家用电器行业定期报告：AI眼镜从尝鲜到放量

正文目录行情数据 3本周专题 3EssilorLuxottica：AI眼镜开始贡献增长，验证商业化可行性 3服务业扩能提质：服务消费成为新消费长期底层变量 5本周大事记精选 5板块跟踪 7上游跟踪 7原材料价格走势 7房地产跟踪数据 8风险提示 8图表目录图表1：EssilorLuxottica分地区营收 3图表2：2025年全球AI眼镜出货情况 4图表3：新消费及细分板块周涨跌幅 7图表4：新消费及细分板块指数走势 7图表5：铜铝价格走势（美元/吨） 7图表6：面板价格走势（美元/片） 7图表7：美元对人民币汇率走势 8图表8：长绒棉价格走势（元/吨） 8图表9：当月商品房销售面积及同比 8图表10：当月房屋竣工面积及同比 8行情数据本周沪深300指数涨跌幅+0.9%。本周家电板块涨跌幅+1.1%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+0.7%/+3.8%/+1.7%/-3.8%。本周纺织服装板块涨跌幅+0.2%。本周新消费相关板块中，两轮车涨跌幅-1.1%，宠物经济涨跌幅-1.2%，AI眼镜涨跌幅+0.7%，美容护理涨跌幅+1.7%，露营经济涨跌幅-0.8%，IP经济（谷子经济）涨跌幅-0.8%。500指数涨跌幅+0.5%原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别+0.3%、-0.5%。本周长绒棉137现货26780元/吨（+0.7%）。本周专题EssilorLuxottica：AI眼镜开始贡献增长，验证商业化可行性EssilorLuxottica2026年一季度收入达8.81亿欧元，按固定汇率计算同比增长12%（按当前汇率计算增长6%）。在AI眼镜和雷朋（Ray-Ban）品牌强劲表现的推动下，北美市场增长12.5%，欧洲、中东及非洲市场增长9.5%。

图表1：EssilorLuxottica分地区营收BloombergOmdia数据，2025AI870322%；其MetaAI740281.3%，Ray-BanMetaOakleyRay-BanMeta路径验证了一种AIAI助手、拍摄、音频、社交分享等功能嵌入已有的眼镜品类之中。MetaAI能力、软件生态和社交内容，EssilorLuxotticaAI硬件的冷启动难度。图表2：2025年全球AI眼镜出货情况Omdia

AIARAR眼镜主要围绕显示、投屏和沉浸式视觉体验，产品往往面临重量、续航、散热、显示效果和使用频AI助手，场景更轻、佩戴门槛更低，也更容易与日常生活发生连接。AI425日正式开售。该1200AI构图矫正、0.7AI闪拍、AI实时视频交2499AI年一4.6眼镜已走出技术展示型产品，在供给端和需求端同时进入加速期。Meta+Ray-Ban路径与国内华为路径存在差异，但大体方向一致。海外路径更强调品牌眼镜+Ray-BanAI判断功能是否从尝鲜走向刚需；产业链价值分配，包括光学模组、摄像头、声学、SoCAI服务生态的利润分布。服务业扩能提质：服务消费成为新消费长期底层变量国务院近日发布《推进服务业扩能提质的意见》，提出到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶，服务供给与需求适配性进一步增强，服务业吸纳就业、促进消费、支撑产业升级的作用进一步提升。文件强调，生产性服务业要向专业化和价值链高端延伸，生活性服务业要向高品质、多样化、便利化升级。过去市场讨论消费，更多围绕商品零售额、客单价、渠道扩张和品牌市占率；但随着居民消费结构变化，未来消费增量预计将越来越多来自服务场景，包括即时配送、社区服务、健康管理、养老托育、文旅演艺、体育休闲、心理健康、宠物服务、AI陪伴等。服务消费的提升，是围绕消费者的时间、情绪、健康、家庭和生活效率，提供更持续的服务供给。服务消费与商品消费最大的差异，在于其天然具备更高频的用户触达和更强的长期关系属性。商品消费往往以一次性购买为主，增长变量主要来自销量、价格和渠道；服务消费则更依赖频次、复购、会员、订阅和用户生命周期价值。这一变化在多个新消费赛道中已经显现：宠物经济除了看宠粮、零食和用品，还拓展到了宠物洗护、医疗、保险、寄养和陪伴服务；美妆个护有产品销售，还有看皮肤检测、功效护理、线下体验和会员服务；AI玩具不仅只有硬件销售，还延伸至儿童陪伴、内容更新、家长控制和成长记录。从产业角度看，本地服务能力的提升，也会反向改变品牌商的渠道结构。过去品牌主要通过电商、商超、专卖店触达消费者；未来，即时零售和到家服务预计将

成为更多消费品类的重要增量渠道。对于新消费品牌而言，能否适应即时履约场景、能否在平台上形成高频触达和稳定复购，将成为新的竞争变量。服务消费扩容的另一层含义，是情绪价值和体验价值正在成为可付费资产。演IPAI陪伴等消费形态，本质上是在出售一段体验、一种身份表达或一种情绪满足。过去判断一个品牌，重点看产品、渠道和价格带；未来还需要看其是否具备持续制造内容、组织场景、运营社群和提供服务的能力。尤其在年轻消费者中，购买行为往往是与兴趣圈层、社交表达和情绪认同相关。GMV和短期销售额，本周大事记精选202642.27亿元，同比+23.31%；归3.23亿元，同比+20.83%。通过加速核心技术的产业化落地，深度融合大模型、智能导航、物体识别等前沿技术，石头科技成功推出多款高性能智能清洁产品，进一步完善了产品线和价格梯次。202567.69+29.06%6.73亿元，同比+7.75%202520.321.60亿元，同比+3.78%。2026年第一季度，公司营收达16.44亿元，同比+11.08%；归母净1.2439.502025年公司将持续聚焦宠物食品主业与自有品牌建设，为长期发展夯实基础。2025年全年营收52.21亿元，同比+16.95%3.65亿元，同比-7.28%。202513.62亿元，同比+6.70%0.32亿-71.55。202615.33亿元，同比+39.23；归0.73亿元，同比-19.80%。2025年全年及四季度营收实现稳健增长；2026年第一季度经营趋势向好，为后续增长积蓄动能。202618.14+5.574.55亿元，同比+7.02%。2026年再次实施中期分红，自上市以来，公司已累计分红29次，分红总额超110亿元，公司营收利润双增，产品战略持续升级。Moncler发布财报，20268.806亿欧元，按固定汇

12%Moncler7.665（+12%），StoneIsland品1.141亿欧元（+11%）。渠道方面，Moncler品牌直营渠道增速（+14%）明显优于批发渠道（+3%）22%，中国和韩国表现尤1%。TCL202648.866.22%3.071.58%。业绩增长主要得益于报告期内海外新兴市场需求旺盛、欧洲市场补库需求逐步恢复，公司坚定执行全球化AIODM业务规模不断扩大。格力电器与京东服务达成深度合作，共同推动空调送装服务升级，承诺“货到当1小时完成安装”的行业标杆。同周，美团闪购也与格力电器顺利召开战略合作沟通会并完成签约，正式确立战略合作关系。LG电子共同亮相意大利米兰设计周及欧洲厨房展，AIAIAI厨电产品，集成智能油污识别、自适应洗涤等功能，力推家居一体化解决方案，持续构建零负担的智能生活场景。2119.9%4.6A轮累计超亿元融资，投资方包括博裕创投、清流资704.3英寸、300AI超便携电子纸设备，主打低干扰、轻量化和社区共创理念。与以往试图取代手机的智能硬件不同，该产品定位为“手机的反向补丁”——不追求沉浸感和功能全面，而是着力于减少打扰、提升专注度。422日，中共中央办公厅、国务院办公厅正式发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意