品月平均工作时长（小时） 图20：工程机械主要产品月开工率 家统计宏观动态2PMI降至.%（季节性回落，但高技术制造业PMI仍在.%的扩张区间。财政端明确“靠前4.4万亿元专项债、8000亿元超长期特别国债用于“两重2000亿元专项额度支持大规模设备更新。装备制造与高技术制造景气度更具持续性，设备更新、工业母机、智能制造等新质生产力赛道仍然是政策优先支持方向。图21：2026年3月制造业PMI为图22：2026年2月末社融存量同比增长 图23：2026年2月M1同比M2同比图24：2026年2月固定资产投资完成额累计同比图25：2026年2月累计出口金额同比+21.8%（亿美元图26：2026年3月同比PPI同比重点标的表2：重点标的估值情况代码公司股价EPSPE2024A2025A/E2026E2027E2024A2025A/E2026E2027E000425.SZ徐工机械10.610.510.690.83/231714/600031.SH三一重工20.660.710.911.18/332318/000528.SZ柳工9.640.660.981.311.59181297000157.SZ中联重科8.760.410.560.690.8218151210601100.SH恒立液压101.381.872.42.86/284638/603638.SH艾迪精密20.520.410.590.76/41322