26Q1高景气%26超预期细分行业剖析

内容目录一、高景气细分行业剖析 5航海装备：船舶行业整体高景气，毛利率大幅改善 6电池：产业链多环节量价齐升，毛利率明显改善 7化学纤维：产品满产满销、加工差上涨，毛利率改善 9半导体：存储芯片景气最为高涨，盈利能力改善十分显著 其他电子：同样明显受益于存储景气，但盈利能力改善主因费用缩减 广告营销：毛利率下滑、投资收益提升，属于非经常性改善 贵金属：金价上涨驱动业绩高增，盈利能力多维度改善 工业金属：铝价上涨、产销量提升，毛利率大幅改善 小金属：钨、稀土等多种小金属价格上涨，毛利率大幅改善 体育：初步扭亏，尚难定义困境反转 贸易：费用缩减、投资收益提升，个股业绩表现挂钩其贸易领域 饰品：营收与业绩小幅增长，上市公司对珠宝零售看法存在分歧 环境治理：资源循环利用高景气，受益于有色金属价格上涨 二、超预期细分行业剖析 能源金属：碳酸锂价格上涨带动锂盐产品价格上行 休闲食品：好想你参股鸣鸣很忙，公允价值净收益大幅提升 风险提示 图表目录图表26Q1高景气细分行业 5图表航海装备行业26Q1利润表拆解 6图表航海装备行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 6图表航海装备行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 6图表航海装备行业总市值Top5标的梳理 7图表电池行业26Q1利润表拆解 7图表电池行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 8图表电池行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 8图表电池行业业绩超一致预期业绩动量筛选标的梳理 8图表电池行业总市值Top5标的梳理 8图表化学纤维行业26Q1利润表拆解 9图表化学纤维行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 9图表化学纤维行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 9图表化学纤维行业总市值Top5标的梳理 图表半导体行业26Q1利润表拆解 图表半导体行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表半导体行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表半导体行业业绩超一致预期&“业绩动量”筛选标的梳理 图表半导体行业总市值Top5标的梳理 图表其他电子行业26Q1利润表拆解 图表其他电子行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表其他电子行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表其他电子行业总市值Top5标的梳理 图表广告营销行业26Q1利润表拆解 图表广告营销行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表广告营销行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表广告营销行业业绩超一致预期&“业绩动量”筛选标的梳理 图表广告营销行业总市值Top5标的梳理 图表贵金属行业26Q1利润表拆解 图表贵金属行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表贵金属行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表贵金属行业业绩超一致预期&“业绩动量”筛选标的梳理 图表贵金属行业总市值Top5标的梳理 图表工业金属行业26Q1利润表拆解 图表工业金属行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表工业金属行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表工业金属行业业绩超一致预期&“业绩动量”筛选标的梳理 图表工业金属行业总市值Top5标的梳理 图表小金属行业26Q1利润表拆解 图表小金属行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表小金属行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表小金属行业总市值Top5标的梳理 图表体育行业26Q1利润表拆解 图表贸易行业26Q1利润表拆解 图表贸易行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表贸易行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表贸易行业业绩超一致预期&“业绩动量”筛选标的梳理 图表贸易行业总市值Top5标的梳理 图表饰品行业26Q1利润表拆解 图表饰品行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表饰品行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表饰品行业总市值Top5标的梳理 图表环境治理行业26Q1利润表拆解 图表环境治理行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表环境治理行业业绩边标的梳理 图表环境治理行业总市值Top5标的梳理 图表26Q1超预期细分行业 图表能源金属行业26Q1利润表拆解 图表能源金属行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表能源金属行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表能源金属行业业绩超一致预期&“业绩动量”筛选标的梳理 图表能源金属行业总市值Top5标的梳理 图表休闲食品行业26Q1利润表拆解 图表休闲食品行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理 图表休闲食品行业业绩边际贡献度Top5标的梳理 图表休闲食品行业业绩超一致预期&“业绩动量”筛选标的梳理 图表休闲食品行业总市值Top5标的梳理 本篇报告中，我们结合细分行业利润表拆解、行业内部个股贡献度与重点个股财报信息精炼，对26Q1高景气与超预期细分行业进行深入剖析。一、26Q1高景气细分行业剖析2026中游制造的，科技TMT的金属、小金属、化学纤维体育、贸易、饰品环境治理。801081.SI.801053.SI-801737.SI801765.SI801081.SI.801053.SI-801737.SI801765.SI801971.SI801743.SI.801128.SI801764.SI801085.SI801736.SI801156.SI 医疗服务 医药生物-53.0 27.8 80.823.0%-57.5 15.6 73.1 % 28.4%66.48.1%367.74.52-363.88.322.565.8-780.928.02.9-75国防军工军工电子Ⅱ801745.SI0.0%.2%42-41.11.542.533.737.23.5-21.239.260.4电力设备风电设备12.2%.2%4325.59.7-15.824.130.26.155.842.8-13.0电子元件801083.SI5.3%%75.0-0.66.97.527.833.86.027.143.116.0电子消费电子8.5%%62.128.130.01.94.012.68.633.246.313.1基础化工农化制品801038.SI2.0%%70.0161.928.27-133.23.020.32.7-222.254.3-167.8传媒游戏Ⅱ1.4%4.4%329.723.9-5.915.030.05.0149.261.111.8通信通信设备801102.SI16.5%%79.0-13.191.0104.114.69.94.6--0.4110.0110.4食品饮料休闲食品18.1%100.0%2432.22.2180-225018.29.761.552893.4.8378-2514.6有色金属能源金属801056.SI0.0%0.0%103.8458.2354.434.429.25.2-173.9621.2447.3国防军工地面兵装Ⅱ7.4%97.6%-6.56.713.26.713.26.5-0.220.821.0纺织服饰饰品801133.SI7.5%87.4%-7.38.015.34.713.99.3-3.023.126.0环保环境治理0.0%83.6%-15.019.234.3-3.29.83.01-17.830.948.6基础化工化学纤维801032.SI1.6%85.4%-54.228.983.17.617.19.5-50.751.0101.7传媒广告营销24.5%5.1%321.640.018.4-2.415.17.5118.761.142.4商贸零售贸易Ⅱ801202.SI5.2%%74.230.325.0-5.418.97.148.1255.083.828.7电力设备电池0.0%%67.516.544.027.514.635.81.2233.595.662.2有色金属小金属801054.SI%73.1100.0%-1131.582.391213.-10.710.51.22-1021.2101.41122.6社会服务体育Ⅱ3.5%95.4%31.751.720.012.233.71.4247.8102.855.0有色金属工业金属801055.SI7.5%.0%4514.036.722.738.83.254.3158.3109.451.1有色金属贵金属6.0%%68.17.819.411.625.64959.8635.4133.297.9电子其他电子Ⅱ801082.SI%3.75.7%8 14.138.9124.14.52.29.1203.3174.2电子半导体0.0%95.5%21.667.345.768.3174.306.01104.6.8358254.2国防军工航海装备Ⅱ801744.SI25Q426Q126Q1-25Q4近5年走势25Q426Q126Q1-25Q4近5年走势25Q426Q126Q1-25Q4近5年走势股价高开5%占比超一致预期占比净利率同比（累计，%）营业收入同比（累计，%）比（累计，%）一级行业细分行业证券代码注：标红表示该行业26Q1业绩、营收双高增且较上季度环比改善；标蓝表示该行业26Q1业绩、营收双高增航海装备：船舶行业整体高景气，毛利率大幅改善利润表拆解看，航海装备。重点个股信息精炼看，公司公告指向船舶行业整体高景气，同时部分公司造船周期进一步压降。图表2：航海装备行业26Q1利润表拆解图表3：航海装备行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落600150.SH舶2320.90251.64165.6454.9040.934月30日4.47-0.02√√√√××√√√√√--603268.SH松发股份1089.21330.29-752.77199.07-75.894月28日-1.3811.24××××600685.SH中船防务403.98114.76-52.5056.1250.224月14日4.8411.19××××300008.SZ天海防务130.12108.11-7.2536.1221.594月28日3.244.92××××601890.SH亚星锚链97.8660.7548.16-7.04-12.594月28日0.485.69××√××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动600150.SH舶2320.90261.41167.70124.7858.06-603268.SH600685.SH300008.SZ松发股份中船防务天海防务1089.21403.98130.1278.6114.933.1118.170.97-0.4340.149.291.2320.718.250.70船舶行业整体呈现高景气发展态势，公司经营规模稳步提升主建船型建造周期进一步压降，推动营业收入稳步增长，产品毛利同比增加；投资收益大幅增加-601890.SH亚星锚链97.862.251.46-0.19-0.29-注：业绩增速指归母净利润增速，总市值为3月31日收盘数据，首披至今涨幅为截至5月8日收盘数据，下同图表4：航海装备行业业绩边际贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落600150.SH舶2320.90251.64165.6454.9040.934月30日4.47-0.02√××√--603268.SH松发股份1089.21330.29-752.77199.07-75.894月28日-1.3811.24√××√××300589.SZ江龙船艇60.28222.261489.915.0064.374月24日2.667.92-×√√××600764.SH中国海防168.77-17.3029.834.09-7.364月30日-1.041.46√××√--601890.SH亚星锚链97.8660.7548.16-7.04-12.594月28日0.485.69××√√××%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码变动当期贡献环比变动600150.SH中国船舶2320.90261.41167.70124.7858.06-603268.SH松发股份1089.2178.6118.1740.1420.71船舶行业整体呈现高景气发展态势，公司经营规模稳步提升300589.SZ江龙船艇60.280.413.570.030.97600764.SH中国海防168.77-0.382.000.10-0.24601890.SH亚星锚链97.862.251.46-0.19-0.29-图表5：航海装备行业总市值Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落600150.SH中国船舶2320.90251.64165.6454.9040.934月30日4.47-0.02√××√--603268.SH松发股份1089.21330.29-752.77199.07-75.894月28日-1.3811.24√××√××600685.SH中船防务403.98114.76-52.5056.1250.224月14日4.8411.19√××√××300065.SZ海兰信170.57-95.17-486.14-73.63-160.204月22日-6.69-5.56××√××√600764.SH中国海防168.77-17.3029.834.09-7.364月30日-1.041.46√××√--基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动600150.SH中国船舶2320.90261.41167.70124.7858.06-603268.SH松发股份1089.2178.6118.1740.1420.71船舶行业整体呈现高景气发展态势，公司经营规模稳步提升600685.SH中船防务403.9814.930.979.298.25主建船型建造周期进一步压降，推动营业收入稳步增长，产品毛利同比增加；投资收益大幅增加300065.SZ海兰信170.57-2.34-3.05-1.16-1.46-600764.SH中国海防168.77-0.382.000.10-0.24-电池：产业链多环节量价齐升，毛利率明显改善利润表拆解看，电池。重点个股信息精炼看，锂电池产业链各环节多处于高景气状态，宁德时代主营业务持续增长，电解液、正极等材料量价齐升业绩高增业绩超过一致预期。图表6：电池行业26Q1利润表拆解利润表科目金额（亿元）占营业收入比重26Q125Q1同比变动同比增速（%）26Q125Q1同比变动（bp）营业收入3914.012661.361252.6547.07100.00%100.00%0.00减：营业成本3128.232172.72955.5143.9879.92%81.64%-171.57毛利785.77488.63297.1460.8120.08%18.36%171.57减：税金及附加25.3821.463.9218.250.65%0.81%-15.80销售费用39.4135.953.469.631.01%1.35%-34.38管理费用117.23101.5415.6915.453.00%3.82%-82.03研发费用157.29134.0617.324.02%5.04%-101.89财务费用50.401.29%0.17%112.03资产减值损失-23.34-23.06-0.28-1.21-0.60%-0.87%27.02信用减值损失-11.16-1.80-9.36-519.74-0.29%-0.07%-21.74加：投资净收益35.2719.1916.0883.780.90%0.72%18.00净敞口套期收益0.000.000.00-0.00%0.00%0.00公允价值变动净收益5.040.104.945014.160.13%0.00%12.52资产处置收益-0.52-0.37-0.15-39.83-0.01%-0.01%0.07其他收益55.2756.36-1.10-1.951.41%2.12%-70.58营业利润454.64241.52213.1288.2411.62%9.08%254.06加：营业外收入2.552.280.2711.800.07%0.09%-2.06减：营业外支出2.681.960.7236.700.07%0.07%-0.52利润总额454.51241.85212.6687.9311.61%9.09%252.49减：所得税64.8436.4228.4278.031.66%1.37%28.81净利润389.62205.43184.2089.679.95%7.72%223.57减：少数股东损益35.3912.7422.6442.52归属母公司股东的净利润354.10192.68161.42180.71图表7：电池行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落300750.SZ宁德时代18333.0648.526.2452.4535.414月16日2.322.98√√√-√××√√√√√××002709.SZ301358.SZ300390.SZ天赐材料湖南裕能天华新能937.74575.01485.991005.751337.771471.98824.321222.601523.7591.29121.3189.6258.2968.1075.394月28日4月28日4月8日2.245.800.056.298.2181.55×√×√√√√×××√√×688275.SH.95136.1683.394月30日4.38-10.52×--基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动300750.SZ宁德时代18333.0635.050.5416.6711.08主营业务持续增长002709.SZ天赐材料937.747.786.371.200.82锂离子电池材料单价及销量上升301358.SZ湖南裕能575.016.535.433.081.99磷酸盐正极材料销售数量较上年同期增长，产品销售价格提升300390.SZ688275.SH天华新能万润新能485.99135.725.002.885.712.220.571.160.480.80受储能与动力电池下游需求增长推动,公司锂电材料业务利润大幅增长磷酸铁锂销售价格提升，同时公司磷酸铁锂产销量较上年同期上涨图表8：电池行业业绩边际贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002709.SZ天赐材料937.741005.75824.3291.2958.294月28日2.246.29√-√√√×√√√√√√√√√××300390.SZ301358.SZ688275.SH天华新能湖南裕能万润新能485.99575.01135.721471.981337.77357.291523.751222.60309.9589.62121.31136.1675.3968.1083.394月8日4月28日4月30日0.055.804.3881.558.21-10.52×√××√√×--300014.SZ亿纬锂能1290.7331.3529.9161.6135.174月8日2.9215.19××××信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动002709.SZ天赐材料937.747.786.371.200.82锂离子电池材料单价及销量上升300390.SZ天华新能485.995.005.710.570.48受储能与动力电池下游需求增长推动,公司锂电材料业务利润大幅增长301358.SZ湖南裕能575.016.535.433.081.99磷酸盐正极材料销售数量较上年同期增长，产品销售价格提升688275.SH300014.SZ万润新能亿纬锂能135.721290.732.881.792.221.691.162.960.801.79磷酸铁锂销售价格提升，同时公司磷酸铁锂产销量较上年同期上涨致力于产品迭代,服务升级与流程优化,把握市场增长机遇;有力地缓冲了材料成本上涨波动图表9：电池行业业绩超一致预期&“业绩+动量”筛选标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落301358.SZ湖南裕能575.011337.771222.60121.3168.104月28日5.808.21√√√√√√√√√√√√√√×√√301217.SZ铜冠铜箔310.882138.171998.1032.04-9.724月28日5.2272.56√688155.SH先惠技术91.68163.46106.2198.4175.024月30日15.8617.78×--002079.SZ苏州固锝75.47134.20132.0941.6571.534月29日5.4616.56×××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动301358.SZ湖南裕能575.016.535.433.081.99磷酸盐正极材料销售数量较上年同期增长，产品销售价格提升301217.SZ688155.SH002079.SZ铜冠铜箔先惠技术310.8891.6870.530.490.170.2950.170.190.14-0.010.140.29铜箔产品售价上涨营收规模大幅增长带来规模效应；确认收入的海外项目较上年同期大幅增加新材料板块销售收入增长、盈利增长图表10：电池行业总市值Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落300750.SZ宁德时代18333.0648.526.2452.4535.414月16日2.322.98√√√√√××√√××300014.SZ002709.SZ300450.SZ亿纬锂能1290.7331.3529.91.32.5961.6191.2919.1135.1758.29-2.724月8日4月28日4月29日2.922.24-4.2815.196.29-1.10×××××√√××××√√××603659.SH璞泰来683.2244.37-53.7735.3218.504月23日-0.91-6.05××××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动300750.SZ宁德时代18333.0635.050.5416.6711.08主营业务持续增长300014.SZ亿纬锂能1290.731.791.692.961.79致力于产品迭代,服务升级与流程优化,把握市场增长机遇;有力地缓冲了材料成本上涨波动002709.SZ天赐材料937.747.786.371.200.82锂离子电池材料单价及销量上升300450.SZ603659.SH先导智能璞泰来798.60683.220.211.12-1.85-0.760.220.43-0.010.22-态势化学纤维：产品满产满销、加工差上涨，毛利率改善利润表拆解看，化学纤维盈利能力提升。重点个股信息精炼看，有部分上市公司具备较高的景气度，产品满产满。图表11：化学纤维行业26Q1利润表拆解图表12：化学纤维行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002064.SZ学509.1632.5848.907.1717.324月22日2.22-2.31√×××××600370.SH*ST三房94.30127.92217.4724.1141.764月30日-4.87-18.35-×√×--000949.SZ新乡化纤108.53319.52338.8817.8811.214月30日1.02-2.17√×××--688295.SH中复神鹰495.45167.33-9.9941.090.224月29日1.241.88××××××600889.SH*ST京化79.24138.7961.0735.7790.414月23日0.00-0.19-×√×××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动002064.SZ学509.1610.9417.010.972.27-600370.SH000949.SZ688295.SH*ST三房新乡化纤中复神鹰94.30108.53495.459.995.885.0416.646.681.342.080.720.354.100.490.05主要产品加工差上涨，及主要材料价格上涨，期货收益增加，同时受汇率波动影响，汇兑收益-加大市场拓量，持续满产满销，优化产品结构，充分发挥技术驱动及规模化降本效应600889.SH*ST京化79.244.35-1.490.370.55-图表13：化学纤维行业业绩边际贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002064.SZ学509.1632.5848.907.1717.324月22日2.22-2.31√×××××600370.SH600810.SH000949.SZ*ST三房神马股份新乡化纤94.3085.57108.53127.9257.27319.52217.47945.90338.8824.11-3.6917.8841.766.2611.214月30日4月30日4月30日-4.870.001.02-18.350.26-2.17--×××√×××------××√√603225.SH新凤鸣280.8120.2027.6220.4213.774月29日3.233.12×××××%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码变动当期贡献环比变动002064.SZ华峰化学509.1610.9417.010.972.27-600370.SH*ST三房94.309.9916.642.084.10主要产品加工差上涨，及主要材料价格上涨，期货收益增加，同时受汇率波动影响，汇兑收益600810.SH神马股份85.572.796.88-0.260.40比提升000949.SZ603225.SH新乡化纤新凤鸣108.53280.815.884.076.685.450.726.380.494.26-图表14：化学纤维行业总市值Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002064.SZ华峰化学509.1632.5848.907.1717.324月22日2.22-2.31√×××××688295.SH603225.SH001369.SZ新凤鸣495.45280.81177.44167.3320.202.03-9.9927.62-0.8141.0920.4212.070.2213.779.244月29日4月29日4月28日1.243.23-1.631.883.122.44××××××√×××××-×-×××600063.SH皖维高新139.4615.68-1.70-2.84-2.624月14日-2.72-8.71√×××××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动002064.SZ华峰化学509.1610.9417.010.972.27-688295.SH中复神鹰495.455.041.340.350.05加大市场拓量，持续满产满销，优化产品结构，充分发挥技术驱动及规模化降本效应603225.SH新凤鸣280.814.075.456.384.26-001369.SZ600063.SH双欣材料皖维高新177.44139.460.171.23-0.080.150.23-0.120.18-0.11--半导体：存储芯片景气最为高涨，盈利能力改善十分显著利润表拆解看，半导体行业业绩增长明显强于营收增长，盈利能力的改善十分显著，原因包括毛利率的大幅提升、管理与研发费用的明显缩减。重点个股信息精炼看，存储芯片是半导体内部景气最为高涨的方向，多只重点标的在公告中提示了存储芯片的供不应求与价格上涨。业绩高增、股价高开且业绩超预期的标的包括德明利、瑞芯微、东芯股份、星宸股份、欧莱新材。图表1526Q1利润表科目

金额（亿元）

占营业收入比重营业收入减：营业成本毛利销售费用管理费用研发费用财务费用资产减值损失信用减值损失加：投资净收益净敞口套期收益公允价值变动净收益资产处置收益其他收益营业利润加：营业外收入减：营业外支出利润总额净利润减：少

26Q11669.361083.95585.4143.5372.87199.5723.5211.8732.71268

25Q11314.92957.94356.9836.5366.39176.44

同比变动354.43126.00228.43-5.22-1.584.2

同比增速26.9513.1563.9931.3919.1713.11

26Q1100.00%64.93%35.07%0.45%2.61

25Q1100.00%72.85%27

同比变动图表16：半导体行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落301308.SZ江波龙1245.202644.052458.64132.79102.434月28日1.6621.99√√√√√×√√√√√×××001309.SZ688525.SH603986.SH德明利佰维存储兆易创新862.24990.271669.324943.391567.85522.794847.041138.79473.31502.08341.53119.38376.02272.7194.264月1日4月16日4月30日10.00-4.353.6057.421.778.16√××√××××××--688072.SH6.6356.97-1.904月28日-1.8712.19×××√基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动301308.SZ江波龙1245.2044.4041.563.722.86在AI需求爆发的驱动下，全球半导体存储产业维持高景气度001309.SZ德明利862.2437.7836.744.143.16在AI需求爆发式增长、AI应用快速落地背景下，行业供应整体保持偏紧态势，存储价格持续上涨688525.SH佰维存储990.2734.2532.133.472.72受益于AI算力爆发，存储行业进入高景气周期，市场需求旺盛推动产品价格持续上涨603986.SH兆易创新1669.3213.5711.901.501.20存储芯片产品面临供不应求局面，实现量价齐升；微控制器产品出货量大幅增长688072.SH拓荆科技1044.687.947.210.27-0.13应用于先进制程领域的设备批量获得客户验证通过，量产规模进一步扩大图表17：半导体行业业绩边际贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落301308.SZ江波龙1245.202644.052458.64132.79102.434月28日1.6621.99√√√×√√√×××001309.SZ688525.SH600745.SH德明利*ST闻泰862.24990.27390.324943.391567.85-172.414847.041138.7936.36502.08341.53-93.77376.02272.71-36.234月1日4月16日4月30日10.00-4.350.0057.421.77-14.30√××√××××××××--603986.SH兆易创新1669.32522.79473.31119.3894.264月30日3.608.16√×√×--信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动301308.SZ江波龙1245.2044.4041.563.722.86在AI需求爆发的驱动下，全球半导体存储产业维持高景气度001309.SZ德明利862.2437.7836.744.143.16在AI需求爆发式增长、AI应用快速落地背景下，行业供应整体保持偏紧态势，存储价格持续上涨688525.SH佰维存储990.2734.2532.133.472.72受益于AI算力爆发，存储行业进入高景气周期，市场需求旺盛推动产品价格持续上涨600745.SH*ST闻泰390.32-4.9913.15-8.09-1.21-603986.SH兆易创新1669.3213.5711.901.501.20存储芯片产品面临供不应求局面，实现量价齐升；微控制器产品出货量大幅增长图表18：半导体行业业绩超一致预期&“业绩+动量”筛选标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落001309.SZ德明利862.244943.394847.04502.08376.024月1日10.0057.42√√√××√603893.SH瑞芯微640.8357.15-17.6736.22-4.144月10日6.0011.18√√××××688110.SH东芯股份480.64333.42349.97236.95193.194月30日5.3414.77√√√√√√√√√×--301536.SZ星宸科技285.54330.29309.9549.3523.074月24日5.606.43×××688530.SH材46.243407.263649.36215.86190.824月25日13.2736.36××√基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动001309.SZ德明利862.2437.7836.744.143.16在AI需求爆发式增长、AI应用快速落地背景下，行业供应整体保持偏紧态势，存储价格持续上涨603893.SH瑞芯微640.831.32-0.040.210.01在终端市场受到存储价格高涨冲击下,AIoT市场延续增长态势688110.SH东芯股份480.642.182.270.220.18受益于半导体行业景气度持续回升，中小容量存储市场呈现结构性紧缺态势，产品价格大幅攀升301536.SZ10.220.12业绩增长是价格传导叠加出货量同步提升共同驱动的价量齐升结果688530.SH470.120.11金属价格上涨，带动主营业务实现量价齐升，经营业绩显著提升；营收规模扩大及产能利用率提高图表19：半导体行业总市值Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落688041.SH海光信息4887.1535.824.0368.0611.142月26日2.0031.16√√√√××××√688256.SH002371.SZ688795.SH寒武纪4145.1701185.04-370.20994159.5625.80155.35-293.65-5.05-88.024月30日4月30日4月27日4.121.664.3124.485.8910.10×××--×××--×-×××688802.SH沐曦股份-U2408.6057.4913.5275.37-45.883月5日2.2854.18××√×××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动688041.SH海光信息4887.152.000.121.080.23国产高端芯片随着人工智能产业需求的提升市场需求持续攀升688256.SH寒武纪4145.177.28-0.431.170.30受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场002371.SZ北方华创3240.000.600.901.39-0.15集成电路装备领域刻蚀、薄膜沉积等多款设备市占率稳步提升，工艺覆盖度及市场占有率增长688795.SH摩尔线程-U2622.151.57-0.320.300.12专注于全功能GPU的研发与创新，产品实现规模化落地，进而促进了收入的快速增长688802.SH沐曦股份-U2408.601.48-0.420.160.01响力；受益于人工智能产业的高速发展其他电子：同样明显受益于存储景气，但盈利能力改善主因费用缩减利润表拆解看，其他电子各项费用的缩减，毛利率较上年同期是有所回落的。重点个股信息精炼看，其他电子行业业绩同样明显受益于AI上涨。图表20：其他电子行业26Q1利润表拆解图表21：其他电子行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落300475.SZ香农芯创584.047835.067728.83200.60155.364月7日1.2548.40√×√×××300184.SZ力源信息124.31240.58165.8952.0138.634月20日4.3518.05-×××××000062.SZ深圳华强258.4490.28-27.0947.2833.824月15日1.8624.74-××××√001287.SZ中电港184.1287.3867.49144.36109.644月28日-5.864.96-×××××301099.SZ雅创电子63.83642.29640.6063.58-19.584月22日-5.626.87-×√×××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动300475.SZ香农芯创584.04105.7199.0335.9429.55生成式人工智能(AGI)应用需求蓬勃增长,行业景气度持续上行,企业级存储产品价格持续上涨300184.SZ000062.SZ001287.SZ力源信息深圳华强中电港124.31258.44184.127.827.695.966.071.734.842.205.6039.981.593.8830.15AI行业业务因下游需求持续爆发而大幅增加，工业及新能源行业业务下游光储充需求增加存储类产品线是公司本季度授权分销业务收入增长的主要来源,其出货额同比增幅约250全球存储行业迎来阶段性爆发式增长，存储芯片价格持续上涨，带动客户需求提升301099.SZ雅创电子63.834.784.731.950.21受益于汽车智能化与人工智能领域需求的持续攀升图表22：其他电子行业业绩边际贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落300475.SZ香农芯创584.047835.067728.83200.60155.364月7日1.2548.40√√×√√×××301275.SZ300184.SZ001287.SZ汉朔科技力源信息中电港168.96124.31184.1220.68240.5887.3857.07165.8967.4950.4452.01144.3656.5638.63109.644月28日4月20日4月28日7.474.35-5.8610.3718.054.96××××××××××××--××301099.SZ雅创电子63.83642.29640.6063.58-19.584月22日-5.626.87-×√×××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动300475.SZ香农芯创584.04105.7199.0335.9429.55生成式人工智能(AGI)应用需求蓬勃增长,行业景气度持续上行,企业级存储产品价格持续上涨301275.SZ汉朔科技168.962.508.651.121.28-300184.SZ力源信息124.317.826.072.201.59AI行业业务因下游需求持续爆发而大幅增加，工业及新能源行业业务下游光储充需求增加001287.SZ301099.SZ中电港雅创电子184.1263.835.964.784.844.7339.981.9530.150.21全球存储行业迎来阶段性爆发式增长，存储芯片价格持续上涨，带动客户需求提升受益于汽车智能化与人工智能领域需求的持续攀升图表23：其他电子行业总市值Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落300475.SZ香农芯创584.047835.067728.83200.60155.364月7日1.2548.40√×√×××002130.SZ000062.SZ001287.SZ沃尔核材深圳华强中电港328.55258.44184.12-7.6390.2887.38-42.59-27.0967.4915.5247.28144.36-6.4833.82109.644月24日4月15日4月28日-7.251.86-5.86-9.5224.744.96×--×××××××××××××√×002859.SZ洁美科技171.4641.5932.8622.526.934月28日0.043.36√×××××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动300475.SZ香农芯创584.04105.7199.0335.9429.55生成式人工智能(AGI)应用需求蓬勃增长,行业景气度持续上行,企业级存储产品价格持续上涨002130.SZ沃尔核材328.55-1.54-8.600.62-0.27高毛利电力高压产品及风电业务收入有所下降，且原材料价格持续上升尚未传导至当期产品价格中000062.SZ深圳华强258.447.691.735.603.88存储类产品线是公司本季度授权分销业务收入增长的主要来源,其出货额同比增幅约250001287.SZ002859.SZ中电港洁美科技184.12171.465.961.134.840.7139.980.2130.150.05全球存储行业迎来阶段性爆发式增长，存储芯片价格持续上涨，带动客户需求提升-广告营销：毛利率下滑、投资收益提升，属于非经常性改善利润表拆解看，广告营销行业盈利能力改善驱动业绩增速明显高于营收增速，主因投资净收益大幅提升，更偏向于非经常性的盈利改善。重点个股信息精炼看，不同标的间存ST高增、股价高开且业绩超预期的标的有天娱数科。图表2426Q1

金额（亿元）

占营业收入比重营业收入减：营业成本毛利销售费用用研发费用财务费用资产减值损失信用减值损失加：投资净收益套期收益公允价值变动净收益资产处置收益其他收益营业利润加：减：营业外支出利润总额减：所得税净利润减：少

448.82400.0848.7416.7810.1111.1623

5Q1383.36338.1945.1616.5110.12

同比变动65.4761.893.580.020.27-0.010.050.330.230.539.2

同比增速17.0818.307.921.601.63-0.051.593

26Q1100.00%89.14%10.86%0.25%3.74

25Q1100.00%88.22%11

同比变动图表25：广告营销行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002027.SZ分众传媒945.9657.65100.502.01-2.044月29日2.952.46√×√√×××002291.SZ技61.06349.38314.17-35.07-4.414月29日2.2310.03-××××603825.SHST华扬21.3357.1876.67112.74144.234月30日0.68-1.13-×××--300058.SZ蓝色光标531.3532.04-145.2531.9118.924月23日0.83-2.86√××××√√002354.SZ天娱数科93.98476.94418.3612.81-18.774月29日9.0617.38√√×××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动002027.SZ.600.15-0.16-002291.SZ603825.SH300058.SZST华扬621.33531.3521.592.162.0711.655.16-12.45-0.890.5111.870.010.917.02优化业务结构，互联网广告业务收入减少业务规模增长带来毛利增加以及费用下降业务规模持续增长，相应营业收入及营业成本同比增加002354.SZ天娱数科93.981.69-0.250.16-0.14-图表26：广告营销行业业绩边际贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002027.SZ.502.01-2.044月29日2.952.46√×√√×××002291.SZ遥望科技61.06349.38314.17-35.07-4.414月29日2.2310.03-××××000607.SZ华媒控股42.8528.144229.54-0.4512.444月30日0.002.71-×××--603602.SH纵横通信29.9745.221009.5729.9219.624月30日1.935.10-×××--603825.SHST华扬21.3357.1876.67112.74144.234月30日0.68-1.13-×××--基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动002027.SZ分众传媒945.9644.34106.600.15-0.16-002291.SZ000607.SZ603602.SH遥望科技华媒控股纵横通信61.0642.8529.9721.590.720.1011.6510.575.23-0.890.000.270.010.110.16优化业务结构，互联网广告业务收入减少-全域数字营销业务收入增长603825.SHST华扬21.332.165.160.510.91业务规模增长带来毛利增加以及费用下降图表27：广告营销行业业绩超一致预期&“业绩+动量”筛选标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002354.SZ天娱数科93.98476.94418.3612.81-18.774月29日9.0617.38√√×××√基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动002354.SZ天娱数科93.981.69-0.250.16-0.14-图表28：广告营销行业总市值Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002027.SZ分众传媒945.9657.65100.502.01-2.044月29日2.952.46√√×√×××300058.SZ301171.SZ002400.SZ蓝色光标易点天下省广集团531.35216.74148.7132.04-213.58-40.41-145.25-181.78-29.5531.9112.1322.2218.92-38.2618.854月23日4月28日4月29日0.83-3.980.36-2.8624.7816.38×××××××××××√×-××√600986.SH浙文互联144.87-120.64-74.85-14.09-22.474月30日-4.292.61-×××--基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动002027.SZ分众传媒945.9644.34106.600.15-0.16-300058.SZ蓝色光标531.352.07-12.4511.877.02业务规模持续增长，相应营业收入及营业成本同比增加301171.SZ易点天下216.74-8.10-6.020.29-0.49-002400.SZ600986.SH省广集团浙文互联148.71144.87-0.70-8.99-0.39-6.962.12-0.751.69-1.15-持有豆神教育股票公允价值变动贵金属：金价上涨驱动业绩高增，盈利能力多维度改善利润表拆解看，贵金属行业营收、业绩双高增，其盈利能力改善的原因包括毛利率的提升、管理费用的缩减以及投资净收益、公允价值变动净收益的提升。重点个股信息精炼看，金价上涨是各标的业绩高增的共同原因。业绩高增、股价高开且业绩超预期的标的包括山金国际、西部黄金。图表2926Q1

金额（亿元）

占营业收入比重营业收入减：营业成本毛利销售费用用研发费用财务费用资产减值损失信用减值损失加：投资净收益套期收益公允价值变动净收益资产处置收益其他收益营业利润加：减：营业外支出利润总额减：所得税净利润减：少

1283.931097.00186.9316.5520.84133

5Q1838.33728.37109.9618.74

同比变动445.60368.6276.981.2

同比增速53.1550.6170.0181.8392.2411.2215.851

26Q1100.00%85.44%14.56%1.29%0.12

25Q1100.00%86.88%13

同比变动基础信息业绩增速（%）营收增速（%）涨跌幅（基础信息业绩增速（%）营收增速（%）涨跌幅（%）代码600489.SH000975.SZ600988.SH601069.SH600547.SH证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首披日期 个股筛选与卖出条件首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落中金黄金际基础信息1294.72824.13820.03286.511855.50129.23100.89104.432102.7640.8783.5364.1429.732016.67-19.7052.0137.4147.65316.2831.3911.557.63222.484月29日4月8日4月25日4月8日25.37410.327.87-1.7010.01-2.4011.671.329.1217.8911√√√√××√×√×√√×√√√√√√××××××××--业绩贡献度（%）营收贡献度（%）代码600489.SH000975.SZ600988.SH601069.SH600547.SH证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动业绩预警/快报说明/财报精炼山金国际7824.13820.03286.511855.5017.9612.9512.4910.768311.462.2211.009.221.931.377.337.854.57 受益于矿产金业务盈利能力的提升0.72 受益于黄金和白银价格同比上涨,公司的业绩出现了较大幅度增长0.13 充分受益于黄金价格同比较大幅度上涨5.07 黄金产品销量较上年同期增加,销售价格较上年同期上升以及电解锰的销售价格较上年同期上升0.37 自产金、外购金销售价格均增加基础信息代码业绩增速（%） 营收增速基础信息代码业绩增速（%） 营收增速变动当期增速环比变动首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动业绩预警/快报说明/财报精炼600489.SH75352.0131.394月29日0.3211.67√×√√××000975.SZ山金国际824.13100.8964.1437.4111.554月8日7.871.32√√√√××601069.SH西部黄金286.512102.762016.67316.28222.484月8日10.0117.89√√√√××001337.SZ四川黄金210.67176.9389.24130.7970.414月27日1.8824.95-×√√××000506.SZ招金黄金157.566136.215911.5582.7924.664月16日-2.92-2.12√×√√××600489.SH中金黄金1294.7234.4321.839.224.57受益于矿产金业务盈利能力的提升000975.SZ山金国际824.1317.9611.461.930.72受益于黄金和白银价格同比上涨,公司的业绩出现了较大幅度增长601069.SH西部黄金286.5112.4911.007.335.07黄金产品销量较上年同期增加,销售价格较上年同期上升以及电解锰的销售价格较上年同期上升001337.SZ四川黄金210.674.352.580.320.19-000506.SZ招金黄金157.564.892.560.100.03瓦图科拉金矿黄金销售利润较上年同期增长基础信息业绩增速（%）营收增速（%）涨跌幅（%）代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首披日期 个股筛选与卖出条件首日开盘首披至今超一致预期业绩+基础信息业绩增速（%）营收增速（%）涨跌幅（%）代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首披日期 个股筛选与卖出条件首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动业绩预警/快报说明/财报精炼000975.SZ山金国际824.13100.8964.1437.4111.554月8日7.871.32√√√√××601069.SH西部黄金286.512102.762016.67316.28222.484月8日10.0117.89√√√√××000975.SZ山金国际824.1317.9611.461.930.72受益于黄金和白银价格同比上涨,公司的业绩出现了较大幅度增长601069.SH西部黄金286.5112.4911.007.335.07黄金产品销量较上年同期增加,销售价格较上年同期上升以及电解锰的销售价格较上年同期上升基础信息业绩增速（%）营收增速（%基础信息业绩增速（%）营收增速（%）涨跌幅（%）代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首披日期 个股筛选与卖出条件首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动业绩预警/快报说明/财报精炼600547.SH山东黄金1855.5040.87-19.7025.37-1.014月30日-2.403.11×××√--600489.SH中金黄金1294.72129.2383.5352.0131.394月29日0.3211.67√×√√××000975.SZ山金国际824.13100.8964.1437.4111.554月8日7.871.32√√√√××600988.SH赤峰黄金820.03104.4329.7347.657.634月25日-1.709.12√××√××002155.SZ湖南黄金482.8679.213.4343.51-36.754月17日-1.652.59√××√√×600547.SH山东黄金600547.SH山东黄金1855.5010.76-3.797.850.37自产金、外购金销售价格均增加600489.SH中金黄金1294.7234.4321.839.224.57受益于矿产金业务盈利能力的提升000975.SZ山金国际824.1317.9611.461.930.72受益于黄金和白银价格同比上涨,公司的业绩出现了较大幅度增长600988.SH赤峰黄金820.0312.952.221.370.13充分受益于黄金价格同比较大幅度上涨002155.SZ湖南黄金482.866.751.536.81-0.87业绩上涨主要是公司金,锑,钨产品销售价格同比上涨工业金属：铝价上涨、产销量提升，毛利率大幅改善工业金属图表34：工业金属行业26Q1利润表拆解图表35：工业金属行业业绩绝对贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落601899.SH业8700.4697.5035.9524.799.834月22日0.03-2.41√×√×√√√√√××002379.SZ宏桥控股3528.8337.5633.873.21-1.044月25日-4.20-12.75××××603993.SH洛阳钼业3669.1296.6646.3544.3447.314月25日-0.364.28√√√××××000807.SZ云铝股份1075.07269.45232.2113.683.414月24日1.34-6.05×√××601600.SH中国铝业1955.6756.3554.094.853.164月9日-0.65-2.70××××基础信息业绩贡献度（%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码证券名称总市值(亿元)当期贡献环比变动当期贡献环比变动601899.SH业8700.4630.1311.923.101.40坚持尽产尽销，矿产金、碳酸锂产量同比增长，矿产铜产量受卡莫阿-卡库拉权益铜产量下滑影响002379.SZ603993.SH000807.SZ宏桥控股洛阳钼业云铝股份3528.833669.121075.0720.7111.597.984.165.316.466.373.230.310.623.470.10本期铝价上涨，促使公司毛利润上升，同时财务费用同比减少主要产品价格上涨，以及公司生产运营管理能力稳步提升，主要产品产销量实现增长铝价上涨，公司营业收入增加601600.SH中国铝业1955.676.055.790.430.28狠抓极致经营管理，深挖全面降本增效，实现产品利润同比增加图表36：工业金属行业业绩边际贡献度Top5标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落601899.SH业8700.4697.5035.9524.799.834月22日0.03-2.41√√√√√×√√√√××000807.SZ云铝股份1075.07269.45232.2113.683.414月24日1.34-6.05×××601600.SH中国铝业1955.6756.3554.094.853.164月9日-0.65-2.70××√√××603993.SH洛阳钼业3669.1296.6646.3544.3447.314月25日-0.364.28××××000933.SZ神火股份692.69223.28230.2828.8321.354月8日3.28-3.06×√√××%）营收贡献度（%）业绩预警/快报说明/财报精炼代码变动当期贡献环比变动601899.SH紫金矿业8700.4630.1311.923.101.40坚持尽产尽销，矿产金、碳酸锂产量同比增长，矿产铜产量受卡莫阿-卡库拉权益铜产量下滑影响000807.SZ601600.SH603993.SH云铝股份中国铝业洛阳钼业1075.071955.673669.127.986.0511.596.465.795.310.310.433.230.100.283.47铝价上涨，公司营业收入增加产品利润同比增加力稳步提升，主要产品产销量实现增长000933.SZ神火股份692.694.815.080.440.33电解铝产品售价同比上涨,主要原材料氧化铝价格同比下降图表37：工业金属行业业绩超一致预期&“业绩+动量”筛选标的梳理基础信息业绩增速（%）营收增速（%）首披日期涨跌幅（%）个股筛选与卖出条件代码证券名称总市值(亿元)当期增速环比变动当期增速环比变动首日开盘首披至今超一致预期业绩+动量时序条件行业beta连续超额高位回落002532.SZ天山铝业823.45109.70101.566.551.523月30日9.993.35√√√√×√√××601677.SH600961.SH明泰铝业株冶集团189.51186.5759.68313.0047.59269.9420.2245.9011.5133.314月9日4月17日5.3010.016.9048.80××