2026年全国基金从业资格证之证券投资基金基础知识考试重点试卷详细参考解析

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年基金从业资格证考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的（），任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在债券登记托管结算机构托管的自营债券总量的200％。A.5%B.10%C.20%D.15%

2、关于货币市场基金的说法，不正确的是（）。A.最近7日年化收益率是收益分析的重要指标B.货币市场基金的风险很小，是短期投资的良好选择C.我国法规要求货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过397天D.货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%

3、关于基金收益分配的说法中，不正确的是（）。A.封闭式基金当年利润应首先当年的分配，然后弥补上一年的亏损B.开放式基金需在合同中约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例C.开放式基金分红主要有现金分红和分红再投资转换为基金份额两种形式D.对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配

4、（）就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。A.市场灵敏度B.市场有效性C.市场长期性D.市场有机性

5、可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换为（）的公司债券。A.普通股股票B.优先股股票C.无记名股票D.后配股股票

6、()表示的是货币时间价值的概念。A.币值B.贴现C.终值D.现值

7、下列关于投资决策说明书包含的内容，说法错误的是（）。A.投资回报率目标B.业绩比较基准C.投资范围D.最低收益保障

8、()，中国金融期货交易所正式成立。A.2006年9月B.2004年5月C.2013年9月D.2012年6月

9、我国开放式基金每（）估值并于（）公告基金份额净值。A.交易日次日B.周次周C.月当日D.月次月

10、在有异常的情况下，中位数和均值哪个评价结果更合理和贴近实际（）A.中位数和均值无区别B.均值C.中位数D.不确定

11、复利现值的计算公式为（）。A.FV=PV（1+i-t）B.PV=FV/（1+i-t）=FV（1-it）C.FV=PV/（1+i）n=PV（1+i）-nD.PV=FV/（1+i）n=FV（1+i）-n

12、公司财务报表不包括（）。A.资产负债表B.利润表C.资产净值表D.现金流量表

13、假设企业年初存货是20000元，年末存货是5000元，那么年均存货是()元。A.7000B.25000C.12500D.3500

14、基金公司投资交易包括（）。Ⅰ.形成投资策略Ⅱ.构建投资组合Ⅲ.执行交易指令Ⅳ.绩效评估与组合调整A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

15、下列关于远期合约缺点的说法，错误的是（）。A.不利于市场信息的披露B.灵活性不如期货合约C.流动性比较差D.违约风险会比较高

16、基金中基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的（）估值；基金中基金投资的境内上市开放式基金，按所投资基金估值日的（）估值；基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的（）估值。A.收盘价；收盘价；份额净值B.份额净值；收盘价；收盘价C.收盘价；份额净值；收盘价D.份额净值；收盘价；份额净值

17、某基金100个交易日的每日基金净值变化的基点值?（单位：点）从小到大排列为?（1）～?（100）。其中，?（91）～?（100）的值依次为：6.94，7.80，7.93，8.12，8.43，8.56，9.55，9.88，10.22，13.23，求?的上3.5%分位数（）。A.0.4631B.3.500C.8.025D.9.715

18、当技术分析无效时，市场至少符合（）。A.弱有效市场B.半弱有效市场C.半强有效市场D.强有效市场

19、（）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为A.首次公开发行B.买壳上市C.二次出售D.管理层回购

20、反映股票基金风险大小的指标不包括()。A.久期B.持股集中度C.标准差D.行业投资集中度

21、若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。A.5B.10C.20D.50

22、（）指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。A.美式期权B.欧式期权C.看涨期权D.看跌期权

23、关于基金利润，下列说法错误的是()。A.基金利润是基金资产在运作过程中所产生的各种利润B.基金利润来源主要包括利息收入和投资收益C.基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益D.基金利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等

24、流动性风险管理的主要措施不包括()。A.制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适度投资组合日常运作需要B.加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析C.及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期D.进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响

25、关于不动产投资类型的叙述，错误的是（）。A.地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一B.商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施C.土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性D.零售房地产是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地

26、上海证券交易所和深圳证券交易所A股过户费均按照成交金额的（）向买卖双方投资者分别收取。A.0.35‰B.0.05‰C.0.02‰D.0.08‰

27、某可转换债券面值100元，转换比例为20。2016年3月15日，可转债的交易价格为126元，而标的股票交易价格为6元。如果标的股票股价继续上涨，以下说法错误的是（）。A.该可转债的债券价值将随之上升B.该可转债的转换权利价值将随之上升C.该可转债的价格随之上涨D.该可转债价格的权益属性将进一步增强

28、可以回购本公司股票的情形不包括()。A.公司减少注册资本B.公司扩大经营规模C.与持有本公司股份的其他公司合并D.将股份奖励给本公司员工

29、基金暂停估值的情形不包括()。A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人无法准确评估基金资产价值时C.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值D.基金托管人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的

30、以下关于做市商的作用，说法正确的是（）。A.证券买入价格大于证券卖出价格B.可以与投资者进行双向买卖交易C.利润主要来源于佣金收入D.可以代客执行买卖指令

31、显性成本包括()Ⅰ.佣金Ⅱ.买卖价差Ⅲ.印花税Ⅳ.过户费A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

32、流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于（）的资金供给。A.主板市场B.创业板市场C.股票市场和货币市场D.一级市场和二级市场

33、（）在报价驱动市场中处于关键性地位。A.保荐人B.托管人C.做市商D.经纪人

34、以下（）不属于技术分析的三项假定。A.市场行为涵盖一切信息B.股票价格具有预测性C.历史会重演D.股价具有趋势性运动规律

35、正态分布密度函数的显著特点是（）。A.中间低两边高B.左边低右边高C.中间高两边低D.左边高右边低

36、假设甲方与乙方均委托丙方作为双方的交易结算代理人；某日甲方买入股票150万元；卖出股票120万元；买入债券360万元，卖出债券450万元；乙方买入股票400万元；卖出股票300万元；买入债券80万元，卖出债券50万元；则结算参与人丙方在进行分级结算原则下，与中国结算公司资金交收金额是（）。A.应付160万B.应付70万C.应收60万D.应付130万

37、市净率的表达公式是（）。A.每股市价/每股净资产B.每股市价/每股收益C.市价/现金比率D.市价/销售额

38、某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%.T+M日，可转债A收盘价230，应计利息10元，若基金经理决定换股，该日转换比例为（）A.46B.48C.40D.20

39、关于机构投资者的常见特征，以下表述错误的是（）。A.投资行为规范B.风险承受能力比个人投资者更低C.投资管理专业D.资金实力雄厚，投资规模相对较大

40、有关现金流量表述不正确的有（）。A.现金流量表的编制基础是权责发生制B.现金流量表的编制基础是收付实现制C.现金流量表的作用包括反应企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力D.通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。

41、关于净资产收益率，以下表述正确的是（）A.净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力B.净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力C.净资产收益率能反应企业中短期的回款能力D.净资产收益率总是小于资产收益率

42、关于交易指令在基金公司内容部的执行，以下表述错误的是（）A.交易在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行B.基金经理下达的所有交易指令，都会被分发给交易员C.在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令D.交易员收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

43、CFA协会在1995年开始筹备成立（）委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。A.GIPSB.GIRSC.GIOSD.GPIS

44、（）通常用来衡量投资组合在将来的表现和风险情况。A.事前风险测度B.事后风险测度C.下行风险D.风险价值

45、基金的主会计责任方是（）。A.证券投资基金B.基金管理公司C.基金托管人D.证监会

46、净资产收益率是杜邦分析法的核心指标，以下与该指标无关的比率是（）。A.权益乘数B.销售利润率C.总资产周转率D.存货周转率

47、下列选项不属于常用的货币市场工具的是()。A.大额可转让定期存单B.政府债券C.同业拆借D.商业票据

48、关于名义利率和实际利率，以下表述正确的是（）。A.当物价不断下降时，名义利率比实际利率高B.当物价不断下降时，名义利率比实际利率低C.名义利率是扣除通货膨胀补偿以后的利率，实际利率是包含通货膨胀补偿以后的利率D.名义利率是包含通货膨胀补偿以后的利率，实际利率也是包含通货膨胀补偿以后的利率

49、如果证券a与b之间的相关系数为0.63，证券a与c之间的相关系数为－0.75，则两组之间相关性强弱关系为()。A.a与c相关性较强B.无法比较C.相关性强弱相等D.a与b相关性较强

50、艺术品与收藏品市场主要以（）为主，其投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录等条件之上A.市场售卖B.拍卖C.展览D.匿名买卖

51、某投资者买了一张票面年利率为10%的债券，其名义利率为10%，若一年中通货膨胀率为5%，则投资者的实际收益率为（）。A.10%B.15%C.5%D.不确定

52、以下属于投资组合市场风险管理措施的是（）。A.限制与同一交易对手的交易集中度B.计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期C.分析投资组合持有人结构和特征D.跟踪分析基金重仓股、个股交易量占该股流通值显著比例

53、某ETF基金未来计算每日的头寸风险，选择了100个交易的每日基金净值变化的几点值^（单位：点），并从小到大排列为A1-A5的值依次为：-23.44,-22.91,-18.33,-17.11,-9.5,则△的下3.5%的分位数为（）。A.-20.62B.-18.33C.-17.72D.-17.11

54、下列关于衍生工具风险的表述中，错误的是（）。A.我国沪深300指数价格走势会影响股指期货沪深300指数合约的价格走势B.因为交易对手无法按时付款或者按时交割会带来结算风险C.衍生工具交易双方中某方违约的风险属于流动性风险D.期货保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产

55、下列有关债券种类的说法，错误的是（）。A.按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券、长期债券B.按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等C.按计息和付息方式分类，债券可分为高息债券和低息债券D.按债券持有人收益方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券等

56、某公司2015年的销售利润率为20%，总资产周转率为0.8，权益乘数为2，则该公司的净资产收益率为()。A.32%B.30%C.33%D.31%

57、下列股票估值方法不属于内在价值法的是（）。A.股利贴现模型(DDM)B.自由现金流量贴现模型(DCF)C.超额收益贴现模型D.市盈率

58、下面哪一类投资者属于QFII投资者（）A.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内机构投资者B.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内职业投资者C.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外机构投资者D.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外职业投资者

59、对于我国的公募基金，大类资产主要指的是（）。A.债券B.股票与固定收益证券C.基金D.货币市场基金

60、以下关于各种大宗商品投资方式的优缺点，以下表述错误的是（）A.直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本B.大宗商品期货投资交易成本较低且流动性较强C.与直接投资大宗商品及其衍生工具相比，大宗商品的结构化产品的投资门槛更高D.投资者购买大宗商品生产加工企业股票进行大宗商品投资，相关企业对所运营商品进行风险对冲操作，会影响投资者的投资收益

61、（）指在一国证券市场是流通的代表外国公司有价证券的可转让免证。A.债券凭证B.私募凭证C.权益凭证D.存托凭证

62、风险承担意愿取决于投资者的（）。A.心理预期B.投资预期C.资金流动性D.风险厌恶程度

63、目前，我国货币市场基金的管理费率一般不高于()A.0.5%B.1.5%C.0.33%D.1%

64、()是金融市场中的基本利率，常用St表示。A.到期利率B.远期利率C.贴现利率D.即期利率

65、各项技术已经成熟，产品市场不断扩大，公司利润和股价不断上升，行业领导者开始出现，这是处于行业生命周期的（）。A.初创期B.成长期C.成熟期D.衰退期

66、（）没有到期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，但一般情况下没有表决权。A.债券B.存托凭证C.优先股D.普通股

67、投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为（）。A.水平配比策略B.久期配比策略C.现金配比策略D.价格免疫策略

68、在没有异常的情况下，中位数和均值中，评价结果更合理和贴近实际的是()。A.均值B.不确定C.无区别D.中位数

69、大宗商品的分类不包括()。A.能源类B.基础原材料类C.黄金D.农产品

70、（）是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。A.投资决策委员会B.投资部C.研究部D.交易部

71、到期收益率的影响因素主要有（）。到期收益率的影响因素主要有（）。Ⅰ.票面利率Ⅱ.债券市场价格Ⅲ.计息方式Ⅳ.再投资收益率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

72、采用被动投资策略的投资管理人()A.时常预测市场证券,并根据时常走势调整股票组合B.尝试利用基本面分析找出被高估或低估的股票C.尽量减少不必要的交易成本D.相信系统性跑赢市场是可能的

73、下列关于现金流量表的说法，错误的是（）。A.现金流量表所表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形B.现金流量表也叫财务状况变动表C.现金流量表是根据收付实现制为基础编制的D.现金流量表是以权责发生制为基础编制的

74、我国的开放式基金按规定需要在基金合同中约定每年利润分配的（）次数和利润分配的（）比例。A.最多；最高B.最多；最低C.最少；最低D.最少；最高

75、我国可转换债券期限最短为（）年，最长为（）年，自发行结束后（）个月才能转换成公司股票。A.2:2:3B.2:4:6C.1:6:6D.1:5:3

76、期货合约的交易时间是固定的，一般每周营业日（）天。A.2B.3C.5D.7

77、以下关于普通股的说法，正确的选项是（）。A.普通股均可在股票交易所交易B.普通股的股利是固定的，不随公司盈利的变化而变化C.普通股股东享有表决权，即决定公司一切重大事务的决策权D.普通股股东有权在公司支付债息和优先股股息之前分配股利

78、关于可转债的回售条款，下面说法正确的是（）。A.回售价格根据回售时标的股票市价确定B.回售条款由发行人行使C.回售条款由可转债持有人行使D.股票下跌时可转债持有人可以行使回售条款

79、下列对基金投资的流动性风险主要表现描述不正确的是（）。A.基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时,可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出B.为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券C.当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时不会带来流动性风险D.流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度，则要看基金持有人的结构

80、从销售利润率的指标关系看，净利润与销售利润率成（）关系，销售收入与销售利润率成（）关系。A.正比；正比B.反比；反比C.正比；反比D.反比；正比二、多选题

81、A证券的预期收益率为10%，B证券的预期收益率为20%，A证券和B证券占投资组合的比重分别为40%和60%，该投资组合的期望收益率为（）。A.16%B.30%C.15%D.25%

82、最大回撤可以在（）历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。A.一定B.任何C.相对D.一段

83、通常，投资者考察其所投资的私募股权投资基金收益状况时，会画出一条曲线，这条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线，称为（）曲线。A.MB.VC.LD.J

84、下列不属于目前常用的风险价值模型技术的是（）。A.换元法B.历史模拟法C.参数法D.蒙特卡洛法

85、（）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为A.首次公开发行B.买壳上市C.二次出售D.管理层回购

86、下列关于算术平均收益率和几何平均收益率说法，不正确的是（）。A.算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值B.几何平均收益率运用了复利的思想，考虑了货币的时间价值C.一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率D.由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向

87、关于债券结算业务，下列说法中，错误的是（）。A.现券交易的结算按单一券种办理，结算日为T+1或T+2，可以择任意一种结算方式B.分销业务按单一券种进行，通过分销指令办理C.质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限D.市场参与者进行买断式回购前应签订买断式回购主协议，进行每笔交易时应订立书面形式的合同

88、（）常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。A.买壳上市B.借壳上市C.管理层回购D.二次出售

89、在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值被称为（）A.风险价值B.预期损失C.最大回撤D.下行标准差

90、某金融机构为增值税一般纳税人，按季申报缴纳增值税。2020年第二季度经营业务如下：(1)向企业发放贷款取得利息收入8000万元，利息支出1600万元。(2)转让债券，卖出价2200万元，该债券于2018年6月买入，买入价1400万元；该金融机构2020年第一季度转让债券亏损80万元。2019年底转让债券仍有负差100万元。(3)为企业客户提供金融服务取得手续费收入53万元；代理发行国债取得手续费收入67万元。(4)承租居民贾某门市房作为营业网点，租赁期限为3年，合同规定按季度支付租金。支付本季度租金价税合计4.2万元，取得税务机关代开的增值税专用发票；购进自动存取款设备，取得增值税专用发票，注明金额100万元、税额13万元，该设备已按固定资产入账。上述收入均为含税收入。本季度取得的相关票据均按规定申报抵扣进项税额。要求：根据上述资料，回答下列问题：业务(2)销项税额为（）万元。A.35.09B.40.75C.43.20D.124.53

91、某基金的份额净值在第一年年初时为1元，到了年底基金份额净值达到2元，但时隔一年，在第二年年末它又跌回到了1元。假定这期间基金没有分红，则此时第一年的收益率为（），第二年的收益率则为（）。A.100%；-50%B.100%；-100%C.50%；-50%D.100%；50%

92、关于跟踪误差，下列说法不正确的是()。A.跟踪误差小，反映股票组合的跟踪偏离度小，风险低B.是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离度的重要指标C.复制误差、现金存留、各项费用、分红和交易冲击成本等会导致跟踪误差产生D.一般仅适用于主动投资管理者的业绩考核

93、当技术分析无效时，市场至少符合（）。A.弱势有效市场B.半弱势有效市场C.半强势有效市场D.强势有效市场

94、下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有（）。A.营运效率比率B.流动比率C.速动比率D.资产负债率

95、下列关于期末可供分配利润的说法正确的是（）。A.指期末可供基金进行利润分配的金额B.为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰高孰C.如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）D.如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分

96、流动比率大于2，意味着企业可以运用流动资产的变现来足额偿付其短期债务。对于短期债权人来说，流动比率越（）越好，因为越（）意味着他们收回债款的风险越低；但对于企业来说并不是这样。A.高，高B.高，低C.低，高D.低，低

97、跨境投资风险中的估值风险主要有（）。Ⅰ.多品种和多币种核算问题Ⅱ.基金估值核算数据来源不一致Ⅲ.证券交易不活跃Ⅳ.各国税收制度不一致A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

98、某投资者A预测股票市场将上涨，于是买入当月沪深300股指期货合约，准备指数上涨后卖出期指获利。A的操作属于（）A.多头投机B.空头套保C.空头投机D.多头套保

99、净资产收益率是杜邦分析法的核心指标，以下与该指标无关的比率是（）。A.总资产周转率B.存货周转率C.销售利润率D.权益乘数

100、指数基金所投资的标的指数成分股一般不能低于基金净资产的（）。A.90%B.80%C.70%D.60%

参考答案与解析

1、答案：C本题解析：任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20%。

2、答案：C本题解析：2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天。

3、答案：A本题解析：封闭式基金当年利润应首先弥补上一年的亏损，然后才可以进行当年的分配。

4、答案：B本题解析：市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。

5、答案：A本题解析：可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比例将其转换为普通股股票的公司债券。

6、答案：C本题解析：终值表示的是货币时间价值的概念。【考点】货币的时间价值与利率

7、答案：D本题解析：投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制（包括期限、流动性、合规等）、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。

8、答案：A本题解析：我国的期货市场开始于20世纪90年代。2006年9月，中国金融期货交易所正式成立。【考点】远期合约和期货合约

9、答案：A本题解析：我囯开放式基金每交易日估值，并于次日公告基金份额净值。

10、答案：C本题解析：与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量-均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。

11、答案：D本题解析：根据复利终值公式可以推算出复利现值的计算公式，由FV=PV（1+i）n可得：PV=FV/（1+i）n=FV（1+i）-n。式中：（1+i）-n称为复利现值系数或1元的复利现值。

12、答案：C本题解析：公司编制的财务报表有:资产负债表、利润表和现金流量表。

13、答案：C本题解析：年均存货=(年初存货+年末存货)/2=(20000+5000)/2=12500。【考点】财务报表分析

14、答案：A本题解析：基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整。

15、答案：B本题解析：远期合约与期货合约相比，远期合约相对而言比较灵活，这正是远期合约最主要的优点。

16、答案：C本题解析：基金中基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的收盘价估值；基金中基金投资的境内上市开放式基金，按所投资基金估值日的份额净值估值；基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的收盘价估值。

17、答案：D本题解析：将样本按照数值从小到大排列成X（1），…，X（n），然后用样本中第nα大的数作为上α分位数xα。如果nα不是整数，就取nα相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。由于100×3.5%＝3.5不是整数，其相邻两个整数为3和4，所以?的上3.5%分位数是样本中第3大和第4大的数的平均值，即?的上3.5%分位数为：

18、答案：A本题解析：在弱有效市场中，技术分析无效；在半强有效市场中，基本面分析无效；在强有效市场中，技术分析和基本面分析都无效。

19、答案：A本题解析：首次公开发行（IPO）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为

20、答案：A本题解析：股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。可以设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标

21、答案：C本题解析：金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5%＝20倍。

22、答案：B本题解析：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才算执行（即行使买入或卖出标的资产的权利）既不能提前也不能推迟。

23、答案：B本题解析：基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。基金利润来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。公允价值变动损益指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。【考点】基金利润及利润分配

24、答案：B本题解析：流动性风险管理的主要措施包括：①制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要;②及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期;③建立流动性预警机制。当流动性风险指标达到或超出预警闲值时，应启动风险预警机制;④进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响。

25、答案：D本题解析：工业用地，是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地。中国目前的工业用地主要集中于经济开发区进行建设，剩余工业用地一般是随着工业投资而进行。

26、答案：C本题解析：上海证券交易所和深圳证券交易所A股过户费均按照成交金额的0.02‰向买卖双方投资者分别收取。

27、答案：A本题解析：而当股价很高时，可转债的价格主要由其转换价值所决定，并且可转债的价值主要体现了权益证券的属性。

28、答案：B本题解析：《公司法》规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。【考点】权益类证券

29、答案：D本题解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。

30、答案：B本题解析：做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出。

31、答案：B本题解析：显性成本包括佣金、印花税和过户费等。【考点】交易成本与执行缺口

32、答案：C本题解析：此题考的是与流动性风险有关的内容，答案是C选项，当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度则要看基金持有人的结构。

33、答案：C本题解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。

34、答案：B本题解析：技术分析的三项假定为：①市场行为涵盖一切信息；②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；③历史会重演。

35、答案：C本题解析：正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低。

36、答案：B本题解析：采用分级结算原则的情况下，结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收。结算资金=甲卖出金额-甲买入金额+乙卖出金额-乙买入金额=120-150+450-360+300-400+50-80=-70万元。

37、答案：A本题解析：市净率的表达公式是每股市价/每股净资产，B选项是市盈率模型,C选项是市现率模型，D选项是市销率模型。

38、答案：C本题解析：转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。用公式表示为：

39、答案：B本题解析：机构投资者风险承受能力比个人投资者高。

40、答案：A本题解析：现金流量表的编制基础是收付实现制。

41、答案：B本题解析：净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。

42、答案：B本题解析：交易指令在基金公司内部执行情况如下：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次，交易总监审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，并将指令分派给交易员。投资交易系统将自动拦截违规指令，如果发现异常指令时由交易总监反馈信息给基金经理并有权终止指令，同时报上级主管领导，并通知合规风控部门。最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易指令从基金公司到达经纪商，交易指令已经从基金公司流出，经纪商会确认交易指令并执行，然后进行交易清算交割，完成交易过程

43、答案：A本题解析：投资业绩的计算和比较有多种方法，用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准（GIPS）委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。

44、答案：A本题解析：风险测度可以分成事前和事后两类。事后风险测度是在风险发生后的分析，常用来衡量风险调整后的收益情况，而事前风险测度则通常用来衡量投资组合在将来的表现和风险情况。

45、答案：B本题解析：基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。

46、答案：D本题解析：净资产收益率=销售利润率X总资产周转率X权益乘数，因此D符合题意。

47、答案：B本题解析：货币市场工具(moneymarketinstruments)一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。【考点】货币市场工具

48、答案：B本题解析：实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。根据费雪方程式，名义利率＝实际利率＋通货膨胀率，因此当物价不断下降时，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。

49、答案：A本题解析：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系数绝对值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρac|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。

50、答案：B本题解析：艺术品与收藏品市场主要以拍卖为主，其投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录等条件之上。

51、答案：C本题解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率。

52、答案：D本题解析：市场风险管理的主要措施（1）密切关注宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向、重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略。（2）密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险。应特别加强投资证券的管理，对于市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。（3）关注投资组合风险调整后收益，可以采用夏普（Sharp）比率、特雷诺（Treynor）比率和詹森（Jensen）比率等指标衡量。（4）加强对场外交易（包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件）的监控，确保所有交易在公司的管理范围内。（5）加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析。（6）可运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。可利用敏感性分析，找出影响投资组合收益的关键因素。可运用情景分析和压力测试技术，评估投资组合对大幅和极端市场波动的承受能力。

53、答案：C本题解析：100x3.5%=3.5。（-18.33-17.11）/2=-17.72

54、答案：C本题解析：C项，衍生工具交易双方中某方违约的风险属于违约风险；因为缺少交易对手而不能平仓或变现的风险为流动性风险。

55、答案：C本题解析：按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。短期债券的偿还期在1年以下，中期债券的偿还期一般为1-10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。按债券持有人收益方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等。按计息与付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。

56、答案：A本题解析：根据杜邦恒等式：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，计算得该公司净资产收益率为32%。【考点】财务报表分析

57、答案：D本题解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、超额收益贴现模型等。

58、答案：C本题解析：QFII即合格境外机构投资者

59、答案：B本题解析：对于我国的公募基金，大类资产主要指的是两类资产：股票与固定收益证券。

60、答案：C本题解析：某些投资者由于投资范围的限制，无法直接投资于大宗商品及其衍生工具。这些投资者可以通过投资银行或其他金融机构发行的结构化产品间接投资于大宗商品市场。

61、答案：D本题解析：存托凭证指在一国证券市场是流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

62、答案：D本题解析：风险承担意愿取决于投资者的风险厌恶程度。由于在投资过程中风险与收益同时存在，投资者将会面临对风险与收益的权衡问题，人们以不同的态度面对风险从而会制定出不同的投资决策。

63、答案：C本题解析：基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。我国一般为股票基金1.5%、债券基金不超过1%、货币市场基金0.33%

64、答案：D本题解析：即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间t的收益。利率和本金都是在时间t支付的。

65、答案：B本题解析：在成长期，各项技术已经成熟，产品市场不断扩大，公司利润和股价不断上升，行业领导者开始出现。

66、答案：C本题解析：优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金（没有到期期限）的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。

67、答案：C本题解析：投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。

68、答案：D本题解析：与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。

69、答案：C本题解析：C项应为贵金属类。【考点】私募股权投资

70、答案：A本题解析：投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。

71、答案：D本题解析：到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率、债券市场价格、计息方式、再投资收益率。

72、答案：C本题解析：在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略，任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本。故C正确；ABD都是主动投资策略概念。故本题选择C。

73、答案：D本题解析：现金流量表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制（即实际现金流量和现金流出）为基础编制的。

74、答案：B本题解析：我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。

75、答案：C本题解析：我国可转换债券期限最短为1年，最长为6年，自发行结束后6个月才能转换成公司股票。

76、答案：C本题解析：期货合约的交易时间是固定的。一般每周营业日5天，周六、周日及国家法定节假日休息。

77、答案：C本题解析：上市公司的股票可在股票交易所上市交易；而非上市公司的股票规模通常要比上市公司小得多，其股票也一般不在交易所交易。普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权。普通股的股利不固定，它是根据公司净利润的多少来决定的，完全随公司盈利的变化