2025年年报总结板块内标的大致能分为四个阵列

正文目录传互网2025年中的业体析 4联、字济AI行性据 4商向 4销向 5戏向 6视方向 9IP生方向 10版向 10他娱方向 11各板内在化 12对AI，方、行业趋性向 14选逻辑与季建标的 14风提示 15图表目录图表1：联、字济、AI整数据 4图表2：商向行性数据 5图表3：销向行性数据 6图表4：戏向行性数据 8图表5：视方的业性据 9图表6：IP衍品向行业数据 10图表7：版行性据 11图表8：他娱方的行性据 122025AI网民与互联网普及：截至2025年12月，我国网民规模达11.25亿人，互联网80.12024121.511.2199.6。AIGDP10.56.022024141.71.26,20011.6491.2165.550图表1：互联网、数字经济、AI的整体数据指标数据数据来源网民规模11.25亿人中国互联网络信息中心（CNNIC）互联网普及率80.10中国互联网络信息中心（CNNIC）手机网民规模11.21亿人中国互联网络信息中心（CNNIC）网民使用手机上网比例99.60中国互联网络信息中心（CNNIC）数字经济核心产业增加值占GDP比重10.50第57次《中国互联网络发展状况统计报告》生成式人工智能用户规模6.02亿人第57次《中国互联网络发展状况统计报告》生成式人工智能用户增长率141.70第57次《中国互联网络发展状况统计报告》生成式人工智能普及率42.80新华网、顺网科技短视频行业流量11.64亿QuestMobile短视频全网渗透率91.20QuestMobile短视频月人均使用时长65.5小时QuestMobile：20255.236.218线服费长22，中上票线体的育事63.3、40.623.7。202556.6202341.4116.483,880图表2：电商方向的行业性数据指标数据数据来源直播电商交易规模突破5万亿元《2025直播电商行业发展白皮书》直播电商用户规模6.6亿《2025直播电商行业发展白皮书》直播电商行业增速16.48《2025直播电商行业发展白皮书》职业主播规模3,880万《2025直播电商行业发展白皮书》实物商品网上零售额增长率5.20国家统计局实物商品网上零售额对社会消费品零售总额增长贡献率36.20国家统计局手机数字产品网零额增长率20.50商务大数据监测智能机器人数字产品网零额增长率18.00商务大数据监测线上服务消费增长率22商务大数据监测线上购票线下体验的体育赛事网零额增长率63.30商务大数据监测线上购票线下体验的旅游产品网零额增长率40.60商务大数据监测：2025，QuestMobile4.6；CTR7,257上年长11.50互营销场模包电推广社营等预为8,818亿民，上增幅为13.56全联网告场模约7,918.39202911,601.6310.025,816.84，20298,690.2310.561,518.6320297.52。AIAI202512AIApp3.311.9143.2202501升26.1分钟；而传统搜索类App月人均使用时长虽在2025年12月仍高达370.1分钟，但较2025年01月已下降30.4分钟。户外告：2025户景广整同长11.8。行媒中机广告长20.4，高增长16.3，街设长12.3，铁长5.5；电LCD12.013.7。图表3：营销方向的行业性数据指标数据数据来源中国互联网广告市场规模7,930.8亿元QuestMobile中国互联网广告市场规模增长率4.60QuestMobile全球互联网广告市场规模约7,918.39亿美元eMarketer2029年全球互联网广告市场规模预测11,601.63亿美元eMarketer全球互联网广告市场复合增速10eMarketer全球移动互联网广告市场规模约5,816.84亿美元eMarketer2029年全球移动互联网广告市场规模预测8,690.23亿美元eMarketer全球移动互联网广告市场复合增速10.56eMarketer中国互联网广告市场规模（以美元计）约1,518.63亿美元eMarketer2029年中国互联网广告市场规模预测（以美元计）2,029.73亿美元eMarketer中国互联网广告市场复合增速7.52eMarketer2025年12月AI原生App月活用户规模3.3亿人QuestMobile2025年AI原生App月活用户规模增长量1.9亿人QuestMobile2025年12月AI原生App月人均使用时长143.2分钟QuestMobile2025年AI原生App月人均使用时长增长量26.1分钟QuestMobile2025年12月传统搜索类App月人均使用时长370.1分钟QuestMobile2025年传统搜索类App月人均使用时长减少量30.4分钟QuestMobile中国互联网广告市场规模约7,257亿人民币CTR媒介智讯中国互联网广告市场规模增长率11.50CTR媒介智讯互联网营销市场规模（包含电商推广、社交营销等）8,818亿人民币CTR媒介智讯互联网营销市场规模增长率13.56CTR媒介智讯户外场景广告整体增长率11.80CTR媒介智讯机场广告增长率20.40CTR媒介智讯高铁广告增长率16.30CTR媒介智讯街道设施广告增长率12.30CTR媒介智讯地铁广告增长率5.50CTR媒介智讯电梯LCD广告增长率12.00CTR媒介智讯电梯海报广告增长率13.70CTR媒介智讯注：不同数据来源的同一指标，或略有数据上差异。1.4游戏方向20253,507.896.831.352,570.767.9273.29781.614.9783.6286.331,77125.1。20252,910.9511.64204.5510.23184.78元，比长13.16国、本韩仍中自主发动戏三海外市，计比57.81；在外前100的研移游中策类含SLG）、击、色类分比49.96、9.69、9.39。20251,700.5118.96543791。20251,8883.4876462.3美地市规为527美元同长4.2洲地市规为331元，比长3.6；地区中与洲区别同长6.4、7.535.78202839.48亿人。图表4：游戏方向的行业性数据指标数据数据来源国内游戏市场实际销售收入3,507.89亿元顺网科技、文投控股、吉比特国内游戏市场实际销售收入增长率7.68顺网科技、文投控股、吉比特游戏用户规模6.83亿人顺网科技、文投控股、吉比特游戏用户规模增长率1.35顺网科技、文投控股、吉比特移动游戏实际销售收入2,570.76亿元顺网科技、文投控股、吉比特移动游戏实际销售收入增长率7.92顺网科技、文投控股、吉比特移动游戏实际销售收入占比73.29顺网科技、文投控股、吉比特客户端游戏实际销售收入781.6亿元顺网科技客户端游戏实际销售收入增长率14.97顺网科技主机游戏实际销售收入83.62亿元顺网科技主机游戏实际销售收入增长率86.33顺网科技全年累计下发游戏版号数量1,771个顺网科技、文投控股全年累计下发游戏版号数量增长率25.10顺网科技自研游戏国内收入2,910.95亿元文投控股自研游戏国内收入增长率11.64文投控股自研游戏海外收入204.55亿美元文投控股、吉比特自研游戏海外收入增长率10.23文投控股、吉比特自研移动游戏海外收入184.78亿美元文投控股自研移动游戏海外收入增长率13.16文投控股中国自主研发移动游戏三大海外市场（美国、日57.81文投控股本、韩国）合计占比海外收入前100的自研移动游戏中策略类（含SLG）占比49.96文投控股海外收入前100的自研移动游戏中射击类占比9.69文投控股海外收入前100的自研移动游戏中角色扮演类占比9.39文投控股中国电子竞技游戏市场实际销售收入1,700.51亿元完美世界、盛天网络中国电子竞技游戏市场实际销售收入增长率18.96完美世界、盛天网络线下举办赛事占比54.00盛天网络线上线下结合赛事占比37.00盛天网络全球游戏市场规模1,888亿美元恺英网络全球游戏市场规模增长率3.40恺英网络亚太地区游戏市场规模876亿美元恺英网络亚太地区游戏市场规模占全球市场比重46.00恺英网络亚太地区游戏市场规模增长率2.30恺英网络北美地区游戏市场规模527亿美元恺英网络北美地区游戏市场规模增长率4.20恺英网络欧洲地区游戏市场规模331亿美元恺英网络欧洲地区游戏市场规模增长率3.60恺英网络拉美地区游戏市场规模增长率6.40恺英网络中东与非洲地区游戏市场规模增长率7.50恺英网络全球游戏用户规模35.78亿人恺英网络2028年全球游戏用户规模预测39.48亿人恺英网络2025518.3221.9512.3822.57412.93总票的79.67全院银为93,187块上年期长2.44，于三四线市新影占新总达51.55画电备青，产剧20251212962530.2。海外微短剧预估规模已达40亿美元，美国市场占据收入半壁江山，印尼成为下2025168757701.21/3，31-40Z图表5：影视剧方向的行业性数据指标数据数据来源全国电影票房518.32亿元光线传媒、华策影视、横店影视全国电影票房增长率21.95光线传媒、华策影视12.38亿光线传媒、华策影视、横店影视22.57光线传媒、华策影视国产影片票房412.93亿元光线传媒、华策影视国产影片票房占全年总票房比重79.67光线传媒、华策影视全国影院银幕数93,187块光线传媒、华策影视、横店影视、博纳影业2.44博纳影业位于三四五线城市的新建影院占新建总数比重51.55博纳影业2025年12月微短剧人均单日使用时长129分钟华策影视全年上线重点网络微短剧数量625部华策影视全年上线重点网络微短剧数量增长率30.20华策影视海外微短剧预估规模40亿美元华策影视168亿元华策影视、文投控股、新媒股份突破757亿次博纳影业抖音端原生漫剧播放量占整体漫剧市场比重近70文投控股漫剧用户规模约1.2亿文投控股漫剧用户规模占微短剧用户规模比重约1/3文投控股漫剧用户中31-40岁群体占比31.81文投控股漫剧用户中18-24岁Z世代目标群体指数（TGI值）151.9文投控股逆袭类漫剧关联数量6,648部文投控股IP2025（）1,035.3长5.8规首破千大；流收玩具内场售额达676.945.4）348.112.718.7。授权场国市年授权品售达1,798.5元同增15.968.312.3占比为51.1、8.7和8.7行授模断创，下景为增长，57.6的访商LBE（验娱）权金比长，72.5IP34.240.7IP图表6：IP衍生品方向的行业性数据指标数据数据来源玩具（不含潮玩）国内市场零售总额1,035.30亿元奥飞娱乐玩具（不含潮玩）国内市场零售总额增长率5.80奥飞娱乐潮流与收藏玩具国内市场零售总额676.90亿元奥飞娱乐潮流与收藏玩具国内市场零售总额增长率45.40奥飞娱乐中国玩具（不含游戏）出口额348.10亿美元奥飞娱乐中国玩具（不含游戏）出口额增长率-12.70奥飞娱乐中国玩具（不含游戏）进口额增长率18.70奥飞娱乐国内市场年度授权商品零售总额1,798.50亿元奥飞娱乐、华策影视国内市场年度授权商品零售总额增长率15.90奥飞娱乐、华策影视国内市场年度授权金68.30亿元奥飞娱乐、华策影视国内市场年度授权金增长率12.30奥飞娱乐、华策影视国内市场年度授权商品中卡通动漫占比51.10奥飞娱乐国内市场年度授权商品中潮流时尚占比8.70奥飞娱乐国内市场年度授权商品中肖像形象占比8.70奥飞娱乐20251,1042.243.8030.4340.53幅最，比降22.67，垂及他商实店同降分为10.63、4.6329.08图表7：出版的行业性数据指标数据数据来源整体图书零售市场码洋规模1,104亿元中国出版、天舟文化、南方传媒整体图书零售市场码洋规模增长率-2.24中国出版、南方传媒整体图书零售市场实洋规模增长率-3.80中国出版、天舟文化内容电商码洋规模增长率30.43中国出版、南方传媒内容电商码洋规模占整体零售市场比重40.53中国出版、南方传媒平台电商码洋规模增长率-22.67中国出版垂直及其他电商码洋规模增长率-10.63中国出版实体店码洋规模增长率-4.63中国出版教辅类图书码洋占比29.08天舟文化少儿类图书码洋占比24.91南方传媒社会科学类图书码洋占比22.93南方传媒文学和学术文化类图书码洋占比19.41南方传媒网络文学：截至2025年底，网络文学月人均使用时长已达26小时，仅次于短视频。预计到2029年，中国网络文学市场规模有望稳步增长至619亿元，全球网络文学市场规模有望达到798亿元。目前中国网络文学海外活跃用户已突破2亿人，覆盖全球200多个国家和地区；海外本土创作者规模已达130万人，本200202513,600多个语种的翻译量达到了2024年的3.5倍。（5,000）1:6.852,200，20253,20020243.81.6（GDP）1.190.0420252,800-3,2002024年实约8-12名长，国育费规预计破3.2亿人民币。图表8：其他泛娱乐方向的行业性数据指标数据数据来源网络文学月人均使用时长26小时QuestMobile2029年中国网络文学市场规模预测619亿元中文在线2029年全球网络文学市场规模预测798亿元中文在线中国网络文学海外活跃用户规模突破2亿人中文在线中国网络文学海外活跃用户覆盖国家和地区数量200多个中文在线海外本土创作者规模130万人中文在线海外本土原创作品数量超过200万部中文在线2025年中国网文翻译出海作品总量超13,600部中文在线多个语种的翻译量与2024年相比倍数3.5倍中文在线大型演出（5000人以上）对相关消费带动效应比例1:6.85ST明诚大型演出全年综合拉动消费规模超2,200亿元ST明诚2025年增值服务总收入约3,200亿元ST明诚2025年增值服务总收入增长率18.50ST明诚2024年全国体育产业总规模约3.8万亿元力盛体育2024年全国体育产业增加值超1.6万亿元力盛体育2024年全国体育产业增加值占GDP比重1.19力盛体育2024年全国体育产业增加值占GDP比重较上年提高百分点0.04个力盛体育2024年体育服务业总产出22,168亿元力盛体育2024年体育服务业总产出占体育产业总产出比重57.70力盛体育2024年体育服务业增加值11,548亿元力盛体育2025年全国居民人均体育消费支出预计区间2,800-3,200元人民币力盛体育2025年全国居民人均体育消费支出预计增长率约8-12力盛体育2025突破3.2万亿元人民币力盛体育各子板块内都在分化板块内的标的，开始明显分化：在营业收入规模上，板块内收入最高的是687亿，其次是379亿、214亿，200523ST、*ST1734在收增上板内入增在100以的有3家、50上有10家2014150。20在净利润规模上，