《证券投资》-项目一 证券投资入门

模块一认识证券投资模块二证券投资流程与分析方法模块三证券投资价值分析主要内容知识目标：（1）掌握证券投资含义、股票、债券、证券投资基金及证券市场内涵；（2）掌握证券投资方法；（3）理解证券投资价值分析。能力目标：（1）能模拟演练证券投资行为；（2）能模拟证券投资流程；（3）能计算股票、投资基金的投资价值。教学目标导例

名人炒股也疯狂大名鼎鼎的牛顿就曾做过一个疯狂的股民。1711年，为获取蕴藏在南美东部海岸的巨大的财富，有着英国政府背景的英国南海公司成立，并发行了最早的一批股票。当时人人都看好南海公司，其股票价格从1720年1月的每股128英镑左右，很快增值，涨幅惊人。看到如此利好消息，牛顿就在当年4月份投入约7000英镑购买南海公司股票，很快他的股票就涨起来了，仅仅两个月左右，比较谨慎的牛顿就把这些股票卖掉后，竟然赚了7000英镑！但是卖掉股票后，牛顿就后悔了，因为到了7月，股票价格达到了1000英镑，几乎增值了8倍，经过“认真”的考虑，牛顿决定加大投入。然而此时的南海公司已出现经营困境，公司股票的真实价格与市场价格脱钩严重。没过多久，南海股票一落千丈，到了12月份最终跌为124英镑，南海公司总资产严重缩水。许多投资人血本无归，牛顿也未及脱身，亏了2万英镑！这笔钱对于牛顿无疑是笔巨款，牛顿曾做过英格兰皇家造币厂厂长的高薪职位，年薪也不过2000英镑。事后，牛顿感到自己枉为科学界名流，竟然测不准股市的走向，感慨的说：“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们的疯狂。”牛顿（1643—1727）1929年，刚刚缷去英国财政大臣之职的丘吉尔和几位同伴来到美国，受到了投机大师巴鲁克的盛情款待。巴鲁克是丘吉尔的好友，他是一位能干的金融家，被人们誉为“投机大师”。此番接待丘吉尔。巴鲁克悉心备至，特意陪他参观了纽约股票交易所。在交易所，紧张热烈的气氛深深吸引了丘吉尔。虽然当时他已经年过五旬，但好斗之心让他决心炒股一试。然而不幸的是。1929年改变世界经济乃至世界政治格局的美国股灾爆发了，丘吉尔回到纽约的时间与华尔街股票市场崩溃的开始时间恰巧惊人的一致。结果仅在10月24日一天之内，他几乎损失了投入股市所有的10万英镑（也有资料称约为50万英镑）。那天晚上，巴鲁克邀请大约50名财界领袖一起吃晚饭，席间他向丘吉尔祝酒时就戏称他为“我们的朋友和前百万富翁”了。丘吉尔还目睹了纽约股票市场突然暴跌后的怪剧：“就在我的房间的那扇窗户下面，有人从15层楼纵身跳下去，摔得粉身碎骨，引起一场严重的混乱，消防队都赶到了。”这样的残酷事件让丘吉尔感到，炒股绝非儿戏。但是他仍然充满想像力的声称：“在这个年代，成为一个投机商人该是多么奇妙的一种生活啊。”丘吉尔（1874—1965）思考：（1）牛顿和丘吉尔证券投资失败的原因是什么？（2）以小组为单位组织讨论，如何看待大学生炒股这一现象？证券投资指投资者（包括法人和自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。模块一认识证券投资一、证券投资的含义证券投资的对象基本证券商品股票债券股票期权投资基金金融衍生商品股指期货定义:

分类:证券市场是证券发行和交易的场所。1.证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。2.证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场，包括各类交易所的场内交易，以及柜台交易、第三市场、第四市场等场外交易。二、证券投资市场

（五）监管机构

（四）自律性组织（三）中介机构

（二）投资者

（一）证券发行人

证券市场的参与者上海证券交易所证券交易流程图如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么就称这样的市场为有效市场。在市场上的每个人都是理性的经济人股票的价格反映了这些理性人的供求的平衡股票的价格也能充分反映该资产的所有可获得的信息，即“信息有效”有效市场假说确定合理的投资政策进行证券投资分析投资组合的修正组建证券投资组合投资组合业绩评估一、证券投资流程模块二证券投资流程与分析方法基本分析法技术分析法宏观经济分析行业分析公司分析二、证券投资分析方法对上市公司的基本数据、宏观数据进行分析以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理，提供投资者选择证券的依据。价格交易量时间和空间以证券市场过去和现在的市场行为作为分析对象，应用数学和逻辑的方法，寻找出一些典型的变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。基本分析与技术分析比较模块三证券投资价值分析一、债券投资价值式中，r为预期收益率（也称必要收益率），M为本金，C为利息。如果是一次性还本付息债券，那么每期利息C=0，其投资价值Pn：（1）如果按单利计息，债券投资价值为1.一般公式（2）如果按复利计息，债券投资价值为式中，r为预期收益率（也称必要收益率），M为本金，C为利息，如果是一次性还本付息债券，那么每期利息C=0，其投资价值Pn：2.到期收益率计算到期收益率也称为内部收益率，也即前面公式中r值。到期收益率可以变换公式开方计算，但分期付息债券，实际中往往使用试错法进行，或用EXCEL来计算。如债券A的期限为5年，面值1000元，年息80元，现行售价为1000元时，其到期收益率r值可计算出为8%，即二、股票投资价值1.市盈率估价方法2.市净率估价方法3.股票投资价值一般公式式中，V为股票在期初的内在价值；Dt为时期t未以现金形式表示的每股股K为定风险程度下现金流的合适的贴现率（也称必要收益率）。三、基金投资价值1.开放式基金可见，开放式基金的价格仅与资产净值密切关，只要资产净值估算准确，基金的申购和赎回就没有任何问题。基金管理者的管理水平基金资产净值市场周期波动风险市场供求关系宏观经济状况证券市场状况政府有关基金的政策2.封闭式基金影响封闭式基金交易价格的因素技能训练题1.按照学号顺序，每次课前5分钟由学生做“股市快播”，内容为汇报当前股市有关情况或投资报告，其他同学点评，老师总结。2.