央国企动态系列报告之62-央国企低空经济产业布局专题

正文目录一、政全发，企布低经赛道 4国委开空济业推会央筑产根基 4低经发前景 5低经产链景 6央企空济业布局 7二、A上央企表现 13市及跌幅 13估表现 14成活度 17股回报 17风险示 19图表目录图1：A市结构 13图2：央企要数两涨幅 14图3：央企要数一涨幅 14图4：近两涨前的A资央企 14图5：近一涨前的A资央企 14图6：近两跌前的A资央企 14图7：近一跌前的A资央企 14图8：央企各业PE(TTM)对比 15图9：央企各业PB(LF)15图10：央企要数PE(TTM) 15图11：央企要数PB(LF) 16图12：央企要数值位数 16图13：A国央分业PE(TTM)及历分数 16图14：A国央分业PB(LF)及历分数 17图15：近两净入/出十的A国央资流况 17图16：A国央与类股息对比 18表1：国家面空济关策梳理 4表2：央企“项务”，筑低经济业展基 5表3：央企团其公低经济局域不全计） 8表4：地方企空济局域（完统） 11表5：近12个股率于且近年有金的A国央企 18一、政策全面发力，央国企布局低空经济赛道 国资委召开低空经济产业推进会，央企筑牢产业根基政策定位来看，低空经济三年间不断提升：2024年首次被写入政府工作报告，20252026为电动垂直起降飞行器（eVTOL）试点城市，2026年初全国31个省份均时间政策/会议相关表述2021.02《国家综合立体交通网规划纲要》时间政策/会议相关表述2021.02《国家综合立体交通网规划纲要》首次将低空经济纳入发展规划2022.06《“十四五”通用航空发展专项规划》设定通用航空的安全、规模、服务等16个具体指标2023.05《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》填补我国无人驾驶航空器管理法规空白，具有里程碑意义2023.11 《中华人民共和国空域管理条例(征求意见 明确空域用户定义，标志着我国空域放开有实质性突稿)》2023.12 《国家空域基础分类方法》 将空域划分为A、B、C、D、E、G、W等7类，保证空域资源有效利用2024.01 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例实施》 进一步规范低空经济无人机产业发展2024.02 中央财经委员会第四次会议 强调鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式2024.03 政府工作报告(2024) 低空经济首次写入政府工作报告，定位为新增长引擎2024.03 《通用航空装备创新应用实施方案》 加快通用航空技术和装备迭代升级，为培育低空经济新增长极提供支持2024.07 中央政治局第十六次集体学习 要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展,进一步明确了国家在低空经济管理和发展方面的决心和方向2024.10 工信部新闻发布会 工信部新闻发言人、总工程师赵志国在新闻发布会上表示，要培育壮大低空经济、商业航天、生物制造等新产业新赛道国家发改委牵头多部门宣布低空经济发展司正式成立，这是2024.12 低空经济司正式挂牌成立

中央层面首个专门负责低空经济战略规划与协调的司局，被视为产业发展的关键里程碑2025.03 政府工作报告(2025) 开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展2025.04 工作2025.12 《低空经济标准体系建设指南(2025

发布专项措施围绕健全低空管理体系、优化空域资源配置等方面向全国空管系统部署工作到2027年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济2030项，结构优化、先进合理、国际兼容的低空经济标准体系基本形成2025.12 《中华人民共和国民用航空法》 2026年7月1日起施行，首次从国家法律层面为无人驾驶航空器等低空活动提供制度框架，为产业发展筑牢法治根基国家发展改革委发布《低空经济及其核心产业统计分类(试2025.12 《低空经济及其核心产业统计分类（试行）

行)》，首次统一了产业统计口径，为政策制定、行业分析与区域布局提供了科学依据2026.02 《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》 到2027年，无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立，低空保险产品不断丰富，更好满足各类应用场景保障需20302026.03 政府工作报告(2026) 实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业2026.03 五年规划纲要中国政府网，国家发展改革委，中国民用航空局

推进低空经济健康有序发展；推进生物医药、智能驾驶、低空经济等新兴领域立法4月15任务方向 相关表述表2：央企“四项任务”，筑牢低空经济产业发展根基任务方向 相关表述三大资本定位 强化统筹推动，加强规划引领，加大投资力度，当好发展低空经济的长期资本、战略资本、耐心资低空装备研发 加强关键核心技术攻关，提升行业共性技术供给能力，加快低空航空装备创新迭代切实当好低空基础设施建设的国家队、主力军，加快提升现有基础设施服务保障能力，推动低空基础设

施与能源、信息等基础设施协同布局、有机衔接，与城市应用场景更加精准适配，发展面向未来的低空智能网联系统产业生态构建 涵养开放共赢的产业生态，积极对接地方产业规划，进一步开放应用场景，联合产业链上下游共同培育低空消费新业态，不断凝聚低空经济产业发展合力，推动低空经济产业发展提质加速国务院国资委低空经济发展前景低空经济通常指在垂直高度1000米以下（部分场景可延伸至3000米）空域内，以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为载体，开展载人、载货及其他作业等多场景飞行活动，并带动相关领域融合发展的综合性经济形态。它并非单一产业，而是涵盖第一、第二、第三产业的“组合式”经济生态，具有高科技、高效能、高质量的新质生产力特征。根据2025年12月国家发改委发布的《低空经济及其核心产业统计分类（试行）》，其产业边界被清晰界定为四大类：低空制造业、低空运营业、低空基建与信息服务业、低空配套业。这为产业统计、政策制定和投资分析提供了标准化框架。20252024低空经济市场规模约0.720251.52万家，eVTOL30020302万亿元，20353.5年低空经济有望进入“常态运营”元年。图1：中国低空经济市场规模预测（万亿元）3.52.03.52.01.50.73.53.02.52.01.51.00.50.02024 2025 2030E 2035E中国民航局202476010.1%5224134.1率可达90%以上，在无人机领域相关专利申请量约占全球70%根据赛迪顾问，未来低空经济应该是三层含义的万亿产业新赛道：第一个万亿空间：是由低空飞行活动牵引，促进轻小型固定翼飞机、民用直升机、无人机、eVTOL等低空飞行器制造发展，培育更加丰富的低空应用场景与服务新业态，核心产业规模成长空间过万亿元。第二个万亿空间：是由低空空域管理与开发利用带动，拉动的以通用机场、直升机起降点、低空新型基础设施等低空基础设施相关产业链上下游投资空间过万亿元。第三个万亿空间：是以低空经济催生的跨界融合新生态为内核，产生的以制造创新协同促进科技服务发展，服务模式延展促进空中交通运输发展和飞行体验促进消费变革等各类经济活动，综合相关间接经济活动拉动经济增长的潜力空间过万亿元。低空经济产业链全景低空运营服务、低空飞行保障四大板块。其中，低空基础设施是产业快速发低空基础设施是各类低空经济活动特别是低空飞行活动的重要支撑，包括地面保障基础设施和低空新型基础设施。根据《关于推动开展低空空域利用，加快培育发展低空经济的提案》，低空飞行需要构建“四张网”：设施网（分布式起降点等）、空联网（低空感知与通信等）、航路网（空域航路、3D数字地图等）、服务网（低空飞行服务与监管系统等）。低空飞行器制造子产业链可进一步细分为上、中、下游。1）上游涵盖钢材、铝合金、高分子材料等原材料，以及芯片、电池、电机等核心零部件的研发制造，同时包括各类工业软件研发；2）中游主要包括无人机、eVTOL（电动垂直起降航空器）、直升机等航空器整机、高端装备及其配套产品；3）下游为整机制造集成。低空航空器类型丰富多元，既包括直升机、固定翼飞机等传统航空器，也涵盖eVTOL、消费级与工业级无人机等新兴领域。据前瞻产业研究院数据，在整个低空经济板块中，低空制造业务贡献最大，占比超过50%。其中，eVTOL汇集了多项前沿技术，被视为低空经济中最具前沿性与竞争力的新质生产力代表。低空运营服务是低空经济价值实现的关键环节，包括运营场景和飞行服务。运营主体需完成飞行审批、空域备案等前置程序后，方可开展与各产业的融合应用，具体包括物流配送、载人交通、农林作业、工业巡检、应急救援、旅游观光等多元场景，同时涵盖飞行器维修、飞行培训等配套服务。低空飞行保障主要包括地面保障服务、空中保障服务、适航审定以及检测检验服务等，为低空飞行活动提供全生命周期的安全与技术支撑。综上，低空经济以基础设施为底座、以飞行器制造为核心载体、以运营服务为价值实现路径、以飞行保障为安全底线，四大板块协同发力，共同推动产业从试点探索迈向规模化发展。图2：低空经济产业链情况央视新闻央国企低空经济产业链布局以航空工业、中国电科、中国电信、南方电网、国家电网、中国联通、中国移动、中国通号等为代表的央企，从低空基础设施与低空飞行保障、低空飞行器制造到低空运营服务等领域进行全链条布局。低空基础设施与低空飞行保障：域低空基础设施网络，为飞行器提供起降、停靠、能源补给等基础服务。中信早在20245G-A低空飞行器制造：AC332直升机、AR-E800HH-20020264集团的彩虹系列无人机形成了大、中、小型匹配的产品谱系。根据《中央企30低空运营服务：评、产”五位一体架构，集成空中交通管理、安全管控与商业运营服务。中201320253220100%布局低空经济的子公司央企集团布局领域表布局低空经济的子公司央企集团布局领域上海航天技术研究院（航天八院）航天八院·上海航天技术研究院（航天八院）航天八院·811所低空基中国四维测绘技术有限公司（中国四维）础设施航天五院·航天恒星科技有限公司（航天恒星）与低空航天四院·陕西中天火箭技术股份有限公司（中天火箭003009.SZ）飞行保航天七院·7111厂障航天投资控股有限公司电科28所电科28所·南京莱斯信息技术股份有限公司（莱斯信息688631.SH）电科14所电科14所·国睿科技股份有限公司（国睿科技600562.SH）中国电科四创电子股份有限公司（四创电子600990.SH）电科38所电科11所中国电科网络通信研究院（中国电科网通院）中电科芜湖钻石飞机制造有限公司（电科飞机）

中国航天科技集团第九研究院（航天九院）航天九院·航天时代低空科技有限公司航天九院·航天时代飞鸿技术有限公司（航天飞鸿）航天九院·时代飞鹏科技有限公司（航天飞鹏）中国航天空气动力技术研究院（航天十一院）航天十一院·航天彩虹无人机股份有限公司（航天彩虹002389.SZ）航天一院·北京航天创智科技有限公司（航天创智）中国电信（601728.SH）

中电信无人科技（江苏）有限公司中国电信各地方分公司中电信无人科技（江苏）有限公司中国移动（成都）产业研究院（中移成研院）中国移动（成都）产业研究院（中移成研院）中国移动（600941.SH）

中移物联网有限公司（中移物联）中国移动各地方分公司中国移动各地方分公司中国联通（600050.SH）

中国联通研究院中国联通各地方分公司中信科移动通信技术股份有限公司（信科移动）河南云洹网联无人机科技有限公司中信科移动通信技术股份有限公司（信科移动）

中信科智联科技有限公司（中信科智联）中国质量认证中心有限公司（CQC）中国星网网络应用有限公司中认英泰检测技术有限公司（中认英泰）中国星网网络应用有限公司中国汽车工程研究院股份有限公司（中国汽研601965.SH）中国检验认证集团地方公司中国检验认证集团地方公司中交集团

（））中交第四航务工程勘察设计院有限公司（中交四航院）中国民航机场建设集团有限公司中交设计咨询集团股份有限公司（中交设计600720.SH）中交城市投资控股有限公司（中交城投）中国民航工程咨询有限公司（民航咨询公司）低空飞行器制造

航空工业

中国航空工业集团成都飞机设计研究所（611所）中航（成都）无人机系统股份有限公司（中无人机688297.SH）中国航空工业直升机设计研究所（602所/直升机所）中航直升机股份有限公司（中直股份600038.SH）中航通用飞机有限责任公司（中航通飞）航空工业第一飞机设计研究院（603所、一飞院）中航西飞民用飞机有限责任公司（西飞民机）沈阳飞机工业（集团）有限公司（沈飞）中航金城无人系统有限公司（中航金城）中航航空高科技股份有限公司（中航高科600862.SH）中国航空工业计算技术研究所（631所、计算所）中航国际融资租赁有限公司（中航租赁）中国航空研究院（CAE）（）（）中国航空规划设计研究总院有限公司（中航规划总院）航天科工二院航天科工二院航天科工

航天科工三院302所南京航天国器智能装备有限公司（航天国器）湖南航天远望科技有限公司（航天远望）航天南湖电子信息技术股份有限公司（航天南湖688552.SH）海鹰航空通用装备有限责任公司（海鹰航空）中国航天科工三院航天南湖电子信息技术股份有限公司（航天南湖688552.SH）兵器工业

西安爱生技术集团有限公司（爱生集团）北京北方长鹰无人机科技有限公司（北方长鹰）中兵无人机研究院有限公司西安爱生技术集团有限公司（爱生集团）北京北方长鹰无人机科技有限公司（北方长鹰）中国兵工物资集团有限公司中国兵工物资集团有限公司兵器装备

成都陵川特种工业有限责任公司（陵川工业）杭州智元研究院有限公司（智元研究院）洛阳北方企业集团有限公司中国船舶科学研究中心（无锡，中国船舶科学研究中心（无锡，702所）中国船舶（600150.SH）

中国船舶工业系统工程研究院（中船系统院）中国船舶集团第七〇九研究所（武汉数字工程研究所）中船海丰航空科技有限公司中船海神医疗科技有限公司中船海神医疗科技有限公司中国融通

融通科研院第六十研究所中国融通安防国际集团有限公司融通科研院第六十研究所中国融通安防国际集团有限公司融通航空发动机科技有限公司融通航空发动机科技有限公司长安车（000625.SZ） 长安车资深）限公司一汽旗翼（深圳）科技有限公司中国一汽一汽旗翼（深圳）科技有限公司

（（608所/）（）四川天府轻型动力科技有限公司（天府轻动）商飞软件有限公司（商飞软件）中国航发商用航空发动机有限责任公司（中国航发商发公司）商飞软件有限公司（商飞软件）中国车（601766.SH） 中车洲机限司中邮无人机（北京）有限公司中邮无人机（北京）有限公司中国邮政

中国邮政速递物流股份有限公司（EMS）中国邮政各地方分公司中国邮政各地方分公司中国通号（688009.SH）

通号低空智能科技有限公司通号城市轨道交通技术有限公司（通号城交）通号紫金通信科技（南京）有限公司通号青铁低空交通（青岛）科技有限公司卡斯柯信号有限公司低空运营服务

中信海洋直升机股份有限公司（中信海直中信海洋直升机股份有限公司（中信海直000099.SZ）深信低空经济发展（广东）有限公司南方电网通用航空服务有限公司（南网通航）南方电网通用航空服务有限公司（南网通航）南方电网电力科技股份有限公司（南网科技688248.SH）南方电网各地方分公司南方电网各地方分公司国家网 国家网地分司招商局蛇口工业区控股股份有限公司（招商蛇口招商局蛇口工业区控股股份有限公司（招商蛇口001979.SZ）招商集团 招商港控有公（招口001872.SZ）招商局检测车辆技术研究院有限公司（招商车研）招商局检测车辆技术研究院有限公司（招商车研）北大（600598.SH） 北大通航有公司中国铁塔各地方分公司中国铁塔（0788.HK）中国铁塔各地方分公司中国电 中国电地分司国务院国资委地方层面，地方国资依据自身基因与资源，在低空经济全产业链中实现错位协同。机场系聚焦于拓展机场的垂直起降功能（Vertiport），发展城市空中交通（UAM）接驳、高端物流、航空服务等业务。代表企业如深圳机场集团、浙江机场集团、湖北机场集团等。航产系，航空产业投资或通航集团自带深厚的航空制造、运营与维修基因。引进或培育整机制造商（如eVTOL）、搭建运营服务体系来实现。代表如安徽通航控股集团、沈阳航空产业集团。交投交运系，交通投资集团、交通控股公司、地铁集团等掌握着最丰富的陆并成为物流、巡检、应急等海量场景的首批用户与孵化者。代表如南京交通集团、河南交通投资集团。城投产投系，城市投资、产业投资等综合性平台，核心优势在于资本运作、园区开发与多板块资源协同。它们往往从顶层设计与资本端切入，通过设立重大专项、组建产业基金、投资建设大型园区和基础设施，以资本为纽带，为区域低空经济注入初始动能并吸引生态集聚。代表如杭州实业集团、合肥产投集团。央地合作系，通过与航天、电信等央企组建合资平台，地方国资借力其顶尖的智控技术、系统集成能力与跨区域产业资源，结合本地的场景与运营主导权，实现高起点破局。代表如重庆（联合航天）、苏州/芜湖（联合中国电信）等地的合作平台。园区平台公司系，各类高新区、经开区的开发运营主体，依托其持有的土地空间和产业服务功能，通过建设专业化园区、提供测试验证场地、配套产业政策等方式，成为产业链企业集聚的物理载体。代表如北京中关村延庆园、自贡航空产业园等运营公司。国资类别 核心布局领域 代表公司表4：地方国企低空经济布局领域（不完全统计）国资类别 核心布局领域 代表公司

低空基础设施（监管平台）低空基础设施（起降设施）低空飞行保障（测试验证）低空运营服务（低空物流）

深圳低空产业发展服务有限公司浙江省低空产业发展有限公司广东省低空经济产业发展有限公司湖北省低空综合服务有限责任公司上海低空经济产业发展有限公司辽宁省通用航空产业发展有限公司辽宁省通用航空产业发展有限公司

低空基础设施（监管平台）低空飞行器制造（研发制造投资基金与产业园区

沈阳航空产业集团有限公司安徽省通航控股集团有限公司山西航空产业集团有限公司新疆机场（集团）有限责任公司河北航投低空产业发展有限公司贵州民航低空经济发展有限公司云南低空飞行运营服务有限公司陕西航空产业发展集团有限公司甘肃省民航机场集团有限公司新疆通用航空有限责任公司西藏民航发展通用航空有限公司西藏民航发展通用航空有限公司系

低空基础设施（起降设施）低空运营服务（低空巡检）低空运营服务（低空物流）低空基础设施（监管平台）

南京空地数智产业发展集团有限责任公司成都交通投资集团有限公司河南交通投资集团有限公司甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司苏州交通投资集团有限责任公司深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（深城交301091.SZ）无锡市交通产业集团有限公司山西交通控股集团有限公司宁夏交通建设投资集团有限公司蜀道交通服务集团有限责任公司自贡市城乡交通发展集团有限公司（自贡交发集团南宁交通投资集团有限责任公司云南省低空产业投资有限公司内蒙古交通集团有限公司福建省交通科技发展集团有限责任公司吉林省高速公路集团有限公司四川省低空经济产业发展有限公司海南省低空经济基础投资有限公司杭州低空产业发展有限公司杭州低空产业发展有限公司系

投资基金与产业园区低空基础设施（监管平台/基建低空飞行器制造（研发制造）

湖南省低空经济发展集团有限公司合肥国先控股有限公司合肥合翼航空科技有限公司长江产业投资集团有限公司济钢集团有限公司自贡市国有资本投资运营集团有限公司郑州低空产业科技发展有限公司福州冶城发展集团有限公司济南低空经济发展集团有限公司广西北部湾投资集团有限公司天津低空经济投资发展有限公司华舰体育控股集团有限公司无锡能源集团有限公司广州低空经济产业发展有限公司遵义产业投资（集团）有限公司遵义产业投资（集团）有限公司系

低空基础设施（监管平台）低空飞行器制造（研发制造低空飞行保障（测试验证）

苏州低空科技有限公司重庆低空经济产业发展有限公司青岛地铁集团有限公司重庆低空经济产业发展有限公司公司系

投资基金与产业园区低空飞行保障（测试验证）低空基础设施（起降设施）

自贡航空产业投资集团有限责任公司绵阳科技城低空产业发展有限公司吉林省净发创新投资集团有限公司（净发集团）地方国资委

天津未来科技城发展集团有限公司二、A股上市央国企市场表现 2.1市值及涨跌幅2026424A36.7A122.6A17.8%。在央企主要指数中，近两周央企主要指数整体呈现上涨趋势，其中央企科技引6.8%3003.9pct42.7%30016.8pct。ESG(2.7%27.1%)2.2%34.4%)(1.6%20.8%)(1.6%22.0%)(1.2%29.9%)(1.5%21.1%)。100(69.4%)10(14.5%)10477.7%)10(33.7%)10图1：A股市值结构(万亿元)

民营企业 公众企业 地方国有企业 外资企业集体企业 其他企业 国资央企 其他央企地方国有企业,外资企业,3.7,集体企业,0.5,21.8,17.1%公众企业,12.7,10.0%民营企业,51.2,

2.9%央企,28.9%

0.4%其他企业0.4%国资央企,17.8%

其他央企,11.1%注：截至2026年4月24日1除单独说明外，本报告中的央企特指国务院国资委体系下的中央企业。图央企主要指数近两涨幅 图央企主要指数近一涨幅8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%

双周涨跌幅 相对沪深300涨跌幅(右轴

(pct)6.8%2.7%6.8%2.7%2.2%1.6%1.6%1.2%4.02.00.0-2.0-4.0

50%40%30%20%10%

近一年以来涨跌幅 相对沪深300涨跌幅(右轴

(pct)2042.7%34.4%42.7%34.4%29.9%27.1%22.0%21.1%20.8%1050-5-2.0%

-1.5%-6.0

0% -10：截至2026年4月24日 ：截至2026年4月24日图近两周涨幅前十的A股资央企 图近一年涨幅前十的A股资央企69.4%38.6%33.1%22.4%26.7%20.9%22.0% 19.4%22.1%20.1%双周涨跌幅 最新市值69.4%38.6%33.1%22.4%26.7%20.9%22.0% 19.4%22.1%20.1%70%

12001000

近一年涨跌幅 最新市值(右轴,亿元600%500%477.7%

2500200060%

400%

276.8%

244.6%

217.8%50%

800

281.7%

266.8%

253.4%

221.9%

150040%30%20%10%0%

6004002000

300%200%100%0%

259.0%

223.7%

10005000：仅筛选市值大于100亿元的 ：仅筛选市值大于100亿元的图近两周跌幅前十的A股资央企 图近一年跌幅前十的A股资央企双周涨跌幅最新市值(右轴,亿元)近一年涨跌幅 最新市值(右轴双周涨跌幅最新市值(右轴,亿元)0%-5%-15%

0-9.6%-9.4%-9.1%-8.6%-9.6%-9.4%-9.1%-8.6%-11.8% -7.6%-14.5%-11.5%-11.2%-9.4%1000

0%-30%

-25.1%

01000200030004000-20%

1500

-28.0%-40%-33.7%

-24.3%

-21.1%

-20.5%50006000：仅筛选市值大于100亿元的 ：仅筛选市值大于100亿元的2.2估值表现2026424PE(TTM)52.5、40.2、30.6APB(LF)的算术均值、市值加权均值、中位数分别为3.83.0、3.0APE(TTM)PB(LF)PE(TTM)13.0%。A股国资央企分行业估值，国资央企PE(TTM)历史分位数前三低：钢铁、食品饮料、计算机，国资央企PE(TTM)历史分位数前三高：电子、煤炭、建筑材料。国资央企PB(LF)历史分位数前三低：房地产、银行、医药生物，国资央企PB(LF)历史分位数前三高：煤炭、电力设备、商贸零售。图央企与各类企业PE(TTM)对比 图央企与各类企业PB(LF)算术均值 市值加权均值 中位数75.061.475.061.452.540.230.656.38.534.21.952.244.41.145.843.934.735.67.530.62529706050403020100

算术均值 市值加权均值 中位数8.19.18.19.17.87.33.85.24.02.25.13.43.43.55.74.93.0-5.786420-2-4-6-8：截至2026年4月24日 ：截至2026年4月24日图10：央企主要指数PE(TTM)国新央企综指 央企现代能源 央企创新诚通央企ESG 诚通央企红利 央企科技引领(右轴)24 10022 902018 8016 7014 6012 50108 406 30注：截至2026年4月24日图11：央企主要指数PB(LF)国新央企综指 央企现代能源 央企创新诚通央企ESG 诚通央企红利 央企科技引领(右轴)2.01.81.61.41.21.00.8

6.56.05.55.04.54.03.53.02.52.0注：截至2026年4月24日图12：央企主要指数估值分位数PE（TTM）分位数 PB（LF）分位数96.7%95.1%96.7%95.1%96.0%84.491.299.4%97.9%97.9%97.9%94.9%91.394.9%86.4%13.0%%%%0%注：分位数计算起始日为2022年1月1日或指数创设以来；截至2026年4月24日图13：APE(TTM)及其历史分位数PE(TTM)中位数PE(TTM)中位数PE(TTM)分位数（右轴）1301109070503010计算机房地产-30-50

100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%注：截至2026年4月24日，仅筛选市值大于100亿元标的，分位数据起始日期为2018年初7.06.05.04.03.02.01.00.0

PB(LF)中位数 PB(LF)分位数（右轴）

120%100%80%60%40%20%环保煤炭注：截至2026年4月24日，仅筛选市值大于100亿元标的，分位数据起始日期为2018年初成交活跃度近两周内，中国船舶等10家A股国资央企净主动买入额居前，中国石化等10家A股国资央企净主动卖出