热点洞察系列研究报告：2026年一季度分省经济数据的六个关注点

目录目录Catalog一、经济增长由东慢西快转向东快西慢................................ ................................ ................................ .......4二、超六成省份完成全年经济增长目标存在压力................................ ................................ ...........................4三、地产投资降幅收窄支撑固定资产投资增速向好................................ ................................ ........................5四、中西部出口表现亮眼，进口保持较快增长................................ ................................ ..............................7五、东部社零表现亮眼，内部也有分化 五、东部社零表现亮眼，内部也有分化 9六、经济大省看下一步经济工作的三条主线 10七、风险提示 11一、经济增长由东慢西快转向东快西慢一、经济增长由东慢西快转向东快西慢结合过往不同省份经济增速看，结合过往不同省份经济增速看，2026年一季度31个省市经济增速呈现出两大特征。一是经济增速由过往几年的“东慢西快”转向“东快西慢”。2023年以来31省经济增速表现出的特征之一便是个省市经济增速总体则呈现 “东中西部省份整体快于东部省份。以202331省经济增速整体呈现出“东低西高”的趋势。内蒙古、西藏、宁夏、新疆等省份的全年经济增速明显高于全国。而与此同时，北京、天津、上海、个省市经济增速总体则呈现 “东福建、广东等重点省份经济增速则明显低于全国。今年一季度，31快西慢”格局。东部10个省份中除河北、广东、海南外，其他7个省份均跑赢全国，北京、上海、山东、浙江四省市对全国的领先优势均在1个百分点左右。而与此同时，中西部地区，尤其是东北地区经济增长承压明显。背后或反映出过去几年来东部省份在新旧动能转换、新质生产力发展方面的成效在逐渐显现。今年一季度31个省市经济增长呈现的第二个特征是经济大省挑大梁。广东、江苏、山东、浙江、四川、河南、湖北、福建、上海、湖南十省市GDP总量位居全国前十。今年一季度，除湖南（3.0%）和广东（4.6%）GDP增速不及全国（5.0%）的水平外，其他八省市GDP增速均超过全国。其中山东、浙江两省GDP增速更是领先全国1个百分点。尽管广东一季度GDP增速不及全国，但与全国的差距已经是2021年前三季度以来的最低水平。2026Q1实际增速（右轴） 2023实际增速 线性(2026Q1实际增速（右轴）) 线性2026Q1实际增速（右轴） 2023实际增速 线性(2026Q1实际增速（右轴）) 线性(2023实际增速)东部中部西部东北108642古 江二、超六成省份完成全年经济增长目标存在压力二、超六成省份完成全年经济增长目标存在压力对比全年GDP增长目标，31个省市中19个省市一季度经济增速不及全年目标，占比达61.3%，意味着大部分省份完成全年经济增长目标的压力较大，还需要进一步加力。分区域看，东部省份整体表现较好，中西部次之，东北相对压力更大。东部10个省市中，7个省市一季度经济增长速度高于全年目标，占比为70%。中部6个省市中仅有安徽、河南2个省市的经济增速高于全年目标，占比为33.3%，西部12个省市中也仅有甘肃、青海、四川3个省市一季度经济增速跑赢全年目标，占比25.0%。东北地区3个省市一季度经济增速均不及全年目标，相对而言压力更大。具体到省份，新疆、海南、湖南一季度经济增速和全年的目标增速差距最大，均在2个百分点及以上；与此同时，山东、北京、上海、青海四省市完成全年经济增长目标的压力较小，一季度经济增速领先全年目标约在1个百分点左右。图2：2026Q1GDP实际增速（%）与各省全年增长目标（%）

8全年目标与一季度实际增速之差全年目标增速（右轴）全年目标与一季度实际增速之差全年目标增速（右轴）2026Q1实际增速（右轴）6543210古 江各政官 院三、地产投资降幅收窄支撑固定资产投资增速向好三、地产投资降幅收窄支撑固定资产投资增速向好分省固定资产投资增速整体提升明显，房地产投资增速降幅收窄或是重要和去年相比，2026Q1分省固定资产投资增速整体提升明显，房地产投资增速降幅收窄或是重要支撑。对比去年，2026Q1有25个省市的固定资产投资增速好于2025年，其中黑龙江、吉林、广东、海南改善幅度明显。房地产开发投资数据呈现类似特征。对比2025年，2026Q1有21个省市房地产开发投资增速好于去年，其中吉林、浙江、福建3省最为明显，一季度房地产开发投资增速比去年分别提高了20.5、15.1、14.4个百分点。在房地产开发投资增速有所改善背景下，31个省市的固定资产投资增速也进一步好转。但固定资产投资增速和房地产开发投资增速仍存在不少挑战。 固定资产投资增速看，一是省际间分化明显。今年一季度，固定资产投资增速最高的西藏（19.8%）和固定资产投资增速最低的辽宁（-20.0%）相比，二者相差39.8个百分点。二是31省中有9个省一季度固定资产投资增速同步录得负增长。和全国比，31省中仅有12个省市一季度固定资产投资增速高于全国，不及半数。三是对比全年增长目标，有可比数据的15个省市中，8个省市一季度固定资产投资增速不及全年目标，其中辽宁、海南与全年目标的差距较大，分别相差23、7.5个百分点。房地产调整仍在持续。今年一季度，31省仅有河北（3.9%）、贵州（3.6%）、上海（0.1%）3省市房地产开发投资录得正增长，其他28省均为负增长，省际间分化较为明显。辽宁、青海两省同比跌幅超过30个百分点，分别下39.036.1个百分点，海南、宁夏两省的同比跌幅同样接近30个百分点，分别下降28.4、28.3个百分点。图3：2026Q1、2025年分省固定资产投资增速（%）50-5

30固定资产投资增速2026Q1-2025固定资产投资增速2026Q1-20252026Q1（右轴）2025（右轴）100-10-20-30江 古各政官 院固定资产投资增速2026Q1-2025房地产开发投资增速2026Q1-2025 固定资产投资增速2026Q1-2025房地产开发投资增速2026Q1-2025 (固定资产投资增速2026Q1-2025) (房地产开发投资增速2026Q1-2025)3020100-10-20

黑吉广海湖江甘浙安宁山内山福新四云陕上西贵重湖河北江辽天河青广龙林东南南苏肃江徽夏西蒙东建疆川南西海藏州庆北北京西宁津南海西江 古图5：2026Q1分省房地产投资开发增速（%）10 东部 中50-5-10-15-20-25-30-35-40-45

西部 东北古 江图6：2026Q1分省固定资产投资增速以及全年目标增速省份地区2026H1固定资产投资完成额累计同比（%）2026年预期目标（%）是否超过全年目标北京东部5.5天津提质增上海河北6.75.5是山东-2.3江苏-1.8浙江0.6福建2.5广东0.2海南-0.57.0否山西中部6.25.0是安徽0.5江西0.93.5否河南1.25.0否湖北4.7湖南-0.7正增长否内蒙古西部10.38.0是广西-15.0重庆1.53.0否四川2.7贵州-1.13.0否云南-2.0西藏19.815.0是陕西0.5全国水平以上否甘肃8.9青海-14.6宁夏13.1>5是新疆12.98.0是辽宁东北-20.03.0否吉林11.93.0是黑龙江15.9政官等 院四、中西部出口表现亮眼，进口保持较快增长四、中西部出口表现亮眼，进口保持较快增长出口开门红背景下，中西部省份出口整体亮眼。一季度我国出口额同比增长14.7%，实现较高增长。在此背景下，31个省市中26个省份实现出口同比正增长，占比超80%，其中14个省份出口增速高于全国14.7%的整体水平。不同区域看，中西部领跑特征明显 陕西安徽、云南重庆内蒙古一季度出口增速均大幅领先全国水平。省级看，陕西、海南、吉林分别以96.7%、88.1%、81.2%的出口增速领跑全国。机电产品出口是支撑陕西一季度出口高增的主要原因。一季度陕西机电产品出口额达1357.4106%，占全省出口总值的91.7%。吉林一季度出口表现亮眼，一则是因为生物医药、储能系统、电子元件等新质生产力领域产品增长迅猛，分别增长126.2%、465.7倍、84.3%；二则是在稳固欧盟和俄罗斯25.9%41.7%76.3%。海南封关后“零关税”政策从“正面清单”转为“负面清单”管理，税目由1900个扩大到6600多个，覆盖全部税目商品的七成以上，大幅降低出口企业原材料、生产设备采购成本，有效提升企业出口竞争力。此外，政策利好下，海南企业活跃度显著提升，有进出口实绩的企业数量达2108家，同比增加48.5%，其中民营企业1944家，合计进出口492.7亿元，增长45.3%，占海南全省进出口总值的75.2%，占比提升了8.3个百分点。更加关注贸易平衡背景下，31个省一季度进口整体保持较快增长。2026年《政府工作报告》明确提出“积极扩大进口，推进贸易平衡发展”，并将此项工作列为“十五五”开局之年的重点任务，为今天进出口工作指出重要方向。31个省市一季度进口数据看，进口增速有所加快。除贵州、黑龙江、山西、云南外，其余27个省市进口增速均高于2025年。区域上看，和出口类似，中西部省份一季度进口增速同样优于东部 。其中河南、重庆、西藏、宁夏进口增速实现较大提升。增速提升的核驱动因素之一或是内陆地区承接产业链梯度转移带动生产设备、核心零部件及能源原材料进口需求持续释放。图7：2026Q1分省出口同比（%）东部中部东部中部西部东北0古 江图8：2026Q1和2025年分省进口同比（%）

2026-03 2025-12东部 中部 西部 东北500-50-100

古 江五、东部社零表现亮眼，内部也有分化五、东部社零表现亮眼，内部也有分化一季度已公布的30个省市中，体现的特征之一便是东部社零表现整体较好（6.3%上海（5.5%）社零同比增速领跑全国（2.4%）。从与全国社零增速的比较看，东部10省市中有7个省市一季度社零同比增速高于全国，中部6省则有三省一季度社零增速高于全国，西部12省市中4省市社零增速高于全国。东北三省除未公布数据的辽宁外，吉林和黑龙江社零同比增速也高于全国。但对照全年目标，有可比数据的19个省市中仅河北、贵州一季度社零增速超过全年目标，其他17个省市一季度社零增速均不及全年目标。分省社零数据的第二个特征是东部内部省份之间的分化也比较明显。北京和海南一季度社零同比分别录得-0.6%、-2.5%，是东部10省市中仅有的两个负增长省份。北京社零下降的直接原因是汽车类商品零售额同比下降高达19%，其中传统燃油车降幅尤为突出，成为下拉社零的核心因素。根源在于开年汽车“以旧换新”政策衔接存在空窗期，地方置换补贴细则及申请端口未及时到位，消费者持币观望情绪浓厚，叠加燃油车市场规模持续萎缩的结构性趋势，两者共振形成较大拖累。海南社零下降背后有两重压力。一是房地产下行拖累相关消费链，建筑业增加值下降10.5%，建筑及装潢材料类零售额大幅下降30.7%，直接冲击批发零售业。二是新能源汽车遭遇政策力度较大程度削减（2026年新能源汽车购置税由全免改为减半，以旧换新从定额2万元改为按车价8%补贴、最高万元）政策变动导致新能源汽车零售额骤降61.4%，叠加全省汽车类零售整体下滑，成为最大拖累项。图9：2026Q1分省社零同比增速（%）7东部中部东部中部西部东北543210-1-2-3北天上河山江浙福广海山安江河湖湖内广重四贵云西陕甘青宁新辽吉黑京津海北东苏江建东南西徽西南北南蒙西庆川州南藏西肃海夏疆宁林龙古 江注：辽宁缺失数据省份地区2026Q1社零同比（%）2026社零目标（%） 是否超过全年北京省份地区2026Q1社零同比（%）2026社零目标（%） 是否超过全年北京山东东部-0.62.85.56.34.25.0江西中部4云南西藏吉江苏1.35.0浙江4福建2.9广东2.55.0海南-2.56山西-1安徽2.4河南3.3湖北1.5湖南-0.7内蒙古1.3广西0.1重庆1.8四川3.3贵州政官等 院六、经济大省看下一步经济工作的三条主线六、经济大省看下一步经济工作的三条主线广东、江苏、山东、浙江等经济大省是我国经济增长的压舱石，其下一步经济工作部署也很大程度影响中国经济后续走势。近期，各经济大省密集召开经济工作专题会议，紧扣国家宏观政策导向，锚定“十五五”开局之年发展要求，明确下一步经济工作发力方向。整体而言，主要线索有三：一是注重扩内需稳增长。消费端，各省以落实促消费政策、推动消费品以旧换新为核心抓手，重点从挖掘大宗消费、文旅服务消费潜力，培育消费新业态新场景，增加居民收入等几方面发力。如山东提出突出抓好新型消费，四川表示要把增收入和促销费结合起来，进一步扩大以旧换新补贴范围。投资端，各省均以重大项目建设为牵引，重点推进基础设施补短板、产业类重大项目落地。广东提出重点布局交通、能源、水利等重大基础设施与新质生产力相关项目，四川聚焦省级重大工程、川渝共建重大项目落地，同步推进“十五五”规划项目储备，正与中央提出的“六张网”规划建设和“推动条件成熟的重大工程项目开工”的会议精神精准契合。二是注重产业高质量发展。新兴产业布局方面，各省加大科技创新投入，聚焦战略性新兴产业与未来产业赛道。其中广东重点强化电子信息、新能源汽车等支柱产业竞争力，四川布局实施人工智能、高端航空装备等领域突破，体现了对中央“全面实施‘人工智能+’行动”“发展智能经济新形态”部署的积极呼应。传统产业升级方面，江