主动量化组合跟踪：5月机器学习中证500指增策略表现出色

内容目录一、证2000指增略 4策构建 4证2000数股跟踪 4证2000数强跟踪 4最策信号 5二、于目、模的机学指增策略 7策构建 7于Mamba的GRU+LGBM沪深300指增略跟踪 7于Mamba的GRU+LGBM中证500指增略跟踪 8于Mamba的GRU+LGBM中证1000指增策略踪 9三、于利格时利股选建固+10风险示 12图表目录图表1：大合因国证2000增因子IC4图表2：增因子4图表3：增因多合净值 4图表4：国证2000指增强略现 5图表5：国证2000指增强略标 5图表6：国证2000增策略月仓表 6图表7：MBGRU+LGBM学习股子深300成分的合标踪 7图表8：MBGRU+LGBM深300指增策净值 7图表9：MBGRU+LGBM深300指增策指标 8图表10：MBGRU+LGBM器学选因在证500成股组指跟踪 8图表11：MBGRU+LGBM证500指增策净值 8图表12：MBGRU+LGBM证500指增策指标 9图表13：MBGRU+LGBM器学选因在证1000分的合标踪 9图表14：MBGRU+LGBM证1000数强略值 9图表15：MBGRU+LGBM证1000数强略标 9图表16：基红风择时红股选建收+略要标 10图表17：中红选策略值势 10图表18：基红风择时红股选建收+略值势 11图表19：动宏事因子期出时号 11图表20：中红选策略6月持仓 12一、国证2000指数增强策略策略构建2000,A200020002000证2000强因的IC均达到12.24统为良好预测IC-3.76图表1：大类合成因子与国证2000增强因子IC指标IC平均值最新月IC标准差最小值最大值风险调整的ICt统计量成长因子2.897.656.82-14.4520.420.425.09残差波动率因子10.16-0.5112.37-25.4643.800.829.86动量因子8.93-13.6911.84-19.0145.050.759.05技术因子10.830.4211.03-22.9437.210.9811.79价值因子7.37-5.7511.36-20.5037.910.657.79增强因子12.24-3.7611.72-18.1240.191.0412.54图表2：增强因子IC 图表3：增强因子多空组合值50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%

0

30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%增因子IC 增因子样增因子IC移平均

因多收率 因多收率-样外因子空值 因多净值-本外2000200010200020144图表4：国证2000指数增强策略表现1614121086420策多净（本） 等基（本）超净（本） 策多净（本）等基（本） 超净（本）20001.53-4.18指标国证2000指数增强策略指标国证2000指数增强策略等权基准年化收益率23.348.45年化波动率23.8226.51夏普比率0.980.32最大回撤42.3966.75双边换手率（月度）66.54-年化超额收益率12.04-跟踪误差7.85-信息比率1.53-超额最大回撤16.95-5月收益率-4.42-0.235月超额收益率-4.18-4最新策略信号根据我们的策略规则，最新信号持仓如下：股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称002073.SZ软控股份688388.SH嘉元科技600523.SH贵航股份300232.SZ洲明科技603511.SH爱慕股份002404.SZ嘉欣丝绸603187.SH海容冷链300787.SZ海能实业600787.SH中储股份002267.SZ陕天然气601886.SH江河集团600894.SH广日股份600861.SH北京人力002116.SZ中国海诚600420.SH国药现代600817.SH宇通重工002367.SZ康力电梯300592.SZ华凯易佰600587.SH新华医疗002876.SZ三利谱002745.SZ木林森300504.SZ天邑股份301339.SZ通行宝600502.SH安徽建工603587.SH地素时尚301215.SZ中汽股份002758.SZ浙农股份002588.SZ史丹利002376.SZ新北洋603686.SH福龙马603381.SH永臻股份301216.SZ万凯新材688526.SH科前生物002137.SZ实益达002884.SZ凌霄泵业300847.SZ中船汉光002959.SZ小熊电器300525.SZ博思软件002441.SZ众业达002953.SZ日丰股份002641.SZ公元股份600551.SH时代出版600210.SH紫江企业300741.SZ华宝股份300887.SZ谱尼测试002221.SZ东华能源300933.SZ中辰股份001314.SZ亿道信息002204.SZ大连重工601279.SH英利汽车300441.SZ鲍斯股份603508.SH思维列控000061.SZ农产品000028.SZ国药一致600064.SH南京高科603327.SH福蓉科技301608.SZ博实结603053.SH成都燃气300138.SZ晨光生物002523.SZ天桥起重002332.SZ仙琚制药002458.SZ益生股份300307.SZ慈星股份300569.SZ天能重工002483.SZ润邦股份300793.SZ佳禾智能002276.SZ万马股份000957.SZ中通客车603970.SH中农立华601801.SH皖新传媒600987.SH航民股份002562.SZ兄弟科技600278.SH东方创业001914.SZ招商积余600305.SH恒顺醋业300768.SZ迪普科技605008.SH长鸿高科688151.SH华强科技002016.SZ世荣兆业600713.SH南京医药000948.SZ南天信息688575.SH亚辉龙000589.SZ贵州轮胎603128.SH华贸物流603339.SH四方科技002351.SZ漫步者002761.SZ浙江建投600218.SH全柴动力300213.SZ佳讯飞鸿300193.SZ佳士科技002303.SZ美盈森688084.SH晶品特装002401.SZ中远海科002511.SZ中顺洁柔300021.SZ大禹节水605378.SH野马电池002390.SZ信邦制药002746.SZ仙坛股份002996.SZ顺博合金601500.SH通用股份600327.SH大东方301508.SZ中机认检300087.SZ荃银高科600526.SH菲达环保688128.SH中国电研600808.SH马钢股份603210.SH泰鸿万立601068.SH中铝国际002543.SZ万和电气300271.SZ华宇软件002061.SZ浙江交科002530.SZ金财互联002925.SZ盈趣科技603111.SH康尼机电000030.SZ富奥股份300011.SZ鼎汉技术300861.SZ美畅股份601200.SH上海环境600425.SH青松建化300388.SZ节能国祯603035.SH常熟汽饰300662.SZ科锐国际000049.SZ德赛电池301303.SZ真兰仪表002664.SZ信质集团000045.SZ深纺织A002004.SZ华邦健康300026.SZ红日药业002398.SZ垒知集团002111.SZ威海广泰600335.SH国机汽车002557.SZ洽洽食品688232.SH新点软件000541.SZ佛山照明002911.SZ佛燃能源002488.SZ金固股份605009.SH豪悦护理600116.SH三峡水利002101.SZ广东鸿图603325.SH博隆技术600366.SH宁波韵升000810.SZ创维数字002666.SZ德联集团300842.SZ帝科股份600479.SH千金药业300402.SZ宝色股份000779.SZ甘咨询600512.SH腾达建设300358.SZ楚天科技603368.SH柳药集团600230.SH沧州大化301109.SZ军信股份301058.SZ中粮科工603566.SH普莱柯301048.SZ金鹰重工600125.SH铁龙物流002791.SZ坚朗五金300219.SZ鸿利智汇300226.SZ上海钢联002215.SZ诺普信600662.SH外服控股600073.SH光明肉业002035.SZ华帝股份000650.SZ仁和药业300244.SZ迪安诊断601968.SH宝钢包装600757.SH长江传媒300134.SZ大富科技600320.SH振华重工688095.SH福昕软件603966.SH法兰泰克603588.SH高能环境002296.SZ辉煌科技605577.SH龙版传媒301039.SZ中集车辆300171.SZ东富龙股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称股票代码股票简称601686.SH友发集团300691.SZ联合光电301153.SZ中科江南301559.SZ中集环科002148.SZ北纬科技600266.SH城建发展000550.SZ江铃汽车603680.SH今创集团600138.SH中青旅002275.SZ桂林三金600273.SH嘉化能源002540.SZ亚太科技300822.SZ贝仕达克603018.SH华设集团600874.SH创业环保300194.SZ福安药业688533.SH上声电子600597.SH光明乳业301665.SZ泰禾股份601900.SH南方传媒002287.SZ奇正藏药300369.SZ绿盟科技二、基于多目标、多模型的机器学习指数增强策略策略构建AIAGBDTNNGBDT+NNAMamba-2SSDSSMMamba的“GPU”LightGBMMBGRUMambaGRU+LGBM300图表7：MBGRU+LGBM机器学习选股因子在沪深300成分股的组合指标跟踪本月样本外整体（2018年开始）IC多头超额收益率多空收益率IC均值多头年化超额收益率多空年化收益率MBGRU+LGBM17.366.956.608.7910.4221.59300益率10.42优策月因表修，IC为17.36，多超收为6.95。图表8：MBGRU+LGBM沪深300指数增强策略净值32102018/1/31 2019/1/31 2020/1/31 2021/1/31 2022/1/31 2023/1/31 2024/1/31 2025/1/31 2026/1/31Mamba300指策超净值 Mamba300指数增强策略沪深净值 报发日期为贴合交易实际，我们构建了基于MBGRU+LGBM因子的机器学习模型的指数增强策略，通201821为843超最撤为7.2优后策略现般超收为217图表9：MBGRU+LGBM沪深300指数增强策略指标MBGRU+LSTM沪深300指数增强策略基准年化收益率10.361.72年化波动率18.3218.92Sharpe比率0.570.09最大回撤率26.7045.60平均换手率（双边）47.94-年化超额收益率8.43-跟踪误差4.95-信息比率1.70-超额最大回撤7.25-5月收益率3.961.765月超额收益率2.17-今年以来收益率11.375.66今年以来超额收益率5.41-MambaGRU+LGBM500图表10：MBGRU+LGBM机器学习选股因子在中证500成分股的组合指标跟踪本月样本外整体（2018年开始）IC多头超额收益率多空收益率IC均值多头年化超额收益率多空年化收益率MBGRU+LGBM3.273.132.758.6010.6529.42500益率10.65本因现修，IC为3.27，头超收为3.13。图表11：MBGRU+LGBM中证500指数增强策略净值3.532.521.510.502018/1/31 2019/1/31 2020/1/31 2021/1/31 2022/1/31 2023/1/31 2024/1/31 2025/1/31 2026/1/31Mamba500指策超净值 Mamba500指增策中证净值 报发日期，MBGRU+LGBM5009.698.59图表12：MBGRU+LGBM中证500指数增强策略指标MBGRU+LSTM中证500指数增强策略基准年化收益率14.214.09年化波动率21.7821.93Sharpe比率0.650.19最大回撤率34.6641.81平均换手率（双边）49.70-年化超额收益率9.69-跟踪误差5.01-信息比率1.94-超额最大回撤8.59-5月收益率3.320.125月超额收益率3.02-今年以来收益率17.2311.97今年以来超额收益率4.41-MambaGRU+LGBM1000图表13：MBGRU+LGBM机器学习选股因子在中证1000成分股的组合指标跟踪本月样本外整体（2018年开始）IC多头超额收益率多空收益率IC均值多头年化超额收益率多空年化收益率MBGRU+LSTM9.822.840.1411.9616.3551.3710002.84IC9.822.84。图表14：MBGRU+LGBM中证1000指数增强策略净值4 3.5 3 2.5 2 81.5 1 0.5 0 Mamba1000指增略额值 Mamba1000指数强中证1000净值 报发日期100013966.1MBGRU+LGBM中证1000指数增强策略MBGRU+LGBM中证1000指数增强策略基准年化收益率17.263.13年化波动率24.5024.22MBGRU+LGBM中证1000指数增强策略基准Sharpe比率0.700.13最大回撤率36.9546.71平均换手率（双边）50.57-年化超额收益率13.96-跟踪误差5.68信息比率2.46超额最大回撤6.81-5月收益率1.280.325月超额收益率0.77-今年以来收益率11.9510.71今年以来超额收益率0.91-三、基于红利风格择时+红利股优选构建的固收+策略A10AI图表16：基于红利风格择时+红利股优选构建的固收+策略主要指标最近1个月今年以来收益收益率率选股策略 17.2220.70收益率率选股策略 17.2220.700.8338.520.322.08择时策略 13.0415.200.8625.05-4.312.38中证红利全收8.7520.190.4345.66-4.312.38益指数固收+策略 6.973.342.094.93-1.410.12固收+基准 5.074.231.209.97-0.591.6517.228.750.83图表17：中证红利选股策略净值走势876543210选股策略净值 中证红利全收净值 超额净值.97（80+20图表18：基于