食品饮料行业研究：餐饮呈现弱复苏关注子板块旺季催化

内容目录一、专：饮现复苏关子块季化 3二、情顾 4三、品料业据新 6四、司行要及重要项总 7风险示 8图表目录图表1：周行情 4图表2：周申一业涨幅 4图表3：周食饮板块跌幅 5图表4：申食饮数行情 5图表5：周食饮块个涨幅TOP10 5图表6：非茅批势（/5图表7：白月产万千）同（） 6图表8：高酒价（元瓶） 6图表9：国主区乳平价元公） 6图表10：中奶月进口及比万，） 6图表11：啤月产（万升及比） 7图表12：啤进数（万升与价美千升） 7图表13：近上公重要项 7一、周专题：餐饮呈现弱复苏，关注子板块旺季催化酒类板块&6185PPIM1ROEEPS×PEEPS1（&2（。此外，亦建议关注啤酒&黄酒赛道的配置契机：，26Q1大众品休闲零食26Q120x2-3软饮料43.6，1-4+65夫山泉、东鹏饮料。调味品4月累计同比+3.826Q14.1，1-4（2.4同增4二、行情回顾本周5.1~5.食料（万指收于1453点（2.8沪深30指收于4845（-.3上综指于413（-.5，证指于283（+0.创业指于3939点（+0.24图表1：周度行情指数周度收盘价本周涨跌幅年初至今涨跌幅食品饮料14523-2.86-10.45沪深3004845-0.304.65上证指数4113-0.543.63深证综指28630.0513.11创业板指39390.2422.96周度跌前为（+6.56械设图表2：周度申万一级行业涨跌幅86420-2-4-6-8电建机综电交汽有计通环家银基非公国医纺煤食社商建房轻传钢美石农子筑械合力通车色算信保用行础银用防药织炭品会贸筑地工媒铁容油林材设 设运 金

电 化金事军生

饮服零装产制

护石牧料备 备输 属

器 工融业工物

料务售饰

理化渔看涨跌前的块其酒（+1.52味图表3：周度食品饮料子板涨幅 图表4：申万食品饮料指数情2 270001 250000 23000-121000-2-3 19000-4 17000-5 15000-6 130002023/1 2024/1 2025/1 2026/1申食饮指数 沪深300指（轴

50004800460044004200400038003600340032003000（+3175（13.64（+1.56ST-1.68（-1.9啤酒（-10.29）图表5：周度食品饮料板块个股涨跌幅TOP10涨幅前十名涨幅（）跌幅前十名跌幅（）威龙股份31.75*ST春天-11.68莲花控股13.64皇台酒业-10.39黑芝麻10.56惠泉啤酒-10.29ST绝味10.05ST龙大-9.90仙乐健康5.80好想你-9.89*ST尼雅5.36华统股份-9.02技源集团5.08ST麦趣-8.65千味央厨4.17皇氏集团-8.42金种子酒3.01万辰集团-8.01南侨食品2.60欢乐家-7.22（注：周涨跌幅不考虑新股上市首日涨跌幅）图表6：非标茅台批价走势（元/瓶）550050004500400035003000250020001500生马年 精茅台 十年份台 鼓飞天 1L装飞天台茅鲁深 （注数至26年5月23日）三、食品饮料行业数据更新◼ 2026年4月，规模以上白酒产量为25万千升，同比-8.2。2026年5月22202批价1705（+10元80元（15380（。图表7：白酒月度产量（万升及同比（） 图表8：高端酒批价走势（元/0

30%20%10%0%-10%-20%-30%2019/32019/82019/32019/82020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/72022/122023/52023/102024/32024/82025/12025/62025/112026/4

9509008508007502025/12025/22025/12025/22025/32025/42025/52025/62025/72025/82025/92025/102025/112025/122026/12026/22026/32026/42026/5

26002200180014001000白产（千） 当月同（轴）

五粮液普五高度国窖飞天茅台（2025，原箱，右轴）（：数更至26年4月） （：数更至26年5月22◼ 2026年5月15日我生鲜主区均为3.02元/斤同比-1.60，环持。20261~434.024.4-1.4中，单4进奶粉11.0万，比+24.8；口金额6.76。图表9：国内主产区生鲜乳均（元/公斤） 图表10：中国奶粉月度进口及比（万吨，）4.54.03.53.02.5

35 80%30 60%25 40%20 20%0%15 -20%10 -40%5 -60%2019/12019/62019/12019/62019/112020/42020/92021/22021/72021/122022/52022/102023/32023/82024/12024/62024/112025/42025/92026/2主产区生鲜乳平均价（元/公斤）

奶粉进口数量（万吨） 当同（轴）（：数更至26年5月15） （：数更至26年4月）◼ 2026年1~4月我累啤酒量为1195.7万，同+2.9其，单4月啤产量为293.3万千升，同比-0.1。2026年1~4月，我国累计进口啤酒数量为11.8万千升，同比+5.9；进口金额1.8亿美22.443.117.10.4图表11：啤酒月度产量（万升及同比（） 图表12：啤酒进口数量（万升与均价（美元/千升）0

40% 9730% 8720% 6410% 540% 31-10% 21-20% 02020/22020/62020/22020/62020/102021/22021/62021/102022/22022/62022/102023/22023/62023/102024/22024/62024/102025/22025/62025/102026/2

180016001400120010008006004002002019/12019/62019/12019/62019/112020/42020/92021/22021/72021/122022/52022/102023/32023/82024/12024/62024/112025/42025/92026/2啤产（千） 当同（轴）

啤酒进口数量（万千升）进口均价（美元/千升，右轴）（：数更至26年4月） （：数更至26年4月）四、公司&行业要闻及近期重要事项汇总，2026816.651162（.77亿元7163.4835.94（1.54元11（）518，415617.2317.11-4651730.497.0（）5月21日，中国酒业协会第六届理事会第八次（扩大）会议在北京召开。会上，中国酒业20251-121.80.7。2025892354.912.1；售入比下降7.5；润比降13.1啤酒2025年国规企数量341比降1.1实总量3536万销收同增长利同12.12025969.7同比降利同下降157.6酒2025全国上业量76家销售4.84.9（）39.9元/（12罐/00m）图表13：近期上市公司重要事项日期公司事项5月25日立高食品2025年年度股东会5月26日佳隆股份2025年年度股东会5月26日三只松鼠2025年年度股东会5月26日贝因美2025年年度股东会5月26日新乳业2025年年度股东会5月28日光明乳业2025年年度股东会5月28日皇台酒业2025年年度股东会5月29日骑士乳业2025年年度股东会5月29日巴比食品2026年第一次临时股东会5月29日技源集团2025年年度股东会5月29日ST绝味2025年年度股东会日期公司事项6月3日洋河股份2025年年度股东会6月9日广州酒家2026年第一次临时股东会6月9日黑芝麻2025年年度股东会6月10日三元