2026年证券分析师之发布证券研究报告业务模拟试题及参考答案详解【夺分金卷】

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务模拟试题及参考答案详解【夺分金卷】1.某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需()。

A.买进股指期货

B.卖出国债期货

C.卖出股指期货

D.买进国债期货【答案】：C2.择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势情况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。

A.卖出清仓；买入持有；高抛低吸

B.买入持有；卖出清仓；高抛低吸

C.卖出清仓；买入持有；高吸低抛

D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛【答案】：B3.下列选项中，（）是经营杠杆的关键决定因素。

A.业务的竞争性质

B.固定成本

C.公司的β

D.负债的水平和成本【答案】：B4.下列不属于行业分析方法是（）。

A.量化分析法

B.调查研究法

C.归纳与演绎法

D.历史资料研究法【答案】：A5.发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%【答案】：A6.企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（）。

A.FCFF=利润总额（1-税率）＋折旧

B.FCFF=利润总额＋折旧－资本性支出－追加营运资本

C.FCFF=利润总额（1－税率）－资本性支出－追加营运资本

D.FCFF=利润总额（1-税率）＋折旧－资本性支出－追加营运资本【答案】：D7.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述中，错误的是（）。

A.CAPM提供了对投资组合绩效加以衡量的标准，夏普指数、特雷诺指数以及詹森指数就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型区别了系统风险和非系统风险，由于非系统风险不可分散，从而将投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的系统风险上

C.CAPM模型对风险—收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的

D.CAPM模型表明在风险和收益之间存在一种简单的线性关系【答案】：B8.不属于资产证券化产品风险的是（）。

A.信用风险

B.违约风险

C.提前支付风险

D.市场状况【答案】：D9.在股票金流贴现模型中,可变増长模型中的"可变"是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C10.关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是（）。

A.上升三角形是以行跌为主

B.上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合

C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配台

D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态【答案】：C11.股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有(），需要投资者高度关注。I.法律风险II.市场风险III.结算风险IV.交易对手风险

A.II、III

B.I、IV

C.II、IV

D.I、III、IV【答案】：A12.下列关于看涨期权的说法，不正确的是（）。

A.当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系

B.标的物价格波动率越高，期权价格越高

C.市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高

D.执行价格越低，时间价值越高【答案】：D13.根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与（）。

A.未来某时刻即期利率的有效差额

B.未来的预期即期利率的差额

C.远期的远期利率的差额

D.当前即期利率的差额【答案】：B14.需求价格弹性的公式为（）。

A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比

B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比

C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比*价格变化的百分比

D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比【答案】：D15.发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％【答案】：A16.()的理论基础是经济学的一价定律。

A.风险中性定价

B.相对估值

C.无套利定价

D.绝对估值【答案】：C17.每个月的物价指数可以用（）方法来计算。

A.一元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.回归预测法

D.平稳时间序列模型【答案】：D18.股权资本成本的计算包括（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.I、II、IV

D.I、II【答案】：A19.常见的股票现金流贴现模型包括（）。

A.I、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅱ、Ⅳ【答案】：D20.李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年利率为12%，李先生现在应存入银行（）元。

A.120000

B.134320

C.113485

D.150000【答案】：C21.一般来说,执行价格与标的物市场价格的差额（）,则时间价值就（）；差额（），则时间价值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大【答案】：D22.（）是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。

A.结算

B.基差

C.净基差

D.保证金【答案】：B23.股票现金流贴现的不变增长模型可以分为两种形式，包括（）。

A.I、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.I、Ⅱ

D.Ⅲ、Ⅳ【答案】：A24.存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（）。

A.期末存货

B.年初存货

C.平均营业成本

D.营业成本【答案】：C25.下列情况中属于需求高弹性的是（）。

A.价格下降1％，需求量增加2％

B.价格上升2％，需求量下降2％

C.价格下降5％，需求量增加3%

D.价格下降3％，需求量下降4％【答案】：A26.下列各项中，符合葛兰威尔卖出法则的是（）。

A.股价下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

B.股价从下降开始走平，并从下向上穿平均线

C.股价朝着平均线方向上升，并突破平均线持续上升，平均线仍连续下降

D.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，平均线仍连续下降【答案】：D27.现金流贴现模型是运用收入的（）方法来决定普通股内在价值的。

A.成本导向定价

B.资本化定价

C.转让定价

D.竞争导向定价【答案】：B28.证券的期望收益率（）。

A.其大小与β系数无关

B.是技术分析指标

C.是确定实现的收益率

D.是对未来收益状况的综合估计【答案】：D29.信用利差是用以向投资者（）的、高于无风险利率的利差。

A.补偿利率波动风险

B.补偿流动风险

C.补偿信用风险

D.补住企业运营风险【答案】：C30.财务弹性是指()。

A.公司流动资产的变现能力

B.公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力

C.公司是否能够快速变现其非流动资产部分

D.公司的财务规章制度的弹性度【答案】：B31.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之听以能相互转化,其主要原因是（）。

A.机构用力

B.持有成本

C.心理因素

D.筹码分布【答案】：C32.在行业分析法中，调查研究法的优点是（）。

A.只能对于现有资料研究

B.可以获得最新的资料和信息

C.可以预知行业未来发展

D.可以主动地提出问题并解决问题【答案】：B33.证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议，这指的是（）。

A.勤勉尽职原则

B.遵纪守法原则

C.公平公正原则

D.谨慎客观原则【答案】：D34.单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0时，证劵的收益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度【答案】：C35.关于收益率曲线叙述不正确的是（）。

A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线，即是债券收益率曲线

B.它反映了债券偿还期限与收益的关系

C.收益率曲线总是斜率大于0

D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构【答案】：C36.相对而言，下列各项中组织创新不够活跃的是（）。

A.通讯行业

B.自行车行业

C.生物医药行业

D.计算机行业【答案】：B37.从竞争结构角度分析，家电零售商对彩电行业来说是属于（）竞争力量。

A.替代产品

B.潜在入侵者

C.需求方

D.供给方【答案】：C38.夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。

A.三种指数均以CAPM模型为基础

B.詹森α不以CAPM为基础

C.夏普比率不以CAPM为基础

D.特雷诺比率不以CAPM为基础【答案】：A39.关于均衡原理，下列说法错误的是（）。

A.当商品的供给等于需求时，市场达到均衡

B.价格会自行调整直到需求和供给相等

C.研究均衡价格和数量在基础条件变化时如何变化的理论称为比较动态学

D.均衡价格是需求量与供给量相等时的价格【答案】：C40.根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类,下列属于第三产业的是（）。

A.工业

B.建筑业

C.金融保险业

D.农业【答案】：C41.证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券分析师的()原则的内涵之一。

A.勤勉尽职

B.谨慎客观

C.独立诚信

D.公正公平【答案】：B42.某人按10％的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算两次复利(即每年付息两次)，则两年后其账户的余额为（）元。

A.1464.10

B.1200

C.1215.51

D.1214.32【答案】：C43.1975年，美国经济学家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。

A.生活费用指数

B.生产者价格指数

C.综合物价指数

D.核心消费价格指数【答案】：D44.关于持续整理形态，以下说法不正确的是()。

A.矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶(底)形态，所以在面对矩形和三重顶(底)进行操作时。几乎都要等到突破之后才能采取行动

B.当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩形形态的测算功能

C.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下

D.升楔形是…种反映股价上升的持续整理形态【答案】：D45.总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。

A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

B.随着价格水平的下降，居民的实际财富增加.们将增加消费

C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，们将增加消费

D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，们将增加消费【答案】：B46.证券公司研究报告的撰写人是（）。

A.证券分析师

B.保荐代表人

C.证券投资顾问

D.经纪人【答案】：A47.概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1至1【答案】：A48.导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与()出现了新变化。

A.意识形态

B.地理环境

C.贸易环境

D.通讯技术【答案】：C49.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A.速动比率

B.已获利息倍数

C.有形资产净值债务率

D.资产负债率【答案】：A50.股东自由金流(FCFE)是指（）活动产生的现金流，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。

A.经营

B.并购

C.融资

D.投资【答案】：A51.公司规模变动特征和扩张潜力是从（）方面具体考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行【答案】：C52.根据《上市公司行业分类指引》，我国证券市场上市公司所属行业类别的划分由（）来具体执行。

A.上市公司自己确认，报交易所备案

B.会计师事务所

C.中国证监会

D.证券交易所【答案】：D53.某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用。三年后其所需资金总数为15000元，假定利率为10%，在复利计息的情况下，在当前需存入银行的资金为（）。

A.11538.5元

B.12965元

C.11269.7元

D.10928.2元【答案】：C54.某人按10％的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算2次复利(即每年付息2次)．则两年后其账户的余额为()。

A.1464.10元

B.1200元

C.1215.51元

D.1214.32元【答案】：C55.主权债务危机的实质是（）。

A.国家债务信用危机

B.国家债务农业危机

C.国家债务工业危机

D.国家债券主权危机【答案】：A56.用算法交易的终极目标是()。

A.获得alpha(a)

B.获得beta(p)

C.快速实现交易

D.减少交易失误【答案】：A57.流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为（）。

A.流动性溢价

B.转换溢价

C.期货升水

D.评估增值【答案】：A58.多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共钱性产生的原因？（）

A.经济变量之间有相同或者相反的变化趋势

B.从总体中取样受到限制

C.模型中包含有滞后变量

D.模型中自变量过多【答案】：D59.中国证监会于()发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着股权分置改革正式启动。

A.2004年1月，

B.2001年6月

C.2005年9月

D.2005年4月【答案】：D60.下列对统计推断的参数估计描述有误的是（）

A.通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计

B.参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计

C.通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准

D.点估计和区间估计都体现了估计的精度【答案】：D61.影响速动比率可信度的重要因素是()。

A.存货的规模

B.存货的周转速度

C.应收账款的规模

D.应收账款的变现能力【答案】：D62.关于股票开户的说法正确的是（）。

A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，有时也随职能资本价值的变动而变动

B.其市场价值与预期收益的多少成反比

C.其市场价值与市场利率的高低成反比

D.其价格波动，只能决定于有价证券的供求，不能决定于货币的供求。【答案】：C63.关于垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。

A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大

B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零

C.单个厂商的产品并非完全相同

D.每个厂商的产品完全相同【答案】：D64.对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，较好的投资选择是（）。

A.A级债券

B.B级债券

C.C级债券

D.D级债券【答案】：B65.t检验时，若给定显著性水平α，双侧检验的临界值为ta/2（n-2），则当|t|＞ta/2（n-2）时（）。

A.接受原假设，认为β1，显著不为0

B.拒绝原假设，认为β1，显著不为0

C.接受原假设，认为β1显著为0

D.拒绝原假设，认为β1显著为0【答案】：B66.在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是（）。

A.交易费

B.市场价格

C.期权的价格

D.时间价值【答案】：C67.国际公认的国债负担率的警戒线为()。

A.发达国家60％，发展中国家40％

B.发达国家60％，发展中国家45％

C.发达国家55％，发展中国家40％

D.发达国家55％，发展中国家45％【答案】：B68.资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（）后的净额。

A.累计折旧

B.无形资产

C.应收账款

D.递延资产【答案】：A69.美国在历史上颁布过多部反垄断法，其中有一部立法目的主要是为了禁止可能导致行业竞争大大减弱或行业限制的一家公司持有其他公司股票的行为，这部法律是（）。

A.《谢尔曼反垄断法》

B.《克雷顿反垄断法》

C.《布林肯反垄断法》

D.《罗宾逊帕特曼反垄断法》【答案】：B70.下列说法正确的有（）。

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅲ、Ⅳ【答案】：C71.证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反《发布证券研究报告执业规范》，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级机构【答案】：A72.国内生产总值的表现形态是（）。

A.价值形态、收入形态和产品形态

B.收入形态和产品形态

C.价值形态和收入形态

D.价值形态【答案】：A73.当行业处于不同的周期节点时呈现不同的市场景象是指()。

A.行业景气

B.行业同期波动

C.行业生命周期

D.景气指数【答案】：A74.下列不属于宏观分析中行业分析的主要目的是（）。

A.判断行业投资价值

B.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值

C.揭示行业投资风险

D.分析公司在行业中的竞争地位【答案】：D75.某公司支付的上一年度每股股息为1．8元，预计未来的日子里该公司股票的股息按每年5％的速度增长，假定必要收益率为11％．则该公司股票的价值为()元。

A.30.5

B.29.5

C.31.5

D.28.5【答案】：C76.资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险【答案】：D77.对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（）。

A.清算价格法

B.重置成本法

C.收益现值法

D.市场法【答案】：D78.资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险【答案】：D79.国家针对居民收入水平高低、收入差距大小而在分配方面制定收入政策，其目标主要包括（）

A.II、Ⅳ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II【答案】：A80.下列关于失业率和通货膨胀关系的说法，正确的有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ【答案】：A81.下列属于恶性通货膨胀的是（）。

A.一国连续3年来通货膨胀率均在40％左右

B.一国当年的通货膨胀率达到120％

C.一国连续3年的通货膨胀率分别是l5％.53％.89％

D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率【答案】：B82.繁荣阶段收益率曲线特点（）。

A.保持不变

B.升高

C.降低

D.先升高再降低【答案】：C83.下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是()。

A.应当审慎使用信息

B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C.对于市场传言，不可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D.可将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告【答案】：D84.对于PMI而言，通常以（）作为经济强弱的分界点。

A.60％

B.30％

C.40％

D.50％【答案】：D85.平稳性时间数列是由（）构成的时间数列。

A.随机变量

B.确定性变量

C.虚拟变量

D.不确定性变量【答案】：B86.及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会，这体现出量化投资分析的（）特点。

A.纪律性

B.及时性

C.准确性

D.分散化【答案】：B87.假设有两家厂商，它们面临的线性需求曲线是P=A-BQ，每家厂商边际成本为0，则古诺均衡情况下的产量是()。

A.A／5

B.A／4B

C.A／2B

D.A／3B【答案】：D88.股票未来收益的现值是股票的（）。

A.内在价值

B.清算价值

C.账面价值

D.票面价值【答案】：A89.有关零增长模型，下列说法正确的是（）。

A.零增长模型中假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值

C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值

D.零增长模型在任何股票的定价中都适用【答案】：C90.市值回报增长比的计算公式为()。

A.每股价格／每股收益

B.每股价格／每股净资产

C.市盈率／增长率

D.股票市价／销售收入【答案】：C91.公司盈利预测中最为关键的因素是（）。

A.管理和销售费用预测的准确性

B.生产成本预测的准确性

C.财务费用预测的准确性

D.销售收入预测的准确性【答案】：D92.下面关于汇率的表述中，不正确的是（）。

A.汇率是一国货币与他国货币相互交换的比率

B.汇率是由一国实际社会购买力平价和外汇市场上的供求决定

C.汇率提高，本币升值，出口将会增加

D.汇率上升，本币贬值，出口会增加【答案】：C93.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券硏究报告牟取不当利益。

A.自动回避制度

B.隔离强制度

C.事前回避制度

D.分契经营制度【答案】：B94.下列关于景气指数的说法中，错误的是()。

A.景气指数又称景气度

B.通常以100为临界值，范围在0～100点

C.景气指数高于100，表明调查对象的状态趋予上升或改善，处于景气状态

D.景气指数低于100，表明其处于下降或恶化，处于不景气状态【答案】：B95.下列指标中，不属于相对估值指标的是（）。

A.市值回报增长比

B.市净率

C.自由现金流

D.市盈率【答案】：C96.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算是（）。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值【答案】：D97.某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4％，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。（一年按360天计算）

A.60

B.70

C.80

D.90【答案】：C98.一般来说，股东自由现金流主要来自于公司（）产生的现金流。

A.投资活动

B.筹资活动

C.经营活动

D.商务活动【答案】：C99.分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于（）。

A.3年

B.5年

C.1年

D.2年【答案】：B100.担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起()日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告。

A.40

B.20

C.30

D.10【答案】：A101.一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值()。

A.大于0

B.不确定

C.小于0

D.等于0【答案】：D102.在投资者选择套期保值工具时，应选择与基础资产相关系数为（）的金融工具

A.非零

B.正

C.负

D.零【答案】：B103.下列对统计变量阐述有误的是（）。

A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量

B.宏观量是大是微观量的统计平均值,具有统计平均的意义，对于单个微观粒子,宏观量是没有意义的

C.相对于微观是的统计平均性质的宏观量不叫统计量

D.宏观是并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量【答案】：C104.在利率期限结构理论中。（）认为长短期债券具有完全的可替代性。

A.回定偏好理论

B.市场分割理论

C.流动性偏好理论

D.市场预期理论【答案】：D105.2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。

A.过度自信与过度交易

B.心理账户

C.证实偏差

D.嗓音交易【答案】：D106.一般而言，算法交易的终极目标是为了（）。

A.获得β

B.减少交易误差

C.增加交易成本

D.获得α【答案】：D107.证券分析师职业道德的十六字原则是（）。

A.公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B.独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

C.独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

D.独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平【答案】：C108.运用现金流贴现模型对股票进行估值时，贴现率的内涵是（）。

A.派息率

B.利率

C.必要收益率

D.无风险收益率【答案】：D109.国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1．0100，债券全价为106，应计利息为0．8，持有收益为2．8，则净基差为（）。

A.2.2

B.1.4

C.2.4

D.4.2【答案】：B110.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。

A.期值

B.现值

C.有效利率

D.复合利率【答案】：B111.担任上市公司股票首次公开发行的保荐机构，自确定并公告发行价格之日起（）日内，不得发布与该上市公司有关的证券研究报告。

A.40

B.30

C.15

D.10【答案】：A112.根据我国现行货币统计制度，M2代表了（）。

A.流通中现金

B.广义货币供应量

C.狭义货币供应量

D.准货币【答案】：B113.用算法交易的终极目标是（）。

A.获得alpha(a)

B.获得beta(β)

C.快速实现交易

D.减少交易失误【答案】：A114.在证券组合管理的基本步骤中，证券投资分析是证券组合管理的第二步，它是指（）。

A.预测证券价格涨跌的趋势

B.决定投资目标和可投资资金的数量

C.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析，发现价格偏离价值的证券

D.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例【答案】：C115.股指期货的投资者应当充分理解并遵循（）的原则，承担股指期货交易的履约责任。

A.共享收益

B.期货公司风险自负

C.共担风险

D.买卖自负【答案】：D116.资本资产定价模型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险【答案】：D117.有些教师只是根据自己的知识结构和学术水平去考虑教字内容的难易程度,学生却难以接受和理解,不过,教师却认为自己是这祥理解知识进行思考,那么学生也一定会这样去理解和思考,并据此组织和传递知识信息,其结果必然是导致教学交往上的失败。这属于判断误差中的（）效应。

A.菌因效应

B.曼轮效应

C.投射效应

D.近因效应【答案】：C118.假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

A.0

B.200

C.2200

D.2000【答案】：B119.下列关于误差修正模型的优点，说法错误的是（）。

A.消除了变是可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题

B.消除模型可能存在的多重共线性问题

C.所有变量之间的关系都可以通过误差修正模型来表达

D.误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视【答案】：C120.统计套利的主要内容有配对交易、股值对冲、融券对冲和（）。

A.风险对冲

B.期权对冲

C.外汇对冲

D.期货对冲【答案】：C121.下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。

A.子弹型策略

B.指数化投资策略

C.阶梯形组合策略

D.久期免疫策略【答案】：A122.股权资本成本的涵义是()。

A.在一级市场认购股票支付的金额

B.在二级市场认购股票支付的金额

C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额

D.投资企业股权时所要求的收益率【答案】：D123.（）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。

A.支持向量机

B.机器学习

C.遗传算法

D.关联分析【答案】：A124.市政债的定价不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的（）

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%【答案】：D125.融资、融券交易包括_________对_________的融资、融券，和_________对_________的融资、融券四种形式。（）

A.券商，投资者；券商，金融机构

B.券商，投资者；金融机构，券商

C.投资者，券商；券商，金融机构

D.投资者，券商；金融机构，券商【答案】：B126.19世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类方法是（）。

A.标准产业分类法

B.标准行业分类法

C.道琼斯分类法

D.纳斯达克分类法【答案】：C127.央行采取降低准备金率政策，其政策效应是（）。

A.商业银行体系创造派生存款的能力上升

B.商业银行可用资金减少

C.证券市场价格下跌

D.货币乘数变大【答案】：D128.企业提供被全行业认可的独特产品或服务，能够取得高于行业平均水平的绩效，这个通用战略是（）。

A.差异化战略

B.集中战略

C.总成本领先战略

D.通用竞争战略【答案】：A129.企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（）.

A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本

B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本

C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本

D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本【答案】：D130.道.琼斯指数中，公用事业类股票取自（）家公用事业公司。

A.6

B.10

C.15

D.30【答案】：A131.在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C132.1975年，美国经济学家戈登记(RobertJ．Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。

A.生活费用指数

B.生产者价格指数

C.综合物价指数

D.核心消费价格指数【答案】：D133.债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，债券市场被分割为（）。

A.短、中、长期债券市场

B.国内债券市场与国际债券市场

C.发行市场和交易市场

D.即期市场和远期市场【答案】：A134.（）是指不仅本金要计利息，利息也要计利息。

A.单利

B.复利

C.折现

D.贴现【答案】：B135.如果政府减少支出和加税，采取紧缩性财政政策，那么巧曲线会向（）移动。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向【答案】：B136.下列关于货币乘数的说法，错误的是（）。

A.货币乘数是货币量与准备金的比率

B.当中央银行提高法定存款准备金率时，货币乘数变小

C.货币乘数的大小取决于所用的货币定义

D.准备金的变动对货币量有一种乘数效应【答案】：C137.供给曲线中的供给量代表的是（）。

A.厂商愿意提供的数量

B.厂商能够提供的数量

C.厂商的生产数量

D.厂商愿意并且能够提供的数量【答案】：D138.在K线理论的四个价格中，（）是最重要的。

A.开盘价

B.收盘价

C.最高价

D.最低价【答案】：B139.为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用（）年一次对基期和CPI权重调整。

A.10

B.3

C.I

D.5【答案】：D140.负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。

A.中国证监会

B.证券交易所

C.地方证券监管部门

D.以上都不是【答案】：B141.任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布评价结果的，关于不得有下列行为的说法中错误的是（）。

A.对不同分类的基金进行合并评价

B.对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名

C.对基金、基金管理人评级的更新间隔少于6个月

D.对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月【答案】：C142.某无息债券的面值为1000元．期限为2年，发行价为800元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为()。

A.6％

B.6.6％

C.12％

D.13.2％【答案】：B143.以下说法中错误的是（）。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为

B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告

C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论

D.证券分析师必须以真实姓名执业【答案】：B144.某交易者在5月30日买入1手9月份铜期货合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨。7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整一个套利过程中净亏损100元，试推算7月30日的11月份铜合约价格（）。

A.17600元/吨

B.17610元/吨

C.17620元/吨

D.17630元/吨【答案】：B145.单一证券或组合的收益与市场指数收益（）。

A.不相关

B.线性相关

C.具有二次函数关系

D.具有三次函数关系【答案】：B146.有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376【答案】：C147.若不允许卖空，在以期望收益率为纵坐标、标准差为横坐标的坐标系中，由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定位于（）。

A.连接A和B的直线上

B.连接A和B的一条连续曲线上

C.A和B的组合线的延长线上

D.连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上【答案】：B148.（）指标的计算不需要使用现金流量表。

A.现金到期债务比

B.每股净资产

C.每股经营现金流量

D.全部资产现金回收率【答案】：B149.下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。

A.网络故障

B.软件故障

C.定单失误

D.保证金比例调整【答案】：D150.如果一个行业产出增长率处于负增长状态，可以初步判断该行业进入（）阶段。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期【答案】：D151.国际收支中的资本项目一般分为()。

A.投资资本和投机资本

B.固定资本和流动资本

C.长期资本和短期资本

D.本国资本和外国资本【答案】：C152.一个口袋中有7个红球3个白球,从袋中任取一球,看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球,然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30【答案】：B153.会计报表附注中所披露的企业会计政策不包括()。

A.现金流分类说明

B.所得税的核算方法

C.收入确认

D.存货期末计价【答案】：A154.债券评级的对象是（）。

A.运营风险

B.投资风险

C.成本风险

D.信用风险【答案】：D155.（）不是由于均值的时变造成的，而是由方差和自协方差的时变造成的序列。

A.平稳时间序列

B.非平稳时间序列

C.齐次非平稳时间序列

D.非齐次非平稳序列【答案】：D156.王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。（不考虑利息税）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025【答案】：B157.关于开放经济中可贷资金市场，下列说法错误的是()。

A.利率调整使可贷资金市场的供给和需求平衡

B.国民储蓄是可贷资金供给的来源

C.开放经济中的利案，和封闭经济中的一样，由可贷资金的供给和需求决定

D.资本净流入是可贷资金需求的来源【答案】：D158.“履约价值”就是金融期权的（）。

A.投资价值

B.外在价值

C.市场价值

D.内在价值【答案】：D159.（）指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

A.风险

B.损失

C.亏损

D.趋同【答案】：A160.证券评估是对证券（）的评估。

A.流动性

B.价格

C.价值

D.收益率【答案】：C161.为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（）。

A.收购公司

B.收购股份

C.公司合并

D.购买资产【答案】：C162.企业自由现金流贴现模型采用（）为贴现率。

A.企业加权成本

B.企业平均成本

C.企业加权平均资本成本

D.企业平均股本成本【答案】：C163.在其他债券要素不变的情况下，如果一种债券的价格下降，其到期收益率必然（）。

A.下降

B.上升

C.不变

D.不确定【答案】：B164.中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息12.93%，各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行.贴现期从贴现月份算起，至到期月份止。贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为（）

A.60

B.56.8

C.75.5

D.70【答案】：C165.上海证券交易所将上市公司分为（）大类.

A.5

B.6

C.7

D.8【答案】：A166.繁荣阶段收益率曲线特点（）。

A.保持不变

B.升高

C.降低

D.先升高再降低【答案】：C167.分析师在进行上市公司财务报表分析的时候，不需要考虑的因素是（）。

A.公司会计报表附注

B.公司发生了增资行为

C.公司的经济环境和经营条件发生了变化

D.公司股票的价格波动【答案】：D168.衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率【答案】：B169.套期保值的基本原理是（）。

A.建立风险预防机制

B.建立对冲组合

C.转移风险

D.在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险【答案】：B170.根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规范要求，投资分析师的行为不包括（）。

A.信息披露

B.禁止引用他人研究成果

C.在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

D.合理的分析和表述【答案】：B171.下列各项中，表述正确的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅲ、Ⅳ【答案】：A172.1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短欺国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAMP棋型，计耳公司股权资本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%【答案】：C173.某投资者卖出看涨期权的最大收益为（）。

A.权利金

B.执行价格-市场价格

C.市场价格-执行价格

D.执行价格+权利金【答案】：A174.需求价格弹性的公式为（）。

A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比

B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比

C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比×价格变化的百分比

D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比【答案】：D175.行业分析的主要任务有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、Ⅲ【答案】：C176.()是利率市场化机制形成的核心。

A.市场利率

B.名义利率

C.基准利率

D.实际利率【答案】：C177.股票未来收益的现值是股票的（）。

A.内在价值

B.账面价值

C.票面价值

D.清算价值【答案】：A178.某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260【答案】：C179.时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。

A.大小

B.重要性

C.发生时间先后

D.记录时间先后【答案】：C180.下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。

A.看涨期权又称卖权

B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金

C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金

D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权买方应不执行期权【答案】：B181.即期利率，2年期利率为2.4%,3年期利率为2.63%,5年期利率为2.73%，计算远期率:第2年到第3年,第3年至第5年分别为（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3【答案】：C182.有关零增长模型，下列说法正确的是（）。

A.零增长模型的应用没有限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

B.零增长模型决定普通股票的价值是不适用的

C.在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股利是固定的

D.零增长模型在任何股票的定价中都有用【答案】：C183.（）将对经营机构落实《发行证券研究报告执业规范》的情况组织开展执业检查。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级