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文档简介

偏股混合基金投资策略用基金经理的脑力替代你的心力偏股混合基金的核心优势股票基金合同要求股票仓位不低于80%,在市场大跌时只能硬扛偏股混合基金仓位下限低,可以在市场风险加大时减仓防御2022年市场大跌中,一些优秀的偏股混合基金通过降低仓位将回撤控制在15%以内,远好于股票基金的30%偏股混合基金相比股票基金的核心优势是可以灵活调整仓位总结仓位灵活性是最大的护城河选择偏股混合基金的方法一看基金经理从业年限至少5年以上经历过完整牛熊二看历史回撤控制在同类前30%以内三看持仓风格是否稳定不漂移四看基金规模适中5亿至50亿最佳五看持有人结构机构占比高的通常更稳健不要只看短期排名冠军基金第二年往往表现不佳基金经理的能力评价评价偏股混合基金经理的能力看三个指标:超额收益阿尔法越大约好(反映选股择时能力);信息比率越高越好(衡量单位跟踪误差带来的超额收益,说明经理能力越强);最大回撤越小越好(说明风控能力越好)用三年以上的数据来评价比一年数据更可靠经理更换是重要的风险信号(老经理离任后业绩可能大幅变化)不同规模基金的特点小规模基金(5亿以下)调仓灵活,可以投资小盘股,但面临清盘风险中等规模基金(10至50亿)规模突然暴增的基金可能是短期业绩冠军被追捧,后续表现往往平庸。选择规模适中的基金更稳妥灵活性尚可,运作稳定大规模基金(100亿以上)调仓困难,只能重仓大盘股,收益弹性下降持仓风格与行业偏好了解偏股混合基金的持仓风格非常重要。有的经理偏好大盘价值(如银行、消费龙头)有的偏好中小盘成长(如科技、医药)。有的经理行业集中度高(重仓几个行业),有的分散配置(各行业均有)。选择与自己判断一致的风格基金经理。繁漂移的基金需要警惕(说明经理没有稳定的投资框架)持仓风格频繁买入时机的选择偏股混合基金的买入时机同样重要。时是买入的好时机。是长期布局的良机。避免在基金净值创历史新高时大额买入。定投是决时题时大额买入。定投是解决择时难题的最好方法。分批买入分批建仓比一次性全仓更稳妥。向上短期回撤是买入机会不是风险市场大跌估值处于低位基金净值从高点回撒20%至30%时往优秀的基金长期持有期的选择与止盈偏股混合基金建议持有期至少3年以上,短期持有手续费高且无法体现经理能力止盈策略:当市场估值处于极端高位如沪深300市盈率超过18倍时考虑分批止盈;当基金长期偏离基准时考虑更换;当经理更换或投资风格漂移时考虑赎回不建议因为短期回撤就卖出优秀基金,忍受波动是获得超额收益

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