传媒互联网行业4月行业月报：DeepSeekV4发布HappyHorse灰度测试

目录CatalogTOC\o"1-2"\h\z\u一、市场行情回顾 3（一）市场动态月监测 3（二）行业估值水平 4二、重点子行业数据跟踪 6（一）影视行业：观影需求回落明显，缺乏爆款作品支撑 6（二）游戏行业：节后市场同增环降，客户端与出海凸显韧性 10（三）营销行业：总量持续增长，结构分化加剧 18三、投资建议 19四、风险提示 19表1：A股指数月行情回顾

一、市场行情回顾（一）市场动态月监测2026年4月传媒行业指数上涨2.23%，报收798.30，同期沪深300指数上涨8.03%，报收4,807.31；创业板指上涨15.45%，报收3,677.15；上证综指上涨5.66%，报收4,112.16；深证成指上涨12.09%，报收15,107.55。指数代码简称指数点位月涨跌幅%)年内涨跌幅(%)801760.SL传媒(SW)798.302.23-2.61000300.SH沪深3004,807.318.033.83399006.SZ创业板指3,677.1515.4514.80000001.SH上证综指4,112.165.663.61399001.SZ深证成指15,107.5512.0911.70中国银河证券研究院从各个一级行业来看，4月传媒板块上涨2.23%31个SW一级子行业中涨跌幅排名第20。分子行业来看，本月传媒行业子行业整体小幅回升，但子行业间分化明显：出版板块上涨2.46%，电视广播板块下跌-0.24%，游戏板块上涨1.72%，数字媒体板块上涨2.19%，广告营销板块上涨3.53%，影视院线板块上涨2.87%。图1：各一级行业月涨跌幅（%）30.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00图2：传媒子行业月涨跌幅（%）4.003.503.002.502.001.501.000.500.00-0.50广告营销 影视院线 出版 数字媒体 游戏Ⅱ 电视广播Ⅱ表2：传媒个股月涨跌幅前十榜单涨幅前十跌幅前十代码代码名称月涨跌幅（%）代码代码名称月涨跌幅（%）002181.SZ粤传媒34.07000892.SZ欢瑞世纪-18.29300467.SZ迅游科技33.46600996.SH贵广网络-18.28605168.SH三人行30.00601019.SH山东出版-16.18300295.SZ三六五网29.97002624.SZ完美世界-13.43603721.SH中广天择26.37002905.SZ金逸影视-11.02301313.SZ凡拓数创25.48603103.SH横店影视-10.83300788.SZ中信出版21.60603230.SH内蒙新华-9.43300133.SZ华策影视21.56002995.SZ天地在线-9.16002919.SZ名臣健康21.48605577.SH龙版传媒-7.87001330.SZ博纳影业18.48601949.SH中国出版-7.41中国银河证券研究院（二）行业估值水平行业估值水平方面：截至4月30日，传媒行业滚动市盈率为28.28倍（TTM整体法，剔除负值），全部A股为18.25倍，分别较2013年以来的历史均值低15.65%和高20.16%。行业估值溢价率方面，目前传媒股的估值溢价率较历史平均水平低55.27个百分点（当前值为54.98%史均值为122.89%）。图3：传媒板块估值及溢价水平120.00

传媒行业相对全部A股估值溢价水平(右轴) PE(W传媒) PE(全部A股)

450%400%100.00350%80.00 300%250%60.00200%40.00 150%100%20.0050%0.00 0%二、重点子行业数据跟踪（一）影视行业：观影需求回落明显，缺乏爆款作品支撑据灯塔专业版，2026年4月全国电影票房10.39亿元（含服务费），同比下降13.34%，环比下降51.04%。影片具体表现方面，《我，许可》单月票房达1.67亿，月票房占比达16.1%，为当月票房冠军。图4：2018-2026年4月单月票房 图5：近12个自然月单月房对比票房（亿）（含服务费） 同比 环39.0728.8824.9739.0728.8824.9722.3911.9910.395.660403020100201820192020202120222023202420252026专业 院

500%400%300%200%100%0%-0%-0%

0

5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月专业 院

400%票房（亿）（含服务费）同比票房（亿）（含服务费）同比环比77.9359.9140.6817.3919.0635.5337.1319.65 21.2210.39200%100%0%-0%需求端，4月电影市场观影需求明显回落：据灯塔专业版数据，3月放映场次1165万场，同比上升2.78%，环比下降4.58%；上座率2%，同比下降4.76%，环比下降41.18%；观影人次0.27亿，同比下降3.30%，环比下降46%。主要原因在于春节后进入传统观影淡季，清明假期时间较短且民众踏青出行分流；同时新片供应以中小成本“清库存”影片为主，片方投入有限，缺乏爆款作品支撑市场。图6：2018-2026年4月单月场次 图7：2018-2026年4月单月上座率 图8：2018-2026年4月单月观影人次0.690.750.560.280.270.690.750.560.280.270.160

上座率（%） 同比 环

人次（亿） 同比 环比16001400

250% 12200%113311651 10

150%10.19.210.19.25.55.742.62.120.3

1.21

1.141.12

400%300%12001000800

889.7

1044.8

1100.9

150%100% 850% 6

50%0%

0.80.6

200%100%6004002000

2.6

529.5

0% 4-50%-100% 2-150% 0

-50%-100%-150%

0

0%-100%-200% 专业 院 专业 院 专业 院供给端，影片数量同降环升：据灯塔专业版数据4月上映影片数40部，影片数同比下降2.44%，环比上升11.11%。截至2026年5月1日，预计5月共将上映41部新片。表3：2026年4月单月票房前十电影（含服务费）影片名单月票房（亿）票房占比平均票价场均人次淘票票评分我，许可1.6716.10%34.32.79.3挽救计划1.3012.50%44.93.59.1超级马力欧银河大电影1.3012.50%40.12.69.2蝴蝶楼·惊魂0.969.20%33.52.58.0我的妈耶0.777.40%37.02.09.3飞驰人生30.656.20%41.42.09.5天才游戏0.565.40%33.61.98.5河狸变身计划0.484.70%38.62.59.4迈克尔·杰克逊：巨星之路0.454.40%43.62.39.4不能错过的只有你20.272.60%37.21.58.1专业 院表4：2026年5月上映日历（截至2026年5月1日）上映日期影片名称影片类型导演主演2026-05-01寒战1994剧情,动作,犯罪梁乐民·吉伦,休·宇2026-05-01消失的人犯罪,悬疑,惊悚程伟豪郑恺,刘浩存,邱泽,李晨,姜妍,冯兵,酷酷的滕,冯雪雅2026-05-0110间敢死队喜剧,剧情陈思诚大红,蔡明,田雨,丁嘉丽,成泰燊2026-05-01门牙剧情李心章宇,陈昊宇,周政杰,张本煜2026-05-01猪猪侠大电影之竞速小英雄喜剧,动作,动画古燕梅,王永健,钟彧陆双2026-05-03纵横四海动作,爱情吴宇森张国荣,周润发,钟楚红,朱江,曾江2026-05-03封门村惊魂2恐怖,惊悚刘鹏任子豪,李茜颜,安宥霖,崔长存2026-05-04浴血困牛山剧情,战争伍松,赵建平,张淑平王俊东,卢海华,寇振海2026-05-04恐怖直播惊悚,恐怖孟鑫丁一帆,李雪嫚,贺金雪,木然相翁,熊俊,和佳蓉2026-05-04怨宅惊悚,恐怖李飞孙颢菲,刘津彤,赵文龙,施媛媛,刘坚杰2026-05-08真人快打2惊悚,动作,科幻西蒙·麦奎德卡尔·厄本,阿德莱恩·鲁道夫,杰西卡·麦克娜美,乔什·劳森2026-05-08蛇杀诡影惊悚,恐怖侯怡存王坤,郭雨2026-05-08青铜葵花剧情陈坤厚韩陌,张宇轩,冯雪雅,谢凯琦2026-05-08深空移魂科幻,恐怖李麒麟凯洱,聂荣鑫2026-05-08我在苏州学非遗纪录片萧寒陈飞宇2026-05-08炒青剧情石明明金子,雁琪,董李无忧,闫汶渲2026-05-08逢生：直面癌症剧情刘建中2026-05-13再见，朱莉娅剧情穆罕默德·科尔多法尼艾曼·瑟夫,兰·亚克aaroa,格达尼2026-05-15凌晨两点半4恐怖,惊悚王盈希,陈京周昊明,张露文,李阔,王国豪杰2026-05-15午夜车库恐怖,惊悚李飞贺金雪,董明光,孟鑫,戚婕2026-05-15大白鲨惊悚,剧情,冒险史蒂文·斯皮尔伯格罗伊·施奈德,罗伯特·肖,理查德·德莱福斯,洛兰·加里,乔纳森·费尔雷2026-05-15半夜不要照镜子2惊悚李抒航缪婷茹,李抒航,曲栅栅,许月庆,曾肖龙,王同辉,刘筱筱2026-05-16出入平安剧情,家庭,灾难刘江江肖央,阿云嘎,古力娜扎,黄小蕾,丁嘉丽,杨新鸣,李建义,王戈,张维伊,高海宝,斯力更2026-05-16绵羊侦探团喜剧,动作,悬疑凯尔·巴尔达休·杰克曼,尼可拉斯·博朗,尼古拉斯·加利齐纳,莫莉·戈登2026-05-16一个男人和一个女人剧情管虎黄渤,倪妮2026-05-20为我的心动买单爱情,喜剧黄斌戚薇,艾伦2026-05-20错过了，遗憾吗？喜剧,爱情黄石庄达菲,王安宇,白客,敖子逸,赵佳丽,周澄奥2026-05-20午夜怨灵恐怖,惊悚戴晗,胡帅刘洛,何泽远2026-05-20凌晨两点半3恐怖,惊悚张雷雨泰国妮,陈凯瑞,曹佳慧,东方俐颍2026-05-20错时告白剧情,爱情,喜剧,青春蒂蒂蓬·凯尔通塔维翁拉维·奇拉锡瓦特,西瓦·西里柴2026-05-20酒店404惊魂惊悚,恐怖李飞李雪嫚,苏俊宇,刘盈池,丁一帆2026-05-20邪恶的枕边人剧情乐天罗正,袁珂,隋傲,姚京妤2026-05-20午夜哭声剧情唐明智洪冰瑶,王坤2026-05-22星球大战：曼达洛人与古古科幻乔恩·费儒佩德罗·帕斯卡,西格妮·韦弗,杰瑞米·艾伦·怀特,史蒂夫·布卢姆2026-05-22今晚正好爱情,剧情,喜剧赵八斗马思纯,陈昊森2026-05-23森中有林犯罪,爱情,剧情郑执于和伟,高圆圆,韩庚,张天爱,夏之光2026-05-23加油吧！娜依拉剧情,家庭,青春,励志安佳星阿依夏,王政,唐阁远,库尔班江2026-05-29记忆碎片悬疑,剧情,犯罪克里斯托弗·诺兰盖·皮尔斯,凯瑞-安·莫斯,乔·潘托里亚诺,小马克·布恩2026-05-29夜半怪影惊悚,恐怖孔顺陈欣雅,乔亮,王腾,成伟,杨杰,陈振发,宋和芫,郑雪梅2026-05-29快跑！孩子战争,儿童,动作刘艳杰2026-05-29蔓延科幻,剧情胡馨允王毛东,杨秀措,严峻,Pang专业 院放映端，万达稳居龙头，格局稳定，头部效应显著。据灯塔专业版，横琴万达、中影电影、中影南方分居院线分账票房前三；万达、横店、CGV分居影投分账票房前三，其中万达以1.62亿元的分账票房较大幅度领先。表5：4月院线、影投票房数据（含服务费）院线影投排名院线名称分账票房（亿元）排名影投名称分账票房（亿元）1横琴万达1.771万达1.622中影电影1.382横店0.343中影南方1.123CGV0.294上海联和0.894星轶0.255幸福蓝海0.455金逸0.236金逸珠江0.406万影影业0.237华夏联合0.387博纳0.228横店影视0.378中影0.209浙江时代0.369百老汇0.1610广东大地0.3510SFC上影0.15专业 院（二）游戏行业：节后市场同增环降，客户端与出海凸显韧性1.2026年3月游戏市场大盘数据2026年3月，国内游戏市场实际销售收入314.73亿元，环比下降5.29%17.91%；26Q1中国游戏市场实际销售收入为971.72亿元，环比增长2.54%，同比增长13.38%。市场增长主要受以下因素驱动：环比层面，由于春节假期在2月，市场处于传统消费旺季，用户活跃度和付度收入稳步增长。同比层面，增长主要得益于双端互通产品带来的新增用户，同时长线产品和新品对整体市场规模形成持续补充。图9：2023-2026年中国游戏市场月度实际销售收入收入（亿元）环比变化收入（亿元）环比变化同比变化0

50%40%30%20%10%0%-0%-0%数 院从细分市场来看：20263月，国内移动游戏市场实销收入222.73亿元，环比下降2.01%，同比增长12.41%；国内客户端游戏市场实销收入78.7亿元，同比大幅增长40.81%，环比下降11.27%。26Q1国内移动游戏市场实销收入676.23亿元，环比增长0.36%，同比增长6.28%；国内客户端游戏市场实销收入249.76亿元，环比增长11.17%，同比增长39.38%。客户端游戏市场增速领先于整体市场，成为本季度市场增长的核心引擎。图10：2025-2026中国移动端游戏市场月度实际销售收入 图11：2025-2026中国客户端游戏市场月度实际销售收入250.00230.00210.00190.00170.00

35%收入（亿元）环比变化收入（亿元）环比变化同比变化25%20%15%10%5%0%

100.0090.0080.0070.0060.00

收入（亿元） 环比变化 同比变

70%60%50%40%30%20%10%0%-%50.00-0%150.00-0%40.00-0%马数院马数院四月游戏市场多款新游上线，其中关注度较高的超自然都市开放世界RPG游戏《异环》于4月23日上线，首日流水约6000万，目前AppStore畅销榜最高排名第19名（游戏榜11名）。我们认为，游戏上线初期流水段表现基本符合预期，用户留存情况较好，同时端游和直营服占比高于预期，关注后续长线运营表现。自研游戏海外市场实际销售收入21.40亿美元，同比大幅增长31.69%，环比增长1.23%。多款在海外市场表现出色的产品（如《Kingshot》《浪漫餐厅》《LastZ:SurvivalShooter》《食光旅行》《心动小镇》）贡献了主要增量，推动同比收入增长。图12：2025-2026年中国自主研发游戏海外市场月度实际销售收入收入（亿美元）环比变化收入（亿美元）环比变化同比变化20.3121.3120.7721.1421.4017.9916.2516.93 16.8015.5415.7715.6516.2120.0015.00

00%40.00%30.00%20.00%10.00

10.00%.%5.00-10.000.00

数 院

-20.00产品表现方面，据SeThsorTower统计，腾讯《王者荣耀》、《和平精英》和《三角洲行动》包揽2026年3月中国AppStore手游收入榜TOP3。2026年3月，共38个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入21.1亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入39.2%。其中收入排名前三的厂商分别为腾讯、点点互动与柠檬微趣。表：6年3te和Gy收入榜排名厂商排名厂商1腾讯16灵犀互娱2点点互动17壳木游戏3柠檬微趣18途游游戏4网易19麦吉太文5米哈游20IGG6FlorereGame21露珠游戏7三七互娱22哔哩哔哩8叠纸网络23海彼游戏9莉莉丝游戏24冰川网络10沐瞳科技25库洛游戏11江娱互动26游酷盛世12乐元素27麟贝互娱13心动网络28悠星网络14鹰角网络29ay15bis30雷霆网络ensor院表7：2026年3月中国AppStore手游收入排行榜排名手游发行商1王者荣耀腾讯2和平精英腾讯3三角洲行动腾讯4无尽冬日点点互动5无畏契约：源能行动腾讯6金铲铲之战腾讯7梦幻西游网易8穿越火线腾讯9开心消消乐乐元素10蛋仔派对网易11恋与深空叠纸网络12我的花园世界麟贝互娱13洛克王国：世界腾讯14火影忍者腾讯15向僵尸开炮盛昌网络16地下城与勇士：起源腾讯17原神米哈游18英雄联盟手游腾讯19捕鱼大作战途游20时尚百货城爱的番茄Sensor院2.版号发放保持稳定，供给端积极向好4月29日，国家新闻出版署公布了本月国产游戏审批信息，共147款游戏获批。其中，有90款游戏获得了移动端版号，45款获得移动-休闲益智版好，10款游戏获得了移动端-客户端双端版号，1款游戏获得了客户端版号，1款游戏获得了移动端-客户端-游戏机（PS5）游戏三端版号。从数量上来看，本次单月通过审批的国产游戏版号数量环比上月有所回升，持续为市场提供稳定供给。此外，4月28日国家新闻出版署公布一批进口游戏版号，共21款游戏获批。图13：2024年以来中国国产游戏月度版号发放数量0数 院从产品归属方面来看，网易旗下的《遗忘之海》、腾讯旗下的《洛克王国：精灵牌》《弧光猎人》、巨人网络旗下的《冰雪之笼》、电魂网络旗下的《热血大武林》、中青宝旗下的《千炮战机》、恺英网络旗下的《轩辕剑之上古神器》等游戏获批。表8：2026年4月国产游戏版号详情序号名称申报类别出版单位运营单位相关上市公司1百战龙城移动成都电子科大出版社有限责任公司杭州掌游文化创意有限公司2宝藏猎人移动广州四三九九信息科技有限公司广州智竹网络科技有限公司3爆爆英雄移动重庆华龙网集团股份有限公司北京山海有灵网络科技有限公司4缤纷食刻移动-休闲益智上海锦游网络技术有限公司上海紫珊尚思网络科技有限公司5冰雪之笼移动上海巨人网络科技有限公司上海巨人网络科技有限公司巨人网络6苍月大陆移动北京闪联互动网络科技有限责任公司杭州炫灿未来文化传媒有限公司7超燃的剑雨移动上海云蟾网络科技有限公司上海云蟾数码科技有限公司8超时空街球对决移动、客户端咪咕互动娱乐有限公司成都德意扬帆科技有限公司9冲吧勇者移动-休闲益智北京初见科技有限公司厦门捷游网络科技有限公司10传奇：元素崛起移动上海声像电子出版社重庆简纯科技有限公司11传奇之星移动合肥乐堂动漫信息技术有限公司上海盛也网络技术有限公司12传说冒险队移动海南省电子音像出版社有限公司海南椰路信息科技有限公司13大鹅餐厅移动-休闲益智四川广益聚慧科技有限公司成都蓝飞互娱科技有限公司14大鹅小院移动-休闲益智成都盈众九州网络科技有限公司成都和光鹅栖泓科技有限公司15地宫大爆破移动-休闲益智湖北省扬子江影音有限责任公司畅游网动（辽宁）数字技术有限公司16斗战精灵谷移动-休闲益智湖北省扬子江影音有限责任公司沈阳哈哈游玩网络科技有限公司17豆智奇兵移动-休闲益智辽宁电子出版社有限责任公司沈阳迈裕网络科技有限公司18哆咔迷宫移动-休闲益智海南省电子音像出版社有限公司哆咔科技（海南）有限公司19俄罗斯方块拼图移动-休闲益智上海双盟网络科技有限公司北京天启智元科技有限公司20法则契约移动、客户端天津科学技术出版社有限公司北京柠木科技有限公司21繁星庄园移动北京联合出版有限责任公司北京奇友网络科技有限公司22防御守望者移动广东音像出版社有限公司广州趣星网络科技有限公司23封神之弈移动、客户端浙江出版集团数字传媒有限公司绍兴石目网络科技有限公司24浮岛防线移动武汉手盟网络科技股份有限公司武汉手盟网络科技股份有限公司25怪物别捣蛋移动海南省电子音像出版社有限公司广州定枫波网络科技有限公司26怪物入侵移动北京中娱在线网络科技有限公司武汉市多比特信息科技有限公司27锅锅英雄移动四三九九网络股份有限公司四三九九网络股份有限公司28合合守卫移动上海双盟网络科技有限公司上海竹兰映晖网络科技有限公司29葫芦娃归来移动炫彩互动网络科技有限公司广州恒昶投资咨询有限公司30欢乐大挑战移动-休闲益智浙江出版集团数字传媒有限公司杭州掌英科技有限公司31幻神录移动天津电子出版社有限公司成都上游数字娱乐有限公司32幻域英豪移动北京幻方朗睿软件科技有限公司北京观塘玉宇科技有限公司33荒原英雄之破碎王座移动江苏凤凰电子音像出版社有限公司海南财人互娱科技有限公司34皇室消砖块移动-休闲益智湖北省扬子江影音有限责任公司成都游茶科技有限公司35火车不能停移动天津电子出版社有限公司天津市好传文化传播有限公司36火人冲冲冲移动四川数字出版传媒有限公司深圳市凉屋游戏科技有限公司37火山爆发前移动重庆天健电子音像出版有限公司上海畅所欲言网络科技有限公司38机车小队移动北京目标在线科技有限公司北京壹多互娱科技有限公司39机智与过关移动-休闲益智辽宁电子出版社有限责任公司北京二加二信息科技有限公司40姬影录移动广东太平洋电子出版社有限公司广州优策信息科技有限公司41剑与勇者移动-休闲益智北京联众互动网络股份有限公司北京游云星辉科技有限公司42进击吧坦克移动-休闲益智北京畅游时代数码技术有限公司北京畅游时代数码技术有限公司43九霄仙域移动广东太平洋电子出版社有限公司广州游雁网络科技有限公司44狂沙之战移动重庆华龙网集团股份有限公司重庆璇花网络科技有限公司45乐斗联盟移动上海商国网络科技发展有限公司成都市星灿天驰科技有限责任公司46烈火霸主移动河北冠林数字出版有限公司南京捷节通信息科技有限公司47烈火武将移动上海声像电子出版社上海晟玩网络科技有限公司48烈焰称霸移动北京校园之星科技有限公司海南捷节高网络科技有限公司49灵猴觉醒移动重庆华龙网集团股份有限公司衡阳方巨网络科技有限公司50灵石防线移动上海晨路信息科技股份有限公司上海宠智信息科技有限公司51零启战纪移动华中科技大学电子音像出版社深圳沛娱网络科技有限公司52乱世英雄传移动天津新创元科技有限公司河南省文理丁科网络科技有限公司53洛克王国：精灵牌移动四川数字出版传媒有限公司成都嘉享基越科技有限公司腾讯54芒可小镇移动-休闲益智上海乐蜀网络科技股份有限公司上海噗呲网络科技有限公司55冒险法则移动波克科技集团有限公司赛韵网络科技（上海）有限公司56冒险与迷城移动-休闲益智广州谷得网络科技有限公司深圳市开心魔方科技有限公司57梦幻灵契移动北京校园之星科技有限公司成都舜盈信息科技有限公司58梦幻修车厂移动重庆天健电子音像出版有限公司杭州烈酷科技有限公司59梦想的农庄移动-休闲益智湖北省扬子江影音有限责任公司成都双晨科技有限公司60魔法汽水瓶移动-休闲益智上海科学技术文献出版社有限公司上海寅熹实业有限公司61魔龙争霸移动、客户端天津科学技术出版社有限公司北京灵力其动科技有限公司62谋定三国：鸿鹄霸业移动天津新创元科技有限公司天津嘉翔软件有限公司63逆命西游移动-休闲益智北京初见科技有限公司海南很爱网络科技有限公司64潘西亚合合岛移动北京联合出版有限责任公司北京鲸甲科技有限公司65破晓烽火移动天津新创元科技有限公司南京掌中游网络科技有限公司66奇境勇者：不朽移动北京侠客行网络技术有限公司北京畅炀网络科技有限公司67奇妙花园移动-休闲益智辽宁电子出版社有限责任公司北京羽电科技有限公司68乞丐大帝移动上海文艺音像电子出版社有限公司上海创想乐游网络科技有限公司69绮梦异谭移动苏州好玩友网络科技有限公司苏州好玩友网络科技有限公司70千炮战机移动-休闲益智深圳中青宝互动网络股份有限公司深圳市太阁科技有限公司中青宝71全民障碍挑战移动-休闲益智杭州紫府网络科技有限公司北京指尖灵动科技有限公司72泉愈移动浙江出版集团数字传媒有限公司深圳市泉愈网络科技有限公司73群星征途2117移动、客户端广东海燕电子音像出版社有限公司广州风澜网络科技有限公司74热血大武林移动杭州电魂网络科技股份有限公司厦门游动网络科技有限公司电魂网络75热血曙光移动重庆华龙网集团股份有限公司重庆清都客网络科技有限公司76热血斩仙移动天津新创元科技有限公司深圳市大雁互娱科技有限公司77三国弈天下移动北京闪联互动网络科技有限责任公司广州星一网络科技有限公司78三国有良田移动广东海燕电子音像出版社有限公司广州益通网络科技有限公司79沙城传移动上海声像电子出版社上海祈钺信息科技有限公司80沙城战影移动广州谷得网络科技有限公司深圳市紫鲲互娱科技有限公司81沙漠化石镇移动-休闲益智湖北省扬子江影音有限责任公司深圳市风眼科技有限公司82山海烬墟移动广州盈正信息技术有限公司广州乐犇信息科技有限公司83山河神契移动北京闪联互动网络科技有限责任公司广州风麟网络科技有限公司84闪耀时光移动-休闲益智北京中娱在线网络科技有限公司深圳全民互动科技有限公司85深空战士移动广东音像出版社有限公司深圳市飞鸟与鱼科技开发有限公司86神将之风移动上海锦游网络技术有限公司上海乾娱网络科技有限公司87神威三国移动福建电子音像出版社有限责任公司北京奇云创梦网络科技有限公司88神域之翼移动-休闲益智广州谷得网络科技有限公司广州可鹿丽网络科技有限公司89盛世火龙移动、客户端上海文艺音像电子出版社有限公司上海珹苒网络科技有限公司90时之铃移动、客户端吉林音像出版社有限责任公司北京水泠喵网络科技有限公司91拾光小镇移动-休闲益智上海商国网络科技发展有限公司海南屿穹网络科技有限公司92是喵就下100层移动上海双盟网络科技有限公司上海沛炫网络科技有限公司93台球模拟器：桌球黑八移动、客户端天津电子出版社有限公司天津纵泽科技有限公司94桃花颂移动上海科学技术文献出版社有限公司上海仙雨网络科技有限公司95天命国度移动、客户端海南省电子音像出版社有限公司海南新瀚辽阔网络科技有限公司96突击之刃移动上海商国网络科技发展有限公司上海冰雨火网络科技有限公司97团团出击移动-休闲益智广州谷得网络科技有限公司合肥星庭网络科技有限公司98玩具魔灵移动炫彩互动网络科技有限公司成都宙船工坊科技有限公司99王国突袭移动上海众源网络有限公司上海众源网络有限公司100王牌钓手移动北京联众互动网络股份有限公司武汉卓讯互动信息科技有限公司101王者荒野大决战移动海南省电子音像出版社有限公司海南喜相逢网络有限公司102王者奇霸移动北京校园之星科技有限公司南京魔力多网络科技有限公司103王座尖塔移动-休闲益智上海商国网络科技发展有限公司北京元趣创游科技有限公司104危险区行动移动-休闲益智成都电子科大出版社有限责任公司杭州电鳐网络科技有限公司105微乐台球移动吉林音像出版社有限责任公司深圳家乡未来网络科技有限公司106我的合合人生移动炫彩互动网络科技有限公司长沙有点热网络科技有限公司107我功夫特牛2移动重庆华龙网集团股份有限公司成都灵峰互娱科技有限公司108我来自江湖移动四川数字出版传媒有限公司成都游素科技有限公司109我信你个鬼移动北京闪联互动网络科技有限责任公司上海跳跃网络科技有限公司110我要当城主移动-休闲益智天津新创元科技有限公司杭州暴龙网络科技有限公司111无尽宝藏移动广州谷得网络科技有限公司深圳市魔力互动有限公司112无尽征战移动华中科技大学电子音像出版社成都七彩糖网络科技有限公司113无双名将移动天津科学技术出版社有限公司广州焜耀网络科技有限公司114无忧小仙门移动广东太平洋电子出版社有限公司广州霆行网络科技有限公司115武器猎手移动-休闲益智北京中娱在线网络科技有限公司长沙指隐网络科技有限公司116舞动之夜：狂欢移动华东师范大学电子音像出版社有限公司上海岩潮体育科技有限公司117侠客霸业移动杭州渡口网络科技有限公司厦门有点好玩网络科技有限公司118仙侠大业移动北京校园之星科技有限公司上海吉玩网络科技有限公司119小兵有前途移动北京联合出版有限责任公司北京宝可嘻科技有限公司120小仙请指教移动-休闲益智北京校园之星科技有限公司海南昱明信息科技有限公司121小小厨神移动-休闲益智成都盈众九州网络科技有限公司成都嘉谊互娱科技有限公司122小镇时光机移动湖南电子音像出版社有限责任公司深圳市大头文化科技股份有限公司123心动都市移动成都电子科大出版社有限责任公司成都几维科技有限公司124星河守卫移动-休闲益智湖北省扬子江影音有限责任公司海南黑加仑互娱网络科技有限公司125修炼纪元移动成都电子科大出版社有限责任公司成都磐思互动信息技术有限公司126咻咻封神移动北京侠客行网络技术有限公司秋之岛（海南）科技有限公司127玄黄霸业移动北京百度多酷科技有限公司长沙指游悦动科技有限公司128羊了个羊：乐园移动-休闲益智北京中娱在线网络科技有限公司北京简游互娱科技有限公司129妖灵打工团移动上海文艺音像电子出版社有限公司上海游一卡网络技术有限公司130一亿个方块移动-休闲益智四川广益聚慧科技有限公司成都智汇玩网络技术有限公司131遗忘之海浙江出版集团数字传媒有限公司杭州网易雷火科技有限公司网易132英雄好难移动-休闲益智北京中娱在线网络科技有限公司杭州卡日曲网络科技有限公司133永恒山海移动上海锦游网络技术有限公司上海善川弋网络科技有限公司134永恒征程移动-休闲益智上海晨路信息科技股份有限公司上海亦若宁网络科技有限公司135勇敢者行动移动-休闲益智北京中娱在线网络科技有限公司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院（三）营销行业：总量持续增长，结构分化加剧行业大盘点评：一季度表现回暖，短期波动持续据CTR媒介智讯数据：2026年1-3月广告市场整体花费重回正增长区间，同比增长10.4%，较去年同期明显改善。3月单月广告花费同比增长13.2%，环比增长5.6%，月度数据仍呈波动态势。从行业大类的广告花费变化看，投放增量主要集中在IT产品及办公自动化服务和邮电通讯两个高景气领域，分别呈现197%和126.6%的大幅度增长态势。在个人用品、食品领域保持较快的增长，分别上涨74.9%和15.5%；在饮料、商业及服务类行业领域小幅增长，分别上涨6.4%和2.1%；而在酒精类饮品、娱乐及休闲、化妆品/浴室用品领域则呈现不同程度的下滑，分别为-6%，-34.1%和-57.9%。药品行业刊例投放基本保持稳定。整体来看，市场仍呈现“总量持续增长、结构分化加剧”的特征。图14：2020-2026年1-3广告场整花费同变化 图15：近12自然分月告花同比变化%-0.4%-4.5%2020年2021年2022年2023年2024