【商业银行流动性风险研究的国内外文献综述7700字】

商业银行流动性风险研究的国内外文献综述目录TOC\o"1-3"\h\u10436商业银行流动性风险研究的国内外文献综述 1212481.1商业银行流动性风险的相关研究 1133941.2流动性风险管理和资本结构的相关理论研究 4168261.3文献述评 820758参考文献 91.1商业银行流动性风险的相关研究1.1.1商业银行流动性风险现状研究在以往关于商业银行流动性的研究中，有必要分析商业银行目前的流动性状况，无论是在流动性原因、流动性管理方法或流动性风险预警方面。本文件通过阅读近年来的文献，分析了我国商业银行流动性风险的现状。其中，肖琪和廖艳婷(2015)通过分析商业银行流动性状况的各种相关指标，具体以16家商业银行的流动性风险相关状况进行了研究。他们的研究结果指出，从整体上来看，我国的商业银行虽在一定程度上符合相关标准要求，但具体来说却表现出下降的趋势。外币资产相对来说具有较低的资产流动性，因此，在商业银行今后的发展过程中，需要注重对其资产结构和负债结构的调整。与国有商业银行和城市商业银行相比，必须提高股份银行的流动性。然而，王波(2010)发现，与上市商业银行不同的是，中小型银行面临着日益增长的特殊流动性问题，例如对流动性风险管理认识不足、流动性管理结构不合理以及流动性管理技术指标制度不足。程鹏（2017）将现有商业银行的流动性风险相关事项，分析相关因素、流动性风险、商业银行流动性流动问题的影响:我国现在正在加强风险防范，场外倾向仍然是流动性风险比率过高的原因之一，这也是一种扩大商业信贷融资渠道。1.1.2商业银行流动性风险识别研究近年来，越来越多的文献关注对怎样更好的监测银行流动性风险。本文研究的重点是其影响因素的问题同时也构建评价模型。因此,本文将重点讨论以前的文献的基础上,比较流动性风险的影响因素,比较不同模型的商业银行流动性风险影响因素,如灰色理论,logit模型等。Simona和Eugenia（2010）将压力分为五个不同的水平，通过对商业银行的现金流入和支出状况进行分析检测，进一步分析商业银行流动性风险并加以处置。Berger和Bouwman（2009）在划分资产负债指标时的主要依据为流动性的强弱程度，并通过相关的权重数据，对风险水平进行了计算。高磊、杜思佳等（2018）对商业银行流动性过剩水平进行了分析和量化，模拟银行系统流动性错配指数的分布函数的基础上，进行计算，在相关条件下的流动性风险概率，该概率相对较小，总体来说处于可控水平。以资产负债管理理论为研究基础，从六个方面对影响商业银行流动性风险的因素进行了说明，这六个方面主要是:流动资产、流动负债、可交易金融资产净额、银行间资金净额、可供出售的金融资产总额以及我国国有的上市商业银行在其他短期净流动风险方面的计量和分析。王珺（2016）认为，在新的发展形势下，商业银行所处的市场环境与以往相比有很大差别。在当前商业银行的发展中，要想更好地提高风险应对能力，就必须要将流动性风险管理纳入其风险管理系统的重要位置。静态计量法可用于指标方法，用以衡量我国银行的流动性风险，并据此提出相关政策建议。1.1.3风险的影响因素相关研究形成流动性风险的主要原因根据历史记载，早在罗马帝国时代便有了流动性风险危机。西方国家的商业银行建立时间长，虽已有了较为成熟的机制应对流动性风险，但是在其商业银行的整个发展历史中还存在着较多的惨案，如三十一年前的北岩银行。如同造成北岩银行这一类风险危机的案例，造成危机产生的主要因素是挤兑现象的产生。挤兑现象的产生主要是由于民众对于商业银行的信任感大幅度下降，随着这种信任感下降的同时还伴随着这种现象在民众之间的扩散，导致大量的民众会集中在一个时间段提取现金，从而造成商业银行危机的产生。Bryant(1980)是第一个发现这一现象并给出相应理论的经济学家，他通过调查发现造成挤兑现象产生最主要的因素是银行与普通居民之间存在信息不对称的情况，这样导致银行无法及时发现危机的产生，民众也无法及时的辨别谣言的真假，从而集中从银行提现。因此，他希望商业银行可以制定相应的应对机制避免危机的产生。上世纪七十年代以后，随着商业银行的进一步扩大，商业银行流动风险管理的理论也在逐步完善。H.Dybving和DiamondDouglasW(1983)两人通过研究并出了D-D模型用来研究商业银行的流动风险，尤其是挤兑现象的产生，他们认为影响挤兑现象产生的因素是多样的。鲁政(2007)通过研究调查提出流动性的利用不足也会导致危机的产生。王晓和胡德宝(2015)两人通过对国内外商业银行流动监管机制的比较与分析并在此基础上给出新的模型。影响流动性风险形成的相关要素姚长辉（1997）商业银行作为一个大型的金融利益体，所有的出发点都是为获取最高的收益，因此会漠视资金流动的监管。JianpingQi是以D-D模型为基础进行了相应的研究与分析，他认为不仅流动过剩会导致危机的产生，流动不足同样也会导致危机的产生。刘忠燕(2002)则是对我国规模体系较大的银行进行了时间较长的追踪调查，通过具体的数据发现商业银行对流动风险进行监管与预防可以有效避免危机的产生。王维安(2003)认为造成国内流动性风险提高的主要因素是与商业银行的经营效率有关。巴曙松(2004)认为由于基金的高回报，民众更愿意将存款投入到买基金而不是放入银行获取低额的利息，因此导致了商业银行资金流动性降低。Gatev和Strahan（2006）选取了1990至2002年，英国100家银行的相关数据。从大量数据中检验了IRS模型的真实可靠性,并得出尤其是在市场回调时,银行活期存款在流动性管理过程中的是十分重要的这一理论。高士英(2009)由于近些年不断掀起的基金热与汇率热，在一定程度上增加了银行的流动性风险。LevRatnovsia(2010)认为导致银行流动性风险产生的主要因素是信息的不透明，由于信息无法及时准确地进行交换会导致风险的产生。Robert和Karen（2016）两人以美国银行自1992年到2012年二十年之间的流动管理为研究对象，他们发现商业银行规模越大流动性管理目标反而很低，而且商业银行更偏向于资产的管理而不是负债。靳林炜(2017)通过对数据的分析发现自2015年以后我国商业银行流动风险产生的机率是不断增大的，他通过对国内十几家商业银行的贷款管理的相关数据进行研究，以商业银行资本主要构成存款与贷款各自流动性风险的负外部性为基础进行分析，并通过运用PANLAR模型进行专门的测算证明了这一发现。在这十几家银行中，由国家主导的银行所面对的流动性风险低于由资本所主导的商业银行，表现为资本构成复杂的商业银行的存贷比不符合银监会的标准。陈红、林键、杨国强(2017)是以VAR计量模型对各大银行的流动性覆盖率进行了测算，通过测算发现大型银行与中小型银行相比，虽同样面临着各种因素所导致的流动性风险产生的问题，但大型银行由于规模大资金充足具有被动负债的优点。在近二十年内，除了疫情所带来的全球范围内对于经济的影响，还有一次较大的经济危机便是发生在2008年的全球范围内爆发的经济危机。这一次经济危机的产生，也使得潜藏在商业银行内部的问题暴露了出来，也让银监会、银行管理者等人了解到了对于银行进行流动性风险管理的必要性。瑞士的巴塞尔国际银行管理组织在这次全球性的经济危机爆发后，在以《巴塞尔协议II》的基础上增加了对于银行流动性风险管理的内容并根据银行的流动风险管理设定了相应的衡量指标并出台了《巴塞尔协议Ⅲ》。我国在此次全球性的金融危机爆发后也制定了相应的预防与监管机制的法规与政策。然而在五年后爆发的“钱荒”事情的出现，表明了我国对于银行流动性风险的管理与监控机制还不完善，在银行对于流动性风险的预防与管理的实际操作中还存在较大的隐患与漏洞，“钱荒”事件的爆发也使得我国对于银行流动性风险管理的重视与关注大大增强。无论是在国内，还是在国外，银行作为金融市场中最重要的载体，将各个金融机构、居民、国家经济串联在一起，这也使得流动性风险的覆盖范围涉及各个领域，破坏范围和程度也大大增强。在经济全球化的大背景下，全球的金融市场相互联系相互影响相互作用，致使流动性风险引发的因素更为复杂多元化。所以促使我国银行加强这一风险的防范和管理成为当务之急。我国银行需要建立预防机制，完善具有针对性的管控体系，构建动态监管机制，并对于具体风险案例进行分析总结经验。1.2流动性风险管理和资本结构的相关理论研究1.2.1商业银行流动性风险管理理论研究资产管理理论资产管理理论共经历了四个发展阶段：贷款理论、可转换理论、期望收入理论、超额货币供给理论。这是早期的银行管理理论，当时的学者认为客户在银行的存款，决定着银行的负债，因为客户决定是否存款以及存款的数量，主动权力在客户，银行是被动吸收存款的。负债管理理论负债资产管理论有两个发展阶段。在早期时期，针对提升商业银行流动性问题时，商业银行采用的是加强对资产的管理来调动一些流动性不高的资产的流动性，从而提高银行整体的流动性，同样商业银行也可以通过对于负债管理实现这一目的。但是，由于金融市场的规模比较宏大，因此，资产的流动性比较充足。这也意味着投资者不需要拥有充足的流动性资金，但可以将资金用于高额贷款和投资。债务管理理论最重要的一点是，它找到了新的办法，在对资金信心的基础上维持商业银行的流动性，从而使商业银行更具侵略性和更加冒险。但从另一角度看，这种管理策略不仅增加了银行的债务成本，而且增加了业务风险。因此，银行拥有的资本比例越来越小，“短存长贷”问题变得更加严重，流动性风险变得更加明显，甚至有“堆积”风险。资产负债管理理论从理论上讲，如果商业银行只依赖于资产或负债的管理，就很难在安全、流动性和利润之间达成平衡。只有通过资产和负债的重组才能实现资产和负债的。如果资金来源超过资金的使用，商业银行可以适当扩充自己的投资范围避免资金的限制；在资金来源小于资金的使用时，商业银行因根据自己实际发展状况找出问题，并增加资金资本来源。因此，对于商业银行进行流动性管理首先是要以重视资金的构成与其流动性为前提，再考虑对于商业银行进行流动性管理符合投资者追求利益最大化的需求。从以往的学术报告中我们不难发现，针对商业银行流动性风险管理不同的学者已经给出了深入的分析与研究。流动性风险管理理论也随着学者们的研究逐渐成熟，分为三个阶段：资产管理理论阶段，负债管理理论阶段，资产负债管理理论阶段。这些研究文献不仅丰富了商业银行流动管理的理论，还对面对商业银行出现风险与问题时所需要采用的解决策略提出了建议与设想，有效促进商业银行的持续长久运转。C.A.Goodhart(2008)强调了应增强商业银行流动管理的灵活与可实际操作的性能，他通过相关调查表明商业银行对于流动风险的管理应以资本流动与银行的资产负债期限转换为侧重点，并寻求一个恒定的标准用以衡量。YoramLandskroner和JacobParoush(2008)是以分析商业银行的利润和资产负债流动性结构之间所存在的关系为研究对象，此外，他还提出了相应的管理模型。梁峰(2018)是在结合我国具体国情的基础上，通过对商业银行流动性风险的监管和金融安全之间所存在的关系，并为衡量这二者关系给出了一个专门的测算模型。依靠实际数据与模型的相互印证，发现商业银行流动性风险的监管与金融安全之间存在着一定程度的关系。所以，他以保障商业银行的金融安全为视角，依据与其有动态关系影响的商业银行流动风险管理的监管出发对流动风险的监管与审查提出了建议。杨雪峰(2018)通过研究发现造成商业银行发生金融危机的主要影响因素便是高杠杆率，因此，唯有降级杠杆化才是促进我国金融市场健康发展的必经之路。降低杠杆化包括两种形式，一种是良性的，一种是恶性的，划分标准是以流动性的适度或紧缩为依据的。因此，对于商业银行流动风险的管理需要发挥中央银行指导与监管作用，在结合我国金融市场的实际发展的基础上制定当年的货币政策，并对金融风险进行实时监控与预防，规避金融危机的产生。2.1.2资本结构理论相关理论研究早期资本结构理论DavidDurand最先定义与构建了资本结构理论。他在1952年初步论述了资本结构理论，并将此理论发表在《公司债务和权益成本计量方法的发展及其存在的问题》中，资本结构理论中主要分为NI理论、NOI理论和妥协理论。第一，净收益(NI)理论。他提出了一个NI的理论假设认为杠杆与债务资本对于企业的实际运作不会产生较为显著的影响，所以，债权人对于企业的信赖感大大增强。依据这一理论，公司的债务越大，在此时所需要的资金是最少的，企业的净收益或者税后利润就越高，企业的价值就越高，除此以外还需要考虑到融资所产生的风险。第二，净营收（NOI）理论。他认为决定企业价值的关键是公司的净收益。依据理论，企业生产的成本是不受杠杆因素的影响是固定不变的，企业的生产成本不受资本构成的影响。企业负债资本总体成本固定，然而股本会因为资本成本比例出现动态改变而有所变化，所以负债资本规模越小，相应的风险也越小，股权资本成本比例也更小。加权计算后得到，综合资本成本是一个常量。根据这一假设，资本结构无关于企业价值，净收益对于企业价值有决定性影响。第三，传统的妥协理论。这理论是上述两种理论妥协得出的理论。资本结构在一定程度上决定了成本，最好的资本结构是可能的。虽然杠杆的使用可能会提高股票成本，但在某些情况下，它会降低加权平均资本并增加公司的市场价值。然而，杠杆的使用受到限制。当某一价值超过某一特定价值时，资本成本增量并不会带来净收入增量，加权平均资本与资本成本为正比关系且与企业收益之间是倒U曲线的关系。现代资本结构理论第一，是MM定理。MM定理是Modigliani&Miller共同合作发表了《资本成本、公司金融和投资理论》，这篇文献是在上世纪五十年代末被发表在美国最著名的经济杂志上。两位学者在论文中提出的MM定理为现代资本结构理论打下的基础。经过5年的研究，Modigliani&Miller对MM定理进行了修订与完善，即修正的MM定理。依据修正的MM定理所规定的，债务可以优化企业的资本机构，假设在企业债务达到百分之百时，企业的价值将达到最高。也就是说，债务融资能够使公司达到最优的资本结构。第二，平衡理论。MM理论忽视了与责任有关的风险和成本，只研究了赔偿责任产生的税收减免。平衡理论考虑到了金融危机的成本和代理人成本，并以时间尺度理论为基础的平衡模型。这个想法始于20世纪70年代，代表罗比切克、迈尔斯、克劳斯、罗本斯坦、斯科特和其他人。他们认为，由于债务增加而产生的无形财政奖励措施是有限的。如果债务比率继续上升，公司陷入危机甚至破产的可能性就会增加，最终导致公司市场价值大幅下降。新资本主义结构理论商业银行与银行客户之间信息是否对称是早期资本结构理论进行划分的主要依据。在上世纪七十年代，各个学者在早期资本结构理论的逐渐形成与发展的过程中加入了相应的现代分析工具。一是信号传递理论，企业向公众投资者传递风险信息和盈利信息，以及公司发展的方向。市场预期价值比公司价值高，那么公司负债资本成本将会降低。二是代理成本理论，合理的负债资本成本能在一定范围内提升公司价值。三是有序融资理论。信息不对称情况下，新项目的融资价值难以评估，投资方式的优先顺序为：内部盈余、债券融资、股权融资。资本结构与流动性风险管理的相关理论资本结构影响假说。D-D模型是分析资本结构与流动性风险之间关系的模型，D-D模型主验证资本结构对于商业银行流动性风险的影响，D-D模型也是最早被提出的关于这一验证关系的模型。无论是国内还是国外，大多数学者是遵从利益最大化的原则对这一模型进行分析。主要包括以下两种观点：一是金融脆弱性假说。金融脆弱性假说也就是银行权益资本比率与银行资本流动性之间，为负相关关系。Diamond和Rajan（2000,2001），提出银行更注重股权资本的约束而忽视对借款人信誉和不良贷款率的监管，现有保险制度不能完全覆盖银行所有存款的担保,以至于储户对银行失去信心,减少在银行的存款，导致流动性的减少。二是风险吸收假说。最早由Hans-YogHitler(1993)提出，他认为银行的资本结构与银行流动性存在一定的关联度。严格规范银行的资本结构不仅可以推动银行流动性的提高，而且还可以在一定程度上规避风险与危机的发生，提高商业银行抵御风险的能力。商业银行的资金需要完成两项基本工作，首先是保障银行的正常运转，其次是预防与降低风险与危机的产生。因此，对于商业银行资本结构提出了很高的要求，结构越是合理，风险抵御能力自然越强。Allen和Gale(1995)同样认为银行合理的资本结构与高质量的资本将会促进商业银行的流动能力。高质量的资本的扩大与增加可以有效的规避风险与危机。杨有振、赵瑞（2010）强调了资本的数额越大，对于规避风险起到一定的作用。商业银行资本结构与流动性风险管理的相关性。基于中外关于流动性风险和资本结构之间关系的研究，不难发现，二者之间存在密切联系，甚至可以说银行一旦发生流动性风险可能引起金融系统的整体崩溃，因此管控这一风险则是保证我国金融系统稳定运行的重要措施。在之前，商业银行由于不注重对资本流动性管理而导致流动性不足所引发的金融危机从而导致银行体系崩溃的事件并不少见。如，在上个世纪八十年代海法银行因此破产。北岩银行与雷曼兄弟也是如此。1.3文献述评通过对上述文献的阅读和分析可以看出，随着金融环境不断变化，对流动性和对流动性风险的影响因素也在不断变化，早在上个世纪八十年代随着《巴塞尔资本协议》颁布，学者们开始进行对与流动性风险的预防与监控的研究。而随着经济全球化的逐步发展，对于流动性风险的监控也成为学者必须关注的问题，而研究界对于流动性风险的研究转向到资本结构与流动性创造之间的关系。无论是国外还是国内研究界都比较侧重银行破产的原因与其预防的测算模型的提出。但是关于对流动性风险的分析评价的相关研究比较少见，国内学者对流动性风险的定量分析逐渐增多，哪些因素影响和控制流动性风险，怎样能有效控制商业银行的流动性风险已成为当务之急。从文献综述中受到启发，本文将我国2017年-2020年商业银行历史相关数据作为样本，再基于巴塞尔协议新指标—流动性覆盖率，用灰色关联分析法分析了我国16家上市商业银行流动性，并对其流动性大小进行评价分析，根据五个不同的视角选取了13个衡量指标对国内16家不同类型的银行进行流动性风险评估。参考文献王晓婷，沈培龙。基于资本制度的商业银行流动性风险管理研究[J]2017（10）:71-80.顾海峰，张亚楠，金融创新、信贷环境与银行风险承担——来自2006—2016年中国银行业的证据[J].国际金融研究，2018（09）:66-75.郭祥，李晨，我国商业银行流动性风险成因分析[J].农村金融研究，2014（07）:29-33.杨健，许思琦，后存贷比时代商业银行流动性风险监管研究[N].山西大学学报.2018（03）:119-126.肖崎，廖燕婷，我国商业银行流动性风险的现状分析[J].金融发展研究.2015（01）:71-77.王波，我国中小商业银行流动性风险管理现状与对策[J].财政监督,2010(20):61-63.程鹏，我国商业银行流动性风险现状及对策分析[J].商业经济,2017(06):159-160.Simona.M.andEugenia.M..2010.LiquidityRiskManagementinCrisisConditions[R/OL].AnnalsofFacultyofEconomics.http://anale.steconomiceuoradea.ro.Berger.AllenN.andChristaH.S.Bouwman.2009.AnkLiquidityCreation.ReviewofFinancialStudies.Vol.22.No.9:3779－3837.宋广辉，钱崇秀，吴超，管理视角下我国商业银行流动性风险度量研究[J].管理现代化,2016,36(01):10-12.王珺，新常态下我国商业银行流动性风险度量与管理研究[J].时代金融,2016(24):110+115.BryantJ.Amodelofreserves,banknuns,anddepositinsurance.JournalofBankingandFinance,1980(4):335-344DiamondDouglas,DyingP.Bank.