医药生物行业定期报告：全球投融资延续改善趋势看好CXO公司订单、业绩持续性

正文目录建议关注医药合上表现 4月度投融资数更新全球投融资延续改趋看好CXO公司订单绩续性 海外：M5以来一级资加速改善，二级资持高增，临床项目健长.2.2国内：M5以来一级资维持高增，IND及临床项目稳健增长 3医药板块周行回顾热点跟踪（2026.6.8-2026.6.12） 9A股医药板块本行情 9下周医药板块新股件及已上市新股行跟踪 12港股医药本周行情 134风险提示 14图表目录

图表1：上周建议关注合收益率 4图表2：19M1以来全临床项目数情况 5图表3：21M1以来全生物医药一级投融情况 6图表4：2020年以来海外Biotech二级市场融情况 6图表5：19M1-26M5国内I类药物IND数目 7图表6：19M1-26M5国内创新药临床启动量 8图表7：21M1以来国医疗健康一级投融情况 8图表8：本周（2026.6.8-2026.6.12）中信医药板块沪深300指数行情 9图表9：2026年初至今信医药板块与沪深300行情 9图表10：本周中信行分类指数涨跌幅排名 9图表本周（2026.6.8-2026.6.12）中信医药子块涨跌幅情况 10图表12：2010年至今药板块整体估值溢率 10图表13：中信医药子板估值情（2026年6月12日整体PETTM法除负值） 图表14：近20个交易日中信医药板块成交情（亿元，%） 图表15：中信医药板涨跌幅Top10（2026.6.8-2026.6.12） 12图表16：本周大宗交成交额前十（2026.6.8-2026.6.12） 12图表17：近半年医药块新股情况 12图表18：本周（2026.6.8-2026.6.12）恒生医疗保指数与恒生指数行情 13图表19：2026年初至恒生医疗保健指数恒指数行情 13图表20：恒生医疗保涨跌幅Top10（2026.6.8-2026.6.12） 13建议关注医药组合上周表现上周周度建议关注组合：算数平均后跑赢医药指数1.7个点，跑赢大盘指数2.1个点。上周月度建议关注组合：算术平均后跑赢医药指数0.8个点，跑赢大盘指数1.2个点。图表1：上周建议关注组合收益率分类代码公司最新收盘价（元）最新市值（亿元）上周涨幅）周度组合9926.HK康方生物92.00847.5-1.72162.HK康诺亚-B58.60175.10.3002317.SZ众生药业22.54191.63.1603259.SH药明康德99.713028.33.3002821.SZ凯莱英117.01412.00.6000423.SZ东阿阿胶50.48325.11.8算数平均涨跌幅1.2月度组合9926.HK康方生物92.00847.5-1.72162.HK康诺亚-B58.60175.10.32096.HK先声药业10.10259.42.3002317.SZ众生药业22.54191.63.1603259.SH药明康德99.713028.33.3002821.SZ凯莱英117.01412.00.6301393.SZ昊帆生物49.9654.0-7.4688046.SH药康生物17.8273.12.2算数平均涨跌幅0.3生物医药（中信）-0.5周度组合相对医药指数收益率1.7月度组合相对医药指数收益率0.8沪深300-0.8周度组合相对大盘收益率2.1月度组合相对大盘收益率1.2CXO订单、业绩持续性CXO医药、普蕊斯、诺思格等。261-5全球临床启动数量为2369+14.6%；分阶段来看，I1229个，同比+18.7%，II689个，同比+10.2%，III451个，同比+10.5%；M5，全球421个，同比-2%；分阶段来看，I期临床启动数量为237个，同比+19%，II105个，同比-26%，III79个，同比-12%。图表2：19M1以来全球临床项目数情况I期及I/II期数量 II期及II/III期数量 III期数量 I期及I/II期YTDyoy II期及II/III期YTDyoy III期YTDyoy600 200%500

150%400100%30050%2000%10019M119M319M119M319M519M719M919M1120M120M320M520M720M920M1121M121M321M521M721M921M1122M122M322M522M722M922M1123M123M323M523M723M923M1124M124M324M524M724M924M1125M125M325M525M725M925M1126M126M326M5ClinicalTrails从海外生物科技一级市场（PE/VC）投融资情况来看，26M1-5145亿美元，同比+26.1%278件，同比+6.1%，投融资进一步恢复好转；M5，26M543+71.6%58+11.5%，投融资大幅改善。图表3：21M1以来全球生物医药一级投融资情况融资金额（亿美元，左轴） 事件数（右轴）9090140801207010060508040 81603052204449403939 3937394446464834392729272830283034352626262628413142432810232425252220232524212022222223251618201813151216121916172311262000动脉网（IPO和再融资Biotech275亿美元，同比+180.7%IPO34亿美元，同比+239%240亿美元，同比+173.9%，融资增长强劲；图表4：2020年以来海外Biotech二级市场融资情况250Biotech-IPO融资事件数（右轴）Biotech-再融资事件数（右轴）10090200250Biotech-IPO融资事件数（右轴）Biotech-再融资事件数（右轴）1009020080706015050401003020501000-10彭博2.2 国内：M5IND从国内创新药（I类药物）IND数目来看，26M1-5创新药IND数量为779个，同比+38.4%，延续加速增长趋势；单M5，创新药IND数量为157个，同比+58.6%。图表5：19M1-26M5国内I类药物IND数目IND数量IND数量yoyYTDyoy200

300%250%200%150150%100%10050%50 0%-50%19M119M319M119M319M519M719M919M1120M120M320M520M720M920M1121M121M321M521M721M921M1122M122M322M522M722M922M1123M123M323M523M723M923M1124M124M324M524M724M924M1125M125M325M525M725M925M1126M126M326M5医药魔方从国内创新药临床启动数量来看，26M1-51102个，同比+15.5%；分阶段来看，I576个，同比+6.1%，II个，同比+32.3%，III215个，同比+22.2%，III期临床数量增速回升明显；M5，26M5205个，同比+13%；分阶段来看，I期临床启动数量97-21%，II67+123%，III41个，同比+46%。图表6：19M1-26M5国内创新药临床启动数量I期及I/II期数量 II期及II/III期数量 III期数量 I期及I/II期YTDyoy II期及II/III期YTDyoy III期YTDyoy350 200%300150%250200

100%150

50%1000%5019M119M319M119M319M519M719M919M1120M120M320M520M720M920M1121M121M321M521M721M921M1122M122M322M522M722M922M1123M123M323M523M723M923M1124M124M324M524M724M924M1125M125M325M525M725M925M1126M126M326M5医药魔方国内医疗健康投融资60亿美元，同比+62.4%305件，同比+3.4%M5，投融12+14.5%61

速增长趋势。图表7：21M1以来国内医疗健康一级投融资情况6016014050601601405012040100308048602041311029222140172818252427181621171214101011161465811761210594871291212205777832456 5751011479107881100动脉网3 医药板块周行情回顾及热点跟踪（2026.6.8-2026.6.12）3.1 A股医药板块本周行情医药板块表现：本周（202668日-2026612日）0.5%，3000.410年初至今中信医药生物板块指下跌11.4%，跑输沪深300指数14.6pct，在中信行业分类中排名第19位。图表8：本周（2026.6.8-2026.6.12）中信医药板块与沪深300指数行情

图表9：2026年初至今中信医药板块与沪深300行情0.0%-0.5%-1.0%-1.5%-2.0%-2.5%-3.0%

医药生物(中信) 沪深30006-08 06-09 06-10 06-11 06-12

15.0%医药生物(医药生物(中信)沪深3005.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%图表10：本周中信行业分类指数涨跌幅排名6%4%2%0%-2%-4%-6%（中信化学制剂+1.3%+0.9%+0.4%III-1.7%。图表11：本周（2026.6.8-2026.6.12）中信医药子板块涨跌幅情况1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1.0%-1.5%-2.0%

化学制剂医药流通医疗服务医药整体 中成药化学原药医疗器械生物医药Ⅲ2026612（PE26.660.04%A（除金融、石油石化的估值溢价率为-6.52%1.6pct的估值溢价率仍相对历史中枢仍处于较低水平。图表12：2010年至今医药板块整体估值溢价率80 医药生（中） 同花顺全A（金融石油化） 相对溢价(右轴)

140%70 120%60 100%50 80%40 60%30 40%20 20%10 0%010-0111-0112-0113-0114-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0123-0124-0125-0126-01

-20%图表13：中信医药子板块估值情况（2026年6月12日，整体PETTM法，剔除负值）42.232.742.232.727.126.726.321.421.015.740.035.030.025.020.015.010.05.00.0生物医药Ⅲ 医疗器械 化学原药 医药整体 化学制剂 中成药 医疗服务 医药流通（202668日2026612日中信医药板块3901.6A2.8%，医药板块成交额较上个交易周（2026.6.12026.6.5）7.2%202611.4万亿A4.1%。

图表14：近20个交易日中信医药板块成交额情况（亿元，%）0

医药生（中）成额 医药生物中信)成额占A股交额例4%2%0%479支上涨，359支下（+22.8%）迪特（+17.8%）、迪安诊断（17.7%）、威高血净（+17.7%）。图表15：中信医药板块涨跌幅Top10（2026.6.8-2026.6.12）排序代码名称市值（亿元）涨幅TOP10排序代码名称市值（亿元）跌幅top101688163.SH赛伦生物48.71688189.SH南新制药15.3-28.02300401.SZ花园生物75.62000411.SZ英特集团53.6-16.73301580.SZ爱迪特69.03688677.SH海泰新光132.0-16.64300244.SZ迪安诊断123.74002581.SZST未名23.4-16.55603014.SH威高血净152.65300204.SZ舒泰神100.6-15.26603669.SH灵康药业33.46300685.SZ艾德生物66.2-14.77688331.SH荣昌生物540.57603567.SH珍宝岛56.5-14.38300558.SZ贝达药业226.68688690.SH纳微科技146.0-14.09688198.SH佰仁医疗121.59002432.SZ