美国非农数据虽有扰动未改AI产业发展逻辑

目录一、投资建议 1二、推荐标的 1三、持续关注 2四、行情回顾 2五、产业要闻 3六、重要公告 7风险分析 8图表目录图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 1图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 2图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 2图表6：通信行业一周重要公告 7一、投资建议5IPOSpaceX即将上市，导致美国股市出现较为剧烈的波动，纳指周五大跌4.18%。我们认为，短期来看宏观层面的波动并不会AI产业的发展轨迹，当前全球AI算力基建的订单能见度仍比较高，我们依旧看好AI产业链。61日日，2026年中国台北：黄仁勋在演讲中官宣了全球首款完全开放的全模态物理AICosmos3以构建物理机器人生态，还推出了其首款打入SparkPCAgentPCAI代理驱动的AI时代。AI产业链向着高效推理与端侧落地应用进行重构，软硬件系统级的生态粘性有AIToken变现逻辑、PCAIAgent软件生态作为重要关注方向。二、推荐标的上期投资组合“中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、亨通光电、中天科技”，相同权重测算平均上涨7.11%，跑赢通信(申万)指数3.24pcts，跑赢沪深300指数8.64pcts。图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）24.649.2024.649.205.887.111.620.400.9025.0020.0015.0010.005.000.00中际旭创 新易盛 天孚通信 工业富联 亨通光电 中天科技 平均图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）30%30%推荐组合沪深300通信(申万)20%10% 本期推荐：中际旭创、新易盛、鼎通科技、亨通光电、中天科技、中国移动。三、持续关注AI算力与云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、联讯仪器、仕佳光子、工业富联、鼎通科技、华工科技、光迅科技、锐捷网络、润泽科技等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、杭电股份等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；军工通信与卫星（七一二、海格通信、*ST铖昌、华测导航、上海瀚讯等）；液冷（英维克等）；智能控制器（拓邦股份、和而泰等）；物联网模组（广和通、移远通信、美格智能）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；云通信（亿联网络）等。四、行情回顾本期通信板块表现优秀。通信（申万）指数上涨，跑赢沪深300指数5.41pcts。二级子行业（申万）2.11%4.69%。图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）8.008.006.004.002.000.00(2.00)(4.00)(6.00)个股方面，涨幅前五个股分别为：鼎通科技（+36.57%)、美信科技（+34.32%)、*ST元道（+25.52%)、亨通光电（+24.64%)、阿莱德（+22.86%)；涨幅后五个股分别为：万隆光电（-13.50%)、长芯博创（-12.12%)、菲菱科思（-10.96%)、线上线下（-9.72%)、科信技术（-9.01%)。图表通信行业（申万）个股周涨幅前十名图表通信行业（申万）个股周涨幅后十名美信科技阿莱德

25.5224.6422.8619.7016.6215.9214.8914.10

36.5734.32

(13.50)(12.12)(10.96)(9.72)(9.01)(8.57)(8.39)(8.35)(7.55)

万隆光电长芯博创菲菱科思线上线下科信技术ST通脉润建股份世嘉科技嘉环科技剑桥科技五、产业要闻5G/6G【工信部：开展6G创新发展部省协同试点专项行动】工业和信息化部办公厅发布关于组织开展6G创新发展6G国际标准化和产业发展节奏，统筹推进6G技术研发、标准研制、产业布局、生态培育、国际合作等，推动试点地区强化优势互补，进一步发挥比较优势，激6G6G2029年，通过实施创新发展部省协同试点专项行动，进一步激发地方和企业创新活力，形成一批自主创新的6G技术方案，培育一批前景可观的新型业务应用场景，涌现一批丰富多样的新型终端产品，为6G商用落地提供有力支撑。通知确定，要从加强技术攻关协同、加强产业研发协同、加强应用培育协同、加强项目布局协同四个方面开展相关重点任务，相关试点地区应具备完善的工作机制，在6G技术创新、产业基础、应用场景等方面具有良好发展基础和特色优势，能够在政策、资金、人才等要素方面为6G创新提供有力支持。（C114通信网）人工智能【Anthropic秘密提交IPO申请】据NBC报道，Anthropic表示已提交首次公开募股申请，这出人意料地拉开了与OpenAI争夺下一个上市的万亿美元人工智能初创公司的竞赛序幕。这份文件在证券交易委员会审查期间ClaudeAI的制造商希望抢在主要竞争对手之前获得新一轮融资，因此提交时间比预期这使我们有机会在证券交易委员会完成审查后上市。拟发行股票的数量和价格尚未确定。就在几天前，Anthropic650亿美元的新资金以满足其人工智能产品永无止境的需求后，公司估值已达9650Anthropic上市时的估值1IPO，仅次于SpaceX和沙特阿美。通信网）【港股总市值超2600宣布拟申请A股科创板上市】MiniMax公告称，公司在香港联交所成功上MiniMax已于5月29日同中AIPO进程。继智谱、范式智能后，MiniMaxAI大模型赛道中又一家启动“A+H”双平台布局的公司。公开资料显示，MiniMax是全球领先的通用人工智能科技公司，成立于年6月，作为国内最早上市的两家大模型公司之一，MiniMax和智谱一起并称为“大模型双雄”。2025年全年，MiniMax7903.8158.9%。其中，AI5307.5万美元，同比增长2596.3万美元，同比暴增197.8%。今年1月9日，MiniMax登陆港交所，港元/1330港元/840亿港元。（C114通信网）【谷歌Gemini搜索AI概览用户达25亿，月活超9亿】当地时间6月3日，Alphabet公布了一份投资者演示文App9100%AI概览（AIOverviews）月活达的人都在用，为全球最多。目前，GeminiApp10亿的产品提供支持，包括谷歌搜索、邮箱、Android系统、ChromeYouTube530亿的产品。此外，自推出AI以上。谷歌预计模型。上月谷歌I/OGeminiFlash模型，在多个基准miniPro。通信网）【AI成本成企业新挑战！奥尔特曼透露：OpenAI员工月耗token超1000亿】奥尔特曼透露，6年半以前，OpenAI内部头号token万个，在当时“几乎是全球tokenOpenAI内部的token消耗冠军，每月要用掉约1000tokentokenOpenAI的内部风气。据悉，OpenAI内部还设有token消耗排行榜，员工还时常在社交平台X上晒出自己的高额使用记录来炫耀。其中，OpenClaw的一位开发者的截图显示，有人6030tokenOpenAI2100token。与此同时，亚马逊、Uber等企业已收紧词元使用管控，奥尔特曼坦言，AI成本问题在2026年初骤然凸显，公司正推进模型优化与降本增效。（C114通信网）【用时最短！月活突破10亿大关】SensorTower5月，OpenAI旗下的应用月活跃用户数突破了亿大关，成为有史以来最快达到这一数字的应用。SensorTower在其《年移动应用发展报告》中指出，Chat10亿用户里程碑的速度，击败了谷歌地图、TikTok、InstagramYouTubeOpenAIAI聊天机器人霸主地位的竞争中取得了胜利，ChatAnthropicClaudeXGrok等对手展开竞争。4月份，OpenAI20259亿，API调用量超过每分钟Token2026年的官方数据。SensorTower指出，Claude的应用程式正在逐渐获得更多用户的青睐。截至2026年第二季度，Anthropic旗下的这款应用程序的月活跃用户数达到了5600万，同比增长幅度高达640%。相较之下，Chat的增长率则为62%。它还注意到，在2026年前三个月安装了ClaudeChat5%。“Claude的增长可能得益于过去一年中显著的模型进步，或者是OpenAI在年第一季度宣布与国防部合作后消费者情绪的高涨。”SensorTower表示。AnthropicOpenAI也会很快跟进。SensorTower的数据显示，埃隆·马斯克（ElonMusk）5000万。（C114通信网）【华为云联合TOP模型厂商发布“百模千态，云聚共赢”生态合作计划】6月5日，在上海举行的2026华为云INSPIRE创想者大会上，华为云联合智谱、DeepSeek、Minimax、Kimi、阶跃星辰、百度、讯飞星火、美团、爱诗科技、生数科技等20余家TOP模型厂商，发布“百模千态，云聚共赢”生态合作计划，共建系统化商业生态，打造多方共赢的产业发展新模式。（C114通信网）【呼吁全球暂停开发，警告自我改进”风险】据《华尔街日报》报道，AI创业公司Anthropic呼吁全球顶尖AI实验室考虑放缓研发步伐，理由是当前AI系统进步太快，可能很快就能在无需人类干预的情Anthropic周四在一篇博客文章中表示，如果能够放缓全球AI发展的速度，这“很可能是一件好事”。文章同时披露了Anthropic内部数据，展示其最先进AI模型能力提升的速度之快。这篇文章由Anthropic内部研究机构负责人和政策负责人撰写。它指出，模型的发展似乎正朝着“递归式自我改进”的方向迈进，即AI系统可以在无需人类干预的情况下自我提升。一些AI业内人士将此门槛视为潜在危险和巨大社会动荡的标志。“我们认为，如果世界能够选择放缓或暂时暂停前沿AI的开发，让社会结构和对齐研究能够跟上技术进步的步伐，那将是一件好事。”文章作者玛丽娜·法瓦罗(MarinaFavaro)和杰克·克拉克(JackAI发展的全球性协议，以及一个用于核实竞争对手是否遵守该协议的验证机制。文章警告称，递归式自我改进目前尚未出现，也并非必然会发生，“但（C114通信网）【AI相关企业达288.68万家，相关专利总量13.05万项64日，国内人工智能相关现存企业达万家，相关专利总量13.05万项。数据显示，近十年人工智能相关企业注册量总体呈增长态势。4.32202575.68万家。其中，2020年增速最为突出，同比增长127.59%；2025年注册量跃升至75.68万家，创近十年新高。截至目前，今年已注册32.31万家相关企业。其中，新一线城市和一线城市分别占比29.62%、24.63%，合计达54.25%，是人工智能相关企业最为集中18.62%15.55%7.53%，占比最低的五线城市仅为。新一线城市之所以占据领先地位，在于成都、杭州、武汉、西安等城市近年来持续加大人工智能产业政策扶持力度，叠加高校科研资源丰富、人才储备充足、营商环境优化等多重优势，吸引了大量AI初创企业及大厂研究院落地，形成了较强的产业生态聚集效应。通信网）卫星互联网【欧盟宣布统一分配2GHz频段用于移动卫星服务】2026年5月27日，欧盟委员会（EC）宣布将从2027年开始采取欧盟层面的统一方案，来分配2GHz频段的移动卫星服务（MSS）频谱。轨道环境属于全球共享资源，因此在全球范围内实现卫星使用频段的协调统一至关重要。来自市场研究公司Omdia的最新报告写到，2GHzMSS频段适用于卫星直连终端（D2D）服务，同时也能提供关键通信服务，并确保在尚无地面网络覆盖的地区能够接入高速互联网。卫星技术的本质决定了其服务能够跨越国界；因此，这项欧盟层面的统一授权对于实现整个欧盟范围内的监管一致性、进而简化频谱分配流程具有重要意义。该方案确保了2GHz频段可在所有欧盟成员国境内用于移动卫星服务，并允许运营商提供跨境服务。该频谱资源将被划分为三个部分：其中三分之一的2GHz频段将保留给政府用途（如关键通信、安全和军事领域），并分配给一家欧盟运营商；其余三分之二将分配给商业服务，供新进入欧盟市场的运营商以及现有的欧盟及非欧盟运营商使用。此举旨在利用卫星通信技术弥合欧洲市场的数字鸿沟，并确保那些最难触达的偏远地区也能实现互联互通。随着行业持续向下一代网络演进，卫星通信预计也将成为6G网络不可或缺的组成部分。庞大的低地球轨道（LEO）卫星网络将把地面系统与空间系统紧密连接起来。（C114通信网）【搭载新一代火箭“千帆星座”第十批组网卫星成功发射】61分，上海垣信卫星科技有限公司在酒泉卫星发射中心，使用长征十二号乙运载火箭，以一箭两星方式，将“千帆星座”第十批组网卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。千帆星座是我国自主可控的低轨卫星互联网系统，由上海垣信卫星科技有限公司负责建设运营。垣信卫星秉持市场化、商业化、全球化的发展理念，致力打造服务国家战略的重要空间基础设施。该星座重点面向“一带一路”和中资企业出海需求，提供高速、实时、安全、可靠的空天地海一体化综合解决方案与服务。值得注意的是，执行本次任务的长征十二号乙运载火箭由中国航天科技集团商业火箭有限公司抓总研制，是面向我国大规模互联网星座组网任务等商业发射需求打造的新一代4米级直径重复使用运载火箭。本次任务未进行回收试验，后续将择机开展一子级回收试验。本次发射卫星由格思航天研制，采用公司第一代平板构型低轨宽带互联网卫星设计，兼具高性能、高可靠性、轻量化等性能优势。同时此次发射是格思航天第三次商业卫星发射任务。（C114通信网）【我国成功发射千帆极轨12组卫星，千帆星座增至200颗】65分，在海南商业航天发射场，长征八号运载火箭将千帆极轨12卫星数量增至颗，组网加速成型。千帆星座是我国自主可控的低轨卫星互联网系统，由上海垣信负责建设座重点面向“一带一路”和中资企业出海需求，提供高速、实时、安全、可靠的空天地海一体化综合解决方案与服务。上海垣信董事长张琦透露，千帆星座目前初步建成地面测运控网络，预计2026年内实现全球初步覆盖。通信网）量子科技【无问清芯获数千万元天使轮融资：成立仅两月，出身清华大学】据数家官媒和财经媒体报道，杭州无问清芯量子计算科技有限公司（下称“无问清芯”）近期宣布完成数千万元天使轮融资。此次融资将主要用于公司中性原子量子计算硬科技的研发，与“biMeta-QCell™特种架构”的进一步开发。无问清芯成立于2026年3月19日，创始团队的八位负责人全部来自1998级清华电子系光电专业，核心成员曾从事量子计算研究十余年，各创始人分别在公司担任芯片、硬件、软件、系统、工程等关键岗位负责人。团队摒弃了在现有技术路径上修补的思维，从底层物理原理出发，原创性地提出了“移动原子，而非移动激光”的全新范式，在此基础上可实现“分区-全局”并行操控，并共同孕育了“biMeta-QCell™特种架构”。本轮融资后，公司将在未来12-18个月内，全力完成首台>10万个原子量子比特“biMeta-QCell™”原理验证机的集成与演示，目标实现>10万个原子量子比特的阵列稳定操控。（C114通信网）【华翊量子完成A+轮融资】华翊量子宣布，公司在5月份完成A+轮融资。本轮融资由建投投资领投，中信建投投资、中车资本等机构跟投，百度风投、北京信息产业发展投资基金、君联资本等老股东持续追加。华翊量子表示，公司本轮融资距2025年A轮不足半年，融资节奏与资本认可度领跑国内离子阱赛道。资金将重点投向新一代量子计算机研发、量子计算与人工智能深度融合、能源及通信领域商业化落地。’华翊量子由中科院院士、清华大学量子信息中心主任段路明教授创立，核心团队由清华、中科大等高校十余名博士、博士后组成。公司自主研发HYQ-B100离子阱量子计算机商业化原型机，实现100+量子比特稳定操控，门保真度、相干时间达国际一流水平，全链条核心技术自主可控。目前，HYQ-B100已正式交付中国移动研究院。（C114通信网）运营商集采【中国移动召开普通光缆产品集采技术讨论会】中国移动在官方平台发布公告，召开中国移动普通光缆产品集中采购技术讨论会。该通知面向光缆潜在供应商，预示着集团级光缆集采正在准备前期工作。值得一提的是，今年在AI算力基础设施建设等需求推动下，普通光缆价格出现史诗级上涨，导致运营商光缆集采与市场价格严重偏离，多家运营商省分公司集采光缆遭遇流标，不得不重新采购。此外据了解，在中国移动本次技术讨论会通知之前一天，中国电信启动了2026-2027年度室外光缆及引入光缆集采。据不完全统计，根据各省公司的G.652D-24芯”光缆成缆单价（不含增值税）2500元/皮长公里。引入光缆“GJYXFCH-1芯”光缆成缆单价（不含增值税）最高投标限价为350元/皮长公里。数据显示，20263G652.D83.40元/20255G652D裸纤。（C114通信网）【中国移动8.8亿元RoCE交换机集中采购，花落五家】中国移动采购与招标网昨日发布2026年至2027年（一年期交换机集中采购项目中标候选人公示，华为、中兴、新华三、锐捷网络、云尖信息五家中标。据4.231.461.420.26亿元。（C114通信网）【2026年中国联通馈线集采候选人出炉，通鼎互联、亨鑫科技等5家入选】6月2日，中国联通公示了2026年202658日发布招标公告，62日完成开标与评标。根据评标委员会评审结果，五家厂商入选中