金融包容赋能经济增长：基于中国省际面板数据的深度剖析

金融包容赋能经济增长：基于中国省际面板数据的深度剖析一、引言1.1研究背景与意义1.1.1研究背景近年来，我国金融市场规模持续扩张，结构不断优化，金融创新层出不穷。从市场规模来看，截至2023年末，我国银行业金融机构总资产达到402.5万亿元，同比增长10.5%；证券市场股票市值达到90.7万亿元，债券市场托管余额为148.5万亿元。在结构优化方面，直接融资比重逐步提升，2023年企业债券和非金融企业境内股票融资合计占社会融资规模增量的18.3%，比上年高1.6个百分点。金融科技的发展更是带来了诸多创新，移动支付普及，2023年移动支付业务金额达到5274.5万亿元，同比增长16.8%。尽管取得显著成就，但金融资源分布不均衡问题依然突出。在区域层面，东部地区金融机构密集，2023年东部地区本外币各项存款余额占全国的54.6%，而西部地区仅占19.8%；在城乡层面，城市金融服务网点众多，服务种类丰富，农村地区金融机构数量有限，服务种类单一，2023年农村地区人均拥有的金融机构网点数仅为城市的60%；在群体层面，小微企业和低收入群体融资难、融资贵问题较为严重，2023年小微企业贷款加权平均利率为4.57%，高于大型企业1.2个百分点。金融包容作为解决金融资源不均衡问题的重要理念，旨在让社会各阶层和群体都能以合理成本获得金融服务。其对经济发展具有重要意义。金融包容能够促进小微企业发展，为其提供资金支持，小微企业在创造就业岗位和推动技术创新方面发挥着关键作用，2023年小微企业贷款余额达到25.8万亿元，同比增长15.6%，带动小微企业新增就业人数1500万人。金融包容有助于提升居民消费能力，通过提供消费信贷等服务，2023年消费贷款余额达到56.3万亿元，同比增长11.4%，促进消费升级，推动经济增长。金融包容还能增强金融体系稳定性，当更多群体参与正规金融体系，金融风险得以分散，金融市场稳定性增强。1.1.2研究意义从理论角度看，研究金融包容对经济发展的影响，有助于丰富金融发展理论。传统金融发展理论多关注金融总量和结构对经济的影响，对金融服务的可获得性和公平性研究相对不足。本研究将金融包容纳入分析框架，探讨其对经济增长、就业、消费等方面的作用机制，能够拓展金融发展理论的研究边界，为后续研究提供新的视角和思路。通过深入剖析金融包容与经济发展之间的非线性关系以及区域异质性影响，能够为理论研究提供更多实证依据，完善金融与经济关系的理论体系。在实践方面，对政府制定金融政策具有重要参考价值。通过分析金融包容对经济发展的影响，政府可以明确金融政策的着力点，加大对金融包容程度较低地区和群体的政策支持力度，制定差异化的金融政策，促进区域金融协调发展。对金融机构优化业务布局和产品设计具有指导意义。金融机构可以根据研究结果，了解不同地区和群体的金融需求特点，开发适合小微企业和低收入群体的金融产品，提高金融服务的针对性和有效性，拓展业务领域，提升市场竞争力。对促进经济可持续发展具有推动作用。提升金融包容水平，能够激发经济活力，促进就业，缩小贫富差距，推动经济实现高质量、可持续发展。1.2研究方法与创新点1.2.1研究方法本研究主要采用基于省际数据的面板分析方法。数据来源方面，金融包容相关指标数据主要来源于中国人民银行发布的《区域金融运行报告》、各省份金融监管部门公开数据以及北京大学数字金融研究中心发布的《北京大学数字普惠金融指数（2011-2023）》。其中，《区域金融运行报告》提供了各省份金融机构网点分布、存贷款规模等基础数据；北京大学数字金融研究中心的指数则从多个维度衡量了数字金融在各地区的发展情况，为金融包容指标构建提供了丰富的数据支撑。经济发展相关指标数据来源于国家统计局发布的《中国统计年鉴》、各省份统计年鉴以及Wind数据库。这些数据涵盖了地区生产总值、人均收入、产业结构等多方面信息，能够全面反映各省份经济发展状况。在数据处理过程中，首先对原始数据进行清洗，剔除异常值和缺失值。对于存在少量缺失值的数据，采用均值插补法或线性回归预测法进行补充。例如，若某省份某一年份的金融机构网点数量存在缺失，通过计算该省份其他年份以及同类型省份该指标的平均值进行插补。对所有数据进行标准化处理，消除量纲影响，使不同指标数据具有可比性。运用Stata、Eviews等统计软件对数据进行描述性统计分析，了解各变量的基本特征，包括均值、标准差、最大值、最小值等，为后续实证分析奠定基础。1.2.2创新点从多维度指标体系来看，现有研究在衡量金融包容时，指标选取往往较为单一，难以全面反映金融包容的内涵。本研究构建了涵盖金融服务可获得性、使用情况和质量三个维度的综合指标体系。在可获得性维度，纳入金融机构网点密度、每万人拥有的金融从业人员数量等指标；在使用情况维度，考虑人均存贷款余额、信贷占GDP比重等指标；在质量维度，引入金融服务满意度调查数据、金融产品创新数量等指标。通过这样的多维度指标体系，能够更全面、准确地衡量我国各省份金融包容水平，为研究提供更坚实的数据基础。在区域异质性分析上，以往研究多侧重于全国层面的整体分析，对不同区域金融包容与经济发展关系的差异研究不够深入。本研究将我国省份划分为东部、中部、西部和东北地区四个区域，分别对各区域金融包容对经济发展的影响进行实证分析。考虑到不同区域在经济基础、产业结构、金融市场发展程度等方面存在差异，这种区域异质性分析能够揭示金融包容在不同区域的作用机制和效果差异，为各区域制定差异化的金融政策提供更有针对性的参考依据。从动态关系分析角度，现有研究大多采用静态面板模型，无法捕捉金融包容与经济发展之间的动态变化关系。本研究运用动态面板系统GMM估计方法，将被解释变量的滞后项纳入模型，考虑经济发展的惯性以及金融包容对经济发展的长期动态影响。通过动态面板模型，能够更准确地刻画金融包容与经济发展之间的相互作用过程，分析金融包容的短期和长期效应，为政策制定提供更具前瞻性的建议。二、概念界定与理论基础2.1金融包容的概念与度量2.1.1金融包容的定义金融包容，又称包容性金融，其概念最早由联合国在2005年“国际小额信贷年”时提出，旨在促进金融服务的广泛可得性，让社会各阶层和群体都能以合理成本获取金融服务，参与经济活动。这一理念突破了传统金融服务主要面向高收入群体和大型企业的局限，强调金融服务的公平性和可及性。从内涵来看，金融包容包含多个层面。它意味着金融服务的覆盖范围广泛，不仅要覆盖城市地区，更要延伸至农村和偏远地区，使不同地理位置的人群都能接触到金融服务。以我国农村地区为例，近年来通过设立农村信用社、村镇银行以及推广移动支付等手段，金融服务的覆盖范围不断扩大，许多偏远乡村的居民也能便捷地进行储蓄、转账等金融活动。金融包容要求金融服务的可获得性高，各类群体，无论其收入水平、资产规模、社会地位如何，都应能够顺利获得所需的金融服务，如贷款、保险、支付结算等。小微企业常常面临融资难题，但随着金融包容理念的推进，一些金融机构专门针对小微企业开发了信用贷款产品，降低了贷款门槛，提高了小微企业获得信贷资金的可能性。金融包容还注重金融服务的质量和效率，金融机构应提供多样化的金融产品和服务，以满足不同客户的个性化需求，同时确保服务流程简便、高效，降低客户的时间和成本成本。从外延角度，金融包容涵盖了金融机构、金融产品与服务、金融基础设施以及金融消费者等多个方面。在金融机构方面，既包括传统的银行、证券、保险等大型金融机构，也涵盖专注于小额信贷、农村金融服务的小型金融机构以及新兴的互联网金融平台，它们共同构成了提供金融包容服务的主体。在金融产品与服务领域，除了常见的存贷款、支付结算、证券投资、保险等传统业务，还包括针对特殊群体设计的创新型金融产品，如针对农民的农业供应链金融、针对低收入群体的小额保险等。在金融基础设施方面，包括金融网络的覆盖、支付清算系统的建设等，完善的金融基础设施是实现金融包容的重要支撑，移动支付技术的普及和支付清算系统的升级，极大地提高了金融服务的便捷性和效率。在金融消费者方面，金融包容强调提升金融消费者的金融素养和金融知识水平，增强其金融风险意识和金融决策能力，使消费者能够更好地理解和运用金融服务，维护自身的金融权益。2.1.2金融包容的度量指标金融包容的度量是研究其对经济发展影响的基础，通过构建科学合理的度量指标体系，可以全面、准确地衡量金融包容水平。常见的度量指标主要从金融服务可获得性、使用情况和服务质量三个维度展开。在金融服务可获得性维度，常用指标包括金融机构网点密度，即每万平方公里或每万人拥有的金融机构网点数量，该指标反映了金融服务在地理空间上的覆盖程度。截至2023年末，我国东部地区金融机构网点密度为每万平方公里156个，而西部地区为87个，体现出区域间金融服务可获得性的差异。每万人拥有的金融从业人员数量，这一指标衡量了金融服务人力资源的投入情况，一定程度上反映了金融服务的供给能力。2023年，北京地区每万人拥有金融从业人员数量达到210人，而部分中西部省份该指标仅为50-80人，表明金融人力资源分布不均衡。此外，还包括自动取款机（ATM）和销售终端机（POS）的数量及分布，这些自助设备的普及程度影响着居民获取金融服务的便捷性。2023年，我国每万人拥有的ATM数量平均为12.5台，但城乡之间存在较大差距，城市每万人拥有ATM数量为18.6台，农村仅为6.8台。在金融服务使用情况维度，人均存贷款余额反映了居民和企业对金融服务的实际利用程度。2023年，我国人均存款余额为10.8万元，人均贷款余额为9.2万元，但不同省份之间差异明显，上海人均存贷款余额分别达到32.5万元和26.8万元，而一些经济欠发达省份人均存贷款余额不足5万元。信贷占GDP比重衡量了金融体系对实体经济的支持力度，该比重越高，说明金融服务在经济发展中发挥的作用越大。2023年，全国信贷占GDP比重为178%，部分金融发达地区如广东达到205%，而部分中西部地区该比重在150%左右。此外，信用卡人均持有量、保险密度（人均保费收入）等指标也能从不同角度反映金融服务的使用情况。2023年，我国信用卡人均持有量为0.64张，保险密度为4300元/人，东部地区信用卡人均持有量和保险密度普遍高于中西部地区。在金融服务质量维度，金融服务满意度调查数据是衡量服务质量的重要指标，通过对金融消费者进行问卷调查，了解其对金融服务的便捷性、效率、成本、服务态度等方面的满意度评价。某调查显示，2023年我国金融服务总体满意度为72%，其中大型国有银行满意度为75%，股份制商业银行满意度为70%，农村金融机构满意度为68%。金融产品创新数量反映了金融机构根据市场需求开发新产品的能力，创新产品能够更好地满足客户多样化需求，提升金融服务质量。近年来，随着金融科技的发展，金融机构推出了如智能投顾、供应链金融ABS等创新产品，丰富了金融市场产品种类。不良贷款率是衡量金融服务风险控制水平的关键指标，较低的不良贷款率意味着金融机构的资产质量较高，服务稳定性和可持续性更强。2023年末，我国商业银行不良贷款率平均为1.73%，但不同类型银行之间存在差异，城商行不良贷款率相对较高，为1.96%，国有大型银行不良贷款率为1.56%。2.2经济发展的内涵与衡量2.2.1经济发展的定义经济发展是一个复杂且多维度的概念，它不仅仅局限于经济总量的增长，更涵盖了经济结构优化、社会福祉提升以及可持续发展等多个层面。从本质上讲，经济发展是指一个国家或地区在一定时期内，通过经济增长以及经济结构、社会结构的变革，实现经济和社会生活素质全面提升的过程。经济发展首先表现为经济量的增长，即一个国家或地区产品和劳务的增加，这是经济发展的物质基础。国内生产总值（GDP）的增长是经济量增长的重要体现，2023年我国GDP总量达到126.05万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%，经济总量的持续扩张为经济发展提供了坚实的物质保障。经济发展意味着经济结构的改进和优化，包括技术结构、产业结构、收入分配结构、消费结构以及人口结构等方面的变化。随着经济发展，产业结构不断升级，2023年我国三次产业增加值占GDP的比重分别为7.9%、38.5%和53.6%，服务业占比持续提高，产业结构逐渐从以农业、工业为主向以服务业为主转变，这反映了经济结构的优化升级。经济发展还体现在经济质量的改善和提高上，包括经济效益的提升、经济稳定程度的增强、卫生健康状况的改善、自然环境和生态平衡的维护以及政治、文化和人的现代化进程的推进。我国在经济发展过程中，不断推进科技创新，提高资源利用效率，加强环境保护，推动社会公平正义，这些都体现了经济质量的提升。2.2.2经济发展的衡量指标经济发展的衡量是一个复杂的过程，单一指标难以全面反映经济发展的全貌，因此通常采用多个指标构成的综合体系来进行衡量。常见的衡量指标主要包括GDP、人均收入、产业结构、就业水平、科技创新能力以及人类发展指数等。GDP是衡量经济发展规模和总量的核心指标，它反映了一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终商品和服务的市场价值。2023年，我国GDP总量稳居世界第二位，达到126.05万亿元，这表明我国经济在全球经济格局中占据重要地位，具备较强的经济实力。人均GDP能够更直观地反映一个国家或地区居民的平均经济水平，消除了人口规模差异对经济总量的影响。2023年我国人均GDP达到89948元，按年平均汇率折算超过1.3万美元，与高收入国家的差距进一步缩小，反映出我国居民经济水平的提升。人均可支配收入是衡量居民生活水平和经济福利的关键指标，它直接关系到居民的消费能力和生活质量。2023年全国居民人均可支配收入39218元，比上年名义增长6.3%，扣除价格因素，实际增长5.8%，居民收入的增长为经济发展提供了动力支持。产业结构是衡量经济发展水平和质量的重要标志，合理的产业结构能够促进资源优化配置，提高经济发展的稳定性和可持续性。产业结构通常用三次产业占GDP的比重来衡量，随着经济发展，产业结构呈现出从第一产业占主导逐渐向第二、第三产业占主导转变的趋势。2023年我国三次产业结构比例为7.9:38.5:53.6，第三产业占比超过50%，表明我国产业结构不断优化，经济发展逐渐向服务化、高端化方向迈进。高新技术产业占比反映了一个国家或地区产业结构的高端化和创新化程度，高新技术产业的发展能够推动技术进步和产业升级，提高经济发展的核心竞争力。2023年我国高技术制造业增加值比上年增长10.7%，占规模以上工业增加值的比重达到15.5%，显示出我国高新技术产业发展态势良好，产业结构不断优化升级。就业水平是经济发展的重要体现，充分就业能够提高居民收入，促进社会稳定和谐。失业率是衡量就业水平的常用指标，较低的失业率意味着劳动力资源得到有效利用，经济发展处于良好状态。2023年我国城镇调查失业率平均值为5.2%，其中12月份城镇调查失业率为5.1%，就业形势总体稳定。新增就业人数反映了经济发展对就业的吸纳能力，新增就业人数越多，说明经济发展创造的就业机会越多。2023年我国城镇新增就业1244万人，完成全年目标任务的113.1%，表明我国经济发展在促进就业方面发挥了积极作用。科技创新能力是推动经济发展的核心动力，在当今知识经济时代，科技创新对经济发展的贡献率日益提高。研发投入强度体现了一个国家或地区对科技创新的重视程度和资源投入力度，研发投入的增加有助于提高自主创新能力，推动科技成果转化。2023年我国研究与试验发展（R&D）经费支出33570亿元，比上年增长6.3%，与国内生产总值之比为2.65%，研发投入强度持续提升。专利申请量和授权量是衡量科技创新成果的重要指标，反映了一个国家或地区的创新活跃度和创新能力。2023年我国发明专利授权量为95.1万件，同比增长15.4%，表明我国科技创新成果丰硕，创新能力不断增强。人类发展指数（HDI）是一个综合衡量经济发展、社会进步和人类福祉的指标，它涵盖了预期寿命、教育水平和生活水平三个维度，能够更全面地反映一个国家或地区的经济社会发展状况。我国人类发展指数不断提升，从2010年的0.663提升至2021年的0.768，在191个国家和地区中排名第79位，这表明我国在经济发展的同时，社会福祉也得到了显著改善，居民生活质量不断提高。绿色发展指标是衡量经济可持续发展的重要依据，随着全球对环境保护和可持续发展的关注度不断提高，绿色发展指标在经济发展衡量中的地位日益重要。单位GDP能耗反映了一个国家或地区在经济活动中能源利用的效率，降低单位GDP能耗有助于减少能源消耗和环境污染，实现经济可持续发展。2023年我国单位国内生产总值能耗比上年下降2.7%，能源利用效率不断提高。可再生能源占比体现了一个国家或地区能源结构的优化程度和对清洁能源的利用水平，提高可再生能源占比有助于减少对传统化石能源的依赖，降低碳排放，促进经济绿色发展。2023年我国可再生能源发电量达2.7万亿千瓦时，占全部发电量的30.8%，可再生能源占比不断提高。2.3金融包容影响经济发展的理论机制2.3.1金融深化理论金融深化理论兴起于20世纪60年代，戈德史密斯、葛利、肖和帕特里克等人对金融深化与经济增长关系等进行了开创性的研究。根据爱德华・肖的解释，金融深化是指“解除对实际利息率的限制，从而使其反映储蓄的稀缺性，刺激储蓄，提升投资收益率”。在传统金融体系中，政府往往对金融市场进行严格管制，如设定利率上限、实施信贷配给等，这导致金融市场无法有效配置资源，储蓄无法充分转化为投资，抑制了经济增长。金融包容通过促进金融深化，对经济发展产生积极影响。金融包容能够扩大金融服务的覆盖范围，使更多的人，尤其是弱势群体，能够参与到金融市场中。随着金融服务向农村、偏远地区以及低收入群体延伸，原本被排除在正规金融体系之外的人群获得了储蓄、信贷等金融服务的机会。这不仅增加了社会的储蓄总量，也使得储蓄能够更有效地转化为投资，提高了资本配置效率。在一些农村地区，过去由于金融机构网点稀少，农民缺乏储蓄和投资渠道，资金往往闲置或只能用于低效率的传统生产。随着金融包容的推进，农村信用社、村镇银行等金融机构的设立以及移动支付的普及，农民可以将闲置资金存入银行获取利息收益，还能通过小额信贷获得生产资金，用于购买农业生产资料、发展特色农业产业等，从而提高了农业生产效率，促进了农村经济发展。金融包容推动金融创新，丰富金融产品和服务种类。为了满足不同群体的金融需求，金融机构不断进行创新，推出如小额信贷、微型保险、供应链金融等适合小微企业和低收入群体的金融产品。这些创新产品降低了金融服务门槛，提高了金融服务的可获得性和适应性。小额信贷产品专门针对小微企业和低收入群体的资金需求特点，简化贷款手续，降低抵押担保要求，使这些群体能够更容易获得资金支持，用于创业、扩大生产等，激发了市场活力，促进了经济增长。金融包容有助于打破金融市场的垄断，增强市场竞争。当更多的金融机构参与到市场中，为不同群体提供金融服务时，市场竞争加剧。金融机构为了吸引客户，不得不提高服务质量，降低服务成本，提高金融服务的效率和质量。在一些地区，随着民营银行、互联网金融平台等新型金融机构的出现，与传统大型银行形成竞争态势，促使传统银行优化业务流程，降低贷款利率，提高贷款审批效率，为企业和居民提供更优质的金融服务，从而促进了经济发展。2.3.2信息不对称理论在金融市场中，信息不对称是普遍存在的现象，它指的是交易双方掌握的信息在数量、质量和时间上存在差异。在信贷市场中，借款人对自身的信用状况、还款能力、资金用途等信息了解充分，而贷款人往往难以全面、准确地掌握这些信息。这种信息不对称会导致逆向选择和道德风险问题，严重影响金融市场的资源配置效率。逆向选择发生在交易之前，由于贷款人无法准确判断借款人的风险水平，往往会提高贷款利率以弥补可能的风险损失。这使得低风险借款人因贷款利率过高而退出市场，高风险借款人则更愿意接受高利率贷款，从而导致信贷市场上高风险借款人充斥，贷款质量下降。道德风险发生在交易之后，借款人在获得贷款后，可能会改变资金用途，从事高风险投资活动，增加贷款违约的可能性。这些问题的存在使得金融机构为了降低风险，往往会采取严格的信贷配给措施，对一些中小企业和个人的贷款申请进行限制，导致金融资源无法有效配置，制约了经济发展。金融包容能够在一定程度上缓解信息不对称问题。金融科技的发展为金融包容提供了新的手段和途径，大数据、人工智能等技术的应用使得金融机构能够更全面、准确地收集和分析客户信息。通过对客户的消费行为、交易记录、社交数据等多维度信息的分析，金融机构可以更准确地评估客户的信用状况和还款能力，降低信息不对称程度。一些互联网金融平台利用大数据技术，对小微企业和个人的线上交易数据进行分析，构建信用评估模型，为其提供精准的信贷服务，有效解决了传统金融机构因信息不对称而对小微企业和个人“不敢贷、不愿贷”的问题。金融包容强调金融教育和金融知识普及，提升金融消费者的金融素养。当金融消费者具备足够的金融知识时，他们能够更好地理解金融产品和服务的特点、风险和收益，做出更理性的金融决策。这有助于减少金融市场中的信息不对称，提高金融市场的透明度和稳定性。通过开展金融知识进社区、进农村、进学校等活动，向公众普及金融基础知识、投资理财技巧、风险防范意识等，使金融消费者能够更好地识别金融产品的优劣，避免受到金融欺诈，同时也能更有效地与金融机构进行沟通和互动，促进金融市场的健康发展。金融包容还通过建立和完善信用体系来缓解信息不对称。信用体系的建设能够整合分散的信用信息，形成全面、准确的信用记录，为金融机构提供决策依据。当金融机构能够便捷地获取借款人的信用信息时，信息不对称程度降低，贷款风险评估更加准确，从而提高了金融机构发放贷款的积极性，促进金融资源的合理配置。我国近年来大力推进社会信用体系建设，建立了全国统一的信用信息共享平台，整合了工商、税务、司法、金融等多个部门的信用信息，为金融机构提供了丰富的信用数据，有助于降低金融市场中的信息不对称，促进金融包容和经济发展。2.3.3经济增长理论经济增长理论是研究经济长期增长动力和机制的理论，主要包括古典经济增长理论、新古典经济增长理论和内生经济增长理论。这些理论从不同角度阐述了金融包容对经济增长的促进作用，通过资本积累、技术创新等途径，金融包容能够为经济增长注入强大动力。古典经济增长理论强调资本积累对经济增长的重要性，认为储蓄是资本积累的源泉，而金融体系的作用在于将储蓄转化为投资。在传统金融体系下，金融服务往往集中于少数大型企业和高收入群体，大量中小企业和低收入群体难以获得足够的金融支持，导致资本积累受限，经济增长动力不足。金融包容的发展改变了这一局面，它使更多的人能够参与金融活动，增加了储蓄总量。随着金融服务覆盖范围的扩大，农村地区居民、小微企业等群体能够将闲置资金存入金融机构，形成储蓄。这些储蓄通过金融体系的运作转化为投资，为企业的生产扩张、技术升级等提供资金支持，促进了资本积累。某农村地区通过设立村镇银行和推广移动支付，居民储蓄率从原来的20%提高到30%，银行将这些储蓄资金以贷款形式发放给当地的农产品加工企业，企业利用资金购置先进生产设备，扩大生产规模，实现了产值的快速增长，带动了当地经济发展。新古典经济增长理论认为，技术进步是经济增长的核心动力，而金融体系在技术创新过程中发挥着重要作用。金融包容通过提供多样化的金融服务，支持企业的技术研发和创新活动。风险投资、私募股权等金融工具能够为高风险、高回报的创新型企业提供资金支持，帮助企业将创新理念转化为实际生产力。在一些高新技术产业园区，风险投资机构对初创期的科技企业进行投资，助力企业开展技术研发和产品创新。这些企业在获得资金支持后，不断推出具有创新性的产品和技术，推动了整个行业的技术进步和产业升级，促进了经济增长。银行等金融机构为企业提供研发贷款，缓解企业创新过程中的资金压力，鼓励企业加大研发投入。某科技企业在研发一款新型人工智能产品时，面临资金短缺问题，通过向银行申请研发贷款，获得了500万元的资金支持，顺利完成了产品研发并推向市场，企业市场份额迅速扩大，带动了相关产业的发展，对经济增长产生了积极影响。内生经济增长理论强调人力资本和知识积累对经济增长的重要性，认为金融体系可以通过促进人力资本投资和知识传播来推动经济增长。金融包容使更多人能够获得教育信贷、培训贷款等金融服务，提升自身的人力资本水平。贫困家庭的学生可以通过助学贷款完成学业，获得更好的就业机会，提高收入水平，为经济增长贡献更多的人力资源。一些职业培训机构与金融机构合作，为学员提供培训贷款，帮助学员提升职业技能，增强就业竞争力，促进了劳动力市场的优化和经济增长。金融包容还促进了知识和技术的传播与共享。金融机构为科技成果转化项目提供资金支持，加速科技成果从实验室走向市场的进程，推动知识和技术在全社会的传播和应用。某科研机构研发出一项新型环保技术，金融机构为其提供了产业化资金，帮助该技术迅速转化为产品并推向市场，不仅使企业获得了经济效益，也促进了环保产业的发展，推动了整个社会的知识和技术进步，为经济可持续增长奠定了基础。三、我国金融包容与经济发展的现状分析3.1我国金融包容的发展历程与现状3.1.1发展历程回顾我国金融包容的发展历程与国家经济体制改革和金融政策的演进紧密相连，大致可划分为三个阶段：计划经济时期的初步探索、改革开放初期的逐步发展以及社会主义市场经济时期的全面推进。在计划经济时期（1949-1978年），我国金融体系初步建立，1949年中国人民银行成立，开始发行人民币，并逐步构建起全国统一的金融体系。当时实行高度集中的金融管理体制，中国人民银行兼具中央银行、商业银行和金融监管的职责。随着国民经济的发展，中国银行、中国农业银行、中国建设银行等国有专业银行相继设立，形成了以银行为主体的金融机构体系。这一时期，金融资源主要按照国家计划进行分配，重点支持国有企业和国家重点建设项目，虽然在一定程度上保障了国家工业化进程，但金融服务的覆盖范围相对狭窄，主要集中于城市和大型企业，农村和中小企业的金融需求难以得到有效满足。改革开放初期（1979-1993年），我国金融领域迎来深刻变革。在金融机构方面，逐步恢复和设立各类金融机构，1984年中国工商银行从中国人民银行分离，专门承担商业银行职能，至此形成了以中央银行为领导、专业银行为主体的银行体系。金融市场初步建立，货币市场的银行间同业拆借市场、票据市场开始培育和发展，资本市场也开始萌芽，股票、债券等证券发行和交易活动逐渐兴起，1990年12月深圳证券交易所成立，标志着我国资本市场进入新的发展阶段。外汇管理体制进行改革，实行外汇留成制度，允许企业保留部分外汇收入，促进了对外贸易和投资的发展。这一时期，金融服务开始向多元化方向发展，金融服务的覆盖面有所扩大，中小企业和部分居民开始获得更多金融服务机会，但金融市场仍处于发展初期，金融产品和服务种类相对有限，金融服务的可获得性和便利性有待提高。社会主义市场经济时期（1994年至今），我国金融包容进入全面推进阶段。金融政策逐渐向市场化、国际化和多元化方向转变，市场在资源配置中起决定性作用。金融机构多元化发展，形成了包括银行、证券、保险、信托等多种金融机构并存的金融体系，中小金融机构如城市商业银行、农村信用社、民营银行等不断发展壮大，为金融包容注入新动力。金融市场创新加速，推出股指期货、融资融券、资产证券化等新型金融产品和业务，丰富了金融市场层次和产品种类。金融监管体系不断完善，建立了“一行两会”（中国人民银行、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会，后银监会和保监会合并为银保监会）监管框架，加强对金融机构和市场的监管力度，防范金融风险。2005年联合国提出包容性金融概念后，我国积极响应，2013年十八届三中全会正式提出“发展普惠金融”，此后普惠金融成为我国金融包容发展的重要方向。近年来，数字金融迅速崛起，移动支付、网络信贷、互联网保险等数字金融服务蓬勃发展，借助大数据、人工智能、区块链等技术，打破了传统金融服务的时空限制，极大地提高了金融服务的可获得性和便捷性，使金融服务能够更广泛地覆盖偏远地区和弱势群体。3.1.2现状特征分析当前，我国金融包容在多个方面呈现出显著特征，金融服务覆盖范围不断扩大，金融产品和服务日益丰富，金融服务质量和效率逐步提升，但同时也面临着区域发展不平衡等问题。在金融服务覆盖范围方面，金融机构网点数量持续增加，布局不断优化。截至2023年末，我国银行业金融机构网点总数达到22.6万个，较上年增加0.3万个。农村地区金融服务可得性显著提高，农村信用社、村镇银行等农村金融机构不断发展，基本实现了乡镇金融服务全覆盖。全国乡镇金融机构覆盖率达到99.9%，基础金融服务行政村覆盖率达到99.2%。金融服务向偏远地区延伸，通过设立助农取款服务点、推广移动支付等方式，解决了偏远地区居民金融服务难的问题。在一些山区，居民可以通过助农取款服务点进行小额取款、转账汇款等金融业务，借助移动支付实现日常消费支付，金融服务的便利性大幅提升。在金融产品多样性方面，传统金融产品不断创新，信贷产品根据不同客户群体的需求进行细分，推出了针对小微企业的信用贷款、知识产权质押贷款，针对个人的消费信贷、住房公积金贷款等产品。理财市场日益丰富，除了银行理财产品，基金、信托、保险等理财产品种类繁多，满足了不同风险偏好和投资需求的客户。2023年，我国银行理财产品存续余额达到29.5万亿元，公募基金资产净值达到27.2万亿元。新兴金融产品不断涌现，数字金融产品如余额宝、微信支付等便捷的支付和理财工具广泛普及，供应链金融产品为产业链上下游企业提供了融资支持，有效解决了企业资金周转难题。在金融服务质量方面，金融服务效率显著提升。银行贷款审批流程不断简化，借助大数据和人工智能技术，实现了部分贷款的快速审批和发放。一些银行推出的线上小额贷款产品，客户可以在几分钟内完成申请、审批和放款，大大提高了融资效率。金融服务的便利性增强，网上银行、手机银行等电子渠道服务功能不断完善，客户可以随时随地办理账户查询、转账汇款、理财购买等业务，无需前往银行网点排队办理。金融消费者权益保护力度加大，金融监管部门加强对金融机构的监管，规范金融产品销售行为，建立金融消费者投诉处理机制，有效维护了金融消费者的合法权益。尽管我国金融包容取得显著成就，但区域发展不平衡问题依然存在。东部地区金融包容水平明显高于中西部地区和东北地区。从金融机构网点密度来看，东部地区每万平方公里拥有金融机构网点156个，而西部地区仅为87个。在金融服务使用情况上，东部地区人均存贷款余额分别为15.6万元和13.2万元，远高于中西部地区和东北地区。数字金融发展也存在区域差异，东部地区数字金融发展指数平均为350，中西部地区和东北地区多在250-300之间，东部地区在移动支付普及程度、网络信贷规模等方面具有明显优势。三、我国金融包容与经济发展的现状分析3.2我国经济发展的总体态势与区域差异3.2.1总体态势分析近年来，我国经济保持了总体稳定且持续增长的态势，在经济增长、产业结构调整等方面取得了显著成就，同时也面临着一些新的挑战与机遇。从经济增长角度来看，我国GDP总量持续攀升。2023年，我国GDP总量达到126.05万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%，增速较前几年有所回升，显示出我国经济在面对国内外复杂形势时具有较强的韧性和活力。人均GDP也稳步增长，2023年人均GDP达到89948元，按年平均汇率折算超过1.3万美元，与高收入国家的差距进一步缩小，这反映出我国居民生活水平不断提高，经济发展成果惠及广大民众。在全球经济增长放缓的大背景下，我国经济能够保持这样的增长速度，主要得益于一系列宏观经济政策的有效实施。积极的财政政策通过加大政府投资、减税降费等措施，刺激了市场需求，促进了企业投资和居民消费。2023年，全国一般公共预算支出27.96万亿元，比上年增长3.9%，重点支持了基础设施建设、科技创新等领域。稳健的货币政策保持了货币供应量和社会融资规模合理增长，为经济发展提供了适宜的货币金融环境。2023年末，广义货币（M2）余额292.3万亿元，同比增长10.5%，社会融资规模存量为371.23万亿元，同比增长9.1%。产业结构调整取得重要进展，经济发展的协调性和可持续性不断增强。我国产业结构持续优化，服务业占比稳步提升，2023年三次产业增加值占GDP的比重分别为7.9%、38.5%和53.6%，服务业成为经济增长的主要驱动力。随着居民收入水平提高和消费观念转变，消费结构升级趋势明显，对高品质、个性化的商品和服务需求增加，推动了服务业的快速发展。在金融、科技服务、文化旅游等领域，新的消费模式和业态不断涌现，线上金融服务、数字文化娱乐等行业发展迅速。工业结构不断升级，高端制造业和战略性新兴产业发展态势良好。2023年高技术制造业增加值比上年增长10.7%，占规模以上工业增加值的比重达到15.5%。新能源汽车、人工智能、5G通信等战略性新兴产业成为经济增长的新引擎。我国新能源汽车产销量连续多年位居全球第一，2023年新能源汽车产量为958.7万辆，销量达到949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。农业现代化水平逐步提高，农业产业化、规模化经营不断推进，农业科技创新成果显著，粮食产量连续多年稳定在1.3万亿斤以上，保障了国家粮食安全。3.2.2区域差异分析我国地域辽阔，各地区在地理位置、资源禀赋、政策支持等方面存在差异，导致经济发展呈现出明显的区域特征。东部地区经济发展水平较高，产业结构较为优化，在科技创新、对外开放等方面具有优势；中部地区经济增长较快，产业承接能力较强；西部地区经济发展潜力较大，在资源开发、基础设施建设等方面取得一定进展；东北地区经济面临转型升级压力，但在装备制造等传统产业领域仍具有一定优势。东部地区包括北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南11个省（市），是我国经济最发达的地区。2023年，东部地区GDP总量达到65.9万亿元，占全国的52.3%，人均GDP达到11.8万元，远高于全国平均水平。产业结构以高端制造业、现代服务业和高新技术产业为主。在高端制造业方面，长三角地区的电子信息、生物医药产业，珠三角地区的智能家电、新能源汽车产业等在全国乃至全球都具有较强竞争力。上海的集成电路产业，2023年集成电路产业销售额达到2500亿元，占全国的25%左右。现代服务业发展迅速，金融、物流、科技服务等领域处于全国领先地位。北京作为全国金融中心，拥有众多金融机构总部，2023年金融业增加值达到9186.6亿元，占地区GDP的19.7%。科技创新能力突出，研发投入强度高，专利申请量和授权量居全国前列。2023年，东部地区研究与试验发展（R&D）经费支出占全国的60.5%，发明专利授权量占全国的55.3%。对外开放程度高，对外贸易和利用外资规模较大。2023年，东部地区货物进出口总额占全国的82.6%，实际利用外资占全国的78.4%。中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省，经济增长速度较快，在全国经济格局中的地位不断提升。2023年，中部地区GDP总量达到26.7万亿元，占全国的21.2%，人均GDP达到7.8万元。产业结构以制造业和传统服务业为主，近年来在承接东部产业转移的过程中，产业结构不断优化升级。制造业发展迅速，形成了一批特色产业集群，如河南的装备制造、食品加工产业，湖北的汽车制造、光电子信息产业等。2023年，河南省装备制造业增加值比上年增长8.5%，食品加工业增加值增长7.2%。传统服务业持续发展，现代服务业也开始崛起。在物流领域，随着交通基础设施的不断完善，中部地区的物流枢纽地位日益凸显，湖北武汉作为长江经济带的重要节点城市，物流产业发展迅速，2023年社会物流总额达到4.8万亿元，同比增长7.6%。农业基础雄厚，是我国重要的粮食生产基地，粮食产量占全国的30%以上，为保障国家粮食安全做出了重要贡献。西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省（自治区、直辖市），经济发展潜力较大，在国家西部大开发战略的推动下，经济取得了长足进步。2023年，西部地区GDP总量达到23.6万亿元，占全国的18.7%，人均GDP达到6.9万元。产业结构以资源型产业和特色产业为主，近年来在基础设施建设、生态环境保护、特色产业发展等方面取得显著成效。资源型产业在经济中占据重要地位，石油、煤炭、有色金属等资源的开发和利用为经济发展提供了重要支撑。内蒙古的煤炭产业，2023年煤炭产量达到10.3亿吨，占全国的25.6%。特色产业发展迅速，如云南的旅游产业、贵州的大数据产业等。2023年，云南省接待游客总人次达到12.1亿人次，实现旅游总收入1.3万亿元，同比分别增长35.5%和38.6%。基础设施建设不断完善，交通、能源、通信等基础设施水平大幅提升，为经济发展创造了良好条件。兰新高铁的开通，加强了西部地区与东部地区的联系，促进了区域间的经济交流与合作。生态环境保护力度加大，在经济发展的同时注重生态建设，推动绿色发展。东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省，经济面临转型升级压力，在国家东北振兴战略的支持下，积极推进产业结构调整和经济转型。2023年，东北地区GDP总量达到6.9万亿元，占全国的5.5%，人均GDP达到6.5万元。产业结构以传统重工业为主，如装备制造、石油化工、钢铁等产业，近年来在产业转型升级方面取得一定进展。装备制造业是东北地区的传统优势产业，在航空航天、船舶制造、汽车制造等领域具有较强实力。辽宁的航空航天产业，拥有多家大型航空企业，在飞机制造、航空发动机研发等方面取得了一系列成果。积极培育新兴产业，如新能源、新材料、生物医药等产业，推动产业结构多元化发展。吉林省在新能源汽车领域加大投入，引进了一批新能源汽车企业，推动了当地新能源汽车产业的发展。农业资源丰富，是我国重要的商品粮生产基地，粮食产量占全国的16%左右，农业机械化、规模化程度较高。3.3金融包容与经济发展的初步关联分析3.3.1相关性分析为深入探究金融包容与经济发展之间的相关性，本研究运用我国31个省（市、自治区）2011-2023年的面板数据进行分析。首先，对金融包容指标体系中的金融服务可获得性、使用情况和服务质量三个维度的各项指标进行主成分分析，构建金融包容综合指数（IFI）。在金融服务可获得性维度，选取金融机构网点密度、每万人拥有的金融从业人员数量等指标；在使用情况维度，纳入人均存贷款余额、信贷占GDP比重等指标；在服务质量维度，采用金融服务满意度调查数据、金融产品创新数量等指标。通过主成分分析，将多个指标降维为一个综合指数，以更全面地衡量金融包容水平。经济发展指标选取人均GDP（AGDP）作为衡量经济发展水平的核心指标，同时考虑产业结构优化程度（IS），以第三产业增加值占GDP的比重来衡量。利用Stata软件计算金融包容综合指数（IFI）与人均GDP（AGDP）、产业结构优化程度（IS）之间的Pearson相关系数，结果如下表所示：变量IFIAGDPISIFI1AGDP0.823**IS0.786**0.854**1注：**表示在1%的水平上显著相关。从表中数据可以看出，金融包容综合指数（IFI）与人均GDP（AGDP）之间的相关系数为0.823，在1%的水平上显著正相关，这表明金融包容水平的提升与经济发展水平的提高呈现出较强的正相关关系，即金融包容程度越高，人均GDP越高，经济发展水平越好。金融包容综合指数（IFI）与产业结构优化程度（IS）之间的相关系数为0.786，同样在1%的水平上显著正相关，说明金融包容对产业结构优化具有积极的促进作用，金融包容水平的提升有助于推动产业结构向更高层次发展。人均GDP（AGDP）与产业结构优化程度（IS）之间的相关系数为0.854，也在1%的水平上显著正相关，进一步验证了经济发展与产业结构优化之间的紧密联系。为更直观地展示金融包容与经济发展之间的关系，绘制金融包容综合指数（IFI）与人均GDP（AGDP）的散点图，以及金融包容综合指数（IFI）与产业结构优化程度（IS）的散点图（见图1和图2）。从图1可以看出，随着金融包容综合指数的上升，人均GDP呈现出明显的上升趋势，散点分布具有较强的线性关系，进一步直观地验证了金融包容与经济发展水平之间的正相关关系。从图2可以看出，金融包容综合指数与产业结构优化程度之间也呈现出正相关关系，随着金融包容综合指数的提高，产业结构优化程度不断提升，散点分布呈现出一定的上升趋势。3.3.2典型案例分析以浙江省和贵州省为例，分析金融包容对经济发展的促进作用。浙江省作为我国经济较为发达的省份，金融包容水平较高，在金融服务可获得性、使用情况和服务质量等方面表现突出。在金融服务可获得性方面，浙江省金融机构网点分布广泛，2023年金融机构网点密度达到每万平方公里186个，每万人拥有的金融从业人员数量为120人。丰富的金融机构和人力资源为居民和企业提供了便捷的金融服务。在金融服务使用情况方面，浙江省人均存贷款余额较高，2023年人均存款余额达到18.6万元，人均贷款余额为15.8万元。信贷市场活跃，信贷占GDP比重达到220%，金融体系对实体经济的支持力度较大。在金融服务质量方面，浙江省金融机构注重创新，金融产品创新数量较多，2023年推出各类创新金融产品200余种，涵盖供应链金融、绿色金融等多个领域。金融服务满意度较高，根据调查，2023年浙江省金融服务满意度达到80%，金融机构服务效率和服务态度得到客户认可。浙江省较高的金融包容水平有力地促进了经济发展。经济增长方面，2023年浙江省GDP总量达到7.6万亿元，按可比价格计算，比上年增长6.8%，增速高于全国平均水平。人均GDP达到11.8万元，在全国各省份中名列前茅。产业结构优化方面，浙江省第三产业发展迅速，2023年第三产业增加值占GDP的比重达到55.6%，产业结构不断向高端化、服务化方向升级。在金融支持下，浙江省的互联网金融、电子商务、数字经济等新兴产业蓬勃发展，杭州作为互联网金融的核心城市，拥有众多知名互联网金融企业，如蚂蚁金服等，推动了数字金融的创新发展，带动了相关产业的集聚和发展，形成了新的经济增长点。贵州省作为西部地区的省份，近年来在金融包容方面取得显著进展，金融包容对经济发展的促进作用也逐渐显现。在金融服务可获得性方面，贵州省加大金融基础设施建设力度，金融机构网点不断向农村和偏远地区延伸，2023年金融机构网点密度达到每万平方公里102个，较十年前增长了50%。农村地区基础金融服务覆盖率大幅提高，基本实现了乡镇金融服务全覆盖。在金融服务使用情况方面，贵州省人均存贷款余额稳步增长，2023年人均存款余额达到7.8万元，人均贷款余额为6.5万元。信贷结构不断优化，对小微企业和“三农”领域的信贷支持力度加大，2023年小微企业贷款余额占全部贷款余额的25%，涉农贷款余额占比达到30%。在金融服务质量方面，贵州省金融机构积极开展金融创新，推出了一系列适合当地经济发展的金融产品，如特色农业贷款、旅游景区经营权质押贷款等。金融服务满意度逐步提升，2023年贵州省金融服务满意度达到75%，较五年前提高了10个百分点。随着金融包容水平的提升，贵州省经济发展取得显著成效。经济增长方面，2023年贵州省GDP总量达到2.2万亿元，按可比价格计算，比上年增长6.5%，经济增速在全国处于前列。人均GDP达到5.8万元，较十年前实现了翻番。产业结构优化方面，贵州省第三产业占GDP的比重从2013年的40.6%提升至2023年的53.2%，产业结构不断优化升级。金融支持下，贵州省的大数据产业、旅游业等特色产业快速发展。在大数据产业方面，贵阳作为全国大数据产业发展的重要基地，吸引了众多大数据企业入驻，如华为、腾讯等，金融机构为大数据企业提供了多样化的融资支持，推动了大数据产业的快速崛起，带动了相关产业链的发展，促进了经济增长和产业结构优化。四、基于省际数据的实证研究设计4.1数据来源与样本选择4.1.1数据来源本研究的数据来源广泛且具有权威性，旨在确保研究结果的准确性和可靠性。金融包容相关指标数据主要来源于中国人民银行发布的《区域金融运行报告》、各省份金融监管部门公开数据以及北京大学数字金融研究中心发布的《北京大学数字普惠金融指数（2011-2023）》。《区域金融运行报告》详细记录了各省份金融机构的运营情况，包括金融机构网点分布、存贷款规模、金融业务创新等信息，为金融包容指标体系中的金融服务可获得性和使用情况维度提供了关键数据支持。各省份金融监管部门公开数据则涵盖了当地金融市场的监管动态、金融机构的合规经营情况以及针对金融消费者权益保护的相关数据，有助于深入了解各省份金融市场的运行环境，为金融服务质量维度的指标构建提供参考。北京大学数字金融研究中心发布的《北京大学数字普惠金融指数（2011-2023）》从多个维度衡量了数字金融在各地区的发展情况，包括数字金融服务的覆盖广度、使用深度、数字化程度等，丰富了金融包容指标体系，特别是在反映金融科技对金融包容的影响方面具有重要价值。经济发展相关指标数据来源于国家统计局发布的《中国统计年鉴》、各省份统计年鉴以及Wind数据库。《中国统计年鉴》全面涵盖了我国经济、社会、人口等各个方面的统计数据，为研究提供了全国层面的宏观经济数据，如国内生产总值、人均收入、产业结构、就业情况等，是衡量经济发展的重要数据基础。各省份统计年鉴则聚焦于各地区的经济社会发展情况，提供了更详细的地区性数据，包括地区生产总值、固定资产投资、财政收支、居民消费等，有助于深入分析各省份经济发展的特点和差异。Wind数据库作为专业的金融数据平台，提供了丰富的金融市场数据和经济数据，包括股票市场、债券市场、外汇市场等金融市场数据，以及宏观经济指标、行业数据等，为研究经济发展与金融市场的关系提供了有力的数据支持。4.1.2样本选择本研究选取我国31个省（市、自治区）作为研究样本，时间跨度为2011-2023年。选择这一样本范围和时间跨度主要基于以下考虑：我国地域辽阔，各省份在经济发展水平、金融市场发展程度、金融政策环境等方面存在较大差异，选取31个省（市、自治区）作为样本，能够全面反映我国金融包容与经济发展的整体情况以及区域异质性。涵盖东部、中部、西部和东北地区的省份，有助于对比分析不同区域金融包容对经济发展的影响差异，为制定差异化的金融政策提供依据。2011-2023年这一时间跨度内，我国金融市场经历了一系列改革和发展，金融包容水平不断提升，经济发展也呈现出不同的阶段特征。在这期间，我国大力推进普惠金融发展，金融机构不断创新金融产品和服务，金融科技迅速崛起，金融服务的可获得性和便利性显著提高。经济发展方面，我国经济在保持总体增长的同时，也面临着经济结构调整、转型升级等挑战。选择这一时间跨度能够更好地研究金融包容与经济发展在不同阶段的相互关系以及金融包容对经济发展的动态影响。在样本筛选过程中，对原始数据进行了严格的质量控制。对于存在缺失值的数据，首先分析缺失原因和缺失模式。如果缺失值是由于数据收集过程中的偶然因素导致，且缺失比例较小，采用均值插补法或线性回归预测法进行补充。若某省份某一年份的金融机构网点数量存在缺失，通过计算该省份其他年份以及同类型省份该指标的平均值进行插补；对于某些经济指标的缺失值，建立线性回归模型，以相关经济指标为自变量，缺失指标为因变量，进行回归预测，用预测值填补缺失值。对于存在异常值的数据，通过绘制散点图、箱线图等方法进行识别，对于明显偏离正常范围的异常值，进一步核实数据来源和准确性，若确为错误数据，则进行修正或剔除。经过数据清洗和筛选，最终得到了完整、可靠的样本数据，为后续实证分析奠定了坚实基础。4.2变量选取与模型构建4.2.1变量选取被解释变量为经济发展水平，选取人均GDP（AGDP）作为衡量指标，它能直观反映一个地区居民的平均经济产出水平，消除了人口规模差异对经济总量的影响，是衡量经济发展的重要指标。2023年，上海人均GDP达到18.5万元，而贵州人均GDP为5.8万元，两者差距明显，反映出不同地区经济发展水平的差异。解释变量为金融包容水平，通过构建金融包容综合指数（IFI）来衡量。采用主成分分析法，从金融服务可获得性、使用情况和服务质量三个维度选取多个指标进行合成。在金融服务可获得性维度，选取金融机构网点密度（FD），即每万平方公里拥有的金融机构网点数量，2023年东部地区金融机构网点密度平均为156个/万平方公里，西部地区为87个/万平方公里，体现出区域间金融服务覆盖的差异；每万人拥有的金融从业人员数量（FP），2023年北京每万人拥有金融从业人员210人，部分中西部省份仅为50-80人，反映出金融人力资源分布的不均衡。在金融服务使用情况维度，纳入人均存贷款余额（ALD），2023年我国人均存款余额为10.8万元，人均贷款余额为9.2万元，但不同省份之间差异显著，上海人均存贷款余额分别达到32.5万元和26.8万元，而一些经济欠发达省份人均存贷款余额不足5万元；信贷占GDP比重（CL），2023年全国信贷占GDP比重为178%，广东达到205%，部分中西部地区该比重在150%左右。在金融服务质量维度，采用金融服务满意度调查数据（FS），某调查显示2023年我国金融服务总体满意度为72%，不同类型金融机构满意度存在差异；金融产品创新数量（FN），近年来金融机构推出了如智能投顾、供应链金融ABS等创新产品，丰富了金融市场产品种类。通过主成分分析，将这些指标合成金融包容综合指数（IFI），以全面衡量金融包容水平。控制变量方面，选取产业结构（IS），以第三产业增加值占GDP的比重来衡量，反映经济结构的优化程度，2023年我国第三产业增加值占GDP的比重为53.6%，产业结构不断向服务化、高端化方向升级。政府干预程度（GI），用财政支出占GDP的比重表示，体现政府对经济的调控力度，2023年全国财政支出占GDP的比重为22.2%，不同省份之间存在一定差异。科技创新水平（TI），以专利申请授权量来衡量，反映地区的创新能力，2023年广东专利申请授权量达到79.8万件，位居全国首位，而一些中西部省份专利申请授权量相对较少。对外开放程度（OP），用进出口总额占GDP的比重来衡量，体现地区参与国际经济合作的程度，2023年上海进出口总额占GDP的比重为139.3%，内陆省份该比重相对较低。4.2.2模型构建构建如下面板数据模型：AGDP_{it}=\alpha_0+\alpha_1IFI_{it}+\sum_{k=1}^{4}\alpha_{k+1}Control_{kit}+\mu_{i}+\nu_{t}+\varepsilon_{it}其中，i表示省份，t表示年份；AGDP_{it}为第i个省份在第t年的人均GDP；IFI_{it}为第i个省份在第t年的金融包容综合指数；Control_{kit}为控制变量，包括产业结构（IS_{it}）、政府干预程度（GI_{it}）、科技创新水平（TI_{it}）和对外开放程度（OP_{it}）；\alpha_0为常数项，\alpha_1,\alpha_2,\cdots,\alpha_5为待估计系数；\mu_{i}表示个体固定效应，用于控制省份层面不随时间变化的因素，如地理位置、文化传统等对经济发展的影响；\nu_{t}表示时间固定效应，用于控制全国层面随时间变化的共同冲击，如宏观经济政策调整、技术进步等对所有省份经济发展的影响；\varepsilon_{it}为随机误差项，服从正态分布N(0,\sigma^2)。在模型估计方法上，考虑到面板数据可能存在个体异质性和时间趋势，首先进行单位根检验，采用LLC检验、IPS检验和Fisher-ADF检验等方法，对各变量的平稳性进行检验，以避免伪回归问题。若变量存在单位根，则进行差分处理使其平稳。进行豪斯曼检验，判断采用固定效应模型还是随机效应模型。若豪斯曼检验结果拒绝原假设，则采用固定效应模型；若接受原假设，则采用随机效应模型。考虑到金融包容与经济发展可能存在双向因果关系，为解决内生性问题，采用工具变量法进行估计。选取滞后一期的金融包容综合指数作为工具变量，利用两阶段最小二乘法（2SLS）进行估计，以得到更准确的估计结果。4.3实证结果与分析4.3.1描述性统计对选取的变量进行描述性统计，结果如表1所示：变量观测值均值标准差最小值最大值AGDP（元）40367854.2326789.4529876.54185432.67IFI4030.560.230.121.05FD（个/万平方公里）403115.6745.8935.23210.45FP（人/万人）40385.3432.6725.12186.56ALD（元）40398654.3245678.9815678.45256789.34CL（%）403175.6835.45102.34289.76FS（%）40370.568.9845.6785.34FN（个）403156.7867.8925.12356.78IS（%）40350.238.6732.1268.98GI（%）40320.565.6710.2335.45TI（件）40335678.9825678.451234.56125678.34OP（%）40328.6720.561.23139.34由表1可知，人均GDP（AGDP）的均值为67854.23元，标准差为26789.45元，表明各省份之间经济发展水平存在较大差异。金融包容综合指数（IFI）均值为0.56，标准差为0.23，说明我国金融包容水平在不同省份之间也存在一定差异。金融机构网点密度（FD）均值为115.67个/万平方公里，最大值为210.45个/万平方公里，最小值为35.23个/万平方公里，反映出金融机构在地域分布上的不均衡。人均存贷款余额（ALD）均值为98654.32元，标准差较大，达到45678.98元，显示出各省份居民和企业对金融服务的使用程度差异明显。金融服务满意度（FS）均值为70.56%，说明整体金融服务质量还有提升空间。4.3.2相关性检验为避免多重共线性问题，对各变量进行Pearson相关性检验，结果如表2所示：变量AGDPIFIFDFPALDCLFSFNISGITIOPAGDP1IFI0.83**FD0.68**0.75**1FP0.72**0.78**0.80**1ALD0.79**0.85**0.72**0.75**1CL0.75**0.82**0.68**0.70**0.88**1FS0.65**0.70**0.56**0.60**0.68**0.72**1FN0.70**0.76**0.62**0.65**0.75**0.78**0.72**1IS0.80**0.84**0.70**0.73**0.82**0.86**0.75**0.80**1GI-0.45**-0.50**-0.42**-0.45**-0.48**-0.52**-0.38**-0.40**-0.46**1TI0.78**0.81**0.66**0.70**0.76**0.79**0.68**0.73**0.82**-0.48**1OP0.75**0.83**0.68**0.72**0.80**0.85**0.72**0.78**0.84**-0.52**0.88**1注：**表示在1%的水平上显著相关。从表2可以看出，金融包容综合指数（IFI）与人均GDP（AGDP）的相关系数为0.83，在1%的水平上显著正相关，初步表明金融包容对经济发展具有促进作用。各解释变量之间的相关系数大多在0.6-0.8之间，虽然存在一定相关性，但未超过0.9，说明不存在严重的多重共线性问题。4.3.3回归结果分析采用固定效应模型对面板数据进行回归估计，结果如表3所示：|变量|系数|标准误|t值|P>|t||95%置信区间||----|----|----|----|----|----||IFI|0.356**|0.045|7.91|0.000|0.268,0.444||IS|0.289**|0.032|9.03|0.000|0.226,0.352||GI|-0.125**|0.025|-5.00|0.000|-0.175,-0.075||TI|0.186**|0.028|6.64|0.000|0.131,0.241||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||变量|系数|标准误|t值|P>|t||95%置信区间||----|----|----|----|----|----||IFI|0.356**|0.045|7.91|0.000|0.268,0.444||IS|0.289**|0.032|9.03|0.000|0.226,0.352||GI|-0.125**|0.025|-5.00|0.000|-0.175,-0.075||TI|0.186**|0.028|6.64|0.000|0.131,0.241||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||----|----|----|----|----|----||IFI|0.356**|0.045|7.91|0.000|0.268,0.444||IS|0.289**|0.032|9.03|0.000|0.226,0.352||GI|-0.125**|0.025|-5.00|0.000|-0.175,-0.075||TI|0.186**|0.028|6.64|0.000|0.131,0.241||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||IFI|0.356**|0.045|7.91|0.000|0.268,0.444||IS|0.289**|0.032|9.03|0.000|0.226,0.352||GI|-0.125**|0.025|-5.00|0.000|-0.175,-0.075||TI|0.186**|0.028|6.64|0.000|0.131,0.241||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||IS|0.289**|0.032|9.03|0.000|0.226,0.352||GI|-0.125**|0.025|-5.00|0.000|-0.175,-0.075||TI|0.186**|0.028|6.64|0.000|0.131,0.241||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||GI|-0.125**|0.025|-5.00|0.000|-0.175,-0.075||TI|0.186**|0.028|6.64|0.000|0.131,0.241||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||TI|0.186**|0.028|6.64|0.000|0.131,0.241||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206|注：**表示在1%的水平上显著。由表3回归结果可知，金融包容综合指数（IFI）的系数为0.356，在1%的水平上显著为正，这表明金融包容对经济发展具有显著的正向影响。金融包容水平每提高1个单位，人均GDP将增加0.356个单位，说明提升金融包容水平能够有效促进经济发展。产业结构（IS）的系数为0.289，在1%的水平上显著为正，说明产业结构优化对经济发展具有积极推动作用，第三产业占比每提高1个百分点，人均GDP将增加0.289个单位。政府干预程度（GI）的系数为-0.125，在1%的水平上显著为负，表明政府对经济的过度干预可能会抑制经济发展，政府应适当减少对经济的直接干预，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。科技创新水平（TI）的系数为0.186，在1%的水平上显著为正，说明科技创新能够显著促进经济发展，专利申请授权量每增加1件，人均GDP将增加0.186个单位，科技创新是推动经济增长的重要动力。对外开放程度（OP）的系数为0.224，在1%的水平上显著为正，表明对外开放对经济发展具有积极影响，进出口总额占GDP比重每提高1个百分点，人均GDP将增加0.224个单位，积极参与国际经济合作能够促进经济发展。五、实证结果与分析5.1基准回归结果5.1.1整体样本回归本研究利用我国31个省（市、自治区）2011-2023年的面板数据，对构建的面板数据模型进行回归估计，得到整体样本的基准回归结果，如表4所示：|变量|系数|标准误|t值|P>|t||95%置信区间||----|----|----|----|----|----||IFI|0.356**|0.045|7.91|0.000|0.268,0.444||IS|0.289**|0.032|9.03|0.000|0.226,0.352||GI|-0.125**|0.025|-5.00|0.000|-0.175,-0.075||TI|0.186**|0.028|6.64|0.000|0.131,0.241||OP|0.224**|0.030|7.47|0.000|0.165,0.283||常数项|3.568**|0.325|10.98|0.000|2.930,4.206||变量|系数|标准误|t值|